第6章 营运资金(习题集解析)
财务管理·课后作业·基础班第6章
第六章营运资金一、单项选择题1.企业置存现金的原因，主要是为了满足（）。
A.交易性、预防性、收益性需要B.交易性、投机性、收益性需要C.交易性、预防性、投机性需要D.预防性、收益性、投机性需要2.下列项目中属于持有现金的机会成本的是（）。
A.现金管理人员工资B.现金安全措施费用C.现金被盗损失D.现金的再投资收益3.成本分析模式下的最佳现金持有量是使以下各项成本之和最小的现金持有量（）。
A.机会成本和转换成本B.机会成本和短缺成本C.持有成本和转换成本D.持有成本、短缺成本和转换成本4.在现金管理成本中，与现金转换成本呈线性相关的是（）。
A.商品周转次数B.应收账款周转次数C.证券变现次数D.应收票据变现次数5.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为200000元，每次转换有价证券的转换成本为400元，有价证券的年利率为10%。
达到最佳现金持有量的全年机会成本是（）元。
A.1000B.2000C.3000D.40006.对应收账款信用期限的叙述，正确的是（）。
A.信用期限越长，企业坏账风险越小B.信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越C.延长信用期限，不利于销售收入的扩大D.信用期限越长，应收账款的机会成本越低7.假设某企业预测的年赊销额为2000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60%，资金成本率为8%，一年按360天计，则应收账款的机会成本为（）万元。
A.250B.200C.15D.128.在其他因素不变的情况下，企业采用积极的收账政策，可能导致的后果是（）。
A.坏账损失增加B.应收账款投资增加C.收账费用增加D.平均收账期延长9.某企业全年必要现金支付额500万元，其他稳定可靠的现金流入总额100万元，应收账款总计金额800万元，其应收账款收现保证率为（）。
A.50％B.75％C.62．5％D.12．5％10.在允许缺货的情况下，经济进货批量是使（）的进货批量。
A.进货成本与储存成本之和最小B.进货费用等于储存成本C.进货费用、储存成本与短缺成本之和最小D.进货成本等于储存成本与短缺成本之和11.在存货的管理中与建立保险储备量无关的因素是（）。
第六章营运资金 (答案解析).
第六章营运资金（答案解析）一、单项选择题1.与长期负债筹资相比，流动负债筹资的特点不包括（）。
A.速度快B.弹性大C.风险小D.成本低【答疑编号15183,点击提问】【您的答案】【正确答案】 C【答案解析】与长期负债筹资相比，流动负债筹资的特点包括速度快、弹性大、成本低、风险大。
【该题针对“营运资金”知识点进行考核】2.在最佳现金持有量的成本分析模式中与现金持有量成正比例变动的是（）。
A.相关总成本B.机会成本C.现金短缺成本D.固定性转换成本【答疑编号15184,点击提问】【您的答案】【正确答案】 B【答案解析】机会成本＝现金持有量×有价证券利率，有价证券利率一般是已知的，所以机会成本与现金持有量成正比。
【该题针对“现金持有量（成本分析模式）”知识点进行考核】3.确定最佳现金持有量的成本分析模式和存货模式均需要考虑的成本包括（）。
A.短缺成本B.机会成本C.变动性转换成本D.固定性转换成本【答疑编号15185,点击提问】【您的答案】【正确答案】 B【答案解析】成本分析模式中考虑的是短缺成本和机会成本；存货模式中考虑的是机会成本和固定性转换成本，所以本题答案为B。
【该题针对“现金持有量（成本分析模式）”,“现金持有量（存货模式）”知识点进行考核】4.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为250000元，每次转换有价证券的固定成本为400元，企业采用存货模式确定的最佳现金持有量情况下的全年固定性转换成本为2000元，则最低现金管理相关总成本为（）元。
A.1000B.2000C.3000D.4000【答疑编号15186,点击提问】【您的答案】【正确答案】 D【答案解析】采用存货模式确定最佳现金持有量，当持有现金的机会成本等于固定性转换成本时的现金管理相关总成本最低，此时最低现金管理相关总成本＝机会成本＋固定性转换成本＝2000＋2000＝4000（元）。
【该题针对“现金持有量（存货模式）”知识点进行考核】5.企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（）。
第六章 营运资金管理练习题答案
第六章 营运资金管理练习题1、某公司为保障日常现金收支的需要，任何时候银行结算户存款和库存现金余额均不能低于2500元，公司有价证券的年利率为10.8%，每次固定转换成本平均为30元，根据历史资料测算出现金余额波动的标准差为600元。
要求：（1）计算公司的最优现金返回线 （2）计算公司现金控制的上限【答案】（1）有价证券日利率=10.8%÷360=0．03%最优现金返回线(R)=343i b ÷⨯⨯δδ +L=3%)03.04(600600303 ⨯÷⨯⨯⨯+2500 =3000+2500=5500(元)（2）现金控制上限（H ）=3R －2L=3×5500－2×2500=11500(元)2、某公司预计的年度销售额为2400万元，目前的信用期为：N/30，坏账损失率为2%，收账费24万元，变动成本率为65%，资本成本为10%。
为扩大销售，增强公司竞争力，准备了两个信用期间的备选方案：A 方案为N/60，销售额能增加到2640万元，坏账损失率为3%，收账费为40万元；B 方案为N/90，销售额能增加到2800万元，坏账损失率5%，收账费为56万元。
采用新政策后，变动成本率和资本成本均不变。
要求：通过计算选择最有利的方案。
【答案】目前政策的机会成本=（2400/360）×30×65%×10%=13（万元） A 方案的机会成本=（2640/360）×60×65%×10%=28．60（万元） B 方案的机会成本=(2800/360) ×90×65%×10%=45.50(万元) 目前政策的坏账损失=2400×2%=48(万元) A 方案的坏账损失=2640×3%=79.20(万元) B 方案的坏账损失=2800×5%=140(万元)信用期方案分析评价计算表 单位:万元A 方案改变信用期的净收益最大,为有利方案。
第六章 营运资金管理参考答案
第六章营运资金管理参考答案一、单项选择题1[答案]：A[解析]：流动资产是指可以在一年以内或超过一个的营业周期内变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点;企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。
所以，选项A不正确，选项B正确。
流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。
流动负债又称短期负债，具有成本低、偿还期短的特点，所以选项C正确。
流动负债以应付金额是否确定为标准，可以分成应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债，所以选项D也是正确的。
[该题针对“营运资金的定义及特点”知识点进行考核]2[答案]：C[解析]：流动性和风险性是反方向的变动关系，流动性越大，风险越低，所以选项C不正确;在紧缩的流动资产战略下，一个公司维持低水平的流动-销售收入比率，选项A正确;紧缩的流动资产投资战略可能是最有利可图的，只要不可预见的事件没有损坏公司的流动性以致导致严重的问题,选项B正确;在宽松的流动资产投资战略下，一个公司维持高水平的流动资产—销售收入比率，选项D正确。
[该题针对“营运资金的管理原则及战略”知识点进行考核]3[答案]：B[解析]：该企业的波动性流动资产=120-40=80(万元)，大于短期融资50万元，所以该企业采取的是保守的融资战略，这种类型战略的收益和风险均较低，所以本题的答案为选项B。
[该题针对“营运资金的管理原则及战略”知识点进行考核]4[答案]：A[解析]：企业为满足交易性需求所持有的现金余额主要取决于企业维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。
[该题针对“持有现金的动机”知识点进行考核]5[答案]：D[解析]：根据教材的相关表述，选项A.B.C都是正确的;现金持有量越少，进行证券变现的次数越多，相应的转换成本就越大，所以选项D不正确。
[该题针对“目标现金余额的确定”知识点进行考核]6[答案]：C[解析]：最优解=[3×150×1000^2/(4×0.005)]^(1/3)=6082(元)，所以平均现金约=20000+4/3×6082=28109(元)。
《财务管理》习题 第六章营运资金管理
《第六章营运资金管理》作业一、单项选择题1．下列各项流动资产中，流动性最强的是（）。
A．现金B．应收账款C．存货D．预付账款2．下列项目中，不属于现金持有动机中交易动机的是（）。
A．支付工资B．购买股票C．缴纳所得税D．派发现金股利3．现金是立即可以投入流通使用的货币资金，具体包括（）。
A．产成品资金B．库存现金和银行存款C．应收应付款项D．在产品资金4．企业应持有的现金总额通常小于交易动机、预防动机和投机动机所需要的现金余额之和，其原因是（）。
A．现金的存在形式在不断变化B．现金与有价证券可以互相转换C．现金在不同时点上可以灵活使用D．各种动机所需要的现金可以调节使用5．企业为满足交易动机而持有现金，所需考虑的主要因素是（）。
A．企业销售水平的高低B．企业临时举债能力的大小C．企业对待风险的态度D．金融市场投机机会的多少6．某公司每年（360天）的现金需求量为400万元，每次转换的交易成本为20万元，银行的存款利率为10%，则该公司的目标现金持有量为（）。
A．200万元B．300万元C．400万元D．500万元7．衡量应收账款信用标准的指标通常是（）。
A．应收账款周转率B．客户的资信状况C．预期的坏账损失率D．应收账款收现保证率8．信用条件为“2/10，n/30”时，预计有40%的客户会选择现金折扣优惠，则平均收账期是（）。
A．16天B．28天C．26天D．22天9．下列对信用期限的叙述中，正确的是（）。
A．信用期限越长，企业坏账风险越小B．延长信用期限，不利于销售收入的扩大C．信用期限越长，应收账款的机会成本越低D．信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优10．在企业应收账款管理中，明确规定了信用期限、折扣期限和现金折扣率等内容的是（）。
A．信用条件B．收账政策C．信用等级D．客户资信状况11．在确定经济订货批量时，应考虑的成本是（）。
A．取得成本B．订货成本和储存成本C．储存成本D．订货成本12．采用存货ABC分类管理法时，A类存货应符合的条件是（）。
财务分析.第六章营运能力分析定答案
财务分析.第六章营运能力分析定答案第六章营运能力分析练习题参考答案答案一、简答（略）二、单选题1.D2.C3.D4.B 5D 6A 7C 8D 9D 10B三、多项选择题1.ABCDE2.ACE3.ABE4.ACE5.ABC四、计算题1.总资产营运能力指标的计算28 645（1）总资产产值率= ---------------------------- * 100% =77.98%（36 592+36876）/2(36 592+36 876) /2（2）百元产值资金占用= --------------------------- * 100%=12802(元) 28 64531 420（3）总资产收益率 = ---------------------------- * 100%=85.53% （36 592+36 876）/231 420（4）总资产周转率 = ------------------------- =0.855（次）（36 592+36 876）/2 4、答案：固定资产产值率=%48.297%1002)9437086450(268954=÷+生产设备产值率=%44.747%1002)3963532332268954=÷+生产用固定资产产值率= %86.430%1002)6605958786(268954=÷+固定资产收入率=%58.304%100)9437086450(275368=÷+五、总资产营运能力分析（1）总资产收入率的分析有关指标计算如下：总资产收入率上年：80 862/95 132*100%=85%本年：90 456/102 791*100%=88% 总资产产值率上年：76 840/95 132*100%=80.77%本年：82 987/102 791*100%=80.73%产品销售率上年：80 862/76 840 *100%=105.23%本年：90 456/82 987*100%=109%分析对象：88%—85%=3%由于总资产产值率下降的影响：（80.73%—80.77%）* 105.23%= -0.04% 由于产品销售率提高的影响：80.73%*（109%—105.23%）=3.04%两因素影响额合计：3.04%—0.04%=3%（2）总资产周转率的分析总资产周转率上年：80 826/95 132=0.85（次）本年：90 456/102 791=0.88（次）流动资产周转率上年: 80 862/42 810=1.889(次)本年：90 456/43 172=2.095(次)流动资产的比重上年：42 810/95 132*100%=45%本年：43 172/102 791*100%=42%分析对象：0.88—0.85=0.03（次）由于流动资产周转加速的影响：（2.095—1.889）*45%=0.093（次）由于流动资产比重下降的影响：2.095*（42%—45%）= —0.063（次）两因素影响额合计：0.093 —0.063 =0.03（次）。
第六章 营运资金管理习题及答案
第六章营运资金管理一、单选题1．下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（D）。
A、信用期限B、现金折扣（率）C、现金折扣期D、商业折扣2．放弃现金折扣的成本大小与（D ）。
A.折扣百分比的大小呈反方向变化B.信用期的长短呈同方向变化C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D.折扣期的长短呈同方向变化3．下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（D）。
A.机会成本B.管理成本C.坏账成本D.短缺成本4．对存货进行ABC类划分的最基本的标准是（ C ）。
A.重量标准B.数量标准C.金额标准D.数量和金额标准5．企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（C ）。
A.企业账户所记存款余额B.银行账户所记企业存款余额C.企业账户与银行账户所记存款余额之差D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差6．在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的品种数量比重大致为（B ）。
A．0.7：0.2：0.1B．0.1：0.2：0.7C．0.5：0.3：0.2D．0.2：0.3：0.57．某企业按“2/10，n/60"的条件购进商品20000元若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为（ D ）。
A.2%B.12%C.14.46%D.14.69%8．以下现金成本与现金持有量成正比例关系的是（ A ）。
A.现金机会成本B.现金交易成本C.现金管理成本D.现金短缺成本9．存货经济批量的基本模型所依据的假设不包括（ D ）。
A.存货集中到货B.一定时期的存货需求量能够确定C.存货进价稳定D.允许缺货10．下列各项中，属于应收账款机会成本的是( A )。
A．应收账款占用资金的应计利息B．客户资信调查费用C．坏账损失D．收账费用11.持有过量现金可能导致的不利后果是( B )。
A．财务风险加大B．收益水平下降C．偿债能力下降D．资产流动性下降12.在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（B）。
【财管知识】第六章 营运资金管理
【财管知识】第六章营运资金管理一、单项选择题1、企业持有现金的原因，主要是为了满足（）。
A、交易性、预防性、收益性需求B、交易性、投机性、收益性需求C、交易性、预防性、投机性需求D、预防性、收益性、投机性需求2、根据存货陆续供应和使用的经济订货量公式可知，下列各项中，与存货陆续供应和使用的经济订货量无关的因素是（）。
A、每日消耗量B、每日供应量C、储存变动成本D、存货单价3、甲企业按2/10、n/30的条件购入货物10万元，在货物购入50天时支付了货款10万元，则放弃现金折扣成本为（）。
A、20000元B、2000元C、18.4%D、36.7%4、“5C”信用评估系统中的首要因素是（）。
A、能力B、品质C、抵押D、条件5、下列各项中，不属于应收账款的收账措施的是（）。
A、力争现金流量同步B、对应收账款的回收情况进行监督C、对坏账损失的事先准备D、制定适当的收账政策6、某公司2007年1月1日与银行签订的周转信贷协定额为1000万元，期限为1年，年利率为3％，年承诺费率为2％，当年该公司实际仅使用了200万元，使用期为3个月，2007年12月31日，该公司应支付的承诺费和利息合计为（）。
A、20.5万元B、17.5万元C、16万元D、12万元7、银行接受抵押品后，将根据抵押品的面值决定贷款金额，一般为抵押品面值的（）。
A、30%～90%B、60%～90%C、30%～60%D、30%～100%8、下列关于短期负债筹资特点的表述中，不正确的是（）。
A、筹资速度快，容易取得B、筹资富有弹性C、筹资成本较高D、筹资风险高9、某企业全年耗用A材料2400吨，每次的订货成本为1600元，每吨材料年储备成本12元，则经济订货批量下对应的每年订货次数为（）次。
A、12B、6C、3D、410、下列各项中，属于发生应收账款的主要原因的是（）。
A、商业竞争B、降低生产成本C、提高净利润D、交易性需求11、下列有关营运资金的说法中，不正确的是（）。
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第六章营运资金管理
一、本章习题
（一）单项选择题
1．企业置存现金主要是为了满足（）。
A．交易性、预防性、收益性需要 B．交易性、投机性、收益性需要
C．交易性、预防性、投机性需要 D．预防性、收益性、投机性需要
2．经济订货量是指（）。
A．订货成本最低的采购批量 B．储存成本最低的采购批量
C．缺货成本最低的采购批量 D．存货管理总成本最低的采购批量
3．各种持有现金的动机中，属于应付未来不寻常购买机会的动机是（）。
A．交易动机 B．投机动机 C．预防动机 D．长期投资动机4．下列项目属于存货储存成本的是（）。
A．存货储存利息 B．进货差旅费C．材料中断损失 D.入库检验费
5．下列说法中正确的是（）。
A．现金持有量越大，机会成本越高 B．现金持有量越低，短缺成本越小
C．现金持有量越大，管理成本越大 D．现金持有量越大，收益越高
6．在赊销业务中，企业允许顾客从购货到付款的间隔时间叫做（）。
A．信用条件 B．折扣期间 C．付款时间 D．信用期间
7．某企业现金收支状况比较稳定，预计每年需要现金600000元，每次转换成本为600元，有价证券利息率为20%，则最佳现金管理相关总成本是（）元。
A．6000 B.12000 C.4000 D.8000
8.下列各项成本中与现金的持有量成正比例关系的是（）。
A.管理成本
B.转换成本
C.机会成本
D.短缺成本
9．某公司预计甲材料全年需要量为100 000吨，每吨进价2000元，每次订货成本为250元，年单位保管费用为50元。
则全年最佳进货次数是（）次。
A.1000
B.100
C.2000
D.500
10．持有过量现金可能导致的不利后果是（）。
A．财务风险加大 B．收益水平下降
C．偿债能力下降 D．资产流动性下降
（二）多项选择题
1．关于营运资金的说法正确的是（）。
A.营运资金通常是指流动资产减去流动负债后的差额
B.流动资产占用资金的数量具有波动性
C.流动负债期限短，风险高于长期债务
D.存货周转期，是指将原材料转化成产成品所需要的时间
2.下列各项成本中与现金的持有量成反比例关系的是（）。
A.管理成本
B.企业持有现金放弃的再投资收益
C.固定性转换成本
D.短缺成本
3．下列项目中，公司持有现金是为了满足属于交易性需要的是（）。
A．缴纳税款 B．支付材料采购费
C．支付借款利息 D．购买股票
4.下列说法中不正确的是（）。
A．在计算经济订货量时，凡是与存货有关的成本都要考虑
B．存货资金的应计利息属于存货储存变动成本
C．经济批量与缺货成本成正向变动关系
D．采购批量的大小与订货成本成正比
5.下列各项中属于存货变动性储存成本的是（）。
A.存货的变质损失
B.储存存货仓库的折旧费
C.存货的保险费用
D.存货占用资金的应计利息
（三）判断题
1．在全年存货需要总量一定时，经济订货批量越大，进货间隔越长。
（）
2. 能使进货成本、储存成本和缺货成本之和最低的进货批量，便是经济进货批量。
（）3．企业现金管理的目的应当是在收益性与流动性之间作出权衡。
企业应把闲置现金投入到流动性高、风险性低、交易期限短的金融工具中，以期获得较多的收入。
（）
4．由于持有现金而丧失的再投资收益并不属于持有现金的持有成本。
（）
5. 在存货模式下，持有现金的机会成本与现金固定性转换成本相等时，此时的现金持有量为最佳现金持有量。
（）
（四）计算分析题
1.嘉兴公司现金收支状况比较稳定，预计全年(按360天计算)需要现金300000元，现金与有价证券的转换成本为每次300元，有价证券的年利率为5%。
要求：
（1）计算最佳现金持有量；
（2）计算全年现金管理相关总成本、转换成本、持有机会成本；
（3）计算全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。
2.某公司经营甲产品，预计全年采购量为10000吨，每吨进价2000元，每次订货成本为2500元，年单位保管费用50元，利息率5%。
要求计算：
（1）经济采购批量；（2）经济进货批量存货总成本；（3）经济采购批量占用资金；
（4）年度存货最佳进货次数；（5）进货间隔天数；（6）订货成本；（7）储存成本。