第十一章 金融深化与经济发展
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宁愿辛苦一阵子，不要辛苦一辈子• Nhomakorabea4、
。07:4 0:5707: 40:570 7:40Sunday, October 11, 2020
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积极向上的心态，是成功者的最基本要素 5、
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第三节 金融深化
一、金融深化的出发点----“实际倾向需求” 麦金农认为：金融深化的核心内容是“促进实
际倾向需求的增长”。 发展中国家的货币需求函数：
（M/P）D=L（Y，I/Y，d－P*） （M/P）D表示实际货币需求，Y代表收入，
I/Y为投资占收入之比，d是各类存款名义利率 的加权平均数，P*为预期的通货膨胀率，d－ P*为货币的实际收益率。
结论：实际货币余额M/P大量地、迅速地增长， 会有助于投资和总产出的迅速增长。但是，发 展中国家由于金融压抑，M/P的增长相当有限。 解决的途径是金融深化。
二、金融深化的内容
确定一个合适的实际利率水平d－P* 。 放松汇率限制 。 需要财政改革与之协调。 还包括：放松对金融业务过多的限制，允许金
融机构之间开展竞争，大力发展各类金融市场、 增加金融工具、改善对外贸易和吸引外资的环 境等等。
三、金融深化论的理论贡献
第一，它强调了金融体制和政策在经济发展中的核心 地位，在经济和金融理论中第一次把金融业和经济发 展密切地结合起来，克服了传统经济发展理论对金融 部门的忽视。
第二，在货币和金融理论方面，该理论批判了传统的 经济理论 。
一、金融压抑的根源 （一）经济根源 （二）政治根源 （三）社会历史根源
二、金融压抑的手段和表现
（一）金融压抑的手段 1．利率控制 2．汇率控制 3．金融管理弊病 （二）金融压抑的表现 1．金融市场不健全 2．金融工具单调
三、金融压抑的后果
1．负收入效应 2．负储蓄效应 3．负投资效应 4．负就业效应
AM20.10.1120.10.11
经济发展对金融发展的作用：
第一，经济的发展使社会的收入水平不断提高， 因而提高人们对金融投资和理财服务的需求。
第二，经济发展形成越来越多的大企业集团， 这些大的企业集团要求与其融资需求相匹配的 现代金融机构为其提供服务。
第二节 金融压抑
所谓金融压抑是指一国的金融体系不健全，金 融市场机制未充分发挥作用，经济生活中存在 过多的金融管制措施，而受到压制的金融反过 来又阻滞了经济的成长和发展。
我们必须在失败中寻找胜利，在绝望中寻求希望
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。上 午7时40 分57秒 上午7 时40分0 7:40:57 20.10.1 1
• 10、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值 钱。10/11/2020 7:40:57 AM07:40:572020/10/11
• 11、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由 信心跨出第一步。10/11/2020 7:40 AM10/11/2020 7:40
每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成
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功的路 。20.10.1120.10.11Sunday, October 11, 2020
成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦
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每天只看目标，别老想障碍
第三，它还剖析了依赖外资和外援的危害性。 第四，它指出在发展中国家的“割裂性”经济结构中，
资本的报酬率在不同部门、不同地区和不同规模企业 之间，存在着社会差异，经济发展就是要消灭这种生 产力的差异，以提高资本的平均社会报酬。
四、发展中国家金融深化的实例
五、金融深化论对我国的借鉴
六、我国的金融改革
进行商品与服务交换的价值占国民生产总值的比重。
三、金融发展与经济发展的相互作用
金融发展对于经济发展的积极作用： 第一，金融发展有助于实现资本的积聚与集中，
可以帮助实现现代化的大规模生产经营，实现 规模经济的效益。 第二，金融发展有助于提高资源的使用效率， 从而提高社会经济效率。 第三，金融发展有助于提高用金融资产进行储 蓄的比例，因而有助于提高社会的投资水平。
生活总会给你谢另一个谢机会，大这个机家会叫明天 6、
。2 020年1 0月11 日星期 日上午7 时40分 57秒07: 40:572 0.10.11
人生就像骑单车，想保持平衡就得往前走
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8、业余生活要有意义，不要越轨。20 20年10 月11日 星期日 7时40 分57秒0 7:40:57 11 October 2020
第十一章 金融深化与经济发展
第一节 金融与经济发展的一般关系
一、金融发展 指金融结构的变化。金融发展程度越高，金融工具和
金融机构的数量、种类就越多，金融的效率就越高。 二、衡量金融发展的基本指标 1．金融相关率 所谓金融相关率，是指一定时期内社会金融活动总量
与经济活动总量的比值。 2．货币化率 即社会的货币化程度，是指一定经济范围内通过货币
第十一章 金融抑制与金融深化
二、金融深化 （一）定义 与金融抑制相反，金融深化是指一个国家金融和经济发展之间
呈现相互促进的良性循环状态。当金融业能够有效地动员和配置社 会资金促进经济发展，而经济的蓬勃发展加大了金融需求并刺激金 融业发展时，金融和经济发展就可以形成一种互相促进和互相推动
的良性循环，这种状态可称作金融深化。
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2、由于面临着严重的资金短缺，往往实行选择性信贷 政策，引导资金流向政府偏好的部门和产业。
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3、对金融机构实施严格的控制，造成金融机构种类单一， 效率低下，缺乏市场竞争力。
4、人为地高估本币的汇率，使其严重偏离均衡的汇率水 平。导致本国产品的国际竞争力进一步削弱，对国外产品 的进口需求进一步提高，其结果是使自己陷入了更为严重 的外汇短缺境地，不得不实行全面的外汇管制。
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（二）金融业务创新 1、含义
金融业务创新是指金融机构在业务经营管理领域的创新， 是金融机构利用新思维、新组织方式和新技术，构造新型 的融资模式，通过各种金融创新工具的使用，取得并实现 其经营成果的活动。
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2、表现 （1）金融技术创新 （2）金融工具创新 （3）金融市场创新 （4）金融交易方式创新
第十一章 金融抑制、金融深化与金融创新
第一节 金融抑制和金融深化 *第二节 金融创新
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第一节 金融抑制和金融深化
一、金融抑制 （一）定义
金融抑制是指发展中国家市场机制没有得到充分发挥、 金融资产类型单一、金融机构形式单一、过多的金融管制、 金融效率低下等现象。
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（二）形成 政府对金融业实行过分干预和管制政策，人为压低利
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（三）原因 1、经济思潮的变迁 2、需求刺激与供给推动 3、对不合理金融管制的回避 4、新科技革命的推动
14金融发展与金融深化
14金融发展与金融深化随着经济全球化和市场化进程的不断推进，金融领域的发展和深化显得尤为重要。
金融发展和金融深化作为金融体系的重要内容，对于促进经济增长、提升金融服务水平和改善金融环境具有重要意义。
本文将围绕金融发展与金融深化，并分别对其含义、意义和实施措施进行详细阐述。
首先，金融发展是指金融体系的规模与范围的扩大，以及金融产品与服务的不断创新和发展的过程。
金融发展的目标是提高金融资源配置的效率，促进金融市场的健康发展，实现经济可持续增长。
金融发展可以通过扩大金融机构的数量和规模、加强金融监管和监督、完善金融制度和法律框架等方式来实现。
金融深化是指金融体系结构和功能的进一步完善，从而提供更多、更好的金融服务。
金融深化的目标是推动金融体系向深层次发展，提升金融体系的稳定性和抗风险能力。
金融深化可以通过加强金融市场的功能建设、提高金融创新能力和金融产品的质量、完善金融监管和风险管理体系等方式来实现。
金融发展和金融深化对经济具有重要意义。
首先，金融发展和金融深化可以促进经济增长。
随着金融体系的发展和深化，金融资源的配置效率得到提高，企业融资成本下降，投资机会增多，有利于推动经济的发展和增长。
其次，金融发展和金融深化可以提升金融服务水平。
通过金融创新和金融深化，金融产品和服务的种类和质量得到提高，可以更好地满足企业和个人的金融需求。
再次，金融发展和金融深化可以改善金融环境。
完善的金融制度和法律框架，有效的金融监管和风险管理体系，有利于提升金融系统的稳定性，维护金融市场的秩序，增强市场信心和投资者的保护意识。
实施金融发展与金融深化需要采取一系列的措施。
首先，应加强金融监管和监督，提高金融市场的运行效率和风险管理能力。
其次，应鼓励金融创新，促进金融产品和服务的多样性和质量的提升。
再次，应加强金融机构的和转型，提高金融机构的竞争力和服务水平。
此外，还应加大金融对实体经济的支持力度，提升金融服务的质量和效率。
最后，要完善金融法律法规，建立健全的金融风险管理体系，加强对金融市场的监测和预警，减少金融风险的发生。
金融深化与中国农村经济发展
金融深化与中国农村经济发展金融深化，一直以来是推动经济发展的重要手段。
特别是在中国农村经济发展中，金融深化的作用更是不容忽视。
本文将探讨金融深化如何促进中国农村经济发展，以及未来的发展趋势。
金融深化能提高农村地区的金融可及性，扩大金融服务范围。
通过在农村地区设立金融机构，如农村信用社、村镇银行等，金融深化为农村居民提供了更多元化、更便捷的金融服务。
这不仅有利于增加农村居民的财产性收入，还能提高农村地区的投资水平，为农村经济发展注入强大动力。
金融深化有利于推进农业现代化。
在农业领域，金融深化能够为农业提供更多的资金支持，推动农业科技创新和绿色发展。
金融深化还促进了农业产业化进程，通过培育龙头企业，带动农民增收致富，实现农村经济可持续发展。
金融机构的设立也是金融深化在农村地区的重要体现。
这些机构为农村居民提供了存款、贷款、理财等全方位的金融服务，有效缓解了农村居民在生产、生活中的资金压力。
同时，金融机构的设立还有利于优化农村地区的金融市场格局，引导民间资本有序进入正规金融市场，提高农村金融市场的稳定性和可持续性。
农村市场化改革是金融深化的重要内容之一。
通过深化农村市场化改革，推动土地、劳动力、资本等生产要素的自由流动，进一步提高农村经济的资源配置效率。
这不仅有助于增加农村居民的收入来源，还能吸引更多的城市资本进入农村市场，为农村经济发展注入新的活力。
金融深化对于中国农村经济发展的促进作用仍有待进一步挖掘。
未来，随着科技的发展和政策的不断扶持，金融深化将有更多可能性。
例如，数字货币和互联网金融等新型金融形态将为农村经济发展带来新的机遇和挑战。
这些新型金融形态具有信息量大、传播速度快、服务范围广等优势，能够为农村经济发展提供更加便捷、灵活的金融服务。
同时，如何加强金融监管，确保金融深化在农村地区的良性发展，也是未来需要和研究的重要课题。
国际合作也是金融深化和中国农村经济发展的重要方向。
随着“一带一路”等国家战略的深入推进，中国与世界其他国家的农业合作和金融交流将更加频繁。
金融深化与经济发展的关系
金融深化与经济发展的关系学院：经济与管理学院班级：经济学2班学号：2012120231 姓名：向瑾瑜金融深化的含义金融深化是指政府放弃对金融体系与金融市场的过分干预，放松对利率与汇率的管制，使之能充分反映资金市场与外汇市场的供求状况，并实施有效的通货膨胀控制政策以促进储蓄，投资和经济增长。
金融深化与经济发展的关系金融深化与经济发展是互相刺激互相制约的关系：金融深化能对一国经济起巨大的刺激与推动作用。
但若运用不当也会对经济发展产生阻碍作用。
若一国金融制度落后，政府对金融干预过多，压抑金融发展，那么受到抑制的金融又会反过来阻滞经济的发展，使得经济发展程度低，但是金融深化如果盲目进行，金融自由化隐含的金融风险也会导致一些国家金融体系的不稳定，诱发金融危机；另一方面一国经济的增长与发展也会对金融结构的演进与发展产生积极的促进作用。
经济发展会提高人们的金融需求，扩大融资范围，从而刺激金融发展。
金融深化对经济发展的作用金融深化能对一国经济起巨大的刺激与推动作用。
第一，金融深化有助于实现资本的积聚与集中，可以帮助实现现代化的大规模生产经营，实现规模经济的效益。
第二，金融深化有助于提高资源的使用效率，从而提高社会经济效率。
第三，金融深化有助于提高用金融资产进行储蓄的比例，因而有助于提高社会的投资水平。
由于金融体系可以改进现有资本构成，有效地配置资源，刺激投资与储蓄。
所以，落后经济应当彻底改革金融体制，大力发展资本市场和非银行金融机构，放宽对金融市场的管理和限制，建立健全金融体系。
但是金融深化论的实质是金融自由化。
从金融深化论和金融自由化的关系看，金融自由化是金融深化的必要条件，金融深化是金融自由化的结果。
麦金农和肖早期提出金融自由化的时候，他们极力主张金融自由化要实行快节奏，也即激进式改革。
它的最大优点是可以“快刀斩乱麻”，以最快的速度完成改革，从而减少了改革过程中的磨擦，降低了改革的成本。
但80年代上半期，有些发展中国家进行金融自由化的实践却证明，金融自由化带来了巨大灾难——金融危机。
发展经济学重点
第一章1.什么是现代经济增长？现代经济增长有哪些基本特征？现代经济增长指的是指一个特殊的时代，它是从18世纪末开始，范围是经济发达国家的经济增长。
第一，发达国家的人均产量增长率和人口增长率很高。
第二是生产率的快速增长。
第三，经济结构迅速转变化。
第四，与经济结构密切相关的社会结构和意识形态也发生了迅速变化。
第五，由于技术进步，特别是交通运输技术的发展，发达国家在19世纪末走向世界，瓜分世界。
第六，现代经济增长的扩散，尽管有扩散到世界范围的倾向，但实际的扩散却是有限的只局限于不到全世界1/3人口的范围内。
2.发展中国家有哪些共同特征？（1）低下的生活水平。
（2）低下的生产率水平。
（3）人口高速增长和沉重的赡养负担。
（4）高水平的失业和低度就业。
（5）对农业生产的严重依赖。
（6）在国际关系中处于劣势地位。
（７）不发达市场经济是发展中国家经济的本质特征。
3.经济发展的含义是什么？经济发展与经济增长是什么关系？经济增长是指一个国家一定时期产品和劳务的实际产量的增长，可以用GNP、GDP 的总量或其人均数来衡量。
经济发展不仅包括经济的增长，还包括生活质量提高、经济结构和社会结构等的总体进步。
经济发展是经济持续增长的结果，生活质量提高、经济结构和社会结构等的总体进步也很大程度上依赖于经济增长，二者密不可分。
第五章１．如何理解资本与经济发展的关系？你对西方学者的各种资本形成理论有何评价？（１）“大推进”理论。
发展中国家以农业生产为主劳动生产率和收入水平低下，要摆脱贫穷落后状态，只有发展工业。
（２）“临界最小努力” 理论。
该理论认为发展中国家要打破低收入与贫困之间的恶性循环，根据其人口多且增长率高的特点，必须首先保证足够高的投资率以使国民收入的增长超过人口的增长从而使人均收入水平得到明显提高，这个投资率水平即“临界最小努力，”没有这个最小努力就难以使发展中国家的国民经济摆脱贫穷落后的困境。
（３）罗斯托（Rostow，W.W.)的“起飞”理论。
货币金融学习题集(附答案)
第一章货币与货币制度一、填空题1.货币是长期发展的产物，是表现形式发展的必然结果。
2. 2.在货币产生的过程中，商品价值形式的发展经过、、、等四个阶段。
3.当人们选择用作一般等价物时，货币就产生了。
4. 货币作为一种特殊的商品，具有两个重要特征：一是，二是。
5.货币币材和形制经历了从、、、到等五个阶段的发展过程。
6.金属货币主要沿着两个方向演变：一是经历了由到贵金属的演变；二是经历了由到铸币的演变。
7.货币要成为普遍接受的交换媒介，必须具备两个基本条件：一是；二是。
8.货币在表现和衡量商品价值时，货币执行职能；在商品的赊销赊购过程，货币执行职能；在退出流通时执行职能；在世界市场上发挥一般等价物作用时执行职能。
9.本位币的面值与金属本身的实际价值是一致的，是货币，是法偿货币。
10.在金属货币流通条件下，流通中的货币量能被，使得与保持相互适应。
11.货币制度相继经历了、、、等四个阶段。
12. 银行券是银行发行的一种，即银行保证持有人可以随时向签发银行兑换相应的一种凭证，通常以作为发行准备。
13.铸币的发展有一个从足值到的过程。
14.国家垄断辅币铸造，归国家所有，构成重要的财政收入来源。
15.在金本位制下，一国汇率围绕上下波动，汇率波动界限是。
16.平行本位制下，金币和银币是按照比价流通，双本位制下，金币和银币则按照比价流通。
17.在跛行本位制下，可以自由铸造而不能自由铸造。
18.在金汇兑本位制下，本币只能先兑换，再兑换。
19.存储于银行电子计算机系统内可利用银行卡随时提取现金或支付的存款货币称为。
20.货币金本位制有、、等三种形式。
21.金币本位制的三大特征是指、、。
22.信用货币主要由现金和存款组成，其中现金是对公众的负债，存款则是对存款人的负债。
23. 人民币的发行权属于，是全国惟一的货币发行机关。
24. 信用货币的形式有、纸币和等形式。
25. 货币成为普遍接受的交换媒介须具备两个基本条件：一是，二是。
发展经济学名词解释
《发展经济学》名词解释1. 结构主义：狭义结构主义把世界经济分为中心和外围两部分，发达国家属于中心国家，而发展中国家属于外围国家,二者的生产结构有很大差别。
国际贸易的收益更多由中心国家获得。
外围发展中国家会陷入失业、外部不均衡和贸易条件的恶化的恶性循环。
广义的结构主义认为这个世界不像新古典理论所描述的那样可以灵活调整的，价格机制的作用是有限的，变迁只能通过其他方式来实现，国家干预是有必要的.2. 新古典主义：是与结构主义相对的一种世界观，它认为世界是灵活的，市场总是趋于均衡，价格机制可以良好地发挥作用。
市场机制是经济发展的最好机制.3。
贫困性循环：在供给方面，一国由于经济不发达,人均收入低，低收入意味着人们将要把大部分收入用于消费,很少用于储蓄,从而导致了储蓄水平低,储蓄能力低，低储蓄能力会造成资本形成不足；资本形成不足又会导致生产规模难以扩、劳动生产率难以提高，低生产率造成低产出,低产出又造成低收入，形成了一个“低收入—-低资本形成——低收入”恶性循环;在需求方面，发展中国家的人均收入水平低下意味着低购买力和低消费能力，低购买力导致投资引诱不足，投资引诱不足又会造成资本形成不足，低资本形成使生产规模难以扩大、生产率低下，低生产率带来低产出和低收入，这样，也形成了一个“低收入——低资本形成——低收入”恶性循环。
4. “大推进"理论：认为，资本的供给是不可分的，交通、通讯、供水、电力、学校、医院等等都必须达到一定的规模而且配套才能发挥作用.这就要求投资要达到一定规模才能同时建成这些基础设施，工业化也因缺少基础设施条件而难以实现。
同时，企业规模过小，企业间彼此提供的外部效应较小，企业的获利能力很低。
因此发展中国家摆脱贫困应该采取整体“推进”的投资政策。
5。
“起飞”理论:罗斯托把人类社会经济发展划分为六个阶段,即传统社会、为起飞创建前提、起飞、成熟、高额消费和追求生活质量这六个阶段.其中起飞阶段是发展中国家向发达国家过渡的起始阶段。
发展经济学重点(考试专用)
经济增长一个国家一定时期生产商品和劳务能力的扩大，即国民生产总会或国内生产总值出现的增量。
影响经济增长的因素：直接因素是指资源投入数量和资源使用效率。
间接因素是指影响资源投入数量和资源使用效率的各种因素。
经济增长方式是指一个国家或社会经济增长的总体特征。
经济增长方式的类型：主要由增长因素数量增加产生的增长，我们称为外延（粗放）型增长；主要由资源使用效率提高而引起的增长，我们称之为内含（集约）型增长。
经济发展是指不仅包括经济增长，还包括生活质量提高、经济结构和社会结构等的总体进步。
经济增长的模型：一：哈多模型：它以下列假设为前提：1全社会只生产一种产品2只有两种生产要素，劳动和资本3单位产品生产成本不变，即规模报酬不变4不存在技术进步优点：简洁性缺点：这个模型不具备自身调节的能力，一量出现不均衡，就只能任其发展下去二：索洛模型：总量生产函数、资本积累、人口增长和技术进步结论：人均产量的长期增长率决定于劳动倍增型技术进步的速度，技术进步是外生的。
罗斯托主认为一个国家要顺利实现经济起飞，第一，要有10％以上的投资增长率；第二，要建立主导产业部门；第三，要有制度上的保证。
第一个条件是首要的。
人类发展历史划分为六个阶段：传统社会、作为起飞前提的阶段、起飞、成熟、大众高消费阶段和追求生活质量。
波特的竞争发展理论：四个阶段：要素推动阶段、投资推动阶段、创新推动阶段和衰落阶段或财富推动阶段。
刘易斯指出经济发展理论的中心问题是要理解一个由原来的储蓄和投资占不到国民收入的4%～5%的社会变为一个自愿储蓄增加到国民收入12%～15%以的经济的过程如何比较不同国家的经济增长？国民生产总值和国内生产总值利用汇率进行换算，进而就可以比较不同国家的经济增长。
全要素生产率是产量与全部要素投入量之比部分要素生产率是产量与某一特定要素投入量之比资本（用于生产，扩大再生产或能提高生产效率的物质）分为物质资本、金融资本和人力资本什么是资本形成？它的过程？资本形成是指社会不把其全部的生产活动用于直接消费品的生产，而以一部分用于工具、机器、交通器材、工厂及设备等各种可用来增加生产效能的物质资本的生产。
经济师考试(中级金融)知识点：金融深化与经济发展
一、金融深化与经济发展的关系(一)金融深化与经济发展的关系(掌握)金融的作用是把储蓄转化为投资，从而提高全社会的经济增长水平。
金融除了直接承担商品和服务交换的资金清算外，对经济增长主要发挥四个方面的作用：动员增加社会储蓄，分配社会资本资源，监督企业经理人员的管理活动，转移和分散金融风险。
戈德史密斯发现经济发展与金融发展之间存在大致平行的关系。
最新研究表明，金融在以下三方面对经济增长和发展发挥作用：对长期的经济平均增长水平的总体贡献，对减少贫困的带动性贡献，对稳定经济活动和收入的贡献。
金融深化与经济增长的相互推动和相互制约的关系。
(二)金融深化与经济增长的国际比较(1)20世纪90年代对87个国家的研究发现金融深化与人均国民收入水平有密切的正相关关系。
社会信用占国民收入的比率和资本化占国民收入的比重：国民收入较高的国家，社会信用总额与国民收入的比率一般在80%。
平均资本化程度在40%以上，低收入国家在20%和10%左右。
(2)负债流动比例也反映一个国家的金融深化程度，负债流动比例越高，金融深化程度越高。
二、金融深化与经济增长模型(一)哈罗德―多马模型(实物增长模型)没有考虑金融、货币对经济增长的影响。
模型中，经济增长依赖资本的增长。
1.基本公式：s/v=△Y/Ys是储蓄平均储蓄倾向或边际储蓄倾向，v边际投资倾向，Y国民收入。
2.结论：s/v就是商品市场处于均衡时达到的增长率，即有保证的增长率――自然增长率。
动态增长路径是一个刀锋，不稳定均衡。
(二)托宾模型(货币增长模型)认为经济增长依赖于资本深化。
1.稳态条件下托宾货币增长模型[s-(1-s)λn]f(k)=nks为储蓄率，λ为实际现金余额占收入的比例，n为国民收入的自然增长率，f为函数符号，k为人均资本存量。
2.结论――托宾模型对金融深化非常重要中华考试网(1)由于通货膨胀政策有利于刺激投资，因此，有益于经济增长。
(2)由于投资和资本积累的出现，货币收益必然低于资本收益。
第十一章_财政政策与金融政策
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第二节 金融政策
金融对经济增长的贡献 金融发展政策的选择 发展中国家的金融深化实践 金融发展中的金融监管与金融约束论 中国金融自由化进程回顾与展望
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对金融在经济发展中作用的观点(1)
重商主义：货币就是财富，因而货币的增加便是经济的发 展。约翰· 劳 （1705）：货币的匮乏会导致生产与就业的 不足，为了弥补这些不足，必须建立银行，通过信用过程 补充货币供应量。 新古典政治经济学：“供给创造自身需求”（萨伊定律）， 货币是中性的，货币数量的扩张只是导致价格水平、名义 工资和名义利率的上涨，所有真实变量都不受影响。就整 个经济而言，货币只是覆盖在实物经济之上的一层面纱。 凯恩斯：20世纪30年代，凯恩斯主义者抛弃了萨伊定律 和货币中性论。在凯恩斯模型中，产出和就业是由有效需 求决定的，而货币数量的增长可能在不影响价格水平的情 况下带来产出和就业的增加。
一、 金融对经济增长的贡献
动员储蓄与促进投资* 分化金融风险* 促进主导产业的选择及产业结构的演化* 金融对经济增长作用的实际考察*
1.1 动员储蓄与促进投资
自源性融资：从个人的积蓄中，或者 靠向自己的家庭、亲戚借贷得到所需 要的资金。 金融体系的重要作用：就在于将储蓄 转化为实际投资，使那些投资者能够 得到自己需要的资金，从而支持了经 济发展。
对金融在经济发展中作用的观点(3)
希克斯：在分析英国的产业革命时发现，金融 体系对资本的形成，从而对英国的工业化起到 了非常关键的作用 罗纳德· 麦金农和爱德华· 肖：针对发展中国家 的具体情况，提出了金融抑制和金融深化理论， 强调了金融因素对于经济增长的重要作用。 卢卡斯：认为经济学家们“太过于强调”金融 的重要性。 不过越来越多的证据显示出了金融的重要性， 以至于有些学者声称金融部门在经济中的作用 怎么强调也不为过。