第一章投资概述模板

第三个层次的投资目标，也在于增值，但回 报比第二个层次高得多，风险也相对较高， 包括投资基金、优先股等。
文本
文本
• （六）保险投资
文本
• （七）BOT投资
第三节 投资与投机
一、投机的概念
文本
所谓投机，就是指在市场上短期内通 过低买高卖方式来获取差价，如炒地皮、 炒楼花、炒权证、炒股票，它是市场上常 文本 见的一种买卖行为。
文本 文本
文本
二、投机的作用
文 （一）投机的积极作用 文 本 有利于活跃证券市场，促进证券市场繁荣 本 投机能够起到调节证券需求，平衡证券价格的作用 投机承担了证券发行的一部分风险 文 投机有利于证券交易的流动性 本 投机有利于证券市场正常而延续运行 投机有助于投资者分散价格变动的风险 文 本 （二）投机的消极作用 文 投机风气旺盛，会加剧证券市场的波动 本 当股票供不应求时，投机活动过旺容易造成市场虚假繁荣，使股
三、投机与投资的关系





4．资金来源不同。投资者资金来源多是自有资本； 而投机者则经常大量借用银行资本，以扩大证券交易规模。 5．参与交易的数量不同。投资者一般以持有的有价 证券数量为限，而投机者在市场有利可图的情况下，则尽 量扩大交易量。 6．承受的风险不同。一般来说，投资者不愿承受较 大风险，较重视投资的安全性；投机的预期收入不确定， 但投机者为了获得较大的收益，愿意承担较大风险。 区别投资与投机的关键在于投资具有时间和收益的可 预测性，而投机则带有很大的不确定性。但在实际中，二 者往往相互交叉，很难从根本上区分开来。在西方有一句 谚语：一次良好的投资，就是一次成功的投机。 思考题：如何理解：投资是稳妥的投机，投机是冒险 的投资？
文本

投资具有时间性。

投资具有风险性。
文本
文本
萨缪尔森 投资总是实际的资本形成——增加存货的生 产，或新工厂、房屋和工具的生产……只有 当物质资本形成生产时，才有投资。
夏皮洛 任何时期以新的建筑物，新的生产耐用设备 和存货变动等形式表现的那一部分产量的价 值。
9
二、投资的发展简史



古代社会
（四）固定收益投资与非固定收益投资
固定收益投资是指预先规定应得的投资收入， 一般用百分比表示，按期支付，收益在整个投资 文本 文本 期内不变。多数债券和优先股的收益都是固定的。
文本
非固定收益投资是指投资收益预先不规定， 收入不固定。如普通股的收益是不固定的。一 文本 般来说固定收益投资风险小，但收益也低，非 固定收益投资风险大，但收益也高。
三、投机与投资的关系
投机与投资这一对孪生兄弟，同在一个市场从事交易活 动，但二者在是有差异的。 1．动机不同。投资者购买有价证券的主要目的在于获 取股息、红利收益；投机者买卖证券的主要目的着眼于证券 文本 市场价格的涨落，期望从价格波动中获取买卖差价收入。 文本 2．时间不同。投资者着眼长期投资报酬，关心企业经 营状况和经济效益的高低；投机者热心于交易快速周转，着 眼于谋取短期利益，一般不十分关心企业的经营状况和未来 盈利状况，而较关心市场供求变动和热点转换等交易动向。 文本 3．参与市场交易的时机不同。投资者在股票行市上涨 或波动较大时，一般不参与交易，只有当行市下跌可能带来 损失时或价格较稳定时，才积极参与市场交易，但并不参与 文本 买空卖空，套利交易；而投机者则不论股市上涨或下跌，不 论采取什么方式，只要有利可图，都积极参与市场买卖。 文本
（七）国内投资和国外投资
国内投资是指本国政府、企业、个人等在本国 文本 境内所进行的投资。 文本
文本
国外投资是指外国政府、企业、个人以及国际 机构在本国境内所进行的投资。
文本 文本
二、投资的形式
• （一）固定资产投资
文本
• （二）房地产投资 • （三）有价证券投资 •文本 （四）期货投资与期权投资 • （五）信托投资
出现剩余产品
中世纪
投资萌芽
商业银行
19世纪中期

海外贸易发展 股份公司制度 早期的投资是实物投资
资本主义初期 自有资本
市场经济发达期 占有资本与运用资本分离 日益投资的规模突破了自有 资本 银行信用得到发展，股份制日益发展 金融证券投 资应运而生
20世纪80年代 跨国投资
2018/10/1 5
资本主义
step1
明确投资 目的
投资者对风险组合和风险收
益承受能力的具体目标
如王小姐想为刚出生的 孩子准备教育费用，马 先生想为1年内要结婚 的孩子准备资金
不同的投资目标有不同的 投资计划
2018/10/1 5

第一层是基本的投资目标层次，目标是不让 财富贬值。以保本为目标的投资项目，包括 银行存款、储蓄保险、退休金计划、公积金 计划、子女教育基金等 第二个层次的投资目标，在基础的层次之上 进行保守的增值，不单防止财富缩水，还可 在一定程度上增加财富，包括购买政府债券 、综合性投资基金等。
筹资者
投资者
发行证券
证券市场
购买证券
直接投资 图1-1 金融体系中直接投资与间接投资的资金流动
（三）实物投资和证券投资
实物投资（real assets investments）是投资者指对现 实的物质资产的购建活动以求获取一定的回报，它的投入会形 成社会资本存量和生产能力的增加，并可直接增加社会物质财 文本 富或提供社会所需要的服务，如国家、企业、个人出资建造工 文本 业厂房和购置生产所用的机械设备等。
会计学专业 专业领域课 必修课
谭津璕

股神：巴菲特
两个世界最富的人：比尔· 盖茨、 巴菲特
杨怀定：中国第一股民
第一章 投资概述
第一节
第二节 第三节
投资的含义
投资的分类和形式 投资与投机
第四节
投资过程
第一节 投资的含义
一、投资的含义
西方投资学家威廉· 夏普在其所著《投资学》一书中将投 资概念表述为：投资（investment）就是指为了获得可能的不 确定的未来值而做出的确定的现值的牺牲。
文本
直接投资和间接投资活动的区别
文本
直接投资与间接投资的投资者与筹资者 之间建立了不同的经济关系。

文本
直接投资与间接投资都属于金融市场范 畴，但是这两种资金融通在金融市场上所起 文本 的作用是不一样的，投资者承担的风险和获 得的收益也是不同的。 文本
文本
贷款
银行与其他金融机构
存款
筹资者
投资者
第四节 投资过程
1.投资目标
文本 文本
2.投资工具
3.制定投资策略
文本
5.监控 4.实施投资策略 文本
文本
5.监控
图1-2 投资流程图
步骤 1
步骤 2
步骤 3
明确投资 目标
文本
文本 了解投资 环境
制定投资 文本 策略
步骤 4
步骤 5
文本
实施投资 文本 策略
监控及 评价投 资业绩
31
如小王希望自己的证券 投资组合的平均收益应 当高于8%，且损失不得 超过10%
• （二）直接投资和间接投资
• （三）实物投资和证券投资
文本
• （四）固定收益投资与非固定收益投资
文本 • （五）盈利性投资和政策性投资 文本 • （六）国家投资、企业投资和个人投资
• （七）国内投资和国外投资
（一）广义投资和狭义投资
广义的投资是指各个投资主体为了在未来获得经济效益或 文本 社会效益而预先垫支一定资本的各种经济行为。
文本
从投资于金融资产而言
文本 文本 各个投资主体直接以购买股票、债券、商业票据 等形式进行金融投资是直接投资，从筹资者的角度看， 又可称为直接融资。由于其投资形式主要是购买各种 各样的有价证券，因此也被称为证券投资。 文本
各个投资主体将资金存入商业银行或其他金融机 构，以储蓄存款或企业存款、机构存款的形式存在是 文本 间接投资，从筹资者的角度看，又可称为间接融资。
文本
文本
狭义的投资则仅指投资于各种有价证券，进行有价证券的 买卖，也可称为证券投资（securities investment），如购买股 票、债券等。
文本 文本
（二）直接投资和间接投资
从广义上说
直接投资（direct investments）是指投资者将货币 文本 资金直接投入投资项目，形成实物资产（固定资产、流 动资产等），或者通过收购、兼并等对现有企业进行投 资。通过直接投资，投资者便可以拥有全部或一定数量 文本 的企业资产及经营的所有权，直接进行或参与投资的经 营管理，从而对投资企业具有全部或较大比例的控制力。 间接投资（indirect investments）是指投资者将货 文本 币资金投资于金融资产，包括投资于银行和金融机构储 蓄，购买股票、债券、基金等有价证券。 文本
文本
证券投资（securities investment）是指投资者将货币资 金投资于各种各样的有价证券，如股票、债券、基金等等。这种 文本 行为会使投资者在证券的持有期内获得与其承担的风险相称的收 益。
文本
实物投资和证券投资的联系
如果我们以股份制企业作为考虑问题的基础，对资本运动全过程进行考 文本 察，“证券投资”与“实物投资”是同一投资运行过程的两个阶段，而且， 文本 “证券投资”是最基本的资本垫付，对于“实物投资”具有决定意义。
在发达的商品经济条件下，证券投资如公司的股票、债券是融资工具， 它们促成了实物资产的形成和配置，对于实物投资具有决定意义。
文本 尽管证券投资在发达商品经济条件下占有重要的地位，但证券投资的未 来收入又是由实物资产的运作产生的。
实体资产才是证券投资存在和发展的基础，证券投资本身并不能创造 文本 财富，它属于一种信用活动，它只能通过实物资产在社会生产过程中创造 价值，因而证券投资并不能脱离实物投资，否则就会出现泡沫经济，最终 文本 导致金融危机的爆发。