《技术分析指标》PPT课件
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《常用技术指标分析》PPT课件
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涨跌比指标ADR
涨跌比指标其实就是上升下降比.ADR是 通过计算N日内累积上涨家数与下降家数 的比值，推断股票市场多方和空方力量 的对比，进而判断出股票市场的实际情 况。
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涨跌比指标ADR
（二）ADR的应用法则和注意事项
1．从ADR的取值大小看大势。
ADR的取值范围在0以上。从理论上讲，ADR的取值可以达 到很大。但实际ADR＞3都很困难。一般，根据ADR取值可 以把市场分成两区域。
参数越小，上下限离1越远。ADR是以1作为多方和空方力
量均衡的分界线的。)
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涨跌比指标ADR
（2）ADR的极端值。
ADR的取值超过了的常态状况的上下限，就是
极端值.处在非常态状态。ADR﹥1.5(大多头市 场 可 以 大 于 1.9) 市 场 进 入 超 买 状 态 , 考 虑 卖 出,ADR﹤0.5(大空头市场可以小于0.4),市场进 入超卖状态,考虑买进.
超卖：与超买相反,技术指标进入超卖区是买进的信号.
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6
4．技术指标的形态（Formation）。
技术指标的形态
ppt课件
技术指标的形 态是指，技术 指标曲线的波 动过程中出现 了形态理论中 所介绍的反转 形态。在实际 中，出现的形 态主要是双重 顶底和头肩形。
7
5．技术指标的转折。 技术指标的转折是指技术指标曲线在高位或低
相交现象。
✓ 实际中有两种类型的指标交叉。 第一种是属于同一个技术指标的
不同参数的两条曲线之间的交叉。
常说的黄金交叉和死交叉就属于 这一类。
✓ 第二种交叉是技术指标曲线与固 定的水平直线之间的交叉。水平
《技术指标分析 》PPT课件
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10
MACD的计算公式
2.计算出正负差之后，再用平滑移动平均数的方 式来计算正负差的9日移动平均数，即为异同 平均数（DEA）。平滑系数设定为0.2。即：
DEA=前一日9日DEA＋0.2（当日 DIF － 前一日9日DEA）
3.对DIF作移动平均就像对收盘价作移动平均一 样，是为了消除偶然因素的影响，使结论更可 靠。
a
30
DMI研判提示
8.当ADXR低于20 时，表明市场低迷，所有 指标将失去效用，这时应果断离场。当 ADXR介于20~25之间时，仅布林线有参考 价值。
9.该指标可以用作买卖讯号，也可辨别行 情是否已经发动。但必须注意，当市场 的上升（下跌）趋势非常明显时，利用 该指标进行买卖指导效果较好，当市场 处于盘整时，该指标会失真。
2.计算第二条EXPMA： EXPMA2=（C-Xp）×0.04+Xp C=当天的收盘价 Xp=前一天的EXPMA
第一次计算时，因为还没有EXPMA值，所以Xp 用前一天的收盘价代替。 0.15及0.04的来源是由2/（N+1）得来，而一 般N的参数值设定在12及50。
a
46
当EXPMA 向上交叉时， 不必立即采 取买进的动 作，股价会 先形成一个 短暂的高点， 然后小幅回 档至
第11章 技术指标分析
a
1
技术指标的内涵
要考虑市场行为的各个方面,建立一个数 学模型, 给出数学上的计算公式,得到一 个体现股票市场的某个方面内在实质的 数字。这个数字叫指标值。
指标值的具体数值和相互间关系,直接反 映股市所处的状态,为我们的操作行为提 供指导方向。指标反映的东西大多是从 行情报表中直接看不到的。
a
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MACD的计算公式
技术分析ppt课件
场过去和现在的交易行为，应用数学和逻辑的方法，归纳总结一些典型的规律， 并据此预测证券市场的未来的变化趋势。 • 2、技术分析的三大假设 • 技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设： • ⑴市场是有效率的，即市场行为涵盖一切信息。 • ⑵供需决定价格趋势，价格沿趋势移动。 • ⑶历史会重演
3
有效市场理论
23
• （三） K线主要形状： • (1)光头阳线和光头阴线：这是没有上影线的K线。当收盘价或开盘价正好与
最高价相等时，就会出现这种K线。 • (2)光脚阳线和光脚阴线：这是没有下影线的K线。当开盘价或收盘价正好与
最低价相等时，就会出现这种K线。 • (3)光头光脚的阳线和阴线：这种K线既没有上影线又没有下影线。当收盘价
必须确实有趋势存在。其次，画出直线后，还应得到第三个点的验证才能确 认这条趋势线是有效的。 • 趋势线的作用：(1)对价格今后的变动起约束作用； • (2)趋势线被突破后，说明股价下一步的走势将要反转。
31
• 2、应用： （1）上升趋势：只要不击穿趋势线，可买入或持有，一旦击穿则应卖出。 （2）下降趋势：反弹至趋势线附近为卖出机会，一旦突破则应积极介入。
波浪类。 • 1、指标分析法:就是根据市场行为的各个方面,建立一个数学模型,给出数学
上的处理方法,得到一个体现股票市场某个方面的实质数据(指标),直接反映 了股票市场所处的状态,为操作提供指导.(指标反映的是从行情表中不能直接 得到的. • 技术指标非常多.
8
• 2、切线分析法：就是将股票价格数据绘制成图表，并确定一定的规则和方法， 在一些关键性价格位置上做出延伸的切线，然后根据这些切线的情况判断股 票价格的运行状态以及演变趋势的分析方法。
28
• 3、支撑线与压力线相互转化 一条支撑线如果被跌破，那么这个支撑线将成为压力线；同理，一条压力线
3
有效市场理论
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• （三） K线主要形状： • (1)光头阳线和光头阴线：这是没有上影线的K线。当收盘价或开盘价正好与
最高价相等时，就会出现这种K线。 • (2)光脚阳线和光脚阴线：这是没有下影线的K线。当开盘价或收盘价正好与
最低价相等时，就会出现这种K线。 • (3)光头光脚的阳线和阴线：这种K线既没有上影线又没有下影线。当收盘价
必须确实有趋势存在。其次，画出直线后，还应得到第三个点的验证才能确 认这条趋势线是有效的。 • 趋势线的作用：(1)对价格今后的变动起约束作用； • (2)趋势线被突破后，说明股价下一步的走势将要反转。
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• 2、应用： （1）上升趋势：只要不击穿趋势线，可买入或持有，一旦击穿则应卖出。 （2）下降趋势：反弹至趋势线附近为卖出机会，一旦突破则应积极介入。
波浪类。 • 1、指标分析法:就是根据市场行为的各个方面,建立一个数学模型,给出数学
上的处理方法,得到一个体现股票市场某个方面的实质数据(指标),直接反映 了股票市场所处的状态,为操作提供指导.(指标反映的是从行情表中不能直接 得到的. • 技术指标非常多.
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• 2、切线分析法：就是将股票价格数据绘制成图表，并确定一定的规则和方法， 在一些关键性价格位置上做出延伸的切线，然后根据这些切线的情况判断股 票价格的运行状态以及演变趋势的分析方法。
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• 3、支撑线与压力线相互转化 一条支撑线如果被跌破，那么这个支撑线将成为压力线；同理，一条压力线
技术指标分析
TRIX线由下向 上交叉TMA线 并不断发散， 开口放大，预 示该股进入强 势区，值得关 注。 把部分资金常 年采用TRIX买 卖讯号进行交 易，不管风浪 有多大，都必 须心定如山。
3.ROC——制造箱体的神灵
ROC的中文名称是“变动速率”，是一种测量价位动量的
技术指标，可以同时监视常态性和极端性两种行情。
6.RSI——市场战斗机
指标应用法则：
1.RSI>80为超买；RSI<20为超卖。 2.RSI以50为中界线，大于50视为多头行 情，小于50为空头行情。
6.RSI——市场战斗机
100
极 强------超 买-------抛 出
80
强 势------看 涨-------买 入 50 弱 势------看 跌-------卖 出 20 极 弱------超 卖-------买 进 0
6.RSI——市场战斗机
3.RSI在80以上形成M头或头肩顶形态时， 视为向下反转信号。 4.RSI在20以下形成W底或头肩底形态时， 视为向上反转信号。 5.短期的RSI在20以下的水平，由下往上 交叉长期的RSI时，为买进讯号。 6.短期的RSI在80以上的水平，由上往下 交叉长期的RSI时，为卖出讯号。
4. ROC向下跌破第一条超卖线后，指标继 续朝第二条超卖线下跌的可能性很大， 指标碰触第二条超卖线时，跌热多半将 停止。 5. ROC向上穿越第三条超买线时，属于疯 狂性多头行情，涨涨涨！涨不停，回档 之后还要涨，应尽量不轻易卖出持股。 6. ROC向上穿越第三条超卖线时，属于崩 溃性空头行情，跌跌跌！跌不休，反弹 之后还要跌，应克制不轻易买进股票。
研判是建立在成交金额上的，较成交量分析更为 真实客观。 VR指标主要的作用在于从成交金额的角度测量股 价的热度，表现股市的买卖气势，以利于投资者 掌握股价可能的走向。 该指标基于“反市场操作”的原理。
证券投资学9技术分析指标
*
以计算5日移动平均线(5MA)为例，这时n＝5，首先计算每日的移动平均值，然后将这些数值用曲线连接起来就形成了5日移动平均线。一开始，取定基准日(起始日期)，将第一、第二、第三、第四和第五天的价格(收盘价)相加，其和除以5，便得到第一个5日移动平均值(第一个移动平均值比第一个股价“晚”了五天，也就是发生了时间上的滞后。移动平均线的分析原理正是利用的这种时间上的滞后，观察股价某段时间内的平均趋势。)接着第六天，将最近的五天(即第二、第三、第四、第五、第六天)的收盘价求和，将其除以5，得到第二个5日移动平均值。依此类推，便可以计算出第三个5日移动平均值、第四个5日移动平均值、第五个5日移动平均值。将所得到的每个移动平均值依次标绘在坐标纸上连成曲线，就是5日收盘价移动平均线。
*
一、移动平均线MA的计算方法
首先，计算出时间数列最初n项(日)(即第一个n项)股价(通常采用收盘价)的算术平均值；
其次，在时间数列中，前面删去一项，后面加上一项，仍然保持n项，计算出此时n项股价(即第二个n项)的算术平均值；
然后，用同样的方法依次计算出第三个n项、第四个n项、......、第m个n项股价的算术平均值，将这些股价算术平均值数据标绘于走势图上，连接成光滑曲线，即为n日股价移动平均线。
黄金交叉与死亡交叉
均线系统的多头排列和空头排列方式并非一成不变，它们随同市场的变化而转化。当均线系统由多头排列向空头排列转化或由空头排列向多头排列转化时，不同参数的移动平均线即短期均线、中期均线和长期均线便会发生相互交叉现象，这些均线的交叉点称为黄金交叉或死亡交叉。
*
黄金交叉是指均线系统由空头排列转向多头排列的交叉点。 短期移动平均线从下往上交叉长期移动平均线所形成的交叉点就是黄金交叉，简称金叉，一般构成买入信号。
以计算5日移动平均线(5MA)为例，这时n＝5，首先计算每日的移动平均值，然后将这些数值用曲线连接起来就形成了5日移动平均线。一开始，取定基准日(起始日期)，将第一、第二、第三、第四和第五天的价格(收盘价)相加，其和除以5，便得到第一个5日移动平均值(第一个移动平均值比第一个股价“晚”了五天，也就是发生了时间上的滞后。移动平均线的分析原理正是利用的这种时间上的滞后，观察股价某段时间内的平均趋势。)接着第六天，将最近的五天(即第二、第三、第四、第五、第六天)的收盘价求和，将其除以5，得到第二个5日移动平均值。依此类推，便可以计算出第三个5日移动平均值、第四个5日移动平均值、第五个5日移动平均值。将所得到的每个移动平均值依次标绘在坐标纸上连成曲线，就是5日收盘价移动平均线。
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一、移动平均线MA的计算方法
首先，计算出时间数列最初n项(日)(即第一个n项)股价(通常采用收盘价)的算术平均值；
其次，在时间数列中，前面删去一项，后面加上一项，仍然保持n项，计算出此时n项股价(即第二个n项)的算术平均值；
然后，用同样的方法依次计算出第三个n项、第四个n项、......、第m个n项股价的算术平均值，将这些股价算术平均值数据标绘于走势图上，连接成光滑曲线，即为n日股价移动平均线。
黄金交叉与死亡交叉
均线系统的多头排列和空头排列方式并非一成不变，它们随同市场的变化而转化。当均线系统由多头排列向空头排列转化或由空头排列向多头排列转化时，不同参数的移动平均线即短期均线、中期均线和长期均线便会发生相互交叉现象，这些均线的交叉点称为黄金交叉或死亡交叉。
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黄金交叉是指均线系统由空头排列转向多头排列的交叉点。 短期移动平均线从下往上交叉长期移动平均线所形成的交叉点就是黄金交叉，简称金叉，一般构成买入信号。
金融股市技术指标分析课件资料
Price Oscillator，趋势振荡指标）
（6）EMV（Ease of Movement Value，简易变动指标 ） （7）EXPMA（Exponential Moving Average，指数平均数）
（8）MACD（MovingAverageConvergenceDivergence，平滑异同移动平均线）
Page 11
（9）TRIX（Triple Exponentially Smoothed Average三重指数平滑平均线）
（10）WVAD（Williams's Variable Accumulation/Distribution） 超买超卖型技术指标
此类技术指标曲线围绕一条水平的中轴线上下波动，“天线”和“地线” 分别位于中轴线上、下两侧，是该类技术指标的强压力位 和强支撑位， 且与中轴线等距、平行（如图）。技术指标曲线高于天线则进入超买区； 低于地线则进入超卖区。
南开大学金融学科《技术分析》课程（2013年春季）
第06讲 技术指标分析
目 录
CONTENTS
1 技术指标分析概论 2 技术指标的类别 3 技术指标示例：趋势型 4 技术指标示例：超买超卖型 5 技术指标示例：人气型 6 7
技术指标示例：大势型
技术指标示例：路径型
Page 2
1 技术指标分析概论
Page 12
超买超卖型技术指标的“天线”与“地线”
常见的超买超卖型技术指标有： （1）CCI（Commodity Channel Index，商品通道指数，顺势指标） （2）DRF（初始震荡指标） （3）KDJ（随机指标） （4）MFI（资金流量指数） （5）MOM（动量线） （6）OSC（震荡量） （7）ROC（价格变动率） （8）RSI（相对强弱指数） （9）VDL
（6）EMV（Ease of Movement Value，简易变动指标 ） （7）EXPMA（Exponential Moving Average，指数平均数）
（8）MACD（MovingAverageConvergenceDivergence，平滑异同移动平均线）
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（9）TRIX（Triple Exponentially Smoothed Average三重指数平滑平均线）
（10）WVAD（Williams's Variable Accumulation/Distribution） 超买超卖型技术指标
此类技术指标曲线围绕一条水平的中轴线上下波动，“天线”和“地线” 分别位于中轴线上、下两侧，是该类技术指标的强压力位 和强支撑位， 且与中轴线等距、平行（如图）。技术指标曲线高于天线则进入超买区； 低于地线则进入超卖区。
南开大学金融学科《技术分析》课程（2013年春季）
第06讲 技术指标分析
目 录
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1 技术指标分析概论 2 技术指标的类别 3 技术指标示例：趋势型 4 技术指标示例：超买超卖型 5 技术指标示例：人气型 6 7
技术指标示例：大势型
技术指标示例：路径型
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1 技术指标分析概论
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超买超卖型技术指标的“天线”与“地线”
常见的超买超卖型技术指标有： （1）CCI（Commodity Channel Index，商品通道指数，顺势指标） （2）DRF（初始震荡指标） （3）KDJ（随机指标） （4）MFI（资金流量指数） （5）MOM（动量线） （6）OSC（震荡量） （7）ROC（价格变动率） （8）RSI（相对强弱指数） （9）VDL
《技术分析》PPT课件
第二天的Ｋ线是进行行情判断的关键。简单地说，
第二天多空双方争斗的区域越高，越有利于上涨；
越低，越有利于下降，也就是区域1到区域5是多方
4
力量减小、空方力量增强的过程 精选课件ppt
5
4
反击成功
反精击选失课败件ppt
5
反击两天失败
两阳（阴）夹一阴（阳）
反击一天失败后再获优势
精选课件ppt
两阳（阴）夹一阴（阳）
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13
次要趋势（ Secondary Trend ）。次要 趋势是指在进行主要趋势的过程中的调整， 也即长期上涨趋势中的下跌阶段，或是长 期下跌趋势中的回升阶段。
短暂趋势（ Near Term Trend）。短暂 趋势是次要趋势中的调整，也即股票价位 每日的波动。其波动快则数小时，慢则几 天内结束，这种波动的随机性比较强。
1/8、 1/4、 3/8、 1/2、 5/8、 3/4、 7/8、 1、 1/3、 2/3
精选课件ppt
20
五、扇形原理、速度线和甘氏线
黄金分割线和百分比线提供一些水平的价位，希望其 中能有一个价位起到支撑的作用，出于同样的目的，扇形 线、速度线和甘氏线这三种切线则是从一点（通常是下降 的低点或上升的高点）引出多条射线，希望有一条将来能 起到支撑或压力的作用。
同理，在下跌行情结束之后产生反弹，反弹
的高度，仍可应用黄金分割线进行分析，最重要
的仍是0.618黄金分割线，如果反弹高度超过了
0.618线，则下跌行情结束，市场将进入横盘或上
涨的新趋势。
精选课件ppt
19
(二)百分比线 百分比线的用意也在于提供几条支撑线和压
力线，并指望这几条线中能有一条确实能起到支 撑或压力的作用，但它与黄金分割线的区别在于 黄金分割线提供的是具体的绝对股票价位，而百 分比线提供的是百分比式的相对的股票价位。当 股价持续向上，涨到一定程度，肯定会遇到压力， 此时股价就会向下回落，回落的位置很重要。黄 金分割提供了几个价位，百分比线也提供了几个 价位。以遇到压力前股价上涨的幅度分别乘上几 个特殊的百分比数，就可以得到未来支撑位可能 出现的位置。这些百分比数一共有10个：
第二天多空双方争斗的区域越高，越有利于上涨；
越低，越有利于下降，也就是区域1到区域5是多方
4
力量减小、空方力量增强的过程 精选课件ppt
5
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反击成功
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5
反击两天失败
两阳（阴）夹一阴（阳）
反击一天失败后再获优势
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两阳（阴）夹一阴（阳）
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次要趋势（ Secondary Trend ）。次要 趋势是指在进行主要趋势的过程中的调整， 也即长期上涨趋势中的下跌阶段，或是长 期下跌趋势中的回升阶段。
短暂趋势（ Near Term Trend）。短暂 趋势是次要趋势中的调整，也即股票价位 每日的波动。其波动快则数小时，慢则几 天内结束，这种波动的随机性比较强。
1/8、 1/4、 3/8、 1/2、 5/8、 3/4、 7/8、 1、 1/3、 2/3
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五、扇形原理、速度线和甘氏线
黄金分割线和百分比线提供一些水平的价位，希望其 中能有一个价位起到支撑的作用，出于同样的目的，扇形 线、速度线和甘氏线这三种切线则是从一点（通常是下降 的低点或上升的高点）引出多条射线，希望有一条将来能 起到支撑或压力的作用。
同理，在下跌行情结束之后产生反弹，反弹
的高度，仍可应用黄金分割线进行分析，最重要
的仍是0.618黄金分割线，如果反弹高度超过了
0.618线，则下跌行情结束，市场将进入横盘或上
涨的新趋势。
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(二)百分比线 百分比线的用意也在于提供几条支撑线和压
力线，并指望这几条线中能有一条确实能起到支 撑或压力的作用，但它与黄金分割线的区别在于 黄金分割线提供的是具体的绝对股票价位，而百 分比线提供的是百分比式的相对的股票价位。当 股价持续向上，涨到一定程度，肯定会遇到压力， 此时股价就会向下回落，回落的位置很重要。黄 金分割提供了几个价位，百分比线也提供了几个 价位。以遇到压力前股价上涨的幅度分别乘上几 个特殊的百分比数，就可以得到未来支撑位可能 出现的位置。这些百分比数一共有10个：
《技术分析基本介绍》PPT课件
个股分时走势图
图中： 白色曲线表示该种股票的分时成交价格。 黄色曲
线表示该种股票的平均价格。 黄色柱线表示每分钟的成
交量,单位为手(100股/手)。
h
5
h
6
分时走势图中经常出现的名词及含意：
• A、外盘：成交价是卖出价时成交的手数总和称为外盘。
• B、内盘：成交价是买入价时成交的手数总和称为内盘。 当外盘累计数量比 内盘累计数量大很多，而股价也在上涨时，表明很多人在抢盘买入股票。 当内盘累 计数量比外盘累计数量大很多，而股价下跌时，表示很多人在抛售股票。
h
7
Ｋ线理论初级
Ｋ线图最早是日本德川
幕府时代大阪的米商用
来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌来自情的图示法，后被引入股
市。Ｋ线图有直观、立
体感强、携带信息量大
的特点，蕴涵着丰富的
东方哲学思想，能充分
显示股价趋势的强弱、
买卖双方力量平衡的变
化，预测后市走向较准
确，其记录方法如下：
（如图所示）
h
8
最上用在 下阳的 在 收的
当指数下跌时，如果黄色曲线仍然在白色曲线之上，这表示小盘股的跌幅小 于大盘股的跌幅；如果白色曲线反居黄色曲线之上，则说明小盘股的跌幅大于大 盘股的跌幅。
红色、绿色的柱线反映当前大盘所有股票的买盘与卖盘的数量对比情况。红 柱增长，表示买盘大于卖盘，指数将逐渐上h 涨；红柱缩短，表示卖盘大于买盘， 4 指数将逐渐下跌。绿柱增长，指数下跌量增加；绿柱缩短，指数下跌量减小。
它的出现，表明多空
交战中多方的攻击沉
稳有力，股价先跌后
涨，行情有进一步上
涨的潜力。
h
17
。上影阳线。
显示多方攻击时上方
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参数选择
–一个周期的一半，如一个周期为2周，则n=5天；这 中间至少有一个顶价或底价
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20
3.3.3 威廉指标的判断准则
当W%R大于80，表示市场处于超买状态，行 情即将见顶，应考虑卖出
当W%R小于20，表示市场处于超卖状态，行 情即将见底，应考虑买入
当W%R进入超买区或超卖区时，并非表示行 情会立即下跌，只表示行情处于强市或弱市 之中，直至跌破 “卖出线”（80）或突破 “买入线”（20），才是卖出信号或买入信 号。
离差柱状线BAR=2*(DIF-DEA)
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14
3.2.3 MACD的判断准则
DIF和DEA均为正值时，属多头市场。DIF向上 突破DEA是买入信号；DIF向下突破DEA只能认 为是回落，获利了结。
DIF和DEA均为负值时，属空头市场。DIF向下 突破DEA是卖出信号；DIF向上突破DEA只能认 为是反弹，暂时补空。
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21
3.3.3 威廉指标的判断准则 （续）
当W%R由超买区向下滑落时，表示市场行情 趋势转向下降，若是突破50跌市转强，可以 考虑追卖
当W%R由超卖区向上爬升时，表示市场行情 趋势转向上升，若是突破50涨市转强，可以 考虑追买
指标形态理论
指标与价格的背离
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22
图3.4 威廉指标
移动平均线的分类：
–根据计算移动平均线的平均日期不同，通常 分为短期、中期、长期移动平均线。
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4
3.1.2 移动平均线的计算
算术移动平均线
–我们通常所说的移动平均线系统
加权移动平均线 指数平滑移动平均线
–该方法在MACD中使用
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5
3.1.3 移动平均线的判断准则
Granvile法则：Joseph Granvile
第3章 技术分析指标
王志强
东北财经大学金融学院
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1
第3章 技术分析指标
3.1 移动平均线（MA） 3.2 平滑异同移动平均线（MACD） 3.3 威廉指标（%R，WMS） 3.4 随机指数KDJ 3.5 相对强弱指标（RSI） 3.6 平衡交易量（OBV） 3.7 乖离率（BIAS） 3.8 布林线（BOLL）
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2
3.1 移动平均线（MA）
3.1.1 移动平均线的分类 3.1.2 移动平均线的计算 3.1.3 移动平均线的判断准则 3.1.4 移动平均线的特点
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3
3.1.1 移动平均线的分类
移动平均线
–由于股价短期内波动的随机性较强，因此K 线理论不足以给出较为可靠的买卖信号。另 外，其他一些理论（如形态理论等）给出的 信号滞后，相比较而言均线系统是一种较为 简单、实用的技术指标。
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23
图3.4 威廉指标
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24
3.4 随机指数KDJ
3.4.1 随机指标
–KDJ：George Lane
3.4.2 随机指标的计算 3.4.3 KDJ指标的判断准则
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25
3.4.2 随机指标的计算
DEA与股价趋势背离时发出反转信号，取决于 DEA的方向，向下即卖出。
柱状线由正变负或由负变正等同于DIF突破DEA。
编辑ppt
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图3.3 MACD指标
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16
图3.3 MACD指标
编辑ppt
17
3.3 威廉指标（%R）
3.3.1 威廉超买超卖指标 3.3.2 威廉超买超卖指标的计算 3.3.3 威廉超买超卖指标的判断准则
–股价突然暴涨，突破移动平均线，离移动平均线较远， 有可能回档，是卖出信号
根据两条移动平均线之间的关系确定的研判准则
–金叉：黄金交叉，短期移动平均线向上突破长期移动平 均线，发出买入信号
–死叉：死亡交叉，短期移动平均线向下突破长期移动平 均线，发出卖出信号
编辑ppt
7
图3.1 Granvile法则图示
编辑ppt
18
3.3.1 威廉超买超卖指标
WMS%，W%R：Larry Williams，1973年 用以衡量市场处于超买还是超卖
编辑ppt
19
3.3.2 威廉指标的计算
计算公式
W%R(n)Ct Ln 100 HnLn
指标意义
–指标较小时，表明当前价格处于相对低位；指标较 大时，表明当前价格处于相对高位；指标在50左右 时，表明当前价格处于相对成本区；
–根据价格与一条移动平均线之间的关系确定的研判准则 –移动平均线由下跌转为盘局或上升，且股价向上突破移
动平均线时，为买入信号 –股价虽跌破移动平均线，但又立即回升到持续上升的移
动平均线上，为买入信号 –股价在平均线上方，股价虽下跌但未跌破移动平均线就
又转为上升，为买入信号 –股价突然暴跌，跌破移动平均线，离移动平均线较远，
平滑移动平均线EMA
–快速平滑移动平均线EMA(12)=今日收盘价*2/13+昨 日EMA(12)*11/13
–慢速平滑移动平均线EMA(26)=今日收盘价*2/27+昨 日EMA(26)*25/27
离差值DIF=EMA(12)-EMA(26)
离差移动平均值DEA：DIF的移动平均，参数介 于12-26之间，教材上成为MACD
有可能反弹，是买入信号
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3.1.3 移动平均线的判断准则
Granvile法则：
–移动平均线由上升转为盘局或下跌，且股价向下突破移 动平均线时，为卖出信号
–股价虽突破移动平均线，但又立即跌破到持续下降的移 动平均线下，为卖出信号
–股价在平均线下方，股价虽上升但未突破移动平均线就 又转为下降，为卖出信号
3.2.1 引入MACD的原因 3.2.2 MACD的构成与计算 3.2.3 MACD的判断准则
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3.2.1 引入MACD的原因
在市场无明显的趋势时，以MA判断买卖 时机，会给投资者频繁的买卖信号
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3.2.2 MACD的构成与计算
MACD系统由DIF与DEA两部分组成
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图3.2 移动平均线图示
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图3.2 移动平均线图示
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3.1.4 移动平均线的特点
仅是一种判断趋势的方法 消除随机波动，较为稳定 具有支撑线与压力线的作用 给出的买卖信号较为滞后 盘整时频繁发出的买卖信号
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3.2 平滑异同移动平均线（MACD）
–一个周期的一半，如一个周期为2周，则n=5天；这 中间至少有一个顶价或底价
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3.3.3 威廉指标的判断准则
当W%R大于80，表示市场处于超买状态，行 情即将见顶，应考虑卖出
当W%R小于20，表示市场处于超卖状态，行 情即将见底，应考虑买入
当W%R进入超买区或超卖区时，并非表示行 情会立即下跌，只表示行情处于强市或弱市 之中，直至跌破 “卖出线”（80）或突破 “买入线”（20），才是卖出信号或买入信 号。
离差柱状线BAR=2*(DIF-DEA)
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3.2.3 MACD的判断准则
DIF和DEA均为正值时，属多头市场。DIF向上 突破DEA是买入信号；DIF向下突破DEA只能认 为是回落，获利了结。
DIF和DEA均为负值时，属空头市场。DIF向下 突破DEA是卖出信号；DIF向上突破DEA只能认 为是反弹，暂时补空。
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3.3.3 威廉指标的判断准则 （续）
当W%R由超买区向下滑落时，表示市场行情 趋势转向下降，若是突破50跌市转强，可以 考虑追卖
当W%R由超卖区向上爬升时，表示市场行情 趋势转向上升，若是突破50涨市转强，可以 考虑追买
指标形态理论
指标与价格的背离
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图3.4 威廉指标
移动平均线的分类：
–根据计算移动平均线的平均日期不同，通常 分为短期、中期、长期移动平均线。
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3.1.2 移动平均线的计算
算术移动平均线
–我们通常所说的移动平均线系统
加权移动平均线 指数平滑移动平均线
–该方法在MACD中使用
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3.1.3 移动平均线的判断准则
Granvile法则：Joseph Granvile
第3章 技术分析指标
王志强
东北财经大学金融学院
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第3章 技术分析指标
3.1 移动平均线（MA） 3.2 平滑异同移动平均线（MACD） 3.3 威廉指标（%R，WMS） 3.4 随机指数KDJ 3.5 相对强弱指标（RSI） 3.6 平衡交易量（OBV） 3.7 乖离率（BIAS） 3.8 布林线（BOLL）
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3.1 移动平均线（MA）
3.1.1 移动平均线的分类 3.1.2 移动平均线的计算 3.1.3 移动平均线的判断准则 3.1.4 移动平均线的特点
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3.1.1 移动平均线的分类
移动平均线
–由于股价短期内波动的随机性较强，因此K 线理论不足以给出较为可靠的买卖信号。另 外，其他一些理论（如形态理论等）给出的 信号滞后，相比较而言均线系统是一种较为 简单、实用的技术指标。
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图3.4 威廉指标
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3.4 随机指数KDJ
3.4.1 随机指标
–KDJ：George Lane
3.4.2 随机指标的计算 3.4.3 KDJ指标的判断准则
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3.4.2 随机指标的计算
DEA与股价趋势背离时发出反转信号，取决于 DEA的方向，向下即卖出。
柱状线由正变负或由负变正等同于DIF突破DEA。
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图3.3 MACD指标
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图3.3 MACD指标
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3.3 威廉指标（%R）
3.3.1 威廉超买超卖指标 3.3.2 威廉超买超卖指标的计算 3.3.3 威廉超买超卖指标的判断准则
–股价突然暴涨，突破移动平均线，离移动平均线较远， 有可能回档，是卖出信号
根据两条移动平均线之间的关系确定的研判准则
–金叉：黄金交叉，短期移动平均线向上突破长期移动平 均线，发出买入信号
–死叉：死亡交叉，短期移动平均线向下突破长期移动平 均线，发出卖出信号
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图3.1 Granvile法则图示
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3.3.1 威廉超买超卖指标
WMS%，W%R：Larry Williams，1973年 用以衡量市场处于超买还是超卖
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3.3.2 威廉指标的计算
计算公式
W%R(n)Ct Ln 100 HnLn
指标意义
–指标较小时，表明当前价格处于相对低位；指标较 大时，表明当前价格处于相对高位；指标在50左右 时，表明当前价格处于相对成本区；
–根据价格与一条移动平均线之间的关系确定的研判准则 –移动平均线由下跌转为盘局或上升，且股价向上突破移
动平均线时，为买入信号 –股价虽跌破移动平均线，但又立即回升到持续上升的移
动平均线上，为买入信号 –股价在平均线上方，股价虽下跌但未跌破移动平均线就
又转为上升，为买入信号 –股价突然暴跌，跌破移动平均线，离移动平均线较远，
平滑移动平均线EMA
–快速平滑移动平均线EMA(12)=今日收盘价*2/13+昨 日EMA(12)*11/13
–慢速平滑移动平均线EMA(26)=今日收盘价*2/27+昨 日EMA(26)*25/27
离差值DIF=EMA(12)-EMA(26)
离差移动平均值DEA：DIF的移动平均，参数介 于12-26之间，教材上成为MACD
有可能反弹，是买入信号
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3.1.3 移动平均线的判断准则
Granvile法则：
–移动平均线由上升转为盘局或下跌，且股价向下突破移 动平均线时，为卖出信号
–股价虽突破移动平均线，但又立即跌破到持续下降的移 动平均线下，为卖出信号
–股价在平均线下方，股价虽上升但未突破移动平均线就 又转为下降，为卖出信号
3.2.1 引入MACD的原因 3.2.2 MACD的构成与计算 3.2.3 MACD的判断准则
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3.2.1 引入MACD的原因
在市场无明显的趋势时，以MA判断买卖 时机，会给投资者频繁的买卖信号
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3.2.2 MACD的构成与计算
MACD系统由DIF与DEA两部分组成
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图3.2 移动平均线图示
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图3.2 移动平均线图示
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3.1.4 移动平均线的特点
仅是一种判断趋势的方法 消除随机波动，较为稳定 具有支撑线与压力线的作用 给出的买卖信号较为滞后 盘整时频繁发出的买卖信号
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3.2 平滑异同移动平均线（MACD）