微观经济学范里安第八版10跨期选择.ppt
范里安《微观经济学：现代观点》(第9版)题库-跨时期选择【圣才出品】
二、单项选择题 1．如果现在与将来消费的都是正常商品，利率上升一定会使（ ）。 A．储蓄者存钱更多 B．借款者借钱更少 C．减少每个人的现在消费 D．每个人的境况更坏 【答案】B 【解析】如果一个人是储蓄者，利率上升后，他仍然会是一个储蓄者，此时他的境况 变好。但是无法判断他是否储蓄更多，因为收入效应与替代效应方向相反；如果一个人是 借款者，利率上升后，预算线绕禀赋点旋转，若消费者仍然做一个借款者，那么新的消费 一定在禀赋点的右边初始消费的左边。此时借款者借钱将更少。
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第 10 章 跨时期）
【答案】T
【解析】正收入流的现值为：
m 1 r
。当利率上升，正收入流的现值必然减少。
2．如果消费者可以以相同的利率进行借贷，那么消费者可以负担起一项消费现值等
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者愿意将今天一部分的消费来替代明天的消费，而究竟愿意替代多少，这又取决于其特有
的消费形式。
9．利率变动的效应分为两部分：一部分为替代效应，利率上升，替代效应趋于鼓励 储蓄；另一部分为收入效应，收入效应趋于减少储蓄。（ ）
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2．某消费者的效用函数为
u c1, c2 minc1, c2
c1、c2 分别为时期 1 和时期 2 的消费量。该消费者在时期 1 赚了 189 元，将会在时期
范里安-微观经济学现代观点(第七版)-10跨期选择(含习题解答)-东南大学-曹乾
Chapter 10: Intertemporal ChoicesIntermediate Microeconomics:A Modern Approach (7th Edition)Hal R. Varian(University of California at Berkeley)第10章:跨期选择（含习题解答）含习题解答）中级微观经济学：现代方法（第7版）范里安著（加州大学伯克利）曹乾译（东南大学caoqianseu@）简短说明：翻译此书的原因是教学的需要，当然也因为对现行中文翻译版教材的不满。
范里安的书是一碗香喷喷的米饭，但市面流行的翻译版却置入了大量的沙子（翻译生硬而且含有很多错误）。
我在美国流浪期间翻译了此书的大部分。
仅供教学和学习参考。
10.跨期选择本章我们继续研究消费者理论。
以前各章研究的消费选择都是在同一时期内发生的，本章研究的情形是多个时期内的消费选择问题，这样的选择称为跨期选择．．．．（intertemporal choices ），跨期消费选择不仅涉及消费还涉及到储蓄问题。
10.1预算约束假设有两个时期，某个消费者在每个时期内都要作出消费商品数量的选择。
我们通常假设他消费的商品为复合商品(composite good)，我们在第2章已介绍过这个概念。
当然，你也可以假设这种商品为任何具体的商品（比如苹果）。
令消费者在这两个时期消费的商品数量为),(21c c ，假设商品价格恒为1。
他在两个时期内的收入为),(21m m 。
消费者可以将时期1的资金转移到时期2，假设最初消费者转移资金的方法是储蓄但不计利息，而且假设他没法借钱，因此在时期1他可以消费的资金最多为1m 。
这样的情形下，他的预算线的形状将如图10.1所示。
图10.1：预算约束。
利息率为0且不允许借钱的情形下，消费者的预算线如图所示。
他在时期1的消费越少，则在时期2内他能消费的数量越多。
这种情形下，消费者有两种消费选择：一是他可以选择消费),(21m m ，即每期消费支出等于每期的钱数；另外一种选择是，时期1他的消费支出小于1m ，这样他储蓄了部分资金用于时期2的消费。
范里安 中级微观经济学 课件 第1章
QD,QS
房租管制
p
p*
pmax
100
第1章
QD,QS
房租管制
p
p*
pmax
超额需求
100
第1章
QD,QS
房租管制
p
出租数量虽与完全竞争市场情况相同， 但住房配置不再取决于“支付意愿”。
p*
pmax
超额需求
100
第1章
QD,QS
• 不同资源配置方式比较：
1、完全竞争市场：有效率，收入分配有利于需求者；
－帕累托效率：如果一种资源配置方法不存在任何的帕累托改进，就称这种资源 配置方法是“帕累托有效率的”；反之，则称它是“帕累托低效率的”。
－（在不存在外部性的条件下）如果所有自愿的交易都得以进行，或者所有的 “交易收益”都已穷尽，那么资源配置就是帕累托有效率的。 －帕累托效率只与交易的效率有关，而与交易收益的“分配”没有关系。
第1章
住房供给增加
p
初始p* 新的p*
S
S’
第1章
QD,QS
住房需求增加
p
P* S
第1章
QD,QS
将出租住房变为个人所有的公寓
• 见第8页图1.6
第1章
对住房征税（向房东征税）
• 对住房征税（向房东征税）不影响均衡价格和数量， 因为： （1）征税不影响住房需求 （2）征税不影响住房供给
• 房东承担所有的税收;
• 教学方法
教师课堂讲授为主，教师提问与学生回答、 案例分析与讨论、作业与期末考试相结合 贯通教学全程，以期教学相长，互动互励。
•
指定教材和参考教材
指定教材 哈尔〃R〃范里安著，《微观经济学：现代观点》（第 八版），上海三联书店、格致出版社，2011年2月第1版。 参考教材 伯格斯特龙，范里安著，《微观经济学：现代观点》练 习册（第八版），格致出版社，2011年5月。 尼科尔森著，《微观经济理论－基本原理与扩展》（第 九版），北京大学出版社，，2008年5月。 平狄克，鲁宾费尔德著，《微观经济学》（第七版）， 中国人民大学出版社，2009年9月。
《微观经济学》第九讲跨时期选择
（2）根据（1）小问分析可知，消费者相对来说偏向于第一期 消费。若储蓄 不可为负，即第一期不能借款，理性的消费者会 把第一期所有的收入全部用于第一期消费，即第一期消费量为 380，第二期消费量为262.5。
二、比较静态分析
1．区分存款者还是贷款者
若 c1 m1 ，即消费者在第一期是借款者，则必有 c2 m2 ，即 消费者在第二期是贷款者，因为消费者在两个时期的预算必须平 衡。
U C1，C2 ln C1 0.5ln C2
（1）计算该消费者的最优消费额 C1和C2 。 （2）假设储蓄S不可为负，即第一期不能借款，请问消费者 的最优消费 C1 和C2 分别为多少？[南开大学832经济学基础（微、 宏观）2010研]
2019/5/7
解：（1）利用跨期预算约束最优解求解方法得 C1 420 ，
3．最优选择
理性消费者问题是在跨期预算约束下追求效用的最大化， 即：
maxU c1, c2
s.t.c1
c2 1 r
m1
m2 1 r
两个时期消费的最优组合，一定是出现在无差异曲线和跨期
预算约束线的切点上。
假设消费者面对如下跨期选择。消费者共生存两期，在第一 期收入为 Y1 380 ，消费为 C1 ，在第二期收入为Y2 262.5，消费为 C2。消费者第一期可选择储蓄S，当S为负时表明其第一期借款。 储蓄或借款的利息率 r 5% 。消费者生存期末既无储蓄也无借款 。在此约束下，该消费者欲实现生存期间的效用最大化。假设其 效用函数为：
范里安《微观经济学：现代观点》
第九讲 跨时期选择
一、模型分析 1．预算约束
跨时期预算约束方程为：
c1
范里安《微观经济学：现代观点》第9版章节题库(跨时期选择)【圣才出品】
范里安《微观经济学：现代观点》第9版章节题库第10章跨时期选择1．利率上升必然引起给定正收入流现值的减少。
（）【答案】T【解析】正收入流的现值为：m/（1＋r）。
当利率上升，正收入流的现值必然减少。
2．如果消费者可以以相同的利率进行借贷，那么消费者可以负担起一项消费现值等于收入现值的消费计划。
（）【答案】T【解析】消费者以同样的利率进行借贷，那么预算约束方程为：c1＋c2/（1＋r）＝m1＋m2/（1＋r）。
方程左边为消费的现值，右边为收入的现值。
如果消费的现值等于收入的现值，消费是可行的。
3．当利率是5%时，某消费者是一个净借款者，但利率是25%时，该消费者是一个净储蓄者。
利率从5%增长至25%可能会使该消费者境况变坏。
（）【答案】T【解析】如果利率下降后，消费者从贷款者变成了借款者，那么他的情况就无法判断是变好还是变坏。
如图10-1所示，假设利率降低后，消费者的最优选择点为C点，此时消费者选择了在以前预算条件下无法选择的点，但这并不表明对消费者而言C点比A点境况更好，因而此时无法判断消费者的境况变化。
同理，利率上升使得消费者由借款者变成了储蓄者，消费者的境况变化也是无法判断的。
图10-1利率下降后消费者的境况变化4．如果利率小于通货膨胀率，理性人就不会存钱。
（）【答案】F【解析】考虑通货膨胀因素，消费者跨期选择的效用最大化条件为：MRS1，2＝1＋ρ，其中ρ为实际利率。
利率小于通货膨胀率，意味着ρ＜0。
但是只要1＋ρ＞0，那么预算线与无差别曲线的切点仍可能位于禀赋点上方，即仍然可能会进行储蓄。
5．若名义利率为3%，物价每年下降2%，则实际利率大约为5%。
（）【答案】T【解析】由实际利率等于名义利率减去通货膨胀率，则实际利率为r＝i－π＝3%－（－2%）＝5%。
6．假设消费者在时期1和时期2拥有的货币量为（m1，m2），并且假设消费者将货币从时期1转到时期2的唯一途径是通过不生息的储蓄，则他在时期2最多只能花费m2。
范里安《微观经济学：现代观点》课后习题详解(10-20章)【圣才出品】
第10章 跨时期选择1．如果利率是20%，那么20年后交付的100万美元在今天的价值是多少？答：如果利率是20%，那么20年后交付的100万美元在今天的价值为：()201100 2.61120%⨯≈+（万美元）。
2．当利率提高时，跨时期的预算约束是变得更陡峭还是更平坦？答：跨时期的预算方程是：221111c w c w r r+=+++，或者也可以写作：()()212111c r c w r w =−++++，预算线的斜率为()1r −+，当利率提高时，预算线的斜率的绝对值增大，因此预算线会变得更加陡峭。
3．在研究跨时期的食品购买时，商品完全替代的假设是否仍然有效？答：在研究跨时期的食品购买时，商品完全替代的假设一般不成立。
分析如下：为简单起见，假设两种商品（即两个时期的消费1c 、2c ）为1∶1替代的，由于在完全替代的情形下，消费者只会消费价格便宜的那种商品。
在跨期消费的情形下，由于一般来说0r >，这意味着第1期的消费更贵，因此消费者在第1期的选择应该是不消费，而现实中这是不可能的，因为不吃不喝他活不到第2期。
4．一个消费者，最初他是一个贷款人，并且即使利率下跌后，他仍然是一个贷款人。
在利率变动后，这个消费者的境况是变好还是变坏？如果这个消费者在利率变动后转变为一个借款人，他的境况是变好还是变坏？答：（1）假设在利率下降前，某消费者是一个贷款者，如果利率下降后，他仍然是一个贷款者。
那么他的境况肯定会变坏。
如图10-1所示，A点代表消费者的初始最优选择，当利率下降后，跨期预算线变得更加平坦，如果他还是贷款者，不妨假设他此时的最优选择变为B点，由于B点在原来的预算线之下，这就意味着：在利率变化前，消费者可以选择B 点的时候却放弃了它，转而选择A点，那么由显示偏好原理可知，消费者一定偏好于A点对应的消费束胜于B点对应的消费束。
所以，最优选择从A点变到B点，消费者的境况变坏了。
图10-1 利率下降后消费者的预算线更平坦（2）如果利率下降后，消费者从贷款者变成了借款者，那么他的情况就无法判断是变好还是变坏。
范里安《微观经济学：现代观点》(第9版)课后习题详解-(跨时期选择)【圣才出品】
第10章跨时期选择1．如果利率是20%，那么20年后交付的100万美元在今天的价值是多少？答：如果利率是20%，那么20年后交付的100万美元在今天的价值为：100×[1/（1＋20%）20]≈3（万美元）。
2．当利率提高时，跨时期的预算线是变得更陡峭还是更平坦？答：当利率提高时，跨时期的预算线会变得更陡峭。
跨时期的预算方程是：c1＋c2/（1＋r）＝w1＋w2/（1＋r）。
或者也可以写作：c2＝－（1＋r）c1＋w2＋（1＋r）w1。
预算线的斜率为－（1＋r），当利率提高时，预算线的斜率的绝对值增大，因此预算线会变得更加陡峭。
3．在研究跨时期的食品购买时，商品完全替代的假设是否仍然有效？答：在研究跨期食品购买时，商品完全替代的假设无效。
因为在跨期模型中完全替代即意味着：消费者既可以选择每期都消费一些食品，也可以选择只在一个时期消费食品，另一个时期不消费食品，这两种情况对他是没有区别的。
但事实上，消费者肯定不可能只在当期或只在下期消费食品，而在其他时期不消费。
所以商品完全替代的假设在研究跨时期食品购买时不再有效。
4．一个消费者，最初他是一个贷款人，并且即使利率下跌后，他仍然是一个贷款人。
在利率变动后，这个消费者的境况是变好还是变坏？如果这个消费者在利率变动后转变为一个借款人，他的境况是变好还是变坏？答：（1）假设在利率下降前，某消费者是一个贷款者，如果利率下降后，他仍然是一个贷款者。
那么他的境况肯定会变坏。
如图10-1所示，A点代表消费者的初始最优选择，当利率下降后，跨期预算线变得更加平坦，如果他还是贷款者，不妨假设他此时的最优选择变为B点，由于B点在原来的预算线之下，这就意味着：在利率变化前，消费者可以选择B 点的时候却放弃了它，转而选择A点，那么由显示偏好原理可知，消费者一定偏好于A点对应的消费束胜于B点对应的消费束。
所以，最优选择从A点变到B点，消费者的境况变坏了。
图10-1 利率下降后消费者的预算线更平坦（2）如果利率下降后，消费者从贷款者变成了借款者，那么他的情况就无法判断是变好还是变坏，这取决于无差异曲线的形状。
微观经济学现代观点跨期选择PPT课件
借款者在 利率增加 后如果继 续选择作 为借款者， 则他的状 况会变差。
4/16/2020
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10
比较静态分析
如果消费者最初为放款者，利率增加时，他会继续放款。 如果消费者最初为借款者，利率降低时，他会择继续借 款。另一方面，如果某消费者最初为放款者，利率降低 时，他可能决定转变为借款者；类似地，利率增加可能 诱使借款者变为放款者。但后面这两种情形无法使用显 示偏好理论进行分析。
2.我们在前面章节对于一般选择问题推导出的 比较静态结果,同样适用于跨期消费问题。
3.实际利率衡量你现在放弃一些消费可以换得 将来消费的数量。
4.若消费者能以既定利率自由借和贷，则他总 是更喜欢现值更高的那个禀赋。
4/16/2020
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谢谢观看！
如果消费者最初为借款者，利率增加时，他决定继续作 为借款者，他的选择点必然位于原预算集内，而这样的 选择点都是曾经被他放弃过的，这意味着他的状况必定 变差。
4/16/2020
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10.4 斯勒茨基方程与跨期选择
4/16/2020
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斯勒茨基方程
如果消费者为借款者，则该项为负，从而总效应的符号 必定为负。当利率增加时，替代效应会使消费者减少时 期1 的消费。若该消费者为借款者，利率增加后意味着 他在时期2偿还的利息增加。这种效应促使他减少借入 的钱数，因此他在时期1 的消费量会减少。
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4
预算约束的终值与现值形式
终值形式 现值形式
4/16/2020
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5
现值和终值
两个时期资金 禀赋的现值， 是恰好能和资 金禀赋产生同 一预算集的时 期1的资金数。 这恰好是预算 线的横截距， 它表示时期1的 最大可能消费 量。
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现值
Q: 为了在下一期得到$1，现期应存入多 少钱呢?
A: 存入$m，使m满足以下议程： m(1+r) = 1
那么, m = 1/(1+r), 即是下一期的$1的现值.
现值
PV 1 . 1r
PV m . 1r
Present Value
例如, 设 r = 0.1 等价于下一期的 $1的价 值是
跨期选择问题
跨期选择问题: 给定收入 m1 和 m2, 给定消费品价格 p1 和 p2, 最受偏爱的跨期消费束 (c1, c2)是什么?
为了得到答案我们必须知道:
– 跨期选择约束
– 跨期消费偏好.
跨期预算约束
在分析的初始, 先让我们忽略价格影响， 设
p1 = p2 = $1.
跨期预算约束
消费束.
0 0
m1
m1
m2 1r
c1
c2
m2 (1 r)m1
跨期预算约束
c2 (1 r)c1 m2 (1 r)m1.
斜率 = -(1+r)
m2
0 0
m1
m1
m2 1r
c1
c2
m2 (1 r)m1
跨期预算约束
c2 (1 r)c1 m2 (1 r)m1.
假设消费者不进行储蓄也不能借贷. Q: 在 1期消费什么? A: c1 = m1. Q: 在 2期消费什么? A: c2 = m2.
跨期预算约束
c2
Hale Waihona Puke m20 0m1c1
跨期预算约束
c2 如果消费者决定即不储蓄也不借贷，
那么(c1, c2) = (m1, m2)即是消费者的 消费束.
m2 + (1 + r )m1. 所以第2期的消费是支出是
跨期预算约束
第2期的收入是 m2. 第1期的储蓄和利息收入总计为(1 + r )m1. 所以第 2期可得到的总收入是
m2 + (1 + r )m1. 所以第2期的消费是支出是
c2 m2 (1 r)m1
c2
m2 (1 r)m1
所以 b1(1 + r ) = m2. 即, b1 = m2 / (1 + r ). 所以第1期最大可能的消费水平是
c1
m1
m2 1r
c2
m2 (1 r)m1
跨期预算约束
(c1,c2 ) 0,m2 (1 r)m1
第1期收入全部储蓄时的消费束.
m2
收入禀赋的现值
也就是
c2 (1 r)c1 m2 (1 r)m1.
斜率
截距
c2
m2 (1 r)m1
跨期预算约束
(c1,c2 ) 0,m2 (1 r)m1
第1期收入全部储蓄时的消费束.
(
c1,
c2
)
m1
m2 1r
,0
m2
第1期发挥最大借贷能力时的
0 0
m1
m1
m2 1r
c1
c2
m2 (1 r)m1
跨期预算约束
(c1,c2 ) 0,m2 (1 r)m1
第1期收入全部储蓄时的消费束.
(
c1,
c2
)
m1
m2 1r
,0
m2
第1期发挥最大借贷能力时的
消费束.
0 0
m1
m1
m2 1r
c1
跨期预算约束
跨期预算约束
收入禀赋的终值
m2
0 0
m1
c1
c2
m2 (1 r)m1
跨期预算约束
(c1,c2 ) 0,m2 (1 r)m1
第1期收入全部储蓄时的消费束.
m2
0 0
m1
c1
跨期预算约束
现在假设消费者在第1期以最大可能消费 掉全部的收入, 那么 c2 = 0.
以消费者在第2期的收入 $m2为基础，他 在第1期最多可以借多少钱呢?
第十章
跨期选择
跨期选择
人们取得的收入往往是间隔性的; 如 每 月的工资.
如何把收入在随后的一段时间内消费 (在 当前储蓄，在日后消费)?
以及如何为消费融资?
现值和终值
从一些简单的金融数学开始. 两期; 1 和 2. 每期的利率为r.
终值
例如, 当 r = 0.1 那么在1期存入 $100 即 可在2期得到 $110 .
一定量的资金在未来某个时点上的价值.
终值
给定利率为 r 在下一期$1 即为：
FV 1 r.
给定利率为 r 下一期 $m即为：
FV m(1 r).
现值
如果你现在可以支付一定货币，在下一 期可以给你带来 $1.
你现在应当支付多少?
$1?
不. 如果你在现期存入 $1 ，那么下一期 你可以得到 $(1+r) > $1, 所以为下一期 的 $1支付 $1 肯定是一个坏主意.
令 b1为第1期可借入的数量.
跨期预算约束
在第2期仅有 $m2 可以用来偿还第1期的 债务$b1 .
所以 b1(1 + r ) = m2. 即, b1 = m2 / (1 + r ). 所以第1期最大可能的消费水平是
跨期预算约束
在第2期仅有 $m2 可以用来偿还第1期的 债务$b1 .
假设消费者在第1期消费 c1 单位. 其成 本是 $c1 并且储蓄了m1- c1 . 在第2期的 消费即为： c2 m2 (1 r)(m1 c1)
跨期预算约束
假设消费者在第1期消费 c1 单位. 其成 本是 $c1 并且储蓄了m1- c1 . 在第2期的 消费即为：
c2 m2 (1 r)(m1 c1)
m2
0 0
m1
c1
跨期预算约束
c2 (c1, c2) = (m1, m2)即是消费者的 禀赋.
m2
0 0
m1
c1
跨期预算约束
现在假定消费者在1期不消费;那么 c1 = 0 并且消费者的储蓄为s1 = m1.
利率是 r. 在第2期的消费水平会是什么?
跨期预算约束
第2期的收入是 m2. 第1期的储蓄和利息收入总计为(1 + r )m1. 所以第 2期可得到的总收入是
PV 1 $0 91. 1 01
而如果 r = 0.2等价于下一期的 $1的价值 是
PV 1 $0 83. 1 0 2
跨期选择问题
令 m1 和 m2 分别是1期和2期可得到的收 入.
令 c1 和 c2分别是1期和2期的消费. 令 p1 和 p2分别是1期和2期的价格.