项目融资的主要模式
几种融资建设模式概述
几种融资建设模式概述融资建设模式是指在进行建设项目时，为项目融资所采取的一种方式或模式。
根据不同的融资需求和市场环境，人们采用了不同的融资建设模式。
下面将概述几种常见的融资建设模式。
1.自筹资金模式自筹资金模式是指由项目方自己筹集资金进行建设项目的一种模式。
这种模式通常适用于项目方具有较强的资金实力或者项目规模较小的情况。
项目方可以通过自有资金或者自筹债务等途径来进行项目融资，避免了与其他机构合作的复杂性和难度。
2.银行贷款模式银行贷款模式是指项目方向银行申请贷款来进行项目建设的一种模式。
项目方通过提供担保或者抵押物等方式向银行借款，然后用于项目的建设。
这种模式具有融资渠道广泛、流程简化的特点，适用于银行信用较好，项目可行性较高的情况。
3.股权融资模式股权融资模式是指项目方通过发行股票或者出售股权来融资的一种模式。
项目方可以将部分股权出售给投资者，从而获取资金用于项目建设。
这种模式适用于项目规模较大，投资规模较高的情况，可以吸引更多的资金参与，但也需要承担与投资者分享收益和管理责任的风险。
4.合作伙伴模式合作伙伴模式是指项目方与其他企业或机构合作，共同进行项目融资和建设的一种模式。
合作伙伴可以是开发商、建筑公司、投资机构等，双方通过共同投资、共享风险和收益等方式实现项目建设目标。
这种模式可以整合资源、分担风险，但也需要双方合作密切、利益平衡才能取得成功。
5.政府金融支持模式政府金融支持模式是指项目方通过政府的金融支持政策来融资的一种模式。
政府可以通过提供贷款、补贴或者税收优惠等方式来支持项目的融资和建设。
这种模式适用于政府有发展或者改善当地经济的需求，可以减轻项目方的融资负担，但也需要与政府密切合作、遵守相关政策和要求。
综上所述，融资建设模式涵盖了自筹资金、银行贷款、股权融资、合作伙伴和政府金融支持等几种常见模式。
每种模式都有自己的特点和适用情况，项目方可以根据具体的情况选择合适的融资建设模式，从而实现项目的顺利建设。
常见的企业项目投资融资模式
常见的企业项目投资融资模式
企业项目投资融资是指企业筹集资金用于实施特定项目的过程。
常见的投资融资模式包括以下几种：
股权融资
股权融资即通过向投资者出售公司股份来筹集资金。
股东在公
司中享有投票权和分红权。
股权融资适用于企业需求大量资金，而
且有较好的发展前景的情况。
债务融资
债务融资是企业向金融机构申请贷款，支付一定利息和筹集资
金的一种方式。
债务融资适用于企业短期或中长期资金需求，如扩
大生产、升级设备等。
混合融资
混合融资是股权融资和借款融资的综合应用。
企业可根据自身
需求选择股权融资和借款融资的比例和方式。
内部融资
指企业通过内部调度资金来解决资金需求。
例如，企业合理配置自有资金，从其他业务中调动资金等。
内部融资适用于企业短期内解决资金需求的情况。
外部投资
指企业向外部投资者出售部分股份或项目股权让外部投资者参与投资决策，从而获得资金。
外部投资适用于投资方资金充足而需要获得更高的投资回报率。
以上是常见的企业项目投资融资模式，企业可根据自身需求及投资方利益，灵活选择适合自己的融资模式。
评述几种主要的项目融资模式
都必须 给设 施 资金 融 通 中 的各 要 素 有效 率 运 转 的形 式 就是 项 目 勘 资模 式 。 融 资期 限内不论 项 目设施 的使用 者是否 使用 了设备 ， 的 提供 者 支付 合约 价格 的设 施 使用 费 。只 有 以此 为依 托项 目融 资 即是 ， 项 目融 资模 式就是 为达到 投资 者各方 的要 求在项 目融 资过程
构设 计的核心 。 以 “ 产品支付 ”为基础 的融资 模式
一
、
目承担 的风险 ， 节 约初始 资金的投入 ， 利用设施 使用者 的信 用融资 就 成为项 目投资者 的一个不错 的选择 。因此收 益低但稳 定的资本密 集
例如地 铁 、 水厂 、 码头 、 道路 建设等项 目。 不 使 用转 让或 抵 押方 式而 是完 全 以产 品及 该项 产 品销 售收 人 型项 目常使用此模 式 ， 的 拥有 权 为担 保而 进行 触资 被称 为产 品 支付 项 目融 资模 式 。在 项 四、ＢＯＴ融 资模式 最 常见 的基础 设施 项 目融资模 式 就是 Ｂ Ｏ Ｔ触资 模式 。具体 是 目正式 投产运 营开始 后 ， 借 款方是 直接 用项 目产 品来偿还 借款 的本 某集 团 或投 资人 ）从 国 家有关 部 门获得 建 设某 基 利和， 本 不是 用产 品的销售 收入 还债 的 。贷 款等值 部分 的项 目产品 指 项 目发起 人 （ 然 后就此 组建项 目公 司 。项 目公 司通过 获得 特许 所 有权 归贷款 人所 有 ， 直到 所有 款 项归 还完 毕 。当然 ， 这 并不 是意 础 设施 的特许 权 ， 味 着贷 款 银行 真的 要储 存 几亿桶 石 油或 是足 以照 亮一 座城 市 的电 期 内的项 目营 运收 入 ， 得 以清偿项 目融 资债务 、 收 回营运 成本 ， 并取 力。 在一般 情况下 ， 所谓支 付产品只 是转移产 权而不转 移产 品本身 ， 得 期望 收益 。特许 期届满 ， 该 国政府无 偿 的或支付 极少 的名义 ｔ 介格 即“ 权 转 物不 转 ” 。通 常， 项 目公 司会 被要 求 回购 它们 自 己的产 品 就可 以从 项 目公 司取回项 目所有权 和经营权 。 Ｂ Ｏ Ｔ的实质 是由项 目构 成的有 关单位 （ 承建商 、 经营商 及用户 ） 或 被要 求代理 贷款 人来 出售产 品 。基 于此 ， 项 目公司可 以向市 场直 接 出售 产 品， 或是 作为包 销商 购买贷 款人 掌握所 有权 的产 品。买质 利 用负债 资金 和 自有 资金 按一 定 比例构 成 的资 本结构 建 立一 个 股 份有 限公 司， 承担 项 目开发 、 实施 、 建设、 投产 、 营销 等 所有任务 。项 上， 贷 款方依然 是接受 的货币还 款而非产 品还款 。 取 得 特许 期 内的项 目营 运收 入 ， 以清 偿项 目 融 产 品支 付 融资模 式 的 缺陷 有两 点 ： 其一 ， 不 能在 整个 项 目寿 命 目 竣工 交付 使用 后 ， 期 内获 得 融资 。因为贷 款人只 负责 提供项 目建设 期所 需要 的资金 ， 资债务 、 收 回营运 成本 ， 并取得 期望 收益 。期满后 ， 政府 几 乎是 无偿 对 生产运 营期 的资金 需求不 负责 。另外 ， 以产 品作 为偿还贷 款 的基 地收 回项 目的所有 权和 经营权 。基础 设施 建设项 目多 使用该 模式 ，
评述几种主要的项目融资模式
评述几种主要的项目融资模式项目融资是指企业为了筹集项目所需的资金，采用不同的方式与资源进行合作或筹资的行为。
下面将评述几种主要的项目融资模式。
第一种模式是股权融资。
股权融资是指通过发行各种形式的股份，向投资者募集资金，由投资者成为企业的股东，共享企业成长的利益。
这种模式相对比较灵活，可以满足不同规模的企业融资需求。
股权融资的优点是能够提供大量的资金，有利于企业扩大生产和经营规模，同时也可以减轻企业的财务负担。
然而，股权融资涉及到股东权益的分配和企业治理等问题，需要考虑投资者对企业经营的干预程度，以及对企业控制权的影响。
第二种模式是债权融资。
债权融资是指企业通过发行债券、借款等形式，向金融机构或个人借款，按照约定的利率和期限偿还本息。
这种模式相对稳定和可控，适用于短期融资、资金周转等需求。
债权融资的优点是可以明确借款人和债权人的权益和责任，减少了股权融资中可能出现的争议和冲突。
但是，债权融资需要企业具备一定的还款能力和担保措施，否则企业可能面临财务风险和信用风险。
第三种模式是项目合作融资。
项目合作融资是指企业通过与其他企业或个人合作，共同投资和运营项目，共享项目利润。
这种模式适用于大型复杂项目，可以整合多方资源，减少投资风险和提高项目成功率。
项目合作融资的优点是可以整合不同的经验、技术和资源，提供更全面和多样化的解决方案，有助于创造更高的经济效益。
但是，项目合作融资需要建立合作框架和明确有关权益分配、决策机制等内容，需要协调各方利益。
综上所述，不同的项目融资模式各有优劣，企业在选择融资模式时应根据自身的需求和条件，充分考虑项目特点、资金需求和投资风险等因素，以合适的方式筹集资金。
同时也需要与投资者、合作伙伴和政府等相关方建立良好的合作关系，实现共赢的目标。
项目融资有哪几种模式主要的
项目融资有哪几种模式主要的项目融资面临的信贷风险比其他传统的融资方式大得多。
另外,项目融资具有结构复杂、参与者多、运作难度大、风险因素多等特点。
那么项目融资有哪几种模式呢？店铺整理了一些项目融资的模式，有兴趣的亲可以来阅读一下!项目融资的模式BOT模式是指国内外投资人或财团作为项目发起人，从某个国家的地方政府获得基础设施项目的建设和运营特许权，然后组建项目公司，负责项目建设的融资、设计、建造和运营。
BOT融资方式是私营企业参与基础设施建设，向社会提供公共服务的一种方式。
BOT方式在不同的国家有不同称谓，我国一般称其为"特许权"。
以BOT方式融资的优越性主要有以下几个方面:首先，减少项目对政府财政预算的影响，使政府能在自有资金不足的情况下，仍能上马一些基建项目。
政府可以集中资源，对那些不被投资者看好但又对地方政府有重大战略意义的项目进行投资。
BOT融资不构成政府外债，可以提高政府的信用，政府也不必为偿还债务而苦恼。
其次，把私营企业中的效率引入公用项目，可以极大提高项目建设质量并加快项目建设进度。
同时，政府也将全部项目风险转移给了私营发起人。
第三，吸引外国投资并引进国外的先进技术和管理方法，对地方的经济发展会产生积极的影响。
BOT投资方式主要用于建设收费公路、发电厂、铁路、废水处理设施和城市地铁等基础设施项目。
BOT很重要，除了上述的普通模式，BOT还有20多种演化模式，比较常见的有:BOO(建设-经营-拥有)、BT(建设-转让)、TOT(转让-经营-转让)、BOOT(建设-经营-拥有-转让)、BLT(建设-租赁-转让)、BTO(建设-转让-经营)等。
TOT融资TOT(Transfer-Operate-Transfer)是"移交--经营--移交"的简称，指政府与投资者签订特许经营协议后，把已经投产运行的可收益公共设施项目移交给民间投资者经营，凭借该设施在未来若干年内的收益，一次性地从投资者手中融得一笔资金，用于建设新的基础设施项目;特许经营期满后，投资者再把该设施无偿移交给政府管理。
项目融资的模式主要包括
项目融资的模式主要包括项目融资的模式是指在项目落地前或运营中，为了筹集资金以支持项目的发展，企业或个人通过不同的方式寻找资金来源的一种方式。
项目融资模式的选择会直接影响到项目的成功与否，因此在项目融资过程中，需要考虑企业的需求、风险承受能力、市场情况等多方因素。
目前，项目融资的模式主要可以分为传统融资模式和新兴融资模式两类。
传统融资模式包括债务融资和股权融资，以及衍生出的多种融资方式。
新兴融资模式则包括了众筹、风险投资、天使投资等。
首先，债务融资是一种较为传统的融资方式。
债务融资是企业通过发行债券或者银行贷款等方式来筹集资金。
债务融资的优势在于利率较低，利息支出可以计入成本从而减少税收负担。
债务融资的风险在于企业必须按时偿还贷款本金和利息，否则将面临法律纠纷和声誉损失等风险。
此外，债务融资的额度通常受限于信用等级、企业规模等因素。
与债务融资相对应的是股权融资，它是企业通过发行股票或者引入股东等方式筹集资金的一种方式。
股权融资的优势在于不需要偿还本金和利息，企业可以利用股权融资来扩大规模、开拓市场、引入专业人才等。
然而，股权融资也存在一些问题，如融资成本较高、流动性较差、会影响企业的控制权等。
除了传统融资模式，新兴的融资模式也在不断涌现。
其中，众筹是一种通过互联网平台向广大投资者筹集资金来支持项目发展的融资方式。
众筹的特点是小额分散投资、不同项目具有不同回报方式、灵活性高等。
众筹的风险在于项目本身可能存在失败、欺诈等情况，以及投资者可能面临的法律风险。
风险投资则是指专门从事投资创业企业的专业机构或个人向有潜力的项目提供资金和服务支持的一种方式。
风险投资的特点在于对创新性、高增长性项目的关注，同时也意味着对项目业绩、管理团队以及市场发展潜力的严格审核。
风险投资的优势在于提供了大量的资金和专业的支持，助力项目从创业到成长。
然而，风险投资也存在一定的投资风险，如项目失败、市场波动等。
另外，天使投资是指个人投资者或一些天使投资基金向早期项目提供资金的一种方式。
建设项目投融资与承包模式
建设项目投融资与承包模式建设项目的投融资与承包模式是指在项目建设过程中，项目方通过吸引投资者和签订承包合同来获得资金，并委托承包商负责项目的建设和运营管理。
本文将重点介绍建设项目的投融资与承包模式。
一、投融资模式1.自筹资金：项目方通过自有资金或借贷等方式筹集资金进行建设项目。
这种方式能够保障项目方的独立决策权，但存在资金压力大、风险高等问题。
2.政府公共投资：政府提供资金用于项目建设，以满足公共需求和提升基础设施水平。
这种方式能够减轻项目方的资金压力，但需要满足政府的规划和要求。
3.股权合作：项目方与投资者共同组建公司，投资者提供资金，项目方提供项目资源，并共同分享项目的风险和收益。
这种方式能够吸纳外部资金和管理经验，但需要项目方与股东之间的有效沟通和合作。
4.债权融资：项目方通过向金融机构借贷获得资金进行项目建设。
这种方式能够解决项目方的短期资金需求，但需要财务状况和信用评级的支持。
二、承包模式1.总包模式：项目方将整个项目的设计、建设和运营管理全部委托给一个总包商，由总包商负责整个项目的实施。
这种模式适用于项目方希望将项目整体交给专业承包商进行管理的情况，但需要确保总包商具备丰富的项目管理和技术经验。
2.分包模式：项目方将项目分解为若干个独立的小项目，并分别委托给不同的分包商进行承揽。
这种模式适用于项目方希望在不同领域选择最适合的承包商进行专业化管理的情况，但需要确保分包商之间的协同配合和项目整体的一致性。
3.建设-运营-转让模式：项目方将项目的建设、运营和维护分别委托给不同的承包商进行，并通过转让或租赁方式将项目转交给专业的运营方。
这种模式适用于项目方希望在建设完成后并不直接参与项目的运营和日常管理的情况，但需要确保各个环节之间的衔接和协同配合。
4.BOT模式：项目方通过建设-运营-转让的方式，将项目的设计、建设、运营和维护全部委托给一个承包商，并根据一定期限内的收益权转让或租赁方式，获得承包商支付的补偿。
项目融资的模式
(4)经营阶段
股本参 加者
股本投 资收益
项目税 务亏损
项目公司
租赁 费 合伙制结构
产品
资本性 开支
债务偿还
生产费用 项目
债务参加者
(5)中止租赁阶段
项目投资者 合伙制结构
付款
相关公司 出售项目资产
所有权
项目
11.7.4案例
中国国际信托投资公司(简称”中信公司”)在澳大利亚投资的波 特兰电解铝项目,是一个非常典型的以杠杆租赁为基础安排的 追索项目融资模式. 中信公司为了具体参与到该合资项目中来,成立了中信澳大利亚 有限公司(简称”中信澳公司”),代表总公司管理项目的投资,生 产,融资,财务和销售,承担总公司在合资项目的经济责任.经过认 真分析,中信公司决定将在该项目听投资份额设计成一个以杠 杆租赁为基础的有限追索的融资结构,为此,又成立了由中信澳 公司百分之百控股的单一目的公司-中信澳(波特兰)公司直接 进行该项目的投资.
2.特点
（1）项目公司仍拥有对项目的控制权 （2）可以实现百分之百的融资要求。 （3）较低的融资成本 （4）可享受税前偿租的好处。 （5）债务偿还较为灵活。 （6）融资应用范围比较广泛。 （7）融资模式比较复杂。 （8）重新安排融资具有一定的局限性。
3、杠杆租赁融资模式的运作
杠杆租赁项目融资结构的运作需要包括五个阶段:项目投资组建( 合同)阶段,租赁阶段,建设阶段,经营阶段,中止租赁协议阶段.
9.1.2项目公司融资模式
1.含义 是指投资者通过建立一个单一目的项目公司来安排融资的一种模式.Leabharlann 2.类型项目投资者
合资项目
股本资金 项目子公司
担保支持
贷款资金
债务偿还
贷款银行
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项目融资是否能够找到强有力的来自投资者 以外的信用支持。
对于融资结构的设计能否作出适当的技术性 处理。
选择项目融资模式应考虑的要素
要素之二 —— 如何实现分担风险
如何在投资者、贷款银行以及其他与项目利 益有关的第三方之间有效地划分项目的风险。
投资者可以根据项目现金流和自身资金状况较灵活 地安排债务比例；
信誉好的投资者可以充分利用其商业信誉得到优惠 的贷款条件。
投资者直接拥有项目资产并控制现金流量，有 利于作灵活的税务安排，降低融资成本。
投资者直接安排项目融资缺点
贷款由投资者安排并直接承担债务责任，实 现有限追索在法律上相对较复杂，表现在：
根据合资协议，投资者分别投入一定比例的自有资金，统 一安排项目融资，由各投资者独立与贷款银行签协议；
投资者按投资比例合资组建一个项目管理公司，负责项目 建设，代表投资者签订工程建设合同，监督项目建设，支 付项目建设费用；
项目建成后，项目管理公司负责项目的经营与管理，并作 为投资者的代理人销售项目产品；
这种融资方式在项目投资结构的选择上比较灵活；
成败的关键是设施使用者能否提供一个“无论使用与否均需 付款”性质的承诺。
“无论使用与否均需付款”性质的承诺特点：
承诺要求项目设施的使用者在融资期间定期向设施的提供者 支付一定数量的预先确定下来的项目设施使用费；
这种承诺是无条件的，不管项目设施的使用者是否真正地利 用了项目设施所提供的服务；
以“设施使用协议”为基础的项目融资特点：
投资结构的选择比较灵活，其选择的依据主要是项目的性 质、项目投资者和设施使用者的类型及融资、税务等方面 的要求；
项目投资者可以利用与项目利益有关的第三方（即项目设 施使用者）的信用来安排融资，分散风险，节约初始资金 投入，适用于资本密集，收益相对较低但相对稳定的基础 设施类项目；
设施使用协议（Tolling Agreement）是指在某种工业设施 或服务性设施的提供者和使用者之间达成的具有“无论使用 与否均需付款”性质的协议；
以设施使用协议为基础，项目投资者可以利用与项目利益有 关的第三方（即项目设施使用者）的信用来安排融资，分散 风险；
以设施使用协议为基础的项目融资方式适用于资本密集，收 益相对较低但相对稳定的基础设施类项目；
选择项目融资模式应考虑的要素
要素之六 —— 如何保证近期融资与远期融资相结 合
投资者对某个国家或某个投资领域不十分熟悉，对项 目的风险及未来发展没有十分的把握，或者是出于投 资者在财务、会计或税务等方面的特殊考虑而采取短 期融资战略。
大型工程项目的融资一般都是7～10年的中长期贷款， 最长的甚至可以达到20年左右。
要素之三 —— 如何降低成本
如何利用税务亏损降低项目的投资成本和融 资成本。
选择项目融资模式应考虑的要素
要素之四 —— 如何实现完全融资
任何项目的投资，包括采用项目融资安排资金的项目都需 要项目投资者注入一定的股本资金作为对项目开发的支持。 然而项目融资中这种股本资金的注入方式可以比传统的公 司融资更为灵活。
若不同投资者在信誉、财务状况、营销和管理能 力等方面不一致，以现金流量及项目资产作为融 资担保和抵押在法律上就较为复杂；
在安排融资时需要划清投资者在项目中所承担的 融资责任和其它业务责任之间的界限。
较难安排成为非公司负债型融资。
（二）通过项目公司安排项目融资
1、通过项目子公司安排融资：其目的为了减少投资者 在项目中的直接风险
经营管理意 向性担保
项目投资 者
股本资金
项目子公 司
债务 偿还
融资安排 贷款银行
项目完工担 保 合资公司
贷款 资金
2、通过项目公司安排融资
由投资者共同投资组建一个项目公司，以项目公司的名义建 设、拥有、经营项目和安排有限追索融资；项目建设期间，投 资者为贷款银行提供完工担保。 项目投资者根据股东协议组建项目公司，并注入一定比例的股 本资金； 项目公司作为独立的生产经营者，签署一些与项目建设、生产 和市场有关的合同，安排项目融资，建设经营并拥有项目； 项目融资安排在对项目投资者有限追索基础上。在项目建设开 发阶段，项目投资者要为贷款银行提供完工担保；在项目生产 期间，如果项目的生产经营达到预期标准，现金流量可以满足 债务覆盖比率的要求，项目融资可以安排成为无追索贷款。 完工担保是以项目公司安排融资模式中很关键的一环。
承购 协议
完工运行 担保
项目工 程合同
项目发起人 初始股本资金 (煤矿项目投资者)
港口用户 （买方）
港口使用协议
运煤港口公司 红利 公司上市计划书
使用费
转让完工运行担保 转让港口使用协议
贷款 融资 债务 股本资金 资金 协议 偿还
政府及公 众持股者
项目融资贷款银行
以“设施使用协议”为基础的项目融资实 例
投资者的债务责任清楚，项 目融资的债务风险和经营风 险大部分限制在项目公司中 ，易实现有限追索和非公司 负债型融资；
可利用大股东的资信优势获 得优惠的贷款条件；
可避免投资者之间在融资方 面的相互竞争；
项目资产的所有权集中在项 目公司，便于管理；
管理上较灵活，项目公司可 直接运作项目，也可仅在法 律上拥有项目资产，而将项 目运作委托给另外管理公司
第六章 项目融资的主要模式
2020/7/30
重点掌握内容
设计项目融资模式的基本原则； 项目融资模式的结构特征及基本框架； 以设施使用协议为基础的项目融资模式； 以产品支付为基础的项目融资模式； 以杠杆租赁为基础的项目融资模式。
6.1 选择项目融资模式应考虑的要素
要素之一 —— 如何实现有限追索
第三、在时间结构上特点
除 杠 杆 租 赁 融 资 和 BOT 模 式 之 外 ， 无论一个融资方案结构如何复杂都可以 按照项目进程分解为两个阶段： 项目的建设（开发）阶段； 项目的经营阶段。
担保银行
工程履 约担保
工程公司
建设费用 项目公司 (借 款 人 )
项目投资者 担保
贷款银行
信用保证： ①工程合同的权益转让 ②工程担保的权益转让
建设、 生产 费用
生产费用
产品购买协议
销售 产品购买者
收入
产品
合资项目
产品
产品购买者 销售
收入
工程公司 项目工程合同
供应合同
供应商
投资者直接安排项目融资的结构之二
投资者直接安排项目融资的优点
投资者可以根据其投资战略需要较灵活地安排 融资结构，主要表现在：
不同投资者可以根据需要在多种融资方式和资金来 源中进行自主选择和组合；
需要充分考虑如何最大限度地控制项目的现金流量，保证 现金流量不仅可以满足项目融资结构中正常债务部分的融 资要求，而且还可以满足股本资金部分融资的要求。
选择项目融资模式应考虑的要素
要素之五 —— 如何处理项目融资与市场 安排之间的关系
长期的市场安排是实现有限追索项目融资的 信用保证的基础。
如何确定项目产品的公平市场价格对于借贷 双方来说是处理融资市场安排的一个焦点问 题。
6.2 项目融资模式的结构特征 及基本框架
一、项目融资模式的结构特征 第一、贷款形式上的特点 1.一个有限追索或无追索的贷款； 2.签订远期购买协议或产品支付协议，贷款方预先支付一定
的资金来购买项目一定的资源储量和产品
第二、在信用保证上的特点
1.贷款银行要求对项目的资产拥有第一抵押权，对于项目的 现金流量具有有效的控制；
项目投资者
项目投资者
建设费用
工程 公司
项目工 程合同
产品承 购安排
合伙协议 产品承购合同*
贷款资金
合伙制项目
融资协议 贷款银行
产品
销售 收入
生产 费用
资产抵押产品 承购合同转让
现金流 量管理
债务 偿还
盈余 资金
投资者通过合伙制项目安排融资
通过项目公司安排项目融资的优点
法律关系较简单，便于银行 就项目资产设定抵押担保权 益，融资结构上较易于被贷 款银行接受；
股东协议
项目投资者
完工担保
工程 公司
项目工 程合同
建设费用
股本 资金
红利 贷款资金
项目公司 融资安排
贷款银行
项目
投资
者 产直 品 接 投安 资
市场安排
产品购买者
销售 收入
债务偿还
投资者通过项目公司安排融资
项目投资者除了可以在公司型合资结构中通过项目公司安排 融资外，还可以利用信托基金结构为项目安排融资 。这种融 资结构和信用保证结构方面均与通过项目公司安排融资的模 式类似。
在项目融资中，这种无条件承诺的合约权益将被转让给提供 贷款的银行，通常再加上项目投资者的完工担保，就构成为 项目信用保证结构的主要组成部分；
理论上，项目设施的使用费在融资期间应能够足以支付项目 的生产经营成本和项目债务还本付息。
工程担 保银行
抵押 担保
工程 公司
建设 股票承购 股票上市 费用 （短缺部分） 承购人
债务偿还
银行监控帐户
投资者直接安排项目融资的结构之一
第二种：由投资者各自独立地安排融资和 承担市场销售责任，特点：
投资者按照投资比例，直接支付项目的建设费用和生产费用， 根据自己的财务状况自行安排融资；
项目投资者根据合资协议组建合资项目，任命项目管理公司 负责项目的建设和生产管理
项目管理公司代表投资者安排项目建设和生产经营，组织原 材料供应，并根据投资比例将项目产品分配给项目投资者；
投资者按协议规定的价格购买产品，销售收入根据与贷款银 行之间签订的现金流量管理协议进入贷款银行监控帐户，并 按行 债务偿还
现金流 盈余资金 量管理