我国中小型电力企业项目融资研究
电网电力行业的电力工程项目融资
电网电力行业的电力工程项目融资电力工程项目是电网电力行业中重要的一环，而融资则是保障项目实施的基础。
本文将就电网电力行业的电力工程项目融资进行论述，探讨其现状、问题以及对策，并提供一些专业意见。
一、电力工程项目融资的现状电力工程项目融资是电网电力行业发展的关键，保障着电力系统建设的顺利进行。
然而，在当前的形势下，存在多方面的问题。
1.1 融资渠道不畅电力工程项目的融资面临着融资渠道不畅的问题。
传统的融资方式如商业银行贷款存在严格的审核程序和高额的利息，影响了融资效率和项目进展。
1.2 风险与回报不平衡由于电力工程项目的投资规模庞大、周期长，存在一定的风险。
然而，目前投资者对电力工程项目的回报预期并不高，导致融资难度增加。
1.3 市场监管不完善电力工程项目融资涉及投融资双方，需要有完善的市场监管机制来确保公平、公正的融资环境。
然而现有的市场监管机制尚不完善，存在一些监管漏洞，影响了电力工程项目融资的有效实施。
二、电力工程项目融资存在的问题针对电网电力行业的电力工程项目融资问题，我们需要深入分析问题的本质，并提出解决方案。
2.1 融资模式创新不足目前的电力工程项目融资仍然以传统的商业贷款为主，缺乏灵活多样的融资模式。
应该积极探索创新融资方式，如股权融资、债券融资等，以满足项目的多样化融资需求。
2.2 风险管理不到位电力工程项目融资涉及的风险较高，应加强风险管理，包括预测和评估潜在风险，并制定相应的风险管理措施。
同时，应加强对项目进行实时监控，及时调整和应对风险。
2.3 资金使用效率不高电力工程项目融资后，如何高效使用资金是关键。
应建立有效的项目管理体系，确保资金用于工程建设的关键节点，并通过科学的成本控制和合理的资源配置提高资金使用效率。
三、电力工程项目融资的对策与建议为了解决电力工程项目融资所面临的问题，下面提出一些对策与建议，以期能够促进电力工程项目的融资。
3.1 多方合作，共同分担风险电力工程项目融资需要各方的支持和努力。
中小水电站建设融资问题探析
道渠化 ， 发展 区域 内航运 ， 拉动水上运输 ， 岷江正 是有着 “ 黄金
水道” 的称号 。因此 ， 项 目建 设资金 的筹 措上 ， 府会 对 防 在 政 洪 、 运等公益 性方面给予一定 的财政补贴 ， 航 这部分 的资金也
１投 资大 。我 国已建成和 即将 投产 的中小水 电站投 资情 ） 况如下 ：０６年建成 的寺坪 水 电站 位于汉 江 中游右 岸支流 南 ２０
兀 。
３５年 ， 。 若计及施工 准备期 １ 年和预可 、 可研 的勘测设计周期 ３
年 ， 从 勘 测 设 计 开始 至建 成 ， 周 期 约 为 ８ 。 则 总 年
１大力推行项 目融资 。项 目融 资是 国际 上为大型 工程项 ）
目筹集资金的一种中长期贷款方式 ， ２ 世纪 ７ 年代国际金 是 ０ ０
融 市场 上推行 的一种新 型的借 款方式 ， 很适合于水电站项 目。 项 目融 资主要优 点是 由工程项 目承办单位 和该项 目完工
３根据统计资料 ，预可研 、 ） 可研 、 招标 、 技施 的前期工作 费
用约为总投资的 ２ 一３ ％ ％。据此一个容量为 １ ｋ 的电站 ０万 Ｗ
建 设 前 期 费 用 约 为 ０３亿 元 。 ．
我国电力行业创新融资机制研究
我国电力行业创新融资机制研究作者：尹于来源：《财会学习》 2017年第18期文 / 尹于摘要：我国电力行业作为国民经济中的基础性环节，其具有建设周期较长、低存储性的特征，电力行业中发电、运输、配置和销售等环节具有同时性。
随着我国经济发展和城市化程度不断深入，用电需求也在不断提升，因此进行电力企业发展建设势在必行。
而我国电力行业创新融资机制研究，对于我国电力行业发展至关重要，基于此，本文首先明确融资机制的概念，进而分析电力行业融资机制现状及其存在的问题，在此基础上分析我国电力行业创新融资机制的研究，目的是为我国电力行业融资机制提出路径的借鉴，提升我国电力行业的综合竞争力。
关键词：电力行业；创新；投融资；机制通常而言，电力行业的融资具有整体建设时间周期跨度大、投资回流性强、生产能力形成周期久、灵活性较差等特点，我国电力行业的现状较为复杂，因此其投资的结构也相对复杂，仅仅从电网的角度，就有国家集中投资、地方政府投资、各个单位投资等等，导致我国电力行业在各个地区的发展参差不齐，这些电力行业特有的问题都影响着我国电力行业的发展。
我国电力行业的投资不足会导致电力的总体供给不足，会影响国民经济的整体发展和人民群众的日常生活。
[1]由此可见，调整我国电力投资融资机制、优化我国电力行业融资模式显得至关重要。
一、融资机制概述( 一 ) 融资的概念投资和融资是企业经济活动的重要环节，经济主体为了获取更高的更稳定的收益，事先进行预先垫付实物或者货币进行多种经营的活动，通过合理的经营模式确定，分为间接和直接两种，间接模式就是将资金用于整体金融类产品投资当中，直接模式就是将企业的资金直接用于进行发展产业、采购设施以及深度资源的开发。
融资，主要是指以融资企业为主体，通过多种渠道寻求企业的深度发展和资金的储备，融资由于资金筹募方式有所不同，分为外部和内部融资两种形式，外部融资方式包括直接和间接两种方式，直接是指通过债券股票等形式进行融资，间接是指通过包括银行在内的中介机构进行管理，利用债务凭证进行交易和管理。
电力行业项目融资模式研究
1引言电力行业是一个较为特殊的行业。
项目的建设周期长，资金巨大。
因此，电力项目的融资问题是我们要重点关注的问题。
2电力融资模式风险分析2.1按照项目风险的阶段性划分风险①在实施正式建设之前，非常多的项目都需要实施非常长一段时间的预开发阶段，主要包含：可行性研究、项目规划、地质研究、工程设计、选址以及电力项目定位等。
在这个过程中，该项目存在非常多的不确定性以及未知性，此阶段的投资也存在一定的风险，并且需要由项目投资者进行承担。
项目开发以及建设阶段的风险需要按照项目的正式建设进行计算得出。
从贷款银行的角度来观察，发现目前贷款资金的持续投资也会使得项目风险加大。
这时候，如果存在不可预测或者不可控等因素，那么建设成本会大大增加，哪怕项目可以在预定的时间内完成，贷款银行同样会遭受非常大的损失。
②在试生产阶段，项目融资存在非常大的风险，即使项目完成，其投入一定的生产，也需要提供和原计划相一致的产品以及服务。
如果无法生产，那么就会对还贷造成一定的危害，并且使得项目投资者同样存在一定的风险[1]。
③项目处于正常运行状态，如果在项目可行性研究报告当中，其假设与实际情况相一致，那么该项目需要支付生产经营成本，偿还债务并告知投资者。
应该产生足够的现金流量以提供比较理想化的回报，但是，这种阶段存在的项目风险有生产风险、市场风险、财务和其他意外因素。
2.2按项目风险的表现形式划分风险①信用风险，在项目融资的过程中，需要有信用保证，通过有效的信用保证来作为支撑，同时要保证在信用支撑的执行能力，减少在融资过程中形成的信用风险。
②完工风险，指的是在项目实施工程中存在的风险，在项目实施的过程中，通过各种因素造成项目的指标要求和任务未达到相关的要求，这对融资过程中项目风险的控制也是至关重要的。
③生产风险，项目生产风险是在运行过程中存在的风险，是指在生产过程中相关物资的供给，也是项目建设过程中一项核心的风险。
④市场风险，在项目运行的过程中，针对市场所面对的风险，主要有价格风险和销量风险，通过这两个风险的管控来有效地对市场风险进行调节。
电网电力行业的投资与融资机制研究
电网电力行业的投资与融资机制研究近年来，电网电力行业在我国经济发展中扮演着至关重要的角色。
为了促进电网电力行业的进一步发展和满足日益增长的能源需求，投资与融资机制的研究成为迫切需要解决的问题。
本文将针对电网电力行业的投资与融资机制进行深入研究与探讨。
首先，我们需要了解电网电力行业的投资现状和需求。
电网电力行业自上世纪八十年代起迅速发展，但由于该行业的特殊性，投资规模巨大且投资回报周期长。
然而，近年来，随着经济的快速发展和能源需求的持续增长，电网电力行业的投资需求日益旺盛，远远超过了传统融资方式所能满足的范围。
其次，我们需要探究电网电力行业的传统融资方式。
目前，电网电力行业的融资主要依赖于政府资金和银行贷款，其中政府资金占据了主导地位。
然而，由于财政收入的有限性和资金分配的局限性，政府资金难以满足电网电力行业投资需求的快速增长。
同时，银行贷款的利息和还款期限对企业来说也是一项不小的压力。
针对以上问题，本文提出了一些潜在的解决方案。
第一，可以依托金融市场发展创新融资工具，比如债券市场和股权市场，吸引社会资本参与电网电力行业投资。
这样既能分散风险，提高投资回报率，又能有效解决投资需求超过财政资金投入的问题。
第二，可以推行市场化的电力定价机制，通过市场化的价格形成机制来保障电力企业的合理回报，吸引社会资本投入电力行业。
这样一方面能够分散政府融资压力，另一方面也能提高电力市场的竞争性，促进行业的升级和创新。
除了以上两个方面的改革，本文还提出了其他一些可能的措施。
首先，可以加大对电网电力行业的政策倾斜，如降低企业所得税率、加大补贴力度等，以减轻电力企业的负担，提高其利润水平。
其次，可以加强电力市场监管，建立健全的风险防范机制，保障投资者的权益。
最后，通过加强合作与交流，借鉴国外电力市场的成功经验，进一步完善我国电网电力行业的投资与融资机制。
综上所述，电网电力行业的投资与融资机制是电力行业发展的关键问题。
通过探索创新的融资方式和加强市场化改革，可以有效解决电力行业投资需求与传统融资方式之间存在的矛盾和不足。
电力行业的项目融资与投资策略
电力行业的项目融资与投资策略在电力行业中，项目融资与投资策略是至关重要的议题。
随着能源需求的增长和技术的进步，电力行业的项目投资规模也日益扩大。
在这篇文章中，我们将探讨电力行业项目融资的关键问题以及相应的投资策略。
一、项目融资的形式电力行业的项目融资可以采取多种途径。
一种常见的形式是银行贷款。
电力项目通常需要大量的资本投入，通过向银行申请贷款可以满足资金需求。
此外，也可以在股票市场上发行股票，吸引投资者的资金。
还有一种常见的方式是发行债券，这可以为项目提供长期稳定的资金来源。
二、项目融资的挑战项目融资在电力行业中存在一些挑战。
首先，电力项目通常需要巨额的资金，而投资回报周期较长。
这对投资者的资金实力和风险承受能力提出了较高的要求。
其次，电力项目的风险较大，如天气因素、市场变动等都可能对项目的投资回报产生影响。
因此，在项目融资过程中需要充分考虑各种风险，并寻找相应的风险管理策略。
三、投资策略在电力行业的项目投资中，需要制定相应的投资策略来降低风险并获取稳定的回报。
以下是几种常见的投资策略：1. 多元化投资：在电力行业的项目融资中，投资者可以考虑将资金分散投资于不同类型的电力项目。
这样，即使其中某个项目面临了风险，其他项目的表现也能够弥补亏损。
2. 长期投资：电力项目通常需要较长时间才能实现投资回报。
因此，投资者应该具备较强的耐心和长期视野，不被短期市场波动所干扰，坚持对项目进行持续投资。
3. 合理评估和管理风险：在电力行业的项目投资中，投资者应该充分了解并评估项目所面临的各种风险。
并采取相应的风险管理策略，如购买保险、设立适当的风险准备金等。
4. 寻找合作伙伴：在电力行业的项目融资中，可以考虑与其他投资者或企业建立合作伙伴关系。
通过合作，可以共享资源、分担风险，实现互利共赢。
综上所述，电力行业的项目融资和投资策略至关重要。
为了确保项目的实施和运营顺利进行，投资者需要选择合适的融资形式，并制定适当的投资策略来降低风险并提高回报。
电力工程项目的投资与融资分析
电力工程项目的投资与融资分析随着社会的不断发展和人民生活水平的提高，能源需求也在不断增长。
电力工程项目作为能源供应的重要组成部分，其投资和融资情况对于项目的实施和运营具有重要意义。
在这篇文章中，我们将对电力工程项目的投资与融资进行分析，以便更好地了解这一领域的现状和发展趋势。
一、电力工程项目投资分析电力工程项目的投资分析是指对投资项目进行全面评估和分析，以确定项目的投资额、投资回报率以及风险等因素。
在进行电力工程项目投资分析时，需要考虑以下几个方面的因素：1.1 项目建设规模和需求预测在进行电力工程项目投资分析时，首先需要对项目的建设规模进行规划和确定。
这包括项目的装机容量、发电能力以及需求预测等因素。
通过合理的规划和准确的需求预测，可以更好地确定项目的投资规模和资金需求。
1.2 投资成本和资金来源电力工程项目的投资成本包括建设投资、设备采购、运营费用等方面。
在进行投资分析时，需要详细考虑各个环节的投资成本，并寻找合适的资金来源。
常见的资金来源包括企业自有资金、银行贷款、股权投资等。
1.3 投资回报率和风险分析投资回报率是评价电力工程项目投资效益的关键指标之一。
通过计算项目的投资回报率，可以评估项目的经济效益和收益情况。
同时，还需要进行风险分析，评估项目可能面临的市场风险、技术风险等因素，以制定相应的风险控制措施。
二、电力工程项目融资分析融资是指为了满足项目投资需求，从不同的资金来源筹集资金的过程。
对于电力工程项目而言，融资能够提供必要的资金支持，推动项目的实施和运营。
在进行电力工程项目融资分析时，需要关注以下几个方面的因素：2.1 融资方式和渠道选择电力工程项目的融资方式主要包括银行借款、发行债券、股权融资等。
在选择融资方式时，需要根据项目的实际情况和市场条件进行综合分析，并选择最适合的融资方式和渠道。
2.2 融资条件和利率分析融资条件是指融资方与资金提供方之间达成的协议和约定，包括贷款期限、利率、还款方式等。
电力工程项目的投资与融资策略
电力工程项目的投资与融资策略电力工程项目的投资与融资策略一直是业内关注的重要问题。
随着能源需求的增长和可再生能源的发展，电力工程项目的投资规模不断扩大，融资方式也日趋多样化。
本文将探讨电力工程项目的投资与融资策略，并分析其中的关键要素和风险因素。
一、电力工程项目的投资策略1.市场调研与项目选择在制定电力工程项目的投资策略时，首先需要进行市场调研，了解电力市场的需求和竞争情况。
根据市场分析结果，选择具有潜力和竞争力的项目进行投资。
同时需要考虑项目的技术可行性和长期可持续发展性，确保投资回报率的可靠性。
2.资金预算和投资组合在确定投资项目后，需要进行资金预算和投资组合的制定。
资金预算包括项目建设所需的资金和日常经营所需的资金，确保项目在整个周期内的资金需求得到充分满足。
投资组合的制定则是通过合理配置不同的投资项目，实现风险分散和收益最大化。
3.合理评估项目风险电力工程项目面临多种风险，包括技术风险、市场风险、政策风险等。
投资者应通过风险评估和预案制定，以应对可能出现的风险，并降低项目的不确定性。
同时，需要合理制定投资回报预期，使其与项目风险相匹配。
二、电力工程项目的融资策略1.自筹资金与外部融资的结合电力工程项目的融资可以通过自筹资金和外部融资相结合的方式进行。
自筹资金包括企业自身的资本积累、利润积累以及股东资本注入等。
而外部融资则可以通过银行贷款、发债、引入战略投资者等方式获得。
合理选择自筹资金和外部融资的比例，确保项目的稳定运行和偿债能力。
2.多元化融资渠道的开拓为了降低融资风险和成本，电力工程项目应开拓多元化的融资渠道。
除了传统的商业银行融资外，还可以通过与政府合作、引入风险投资、参与国际合作等方式获得资金支持。
与此同时，也可以通过与其他行业的合作，如能源供应商、建筑公司等，实现资源共享和融资互助。
3.灵活运用金融工具在电力工程项目的融资过程中，可以灵活运用各种金融工具，以实现最佳的融资效果。
我国电力行业项目融资问题研究
民 经 济 中 的其 它 行 业 ， 电能 对 其 它 行 业 的 济 结 构 中 的重 要 地 位 。但 我 国是 发 展 中 国家 并 Ｉ 处 于经 济转 轨 阶段 ， 力 项 目往往 而 临缺 乏 建设 资 金 的 问 题 ， 电 因 此 ， 目融 资 在 电力 建 设 中 的应 用具 有 较 强 的政 策 意 义 项
二 、 国电力项 目融资发展中存在的问题 我
１外 资 项 目审 批所 带 来 的 审批 风 险 ．
近 年 来 ． 国相 继 台 了 一 系 列 法 律 ， 们 对 引 导 、 范 我 它 规
和 促 进 我 国市 场 经 济 的发 展 起 到 了积 极 作 用 ，为 开 展 项 目融
关 的 建 议
一
在 进 行 项 目融 资 时 ．投 资 方 和 贷 款 银 行 会 考 虑 国家 主 权 和 企 业的 信 用 等级 ，一 般 采 纳 的是 穆 迪 投 资 者 服 务 公 司 和 标 准 普 尔 公 司 的 评定 。我 国 国家 主 权 的 信 用 等 级 被 穆 迪 投 资 者 服务 公 司评 为 Ｂ Ｂ Ｂ ＋，被 标 准 普 尔 公 司 授 予 的 信 用 等 级 为 Ｂ Ｂ 按 照 信 用 等 级 理 论 ， 业 或 机 构 的 信 用 等 级不 应 高 于 其 Ｂ 。 企 所 在 国主 权 的信 用 等 级 。 此 ， 国电 力 企 业信 用 等 级 普 遍 不 因 我 高． 使项 目融 资 困难 ， 融 资 成 本 和 费 用 也 相 对较 高 。 且
２０ ０ ８年 第 １ ０期
电网电力行业的电力工程项目融资
电网电力行业的电力工程项目融资在电网电力行业中，电力工程项目的融资是一个至关重要的环节。
由于电力工程项目具有高投资、长周期、高风险等特点，项目的成功实施离不开强大的资金支持。
本文将探讨电网电力行业中电力工程项目融资的相关问题，并提出一些解决方案。
一、电力工程项目的融资需求电力工程项目作为一个资本密集型行业，其融资需求巨大。
首先，电力工程项目需要投资大量的基础设施建设，包括发电厂、输电线路、变电站等。
其次，电力工程项目的运维成本也较高，需要持续投入大量资金来维持运营。
另外，电力工程项目的周期较长，从建设到正式发电可能需要数年时间，期间需要持续融资以保障项目的顺利进行。
二、电力工程项目融资的挑战电力工程项目融资面临着一系列挑战。
首先，电力工程项目的投资规模巨大，传统的融资渠道难以满足需求。
银行贷款可能存在额度限制，且项目风险高，银行的审批也相对谨慎。
其次，电力工程项目涉及政府政策、环境影响等复杂因素，增加了融资的不确定性。
此外，电网电力行业存在行业周期波动、市场需求波动等因素，也增加了融资的风险。
三、解决电力工程项目融资问题的建议为了解决电力工程项目融资问题，需要采取一系列措施。
首先，政府可以通过制定支持电力工程项目的政策，为投资者提供更多的激励措施。
例如，提供融资担保、财政补贴等方式，减少项目融资的风险。
其次，可以引入多元化的融资方式，如股权融资、债券融资、项目融资等，吸引更多的投资者参与到电力工程项目中来。
再次，电力工程项目可以尝试与金融机构建立合作伙伴关系，通过开展联合融资等方式互利共赢。
最后，可以探索国际合作机会，吸引外资投入到电力工程项目中来，提升项目的融资能力。
总结起来，电网电力行业中的电力工程项目融资是一个具有挑战性的问题。
为了满足项目融资的需求，需要政府、金融机构、企业等多方共同努力。
通过制定支持政策、引入多元化融资方式、加强合作伙伴关系等措施，可以为电力工程项目的融资提供有力支持，促进电力行业的良性发展。
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我 国中小 型 电力企业
项 目融资研 究
李向阳 河海大学商学院 南京 ２ ０ ９ １０ ８
具 有以下显著特点 ： １ 、项 目导 向。项 目融资是依 赖于项 目自身的 现金 流量和 资产 ，而 不是 依赖 于 项 目的投 资者 或发 起人 的资 信来安 排 融 资 。贷款 银行 的注 意力 主要放 在 项 目 贷款 期间能产生 多少现金流量 用于还款 ， 贷 款 的数量 、融资 成本 的 高低及 融 资结 构 的设 计都 与项 目的预期 现金 流量和 资 产价 值直接联 系 。 ２ 有 限追索 。 、 贷款人 除在贷款 的某个 特定 阶段（ 如项 目的建设期和试生 产期 ） 对
【 容 摘 要】 内
与其他行 业 中小企业类似 ， 中小型 电力企业也 面临着由信息不对称而导致
的 融 资 困境 。 小 型 电 力 企业 可 以 借 鉴 中 大型 电 力 企业 的融 资模 式 ， 尝试 使 用项 目融 资提 高 自身融 资 能 力 。 分析 了项 目 融资 的特点并 用经典 案例说明 ， 出中 提
中小企业融资难 的根本原因。信息不对 称 导致一个最重要 的结果 就是逆 向选择 。所 谓逆 向选择 ， 指银 行在 信息收集和处理 是 方面存在规模不经济 的问题 ， 加上 中小企 业通常不愿意 向外界披露企 业信息 ， 导致 双方信息不对称情况更 加严 重 ， 最终导致
由于信 息的不对称 ， 险高 的企业将 风 风险低 的企业驱逐 出了信贷市场 ， 市场 在 上只有 风险最大 的企 业才能获得信贷 。 但 是 ，对 于 中小 企 业 而 言 ，即使 愿 意 承 担 高 利率也未必 可以获得 银行贷款 。因为如 果 金融机构没有 掌握借 款者详细 的信息 ， 不 能准确甄别客户 的风险 ， 可能采取两种对 策：一是提高贷款 利率 以降低金融机 构可 能 的风险损失 。二 是基于安 全性 的考 虑 ， 选择不发放或少 发放 贷款 。 这样做就 会出 现两种后果：提高贷款 利率会使风 险较低 的借款者退 出市场 ，贷款需求 虽然减少 ， 但是贷款风险将增加 ，产生 逆向选择；减 少贷款发放量 ， 会使一些企业 的贷款需求 不能满足。中小企业 由于 没有 信息公开制 度 ，再加上 中小企业本 身的劣势 ，如企业 规模 小、产品在市场上 的竞 争力弱 ，企业 管理 不规范等 ，银行不愿意 向其 贷款 ，即 使 中小企业愿意支付再高 的利息往往也难 以得 到贷款 。 除此之外 ，与信息不对称和逆 向选择 相 关联 的道德 风险问题也是 阻碍 中小企业 从银 行等金 融机构获得 贷款 的主 要障碍 。 所谓道德 风险是指 中小企业不按照与商业 银 行 的协议 或对 商业 银 行 的承诺 使用 资 金 ，或在有 能力偿还银 行贷款 的情况下 ， 不偿 还银 行债务的风 险， 这就导 致银 行对 中小企业 的监督成本过高 ，由于 银行对借 款人 的投资项 目和借款人偿还贷款的意愿 缺乏 完全信息 ， 而面临着来 自借 款人道德 方 面的风险 ，使得银行在实 际工 作中 ，采 取或者减少对 中小 企业的贷款 ， 或者提 高 贷 款 的 门槛 ，加 强 贷 款 评 估 。通 过 以上 理 论 分 析 得 知 ， 息 不对 称 是 阻碍 中小 型 电 信 力企业获取银行融 资的主要原 因。 银行 出 于 对 道 德 风 险 的规 避 ， 倾 向于 尽 可 能 少 会 地向 中小型 电力企业提 供资金 。即使通过 自身的资本品作抵 押 ， 中小型 电力企业也 很难从银行获得全 额的信贷供给 。
项 目借款人 实行追索 ， 或者在一 个规定的 范 围内对项 目借 款人实行追索之外 ， 无论 项 目出现任 何问题 ， 贷款人均不 能追 索到 项 目借款人 除该 项 目资产 、 现金 流量 以及 所承担 的义务之 外的任何形式 的财 产。 在 实 际操作 中 ， 为避 免 由于项 目本 身的经济 强度不足带 来的风险 ， 贷款人通常 会要 求 借款人在项 目的特定 阶段提供一定形式的 信用支持 。 ３ 、风险分担 。对 于与项 目有关 的各 种 风险要 素 ，以某 种形 式在 项 目投 资者 （ 借款 人） 与 项 目开发 有直接 或间接 利益 、 关系 的其他 参 与者和 贷 款人之 间进 行分 担 。一 个成 功 的项 目融 资结构 应该 是在 项 目中没有 任何 一方 单 独承担 全部 项 目 债 务风 险责任 。 ４ 、非公司负债 型融资（ 即项 目的债务 不 表 现在 项 目投 资者 的 公司资 产负 债表 中） 。贷款人对 于项 目的债务追索 权主要 被 限制在项 目公司 的资产 和现金流量 中， 项 目投 资者所承担 的是有 限责任 ， 融资被 安排成为一种不需要进入项 目投 资者资产 负债表 的贷款形式 ， 而使 项 目投资者可 从 能 以有 限的财力从事更 多的投 资 ， 并将投 资 风险分散 和限制在更 多的项 目之 中。 ５ 信用结构多样化 。 于支持贷款的 、 用 信 用结 构的安排是灵 活的和 多样化的 ， 可 以将贷款的信用支持分配到项 目有 关的各 个 关键方面 ， 如在产 品销售 、 工程建设 、 原 料供应 等方面签订长 期合同 ， 强信用支 增 持 ，提高 项 目的债务承受力 。 ６ 融资成本较高 。 目融资参与者众 、 项 多 ，涉及 面广 ，结构复杂 ，需做 大量 有关 项 目谈判 、签约 、履行 、违约处理 、风险 分担 、 收结构、 税 资产抵押等一系列工作 ， 这样做一方 面提 高了项 目的管理水 平， 但 另一方面 ，相对筹 资成 本较高 ， 织融资 组 所需要 的时间较长。
信息不对称是导致 中小型 电力企 业面临融资困境的主要原 因
一
、
尽管 电力行业具有一 定的特殊性 ， 但 是导致 中小型 电力企业面临融资 困境 的原 因与其他行业 中小企业类似 ，信息不对称 是阻碍中小型 电力企业融资 的主要 原因。 斯蒂格利兹（ｔ ｌｚ和温斯（ ｉ ） Ｓｉ ｉ ） ｇｔ Ｗｅｓ 从 ｓ 信息 经济学 的发现 中小企业 与 银行等金融机构之间的信息不对称是导 致
小型 电 力 企业 项 目融 资 注 意 的 问 题 。
【 键 词】 关
项 目融 资 ； 中 小 电力 企 业
随着 国 民 经济 的进 一 步 发 展 ，电力 企 业的融资需求越来越 强，融资缺 口也越来 越 大 。与 其 他 行 业 的 中小 型 企 业 类 似 ，中 小型 电力企业 的融资困境主要源于企业 与 银行之间 的信息不对称 。目前 ，大型 电力 企业使用的项 目融 资可 以有效 降低信息不 对 称 带 来 的 负 面 影 响 ，中 小 型 电力 企 业 也 可以通过这种新型 的融 资方式提高 自身融 资 能 力。