西南财经大学金融学综合考研真题
西南财经大学2017年431金融学综合真题和答案解析
2017年西南财经大学研究生入学考试431金融学综合货币金融部分（90分）一、简答（54分）1、什么是逆向选择和道德风险。
从银行信贷角度看，为什么在存在逆向选择和道德风险时，银行可能会选择不发放贷款。
（7分）2、简答利率期限结构理论的流动性溢价理论。
（7分）3、什么是商业银行的资产业务、负债业务和表外业务。
（8分）4、影响债券需求的因素有哪些。
（8分）5、弗里德曼的货币需求理论的理论要点和政策主张。
（8分）6、货币市场和资本市场的分类依据及定义，并简要比较两个市场的特点。
（8分）7、分析说明中央银行能否完全掌控货币供给量（8分）二、计算题（18分）1、你向朋友借了100万，承诺未来三年每年年末归还一定数额，共归还120万。
第一年第二年第三年方案A20万40万60万方案B60万40万20万1）、哪种方案对你有利，为什么。
（3分*6分）2）、列出求A方案到期收益率的公式3）、给定利率为8%，请计算还款方案B在第三年末的终值。
2、流通中的现金为20亿，银行体系在中央银行的存款为100亿，库存现金为10亿，活期存款为1000亿，不考虑定期存款，请计算。
1）、基础货币MB2）、货币供给量M13）、货币乘数m三、材料题（18分）货币环境稳中偏紧，不能排除年内对冲性降准。
根据央行公布，我国10月份名义货币（M2）增长11.6%；狭义货币（M1）同比增长23.9%，人民币各项贷款增长13.1%，增加6513亿元，同比多增1377亿元；人民币各项存款增长11.5%，当月社会融资规模增量为8963亿元，比去年同期多3370亿元。
（一）：笔者认为，年内央行仍将选择平稳中维持偏紧的态势，而对冲性降准仍不能排除。
信贷弱回升不改货币政策偏紧格局，10月份的信贷和货币增长呈现了双回升态势，尽管回声较弱。
笔者一直认为，维持货币和信贷增长的平稳，将是当前货币政策的现实选择。
笔者界定的货币增长平稳，经验运行区间为12%至14%，在信用货币制度下，货币弱回升，意味着信贷的弱增长。
西南财经大学431金融综合归纳总结（历年真题）
西南财经大学431金融综合归纳总结（历年真题）一、货币与货币制度1.作为价值尺度，货币解决了在商品和劳务之间进行价值比较的难题（11初）正确。
货币发行价值尺度职能就是将所有商品的的价值按照统一的价格标准表现为价格，从而使商品价值可以互相比较，便利商品的交换。
2.信用货币价值稳定的基础是中央银行提供给社会公众的信用（信贷供给）（2009 复）错误。
信用货币的发行是由中央银行通过信贷的方式提供的。
它的基础是社会公众向它提供的信用，即社会社会公众提供给央行进行分配的资产或资源。
社会公众提供的资源越多，纸币发行的基础越稳定。
3.信用货币发挥价值贮藏手段的职能可以提高储蓄的效率。
正确。
任何财富或资产都有价值贮藏功能，但是货币是一种流动性最好、最安全的价值储藏形式。
实物货币被作为价值储藏时，其作为商品的使用价值就被浪费了。
信用货币是一种价值符号，其价值和使用价值是相互分离的。
信用货币在发挥货币价值储藏手段时，其对应的社会资源仍可以被人们应用，因此信用货币在发挥价值储藏手段可以提高储蓄的效率。
4.货币自身没有价值，所以不是财富的组成部分。
错误。
信用货币本身虽然没有价值，但能发挥货币的所以职能，是价值和一般财富的代表，是直接的购买手段，随时可以进入流通同其他形式的财富进行交换，具有保值增值功能。
所以信用货币构成了社会财富的一部分。
5.我国货币的发行量决定于央行拥有的黄金外汇储备量。
错误。
外汇储备是引起信用货币发行增加的因素之一，但现代信用货币发行并不需要任何黄金外汇作为发行准备。
信用货币的发行数量是由央行根据经济发展水平和保证商品劳务价格的基本稳定来决定的。
适度控制货币发行量，避免其过多或过少对经济造成的不良影响，才是货币发行量决定的关键内容。
6.货币的出现可以较好的解决因物物交换时要求“需求双重耦合”而产生的交易成本。
（2011.初）正确。
在交换物品和服务上所花的时间称为交易成本。
在物物交换的经济社会中，交易成本非常高，因为人们必须满足“需求的双重巧合”，也就是说，他必须找到一个人，这个人既有他们所需要的商品和劳务，同时也需要他们提供的商品和劳务，而货币的出现则可以使人们将自己的劳动产品转化为货币，再用货币区交换别人的产品。
西南财经大学2013年431金融学综合真题和答案解析
B.BBB C.A D.B 4.某公司资产负债表中，总资产为 1000 万元负债为 400 万元，所有者权益 600 万元， 今年该公司共实现销售额 300 万元，创造净利润 125 万元。该公司的资本密集度为（）。 A.2 B.3.3 C.8 D.4.7 5.某公司可以以 8%的利率获得债务资金，该公司适用所得税率为 25%，该公司的税后 债务资本成本为（）。
2013 年西南财经大学研究生入学考试 431 金融学综合
金融学部分（90 分） 一、判断说明 6×5=30 1.抵押品是借款人违约时，承诺部分或全部资产归贷款人所有的抵押资产，减轻逆向选 择问题的损失。 2.存款保险制度有助于消除道德风险。 3.利率上升，债券价格上升；利率下降，债券价格下降。 4.通货膨胀与失业的关系，短期不存在负相关关系，只有长期中才存在。 5.直接融资不通过任何的金融中介机构。 6.凯恩斯认为，交易性、预防性、投资性动机的货币需求均与利率反方向变动。
三、简答 3×10=30 1.流动性陷阱 2.利率的风险结构 3 道德风险和逆向选择
四、论述题 15 论述货币政策三大工具及其特点，并结合我国实际进行分析说明。
公司金融 一、选择题 10X2=20 1.根据有税的 MM 定理，无杠杆企业价值（）有杠杆企业的价值。
A.高于 B.等于 C.低于 D.不确定 2.某资产组合和市场组合的协方差 COV 为 5，市场组合的标准差为 2，适用于该资产组 合的β系数为（）。 A.2.5 B.3 C.1.25 D.1.5 3.根据美国标普债券评级等级划分，投资等级债券的最低评级为（）。 A.BB
A.8% B.6% C.2% D.不确定 6.某公司的流动资产只包括货币资金和存货，货币资金账户金额 25 万元，存贷账户余 额 55 万元；该公司流动负债只包括短期借款和应付账款，短期借款账户余额 10 万元，应付 账款账户余额 60 万元，则该公司的净运营资本（）。 A.10 万元 B.15 万元 C.20 万元 D.25 万元 7.某公司每年可创造净利润 1200 万元，流通的股票数量为 1000 万股，该公司股票的当 前交易价格为 6 元／股，则该公司股票的市盈率为（）。 A.20 B.5 C.0.2 D.2 8.某公司当前每股股利 1 元，且该股利支付会永远持续下去，公司权益的必要回报率为 12%，现在该公司准备在资本市场上发行新股，以融通资本支撑资产规模增长，则新股的认 购价格为（）。
西南财经大学2023年 431金融学综合考研真题(回忆版)
西南财经大学2023年431金融学综合考研真题（回忆版）货币金融一、简答（5*9）1．简述为什么小微企业融资难？2．流动性偏好理论分析利率决定。
3．银行为什么进行资本充足性管理？4．债券供求理论解释利率的顺周期性。
5．法定存款准备金政策定义及作用机制。
二、论述（15）固定汇率制度与浮动汇率制度定义及优缺点三、计算（15）1．利率敏感性缺口是多少？2．利率上升0．5%后利润的变化？3．资产久期4，负债久期3，利率下降2%，银行净值变化？四、材料（15）1．专项再贷款的作用方式及意义2．传统再贷款和专项再贷款的区别3．讨论我国近年的结构性货币政策及意义公司理财简答1．说明公司破产流程如何降低公司价值2．简述优序融资理论3．什么是半强势有效市场，有哪些证据支持半强势有效市场存在4．为何大多数的并购会失败计算1．丙公司的EBIT为100万，全权益情况下的权益成本是15%，债务成本是5%，且债务成本价值与市场价值相等是125万，已知税率为40%，求Rwacc。
2．已知A、B两个公司的β系数分别是1．7和0．8 ，已知A公司的期望收益为16．7%，无风险利率为7．6%。
（1）求B公司的期望收益率。
（2）如果你有10万元投入A和B公司的股票，已知这个投资策略的β是1．07，请问你分别投向A公司和B公司多少钱？（3）求（2）中这项投资的期望收益率。
材料题某项目需要购买设备，购买需花费120万元，该设备可使用3年，设备折旧90%，采用直线折旧法折旧，最后可出售的市场价为24万元。
已知公司税率为40%，且第1－3年的财务数据如下表所示：期初净运营资本为5万，以后每年都为销售额的10%，期末全部回收。
（1）填写表格：（2）设备在第三年末的残值是多少？（3）计算各期OCF（4）计算项目的NPV，并判断该项目是否值得投资。
西南财经大学2020-2021年金融专硕431金融学综合考研真题
2020年西南财经大学研究生入学考试431金融学综合货币金融学一、简答题（每题12分，共48分）1、二级市场的含义、功能及其组织形式（12分）2、银行持有超额准备金的原因（12分）3、金融行业内的利益冲突的含义及解决办法（12分）4、固定汇率制度的运行机制（12分）二、计算题（15分）假定法定准备金为2000亿元，超额准备金为3000亿元，流通中的现金为5000亿元，活期存款为10000亿元。
问：1、请计算货币总量（M1）和基础货币（6分）2、请计算法定准备金率、超额准备金率和现金比率（6分）3、假设中央银行向商业银行发放了1亿元的贴现贷款，假设其他因素不变，请计算这一行动对货币总量（M1）的影响（3分）三、论述题（15分）中央银行增加货币供给量会对利率产生何种影响？请综合运用流动性偏好理论和债券供求理论加以分析四、材料题（12分）【真材料假材料题】1、请写出货币数量理论的公式并说明其理论观点（4分）2、货币数量理论成立的假设前提（4分）3、结合图分析为什么实际通胀率不等于M2增速（4分）公司理财（该部分试题不携带计算题，提供现值系数表、终值系数表和年金现值系数表，见后续附表，计算题需要给出计算过程）五、简答题（每题5分，共20分）1、请问财务绩效评估中的流动性指标衡量公司哪方面的能力，举出3个常见的流动性指标。
（5分）2、在MM定理中，如果只放宽“完美市场”里关于公司所得税的假设，此时公司最后的债务政策是什么？为什么？（5分）3、ABC公司考虑在一片土地上盖新工厂，该土地已经由公司拥有，但该土地上的现有建筑将需要拆除。
请问ABC公司在进行资本预算时，下列哪些属于该项目的增量现金流（5分）①土地的现在的市值②去年在该片土地上铺新路的成本③清除现有建筑物的费用4、请问下列叙述是否正确：50%的股票股利与一分为二的拆股对持有者的股票数量的影响是相同的。
为什么？如果错误请修正该句子（5分）六、计算题（20分）1、XX公司的总应收账款是3000元，若以平均日销售额来衡量，应收账款的平均收账期是20天（以一年365天计算），该公司的资产总额是75000元，经营利润率5%。
西南财经大学金融学专业考研1999-2010真题
西南财经大学2005年金融学专业复试资料第一部分：1999—2003年复试笔试题（答案见第二部分）西南财经大学1999年研究生考试金融学(金融方向)课程名称：金融学适用专业：金融学考试时间：1月31日下午一、判断正误并简述理由（每小题6分，计30分）1、在融资领域中，直接融资所占比率越高，社会资源的利用效率就越好。
2、货币数量越多，说明一国的货币化程度越高。
23、银行储蓄存款的增减变化不能真实地反映家庭个人剩余收入的变化。
4、金融创新的过程就是金融风险增加的过程5、银行信用在分配资源的基础上创造资源。
二、简答题（每小题6分，计30分）1、试分析“1：8”经验公式的内容、意义及缺陷。
2、试分析银行表外业务产生和发展的原因。
3、简述货币主义的汇率理论。
4、简述“物价—现金流动机制”。
5、简述“马歇尔—勒纳条件”。
三、分析计算题（10分）在国际金融统计中，中国和美国的消费物价指数（环比）为：1994年1995年1996年中国24.24% 16.90% 8.32%美国 2.53% 2.82% 2.92%1994年初人民币汇率为1美元等于8.7人民币，1996年末人民币汇率为1美元等于8.31人民币。
试计算：1996年末的人民币购买力汇率，并解释购买力汇率与实际汇率的差异。
四、论述题（每小题20分，计40分）1、试分析设臵跨省一级分行的目的、意义及存在的问题。
2、我国政府一再重申人民币不贬值是出于经济方面的考虑，根据你所学的国际金融理论，请谈谈你的看法。
课程名称：综合考试适用专业：金融学（金融方向）考试时间：2月1日上午金融理论与实务一简答题（每小题8分，计40分）1、可转换债券及其特点。
2、简述《巴塞尔协议》的贯彻实施对国际银行业经营管理的影响。
3、对比分析股份制银行利润分配与国家银行的差异。
4、证券流通市场的作用。
5、简述贷款五类划分及其意义。
二、论述题（10分）1、论我国股票市场存在的问题及其应采取的措施。
西南财经大学431金融学综合历年真题精选及答案解析(2020最新整理)
西南财经大学431金融学综合历年真题精选及答案解析（2020最新整理）第 1 题：单选题(本题3分)某公司发行面值为100万元、票面利率为8%的优先股票，每年年末付息，发行价格为108万元，承销费用等手续费为5万元，不考虑其他因素，该债券资金成本是 （ )A.7.77%B.7.41%C.8%D.无法计算【正确答案】：A【答案解析】：设该优先股的资本成本为r，由8/r = 108 -5,可解得r = 7.77%。
第 2题：单选题(本题3分)根据乘数分析法，进口需求收人弹性越大，则紧缩政策对国际收支改善效应 （ ）A.越强B.越弱C.无变化D.无法判断【正确答案】：A【答案解析】：此题考查国际收支乘数分析法的相关内容，进口需求收入弹性越大，对外开放程度越 大，紧缩政策造成收入降低,收人的减少造成的进口减少也越多，因而紧缩政策对国际收支的改 善贼越强。
第 3题：单选题(本题3分)下列有关利率期限结构的说法，正确的是（ )A.如果预期未来短期利率高于目前的短期利率，收益率曲线就是平的B.长期利率等于预期短期利率C.在其他条件相同的情况下，期限越长，收益率越低D.不同的借款人和贷款人对不同期限的债券有不同的偏好【正确答案】：D【答案解析】：A项，如果预期未来短期利率高于目前短期利率，则收益率曲线向上倾斜。
B $ 期利率等于预期短期利率的平均值，长期利率和短期利率不一定相等。
C项，流动性理论1 限越长，流动性补偿越高，收益率越高，但同时还要考虑预期情况。
第 4题：单选题(本题3分)“认为通货紧缩是由促成经济萧条的生产结构失调所引起的”的观点属于 （ ）A.凯恩斯有效需求不足理论B.奥地利学派的经济周期理论C.费雪的债务-通货膨胀理论D.货币主义分析【正确答案】：B【答案解析】：此题考查通货紧缩的原因分析。
奥地利学派认为通货紧缩是由于促成经济萧条的 生产结构失调所引起的。
第 5题：单选题(本题3分)J曲线效应反映 （ ）A.汇率变动对国际收支调节的时滞效应B.利率变动对国际收支调节的时滞效应C.收人变动对国际收支调节的时滞效应D.货币供给对国际收支调节的时滞效应【正确答案】：A【答案解析】：此题考查J曲线效应的经济含义。
西南财经大学金融学考研真题综合分析
西南财经大学金融学考研真题综合分析一、802经济学二适用专业经济学院：国民经济学、区域经济学财政税务学院：财政学、税收学金融学院：金融学、金融工程、信用管理工商管理学院：产业经济学、消费经济学、流通经济学国际商学院：国际贸易学统计学院：统计学、数量经济学中国金融研究中心：金融学证券与期货学院：金融学公共管理学院：劳动经济学、公共经济制度与政策经济信息工程学院：金融学、金融贸易电子商务保险学院：保险学经济数学学院：数理金融学经济与管理研究院：金融学中国西部经济研究中心：农业经济学二、802经济学二参考书目西南财经大学“802经济学二”仅给出考试大纲，没有指定参考书。
根据考试大纲，推荐考生参照以下教材复习备考：平狄克《微观经济学》，中国人民大学出版社高鸿业《西方经济学(宏观部分)》，中国人民大学出版社刘诗白《政治经济学》，西南财经大学出版社·上述三本教材只是重要的三本教材。
为了专业课取得高分，考生除了看上述三本教材，还可以看以下教材：范里安《微观经济学：现代观点》、曼昆《宏观经济学》和逄锦聚《政治经济学》。
·之所以微观推荐重点看平狄克《微观经济学》，而不是高鸿业《西方经济学(微观部分)》，是因为微观考试大纲部分内容高鸿业《西方经济学(微观部分)》未予以介绍。
·至于版本，微观和宏观教材版本没有特别要求，但是逄锦聚《政治经济学》建议一定要用第五版，最新版。
三、802经济学二考试大纲《西南财经大学2015年硕士招生自命题科目考试大纲》命题学院：经济学院考试科目代码： 802 考试科目名称：经济学(二)政治经济学部分：(75分)(一)导论“生产、分配、交换、消费”之间的关系及其现实意义;生产力与生产关系及其相互关系、政治经济学研究的对象和范围;政治经济学的研究方法。
(二)商品与货币劳动二重性与商品二因素及其关系，私人劳动和社会劳动的矛盾是简单商品生产的基本矛盾;价值形式的发展和货币的起源、货币的本质和职能、货币流通规律;价值规律的内容、价值规律作用的表现形式以及价值规律的作用;价值创造与财富生产的关系。
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2016年西南财经大学431金融学综合考研真题
货币金融部分（90分）
一、简答（每题8分，共40分）
1.凯恩斯偏好理论中关于交易性、预防性、投机性货币需求与收入和利率的关系。
2.我国金融监管体系根据什么样的监管要求设立？
3.为什么通货膨胀有对债务人的再分配效应？
4.特里芬难题。
5.存款转为现金，联邦基金利率如何变化，用准备金市场的供求分析。
二、计算（共18分）
法定准备金率0.1，现金2800亿，存款8000亿，超额准备金400亿。
1.求现金比率，超额准备率，货币乘数，法定准备金，实有准备金，基础货币。
2.法定准备金率改为0.08，基础货币、存款比率不变，求货币乘数、货币供应量。
三、论述（共20分）
什么是货币政策传导机制中的资产负债表渠道，有何重要性？
四、材料题（共12分）
2015年11月2日，央行开展100亿7天逆回购，较上周缩量，在上周下调了SLF利率后，近期资金暂维持供求平衡，重启IPO后首批10只新股即将集中申购，跨新股申购期限资金需求增加，若资金价格大幅流动，央行或通过其他措施继续维持。
1.何为逆回购？
2.何为SLF？
3.何为IPO？
公司理财（60分）
一、简答（每题5分，共20分）
1.内部收益率的含义及其隐含的假设。
2.项目评估时能否用公司的贝塔系数，为什么？
3.指出债务代理成本，由谁承担？
4.无税MM定理及其政策含义。
二、计算（每题10分，共20分）
1.若公司的股利折现率r是10%，再投资的收益率ROE为15%，预期下一年每股利润达到10元。
若实施零增长股利政策，将所有股利支付给股东（设未来每年股利不变），求公司的股价？若留存5%的股利再投资，公司的每股价值是多少？提供利润留存比例对股价的影响取决于ROE与r之间的关系？
2.某公司每年息税前收入250万元，当前资本结构为全部股权融资，股东要求回报率为10%，发行总成本为2000万股。
假设公司使用所得的税率为20%，计算公司当前每股价格？若董事
会决定发行1000万债务，回收一部分股票，公司股票价值会有什么变化，股东要求的回报率变为多少？
三、材料题
两项目A、B，期初均投入10000元，A在未来三年产生的现金流10000,1000,1000；B为1000,1000,12000。
公司的负债权益比为1:4，边际税率为20%，在外发行债券的预期收益为6%，无风险利率为4%，沪深300指数的平均年收益率为10%，贝塔系数等于1。
之后三年的回报分别为：10000，1000,1000；1000,1000,12000。
（1）用CAPM模型求权益资本成本。
（3分）
（2）若上述项目产生的现金流来自于资产方的现金流，则在使用贴现模型对项目的价值进行评估的过程中，使用的贴现率应为？（5分）
（3）用r表示项目所用的贴现率，用公式表示两项目的净现值，并用文字表述项目的依据。
（5分）
（4）写出计算两项目内部收益率的公式，是否可以通过比较项目的内部收益率的方法来进行选择？为何（7分）。