造价工程师《案例分析》知识点：财务报表及财务评价
造价工程师-案例04第4讲：建设项目投资估算与财务评价(四)
考点三：基于项目资本金现金流量表的财务评价资本金现金流量分析属于融资后财务分析，即在拟定的融资方案下，从项目资本金出资者整体的角度，确定其现金流入和现金流出，编制项目资本金现金流量表，利用资金时间价值的原理进行折现，计算项目资本金财务内部收益率指标，考察项目资本金可获得的收益水平。
一、项目投资现金流量表财务评价计算要点表1-10 项目资本金现金流量表计算要点经典题型剖析案案例例四四1．某项目建设期为2年，生产期为8年。
项目建设投资（含工程费、其他费用、预备费用）3100万元，预计全部形成固定资产。
固定资产折旧年限为8年，按平均年限法计算折旧，残值率为5%。
在生产期末回收固定资产残值。
2．建设期第一年投入建设资金的60%，第二年投入40%，其中每年投资的50%为自有资金，50%由银行贷款，贷款年利率为7%，建设期只计息不还款。
生产期第一年投入流动资金300万元，全部为自有资金。
流动资金在计算期末全部回收。
3．建设单位与银行约定：从生产期开始的6年间，按照每年等额本金偿还法进行偿还，同时偿还当年发生的利息。
4．预计生产期各年的经营成本均为2600万元，营业收入在计算期第三年为3800万元，第四年为4320万元，第五至十年均为5400万元。
假定营业税金及附加的税率为6%，所得税率为33%，行业基准投资回收期（Pc）为8年，行业基准收益率为i c=10%。
问题：1．列式计算项目计算期第三年初的累计借款。
2．编制项目借款还本付息计划表。
3．列式计算固定资产残值及各年固定资产折旧额。
4．编制项目资本金现金流量表。
5．列式计算资本金财务内部收益率、资本金财务净现值、静态、动态投资回收期，并评价本项目是否可行。
注：计算结果保留小数点后2位。
答案：问题1：第1年应计利息=（0+3100⨯60%⨯50%÷2）⨯7%=32.55（万元）第2年应计利息=[（3100⨯60%⨯50%+32.55）+3100⨯40%⨯50%÷2]⨯7%=89.08（万元）建设期贷款利息=32.55+89.08=121.63（万元）第3年初的累计借款=3100⨯50%+121.63=1671.63（万元）问题2：表1-11 某项目借款还本付息计划表单位：万元生产期前6年等额本金偿还法，每年应还本金为：1671.63÷6=278.61（万元）问题3：固定资产残值=（3100+121.63）⨯5%=161.08（万元）年折旧额=（3100+121.63）⨯（1-5%）÷8=382.57（万元）问题4：表1-12 某项目资本金现金流量表单位：万元运营期各年总成本费用：第3年总成本费用=2600+382.57+117.01=3099.58（万元）第4年总成本费用=2600+382.57+97.51=3080.08（万元）第5年总成本费用=2600+382.57+78.01=3060.58（万元）第6年总成本费用=2600+382.57+58.51=3041.08（万元）第7年总成本费用=2600+382.57+39.00=3021.57（万元）第8年总成本费用=2600+382.57+19.50=3002.07（万元）第9、10年总成本费用=2600+382.57=2982.57（万元）运营期各年所得税：第3年所得税=（3800-3099.58-228）⨯33%=155.90（万元）第4年所得税=（4320-3080.08-259.2）⨯33%=323.64（万元）第5年所得税=（5400-3060.58-324）⨯33%=665.09（万元）第6年所得税=（5400-3041.08-324）⨯33%=671.52（万元）第7年所得税=（5400-3021.57-324）⨯33%=677.96（万元）第8年所得税=（5400-3002.07-324）⨯33%=684.40（万元）第9、10年所得税=（5400-2982.57-324）⨯33%=690.83（万元）问题5：资本金财务内部收益率：经试算，取i 1=43%，得NPV 1=25.16（万元）；取i 2=44%，得NPV 2=－6.31（万元） 由内插值公式：()FIRR--=--%43%44%4316.2531.616.25解得：FIRR=43.80%资本金财务净现值FNPV=累计折现净现金流量最末一年的值=4064.37（万元）静态投资回收期668.4851 4.461454.29tP -=-+=（年） 动态投资回收期'747.2251 4.83903.11t P -=-+=（年）项目资本金财务内部收益率FIRR=43.80%远大于行业基准收益率i c =10%，资本金财务净现值为4064.37万元＞0，静态投资回收期P t 为4.46年，小于行业基准投资回收期Pc=8年；动态投资回收期't P 为4.83年小于项目计算期10年；，说明该项目在财务上是可行的。
06造价工程师考试案例分析-建设项目财务分析与评价-第6讲
【案例五】背景：1．某拟建项目固定资产投资估算总额为3600万元，其中：预计形成固定资产3060万元（含建设期借款利息60万元），无形资产540万元。
固定资产使用年限10年，残值率为4%，固定资产余值在项目运营期末收回。
该项目建设期为2年，运营期为6年。
2．项目的资金投入、收益、成本等基础数据，见表1-11。
表1-11建设项目资金投入、收益及成本表单位：万元3．建设投资借款合同规定的还款方式为：运营期的前4年等额还本，利息照付。
借款利率为6%（按年计息）；流动资金借款利率为4%（按年计息）。
4．无形资产在运营期6年中，均匀摊入成本。
5．流动资金为800万元，在项目的运营期末全部收回。
6．设计生产能力为年产量120万件某产品，产品售价为38元／件，营业税金及附加税率为6%，所得税率为25%，行业基准收益率为8%。
7．行业平均总投资收益率为10%，资本金净利润率为15%。
8．应付投资者各方股利按股东会事先约定计取：运营期头两年按可供投资者分配利润10%计取，以后各年均按30%计取，亏损年份不计取。
期初未分配利润作为企业继续投资或扩大生产的资金积累。
9．本项目不考虑计提任意盈余公积金。
提供精准面授押题：一建、二建、咨询、监理、造价、招标、环评、经济师、安全、房估、消防、物业、职称英语等问题：1．编制借款还本付息计划表、总成本费用估算表和利润与利润分配表。
2．计算项目总投资收益率和资本金净利润率。
3．编制项目资本金现金流量表。
计算项目的动态投资回收期和财务净现值。
4．从财务角度评价项目的可行性。
分析要点：本案例全面考核了建设项目融资后的财务分析。
重点考核还款方式为：等额还本利息照付情况下，借款还本付息计划表、总成本费用估算表和利润与利润分配表的编制方法和总投资收益率、资本金净利润率等静态盈利能力指标的计算。
未分配利润一部分用于偿还本金，另一部分作为企业的积累。
要求掌握未分配利润、法定盈余公积金和应付投资者各方股利之间的分配关系。
2019年一级造价师《案例分析》必考知识点汇总
2019年造价工程师《案例分析》必考知识点汇总以下页数均参照2018年版教材第一章 建设项目投资估算与财务评价（考试第一道题，20分）一、建设项目总投资构成与估算方法1.《计价P2》【必须掌握】★★★2.单位生产能力估算法：★3.《计价P128》生产能力指数法估算。
x Q 2C C f 21Q 1=⎛⎫ ⎪⋅ ⎪⎝⎭★式中：x —生产能力指数。
C 2—拟建项目静态投资额；C 1—已建类似项目的静态投资额；Q 2—拟建项目生产能力；Q 1—已建类似项目的生产能力；x —生产能力指数；f —综合调整系数。
（掌握静态投资的编制时间从拟建项目的建设前期开始起算）4.《计价P129》设备系数法-★ C=E （1+f 1P 1+ f 2P 2+ f 3P 3+……）+I式中：C —拟建项目的静态投资；E Pl 、P2…—已建成类似项目中建筑安装工程费及其他工程费等与设备购置费的比例；f1、f2、…—不同建设时间、地点而产生的定额、价格、费用标准等差异的调整系数；I —拟建项目的其他费用。
5.《计价P30》基本预备费＝（工程费用＋工程建设其他费用）×基本预备费费率【必须掌握】★★6.《计价P31》价差预备费()n t 1m 0.5t t 1PF I (1f )(1f )1f 1-=⎡⎤=+++-⎣⎦∑【必须掌握】★★ 7.《计价P31》建设期利息=∑（年初本金+以前年度的利息+当年借款/2）×利率。
注意名义利率与有效利率的换算【必须掌握】★★★二、财务分析与评价★★★1）等额还本付息运营期各年利息=该年期初借款余额×贷款利率运营期各年期初借款余额=（上年期初借款余额-上年偿还本金）运营期每年等额还本付息金额按以下公式计算：A=P×1-i)(1i 1n +⨯+i n ）（=P×(A/P,i,n) 【必须掌握】★★ 2）等额还本、利息照付。
等额还本、利息照付是在每年等额还本的同时，支付逐年相应减少的利息。
2018年造价工程师《工程造价案例分析》复习资料：财务评价
2018年造价工程师《工程造价案例分析》复习资料：财务评价12月4日财务评价(一)财务基础数据测算1、营业收入及税金的估算营业收入包括销售产品或提供服务所获得的收入，估算的基础数据：产品或服务的数量和价格。
营业收入=产品或服务数量×单位价格相关税金的估算增值税：按国家相关规定计算。
营业税金及附加：包含：消费税、营业税、资源税、城市维护建设税及教育费附加等。
营业税金及附加=营业收入×营业税金及附加税率补贴收入：按国家规定的定额补贴以及属于财政扶持而给予的其他形式的补贴等。
2、成本与费用的估算成本：指企业为生产产品、提供劳务等而发生的各种耗费。
是一种直接性费用。
成本可以量化，可以归结到具体的产品或经营活动中。
费用：指企业为销售商品、提供劳务等日常活动所发生的经济利益的流出，可作为期间费用(含管理费用、财务费用和营业费用)，费用一般不能量化，不能直接点击【造价工程师学习资料】或复制打开?wenkuwd，注册开森归结到具体的产品上，必须按一定方法分配。
期间费用与生产成本合并为总成本费用(指一定时期内因生产和销售产品发生的全部费用)。
1)生产成本加期间费用估算法每年应支付的利息=年初借款余额×年利率年初借款余额=Ic—本年之前各年偿还的本金累计d.计算每年偿还的本金=A—每年支付的利息②等额还本、利息照付特点：每年偿还的本金相等，利息不等，本利和不等。
a.计算建设期末的累计借款本金与贷款利息之和Ic。
b.计算在偿还期内，每年应偿还的本金A。
A=Ic/nc.计算每年应付的利息额每年应付利息=年初借款余额×年利率d.计算每年的还本付息额总额每年的还本付息总额=A+年应付利息(2)流动资金借款还本付息估算流动资金借款在生产经营期内只计算每年所支付的利息，本金在项目寿命期结束最后一年一次性支付。
年流动资金借款利息=年初流动资金借款额×借款年利率(3)短期借款还本付息估算点击【造价工程师学习资料】或复制打开?wenkuwd，注册开森短期借款：运营期间由于资金的临时需要而发生的短期借款。
造价案例分析讲义专题二：财务分析与评价(一)
造价师考试造价案例专题二：财务分析与评价
一.总体结构
财务分析是关键，费用表格都会算；
财务评价不神秘，净内两期两收益；
盈亏敏感是补充，套用公式很轻松。
二.知识体系
1.融资前分析。
（固定资产折旧、调整所得税、项目投资现金流量表）
2.融资后分析。
（借款还本付息、总成本费用、所得税、项目投资现金流量表、利润与利润分配表）
3.财务评价。
（净现值、内部收益率、投资回收期、利息备付率、偿债备付率）
4、不确定性分析（盈亏平衡分析、敏感性分析）
新版教材按着营改增的要求进行了全面的调整。
三.考点解析
1、融资前财务分析
（1）融资前财务分析的概念
融资前财务分析与融资方案无关，各项现金流量的估算中都需要剔除利息的影响。
特别说明：
1）融资前分析只进行盈利能力分析，并以项目投资现金流量分析为主要手段；
2）就运营期而言，增值税由最终消费者负担，没有建设期建设投资进项税额抵扣时，现金流入中的当期销项税额等于现金流出中的当期进项税额和当期增值税之和，因此可以在现金流入和流出中同时不考虑增值税，并不会影响各年的净现金流量。
3）为了体现固定资产进项税抵扣导致企业应纳增值税的降低进而致使净现金流量增加，应在现金流入中增加销项税额，在现金流出中增加进项税额（指运营该投入的进项税额）及应纳增值税；
4）为简化起见，融资前财务分析计算折旧费用时，如果固定资产原值中含有利息，一般不将利息剔除。
5）调整所得税的计算要区别所得税的计算，剔除利息的因素。
（2）项目投资现金流量表的编制
项目投资现金流量表单位：万元。
一级造价工程师案例精讲-建设项目财务分析评价(四)
（5）项目资本金净利润率（ROE）
项目资本金净利润率是指项目达到设计能力后正常年份的年净利润或运营期内平均净利润(NP)与项目资本金(EC)的比率。
项目资本金净利润率高于同行业的净利润率参考值，表明用项目资本金净利润率表示的盈利能力满足要求。
造价工程师《建设工程造价案例分析》精讲班
四、财务评价指标体系与方法
1.财务盈利能力评价
（1）财务净现值（FNPV）
项目财务净现值等于或大于零，表明项目的盈利能力达到或超过了所要求的盈利水平，项目财务上可行。
（2）财务内部收益率（FIRR）
当FIRR≥ic时，即认为项目的盈利性能够满足要求。公式为：
（3）投资回收期
国际公认的标准是200%。
（5）速动比率
速动比率＝[（流动资产总额－存货）／流动负债总额]×100％
国际公认的标准比率为100%。
注：财务净现值、总投资收益率、项目资本金净利润率、偿债备付率为必会内容。
1）静态投资回收期
Pt=累计净现金流量开始出现正值的年份-1
+
当静态投资回收期小于等于基准投资回收期时，项目可行。
2）动态投资回收期
P't=累计净现金流量现值开始出现正值的年份-1
+动态投资回收期小源自项目生产期即为可行（4）总投资收益率(ROI)
总投资收益率是指项目达到设计能力后正常年份的年息税前利润或营运期内年平均息税前利润(EBIT)与项目总投资（TI）的比率。
2.清偿能力评价
（1）利息备付率（ICR）
利息备付率应分年计算。对于正常经营的企业，利息备付率应当大于1，并结合债权人的要求确定。
一级造价工程师《案例分析》(水利工程)第二章-知识点
知识点1：资金的时间价值1.建设期利息按贷款是否当年投放分别利息。
①当年借款在年中支用考虑，不考虑是在什么月份投放，即当年贷款按半年计息。
②上年结转下来的贷款则按全额计息。
建设期年贷款利息=（年初累计借款+本年新增借款÷2）×实际年贷款利率2.名义利率和实际利率（1）名义利率r=i ×mr ——名义利率，i ——计息周期利率，m ——计息周期数（2）有效利率（实际利率）1）计息周期的有效利率计息周期的有效利率也就是计息周期利率i=r/m 。
2）利率周期的有效利率当计息周期与利率周期不同时，就要用计息周期利率来计算利率周期的有效利率。
已知利率周期名义利率为r ，一个利率周期内计息次数为m 次，则计息周期利率为i=r/m 。
利率周期的有效利率i eff =（1+i ）m -1=（1+m r）m -1。
3.建设期利息的偿还（1）等额本金法（等额本金、利息照付）1）含义：在每年等额还本的同时，支付逐年递减的利息。
2）计算公式：i t Ic n Ic At ⨯⎪⎭⎫ ⎝⎛⨯+=n 1--1At ——第t 年还本付息额；Ic ——建设期末的贷款本息累计额；n Ic——每年偿还本金额；i n t Ic ⨯⎪⎭⎫ ⎝⎛⨯1--1——第t 年支付利息额。
（或：某年应支付利息额=当年期初本利和×利率）（2）等额本息法1）含义：在规定期限内分期等额偿还本金和利息。
2）计算公式：()()()1-11,,/n n i i i P n i P A P A +⨯+⨯=⨯= A ——每年应偿还的等额本息和；P ——建设期末的贷款本息累计额。
（3）最大能力偿还法1）含义：就项目自身收益而言，可用于偿还建设期贷款本金（包含已经资本化的建设期贷款利息）的资金来源包括回收的折旧、摊销和未分配利润，按照项目最大偿还能力还款，也就是将项目回收的所有折旧和摊销资金，以及税后利润均优先用于还款。
总结：还款资金的来源包括：折旧费、摊销费、未分配利润（不考虑计提法定盈余公积金、各方股利等时，未分配利润数值上就是净利润）。
造价工程师案例分析知识点归纳
造价工程师案例分析知识点归纳造价工程师是如今工程建设行业中不可缺少的职业，因为他们承担了建筑项目的成本管理和控制。
在实际工作中，造价工程师需要灵活运用各种造价管理工具和技术手段，才能帮助企业有效控制成本。
在本文中，我们将通过分析造价工程师案例，归纳造价工程师需要的知识点和技能。
造价工程师需要的知识点造价工程师需要深入了解和掌握的知识点有以下几个方面：1. 建筑行业标准和政策法规：建筑行业标准和政策法规是制定建筑成本的基础，主要包括《建筑工程造价管理办法》、《建筑工程造价专业技术细则》、《建筑工程量清单计价规范》等文件，造价工程师需要对这些文件深入了解。
2. 工程量计算和工程造价管理：工程量计算是造价工程师进行成本估算的基础，工程造价管理包括估算、控制、落实和回顾等过程，造价工程师需要掌握这些技术。
3. 相关专业知识：造价工程师需要掌握相关的建筑、土木、机电、暖通等专业知识，并了解建筑施工的各个环节和流程。
4. 财务会计知识：造价工程师需要了解企业会计制度和财务管理体系，掌握财务报表的制作和分析方法。
5. 管理技能和团队合作：造价工程师需要有良好的管理和协调能力，能够带领团队完成项目计划，同时还需要具备良好的沟通和协作能力。
案例分析以一例工程建设项目的造价管理为例，归纳造价工程师需要的知识点和技能。
此项目在进行费用估算时，造价工程师需要掌握一定技术方法和相关知识。
首先，需要熟悉建筑工程造价管理办法的相关规定，根据工程量清单计价规范分别计算土建、装饰、设备、材料和劳务等方面的费用。
同时还需要了解相关政策法规，例如《城乡建设用地规划》，根据规划用地价格确定土地成本。
其次，在费用控制阶段，造价工程师需掌握各类成本控制技术和手段。
例如，通过实施项目质量管理，减少返工、修理和货品损耗等费用；选用合适的供应商，选择合适的地点和时间，控制采购成本；优化施工技术，提高施工效率，缩短工期，降低人工成本等。
此项目还需落实整个工程的成本管理，并进行财务会计分析。
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造价工程师《案例分析》知识点：财务报表及财务评价
11月21日
财务报表及财务评价
其中报表主要体现为二张辅助报表及三张基本报表，即还本付息表、总成本费用表、项目投资现金流量表(融资前)、项目资本金现金流量表(融资后)、利润与利润分配表(融资后)
财务评价主要是基于三张基本报表的财务指标计算与评价(可行或不可行) 一、借款还本付息表
某项目借款还本付息表单位：万元
考试要求：今年的借款还本付息表结构有变化，更简洁。
要求学员按表头内容准确填写
二、总成本费用表
某项目总成本费用估算表单位：万元
考试要求：总成本费用的构成及计算
三、项目投资现金流量表及财务评价指标(融资前)
某拟建项目投资现金流量表及财务评价指标单位：万元
固定资产余值＝年折旧费×（固定资产使用年限－运营期）＋残值年折旧费＝（固定资产原值－残值）÷折旧年限说明：固定资产原值含建设期利息固定资产残值=固定资产原值×残值率（此值一般填写在运营期的最后一年）（会计算）
各年投入的流动资金在项目期末一次全额回收（此值一般填写在运营期的最后一
年）
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续表
调整所得税=年息税前利润（EBIT）×所得税率息税前利润（EBIT）=营业收入-营业税金及附加-总成本费用+利息支出+补贴收入=年营业收入-营业税金及附加-经营成本-折旧费-摊销费-维持运营投资+补贴收入年摊销费=无形资产（或其他资产）/摊销年限
基于项目投资现金流量表的财务评价指标1）有三个常见指标：净现值（FNPV）、内部收益率（FIRR）、静态投资回收期或动态投资回收期（Pt或Pt`）。
其中,净现值为表中最后一年的累计折现净现金流量；静态投资回收期＝（累计净现金流量出现正值的年份－1）＋（出现正值年份上年累计净现金流量绝对值÷出现正值年份当年净现金流量）动态投资回收期＝（累计折现净现金流量出现正值的年份－1）＋（出现正值年份上年累计折现净现金流量绝对值÷出现正值年份当年折现净现金流量）内部收益率＝FIRR＝i1＋（i2－i1）×〔FNPV1÷（FNPV1＋FNPV2）〕2）财务评价：净现值≥0,项目可行；内部收益率≥行业基准收益率，项目可行；投资回收期≦行业基准回收期（或计算期），项目可行。
反之不可行。
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