MBA案例分析：海尔能否成功收购三洋
财务战略联盟__青岛海尔和通用电气并购案例分析范文
财务战略联盟——青岛海尔与通用电气并购案例分析摘要随着经济快速发展和市场规模的不断扩大，企业并购已成为企业谋求发展、产业升级的重要手段。
自20世纪90年代中后期开始，在外资大量持续流入中国的同时，中国企业也试图开始了积累跨国经营的探索。
自我国加入WTO后，在政府“走出去”战略的推动下，中国企业的海外并购不断加速，众多实力企业通过海外收购的方式参与到全球资源再配置和资产重组活动中去。
然而，自上世纪80年代以来,西方发达国家逐渐意识到国际市场竞争日趋激烈，海外并购本身存在更大的风险，需要大量的资金和内部协调成本,而且随着盲目的扩张极易产生"大企业病"。
随后，跨国公司在全球化经营中普遍运用联盟战略广结盟友,开展更高层次的竞争与合作。
战略联盟作为现代企业从事国际化经营、提升国际竞争力的一种方式而被广泛关注。
因此，战略联盟已成了不同规模的企业实施全球战略的实用手段。
进入21世纪，海尔、美的、康佳等中国家电企业纷纷采用国际战略联盟的方式，积极开展国际化经营，不断提高其品牌的世界知名度和国际竞争力。
在近几年发生的诸多并购案中最为瞩目的当属今年的青岛海尔并购通用电气家电公司（GEA）案例，这是中国家电行业迄今为止最大一笔海外并购业务。
海尔的此次并购将会有力提升其在全球的竞争力，并入海尔后的GE家电命名为“GE APPLIANCES a Haier company”，标志着GE家电正式成为其共创共赢生态圈的重要一员,而海尔集团在家电制造业也将成为一个全新的家电巨擘，为中国家电在海外开辟了新市场。
从海尔高层的积极表态和紧跟其后的整合措施中可以看出，青岛海尔收购GE家电并不同于当年联想并购IBM PC的“蛇吞象”式的收购方式，而是更像一场“兄弟之间的联盟”，将在多个领域方面体现协同增值。
2016年1月15日，海尔与通用电气公司在美国签署了合作谅解备忘录，并共同宣布将在全球开展战略伙伴合作，共同在工业互联网、医疗、制造等领域提升企业竞争力。
海尔与日本三洋达成最终并购协议
海尔购三洋，分享全球化2011年10月18日，中国海尔集团与日本三洋电机公司宣布就海尔并购三洋白色家电业务达成最终协议，根据协议，三洋将把日本本土包括洗衣机、家用冰箱业务以及东南亚4国的白色家电业务共计9家全资或合资公司股权全部转让给海尔。
这其中日本4家公司主要开发、生产、销售洗衣机和冰箱；位于越南、印度尼西亚、菲律宾和马来西亚的5家公司主要生产和销售冰箱、洗衣机等家用电器。
此外，三洋同意海尔于“一定年限”内在上述东南亚4国销售标示“SANYO”品牌的冰箱、洗衣机、电视和空调等家电产品。
同一天，海尔集团发表声明，上述相关家用冰箱、家用和商用洗衣机的专利、设计和注册商标也将由海尔全部获得。
此外，在日本国内从事协议中相关业务的大约340名三洋员工将转入海尔旗下。
双方一致同意，到明年3月底之前分阶段完成相关业务移交。
根据此前海尔集团相关人士透露，海尔与三洋电机的整个交易价格约为100亿日元(约1.3亿美元)。
此次是中国制造业首次完成了对日本制造企业主力事业的收购。
海尔的膨胀与三洋的兴衰海尔集团是1984年引进德国利勃海尔电冰箱生产技术成立的青岛电冰箱总厂的基础上发展而来的，在海尔集团总裁张瑞敏提出的“名牌战略”思想指导下，以“先卖信誉，后卖产品”的宗旨，凭借海尔“好兄弟”广告等有效地市场营销手段在中国家电市场一跃成名，更依托抢眼的售后服务体系在家电产业内建树了海尔特色，一举确立其市场领先地位。
同时，海尔在企业发展路径上制定了“起步晚、起点高”的原则，凭借技术层面的专注与深挖，不仅确立了产品优势，更进一步支撑了服务体系。
故此创立初期，海尔冰箱即获得了中国电冰箱史上的第一枚国优金牌。
另一方面，海尔也在多元化经营与规模化经营方面大胆尝试，不惜投资15个亿元建立海尔集团工业园，造就了今日海尔集团的辉煌。
稳固中国市场后，海尔在布局全球化道路上也秉持一贯的清晰思路，海尔采用先进入发达国家、后进入发展中国家的“先难后易”战略，率先以自有品牌进入美国、欧洲和日本等发达市场，并建立起研发、制造和营销“三位一体”的本土化架构。
我国家电业跨境并购的创造价值探讨——以海尔的并购发展为案例
Financial View | 金融视线MODERN BUSINESS现代商业94我国家电业跨境并购的创造价值探讨——以海尔的并购发展为案例梁惠雅 张艺莹澳门城市大学 澳门 999078摘要:并购已成为中国企业“走向全球”的主要手段，企业之间的并购成功在大多数情况下取决于购买价格的合理性。
然而购买价格的合理性，要求在对目标企业进行评估时，非仅参考企业当下的发展现况，仍要考量目标企业所处行业的特点、发展趋势及对我国经济发展潜力等创造价值因素。
本文以海尔企业的并购发展作为案例分析，试图探讨我国企业并购活动中的发展趋势及所引起的绩效。
关键词:家电行业；海尔；并购价值中图分类号:F831 文献识别码:A 文章编号:1673-5889(2020)35-0094-05一、跨境并购活动的发展各国之间的经济往来越发密切，使得活跃在国际舞台上的各类企业竞争不断加剧。
根据并购的悠久发展历史证明，成功的并购除了可以加速资本的集中，更能优化资源配置，提升企业的综合竞争力，从而实现企业的总体且长远的经济发展。
(一)全球跨境并购的状况西方的并购历史起源于上世纪的发达国家，自彼至今全球已发生了五次的并购浪潮[1]。
伴随着人类社会走向全球化和信息化时代，每次的并购浪潮额的超高额增长均体现出国际市场统一化的急速趋势。
而第六次的并购浪潮是发生于2004年，各国在贸易、金融、研发和服务等各经济活动走向融合的过程中，此次浪潮中的市场并购额将再一次推向新高点。
随着第六次并购浪潮的到来，全球的跨境并购投资额开始以突破万亿美元为表现，虽然中间受到金融危机的影响进入调整期，但随之恢复。
直至2019年，全球的跨境并购投资额已达到1万5千亿美元。
图1 2002年～2019年全球跨境并购投资额资料来源：根据前瞻数据库资料而自行整理，访问时间：2020年3月值得注意的是，与以往相比，第六次的并购浪潮重心随着国际市场格局的变化，也随之指向发展中国家(地区)，当中以中国的影响力最大。
企业战略联盟
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严格把控质量关，让生产更加有保障 。2021 年2月 上午5 时58分 21.2.9 05:58 Febru ary 9, 2021
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Company Name
结成联盟的背景
❖ 第一，海尔厂房面积是三洋工厂的4倍，海尔冰 箱产能相当于日本7大家电企业冰箱产能之 和的60%。
❖ 第二，工厂生产设备非常先进、整齐排列着，这 在经济不景气而投资谨慎的日本已见不到。 比如海尔模具工厂，世界一流供应商的最 先进机器设备在那里满负荷运转。
家电行业跨国并购的研究以海尔并购三洋为例
家电行业跨国并购的研究以海尔并购三洋为例学校代号 10532 学号 S 1125W 208分类号密级专业硕士学位论文家电行业跨国并购研究以海尔并购三洋为例学位申请人姓名唐旭辉培养单位经济与贸易学院导师姓名及职称许和连教授朱树林学科专业国际商务硕士研究方向跨国投资论文提交日期 2013年 4月学校代号:10532学号: S 1125W 208密级:湖南大学专业硕士学位论文家电行业跨国并购研究以海尔并购三洋为例学位申请人姓名: 唐旭辉导师姓名及职称: 许和连教授朱树林培养单位: 经济与贸易学院专业名称: 国际商务硕士论文提交日期: 2013年 4月论文答辩日期: 2013年 6月答辩委员会主席: 吴献金教授R e s e ar c h on C r os s - b o r d e r i n H ou s e h o l d E l e c t r i c a l A p p l i a n c e R R R e e e s s s e e e ar ar ar c c c h h h on on on C C C r r r os os os s s s - - - b b b o o o r r r d d d e e e r r r i i i n n n H H H ou ou ou s s s e e e h h h o o o l l l d d d E E E l l l e e e c c c t t t r r r i i i c c c a a a l l l A A A p p p p p p l l l i i i a a a n n n c c c e e eI I I I n n n n d d d d u u u u s s s s t t t t r r r r y y y y T T T T ak ak ak ak e e e e H H H H a a a a i i i i e e e e r r r r P P P P u u u u r r r r c c c c h h h h a a a a s s s s e e e e S S S S a a a a n n n n y y y y o o o o f f f f or or or or E E E E x x x x a a a a m m m m p p p p l l l l e e e eB yT A N G X uh uiBE .( H una n U ni v e r s i t y of C om m e r c e) 201 0A t he s i s s ub m i t t e d i n pa r t i a l s a t i s f a c t i o n of t heR e qui r e m e nt s f o r t he de gr e e ofM a s t e r of I nt e r n a t i o n a l B us i n e s si n t heG r a d ua t e S c ho o lofH una n U ni v e r s i t yS up e r vi s o r sP r o f e s s o r X U H e l i a nZ H U S hul i nA p r i l , 20 13湖南大学学位论文原创性声明本人郑重声明:所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。
海尔并购案例研究
并购目的及特点:
保证资金流转和扩大发展规模 借壳上市，打造融资平台 海尔中建将成为海尔集团研究、 发展、生产及销售白色家电的上 市旗舰 海尔集团借壳海外上市的行动， 业界还有一种说法认为，这是张 瑞敏在海尔集团试行的曲线MBO 收购的第一步
并购简述:
为收购洗衣机业务，海尔中建将按照每股0.18港元的价 格向海尔集团定向发行7.248亿港元新股以及2.6亿港元 可转换债券，用以支付10.348亿港元的收购对价，余额 部分以5000万港币现金补齐。其中， 2.6亿元可转换债 券转股期为3年，海尔集团可选择到期收回本息，或按每
海尔中建公司名称将更改为“海尔电器集团有限公司”，海 尔集团总裁杨绵绵等三人将进入海尔中建董事会，杨绵绵还 将成为海尔中建新任主席。而海尔中建的原第一大股东——
中建电讯集团有限公司所持有的股份则由原来的43.62%变为
24.45%。
四、海尔的股价和财务指标分析
长期的股价变动并不能反映实际并购 业务的成败，其间受很多因素的影响， 如宏观市场环境、政策、公司个体 等非并购因素
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
并购目的及特点：
并购经过简述：
1.本次并购是海尔若干次并 购中最具战略意义的一次 2.标志着海尔集团向着具有 国际竞争能力的企业集团迈 进了重要的一大步 3.品牌运作的一种高级形式， 超过了其所谓“吃休克鱼” 的模式 ，强强联合，优势互 补，新造了一条活鱼
１９９７年９月海尔推出了其 自有品名的中国数字丽音彩电 “探路者”和ＶＣＤ、电话及 电脑等信息产品 对此次并购的具体操作过程由 于无法深入了解，因此不知道 双方各自的出资比例 媒体的报道也不尽一致，有的 说海尔不曾投入一分钱,利用其 自身的无形资产入股，有的媒 体称是双方共同出资。
企业跨国并购的文化整合策略 ——以海尔并购三洋电机株式会社为例
企业跨国并购的文化整合策略——以海尔并购三洋电机株式会社为例摘要：跨国企业并购中企业文化差异不仅包括来自企业之间的文化差异还包括民族之间的文化差异。
企业应该掌握文化整合的方法和技巧才能保证并购的成功，从而增强企业内部竞争力，促进向国际市场和新兴领域的拓展。
关键词：跨国并购、文化整合、混合文化一、海尔集团跨国并购文化整合背景2011年10月18日海尔和日本三洋电机株式会社（以下简称三洋电机）就海尔收购三洋电机在日本的洗衣机和家用冰箱业务以及在印度尼西亚、菲律宾和越南的洗衣机、家用冰箱和其他家用电器销售业务签署收购协议。
根据该协议，海尔正式收购三洋电机的9家子公司，约定在2012年1-3月之间完成相关事宜和业务的交割。
二、企业文化简介关于海尔海尔创业于1984年，成长在改革开放的时代浪潮中。
26年来，海尔始终以创造用户价值为目标，一路创业创新，历经名牌战略、多元化发展战略、国际化战略、全球化品牌战略四个发展阶段，目前已发展为全球白色家电第一品牌。
海尔的愿景和使命是成为行业主导，用户首选的第一竞争力的美好住居生活解决方案服务商。
依靠锲而不舍的创新追求，通过建立人单合一双赢的自主经营体模式，成为全球白电行业的规则制定和引领者、由制造业向服务业转型的典范、全流程用户体验驱动的虚实网融合领先者，创造世界级品牌。
“海尔之道”即创新之道，其内涵是：打造产生一流人才的机制和平台，由此持续不断地为客户创造价值，进而形成人单合一的双赢文化。
同时，海尔致力于打造基业长青的百年企业，一个企业能走多远，取决于适合企业自己的价值观，这是企业战略落地，抵御诱惑的基石。
海尔的核心价值观是：是非观——以用户为是，以自己为非。
发展观——创业精神和创新精神利益观——人单合一双赢关于三洋电机三洋电机，隶属于松下集团，是一家在商用和民用领域提供环境、能源先进技术及产品的国际化企业。
三洋电机不仅提供如太阳能发电系统以及从小型到大型充电电池等创能、储能、节能的产品和服务，还提供致力于环境保护的节能产品和电子设备。
海尔是如何激活三洋这条大鱼的[权威资料]
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海尔是如何激活三洋这条大鱼的?本文档格式为WORD,若不是word文档,则说明不是原文档。
最新最全的学术论文期刊文献年终总结年终报告工作总结个人总结述职报告实习报告单位总结2013年3月5日一个明媚的上午，在位于日本新大阪的“海尔亚洲国际株式会社”总部14层的办公室里，到处张贴着“AQUA——Made By Haier”的蓝色海报。
伊势户明子，正满怀喜悦地为海尔“AQUA”2013年秋季推出的冰箱新品做产品布置。
AQUA是海尔2012年1月从三洋电机接手过来的白电新品牌，专注于日本中高端市场。
作为海尔AQUA冰箱企划课的课长，明子喜悦是因为又有一款市场上绝无仅有的拳头产品，正经过她的“装扮”，将高调在日本家电市场上亮相。
而这样的心情，自2012年1月5日海尔亚洲国际在日本成立以来，她便常常能体会得到。
实际上，2011年春天第一次听到“海尔将全面接手三洋白电业务”的消息时，明子没有像一些同事那样震惊、担忧乃至迷茫。
因为作为三洋的冰箱资深企划专家，早在2007年海尔与三洋开始在冰箱业务上合作时，海尔生产的很多产品就是经她之手“打扮”上市的。
因此在她心里，海尔已经是多年伙伴。
明子没想到的是：那次合作不到一年，在三洋时代亏损十多年的冰箱业务，就扭亏为盈。
而2011年开始海尔并入三洋白电以来，海尔带给明子的惊喜，还远不止这些。
明子告诉《中外管理》，她从未为自己进入海尔后的命运担忧。
反倒是听说一些同事将去松下工作，更让明子感到震惊。
2009年松下就并购了三洋，2011年开始整合后将原三洋白电业务转入海尔。
“作为三洋的销售支持，我们长久以来都是把松下当做最大的竞争对手，赶超它是每个三洋人多年的心愿。
如果一下子变成竞争对手中的一员，心里是会很不情愿的。
”明子微微皱了一下眉头。
况且，明子也十分了解松下。
那里是一家比三洋更“日本”的公司。
更重要的是，松下的白电本身很强，她如到那里，极有可能没机会再做自己喜欢的冰箱企划。
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随着中国企业的振兴，国内的家电市场一片繁荣的景象。
自日本经历大地震，整个国家经济发生萎缩。
包括大型企业的破产整顿。
而在中国，一些企业将眼光投向了他们。
中国MBA网获悉，2010年12月苏宁收购日本LAOX家电连锁卖场、2011年1月联想收购日本NEC电脑业务之后，10月18日，海尔集团（下称“海尔”）和日本三洋电器集团（下称“三洋”）正式签署收购协议。
三洋在日本的洗衣机和家用冰箱业务及其在印度尼西亚、马来西亚、菲律宾和越南的洗衣机、家用冰箱和其他家用电器销售业务正式纳入海尔麾下。
三洋连亏9年没翻身
三洋是中国人最为熟悉的日本企业之一，其产品涉及能源、家电、数码、机械、生物制药等多个领域，1979年便已进入中国市场。
但是近年来三洋在家电领域的市场份额不断萎靡，曾饱受赞誉的三洋彩电早在3年前便已从中国家电连锁卖场撤柜，成为首个退出一线城市的外资彩电品牌。
从2002年开始，三洋一直处于亏损状态。
2009年12月底，日本松下电器宣布完成46亿美元的优先股转换，获得三洋50.27%的股权，同时得到三洋的太阳能电池板和可再充电电池技术。
然而，被松下收购后的三洋继续亏损，尤其在遭受日本地震之后，情况更不容乐观。
帕勒咨询有限公司资深董事罗清启告诉《中国经济周刊》，自全球金融危机以来，日元对美元已累计升值超过40%，这极大地打击了其电子产品出口业务，也大大削弱了其家电业的总体竞争力。
“三洋的市场反应能力滞后，在技术创新上也显得乏善可陈，并且它近年也将更多的精力放到蓄电池的业务上，将旗下白电业务出售后，可以整合自己旗下资
源”。
借船出海能否一帆风顺
“本次收购标志着海尔在日本以及东南亚地区将形成两个研发中心、4个制造基地以及6个地域的本土化市场营销架构。
”海尔副总裁杜镜国向《中国经济周刊》表示。
海尔内部员工对这次收购也颇为看好，“我们可以借机拓展日本市场，毕竟三洋无论怎么说都是一线的国际品牌，尤其在白电领域。
”海尔集团一位高层告诉《中国经济周刊》。
海尔和三洋之间渊源已久。
2002年，双方在日本成立了合资公司三洋海尔株式会社（下称“三洋海尔”），利用三洋电机的渠道销售海尔的家电产品。
但在日本家电制造巨头的竞争压力下，三洋海尔连年亏损，于2007年被迫解散。
但是海尔对日本市场觊觎已久，耕耘多年。
目前海尔销售的产品多为低价小型家电产品，而日本市场热销的400升以上双门冰箱，及5公斤以上大容量洗衣机等高附加值机型，海尔却无所建树。
“海尔目前已是全球最大的冰箱生产商和第二大洗衣机生产商，它在采购成本等方面有规模优势，而三洋冰箱、洗衣机的成本却较高，所以此次并购背后的实质是全球白色家电供应链的优势资源向领先的中国企业集聚。
”罗清启告诉《中国经济周刊》。
但是日本是全球电器的生产大国，产品技术成熟，消费者对本土品牌认同度高，因此海尔通过并购大规模进入日本市场，好比足球赛踢客场，难度颇高。
与此同时，未来在日本市场，海尔还要面临三洋的老东家松下的强劲阻击。
因此海尔借助此次收购来拓展日本市场，胜算几何，还未可知。
据业界推测，三洋应该会优先纳入海尔旗下的上市公司青岛海尔的“麾下”。
然而耐人寻味的是，青岛海尔19日发布公告称，就收购项目放弃优先选择权。
有业内人士向《中国经济周刊》透露，这意味着海尔内部对此次收购还是保持了十分谨慎的态度。
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