2020年注册会计师考试试题及答案：财务成本管理(第三章)

2020年注册会计师考试试题及答案：财务成本管理

（第三章）

单项选择题

1. 某公司发行的可转换债券，面值2000元，期限为l0年，转换能够在发行后到期前的任何时候实行，每张债券可转换为40股普通股票，则可转换债券的转换价格为( )元。

A、50

B、25

C、60

D、40

2. 以不公开直接发行方式发行股票的特点是( )。

A、弹性较大，发行成本低

B、需经中介机构承销

C、发行范围广，发行对象多

D、股票的变现性强，流通性好

3. 杜邦财务分析体系是利用各种主要财务比率之间的关系来综合分析和评价企业的财务状况，在所有财务比率中有综合性和代表性的财务比率是（）。

A、资产净利率

B、权益净利率

C、权益乘数

D、资产周转率

4. 某产品单位工时定额为100小时，经过三道工序加工完成，第

一道工序的工时定额为40小时，第二道工序的定额工时为40小时，

第三道工序的定额工时为20小时。本月末第一道工序在产品有100件，第二道工序在产品有50件，第三道工序在产品为80件，则分配人工

费用时，期末在产品的约当产量为（）件。

A、122

B、230

C、115

D、39

5. 公司增发的普通股的市价为l2元／股，筹资费用率为市价的6％，本年发放股利每股0．6元，已知同类股票的预计收益率为11％，则维持此股价需要的股利年增长率为( )。

A、5％

B、5．39％

C、5．68％

D、10．34％

6. 某公司的主营业务是从事家用洗衣机的生产和销售，当前准备

投资汽车产业。汽车产业上市公司的β值为1．6，行业标准产权比率为0．85，投资汽车产业项目后，公司的产权比率将达到1．2。两公

司的所得税税率均为24％，则该项目的股东权益β值是( )。

A、1．8921

B、1．2658

C、0．9816

D、1．8587

7. 在下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）。

A、收账费用

B、坏账损失

C、应收账款占用资金的应计利息

D、对客户信用实行调查的费用

8. 直接人工预算的编制基础是( )。

A、销售预算

B、生产预算

C、直接材料预算

D、标准成本资料

9. 下列关于期权的说法中，准确的是( )。

A、实物期权中扩张期权属于看涨期权而时机选择期权和放弃期权属于看跌期权

B、对于看涨期权来说，期权价格是随着股票价格的上涨而上涨，当股价充足高时期权价格可能会高于股票价格

C、假设影响期权价值的其他因素不变，股票价格上升时以该股票为标的资产的欧式看跌期权的价值下降，股票价格下降时以该股票为标的资产的美式看跌期权价值上升

D、对于未到期的看涨期权来说，当其标的资产的现行市价低于执行价格时，该期权处于虚置状态，其当前价值为零

10. 如果企业经营在季节性低谷时除了自发性负债外不再使用短期借款，其所采用的营运资本筹资政策属于( )。

A、适中型筹资政策

B、激进型筹资政策

C、保守型筹资政策

D、适中型或保守型筹资政策11. 某种产品生产分两个步骤，采用逐步结转分步法计算产品成本。本月第一步骤入库的完工半成品成本为7 000元；第二步骤领用的半成品成本为4 000元，本月发生的其他生产费用为5 500元，月初、月末在产品成本分别为900元和400元。据此计算的该产品产成品成本为( )元。

A、8 000

B、5 500

C、9 000

D、10 000

12. 部门税前经营利润等于( )。

A、部门销售收入一变动成本一变动销售费用

B、部门销售收入一变动成本一变动销售费用一可控固定成本

C、部门销售收入一变动成本一变动销售费用一可控固定成本一不可控固定成本

D、部门销售收入一变动成本一变动销售费用一可控固定成本一不可控固定成本一公司管理费

13. 如果流动资产大于流动负债，下列说法中不一定准确的是（）。

A、长期资本的数额大于长期资产

B、流动比率大于1

C、速动比率大于1

D、企业通常没有偿债压力

14. 某公司发行面值为l000元的5年期债券，债券票面利率为

l0％，半年付息一次，发行后在二级市场上流通，假设必要投资报酬

率为12％并保持不变，以下说法准确的是( )。

A、债券溢价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值

B、债券折价发行，发行后债券价值随到期时问的缩短而波动上升，至到期日债券价值等于债券面值

C、债券折价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值

D、债券按面值发行，发行后债券价值在两个付息日之间呈周期性

波动

15. 在基本生产车间均实行产品成本计算的情况下，不便于通过“生产成本”明细账分别考察各基本生产车间存货占用资金情况的成

本计算方法是( )。

A、品种法

B、分批法

C、逐步结转分步法

D、平行结转分步法

16.

以下不属于资本市场有效水准分类的是( )。

A、弱式有效市场

B、半弱式有效市场

C、半强式有效市场

D、强式有效市场

17. 现金流量比率是反映企业短期偿债水平的一个财务指标。在

计算年度现金流量比率时，通常使用流动负债的( )。

A、年初余额

B、年末余额

C、年初余额和年末余额的平均值

D、各月末余额的平均值

18. 对于美式期权，下列关于时间溢价的表述，错误的是

（）。

A、对于美式期权，时间越长，出现波动的可能性越大，时间溢价

也就越大

B、期权的时间溢价与货币时间价值是相同的概念

C、时间溢价是“波动的价值”

D、如果期权已经到了到期时间，则时间溢价为零

19. 对一项房地产实行估价时，如果系统的估价方法成本过高，

能够观察近期类似房地产买卖双方的交易价格，将其作为估价的基础，这是根据（）。

A、财务管理的双方交易原则

B、财务管理的引导原则

C、财务管理的市场估价原则

D、财务管理的风险一报酬权衡原则

20. 关于股票股利，说法准确的有（）。

A、股票股利会导致股东财富的增加

B、股票股利会引起所有者权益各项目的结构发生变化

C、股票股利会导致公司资产的流出

D、股票股利会引起负债的增加多项选择题

21. 相关财务交易的“零和博弈” 表示准确的是( )。

A、一方获利只能建立在另一方付出的基础上

B、在已经成为事实的交易中，买进的资产和卖出的资产总是一样多

C、“零和博弈”中双方都按自利行为原则行事，谁都想获利而不是吃亏

D、在市场环境下，所有交易从双方看都表现为“零和博弈”

22. 下列相关比较优势原则表述准确的有（）。

A、要求企业把主要精力放在自己的比较优势上，而不是日常的运行上

B、“人尽其才、物尽其用”是比较优势原则的一个应用

C、优势互补是比较优势原则的一个使用

D、比较优势原则创造价值主要是针对直接投资项目领域而不是金融投资项目领域

23. 关于弹性预算，下列表述中准确的是( )。

A、它不必每月重复编制

B、它只能用于间接费用预算的编制

C、弹性预算的质量高低，取决于成本性态的分析水平

D、能够编制一系列业务量的预算成本

24. 订货成本指取得订单的成本，以下属于取得成本的有( )。

A、办公费

B、差旅费

C、购置成本

D、电报、电话费等

25. 租赁存有的主要原因有（）

A、通过租赁能够减税

B、租赁合同能够减少某些不确定性

C、购买比租赁有着更高的交易成本

D、购买比租赁的风险更大

26. 商业信用的具体形式包括( )。

A、应付账款

B、短期借款

C、应付票据

D、预收账款

27. 某公司是一家生物制药企业，当前正处于高速成长阶段。公司计划发行l0年期限的附认股权债券实行筹资。下列说法中，准确的有( )。

A、认股权证是一种看涨期权，能够使用布莱克一斯科尔斯模型对认股权证实行定价

B、使用附认股权债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，能够以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本

C、使用附认股权债券筹资的缺点是当认股权证执行时，会稀释股价和每股收益

D、为了使附认股权债券顺利发行，其内含报酬率理应介于债务市场利率和普通股成本

28. 资本资产定价模型是估计权益成本的一种方法。下列关于资本资产定价模型参数估计的说法中，准确的有( )。

A、估计无风险报酬率时，通常能够使用上市交易的政府长期债券的票面利率

B、估计贝塔值时，使用较长年限数据计算出的结果比使用较短年限数据计算出的结果更可靠

C、估计市场风险溢价时，使用较长年限数据计算出的结果比使用较短年限数据计算出的结果更可靠

D、预测未来资本成本时，如果公司未来的业务将发生重大变化，则不能用企业自身的历史数据估计贝塔值

29. 影响资本成本的外部因素包括( )。

A、利率

B、市场风险溢价

C、税率

D、资本结构

30. 下列选项中属于财务预测的基本步骤的有( )。

A、销售预测

B、估计经营资产和经营负债

C、估计各项费用和保留盈余

D、估计所需融资

31. 下列相关债务成本的表述准确的有( )。

A、债务筹资的成本低于权益筹资的成本

B、现有债务的历史成本，对于未来的决策是不相关的沉没成本

C、债务的承诺收益率即为债务期望收益率

D、对筹资人来说能够违约的水平会降低借款的实际成本

32. 如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，则下列不适合用来计算债务成本的方法有( )。

A、到期收益率法

B、可比公司法

C、风险调整法

D、财务比率法

33. 下列关于期权到期日价值的表达式中，准确的是( )。

A、多头看涨期权到期H价值=Max(股票市价一执行价格，0)

B、空头看涨期权到期日价值一Max(执行价格一股票市价，0)

C、多头看跌期权到期日价值=Max(执行价格一股票市价，0)

D、空头看跌期权到期日价值一Max(执行价格一股票市价，0)

34. 制定企业的信用政策，需要考虑的因素包括( )。

A、等风险投资的最低报酬率

B、收账费用

C、存货数量

D、现金折扣

35. 下列相关采用保守型营运资本筹资政策的表述中不准确的是( )。

A、易变现率低

B、资金来源的持续性弱

C、债券压力大

D、资本成本低

36. 典型的企业组织形式有（）。

A、个人独资企业

B、合伙企业

C、公司制企业

D、家族企业

37. 下列各项中，通常不属于

形成直接材料价格差异的原因的有( )。

A、操作疏忽致使废品增加

B、机器或工具选用不当

C、违反采购合同被罚款

D、紧急订货形成的采购成本增加

38. 下列关于固定制造费用差异的表述中，准确的有( )。

A、在考核固定制造费用的耗费水平时以预算数为标准，不管业务量增加或减少，只要实际数额超过预算即视为耗费过多

B、固定制造费用闲置能量差异是生产能量与实际产量的标准工时之差与固定制造费用标准分配率的乘积

C、固定制造费用能量差异的高低取决于两因素：生产能量是否被充分利用、已利用生产能量的工作效率

D、固定制造费用的闲置能量差异计入存货成本不太合理，直接转本期损益

39. 债权人为了防止其利益被伤害，通常采取的措施包括( )。

A、激励

B、规定资金的用途

C、提前收回借款

D、限制发行新债数额

40.

下列关于财务杠杆的表述中，准确的有( )。

A、财务杠杆越高，税盾的价值越高

B、如果企业的融资结构中包括负债和普通股，则在其他条件不变的情况下，提升公司所得税税率，财务杠杆系数不变

C、企业对财务杠杆的控制力要弱于对经营杠杆的控制力

D、资本结构发生变动通常会改变企业的财务杠杆系数

41.

下列关于MM理论的说法中，准确的有( )。

A、在不考虑企业所得税的情况下，企业加权平均资本成本的高低与资本结构无关，仅取决于企业经营风险的大小

B、在不考虑企业所得税的情况下，有负债企业的权益成本随负债比例的增加而增加

C、在考虑企业所得税的情况下，企业加权平均资本成本的高低与资本结构相关，随负债比例的增加而增加

D、一个有负债企业在有企业所得税情况下的权益资本成本要比无企业所得税情况下的权益资本成本高

42.

下列资本结构理论中，考虑了财务困境成本的有( )。

A、有税MM理论

B、权衡理论

C、代理理论

D、优序融资理论

43. 下列属于金融资产特点准确表述的有（）。

A、在通货膨胀时金融资产名义价值上升

B、金融资产并不构成社会的实际财富

C、金融资产的流动性比实物资产强

D、金融资产的期限是人为设定的

44. 以下关于股利分配政策应该考虑的法律限制的说法中准确的是( )。

A、公司不能够用股本发放股利，但是能够用资本公积发放

B、支付股利能够在提取法定公积金之前

C、公司年度累计净利润必须为正数时才能够发放股利

D、如果公司已经无力偿付负债，则不能支付股利

45. 下列相关工业工程法的表述中，准确的有( )。

A、工业工程式法能够在需要对历史成本分析结论实行验证的情况下使用

B、工业工程法是数学上的最小平方法原理的使用

C、工业工程法能够在历史成本数据不可靠的情况下使用

D、工业工程法能够在没有历史成本数据的情况下使用

46. 某企业只生产一种产品，当年的税前利润为20 000元。使用本量利关系对影响税前利润的各因素实行敏感分析后得出，单价的敏感系数为4，单位变动成本的敏感系数为-2．5，销售量的敏感系数为l．5，固定成本的敏感系数为-0．5。下列说法中，准确的有( )。

A、上述影响税前利润的因素中，单价是最敏感的，固定成本是最不敏感的

B、当单价提升l0％时，税前利润将增长8 000元

C、当单位变动成本的上升幅度超过40％时．企业将转为亏损

D、企业的安全边际率为66．67％

47. 下列相关债券概念的说法，准确的有( )。

A、面值代表发行人借入并承诺于未来某一特定日期偿付给债券持有人的金额

B、票面利率指债券发行者预计一年内向投资者支付的利息占票面金额的比率

C、债券利息要根据债券面值和实际利率来计算

D、债券的付息方式可能是半年一次、一年一次、到期日一次总付

48. 下列相关信号传递原则错误的是（）。

A、信号传递原则是引导原则的延伸

B、信号传递原则要求公司在决策时不但要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息

C、信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益状况

D、自利原则是行动传递信号原则的一种使用

49. 净现值直接涉及的概念有( )。

A、现金和现金流

B、现值和折现率

C、项目价值

D、资本成本

50. 下列相关金融市场表述中准确的是（）。

A、金融市场和普通商品市场类似，也是一种交换商品的场所

B、金融市场交易的对象主要是证券

C、金融交易大多仅仅货币资产使用权的转移

D、金融交易是所有权和使用权的同时转移简答题

51. 股票A和股票B的部分年度资料如表4-1所示。

表4—1

要求：

(1)分别计算投资于股票A和股票B的平均

收益率和标准差。

(2)计算股票A和股票B收益率的相关系数。(3)如果投资组合中，股票A占40％，股票B占60％，该组合的期望收益率和标准差是多

少?(提示：自行列表准备计算所需的中间数据，中间数据保留小数点

后4位。)

52. 某企业2020年3月某种材料费用的实际数是9 450元，而其

计划数是7 200元。实际比计划增加2 250元。因为材料费用由产品

产量、单位产品材料耗用量和材料单价三个

因素的乘积构成。所以，能够把材料费用这个总指标分解为三个

因素，请使用因素分析法，逐个分析它们对材料费用总额的影响水准。现假设这三个因素的数值如表2"1所示。

表2—1

53. 某企业计划期销售收入将在基期基础上增加40%，其他相关资料如下表：

要求：计算表中未填列数字，并列出计算过程。

54. B公司的资本当前全部由发行普通股取得，其相关资料如下：

B公司准备按7%的利率平价发行债券900000元，用发行债券所得

资金以每股15元的价格回购部分发行在外的普通股。因发行债券，预

计公司股票β系数将上升为1．75。该公司预期未来息税前利润具有

可持续性，且预备将全部税后利润用于发放股利。假设公司债券账面

价值与市场价值一致。

要求：

(1)计算回购股票前、后的每股收益。

(2)计算回购股票前、后公司的股票价值、公司价值和加权平均资

本成本。

(3)该公司应否发行债券回购股票，为什么?

55. 甲公司在2020年1月1日平价发行甲债券，每张面值为l000元，票面利率为10%，5年到期，每年6月30日和l2月31日付息。

乙公司在2020年1月1日发行乙债券，每张面值为1000元，票面利

率为8%，5年到期，每年6月30日和12月31日付息。

(计算过程中至少保留小数点后4位，金额的计算结果取整)

要求：

(1)计算2020年1月1日投资购买甲公司债券的年有效到期收益

率是多少？

(2)若投资人要想获得和甲公司债券同样的年有效收益率水平，在2020年1月1日乙公司债券的价值应为多少？

(3)假定2020年1月1日的市场利率下降到8%，那么此时甲债券

的价值是多少？

(4)假定2020年10月1日的市价为1000元，此时购买甲债券的

年有效到期收益率是多少？(5)假定2020年1月1日的市场利率为12%，甲债券市价为950元，你是否购买该债券？