2015年航运港口行业分析报告
2015年水上货物运输行业分析报告
2015年国际远洋和国内沿海及内河干散货运输行业分析报告2015年4月目录一、行业管理和主要法律政策 (5)1、行业监管部门和主要法律法规 (5)2、行业政策 (7)二、水上货物运输行业特点和现状 (8)1、水上货物运输行业特点 (9)（1）周期性较强 (9)（2）市场变化具有一定的不确定性 (9)（3）属于资本密集型行业 (9)（4）技术专业性较高 (10)2、水上货物运输业发展现状 (10)三、干散货运输业发展现状 (13)1、干散货运输行业介绍 (13)（1）航运货物的分类及干散货的概念 (13)（2）主要干散货运输船型 (13)（3）干散货运价指数 (14)（4）国际干散货运输行业发展现状 (14)①货运量 (15)②运力供给 (15)③运输价格 (16)2、国内干散货运输行业发展现状 (18)（1）沿海干散货运输 (18)①运输价格 (18)1）沿海煤炭运输市场 (19)2）沿海金属矿石运输市场 (20)②货运量 (21)③运力供给 (21)（2）内河干散货运输 (22)四、进入本行业的主要障碍 (23)1、资金壁垒 (23)2、客户及货源壁垒 (24)3、技术管理壁垒 (24)4、外资限制壁垒 (25)五、影响行业发展的因素 (25)1、有利因素 (25)（1）我国宏观经济发展良好 (25)（2）国家行业政策的支持 (26)（3）自由贸易区为航运业注入活力 (26)（4）我国资源的资源禀赋和经济格局状况 (27)（5）行业内船舶运力规模得到控制，缓解了供大于求的市场格局 (27)（6）船舶价格处于低位，成本优势凸显 (27)2、不利因素 (28)（1）航运业持续周期底部徘徊 (28)（2）行业内企业结构欠合理 (28)（3）船舶的融资租赁导致一系列不良影响 (28)六、行业发展趋势 (29)1、从拥有运力向控制运力转变 (29)2、航运企业要向综合物流服务发展 (29)3、与大货主建立长期战略合作的同时兼顾即期市场 (30)4、合作联盟将成为未来航运市场的一大主流。
2015年我国港口行业发展回顾与展望
2015年我国港口行业发展回顾与展望中经未来产业研究院港口作为国家基础设施的重要组成部分，在国民经济运行特别是交通运输和现代物流中扮演着非常重要的角色。
港口对区域经济的带动具有乘数效应，可以直接增加国民收入、政府税收和就业机会。
从产业角度讲，港口具有广泛的前向关联和后向关联效应，带动港口相关产业的协调发展，前向关联是指港口可以带动港口建设所需基础设施制造业的发展，后向关联是指港口运行过程中，会对其他产业构成需求，带动金融业、保险业等的联动发展。
港口行业作为交通运输行业的重要组成部分，在国民经济的持续稳定发展中发挥着重要的作用。
同时，港口带来的产业集群将有效促进地方经济的发展，对地方经济具有重要的支撑和带动作用。
中央与地方政府高度重视港口行业的发展，出台一系列政策为港口的发展提供支持。
据中经未来产业研究院发布的《2016-2020年中国港口行业发展前景与投资预测分析报告》显示，截至2015年末，全国港口拥有生产用码头泊位31259个，比上年末减少446个。
其中，沿海港口生产用码头泊位5899个，增加65个；内河港口生产用码头泊位25360个，减少511个。
2015年，全国港口拥有万吨级及以上泊位2221个，比上年末增加111个。
其中，沿海港口万吨级及以上泊位1807个，增加103个；内河港口万吨级及以上泊位414个，增加8个。
2015年，全国万吨级及以上泊位中，专业化泊位1173个，通用散货泊位473个，通用件杂货泊位371个，比上年末分别增加59个、32个和11个。
2011-2015年全国港口拥有生产用码头泊位数及增长速度（单位：个，%）30800310003120031400316003180032000322002011年2012年2013年2014年2015年-2%-2%-1%-1%0%1%1%2%港口生产用码头泊位数（个）同比增长（%）资料来源：中经未来产业研究院整理从港口生产情况来看，2015年，全年全国港口完成货物吞吐量127.50亿吨，比上年增长2.4%。
2015-2016年港口航运行业分析报告
2015-2016年港口航运行业分析报告
2015年11月
目录
一、航运：温和复苏在前，整合释放利好 (4)
1、集运市场有望两年周期向上 (4)
（1）2015年市场回顾 (5)
（2）供给端：未来两年供给增速放缓确定 (7)
（3）需求端：全球经济弱复苏 (9)
2、油运市场明年运价有所回落，但整体仍将维持高位 (11)
（1）2015市场回顾 (12)
（2）供给增速加快，但不必过于悲观 (13)
（3）需求端稳定增长，VLCC需求更高 (15)
3、干散货市场有望在2017年走入向上周期 (15)
（1）2015 市场回顾：悲惨的一年 (16)
（2）供给2016 年加速，2017 年大幅放缓 (17)
（3）2017 年供给增速将大幅放缓至1.5%，且有可能更低 (18)
（4）需求端：缓慢复苏在前 (20)
4、航运央企整合主线：集运规模化、组建能源运输平台和提升稳定回报比例
或是整合方向 (22)
（1）四家航运集团资产梳理 (22)
（2）集运协同效应强，规模经济效应大 (24)
（3）组建能源运输平台，提高稳定回报比例 (25)
二、港口：集装箱港口复苏快于散杂货港口 (26)
1、2015年回顾：基本面整体趋弱 (27)
（1）集装箱吞吐量增速放缓 (27)
（2）矿石和煤炭吞吐量表现惨淡，油品吞吐量一枝独秀 (28)
2、看好集装箱港口 (29)
（1）预计吞吐量增速将从明年二季度开始复苏 (29)
（2）提价条件充分，装卸费率上涨有空间 (30)
3、散杂货港口步履维艰 (31)
4、2016年港口国企改革有看点 (32)。
2015年航运港口行业分析报告
2015年航运港口行业分析报告2014年12月目录一、航运：2014年基本面回顾 (3)二、散货运输：矿强煤弱延续，底部企稳是主旋律 (4)1、2014：木桶的短板来自巴拿马型船市场 (5)2、澳矿替代国产及非主流矿，2015淡水河谷提速年 (6)3、煤炭需求式微，粮食运量有回落风险 (9)4、供需增速双降，底部企稳是主旋律 (11)三、集装箱运输：市场出清与持续改善仍未看到 (12)1、盈利的好转来自非可控因素 (12)2、企业架构进入稳恒态，集中度提升较难 (14)3、运力扩张潮将持续至美东航线完成升级 (17)四、油品运输：中国因素与运力低增速共振，阶段性回暖 (20)1、回顾：中国与印度带来海运需求增量 (20)3、展望：炼油产能内迁与战略储备增加，中国因素仍是主旋律 (21)4、运力增速放缓，阶段性回暖可期 (23)五、港口：以矿为核，两条主线 (24)251、基本面暂时失效 ..............................................................................................2、Valemax驶入中国，矿石吞吐向大港集中 (26)3、外矿占比继续提升，唐山、日照弹性最高 (27)一、航运：2014年基本面回顾回顾2014 年的航运业投资机会，下半年的逆势上涨超过了我们的预期，不过在择股层面，基本面研究的价值依然明显。
简单复盘下半年航运板块的上涨驱动因素，基本可以归纳为价格上扬、成本回落连带政策刺激。
但是坦率地说，这些积极因素的出现是我们始料未及的，原因在于：1）短期BDI 的预测我们始终没有找到有效的方法；2）国家战略、油价下跌等突发事件的出现超出了行业分析师的能力范围。
令我们稍感欣慰的是，航运板块是一个联动性强但仍有内部区分度的行业，在2014 年行业股票指数开启“波澜壮阔”模式之后，传统的基本面分析仍然能为投资者提供有效的投资参考——不管是从行业层面的运价表现，还是公司层面的利润同比增速看，招商轮船所属的油品运输板块始终一枝独秀，而股价涨幅排名也与此基本吻合。
2015年港口行业分析报告
2015年港口行业分析报告2015年6月目录一、港口行业管理体制 (4)1、港口行业的监管 (4)2、行业主要法律法规及政策规定 (5)（1）《中华人民共和国港口法》 (5)（2）《港口经营管理规定》 (6)（3）《中华人民共和国海域使用管理法》 (6)（4）《港口岸线使用审批管理办法》 (7)3、与港口行业收费政策相关的规定 (7)（1）《国内水路集装箱港口收费办法》 (8)（2）《港口收费规则（内贸部分》 (8)（3）《港口收费规则（外贸部分）》 (8)（4）《港口建设费征收使用管理办法》 (9)二、全球港口行业基本情况 (9)1、全球经济和贸易发展现状 (9)2、全球海运贸易现状 (10)三、中国港口行业基本情况 (12)1、中国港口行业发展概况 (12)2、中国港口行业布局 (14)3、中国港口主要经营货种发展情况 (17)（1）干散货 (18)（2）石油、天然气及制品 (21)（3）集装箱 (22)四、中国港口行业竞争格局和市场化程度 (23)五、中国港口行业的进入壁垒 (24)1、港口自然条件 (24)2、区位、集疏运条件以及经济腹地 (25)3、资本投入大、管理经营专业化程度高 (25)4、行政管制 (25)六、中国港口行业利润水平的变动趋势及变动原因 (25)七、影响中国港口行业发展的有利因素和不利因素 (27)1、有利因素 (27)（1）水上运输具有无法替代的优势 (27)（2）中国经济规模的持续发展以及市场需求的日益扩大 (27)（3）国家和地方政策支持 (28)2、不利因素 (29)（1）全球经济增长速度放缓 (29)（2）经济腹地竞争激烈 (30)（3）可成片开发深水岸线资源日益紧缺 (30)八、港口行业的经营模式、技术水平、周期性和区域性特征 (30)九、港口行业与上、下游行业之间的关联性 (32)一、港口行业管理体制1、港口行业的监管自新中国成立以来，我国主要港口的管理体制经历了多次改革。
2015(年中)集装箱水运形势分析报告
2015(年中)集装箱水运形势分析报告上半年回顾国际市场全球经济增长与贸易往来继续保持平稳恢复态势。
多数发达国家实现经济增长，带动市场总体运输需求上升。
克拉克森预测数据显示，上半年全球集装箱运输量将达8890万TEU，同比上升8.2%。
大船比重持续上升大型集装箱船陆续交付运营带动市场运力持续扩张。
据克拉克森统计数据，截至7月初，全球全集装箱船为5157艘、1897.8万TEU，较年初上涨4.1%，增速同比加快1.7个百分点，其中8000TEU以上型船运力占比从年初的37.2%上升到39.4%。
船舶拆解量大幅下降。
克拉克森数据显示，截至6月初，全球集装箱船拆解量仅为7.4万TEU，同比大幅下降71.3%，其中3000TEU以上型船拆解量由去年同期的20.1万TEU降至2.8万TEU，同比降幅达86.2%。
闲置运力比例触底反弹。
据Alphaliner统计，前5月平均闲置运力占总运力的1.4%，同比大幅下降2.1个百分点（见图1），其中6月初闲置运力占比已回升至1.8%，闲置运力规模同比增长9.1%。
租金水平快速走高多数集装箱租金水平明显上扬，总体租金水平呈快速走高之势。
据克拉克森统计，截至6月初，除9000TEU型船日租金较年初出现小幅下降外，其余2000～6800TEU型船日租金水平均有明显上涨，并有多种船型日租金涨幅超50%，其中3500TEU型船涨幅最高为72.8%。
分析其原因，船舶大型化为班轮公司减负增效的同时也提升了行业竞争门槛，班轮公司只能跟进并大力订造超大型集装箱船，从而刺激市场对中小型集装箱船的租赁需求;同时低位运行的国际油价也提升了班轮公司对船舶租金的承受能力。
此外，市场对于亚洲区域内运输的看好，也明显提升市场对于中小型集装箱船的需求。
因此，该类型船舶租金水平年内快速走高。
中国市场进出口贸易额下跌进出口总值为18807.8亿美元，同比下跌6.9%，增速同比下降8.1个百分点。
其中，出口10720.1亿美元，同比微升1.0%;进口8087.6亿美元，同比下跌15.5%;贸易顺差2632.5亿美元。
2015年中国港口物流行业现状及其前景预测分析
一、港口物流行业简介（一）港口物流行业界定港口物流是指中心港口城市利用其自身的口岸优势，以先进的软硬件环境为依托，强化其对港口周边物流活动的辐射能力，突出港口集货、存货、配货特长，以临港产业为基础，以信息技术为支撑，以优化港口资源整合为目标，发展具有涵盖物流产业链所有环节特点的港口综合服务体系。
港口物流是特殊形态下的综合物流体系，是作为物流过程中的一个无可替代的重要节点，完成整个供应链物流系统中基本的物流服务和衍生的增值服务。
二、港口的构成内容1、港口所处陆域港口陆域是指有适当的高程、岸红长度与纵深的用于人员上下船、货物装卸、堆存、转载与编配加工等的陆地区域，该区域内一般拥有码头、仓库、货场、道路（公路、铁路等）以及供货物装卸、堆存、转载与编配加工等的各种设备及其他各种必要的附属设施。
图表：中国港口陆域一览表资料来源：前瞻产业研究院整理2、港口覆盖水域港口水域是供船舶航行、运转、锚泊和停泊装卸之用的，要求有适当的深度和面积，并水流平缓、水面稳静，港口水域包括船舶进出港航道、港池和港口锚地。
图表：中国港口水域一览表资料来源：前瞻产业研究院整理3、港口经济腹地港口腹地又称港口的吸引范围，即港口集散旅客和货物的地区范围。
对某港口而言，其港口腹地是该港口所服务和被服务的地区。
即港口货物（或旅客）直接运来、运出或中转的地区和直接为该港口提供后勤、经济支撑等服务的地区。
腹地的类型与范围受自然、社会、经济因素的影响，应根据港口地理位置及其周边交通运输与经济状况而确定。
港口腹地的划分有助于了解腹地的资源状况和经济潜力，是确定港口合理分工、进行港口布局和规划的基本依据。
港口腹地可以利用有关交通运输网络资料和费率标准，根据最小费用原则（计算由起绐点到目的地的最小费用路径），并参考港口及其周围地区的具体条件来确定。
对现有港口，还可以通过对客货流集散的实际数量，进行调查分析后确定。
图表：中国港口腹地分类一览表三、港口物流行业发展环境分析（一）港口物流行业发展政策环境1、《“十二五”综合交通运输体系规划》解读2012年7月，交通运输部正式印发《“十二五”综合交通运输体系规划》，提出了港口发展的重点任务。
2015年水上货物运输业分析报告
2015年水上货物运输业分析报告2015年4月目录一、行业监管体制、主要法律法规及政策 (4)1、行业监管体制 (4)2、行业主要法律法规 (5)（1）《中华人民共和国海上交通安全法》 (5)（2）《中华人民共和国海域使用管理法》 (5)（3）《中华人民共和国港口法》 (6)（4）《中华人民共和国海洋环境保护法》 (6)（5）《中华人民共和国内河交通安全管理条例》 (7)（6）《中华人民共和国航道管理条例》 (7)（7）《中华人民共和国船员条例》 (8)（8）《国内水路运输管理规定》 (8)（9）《国内船舶运输经营资质管理规定》 (9)（10）《危险化学品安全管理条例》 (9)（11）《中华人民共和国航运公司安全与防污染管理规定》 (9)3、行业相关政策 (10)（1）《关于促进航运业转型升级健康发展的若干意见》 (10)（2）《国务院关于促进海运业健康发展的若干意见》 (11)二、行业主要特征及发展趋势 (11)1、行业主要特征 (11)（1）周期性 (11)（2）地域性 (12)（3）季节性 (12)2、行业发展趋势 (13)三、行业市场规模及风险特征 (14)1、航运业的整体概况 (14)2、水路货物运输量概况 (15)3、化学品水上运输概况 (15)4、风险特征 (18)（1）政策风险 (18)（2）市场风险 (18)（3）自然条件和气候变化导致的风险 (19)（4）不可抗力产生的风险 (19)四、行业主要企业简况 (19)1、全国性水上运输企业 (20)（1）中国长江航运集团南京油运股份有限公司 (20)（2）中海发展股份有限公司 (20)（3）宁波海运股份有限公司 (21)（4）中国远洋控股股份有限公司 (21)2、区域性化学品水上运输企业 (21)（1）南京扬洋化工运贸有限公司 (21)（2）海南中化船务有限责任公司 (22)（3）上海中船重工万邦航运有限公司 (22)一、行业监管体制、主要法律法规及政策1、行业监管体制水上运输行业的主管部门是交通运输部、海事局、国家海洋局及环境保护部等。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2015年航运港口行业
分析报告
2014年12月
目录
一、航运：2014年基本面回顾 (3)
二、散货运输：矿强煤弱延续，底部企稳是主旋律 (4)
1、2014：木桶的短板来自巴拿马型船市场 (5)
2、澳矿替代国产及非主流矿，2015淡水河谷提速年 (6)
3、煤炭需求式微，粮食运量有回落风险 (9)
4、供需增速双降，底部企稳是主旋律 (11)
三、集装箱运输：市场出清与持续改善仍未看到 (12)
1、盈利的好转来自非可控因素 (12)
2、企业架构进入稳恒态，集中度提升较难 (14)
3、运力扩张潮将持续至美东航线完成升级 (17)
四、油品运输：中国因素与运力低增速共振，阶段性回暖 (20)
1、回顾：中国与印度带来海运需求增量 (20)
3、展望：炼油产能内迁与战略储备增加，中国因素仍是主旋律 (21)
4、运力增速放缓，阶段性回暖可期 (23)
五、港口：以矿为核，两条主线 (24)
1、基本面暂时失效 (25)
2、Valemax驶入中国，矿石吞吐向大港集中 (26)
3、外矿占比继续提升，唐山、日照弹性最高 (27)
一、航运：2014年基本面回顾
回顾2014 年的航运业投资机会，下半年的逆势上涨超过了我们的预期，不过在择股层面，基本面研究的价值依然明显。
简单复盘下半年航运板块的上涨驱动因素，基本可以归纳为价格上扬、成本回落连带政策刺激。
但是坦率地说，这些积极因素的出现是我们始料未及的，原因在于：1）短期BDI 的预测我们始终没有找到有效的方法；2）国家战略、油价下跌等突发事件的出现超出了行业分析师的能力范围。
令我们稍感欣慰的是，航运板块是一个联动性强但仍有内部区分度的行业，在2014 年行业股票指数开启“波澜壮阔”模式之后，传统的基本面分析仍然能为投资者提供有效的投资参考——不管是从行业层面的运价表现，还是公司层面的利润同比增速看，招商轮船所属的油品运输板块始终一枝独秀，而股价涨幅排名也与此基本吻合。