资产并购业务流程(本人整理)
资产并购业务流程(本人整理)
资产并购业务流程为规范公司并购投资项目决策行为，防范并购风险，提高投资效益，特编制公司项目并购整合业务流程，以供参考。
一、并购调研阶段1、并购流程研究。
根据并购对象的性质及公司实际情况对并购流程进行研究。
2、调研报告。
调研报告的主要内容：（1）公司本身的战略发展分析；（2）并购对象所处领域的行业现状、发展前景和市场容量分析；（3）并购对象的经营状况分析与意向调查。
并购目标应符合：战略规划的要求、优势互补的可能性大、投资环境较好；至少具备在市场前景、市场份额、盈利渠道、生产能力中的一项优势。
二、并购准备阶段1、成立项目并购工作组。
公司确立并购意向后，应该尽快组成并购工作组，明确责任人。
并购工作组包括：企划部组成谈判小组；工程技术部组成工程技术评判小组；财务部、法律顾问组成财务法律事务小组。
2、制定并购计划。
1）并购形式的选择选择有利于公司的并购形式。
并购的形式有如下几种：（1）整体并购：以资产评估值为基础确定并购价格，受让目标公司的全部产权，并购后将目标公司改组为本公司的子公司。
（2）投资控股并购：向目标公司或目标资产投资，将目标公司或目标资产变为本公司的控股子公司，获得控制权。
（3）股权有偿转让：根据股权协议价格受让目标公司的全部或部分股权，获得目标公司的控制权。
（4）资产置换并购：以现金购买资产或者以现金以外的其它资产置换目标资产。
2）并购交易价格的确定并购交易价格的确定是以对目标企业的估价为基础的。
采取股权并购形式时，交易价格以经评估后的每股净资产值为基础上下浮动。
采取资产并购形式时，目标资产的估价可以采用收益现值法、重置成本法、现行市价法、清算价格法等评估方法，根据实际情况进行选择，确定并购价格及支付方式。
3）并购整合的主要业务内容（1）战略整合——并购实施后新公司的发展战略与公司保持高度一致性。
（2）业务流程和组织结构整合——并购实施后新公司的组织架构的搭建（包括新公司经营负责人和财务负责人等）、隶属关系的确定及业务流程的制定。
并购项目流程
并购项目流程一、前期准备阶段。
在进行并购项目前，首先需要对目标公司进行全面的尽职调查，包括财务状况、经营状况、法律风险等方面的调查，以便全面了解目标公司的情况，为后续谈判和决策提供依据。
二、谈判阶段。
在完成尽职调查后，双方开始进行谈判。
在谈判过程中，需要充分考虑双方的利益诉求，尽量达成双赢的协议。
同时，还需要考虑到法律法规的限制和监管部门的审批，确保谈判达成的协议符合法律法规的要求。
三、交割准备阶段。
在谈判达成协议后，需要进行交割准备工作。
这包括制定交割计划、确定交割时间表、协调各方资源、解决可能出现的问题等。
同时，还需要进行法律文件的准备，确保交割过程中的合法性和顺利进行。
四、交割阶段。
在交割阶段，双方按照协议进行资金交割、股权过户等工作。
同时，需要进行资产清查，确保交割过程中不会出现遗漏或纰漏。
此外，还需要进行员工的交接工作，确保员工的权益得到保障。
五、整合阶段。
在交割完成后，需要进行整合工作，包括人员整合、业务整合、文化整合等方面。
整合工作需要谨慎进行，确保整合过程中不会影响到公司的正常运营和员工的积极性。
六、监管阶段。
在并购完成后，还需要进行监管工作，确保公司的运营符合法律法规的要求。
同时，还需要进行业绩评估，确保并购后的效益达到预期。
七、总结。
并购项目是一个复杂的过程，需要充分的准备和谨慎的执行。
只有在全面了解目标公司的情况、谨慎进行谈判、合法合规地进行交割和整合，才能确保并购项目的顺利进行和最终取得成功。
史上最完整的企业并购及操作流程(含流程图)
来源：投资并购风险管理，转自洞见资本完整的公司并购过程应该包括三大阶段：并购准备阶段、并购实施阶段、并购整合阶段，其一般操作流程如下图所示：1并购的准备阶段在并购的准备阶段，并购公司确立并购攻略后，应该尽快组成并购班子。
一般而言，并购班子包括两方面人员：并购公司内部人员和聘请的专业人员，其中至少要包括律师、会计师和来自于投资银行的财务顾问，如果并购涉及到较为复杂的技术问题，还应该聘请技术顾问。
并购的准备阶段，对目标公司进行尽职调查显得非常重要。
尽职调查的事项可以分为两大类：并购的外部法律环境和目标公司的基本情况。
并购的外部法律环境。
尽职调查首先必须保证并购的合法性。
直接规定并购的法规散见于多种法律文件之中，因此，并购律师不仅要熟悉公司法、证券法等一般性的法律，还要熟悉关于股份有限公司、涉及国有资产、涉外因素的并购特别法规。
(关于这些法规的名称，可以参看本文的注释)除了直接规定并购的法规以外，还应该调查反不正当竞争法、贸易政策、环境保护、安全卫生、税务政策等方面的法规。
调查时还应该特别注意地方政府、部门对企业的特殊政策。
目标公司的基本情况。
重大并购交易应对目标公司进行全面、详细的尽职调查。
目标公司的合法性、组织结构、产业背景、财务状况、人事状况都属于必须调查的基本事项。
具体而言，以下事项须重点调查：格;■其次，目标公司是否具备从事营业执照所确立的特定行业或经营项目的特定资格;■再次，还要审查目标公司是否已经获得了本次并购所必需的批准与授权(公司制企业需要董事会或股东大会的批准，非公司制企业需要职工大会或上级主管部门的批准，如果并购一方为外商投资企业，还必须获得外经贸主管部门的批准)。
伙制企业，不同性质的目标企业，对于并购方案的设计有着重要影响。
名单;与上列单位、人员签署的书面协议、备忘录、保证书等等。
审查合同过程中应当主要考虑如下因素：合同的有效期限;合同项下公司的责任和义务;重要的违约行为;违约责任;合同的终止条件等等。
公司资产收购流程如何
公司资产收购流程如何收购是一个企业扩大自己市场占比的一个重要的手段之一，在经济生活中我们经常会看到收购相关信息的披露。
这是由我国法律规定的程序进行收购的表现之一。
收购是一个热门话题，那么公司资产收购流程如何呢？接下来就为您来解答这个疑惑。
一、公司资产收购流程如何(一)战略决策：明确并购动机和目的并且进行市场观察和调查。
(二)准备：1.锁定目标。
2.确定收购方式。
3.成立内部并购小组。
4.签订并购意向书。
(三)并构实施1.对收购项目进行初步评估，包括行业市场、目标公司的营业和盈利、对收购后的设想和预期值、资金来源和收购程序，初步确定收购定价。
2.开展尽职调查。
3.提出最终评估报告。
4.谈判、签约。
5.资产移交。
(四)融合。
二、公司收购的事项收购双方及目标公司债权人代表组成小组，草拟并通过收购实施预案。
债权人与被收购方达成债务重组协议，约定收购后的债务偿还事宜。
收购双方正式谈判，协商签订收购合同。
在达成转让协议后，收购方应该尽快办理相关变更登记。
有限公司的股东发生变更的，应该到工商行政管理部门办理变更登记；不动产等特定资产所有权变动的，也需要到相关行政部门办理登记才可以取得物权。
在收购谈判中，收购方应该尽量争取在转让协议中约定转让方在办理变更登记手续过程中承担的义务，避免转让方在收到转让款之后故意拖延办理手续的时间，或者是藏匿部分办理手续所需要的文件。
三、收购基本程序1、收购方与目标公司或其股东进行洽谈，初步了解情况，进而达成收购意向，签订收购意向书。
2、收购方在目标公司的协助下对目标公司的资产、债权、债务进行清理，进行资产评估，对目标公司的管理构架进行详尽调查,对职工情况进行造册统计。
3、由收购双方及目标公司组成工作小组，草拟并通过收购实施预案。
如涉及资产收购或债权收购的，律师应当提示委托人，根据收购项目开展的实际需要工作小组成员中可以有债权人代表。
4、在资产收购或债权收购中，可以由债权人与被收购方达成债务重组协议，约定收购后的债务偿还事宜。
公司并购的操作流程和注意事项
公司并购的操作流程和注意事项
公司并购是风险较高的商业资产运作行为，良好的并购将极大提升资产质量，提高企业的竞争力，带来可观的经济收益，使企业步入健康可持续发展的轨道。
而不良的并购或并购中操作不当则会使当事人陷入泥潭而难以自拔。
因此，公司并购的每一步均应慎重从事。
通常，公司并购包括三个阶段：并购准备阶段、并购实施阶段、并购整合阶段，其一般操作流程和注意事项分述如下：
一、并购的准备阶段
在并购的准备阶段，并购公司确立并购战略后，应该尽快组成并购班子。
一般而言，并购班子包括两方面人员：并购公司内部人员和聘请的专业人员，其中至少要包括律师、会计师和来自于投资银行的财务顾问，如果并购涉及到较为复杂的技术问题，还应该聘请技术顾问。
并购的准备阶段，对目标公司进行尽职调查显得非常重要。
尽职调查的事项可以分为两大类：并购的外部法律环境和目标公司的基本情况。
并购的外部法律环境：尽职调查首先必须保证并购的合法性。
直接规定并购的法规散见于多种法律文件之中，因此，并购律师不仅要熟悉公司法、证券法等一般性的法律，还要熟悉关于股份有限公司、涉及国有资产、涉外因素的并购特别法规。
除了直接规定并购的法律法规以外，还应该调查贸易政策、反不正当竞争法、环境保护、安全卫生、税务政策等方面的法规。
调查时还应该特别注意地方政府、部门
对企业的特殊政策。
目标公司的基本情况：重大并购交易应对目标公司进行全面、详细的尽职调查。
目标公司的合法性、组织结构、产业背景、财务状况、人事状况都属于必须调查的基本事项。
具体而言，以下事项须重点调。
国有企业并购流程
国有企业并购流程
其次，国有企业并购的实质环节是谈判和签署协议。
在谈判过程中，
双方需就并购方式、价格、条件等进行充分的沟通和协商，最终达成一致
意见。
谈判成功后，需要签署并购协议，明确双方权利义务、交付条件、
违约责任等各项条款。
接下来是并购所需的政策和监管审核。
根据国家相关政策和管理规定，国有企业并购需向有关部门进行申报，并提供相关的申报材料，包括并购
方案、财务预测报告、法律意见书等。
有关部门将对申报材料进行审核和
评估，并作出批准或不批准的决定。
在审核过程中，还需考虑对并购行为
可能产生的市场影响进行评估。
随后是并购的实施和过渡阶段。
并购事项获批后，双方需履行各项协
议约定，包括资金支付、资产过户、业务整合等。
并购过渡期间，需进行
管理和运营的过渡，确保并购后的企业能够顺利实施整合。
包括人员安排、组织架构调整、业务流程重组等。
最后是并购的后续管理和评估。
并购完成后，需对整个并购过程进行
总结和评估，包括并购效果、合规情况、经营绩效等。
根据评估结果，及
时进行调整和优化，以确保实现预期的经济效益。
综上所述，国有企业并购的流程包括前期准备、谈判协议、政策审核、实施过渡和后续管理等环节。
在这个过程中，各方需充分考虑各类风险和
挑战，并提前做好充分的准备工作，以确保并购的顺利进行和预期的效果。
国有企业并购对于优化国有资产配置、提高企业竞争力和推动经济发展具
有重要的意义。
并购的基本流程与步骤
并购的基本流程与步骤并购是指企业通过收购或合并其他企业来扩大规模、增强竞争力的战略行为。
下面是并购的基本流程与步骤，以便更好地理解并购的过程。
一、准备阶段1.确定战略目标：企业应明确自身的发展需求和战略目标，决定并购的目标行业、规模和地域范围。
2.组建并购团队：企业应组建由高层领导和相关部门负责人组成的并购团队，负责并购项目的管理和决策。
3.收集信息：并购团队应对目标企业进行调研，了解其财务状况、经营情况、市场地位等相关信息。
还需要收集目标企业的行业动态、市场竞争情况等信息。
4.评估目标企业：企业应对目标企业进行全面评估，包括财务评估、商业模式评估、法律风险评估等，以确定目标企业的价值和风险。
二、策划阶段1.制定并购策略：并购团队应基于目标企业评估的结果，确定收购价格和股权结构，并制定并购策略。
2.寻找合适的目标企业：企业应通过行业展会、商业合作和投资机构等途径，寻找合适的目标企业，并与目标企业的管理层进行初步接触。
3.进行初步谈判：企业通过非正式的谈判阶段，确定双方对并购交易的兴趣和期望，并对并购交易的关键问题进行初步商讨。
三、尽职调查阶段1.组织尽职调查：企业应成立专门的尽职调查小组，负责对目标企业进行全面的尽职调查。
尽职调查内容包括财务数据、法律风险、商业模式、人力资源等各个方面。
2.尽职调查报告：尽职调查小组应将调查结果整理成尽职调查报告，供企业管理层参考，并对目标企业的价值和风险给出评估。
四、谈判与合约阶段1.制定谈判策略：企业应确定并购交易的最大底线和谈判策略，并与目标企业的管理层进行正式谈判。
2.签署谅解备忘录：双方应根据谈判结果签署谅解备忘录，明确并购交易的主要条款和条件。
3.起草合约：企业应组织相关部门起草并购合约，明确双方的权利和义务。
五、合并与整合阶段1.获得监管机构批准：企业应向监管机构申请并购交易的批准，满足相关法律法规和监管要求。
2.整合重组：企业应制定整合战略和计划，对合并后的企业进行管理和运营整合，包括组织结构调整、流程重新设计、人力资源整合等。
并购项目业务流程
并购项目业务流程并购项目是指企业通过收购或合并其他企业来扩大规模、提升竞争力的一项重大战略举措。
并购项目的业务流程可以分为识别目标、尽职调查、交易谈判、签订协议、批准并购、整合实施等阶段。
一、识别目标阶段二、尽职调查阶段尽职调查是并购项目的核心环节，用于了解目标公司的经营状况、财务状况、法律风险等各个方面的情况。
在这个阶段，需要对目标公司进行详细的调查和分析，包括查阅文件、访谈管理层和员工、分析财务报表等。
三、交易谈判阶段交易谈判是指买方与卖方就并购交易的具体条款和条件进行协商和讨论。
在这个阶段，需要确定交易的价格、支付方式、交割条件等关键事项。
此外，还需要进行法律和税务尽职调查，了解可能存在的法律和税务风险，以及制定相应的解决方案。
四、签订协议阶段签订协议是并购项目的重要环节，用于明确双方的权利和义务，并约定交易的细节。
在这个阶段，需要达成正式的收购协议或合并协议，明确交易的条件、限制和保证等关键内容，并确定协议的执行时间和方式。
五、批准并购阶段批准并购是指将已签订的协议提交相关政府机构进行审批的过程。
在一些特定情况下，企业在进行并购交易时需要获得相关政府机构的批准，比如跨国并购、垄断行为等。
在这个阶段，需要准备并提交必要的文件和申请材料，并按照相关程序进行审批。
六、整合实施阶段整合实施是并购项目的后续阶段，用于将目标公司与买方公司进行合并和整合。
在这个阶段，需要制定并执行整合计划，包括人员调整、业务整合、资源整合等。
同时，还需要关注并协调市场反应、员工情绪和组织文化等因素，确保并购的顺利实施。
总结起来，一个完整的并购项目业务流程包括识别目标、尽职调查、交易谈判、签订协议、批准并购、整合实施等阶段。
每个阶段都有其独特的任务和重点，需要综合考虑企业战略、市场环境、法律法规等多个因素，以确保并购项目的成功实施。
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资产并购业务流程
为规范公司并购投资项目决策行为，防范并购风险，提高投资效益，特编制公司项目并购整合业务流程，以供参考。
一、并购调研阶段
1、并购流程研究。
根据并购对象的性质及公司实际情况对并购流程进行研究。
2、调研报告。
调研报告的主要内容：
（1）公司本身的战略发展分析；
（2）并购对象所处领域的行业现状、发展前景和市场容量分析；
（3）并购对象的经营状况分析与意向调查。
并购目标应符合：战略规划的要求、优势互补的可能性大、投资环境较好；至少具备在市场前景、市场份额、盈利渠道、生产能力中的一项优势。
二、并购准备阶段
1、成立项目并购工作组。
公司确立并购意向后，应该尽快组成并购工作组，明确责任人。
并购工作组包括：企划部组成谈判小组；工程技术部组成工程技术评判小组；财务部、法律顾问组成财务法律事务小组。
2、制定并购计划。
1）并购形式的选择
选择有利于公司的并购形式。
并购的形式有如下几种：
（1）整体并购：以资产评估值为基础确定并购价格，受让目标公司的全部产权，并购后将目标公司改组为本公司的子公司。
（2）投资控股并购：向目标公司或目标资产投资，将目标公司或目标资产变为本公司的控股子公司，获得控制权。
（3）股权有偿转让：根据股权协议价格受让目标公司的全部或部分股权，获得目标公司的控制权。
（4）资产置换并购：以现金购买资产或者以现金以外的其它资产置换目标资产。
2）并购交易价格的确定
并购交易价格的确定是以对目标企业的估价为基础的。
采取股权并购形式时，交易价格以经评估后的每股净资产值为基础上下浮动。
采取资产并购形式时，目标资产的估价可以采用收益现值法、重置成本法、现行市价法、清算价格法等评估方法，根据实际情况进行选择，确定并购价格及支付方式。
3）并购整合的主要业务内容
（1）战略整合——并购实施后新公司的发展战略与公司保持高度一致性。
（2）业务流程和组织结构整合——并购实施后新公司的组织架构的搭建（包括新公司经营负责人和财务负责人等）、隶属关系的确定及业务流程的制定。
（3）人力资源整合——并购实施后新公司人力资源的实施方案。
（4）资产整合——流动资产、固定资产、长期投资、无形资产
等的整合方案。
（5）负债的整合——可以选择负债随资产或负债转股权。
（6）管理整合——并购实施后对新公司实行管理一体化。
（7）企业文化整合——并购实施后由管理者对新公司的企业文化进行设计、全员参与有效沟通。
3、与目标企业初步沟通。
并购小组与目标企业进行初步接触，征询合作意向，初步确定并购项目推进计划。
4、草签意向协议和保密协议。
意向协议有以下主要内容：合作方式；新公司法人治理结构；职工安置、社保、薪酬；公司发展前景目标。
三、并购实施阶段
1、开展项目尽职调查。
任何收购前都要做尽职调查。
收购活动中，为防止利益输送，一定要尽职调查被收购对象的资产情况，合理确定收购价格。
尽职调查的事项可以分为两大类：并购的外部法律环境和目标公司的基本情况。
1）并购的外部法律环境。
尽职调查首先必须保证并购的合法性。
并购律师不仅要熟悉公司法、证券法等一般性的法律，还要熟悉关于股份有限公司、涉及国有资产、涉外因素的并购特别法规。
除了直接规定并购的法规以外，还应该调查反不正当竞争法、贸易政策、环境保护、安全卫生、税务政策等方面的法规。
调查时应特别注意地方政府、部门对企业的特殊政策。
2）目标公司的基本情况。
重大并购交易应对目标公司进行全面、详细的尽职调查。
目标公司的合法性、组织结构、产业背景、财务状况、人事状况都属于必须调查的基本事项。
2、进行并购可行性分析。
在对并购项目尽职调查的基础上，由并购工作组负责进行并购可行性分析并提交报告。
1）可行性分析主要内容
外部环境分析：经营环境、政策环境、竞争环境；
内部能力分析：并购双方的优势与不足；经济效益分析；政策法规方面的分析；目标企业的主管部门及当地政府的态度分析；风险防范及预测；
定性选择模型评价：结合目标公司的资产质量、规模和产品品牌、经济区位以及与本企业在市场、地域和生产水平等方面进行比较，同时从可获得的信息渠道对目标企业进行可靠性分析，避免陷入并购陷阱；
定量选择模型评价：通过对企业信息数据的充分收集整理，利用财务技术指标、投资回报指标分析并购项目的可行性；
2）并购项目决策
召开并购项目可行性评审论证会，对《并购项目尽职调查报告》和《并购项目可行性分析报告》进行论证。
若该并购项目未通过可行性评审论证会，则终止此并购项目，不再继续操作；若评审会论证项目可行，则根据评审结论，形成并购项目立项决议，经评审论证委员会成员签字后上报公司董事会审核批准。
3、审计与资产评估。
根据国务院国资委颁布的《企业国有资产评估管理暂行办法》规定，国有企业收购非国有资产，必须对非国有资产进行评估。
项目并购工作组与目标企业共同聘请双方均认可的中介机构（审计与评估机构），对目标企业进行财务经营审计。
在审计的基础上，对资产质量与结构进行实地评估。
此时并购工作组要重点参与，确保相关数据的真实性与存在性，对往来帐及未达帐项要认真核对与落实。
评估结果应根据项目的具体情况，经国资管理部门核准或者备案。
非国有资产评估的结果是确定收购价格的重要依据，一般情况下，非国有资产的转让价格不得高于其评估价格。
评估结果报国资部门核准或备案后再进行交易。
4、并购谈判及签约。
由公司法律顾问或律师负责起草正式主合同文本。
项目并购工作组与目标企业对并购方案及主合同文本的主要内容进行谈判、磋商。
谈判的核心问题是并购形式（是收购股权，还是资产，还是整个公司）和交易价格。
谈判主要还涉及支付方式与期限、交接时间与方式、人员的处理、有关手续的办理与配合、整个并购活动进程的安排、各方应做的工作与义务等重大问题。
谈判成功后，上报公司董事会批准，双方签定正式并购合同或协议。
四、并购整合阶段
1、资产交接及接管。
由并购工作组制订资产交接方案，并购工作组及新公司的相关负责人进行具体的各项交接工作；公司的财务、审计部门负责监督资产交接的全过程；并购双方对主合同下的交接子
合同进行确定及签章；办理股权（资产）过户、交付款项，完成交易；正式接管目标企业（资产），纳入核心管理，开始运作。
2、并购后整合。
进行并购后整合方案的实施，包括对并购后企业的业务活动、组织机构、管理制度及企业文化、有效资产、人员安置等要素的整体系统性安排，使并购后企业按照特定的并购目标、方针和战略组织营运。
参与部门流程备注并购阶段调研阶段准备阶段执行阶段制定并购计划
与目标企业初步
沟通
草签意向协议和保密协议
尽职调研并购谈判
签署合同
资产交接及接管
并购后整合成立项目并购工
作组
调研报告
并购流程研究
并购可行性分析并购目标的股权结构；决策层意见；产品、技术和经营情况；财务状况；
担保诉讼情况；
所在地政府态度；
并购的内外部环境；
初步判断并购目标价值
外部环境分析；内部能力分析；定性选择模型评价；
定量选择模型评价；
尽职提醒——风险提示
项目公司项目公司企划部企划部并购工作组并购工作组并购工作组审计与资产评估
中介机构并购工作组并购工作组并购工作组并购工作组并购工作组核心问题是并购形式和交易价格。
谈判还涉及支付方式与期限、交接时间与方式
、人员的处理、有关手续的办理与配合、整个
并购活动进程的安排、各方应做的工作与义务
等重大问题。