证券投资决策案例分析
证券投资学案例分析
《证券投资学》案例分析（三）———股票发行定价案例一、案情（一）某股份有限公司股票发行定价案例某股份有限公司在本次股票发行前的总股本为5000万股，本次发行6000万股，发行日期为5月1日，当年可能税后利润总额为6500万元。
请：（1）用全面摊薄法计算每股税后利润；（2）用加权平均法计算每股税后利润；（3）如发行价定为10.7元，用加权平均法计算的发行市盈率是多少？（二）雪银化纤股份有限公司股票发行定价案例雪银化纤股份有限公司（以下简称雪银公司）拟发行股票3500万股，面值1元，采取溢价发行，由蓝天证券公司（以下简称蓝天公司）包销。
雪银公司在与蓝天公司确定股票的发行价格时，雪银公司提出，本公司盈利能力强，产品质量好，在市场上有较强的竞争实力，流通盘又小，因此认为应将股票发行价格定为7元/股为宜；蓝天公司认为，该股票所在行业前景不是专门好，同类股票近期在二级市场上表现不专门理想，而且大盘处于疲软状况，因此提出将发行价格定为4.5元/股较为合适。
后经双方协商，在对雪银公司现状和前景以及二级市场分析的基础上，将股票发行价格定为5.2元/股，并上报中国证监会核准。
[1]二、问题1、我国新股发行定价方式的进展沿革。
2、阻碍股票发行价格的因素。
3、我国股票发行定价的方式、过程。
4、世界要紧国家发行定价方式。
5、对我国发行定价制度的考虑。
三、评析股票发行价格是指股份有限公司将股票公开发售给特定或非特定投资者所采纳的价格。
股票发行价格是股票发行中最差不多最重要的内容。
股票发行价格一般要通过定价过程，新股发行定价实际上是对拟发行公司进行估价，立即拟发行公司作为一个整体资产来看待，可能出其价值，再将估出的价值分推到全部股本的每一份上去。
[2]股票发行价格关系到发行人、证券公司和投资者三方利益，因此，发行定价特不重要。
若发行价格过低，发行人将难以筹集到中意的资金量，同时会增大发行成本，甚至损害股东利益；而发行价格过高，又会增大证券公司的发行责任和承销风险，抑制投资者的认购需要，阻碍股票上市后的流淌性。
《证券投资学》案例分析(一)
（1）核准制的功能和特征。核准制的本质是要确立一种市场本位，强化责任、分散风险，使风险市场化，同时激励市场创新功能。核准制的功能可以具体概括为以下几个方面；明确各个市场参与主体的责任；分散风险；建立透明原则，将强制性信息披露作为监管的核心，要求各主体的行为是透明的；讲究效率，强调依靠专业化、程序化来保证主体行为的有效性和监管的效率性；鼓励创新，应为各个主体的创新意识、创新行为提供良好的法制环境；培养法治精神，要明确法规、标准和规则，并使市场主体良好地遵守；适应国际化要求，各行为主体的行为应符合国际惯例，适应我国市场与整个国际市场相融合的要求。
1、审批制。
我国证券市场兴起于20世纪80年代，90年代初，随着上海、深圳两个证券交易所的建立和发展，证券市场也随之迅速发展。我国股票发行制度的发展经历了审批制和核准制两个阶段。为了强化对证券发行的管理，1990年11月27日由上海市人民政府颁发的《上海市证券交易管理办法》第7条明确规定：“凡在本市发行证券必须取得证券主管机关批准，未批准，禁止发行证券。”1991年6月15日起实行的《深圳市股票发行与交易暂行办法》第13条规定：“股票发行须经主管机关审查批准。”1992年起国家对证券发行实行额度控制和行政审批的制度，由证券主管部门根据国民经济发展总体布局和产业政策，确定每年总的发行规模，并将此总额度分配给各省市及各部委，再由其向所属企业分配。1993年4月22日由国务院颁布的《股票发行与交易管理暂行条例》（以下简称《股票条例》）第12条第2款规定，根据发行规模对股票发行申请由地方政府和中央企业主管部门分别进行审批。1996年，国务院证券委员会（以下简称国务院证券委）在公布的《关于1996年全国证券期货工作安排意见》中着手改革此项制度，推行“总量控制、限报家门”的管理办法，即由国家计委、国务院证券委共同制定股票发行总规模，中国证监会在确定的规模内，根据市场情况向各地区、各部门下达发行企业个数，并对企业实行审核。这种审核方式改变了原来大型企业难以进入市场的状况，使一批具有行业代表性、对国民经济有重要影响的大企业进入证券市场，并成为中流砥柱。
老干妈证券投资的案例分析
老干妈证券投资的案例分析原告老干妈食品公司与被告XX公司均为生产系列风味调味品的企业，均以“老干妈”为各自生产的风味豆豉辣酱的商品名称。
原告老干妈食品公司的前身是贵阳南明实惠饭店，成立于1994年1月，创始人为陶华碧女士，该店以特产风味豆豉辣酱著称。
1994年11月，该饭店变更为贵阳南明XX风味食品店，推出了以“老干妈”为产品名称的风味食品，尤以“老干妈”风味豆豉辣酱倍受消费者欢迎。
1996年8月，该店生产销售的“老干妈”风味豆豉辣酱使用了由该店经理李贵山设计的包装瓶瓶贴。
贵阳南明XX风味食品店更名为贵阳南明XX风味食品厂，1997年11月，贵阳南明XX风味食品店最后更名为现在的老干妈食品公司。
1997年12月27日，李贵山就其设计的“老干妈”风味豆豉瓶贴向国家专利局申请了外观设计专利，并于1998年8月22日获得国家知识产权局的授权。
1997年12月30日，李贵山在贵州省版权局又将该瓶贴进行了产品设计图纸的版权登记。
1998年，贵阳市人民政府将“老干妈”风味豆豉列为贵阳市名牌产品，1999年1月，贵州省经济贸易委员会和贵州省技术监督局确认陶华碧牌“老干妈”风味豆豉为贵州省名牌产品，1999年11月28日，中国食品工业协会颁发给老干妈食品公司先进企业证书。
1999年原告生产的“老干妈”风味豆豉辣酱完成了1.3亿元的销售额，该产品已销往全国各地，该企业为国家纳税1500万元。
被告XX公司成立于1997年9月15日。
1997年11月，XX 公司与贵阳南明唐蒙食品厂签订了《关于联合生产“老干妈”系列调味品合同》，合同规定，由XX公司与贵阳南明唐蒙食品厂联合生产“老干妈”系列调味品，由贵阳南明唐蒙食品厂提供技术，XX公司提供生产所需的设备、设施及场地。
1997年11月，XX公司与贵阳南明唐蒙食品厂联合生产的“老干妈”风味豆豉辣酱开始上市，该产品所使用的包装瓶瓶贴与原告老干妈食品公司生产的“老干妈”风味豆豉辣酱所使用的包装瓶瓶贴相比，除陶华碧女士肖像换成了刘湘球女士肖像及产品批号、执行标准、生产厂家、厂址电话、邮编的文字不同外，其余图案的色彩、图形、文字排列等均相同。
证券投资法律案例(3篇)
第1篇一、案情简介2018年5月，某上市公司（以下简称“甲公司”）发布了一份关于其2017年度财务报告的公告。
公告显示，甲公司2017年度实现净利润2亿元，同比增长30%。
然而，在公告发布后的第二天，甲公司被证监会调查，发现其存在信息披露违规行为。
经调查，甲公司2017年度实际净利润为1.5亿元，同比增长仅为15%。
甲公司承认其存在信息披露违规行为，并积极配合证监会调查。
二、案情分析1. 甲公司信息披露违规行为（1）虚假陈述：甲公司在公告中披露的净利润数据与实际数据存在较大差异，属于虚假陈述。
（2）未披露重大事项：甲公司在公告中未披露其2017年度实际净利润与公告披露数据不一致的重大事项。
2. 相关法律法规（1）《中华人民共和国证券法》第五十六条规定，上市公司应当真实、准确、完整地披露信息。
（2）《上市公司信息披露管理办法》第二十二条规定，上市公司披露的信息应当真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
三、处理结果1. 证监会决定对甲公司及相关责任人进行处罚。
具体如下：（1）对甲公司责令改正，给予警告，并处以50万元罚款。
（2）对甲公司董事长、董事会秘书等责任人给予警告，并分别处以10万元罚款。
2. 甲公司及相关责任人主动承担了相应的法律责任，向投资者道歉，并承诺加强信息披露工作。
四、案例启示1. 上市公司应严格遵守信息披露规定，确保信息披露的真实、准确、完整。
2. 上市公司应加强内部管理，建立健全信息披露制度，防止信息披露违规行为的发生。
3. 投资者应关注上市公司信息披露质量，提高风险防范意识。
4. 监管部门应加强对上市公司信息披露的监管，严厉打击信息披露违规行为。
五、总结本案是一起典型的上市公司信息披露违规案。
甲公司因信息披露违规行为受到证监会处罚，暴露出上市公司信息披露存在诸多问题。
通过本案，我们应认识到信息披露的重要性，加强信息披露监管，保护投资者合法权益。
同时，上市公司也应加强自身管理，提高信息披露质量，为我国证券市场的健康发展贡献力量。
证券投资技术分析—案例
证券投资技术分析—案例证券投资技术分析案例——江西铜业(600362) 江西铜业简介:江西铜业股份有限公司(以下简称“公司”)是由江西铜业集团公司(以下简称“江铜集团”)与香港国际铜业(中国)投资有限公司、深圳宝恒(集团)股份有限公司、江西鑫新实业股份有限公司及湖北三鑫金铜股份有限公司共同发起设立的股份有限公司。
公司于2001年12月21日发行230,000,000股人民币普通股(A股)，并于2002年1月11日在上海证券交易所上市交易。
A股发行以后，公司的股本总额增至人民币2,664,038,200元。
根据公司2004年股东大会决议和中国证券监督管理委员会证监国合字[2004]16号文核准同意，公司于2005年7月25日配售增发境外上市外资股(H股)231,000,000股，每股面值人民币1元。
1.K线分析射击之星倾盆大雨止跌信号连续两天跳空高开，早晨十字星股价强势上升。
上图为江西铜业自今年8月中旬以来的K线走势图，图中分别选取了几个特点比较明显的K线组合进行分析，如早晨十字星、倾盆大雨、射击之星和跳空高开等。
早晨十字星:通常出现在连续下挫的过程中。
它由3根K线组成，第一根K线为阴线，第二根K线是十字线，第三根K线为阳线。
第三根K线即阳线收盘，已深入一根K线即阴线实体之中(见上图)。
阳线深入阴线实体部分越多，信号就越可靠。
早晨十字星的技术含义是:经过大幅回落后，做空能量已大量释放，无力再创新低，呈现底部回升态势，这是较明显的转向信号。
一般见此信号，再结合其他技术指标，可考虑适量买进。
上图中出现早晨十字星之后，股价呈缓慢上升趋势，但是由于没有量的支撑，所以当股价在9月中旬达到第一个高点时调头向下，直到9月底出现了止跌信号，随即价随量涨。
从量上看，9月底时呈现出较大成交量，并且比之前的量要大很多，因此股价得到强势抬升，出现连续两天跳空高开，在短期内把该股价大幅拉升，直至10月底时达到第二个高点。
倾盆大雨，其特征是:在有了一段升幅之后，先出现一根大阳线或中阳线，接着出现了一根低开低收的大阴线或中阴线(见上图)。
证券投资的经典案例
证券投资的经典案例证券投资的经典案例之一是沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）投资案例。
伯克希尔·哈撒韦公司是由美国著名投资家沃伦·巴菲特创立的一家投资管理公司，以其独特的投资理念和卓越的资本配置能力而闻名。
以下是该公司的几个重要投资案例：1. 古德里奇公司（Geico）：这是伯克希尔·哈撒韦公司早期的一次成功投资。
1976年，巴菲特花费了4,600万美元以一股价10美元的价格买入了Geico的大部分股份。
随着时间的推移，Geico公司逐渐成为美国最大的汽车保险公司之一，伯克希尔的投资获得了极高的回报。
2. 可口可乐公司（Coca-Cola）：伯克希尔·哈撒韦公司在1988年开始投资可口可乐公司的股票，并逐渐增加了股份。
随着可口可乐公司的不断发展壮大，伯克希尔·哈撒韦公司的投资回报率也不断增长。
这个案例显示了巴菲特长期稳定持有股票的投资策略的成功。
3. 苹果公司（Apple）：伯克希尔·哈撒韦公司在2016年开始购买苹果公司的股票，并在2018年成为其第三大股东。
这个投资案例表明巴菲特对苹果公司的长期价值和潜力保持了极高的认可，也显示了他对科技公司的看好态度。
4. 美国运通公司（American Express）：伯克希尔公司在1964年首次投资美国运通公司，并成为其最大的股东之一。
巴菲特对美国运通公司的长期持有和信赖帮助了公司度过了几个不利时期，并获得了巨大回报。
这些经典投资案例展示了伯克希尔·哈撒韦公司成功的投资策略和巴菲特对长期投资的坚定信念。
他以价值投资和寻找优质股票为主导，避免了短期市场波动对投资决策的影响。
此外，这些案例也揭示了投资决策背后的深入研究和对公司基本面的分析，以及对市场趋势和行业变化的敏锐洞察。
然而，需要指出的是，以上案例并不是投资中的常态，投资者需要在全面了解市场风险和自身投资能力的基础上，制定适合自己的投资策略。
证券投资法律法规案例(3篇)
第1篇一、案例背景随着我国证券市场的快速发展，投资者对证券投资法律法规的了解和遵守程度逐渐提高。
然而，仍有一些投资者因不了解相关法律法规而遭受损失。
本文将以一个典型案例，分析证券投资法律法规的重要性及其在实践中的应用。
二、案例描述（一）案例简介2019年，某投资者（以下简称“投资者A”）通过互联网平台购买了一支名为“XX 科技”的股票。
在购买前，投资者A并未了解该股票的基本面、行业状况以及相关政策法规。
购买后，该股票股价连续下跌，投资者A损失惨重。
（二）案例经过1. 投资者A购买股票前，未进行充分的研究，仅凭借对该股票名称的好奇心进行投资。
2. 投资者A在购买过程中，未关注相关法律法规，如《证券法》、《公司法》等。
3. 投资者A购买股票后，发现该股票股价持续下跌，经查询发现，该股票涉嫌违规操作，存在虚假陈述等违法行为。
4. 投资者A向证监会投诉，要求赔偿损失。
5. 证监会调查后，认定“XX科技”公司存在虚假陈述等违法行为，对相关责任人进行了处罚，并要求公司对投资者A进行赔偿。
三、案例分析（一）法律法规的重要性1. 保护投资者合法权益：证券投资法律法规的制定，旨在保护投资者合法权益，防止投资者因不了解法律法规而遭受损失。
2. 维护市场秩序：证券投资法律法规的制定，有助于维护市场秩序，规范证券市场行为，防范金融风险。
3. 促进市场健康发展：证券投资法律法规的制定，有助于促进市场健康发展，提高市场效率。
（二）案例中涉及的主要法律法规1. 《证券法》：该法是我国证券市场的根本大法，对证券发行、交易、监管等方面进行了明确规定。
2. 《公司法》：该法对公司的设立、组织结构、经营管理等方面进行了规定，对证券市场具有重要意义。
3. 《刑法》：该法对证券市场违法犯罪行为进行了规定，对维护证券市场秩序具有重要作用。
（三）案例中存在的问题1. 投资者A未充分了解相关法律法规，导致投资决策失误。
2. 投资者A在购买过程中，未关注公司基本面、行业状况等，存在盲目投资的风险。
经典证券投资案例分析
经典证券投资案例分析巴黎巴银行隶属于巴黎巴集团，这是一家国际性银行，在全球60多个国家设有分支机构。
巴黎巴集团的总资产超过2690亿美元。
伯纳德·奥佩蒂特是巴黎巴银行全球股票衍生性交易的主管，主要是从事股票选择权与指数选择权等衍生性产品的交易，涵盖所有的主要市场以及一些新兴市场，例如：巴西、阿根廷、墨西哥与大部分的东南亚国家，现在又增加了匈牙利、俄罗斯与波兰。
“我们非常稳定地赚了不少钱！”讨论主题：从下至上的分析动态分析“瑞士方法”：客观与中性风险与机率分析最佳分散组合顶尖交易员的特质停损从下至上的分析：掌握胜算的专家伯纳德·奥佩蒂特强调主要的对象是个别公司，他研究一家公司，成为这家公司的专家。
相反的策略则是从上至下，首先分析国家政策和产业，然后才是个别公司。
伯纳德·奥佩蒂特花费无数的时间研究交易对象，竭力掌握公司管理阶层、股东、员工、往来银行、债权人、债务人以及该公司股票交易者的心态。
他盘算后续的可能发展与股价反应。
通过这个角度切入，直接归集资讯，胜算自然超过那些仰赖二手资讯的分析师。
个案研究：西北航空公司“1993年，我们曾经介入西北航空公司。
该公司在1989年曾经发生融资并购的事件。
接下来，整个航空产业就陷入严重的衰退，整体损失高达数十亿美元，西北航空的业绩也一落千丈。
从资产负债表中观察，西北航空当时的银行债务很高，但债券发行的数量非常有限（如果记忆没错的话，总负债大概是六、七十亿美元，除了5亿美元的债券之外，其余都是银行债务）。
由于短期内再度陷入困境，公司提出破产的威胁。
公司高层分别与银行集团、员工、供应商进行强硬的协商，只要商谈对手将因为西北航空破产而受损，公司的态度就非常强硬。
”“西北航空开始赢得一些让步。
银行同意取消利息费用，提供担保品的的股价，波音公司也同意延迟飞机货款的交付时间。
为了取得这些重大的成果，西北公司摆出即将破产的姿态。
每天，它们总是通过媒体放话：‘我们打算宣布破产。
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6、证券投资决策案例
一、债券投资决策
2008年1月1日好投公司欲投资购买债券，目前证券市场上有三家公司债券可供挑选：
1、甲公司曾于2007年1月1日发行的债券，债券面值为1000元，6年期，
票面利率为8%，每年12月31日付息一次，到期还本，目前市价为1105元。
若好投公司要求的必要收益率为6%，则此时甲公司债券的价值为多少？应否购
买？
2、乙公司2008年1月1日发行的债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为6%，单利计息，到期一次还本付息，债券目前的市价为1000元。
若好投公司此时投资该项债券并预计在2010年1月1日以1200元的价格出售，则投资乙公司债券的持有收益率为多少？
3、丙公司2008年1月1日发行的债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%,丙公司采用贴现法付息，发行价格为600元，期内不付息，到期还本。
若好投公司要求的必要收益率为6%,则丙公司债券的价值与持有到期日的投资收益率为多少？应否购买？
、股票投资决策
喜投公司欲购买A、B、C三只股票构成投资组合，这三只股票目前的市价
分别为8元/股、10元/股和12元/股，B系数分别为121.9和2,在组合中
所占的投资比例分别为20%、45%、35%。
目前的股利分别为0.4元/股、
0.6元/股和0.7元/股；A股票为固定股利股票；B股票为固定增长股利
股票，股利的固定增长率为5%；C股票前2年的股利增长率为18%，2年
后的股利增长率固定为6%。
假设目前股票市场的平均收益率为16%，无风
险收益率为4%。
要求：
1、计算投资A、B、C三只股票构成的投资组合的B系数和风险收益率。
2、计算投资A、B、C三只股票构成的投资组合的必要收益率。
3、分别计算A、B、C三只股票的必要收益率。
4、分别计算A、B、C三只股票目前的市场价值。
5、若按照目前市场投资于A股票，估计半年后其市价可以涨到12元/股,
若持有半年后将其出售，假设持有期间得到0.6元/股的现金股利，计算A股票的持有期收益率和持有期年均收益率。
&若按照目前市价投资于B股票，并长期持有，计算其预期收益率。
三、基金投资决策
已知：ABC公司是一个基金公司，相关资料如下：
资料一：2006年1月1 0, ABC公司的基金资产总额（市场价值）为27000 万元，其负债总额（市场价值）为3000万元，基金份数为8000万份。
在基金交易中，该公司收取首次认购费和赎回费，认购费率为基金资产净值的2%,赎回费率为基金资产净值的1%。
资料二：2006年12月31 0，ABC公司按收盘价计算的资产总额为26789 万元，其负债总额为345万元，已售出10000万份基金单位。
资料三：假定2006年12月31日，某投资者持有该基金2万份，到2007 年12月31日，该基金投资者持有的分数不变，预计此时基金单位净值为3.05 丿元。
要求：
1、根据资料一计算2006年1月1日ABC公司的下列指标：
①基金净资产价值总额；②基金单位净值；③基金认购价；④基金赎回价。
2、根据资料二计算2006年12月31日的ABC公司基金单位净值。
3、根据资料三计算2007年该投资者的预计基金收益率
四、某投资者拥有1000万元可用于长期投资，现有三个投资项目可供选择：方
案一：将这笔资金存入银行，存期5年，年利率为6% （复利计息）；方案二：将这笔资金购买中天公司发行的期限为5年、年利率为8%的债券
（复利计息）；
方案三：将这笔资金购买远流公司的股票，目前股份为12元，刚支付的股利为0.9元，预期股利每年以5%的速度固定增长。
要求：试分析
1、上述三个投资方案的风险和报酬情况怎样？
2、如果市场无风险报酬率为6%，市场平均风险报酬率为10%，方案一、二、三的市场风险系数分别为0、0.8、1.5,试比较上述三种方案的预期报酬率与必要报酬率。
3、如果该投资者为风险回避者，应当选择何种方案
（下面几题不作要求）
1、某公司在94年1月1日平价发行新债券，每张面值1000元, 票面利率10%, 5年到期，每年12月31日付息。
要求：（1）94年1月1日的到期收益率是多少？
（2）假定98年1月1日的市场利率下降到8%，那么此时该债券的价值是多少？
（3）假定98年1月1日的市价为900元，此时购买该债券的到期收益率是多少？
（4）假定96年1月1日的市场利率为12%，债券市价为950元，你是否购买该债券？
2、某投资者将其现有资金分为两部分，一部分拟于93年1月1 日购买一张ABC公司发行的债券，该债券的面值是5000元，票面利率为10%，发行债券同期市场利率为8%,每年的2月1日计算并支付利息，该债券的到期日为97年12月31日，当时该债券市价为5150元；另一部
分资金按面值购进10000元的国库券（93年1月1 日购进），年利率8%，期限3年。
购进一年后市场利率上升至10%。
要求：就以下问题做出回答
（1）该投资人应否购买ABC公司的债券？
（2）如果购买了ABC公司的债券，则该债券的到期收益率是多大（用简算法计算）
（3）该投资人购买的国库券应承担何种风险？风险损失是多大？
4、某公司在2001年1月1日发行5年期债券，面值1000元, 票面年利率10%，于每年12月31日付息，到期时一次还本。
要求：（1）假定2001年1月1日金融市场上与该债券同类风险投资的利率是9%,该债券的发行价应当定为多少？
（2）假定1年后该债券的市场价格为1049.06元，该债券于
2002 年1月1日的到期收益率是多少？
（3）该债券发行4年后该公司被揭露出会计账目有欺诈嫌疑，这一不利消息使得该债券价格在2005年1月1日由开盘的1018.52 元跌至收盘900元。
跌价后该债券的到期收益率是多少（假设能够全部按时收回本息）？
假设证券评级机构对它此时的风险估计如下：
如期完全偿还本息的概率是50%，完全不能偿还本息的概率是50%。
当时金融市场的无风险收益率为8%，风险报酬斜率为0.15，债券评级机构对违约风险的估计是可靠的，请问此时该债券的价值是多少？。