资本预算名词解释
资本预算
资本预算(筹资决策) 资本投资即资本支出，指投资的效益超过一年以上(长期或永续)的支出。
资本预算即是为资本投资所作的长期投资决策。
财务管理相关人员(或投资方案提报人)借着对不同的投资方案评估投资计划，进行评估与选择(由最高管理阶层如CEO或CFO选择核可后)，以有效运用公司的资金，并增进股东的财富。
长期投资的要点:(1)不确定性很大，因此通常需求多案并陈(针对同一个投资事件的，提出两种以上的方案)。
(2)资本支出通常属于公司重大投资，因此所需资金较多，必须以长期资金来支应(增资或举债)。
(3)回收年限较长(通常一两年不可能完成资本回收的投资)。
(4)必须就有限之各种资源，选择最有利的投资计划(只能从提出的数个方案择一进行)。
投资决策考虑因素(1)投资计划的现金流量。
(现金流量的估算)(2)货币的时间价值。
(资金成本的精确估算，决定折现率以求算净现值NPV)(3)公司的必要报酬率(门槛报酬率)。
(4)风险与其它影响投资结果的因素。
投资方案评估投资方案评估步骤(1)拟定长期策略及长期目标。
(2)寻求新的投资机会。
(3)预测、评估各种计划的现金流量。
(4)依各种评估准则，选择投资计划。
(5)控制支出，监督计划的执行，衡量计划的绩效并作考核。
资本支出方案评估(Investment Appraisal/Evaluation)的常见的类型(1)厂房、机器设备的重置。
(2)扩充现有产品及市场，与新产品的开发。
(3)制造生产与外包采购之比较。
(4)研发可行行性评估。
(5)原物料之探勘。
(6)安全与环境。
(7)其它涉及资本支出改变的决策(如收购其它公司、购买专利或商标) 现金流量的估算与评估A. 成本效益评估的原则(1) 现金流量原则:资本预算的成本效益之评估，是以税后的现金流量为衡量的基础。
(2) 增量原则对于一项投资计划的评估，必须就该计划之"有"或"无"二种情况，分别考量其成本与效益的增量、减量，亦即是在该项计划之有效年限内的现金流量之增减量为分析的项目。
资本预算相关知识点总结
资本预算相关知识点总结一、资本预算的概念和作用资本预算是企业用于决定长期投资项目是否值得进行投资的一种财务管理技术。
它的作用是帮助企业评估潜在投资项目的收益和风险，以便做出正确的决策。
资本预算分析有助于企业避免投资风险、最大限度地提高投资回报，从而为企业的长期发展提供坚实的财务支持。
二、资本预算的基本原则1. 独立决策原则：即每个投资项目的决策应该是独立的，不能相互影响。
2. 确定性原则：即在进行资本预算分析时，应该尽量减少不确定性因素的影响，以确保投资决策的准确性。
3. 经济目标原则：即投资项目应该以实现企业经济目标为前提，如提高盈利能力、降低成本等。
4. 最大化财富原则：即投资项目应该以最大化企业财富为目标，而不是追求单纯地增加利润。
三、资本预算的评估方法1. 静态投资评价方法(1) 投资回收期法：即计算投资项目所需时间内的回收期。
这种方法简单易行，但无法考虑投资项目的全部现金流量信息。
(2) 账面价值法：即根据投资项目的账面价值来评价投资项目的价值。
这种方法适用范围较窄，适用于投资回收期较短的情况。
2. 动态投资评价方法(1) 净现值法：即将投资项目的现金流量贴现到投资时点，计算出项目的净现值。
这种方法可以考虑投资项目的全部现金流量信息，是最常用的资本预算方法之一。
(2) 内部收益率法：即使投资项目的净现值等于零时所对应的贴现率。
这种方法可以帮助企业确定投资项目的贴现率，从而帮助企业做出正确的投资决策。
3. 风险调整投资评价方法(1) 收益-风险比率法：即将投资项目的收益与风险进行综合考虑，计算出投资项目的收益-风险比率。
这种方法可以帮助企业在进行资本预算分析时考虑投资项目的风险因素，从而更全面地评估投资项目的价值。
四、资本预算的步骤1. 项目筛选：选择适合企业的投资项目，排除不合适的项目。
2. 现金流量估算：预测投资项目的未来现金流量，包括初期投资、运营现金流量和终止现金流量。
3. 财务指标计算：计算投资项目的净现值、内部收益率等财务指标，对投资项目进行评价。
资本预算1-4节
2、营业现金流量的估算
建设期
计算期 试产期
运营期 达产期
建设起点
投产日
终结点
净现金流量 现金流入量 现金流出量
NCF CI CO
税后利润 折旧
营业现金收入 营业成本 所得税 折旧
营业现金收入 付现成本 所得税
付现成本:企业在经营期以现金支付的成本费用。 非付现成本：企业在经营期不以 现金支付的成本费用。 一般包括固定资产的折旧、无形资产的摊销额、开办费的 摊销额
沉没成本是否计入项目现金流量中？
沉没成本是指任何已经发生的，并且当项目不被采 纳时无法收回的费用。
沉没成本不是增量成本，不应该被认为是投资分析 的一部分。
问题
假如该项目需利用公司已有的一块地皮来建厂房， 目前该地皮的市场价格是50万元。
• 机会成本(Opportunity costs)是否计入项目初始 投资？
3、现金流量表(statement of cash flows，SCF )
在项目投资决策中使用的现金流量表，是用 于全面反映某投资项目在其未来项目计算期 内每年的现金流入量和现金流出量的具体构 成内容，以及净现金流量水平的分析报表。
类型
项目投资现金流量表 项目资本金现金流量表 投资各方现金流量表
折旧是现金流入还是现金流出？
折旧：固定资本在使用过程中因损耗逐渐转移 到新产品中去的那部分价值的一种补偿方式。
折旧的影响：折旧本身并不是真正的现金流，但它的数量大小 会直接影响到企业的应纳税所得额和企业的所得税支出，从而 影响到现金流入量的大小。
建设起点
建设期
计算期 试产期
投产日
运营期 达产期
潭。
在美国，项目投资失败率为35％；在中国，项目投资失败率为85％； 造成上述差异的主要原因是： 1. 大多数中国企业的决策者喜欢凭感觉，而美国企业投资时通常要做资本预算。 2. 大多数国内企业的资本预算水平很低，或干脆不懂预算！
银行财务管理的资本预算
银行财务管理的资本预算在银行运营中，资本预算是一个至关重要的部分。
资本预算是指银行在未来一段时间内投资于固定资产、房地产等长期资产项目的决策过程，主要涉及到投资规模、时间、风险等要素的综合考量。
通过科学规划和合理决策，银行可以实现资金的最大化利用，提高效益和风险管理水平。
资本预算的核心目标是在一系列可行的投资项目中，选择对银行最有利的方案。
在进行资本预算时，银行需要根据实际情况综合考虑多种因素，包括预期投资收益率、资产负债结构、市场风险、竞争对手情况等。
只有通过科学的分析和评估，选取对银行长期发展有利的投资项目，银行才能更好地实现资金的增值和风险的控制。
首先，银行在进行资本预算时需要对未来投资项目的现金流量进行合理预测和估计。
通过对各项现金流量的分析，包括投资产生的现金流入和支出、利息、还本等现金流出，银行可以评估投资项目的盈利能力和风险水平。
仅从投资回报率高低来选择投资项目是不够的，银行还需要考虑投资项目的现金流动性、流动性风险、市场风险等因素，确保投资项目的长期稳健收益。
其次，银行在资本预算中需要充分考虑资本成本和资金来源的问题。
资本成本是指银行为投资项目提供资金所需支付的利息和贷款成本，这直接影响到投资项目的实际效益。
在选择投资项目时，银行应该综合考虑资金来源的成本、借款条件、还款期限等方面，确保投资项目的资金成本与收益相匹配，最大化银行的资金利用效率。
此外，银行在资本预算中还需要考虑投资项目的风险管理。
银行在选择投资项目时，需要对不同投资项目的风险水平进行评估和比较，确保投资项目的风险可控。
在面对高风险高收益的投资项目时，银行需要充分评估投资项目的市场状况、竞争环境、政策法规等因素，采取适当的风险管理措施，降低风险，保障资金安全。
总的来说，银行在进行资本预算时需要综合考虑投资项目的盈利能力、资金成本、风险管理等多方面因素，以实现资金的最大化利用和风险的最小化控制。
只有通过科学的分析和评估，选择适合银行长期发展的投资项目，银行才能在激烈竞争的市场环境中取得持续发展和稳健增长。
第五讲资本预算
财务成本预算 1.材料 芦荟浓缩液单位直接材料成本 ：23321.21 芦荟冻干粉单位直接材料成本 ：557821.7 2.工资及福利费
芦荟浓缩液、冻干粉成本中的工资及福利 费分别为321480元和116280元含在下面的 预计中。
33
3．制造费用估计 预计芦荟浓缩液、冻干粉的年制造成本分别为
25
我国20世纪90年代化妆品工业销售额， 平均年增长速度为27％一35％，1995— 1998年每年递增25％，根据化妆品工业协 会与国际咨询公司Datamonitor预测，中国 化妆品市场今后几年以10％一20％左右的 年均增长率发展，其中，作为化妆品新生力 量的芦荟化妆品，将以高于整个化妆品产业 发展速度增长，这是化妆品业内人士的普遍 估计。
1965．58万元向商业银行贷款，贷款利率8％； 其余1965．58万元自筹，投资者期望的最低报酬 率为20％。这一资本结构也是该企业目标资本结 构。
本项目建设期一年。在项目总投资中，建设性 投资3450.16万元应在建设期期初一次全部投入使 用，流动资金481．00万元，在投产第一年初一次 投入使用。项目生产期为15年。
1
总投资
3931．16
100
2
建设投资（固定资产） 3450.16
87.76
2．1 2．1．1
工程费用 其中：设备购置
2710.10 2197.5
70.31 55.9
2．1．2
建设工程 566.65
14.41
2．2 2．3
其他费用 预备费用
270.00 271.01
6.87
6.89
31
项目融资 本项目总投资3931．16万元，其中：
26
市场前景预测： 芦荟工业原料在化妆品工业中的增长速
财务词语解释 -回复
财务词语解释-回复财务词语解释：资本预算在商业和财务领域，资本预算是指管理者决策过程中用于确定和评估长期投资项目的一种方法。
资本预算的目的是为了帮助企业管理者决策是否投资于特定的项目、项目的优先级、投资的规模以及项目的可行性等。
本文将逐步解释资本预算的定义、意义和在企业中的应用，以及该过程的关键步骤和方法。
资本预算是指企业决策者对潜在的长期投资项目进行评估和选择的过程。
这些长期投资项目可以是购买新设备、扩大生产能力、开发新产品或进入新市场等。
资本预算的实施过程旨在确保企业能够最大限度地提高资本回报率，并为企业未来的发展打下坚实基础。
资本预算的意义和作用在于帮助企业决策者做出明智和战略性的投资决策。
通过资本预算，企业能够评估不同投资项目的风险和回报，并根据企业的战略目标和财务状况确定最佳项目。
资本预算能够确保企业的有限资金得到有效且高效地利用，减少决策风险，提高企业的财务表现。
资本预算的实施通常包括以下几个关键步骤：1. 项目确定：首先，企业需要确定潜在的投资项目，并将其纳入资本预算决策过程中。
这些项目可以是内部产生的建议，也可以是外部机会。
项目确定的过程通常需要综合考虑市场需求、竞争环境、技术趋势等因素。
2. 项目评估：一旦项目确定，企业需要对每个项目进行全面的评估。
评估包括估计未来现金流量、考虑风险和不确定性、分析项目的盈利能力和回报率等。
常用的评估指标包括净现值（NPV）、内部收益率（IRR）和投资回收期（Payback Period）等。
3. 决策制定：在项目评估的基础上，企业决策者需要制定最终的投资决策。
根据资本预算的原则，选择那些具有良好盈利潜力、回报率较高且风险可控的项目。
决策制定的过程还需要考虑企业的财务状况、策略目标和风险承受能力。
4. 实施和监控：一旦投资决策制定，企业需要开始实施选定的项目，并监控项目的进展和绩效。
监控过程包括定期检查项目的现金流量、成本和利润，并与预期结果做对比。
资本预算 1-4节
建设期 试产期 建设起点 投产日
计算期 运营期 达产期
终结点
②现金流出:与项目有关的现金支出 • 税收是现金流入还是现金流出？
税收是现金流出。
现金流量估算原则之二：现金流量应是税后现金流量！
问题
机会成本是增量成本， 是与决策相关的成本。
2、营业现金流量的估算
建设期 试产期 建设起点 投产日 计算期 运营期 达产期
终结点
①现金流入:营业现金收入 ②现金流出:与项目有关的现金支出 折旧是现金流入还是现金流出？
折旧：固定资本在使用过程中因损耗逐渐转移 到新产品中去的那部分价值的一种补偿方式。
3、现金流量表(statement of cash flows，SCF )
在项目投资决策中使用的现金流量表，是用 于全面反映某投资项目在其未来项目计算期 内每年的现金流入量和现金流出量的具体构 成内容，以及净现金流量水平的分析报表。 类型
项目投资现金流量表 项目资本金现金流量表 投资各方现金流量表
项目残值：在项目寿命期末，投资于此项目的资产的估计清算价值。
3、狭义与广义的投资项目
狭义的投资项目：
广义的项目：所有关于利用企业有限资源的决策
进入新的行业领域（如迪斯尼公司进入房地产业）和新 的市场（如迪斯尼的电视节目扩展到拉丁美洲）的主要 战略决策 收购其他公司（如腾中重工收购悍马——中国民企海外 收购第一案） 对现有行业及市场的新投资决策（如迪斯尼决定制作一 部新的儿童动画片的决策） 可能会改变现有风险投资和项目运作方式的决策 关于如何更好地提供一种服务的决策
资本预算和资产管理
资本预算和资产管理
一、资本预算
资本预算是企业在未来其中一个特定时期内，以决策为基础，根据其市场机会，财务状况和目标，综合考虑其可支配资本，做出选择和组合投资项目，从而达到获取最大的财务收益的一种计划。
它是企业长期财务管理的基础，是企业财务决策活动的核心，是财务管理中的最重要的部分。
资本预算应充分考虑企业全面利益，综合反映企业财务状况的投资机遇，本着错综复杂的思维路线，增加投资资本金额，以达到最大收益的目标。
这就是资本预算的客观内容。
二、资产管理
资产管理是指企业进行全面有效地管理资产，以便获得最大收益，主要包括资产分配，财产流动和投资组合等。
资产管理是企业财务活动的重要组成部分，能体现企业财务活动及其效果。
1、资产分配
资产分配是指企业根据财务实力分配资产，把资本在多个项目中进行有效分配，以达到最大收益目标。
它主要考虑的问题是，今后几年应该如何分配资金，在项目上投资多少，以及如何有效地利用资金。
2、资产流动。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
资本预算名词解释
1. 资本预算的定义
资本预算是指企业在一定时期内，根据其发展战略和目标，对各项投资项目进行综合评价和决策的过程。
它涉及到企业长期投资决策，包括购置固定资产、扩大生产能力、新产品研发等项目。
通过资本预算，企业能够确定最优的投资组合，实现资源配置的最大化。
2. 资本预算的重要性
资本预算对企业的发展至关重要。
它可以帮助企业合理配置有限的资源，并确保投资决策与公司战略一致。
以下是资本预算的重要性：
2.1 提供长期规划
通过资本预算，企业可以制定长期投资计划，并与公司战略相结合。
这有助于企业明确未来几年内需要进行哪些重大投资，并为这些投资做好准备。
2.2 评估风险和回报
在进行资本预算时，企业需要对不同投资项目进行风险和回报评估。
这有助于企业选择具有较高回报且风险可控的项目，并避免将资源浪费在低回报或高风险的项目上。
2.3 优化资源配置
资本预算可以帮助企业优化资源配置，确保有限的资金和其他资源得到最大程度的利用。
通过合理分配资金和其他资源，企业能够提高生产效率和竞争力。
2.4 支持决策制定
资本预算为企业决策制定提供了依据。
它可以提供各种投资项目的详细信息，包括预计投资金额、预计收益、风险评估等。
这有助于企业管理层做出明智的投资决策，并为未来发展提供战略指导。
3. 资本预算的常用方法
在进行资本预算时，企业可以采用多种方法来评估不同投资项目的价值和可行性。
以下是几种常用的方法：
3.1 回收期（Payback Period）
回收期是指一个项目从投入到回收全部成本所需的时间。
较短的回收期意味着项目能够更快地实现回报。
企业可以根据不同项目的回收期长短来进行比较，并选择具有较短回收期且符合公司战略目标的项目。
3.2 净现值（Net Present Value，NPV）
净现值是指一个项目的现金流入和现金流出之间的差额。
它考虑了时间价值的因素，将未来的现金流量折算到当前价值。
如果一个项目的净现值大于零，则意味着该项目可以创造附加价值。
3.3 内部收益率（Internal Rate of Return，IRR）
内部收益率是指一个项目的预期收益率，使得项目的净现值等于零。
它反映了投资回报率和风险级别。
如果一个项目的内部收益率高于企业设定的最低要求，则该项目被认为是可行的。
3.4 投资回报率（Return on Investment，ROI）
投资回报率是指一个项目在一定期间内所产生的利润与投资成本之间的比例。
它可以帮助企业评估不同投资项目的经济效益，并选择具有较高投资回报率且符合公司战略目标的项目。
4. 资本预算决策过程
资本预算决策过程包括以下几个步骤：
4.1 识别潜在投资机会
企业首先需要识别潜在的投资机会，包括购置固定资产、新产品研发、市场拓展等。
这些机会应与公司战略目标相一致，并符合企业的长期规划。
4.2 收集项目信息
企业需要收集各个投资项目的详细信息，包括预计投资金额、预计收益、风险评估等。
这些信息将成为决策制定的依据。
4.3 评估项目价值和可行性
通过使用上述提到的常用方法，企业可以对不同投资项目进行评估，并确定其价值和可行性。
这有助于企业选择最佳的投资组合。
4.4 制定预算和计划
一旦确定了最佳的投资组合，企业可以制定相应的预算和计划。
这包括确定每个项目的投资金额、时间表以及资源分配等。
4.5 监控和评估项目执行
在实施阶段，企业需要监控和评估每个项目的执行情况。
如果发现偏差或问题，及时采取纠正措施以确保项目按计划进行。
5. 结论
资本预算是企业长期投资决策过程中至关重要的一环。
它可以帮助企业优化资源配置，支持决策制定，并为未来发展提供战略指导。
通过合理评估不同投资项目的价值和可行性，企业能够选择最佳的投资组合，并实现资源配置的最大化。
因此，企业应充分重视资本预算，并采用适当的方法和流程进行决策制定。