房地产行业,股票池分析 共28页
房地产行业投资分析及市场预测
房地产行业投资分析及市场预测随着经济的发展和人们生活水平的提高，房地产行业一直以来都是备受关注的行业之一。
本文将对房地产行业进行投资分析，并对未来市场进行预测，为广大投资者提供参考。
一、房地产行业投资分析房地产行业作为一个重要的经济支柱，具有较高的投资价值。
房地产投资的优势主要包括以下几个方面：1. 保值增值：相对于其他投资渠道而言，房地产投资在长期持有的情况下具有较高的保值增值潜力。
由于人口的不断增长和城市化的进程，房屋供求关系保持相对稳定，因此可以带来持续的资本回报。
2. 稳定的现金流：房地产投资通常会带来租金收入，这是一个相对稳定且可预测的现金流来源。
尤其是对于商业地产，稳定的租金收入可以为投资者提供可观的现金流。
3. 融资杠杆效应：由于房地产投资通常需要通过贷款来实现，这就带来了融资杠杆效应。
通过以较低的成本获取更大的资本投入，可以放大投资回报率。
然而，房地产行业也存在一些风险和挑战需要投资者注意：1. 政策风险：房地产行业受到政府政策的影响较大，相关政策的调整可能导致房地产市场的波动。
因此，投资者需要密切关注政策动向，及时进行相应的调整和应对措施。
2. 经济周期影响：房地产市场与宏观经济有着密切的关系。
在经济下行周期，房地产市场可能受到压力，需求减少，投资者可能面临出售困难和价格下跌的风险。
3. 市场供需调控：城市规划和土地供应是决定房地产市场供求关系的重要因素。
政府对于土地供应和房地产开发的控制，以及市场对于不同地段，不同类型房产的需求变化，都会对房地产投资带来一定的影响。
二、房地产市场预测在当前的经济环境下，房地产市场仍然具备较好的投资前景。
以下是对未来房地产市场的预测：1. 二手房市场：二手房市场将持续保持稳定增长态势。
由于二手房市场的供给相对充足，价格相对更为稳定，投资者可以通过购买二手房获得较好的回报。
2. 商业地产：商业地产市场将继续受到关注。
随着消费水平的提高，商业地产租金收入稳定，投资商业地产仍然是一个较好的选择。
2024年房地产市场运行情况总结分析（二篇）
2024年房地产市场运行情况总结分析房地产市场是一个重要的经济领域，对于一个国家的经济发展、社会稳定和人民生活水平都具有重要影响。
本文将对房地产市场的运行情况进行总结分析。
首先，房地产市场的供需关系是影响房地产市场运行的核心因素。
供给方面，开发商根据市场需求和政府规划，投入大量资源进行房地产开发，其中包括住宅、商业和办公等各类物业。
同时，政府的政策也对房地产供给产生重要影响，例如调控政策和土地供应政策。
需求方面，人口数量、经济发展水平以及居民收入水平都会影响房地产市场的需求。
其次，房价是房地产市场的一个重要指标。
房价会受到供需关系、金融政策、宏观经济环境等多种因素的影响。
当供大于求时，房价会下降；相反，当需求大于供应时，房价会上涨。
金融政策也会对房价产生重要影响，例如利率水平和信贷政策。
第三，房地产市场的投资属性也是其运行的重要特点之一。
由于房地产的价值相对稳定，且有稳定的租金收入，使得房地产成为一种相对安全的投资选择。
尤其是在经济不景气时，房地产投资常常被认为是避险的选择。
因此，投资需求也是房地产市场中不可忽视的因素。
第四，房地产市场的发展对于经济增长起到推动作用。
房地产市场的繁荣会带动相关产业的发展，例如建材、家具等产业。
同时，房地产市场的建设也会促进城市化进程，提高居民生活水平。
第五，房地产市场的运行还受到政府政策的影响。
政府通过土地供应、税收政策、调控政策等手段来调节房地产市场的运行，以维持市场稳定。
总的来说，房地产市场的运行情况受到供需关系、房价、投资属性、经济增长和政府政策等多个因素的影响。
合理调控房地产市场，保持市场稳定，是一个复杂而重要的任务。
2024年房地产市场运行情况总结分析（二）____年的房地产市场，以政策为主导。
从降准降息到“330新政”，从高层喊话“去库存”到经济会议“鼓励开发商适当降价”，都体现了政府对房地产市场的重视。
在这样的大背景下，____楼市延续了稳定表现。
房地产投资项目财务分析-35页精选文档
房地产投资项目财务分析房地产投资项目财务分析概述房地产投资项目财务分析基本报表传统的财务分析指标现代的财务分析指标房地产投资项目财务分析的应用6．1房地产投资项目财务分析概述6．1．1房地产项目财务分析的含义财务分析也叫财务评价。
它是指投资分析人员在房地产市场调查与预测，项目策划，投资、成本与费用估算，收入估算与资金筹措等基本资料和数据的基础上，通过编制基本财务报表，计算财务评价指标，对房地产项目的盈利能力、清偿能力和资金平衡情况所进行的分析，据此评价和判断投资项目在财务上的可行性。
aliqq6．1房地产投资项目财务分析概述财务分析的基本程序是：1．收集、整理和计算有关基础财务数据资料。
2．编制基本财务报表。
3．财务分析指标的计算与评价。
4．进行不确定性分析。
5．由上述确定性分析和不确定性分析的结果，作出投资项目财务上可行与否的最终结论。
6．1房地产投资项目财务分析概述6．1．2财务分析的作用aliqq1．衡量项目的盈利能力这种衡量主要是靠计算财务内部收益率、财务净现值、投资利润率及资本金利润率等指标来进行的。
6．1房地产投资项目财务分析概述2．衡量项目的清偿能力这种衡量主要是通过计算投资回收期、借款偿还期以及资产负债率和偿债保障比率等指标来进行的。
aliqq3．衡量项目的资金平衡能力资金平衡主要是指投资项目的各期盈余资金不应出现负值，它是投资开发经营的必要条件。
这种衡量是通过资金来源与运用表进行的。
6．2房地产投资项目财务分析基本报表6．2．1现金流量表1．现金流量表的含义现金流量表是指反映项目在计算期内各年的现金流入、现金流出和净现金流量的计算表格。
6．2房地产投资项目财务分析基本报表2．现金流量表的种类按照投资计算基础的不同，现金流量表一般分为：1）全部投资现金流量表全部投资现金流量表是不分投资资金来源，以全部投资作为计算基础（即假定全部投资均为自有资金），用以计算全部投资所得税前及所得税后财务内部收益率、财务净现值及投资回收期等评价指标的计算表格。
房地产行业的市场分析与投资价值评估
房地产行业的市场分析与投资价值评估近年来，中国的房地产行业一直是经济发展的重要支柱之一，但是随着房价的持续上涨和政府调控政策的不断加强，房地产市场也出现了一些新的变化和趋势。
本文将从市场分析和投资价值两个方面来评估当前的房地产市场。
一、市场分析1.1 房地产市场的现状：近年来，中国的房地产市场呈现出一种供不应求的情况。
房价不断上涨，尤其是一线城市的房价已经达到了普通人难以承受的水平。
不过，在之前的政府调控政策下，楼市开始出现回暖之势。
目前，许多城市的房价已经趋于稳定，一些地区的房价甚至出现了下滑。
1.2 潜在风险：尽管目前房价相对稳定，但是房地产行业仍然存在一些风险。
首先，政府调控政策可能随时发生变化，一旦政策放松，房价可能会再次出现剧烈波动。
其次，如果宏观经济形势出现变化，就可能会对房地产市场产生一定的冲击。
1.3 市场趋势：未来几年，房地产市场可能会出现以下新的趋势：一是分级调控，即通过不同的措施对不同的城市进行调控；二是供需关系的平衡，随着城市化进程的加快，房地产市场的供应和需求可能会更加平衡；三是降杠杆，因为过度杠杆化是房地产行业存在的一大问题，政府可能会出台一系列政策降低房地产公司的杠杆。
二、投资价值评估2.1 投资价值：尽管房地产行业存在着风险，但是对投资者来说，房地产仍然是一种比较安全的投资方式。
同时，房地产市场的不确定性也使得房地产策略成为了投资组合中的一个必要组成部分。
尤其是对于长期投资者来说，房地产投资可以获得稳定的现金流。
2.2 投资建议：尽管房地产市场萎靡不振的传言不断，但是投资者仍然可以从中寻找到一些投资机会。
具体来说，投资者可以关注大型房地产公司的股票或是直接收购开发商的物业。
此外，如果拥有足够的资金，可以考虑在一线城市或是沿海城市购买高端物业。
2.3 投资策略：在购买房地产资产时，投资者需要考虑以下几点：一是要选择有实力的开发商或是房地产公司；二是要从宏观经济和政策层面来考虑房地产市场的发展趋势；三是要考虑房地产的投资周期，避免短期内过早卖出而导致亏损。
房地产行业股票分析
房地产行业股票分析
房地产行业是指房地产开发、销售、投资和管理等相关企业所构成的一个产业链。
股票分析通常包括行业概况、企业分析、财务指标分析和投资建议等方面。
以下是对房地产行业股票的简要分析。
首先，房地产行业是一个重要的支柱产业，对经济发展起着重要的支撑作用。
房地产市场的繁荣有助于拉动相关行业的发展，提振消费信心，促进就业增长。
然而，房地产市场波动较大，受到宏观经济政策、土地供应、房地产调控政策等因素的影响。
其次，对于房地产股票的分析，需要关注企业的盈利能力、偿债能力、流动性和股东权益等财务指标。
具体指标包括净利润增长率、销售收入增长率、资产负债比率、流动比率、净资产收益率等。
这些指标可以帮助投资者评估企业的风险和收益水平。
此外，投资者还需要对企业的经营情况进行综合分析。
关注企业的业务模式、产品质量、市场份额、竞争优势和管理团队等方面。
同时，还需要关注行业的发展趋势、政策环境和市场需求等因素。
最后，针对不同的投资者，提供的投资建议也会有所不同。
对于风险偏好较高的投资者，可以选择一些成长性较好的中小型房地产企业股票进行投资。
对于风险偏好较低的投资者，可以选择一些规模较大、盈利稳定的龙头房地产企业股票进行投资。
综上所述，房地产行业股票的分析需要综合考虑行业、企业和财务等因素，以制定合理的投资策略。
投资者应根据自身风险偏好和投资目标，选择适合的股票进行投资。
同时，需要密切关注市场动态，及时进行调整和决策。
房地产行业的投资机会与市场分析
房地产行业的投资机会与市场分析近年来，房地产行业一直是投资者关注的热门领域之一。
随着经济的持续发展和城市化进程的推进，房地产行业带来了丰富的投资机会。
本文将针对房地产行业的投资机会进行分析，并对当前市场进行评估。
一、市场概况房地产行业是指通过购买、销售和租赁房地产物业来获取经济效益的行业。
市场需求受到人口增长、城市发展和国民经济发展等因素的影响。
在中国，城市化进程不断加速，人口流动和城市更新需求增加，这为房地产市场带来了稳定的需求基础。
二、投资机会1. 一、二线城市住宅市场：由于人口流动和城市化进程的推进，一、二线城市的住宅需求依然旺盛。
对于投资者而言，选择在这些城市购买具有潜在升值空间的住宅物业，可以实现资本增值和稳定的租金收入。
2. 商业地产：随着消费升级和商业模式的变革，商业地产市场逐渐成为投资者的新宠。
投资者可关注购物中心、写字楼、酒店等商业地产项目，这些项目有望带来较高的租金收益和增值空间。
3. 创新科技园区：随着创新科技产业的蓬勃发展，创新科技园区也成为投资的热点。
投资者可以关注人工智能、云计算、大数据等领域的科技园区，这些园区吸引了大量的创新企业，未来有高增长潜力。
4. 乡村振兴项目：近年来，乡村振兴成为国家发展的重要战略。
投资者可以关注农村改造、乡村旅游等项目，这些项目有望获得政府的支持并实现良好的投资回报。
三、市场分析1. 政策因素：房地产市场受到政府政策的严格调控，投资者需要密切关注政策变化。
例如，限购政策的出台会对购买力产生影响，限制房价上涨的政策可能减少资本增值空间。
2. 风险因素：房地产市场的投资风险较高，投资者需要注意市场波动、资金压力和房价下跌等因素。
同时，投资者还需考虑租赁市场的变化，以确保稳定的租金收入。
3. 区域差异：不同地区的房地产市场存在明显的差异。
一线城市的投资机会可能更多，但风险也较高；二三线城市的市场相对稳定，但增长潜力较小。
投资者应结合自身情况选择合适的地区进行投资。
(行业分析)我国房地产行业发展形势分析最全版
（行业分析）我国房地产行业发展形势分析我国房地产行业发展形势分析第壹部分：我国房地产行业总体发展趋势壹、我国房地产行业总体保持平稳增长态势，且受众多利好因素推动1、市场运行平稳我国房地产行业的增长速度近年来虽然壹直较高但尚属平稳，和93、94年有着根本性的区别。
93、94年居民收入普遍处于极低的水平，而且资金来源极少，此时用于房地产的炒作资金也几乎都来源于金融系统。
可是目前房地产市场的兴起在很大程度上是有着真实需求作支持的，尽管大部分居民的消费能力依然比较薄弱，但由于改制过程中的不规范以及90年代部分行业的繁荣导致社会呈现了明显的收入分化，其中形成的高收入水平者带动了大中型城市房地产市场的发展，且在地方政府过度扶持下被过分放大的民间资金和海外资金也在其中扮演了重要的角色。
所以目前房地产行业在宏观紧缩的背景下，国房景气指数出现了回落，而商品房销售面积继续保持快速增长，商品房平均销售价格继续攀升，这表明房地产市场需求保持旺盛，行业前景依然见好。
2、消费结构升级继续支持房地产行业发展消费者的消费观念发生变化，将增加市场需求。
从国家统计局2000年公布的城镇居民家庭住房现状调查的数字分析，全国平均使用面积为52平方米（图2），和人们期望的住房水平，仍有较大的差距。
所以，中国的房地产市场发展空间非常大。
从住房消费结构来见,居民个人购房需求快速增长是房地产市场约成为图2：全国城镇居民家庭住房现状调查房地产业发展的根本动力。
1992年、1993年个人购房在整个房屋销售总面积中的比例分别为34%和44%，而近年来，个人购房面积占比直线上升，从1998年的58%上升到2002年的80%之上，已经成为推动房地产需求的决定性力量。
3、大规模城镇化进程将支持房地产行业发展1998年以来，我国城镇化进程明显加快，城镇每年增加的非农业人口大都在800万-1000万人。
城镇人口比重增幅较快。
按照发展规划，预测到2020年，我国城市化水平将达到52%左右（表1），每年将增0.8%-1.0%。
2024年房地产行业市场分析及投资前景预测报告
未来趋势：预 计房地产市场 供需将继续保 持动态平衡， 需关注政策调 整和市场变化。
房地产市场价格分析
2024年房地产市场 价格走势：预计将 保持稳定增长，但 增速放缓。
影响因素：政策调 控、经济发展、人 口结构变化等。
各区域价格差异： 一线城市与二线城 市间存在明显差异 ，不同区域的市场 价格也有所不同。
智能化升级：人 工智能、物联网 等技术的应用， 将提升房地产行 业的智能化水平， 实现更高效的管 理和运营。
多元化发展：随 着消费需求的多 样化，房地产行 业将朝着多元化 方向发展，满足 不同人群的居住 需求。
行业未来发展展望
数字化转型：随着科 技的发展，房地产行 业将加速数字化转型， 实现更高效、精准的 市场分析和投资决策。
投资方向：投资 者可根据市场趋 势和政策导向选 择投资方向，如 租赁市场、养老 地产、城市更新
等。
投资风险：投资 者需充分了解市 场风险，制定合 理的投资策略， 避免盲目跟风和
过度投机。
投资建议：投资 者可关注优质开 发商和项目，同 时保持理性投资 心态，遵循价值
投资原则。
投资风险分析
政策风险：政府对房地产市场的调控政策对投资产生影响 市场风险：房地产市场波动可能导致投资收益不稳定 金融风险：房地产投资需要大量资金，金融市场波动可能影响投资 经营风险：房地产项目经营管理不善可能导致投资亏损
投资策略建议
多元化投资，分散风险
关注政策动向，把握市场趋 势
理性评估项目，避免盲目跟 风
长期投资，稳健收益
投资前景展望
政策环境：政府对房地产市场的调控政策将更加精准，有利于行业的稳定发展。
市场需求：随着城市化进程的加速和居民收入水平的提高，房地产市场需求将继续保持增 长。
房地产行业走势分析报告
房地产行业走势分析报告引言房地产行业是我国经济发展的重要支柱之一，对于国民经济的贡献也是举足轻重的。
本报告将对当前房地产行业的走势进行详细分析，探讨其未来发展趋势。
1. 历史回顾过去几十年来，中国房地产行业经历了快速发展的阶段。
特别是在改革开放的推动下，房地产市场经历了蓬勃发展，住宅和商业地产项目纷纷涌现。
这一阶段的发展主要由于政策的引导和市场需求的增长。
2. 当前形势2.1 宏观经济环境当前，我国经济总体保持稳定增长，在国内外政策环境的支持下，房地产市场得到了进一步发展。
随着城镇化进程的加快，不仅人口流入一、二线城市，房地产投资也得到了巨大的推动。
2.2 政策调控为应对房地产市场过快发展的影响，政府出台了多项调控措施。
这些措施主要包括限购、限价、房贷政策收紧等，以抑制房价上涨和遏制投机行为。
然而，政策调控也对房地产行业带来了一定的压力。
2.3 供需关系当前，我国房地产市场供需关系依然存在一定的紧张局面。
部分城市出现了房源紧缺的现象，特别是在一、二线城市和经济发达地区。
这种供需不平衡状况引发了较高房价和租金，进一步推高市场需求。
2.4 房地产投资风险房地产行业投资风险主要包括市场风险、政策风险和资金风险。
尤其是在政府加强调控的背景下，投资者需要谨慎评估市场前景和项目回报率，避免投资错配导致的风险。
3. 未来趋势分析3.1 城市化加速城市化进程将继续推动房地产市场的发展。
随着人口向城市的流动，住房需求将持续增长。
同时，城市规划和基础设施建设的提升也将促进新的房地产项目的兴建。
3.2 楼市调控政策政府将继续出台楼市调控政策，以控制房价上涨和遏制投机行为。
未来，政策的调整将更加注重市场平稳发展和居民购房需求的满足。
3.3 租房市场发展当前，我国租房市场的发展迅速，尤其是在一、二线城市。
未来，租房市场将进一步扩大，政府将出台更多的支持措施以推动市场发展，提高租住人口的福利。
3.4 融资环境变化在金融改革的推动下，房地产行业的融资环境也将发生变化。
2023年房地产行业财务分析报告
2023年房地产行业财务分析报告年房地产行业财务分析报告近年来，随着国家经济的飞速发展和城市现代化的不断推进，房地产行业成为了经济增长的重要引擎。
截至2023年，房地产市场已成为中国经济的支柱产业，房地产业已逐渐成为全球范围内，最具影响力和发展潜力的行业之一。
在这个行业的高速发展背景下，了解房地产行业的财务分析，对于风险控制、市场布局以及业务拓展十分重要。
一、行业概述2023年，全国房地产市场呈现出多元化、差异化的发展态势。
一线城市的楼市继续保持高位震荡，北京、上海、广州、深圳等城市房价坚挺不下，但面对着新增供应的压力，房企的供应节奏也越来越趋于稳定。
而二三线城市的楼市前景则更值得期待，城市化进程不断加快，以及政府稳增长政策的支持下，市场需求继续走高，房地产投资规模也在不断增长。
数据显示，2023年前三季度全国房地产市场投资额达到了14000多亿，同比增长了10%左右。
其中，住宅投资增速高于商品房投资，向高品质商品房转型的趋势也愈加明显，市场竞争趋向激烈化。
二、重点指标分析1.营业收入2023年上半年，全国房地产开发企业，在营业收入指标上表现良好。
数据显示，上半年营收量超过8000亿，同比增长12.5%。
一二线城市的企业占据了大部分比重，其中，北京的营收约为1000亿，上海和深圳分别为800亿和750亿。
但是，在国内房地产竞争日益激烈的背景下，规模较小的二三线城市开发商也在积极发展中，实现效益的提升。
2.净利润按照营收情况来看，二三线城市的房企净利润增长明显。
海南等地的开发商甚至净利润增长在40%以上。
一二线城市的开发商受到土地价格较高、劳动成本上升和融资成本增加等因素的影响，净利润增速相对疲软。
不过，在疫情逐步过去、国家政策不断加码支持的大环境下，全国房地产开发企业的财务状况相对稳定和可控。
3.资产负债率截至2023年上半年，全国房地产企业的平均资产负债率为55%左右。
一线城市的资产负债率相对较高，约为58%，而在二三线城市，由于土地价格不高且中小型开发商以精细化管理为主，资产负债率普遍较低。
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Market Cap(m)
3743.15 3665.97 1758.50 1346.51 1068.88 2316.60
主营收入(m)
2380.1 6803.5 177.2 187.9 411.8 1992.1
增长率％
2.33 -0.69 51.48 -3.68 -3.66
9.16
净利润(m)
349.9 476.7
主营收入(m)
775381.0 1111359.0 616114.0 476266.0
96188.0 42764.0 540303.0 161296.0 57033.0 430744.9
增长率％
14.04 0.77 7.36
13.70 2.80
21.09 6.29
24.90 11.04 11.33
净利润(m)
1.72
0.76 RMB
1100.40
974.8 102.85
均值
12.18 13.34
1.64
0.56
4407.76
2920.6
47.63
878.0 359.8 310.9
74.3 246.3 105.7 329.2
59.4 58.0 64.7 49.9 53.5 74.3 60.0
第三部分 重点公司预测
第二部分 公司对比
重点公司对比
Name
LAND.L BLND.L LII.L HMSO.L SLOU.L 均值
P/E
ROE%
77.22 25.08 21.62 13.93 34.46
4.77 3.67 3.84 4.51 4.34 4.23
P/B
1.12 0.99 0.98 0.98 1.03 1.02
EPS
Ccy
27.93 JPY 34.74 JPY 32.64 JPY 220.71 JPY 12271.53 JPY 257.93 JPY 16.17 JPY 41.64 JPY 170.89 JPY 1452.69
Market Cap(m)
14129.45 9199.81 5239.69 2607.16 2583.30 2197.85 2022.51 1743.41 1543.50 4585.19
5.12 6.87 5.00 6.57 0.21 8.76 -1.79 10.16 8.49 -2.19 4.72
1.32 0.92 1.06 1.33 1.41 1.45 0.52 1.49 0.88 2.45 1.28
EPS
Ccy
0.24 SGD 0.12 SGD 0.09 SGD 0.24 SGD 0.51 SGD 0.24
5992.40 3199.33 524.56 385.98 434.63 300.64
1548.22
915.5 1041.9
81.8 337.4
43.2 76.0 11711.2 2029.6
26.73 22.84 -44.92 33.87 24.92 36.20 29.95 18.51
82.1 65.2 47.6 25.7 14.7 11.7 998.0 177.8
9.51 32.92
18.34 10.97 38.71
7.61 22.26
1.79 22.07 17.39
11.99 3.96 4.59 1.62 6.56 1.73 2.25 4.67
1.11 USD 0.79 USD
USD 2.73 USD 2.58 USD 0.44 USD 7.67 USD 2.55
-5.15 43.49 -12.26 111.59
1.12 6.31 21.83 35.85 21.36 0.95 22.51
7200.0 12472.0 3526.2 2143.8 1416.1 1888.1 -2409.2 1942.2 2118.6 1406.9 3170.5
20 12 21 30 40
万科－增持
• 国内房地产上市公司的龙头，销售收入和资产规模均居第一， 2019年销售收入市场占有率1.06％
• 2019年末，公司项目储备和在建项目合计达1050万平米，比2019 年增加17.4％。2019年3月与南都战略合作后，公司新增项目储备 219万平米，项目资源达1300万平米，居国内上市公司第一
15.21 12.94 12.04 12.17 15.63
27.01 21.78 20.59
20.3 19.52
1.69 1.76 1.8 1.69 1.45
1.83 1.83 1.99 1.88 1.61
11.19 13.66 15.05 13.86
8.56
4.84 9.42 10.34 11.48 8.42
64.2 88.0 43.0 50.0 33.0 29.0 57.0 52.0
第二部分 公司对比
重点公司对比
Name
CTDM.SI CATL.SI CMLT.SI SLND.SI UTOS.SI 均值
0016.HK 0001.HK 0012.HK 0101.HK 0083.HK 0097.HK 0017.HK 0291.HK 0683.HK 0247.HK 均值
EPS
Ccy
-7.69 GBp 11.50 GBp 39.32 GBp 42.10 GBp 37.80 GBp 24.61
Market Cap(m)
12329.12 8394.63 5786.40 4601.24 4027.27 7027.73
主营收入 (m)
增长率 ％
净利润(m)
1865.7
25.97
-35.8
600.2
33.29
58.7
385.0
6.32
124.6
212.3
12.03
116.3
356.7
15.40
167.4
684.0
18.60
86.2
资产负债率 %
37.2 54.3 49.5 45.6 46.9 46.7
JOE FCEa HOFD AVTR CTO CALC PHM 均值
67.41 68.86 22.20 11.77 18.14 32.52
851.51
26.02 EUc
香港
21.26
21.31 1.47
30.93
1080.93
0.38 HKD
新加坡 20.95
3.12 0.97
5.38
713.26
0.13 SGD
日本
24.84
30.34 4.95
2.07
683.63 6328.47 JPY
台湾
52.08
6.14 1.14
5.09
159.08
43452.0 31099.0 17686.0 34124.0 7186.0 7821.0 8262.0 10197.0 6539.0 18485.1
资产负债率%
69 76 84 63 77 79 88 75 70 75.7
9.17 640.00 16.22
7.11 7.35 135.97
0.33 9.60 -0.27 4.17 11.05 48.64 12.25
P/E
29.69 17.44 27.45 23.70
4.44 20.54
ROE%
4.10 5.82 15.47 3.92 19.92 9.84
P/B
1.26 1.14 1.82 1.00 0.93 1.23
18.51 13.36 22.88 11.47 14.97 16.93
12.47 10.20 17.62 15.38
• 项目资源遍布全国20个城市，多区域的开发可以分散房地产的区 域风险
东北 8%
成都 13%
武汉 5%
珠三角 25%
天津 22%
北京 0%
长三角 27%
万科－财务稳健
• 2019年末资产负债率达59.4％，负债水平合理。 • 开拓了多元化的融资道路，2019年实施了包括二次转
债发行、信托、海外融资等多种方式融资。财务资金 结构进一步优化。2019年末长期借款占借款比72％， 非银行借款占比61％。 • 率先提出住宅开发的“标准化”、“工厂化”、和 “社会化”战略
661.5 11501.3 6902.7 4067.2 7215.3
-49.43 23.78 -22.31 12.50 47.20 134.83 24.43
60.7 1465.0 -22.0 613.4 1084.8 1208.9 735.1
4 53 59 31 61 71 46.5
第二部分 公司对比
金 融 街 16.75 15.67
2.62
0.68 RMB
5709.24
1739.8
20.99
名流置业 12.93 12.99
1.68
0.30 RMB
1038.92
490.4
59.64
金地集团 10.44
9.67
1.04
0.67 RMB
2817.18
3175.4 110.31
栖霞建设
9.50 17.12
1.13 TWD
市场对比 中国市场估值水平
板块名称
全部A股 上证180 上证50 深证100 房地产业
PE市盈率 (整体法/ 剔除亏损)
PE市盈率 (算术平均/ 剔除微利)
PB市净率 (整体法/ 剔除负值)
PB市净率 (算术平均/ 剔除异常)
净资产收益率 (整体法/ 剔除负值)(%)
净资产收益率 (算术平均/ 剔除异常)(%)
P/E
41.89 34.60 36.27
7.97 37.73 15.28 29.13 17.72 23.88 27.16