货币、资本与一般均衡理论
第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡
第一节 投资的决定
三 资本边际效率曲线
某企业可供选择的投资项目（P483）
图中，横轴表示投资，纵轴表示资本边际效率或利率，MEC 为资本边际效率曲线。资本边际效率曲线向右下方倾斜，表 示投资与利率之间存在反方向变动关系，即利率越高，投资 越小；利率越低，投资越大。
四、投资边际效率曲线MEI： ⑴MEC曲线还不能准确代表企 业的投资需求曲线。因为当利 率的下降时，单个 单个企业投资的 单个 增加不 一定引起资本品价格的 不 变化；但所有 所有企业投资的增加 所有 会 引起资本品价格的上涨。就 是说（15.2）式中的资本品价格 R要增加，在相同的预期收益情 况下，r必然要缩小。导致MEC 降低。 ⑵更精确地反映投资与利率关 系的曲线，叫投资的边际效率 曲线，用MEI表示。从统计图上 看， MEI比MEC更为陡峭。
第一节 投资的决定
投资函数 i = i (r)
第一节 投资的决定
二 投资边际效率的意义
1、概念：投资边际效率（ Marginal Efficiency of Capital ，MEC）
是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本物品的使用期限内各预期 收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或者重置成本。 MEC也可理解为厂商增加一笔投资时预期可赚得的按复利方式计算的 利润率。
r r0 r1 MEI：投资的实际收益率 o i0 i MEC：投资的预期收益率
15-3资本边际效益曲线(MEC)和 投资边际效益曲线(MEI)
第一节 投资的决定
五、预期收益与投资
影响预期收益率的因素主要有三个： 1、对投资项目的产出的需求预期。市场对该项目的产品 未来的需求量有多大？其价格走势如何？企业的预期收益 有多大？这些都对投资会产生影响。 加速数：产出增量与投资之间的关系 2、产品成本。工资成本变动对投资需求的影响具有不确 不确 定性。 定性。一方面，工资成本上升在其它条件不变时会降低企 业利润，尤其是劳动密集型行业，更会减少预期投资收益， 降低投资需求。另一方面，工资成本上升会使企业更多地 考虑采用新的机器设备，从而使投资需求增加。 3、投资税抵免。有的国家的政府为鼓励企业投资，作出 规定：投资的厂商可以从它们的所得税单中扣出其投资总 值的一定的百分比。这一政策称之为投资抵免 投资抵免政策。 投资抵免
第14章 产品市场和货币市场的一般均衡(宏观经济学)
e dr y 1
i= e-dr 代入即可,在此是换了个 角度研究国民收入的决定问题
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举例：假设投资函数i=1250-250r，消费函数 c=500+0.5y。即储蓄函数为 s=y-c=-500+0.5y，则 均衡国民收入为？
e dr 500 1250 250r 3500 500r y 1 0.5 1 当r 1时，y 3000
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第二节
一、IS曲线及其推导 二、IS曲线的斜率
IS曲线
三、IS曲线的移动
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一、IS曲线及其推导
产品市场均衡: 指产品市场上总供给与总需求相等 即 总供给（国民收入）=总需求（支出） 二部门：c+s = c+i 得， i=s
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对于两部门经济： 均衡收入的公式是：
i y 1
现在把投资作为利率的函数，即i=e-dr，则均 衡收入的公式就要变为：
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第二，谨慎动机或预防动机。
谨慎动机是人们为了预防意外支出而持有一 定数量货币。 它产生于未来收入和支出的不确定性。这种 需求量也大致与收入成正比。 结论：由交易动机、谨慎动机而产生的货币需 求量与收入成正比。
42
货币需求量也和收入成正比，是收入的函数。 L1：表示交易动机和预防动机所产生货币需求量， 用y表示实际收入， L1=L1（y）= ky 其中，k：交易需求系数 例如：实际收入y=1000万美元，交易和谨慎需 要的货币量占实际收入的20%，则L1？ L1=1000×0.2=200万美元
MEI即是投资函数曲线 资本边际效率曲线
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四.托宾的“q”说
美国的詹姆· 托宾（ Jamas Tobin 1918-
瓦尔拉斯一般均衡论
瓦尔拉斯一般均衡论是法国经济学家瓦尔拉斯提出的一种经济理论和分析方法，着眼于整个经济的商品和生产要素的价格及供求量决定。
该理论认为各种经济现象均可表现为数量关系，这些数量之间存在着非常密切的联系，在整个经济体系的两大市场（商品市场和生产要素市场）上，一切商品及生产要素的价格与供求都是互相联系、互相影响和互相制约的。
瓦尔拉斯的一般均衡价格论是他提出的关于各种商品的价格在一般均衡体系中同时决定的理论。
他按照从简单到复杂的路线构建自己的一般均衡理论体系，首先考察产品市场的交换一般均衡，然后考察包括生产过程的要素市场的一般均衡，再对资本积累进行一般均衡分析，最后运用一般均衡分析方法考察货币交换和货币窖藏的作用，从而把一般均衡理论由实物经济推广到货币经济。
瓦尔拉斯认为，在完全竞争的均衡条件下，整个经济体系处于均衡状态时，所有消费品和生产要素的价格将有一个确定的均衡值，它们的产出和供给也将有一个确定的均衡量。
他还认为，方程所决定的均衡是稳定的均衡，即一旦经济制度处于非均衡状态时，市场的力量会自动地使经济制度调整到一个新的均衡状态。
瓦尔拉斯的一般均衡理论后经帕累托、希克斯、谢尔曼、萨缪尔森、阿罗、德布鲁以及麦肯齐等经济学家的改进和发展之后，形成为现代一般均衡理论。
利率决定的一般均衡理论
请说明”利率决定的一般均衡理论“
利率决定的一般均衡理论是指在市场经济中，利率是决定投资和储蓄决策的关键因素。
这个理论基于以下几个假设：
1.人们对未来收益具有观望性，也就是说，他们会考虑未来的收益对自己的影响。
2.人们会根据自己的收益偏好，决定是否愿意借贷或投资。
如果收益偏好高，则愿
意借贷或投资；如果收益偏好低，则不愿意借贷或投资。
3.市场中存在货币，并且人们会根据货币的流通情况决定是否储蓄。
如果货币流通
率低，则愿意储蓄；如果货币流通率高，则不愿意储蓄。
根据这些假设，我们可以得出以下结论：在市场经济中，利率是决定投资和储蓄决策
的关键因素。
当利率高时，人们不愿意借贷或投资，而愿意储蓄；当利率低时，人们
愿意借贷或投资，而不愿意储蓄。
这个理论还可以用来解释市场中的资本流动。
当利率高时，人们愿意将资本转移到储
蓄中去，从而减少对投资的需求。
这就会导致投资降低，从而使经济增长减缓。
反之，当利率低时，人们愿意将资本转移到投资中去，从而增加对投资的需求。
这就会导致
投资增加，从而使经济增长加快。
利率决定的一般均衡理论对于经济政策的制定具有重要的指导意义。
政府可以通过调
节利率来影响投资和储蓄的决策，从而调节经济的增长速度。
例如，如果政府希望经
济增长加快，就可以通过降低利率来促进投资增加；如果政府希望经济增长减缓，就
可以通过提高利率来促进储蓄增加。
《蒙代尔和他眼中的人民币汇率政策》 罗伯特。蒙代尔典藏版
欢迎阅读精彩文章请随时关注我们的最新文章欢迎阅读精彩文章请随时关注我们的最新文章 9月23日《蒙代尔和他眼中的人民币汇率政策》罗伯特。
蒙代尔主讲人简介罗伯特。
蒙代尔1932年出生于加拿大安大略省。
1956年蒙代尔24岁时就以题为《论国际资金流向》的博士论文一举成名，荣获麻省理工学院经济学博士学位。
1974年至今他一直任教于哥伦比亚大学。
此外，他还一直担任联合国、国际货币基金组织、世界银行等国际机构的顾问。
蒙代尔对经济学的贡献主要来自两个领域，一是经济稳定政策，二是最优货币区域理论。
蒙代尔的经典代表著作包括《国际经济学》和论文《最优货币区域理论》等。
1965年、1974年、1998年和2000年他先后在普林斯顿大学、剑桥大学等著名学府讲学。
1997年获美国经济学会颁发的杰出人士奖。
1998年被选为美国艺术和科学院院士。
1999年获诺贝尔经济学奖。
内容简介一个靠借款完成学业的人，一个改变国际金融格局的人，一个被誉为经济预言家的人，一个对中国情有独钟的人，1999年诺贝尔经济学奖得主，因最早提出“最优货币区域理论”奠定欧元理论基础而被称为“欧元之父”的罗伯特。
蒙代尔教授登上《百家讲坛》，回顾了他在一生所走过的历程，同时对我国现行的人民币汇率政策进行了探讨。
蒙代尔教授1932年出生于加拿大安大略省，1956年蒙代尔24岁时就以题为《论国际资金流向》的博士论文一举成名，在本讲中，蒙代尔教授详细介绍了他在经济学领域中研究的历程。
他认为，艰苦的学习环境并不是阻碍人们成才的一个因素，要正确的认识和对待客观条件而把自己的兴趣放在首位。
要自己选择自己的道路。
他讲了他的经历“我觉得我应该找到一个更好的地方完成我的经济学博士学位，考虑到我没有很多的钱，我就找到了三个教授，征求他们的建议。
”“我找的这三位教授是我最喜欢的，问了他们同样一个问题，就是在资金不充裕的情况下，我究竟应该在那里完成我的博士学业，他们也鼓励我去一个更好的地方，第一位是一个年轻的数理经济学家，他给我的建议是到一个能够给你提供很多奖学金的大学去，于是他建议我去康乃尔大学，第二位是系里的主任，也是个国际贸易专家，建议我说：到你最想去的地方，需要多少钱，就去借多少钱把个，第三位教授是个微观经济学家，告诉我，说你应该找到一个非常富有的女孩子然后跟她结婚，用她家的财富来帮助你完成你的学业，我听从了第二位教授的建议。
货币的一般均衡理论综述
货币的一般均衡理论综述瓦尔拉斯的一般均衡理论分析构筑了一个简单的纯粹交易经济模型,采用卖者拍卖机制通过各个市场的逐次调整,得到各个市场的一般均衡。
在传统分析框架的缺陷中,最基本的是缺乏微观基础,而这又是保证经济政策与政策效果之间内在联系所不可或缺的。
由于托宾等人的杰出贡献,货币一般均衡理论在过去的几十年中得到了极大的进步。
标签：货币一般均衡微观基础哈恩难题在早期将货币纳入新古典体系的工作中,托宾的努力是影响深远的。
Tobin将货币作为第二种资产引进到索洛增长模型中,建立了包含两种资本,即物质资本和货币资本的增长模型。
在这个模型中,储蓄决策和资产分配决策,同时进入到个体家庭的最优决策过程中。
帕廷金将这种传统发挥到极致,该论著以价值理论为线索,对现代货币理论和宏观经济学中的许多重要观点进行了深刻的阐述,成为货币理论的一般均衡分析的样本。
但是,和托宾一样,研究并没有解释出货币效用的来源,而直接提出了个体对货币供求的平衡,因而受到了哈恩的批评,并提出了著名的“哈恩难题”——现代流通货币的效用究竟来自哪里?如何从个体的最优决策中解释货币需求这一经济行为?面对”哈恩难题”,经济学界就如何将货币作用引入一般均衡模型进行了长期的探索,其中有四类模型受到了广泛的重视:1.世代交替模型世代交替模型最早由萨缪尔森提出,它通过建立一个跨时期消费信贷模型,成功说明了货币需求的原因。
Samuelson,针对货币经济理论缺乏微观基础,从货币的价值储藏功能出发研究人们为什么持有货币,货币在何种条件下具有正价值。
此后,Wallace和Mccallum等分别在更为具体的前提假设条件下对OG模型进行了完善。
但是OG模型仍有一个致命缺点,由于货币的功能被仅仅定义在了价值储藏方面,而没有揭示任何作为交易媒介的特性,因此在描述现实方面有很大的局限性。
此外,现实经济中的其他保值资产的存在也是对该模型研究思路的严峻挑战。
可见货币的在OG模型中的存在仍然并非必要条件,关于货币功能的进一步描述还有待于其他研究的支持。
一般均衡理论综述与简评
一般均衡理论综述与简评刘江荣①均衡思想是贯穿当代主流经济理论的精髓，而一般均衡理论（General Equilibrium Theory），则是从对人们的偏好、技术和禀赋的基本假设出发，以普遍联系的观点建立的关于人类经济系统整体均衡的存在性、稳定性和有效性的公理化体系。
其研究对象主要是与市场相关的经济现象，特别是其中与价格相关的一系列引人注目的经济现象。
“均衡”概念的建立和一般均衡理论的生成发展，使得主流经济学成为一门实证的学问。
但是，跳出一般均衡理论本身，我们应当清醒地认识到，主流经济学是根植于西方国家社会经济的产物，其貌似科学的实证更是建立在资本雇佣劳动制逻辑之上的。
因此，这种实证不仅无视劳动异化，而且其逻辑出发点和归宿点均不代表经济的主体——现代劳动者的利益。
一．均衡概念的历史渊源均衡的概念早在亚当·斯密1776年出版《国民财富的性质和原因的研究》之前就已在机械学中普遍应用。
在机械学中，均衡是指绕中点转动的杠杆保持平衡的条件。
据文献查新的结果表明，到目前为止的相关研究尚未发现亚当·斯密是否受到了机械学概念的影响而生灵感，将一个社会体系中的个体追求不同价值目标而采取相互独立行动，但最终达到和谐平衡状态的思想抽象概括为经济学中的均衡概念。
亚当·斯密运用著名的“看不见的手”原理揭示资本主义市场经济的自动协调机制，使得人们认识到个体在追求不同目标的过程中，最终能实现一种和谐平衡的状态，这种思想无疑对经济学是一大贡献，同时也深化了人们对社会发展规律的认识。
之后，李嘉图在亚当·斯密工作的基础上通过使用统一利润率的竞争规律和资本在各部门间的转投说明了古典一般均衡的实现机制。
1867年马克思的《资本论》第一卷问世，在批判以斯密、李嘉图为代表的古典经济学基础上，马克思建立起一种新的总量理论体系来解释资本主义的现实经济关系。
后来，这种强调资本主义经济体系的研究不能脱离开资本与利润对立关系的分析方法在斯拉法那里得到了复兴，通过在投入——产出矩阵的基础上加入表明特定经济关系的①刘江荣，男，山西省朔州市人，中央民族大学经济学院2011级博士研究生，主要研究方向：政治经济学与民族经济学“统一利润率”来决定价值与分配，从而令古典经济研究范式日趋完善。
一般均衡理论
一般均衡理论一般均衡理论（General equilibrium theory）是经济学领域的一个重要理论，由弗兰克·拉普拉斯（Léon Walras）于1874年首次提出，旨在研究一个总体经济系统中多个市场之间的相互作用。
一般均衡理论是非线性动态系统的一种新兴的经济理论，最近是不可线性动态系统的理论。
在一般均衡模型中，市场均衡取决于供求双方的穷搜、竞争和行为。
市场均衡不只与总体经济及对策联系在一起，也和各市场之间的均衡有关系。
传统的简单均衡理论只考虑一个市场来研究均衡，而一般均衡理论考虑多个市场之间的相互作用。
一般均衡理论依赖经济学模型把各种经济活动与相关价格有效地连接在一起，以协调消费者的需求和供给者的供给。
它的基本原理是把所有的经济系统看做一个秩序，当一个确定数量的资源流向不同市场来进行交易时，各市场之间的相互作用将使社会资源的分配得到最优化。
一般均衡理论的核心概念是一个系统性的概念，它可以解释一个经济系统的全部部分是如何达到一种均衡状态的。
一般均衡模型是一个多市场模型，是描述一个含有许多友价格和资源交换市场的经济系统如何处于一种均衡状态的模型。
一般均衡理论有各种形式，可以用多种数学、统计工具来分析，甚至包括模拟技术，用以表达一般均衡模型的解。
一般均衡论的算法有法察计算法、颜塔朗迪蒂算法、Sweeting-Bertsch算法、Carlier-Davesne算法等，并发展出有关一般均衡模型的新解，如高斯维林多市场均衡解、叠加结构均衡解等。
近年来，一般均衡理论被广泛应用于货币、金融、时变市场等诸多领域，取得了重要的理论及应用成果。
一般均衡理论也可以用于分析政府的税收、财政、社会福利等政策，以及预测它们对经济的影响，分析需求及供给的变动，以及预测价格的走势。
一般均衡理论所考虑的每种市场及其相互作用，就是一个完整的系统，这支持了均衡的整体状况，使得一个经济体能够正确测量和模拟市场均衡。
宏观经济学产品市场和货币市场的一般均衡
为讨论方便起见，一般假定投资函数为： I = I0-ir 其中：I0＞0，i＞0。I0为自发投资。i为投资需求对利率变动的反应程度，表示每提高一单位利率所减少的投资量。 因此： I+ΔI=Io-i（r+Δr） 故： ΔI = -iΔr，I = -ΔI /Δr
影响投资的因素，除了利率以外，还有其他因素诸如预期、收入等等。其中预期对投资的影响相当巨大。 上面分析资本边际效率时，都假定投资的预期收益稳定不变。 实际上，投资的预期利润率是十分不稳定的。企业的投资决策可能受到非理性的乐观主义或悲观主义情绪的影响，引起资本边际效率的剧烈波动，进而引起投资的剧烈波动，通过乘数效应，最终导致经济的巨大波动。 对投资项目的产出的需求预期 产品成品 投资税抵免
什么叫贴现率和现值？
投资品是现在购买的，产品却在未来出售，收益在未来才能得到。 不同时点上的支付与收益不能直接比较。只有把投资的未来收益转化为现期的收益才能与现期的投资成本进行比较。 把未来收益转化为现期收益称为贴现。 贴现根源于资源的稀缺性。企业用来购买资本品的资金同其他经济资源一样是稀缺的。 稀缺资源的使用总有一定的代价。这种代价由机会成本来衡量。企业使用资金购买资本品的机会成本就是按利率计算的利息。
首先，从短期看，由于厂房设备既定，即规模既定，随着资本品生产的增加，每单位资本品的生产成本就会递增，从而使资本品的供给价格递增。
其次，从长期来看，投资增加使得资本存量增加，产品的生产能力因而扩大，产品的供给增加。如果产品的需求既定，产品的价格必然下降，进而使投资的预期收益下降。因此，资本边际效率必然随投资的增加而递减，如图所示。
两部门经济中，IS曲线斜率的绝对值，取决于边际消费倾向c与投资需求对利率变动的反应程度i： 如果投资需求对利率变动的反应程度i既定，则IS曲线的斜率的绝对值与边际消费倾向c负相关，边际消费倾向c越大，IS曲线的斜率的绝对值就越小。这是因为： c越大，支出乘数1/1-c就越大，从而当一定量的利率变动引起投资变动时，收入将以较大幅度变动。故IS曲线比较平坦。 c越小，支出乘数1/1-c就越小，当一定量的利率变动引起投资变动时，收入的变动幅度较小。故IS曲线比较陡峭。1-c等于边际储蓄倾向s，故边际储蓄倾向或储蓄曲线的斜率s与IS曲线的斜率的绝对值正相关，s越大，即储蓄曲线越陡峭，IS曲线就越陡峭。
萨缪尔森经济学的主要观点(3篇)
第1篇保罗·萨缪尔森是美国著名的经济学家，被誉为“现代经济学之父”。
他的经济学理论对20世纪以及21世纪的经济政策和学术研究产生了深远的影响。
以下是萨缪尔森经济学的主要观点：一、福利经济学1. 效率与公平的权衡：萨缪尔森认为，在经济学中，效率与公平是两个重要的目标。
效率指资源的有效配置，公平指收入分配的合理。
在实际经济活动中，两者往往存在矛盾，需要权衡。
2. 帕累托最优：萨缪尔森提出了帕累托最优的概念，即在不损害他人利益的前提下，通过资源的重新配置，使得每个人的效用达到最大化。
他认为，帕累托最优是评价经济政策的重要标准。
3. 市场失灵与政府干预：萨缪尔森认为，市场在资源配置方面具有效率，但在某些情况下，市场会失灵，如公共物品、外部效应等。
这时，政府需要介入，通过税收、补贴、公共投资等手段，实现资源配置的优化。
二、宏观经济学1. 总需求与总供给：萨缪尔森提出了总需求与总供给模型，用以分析经济波动。
总需求指在一定时期内，各种价格水平下，经济主体愿意购买的商品和服务的总量。
总供给指在一定时期内，各种价格水平下，生产者愿意出售的商品和服务的总量。
2. 货币政策与财政政策：萨缪尔森认为，政府可以通过货币政策（如调整利率、控制货币供应量）和财政政策（如税收、政府支出）来影响总需求，从而实现经济增长、就业和物价稳定等目标。
3. 经济周期：萨缪尔森提出了经济周期的理论，认为经济波动是由总需求的波动引起的。
经济周期分为繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段。
三、微观经济学1. 市场竞争与垄断：萨缪尔森分析了市场竞争与垄断对资源配置的影响。
他认为，在完全竞争市场中，资源配置效率较高，而在垄断市场中，资源配置效率较低。
2. 消费者行为：萨缪尔森提出了消费者行为理论，认为消费者在预算约束下，追求效用最大化。
他提出了“无差异曲线”和“预算线”等概念，用以分析消费者选择。
3. 生产者行为：萨缪尔森分析了生产者行为，认为生产者在成本约束下，追求利润最大化。
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一 问题的提出和本文的目的
１ ９ 世纪７ ０ 年代 以生产函数为基础的新古典理论 的技术分析成为支配人们思想的范式 并被用于所有 经验问题的研究 其最典型的表现形式是把国民收入 核算体系的统计资料依附于生产函数 以及偏好或效用 函数 正象凯恩斯所表明的 与现实中的货币经济不 同 新古典理论所研究的是一种实物经济 如瓦尔拉 斯一般均衡理论中实际量值与货币量值是截然分开和 完全无关的 这一理论在逻辑上是优美的或无可挑剔 的 但这只限于其抽象的技术关系的命题而不是对现 实的解释 当这一理论试图解释现实时就遇到了难以 克服的矛盾 在２ ０ 世纪６ ０ 年代由罗宾逊和斯拉法所引 发的剑桥资本争论中 当新古典学派试图解释总量生 产函数时遇到了逻辑悖论 即新古典理论只在单一产 品模型中有效 而不能扩展到异质品模型 或者说无
以上 我们在单一产品模型中阐述了新古典理论的 逻辑推论 然而 上述逻辑推论并不是完整的 当我 们加入某些假设后依然可以推论出这种单一产品模型 中的逻辑悖论 参见柳欣 １ ９ ９ ４ 年 但我们暂时不讨 论对这一问题的复杂争论 而先来考虑异质品模型或 新古典模型中的货币问题
在前面的模型中 我们假设存在着两种给定的要素 资本品和劳动 生产单一产品 谷物 由于只 生产单一产品 则货币的使用是没有意义的 为了使 货币的使用具有意义 可以扩展其模型的假设 改为 生产两种产品 其相对价格由人们的偏好和要素的边 际生产率所决定 在其中加入货币以表示两种商品的 价格水平 这即是货币数量论的结论 然而 在这一 模型中并不存在货币利息率的概念 货币只表示收入 流量或价格水平 资本或生产要素存量并没有被 资本 化 或根本不存在价值资本 资本品可以是由不同的实 物单位表示的 从而也不存在价值资本的利息率 利润 率 现在来考虑如何获得现实中存在的货币利息率或统 一利润率的概念 这种利息率概念可以定义为在一定 时间中利润流量对资本存量价值的比率 这就需要资 本存量与收入流量具有统一的计量单位 采用前面使 用的单一产品模型 其中的单一产品 谷物 可以用作 资本品和消费品 给定人们的消费偏好 即可获得上 述利息率的概念 在这一模型中加入货币 就可以得 到货币利息率的概念 即货币利息率只是单一产品在 一定时期边际生产率的货币量值 由于货币同时计量 资本存量与收入流量 货币数量的变动将不会影响资 本存量与收入流量的比率关系 而只是影响 价格水 平 扩展单一产品模型到异质产品模型 且先不考虑货 币 假设有两种产品 一种是小麦 另一种是燕麦 它们都可以用于资本品 如种子 和用于消费 用于资 本品时的技术关系由新古典生产函数所决定 但两种
凯恩斯 １ ９ ３ ６ 年 这种自己的利息率与新古典的边 际生产率和时间偏好的概念是一致的
如果在这一模型中加入货币会得到怎样的结果呢 如果不考虑货币利息率 或只考虑收入流量的货币价 格 则可以采用货币数量论 给定两种产品的相对价 格 则货币数量只决定价格水平 而与相对价格无 关 但如果考虑以货币计量的利息率 则货币数量论 就不再适用了 因为各种资本品 小麦和燕麦 不是同 质的或不存在各种资本品的资本化价格 从而不能使 用一个价值单位 货币量值 来计量 这是问题的关键 所在
由斯拉法所复兴的古典学派和马克思经济学的一个 重要的方法论启示是 新古典理论所讨论的技术关系 只是生产的一般 而不能表明特定经济关系条件下生 产的特殊性或社会关系 而资本主义经济关系的特殊 性在于以获取利润为基础的成本收益计算 即必须在 一般的技术关系基础上加入统一利润率的假设 从而 使相对价格和收入分配的决定发生变动 但斯拉法的 理论并没有表明其价值理论所具有的货币性质和货币 量值与利润率为基础的成本收益计算之间的关系 这 种以货币为基础的价值理论可以从凯恩斯的理论中得 到启示 即凯恩斯所表明的实物经济与货币经济的区 别 或货币利息率 统一利润率 与实物的资本的边际 生产率的区别 这里存在两种利息率 或利润率 一 种是表示技术关系的实物资本品的边际生产率 另一 种是表示社会关系的货币利息率 在剑桥资本争论 中 这两种利息率 利润率 概念的混淆是问题的关键 所在 而没有一种新的货币理论则会使古典学派和马 克思经济学的统一利润率的假设失去基础
本文的分析将对上述问题提供一种逻辑基础 这一 逻辑基础将试图回答上述所有基础理论问题和对这些 问题的争论 并且能够对主要经验问题及其争论给予 理论上的说明
二 新古典一般均衡模型中的利息率与货币
在新古典理论中 利息率 利润率 表示资本 实物 资本或资本品 的边际生产率或时际均衡中的时间偏好 选择 假设给定的两种生产要素 资本与劳动 生产 单一产品 谷物 其生产函数的一阶导数大于零 二 阶导数小于零 则利息率等于资本的边际产品 在上 述生产函数中加入时间因素即构成时际均衡模型 假 设存在一种单一产品 如谷物 这种产品既可以由于 资本品也可以由于消费品 则再给出人们消费的时间 偏好 将可以得到利息率 即当谷物用作资本品时在 下个时期所增加的谷物产出 这种利息率表示的含义
这一问题也是斯拉法的模型所没有表明的 即斯拉 法只是在给定生产的线性方程基础上加入统一利润 率 而没有说明这种线性生产方程是如何决定的 由 此导致了古典学派模型的一个重大缺陷 即不能解释 生产的技术关系是如何决定的 这也构成了新古典学 派歪曲和否定斯拉法理论的主要论据 萨缪尔森 １ ９ ９ ２ 年 这涉及到相对价格的资源配置功能问题 因为古 典学派理论并不能证明由供求和资本家追求利润而形 成的统一利润率的资本在部门间的流动所形成的资源 配置是最优的 这一问题也一直困扰着马克思主义经 济学家 即如何协调统一利润率与供求的关系或技术 关系与社会关系 由此导致了目前政治经济学教科书 中的许多逻辑混乱
然而 在上述假设的模型中 我们可以任意选择一 种产品的自己的利息率作为一般利息率 比如可以把 小麦的利息率作为一般利息率 然后用小麦的收益率 或一般利息率去贴现燕麦的收益率 从而获得燕麦的
资本化的价格 这即是一般的贴现率公式 即资本 品的价格等于其收益除以利息率 Ｋ Ｒ ＼ ｉ Ｋ 为资本存 量价值 Ｒ 为资本品的收益 ｉ 为利息率 这样 当采 用一种利息率来贴现资本品的价格 即可得到各种资 本品的统一的价值单位 并且可以获得统一的收益率 或利息率 如可以通过小麦和燕麦的相对价格的变动 使燕麦与小麦的收益率均等 或者使燕麦的收益率等 于小麦的利息率或一般利息率 例如 小麦的自己的 利息率或在一定时期中的边际产品为５ ％ 燕麦的边际 产品为１ ０ ％ 那么 可以通过使燕麦的价格为小麦的 ５ ０ ％ 则按小麦价格计算的燕麦的收益率就将与小麦 的收益率或一般利息率就可以相等 同样 我们也可 以把燕麦的自己的利息率作为一般利息率 从而当小 麦的价格是燕麦的２ 倍时 它们的收益率是均等的
这里所要讨论的一个重要问题 这里所要讨论的的另一个重要问题是 一旦把货币
加入到斯拉法的模型中而构成现实的模型 将会使所 有以货币量值所表示的宏观变量都只是表示社会关系 而与技术完全无关 而另一方面 企业的经济计算又 依赖于这些货币量值 如企业会根据工资率和利息率 来决定资本品与劳动的替代 那么 按照这种货币量 值的经济计算是否可以达到资源配置的最优化 假设 新古典理论对技术关系的描述 即帕累托最优 可以作 为资源配置的最优解 那么 按照这种货币量值的利 息率和工资率进行经济计算是否能够达到这种最优 解
法在异质品模型中加入统一利润率的假设来保持新古 典理论生产函数和收入分配的命题
新古典理论的另一个重大缺陷是其货币理论 由 于现实中货币的存在是至关重要和无可否认的 新古 典经济学家不得不在瓦尔拉斯一般均衡理论中加入货 币 即货币数量论 但正如帕廷金 １ ９ ６ ５ 年 所证明 的 一般均衡理论中的相对价格与货币数量论之间不 能保持齐次性关系 换句话说 新古典理论中的货币 是附加的和无用的 而这正是新古典的货币数量论和 外生的货币供给假设的真正含义 １ ９ ３ ６ 年 凯恩斯在
产品在同一时间中带来的边际产品或边际生产率是不 同的 当然还可以假设两种产品的边际产品是相同的 但人们对于两种产品的偏好 从而有时间的相对价格 是不同的 这样 两种产品在一定的时间中的各自的 利息率或 自己的利息率 是不同的 给定人们对两种 产品消费的时间偏好 这两种产品用作资本品的时际 均衡模型将被获得 但是 这里并不存在一个统一的 利息率或一般利息率 因为小麦和燕麦都有自己的利 息率 而两个利息率是不同的 它们取决于两种产品 各自的边际生产率和人们的消费偏好与时间偏好 这 里把这种各自不同产品的利息率称为 自己的利息率
南开经济研究 ２ ０ ０ ０ 年第 ５ 期
11Βιβλιοθήκη 货币 资本与一般均衡理论南开大学经济研究所教授 柳 欣
摘要 本文试图对剑桥资本争论和货币纯理论的逻辑争论提供一种解释 从而把古典学派和马克思经 济学的价值 分配理论与凯恩斯的货币理论或 宏观经济学 的分析结合起来 建立一种新的理论体系以取 代目前居主流地位的新古典理论 由此所推论出的经验意义上的结论是 由国民收入核算体系所表明的所 有统计量值与新古典理论的生产函数或技术分析是完全无关的 而是来自于资本主义经济关系 这种资本 主义经济关系的基础是建立在以获取利润为目的的货币量值的成本收益计算基础上的 而货币的基础则在 于由货币量值表示的资本和收入所构成的资产抵押的信用关系或内生的货币供给体系
因此 只有给出一般利息率 才能决定最初的小麦
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Ｎａｎｋａｉ Ｅｃｏｎｏｍｉｃ Ｓｔｕｄｉｅｓ， Ｎｏ ５， ２０００
和燕麦的相对价格 这种相对价格即是它们各自的相 对的自己的利息率 当然 如果把小麦 或燕麦 作为 货币 则可以确定价格水平和总产出 这里 可以把 最初的小麦和燕麦作为资本品存量 而把它们带来的 产出作为收入流量 那么只有确定一种产品的自己的 利息率作为一般利息率 才能确定资本品存量和收入 流量的水平 无论使用哪一种产品的利息率作为一般 利息率 其资本存量和收入流量的比率都是不变的 因为相对价格是由产品间相对的自己的利息率决定 的