投资学复习资料
证券投资学复习题
《证券投资学》考试复习题一、名词解释1、股票2、有价证券3、优先股4、开放式基金5、股价指数6、证券上市7、衍生证券8、可转换债券9、封闭式基金10、系统性风险11、 GDP12、汇率13、可转换公司债14、通货膨胀15、公开市场业务16、流动比率17、速动比率18、现金比率19、货币的时间价值20、市净率21、国际收支22、市盈率二、计算题1．某投资者以900元价格买入一笔年利率为8%(一年支付一次利息)、面值为1000元、期限为5年的债券，并预计1年后价格将上涨到980元，到时候准备抛出，求持有期的收益率。
2．假设A公司目前股息为每股0.2元，预期回报率为11%，未来2年中超常态增长率为20以后时期的正常增长水平为10%，则股票理论价格应为多少？3、某钢铁公司确定股利分配方案为10股送1股，10股配2股，配股价为6元，其股权登记日当天的收盘价为8.5元，计算该股票第二天的理论除权除息价格。
4、去年某公司支付每股股息为2.5元，预计在未来日子里该公司股票的股息按每年5%的速率增长。
假定必要收益率为10%,求公司的内在价值。
当前公司股价为45元，求内部收益率并且做出投资判断。
5、已知某公司2004年末的流动资产为52345万元，流动负债为263366万元，2004年末的存货为75234万元，求流动比率与速动比率。
6、小李买一手工商银行可转换债券（每张面值100元），其转换价格为4.15，其股票当期市场价格为4.41元，该债券的市场价格为120元。
请计算转换平价、转换升水和转换升水比率。
7、小李买一手新钢可转换债券（每张面值100元），现转换价格为8.12，其股票当期市场价格（即基准股价）为7.00元，该债券的市场价格为120元。
请计算转换平价、转换升水和转换升水比率。
8．某投资者持有一由A、B 两种证券构成的证券组合，它们各自的收益情况如下表：假设投资者对A、B两种证券的持有比例分别60%和40%，求该证券组合的期望收益和方差。
投资学复习资料
投资学知识点总结1、投资学的概念P4 投资是一种消费延迟的行为，指特定的经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值的经济行为。
2、投资收益率的决定因素。
P5 ①无风险的实际利率②预期的通货膨胀率③投资的风险报酬率3、集合竞价与连续竞价的含义。
P14①集合竞价：也成为单一成交竞价，根据买方和卖方在一定价格水平的卖卖订单数量，计算并进行供需汇总处理。
②连续竞价：竞价与交易过程可以在交易日的各个时点连续不断地进行，投资者的交易指令由经纪商输入交易系统，交易系统根据市场上已有订单情况进行撮合。
4、做市商制度与指令驱动制度的含义及他们的优缺点P16①做市商制度：以做市商（证券商）报价形成交易价格、驱动交易实现的证券交易方式。
优点：成交及时/价格稳定/可以矫正买卖指令不均衡的现象/抑制股价操纵缺点：缺乏透明度/增加了投资者的经济负担/ 可能会增加监管成本/做市商可能会利用其市场特权。
②指令驱动制度：指证券交易价格有买房订单和卖方订单共同驱动，市场交易中心以买卖双方价格为基准进行撮合。
优点：透明度高/ 传递速度快，范围广/ 运行费用低缺点：处理大额买卖的能力较低/某些不活跃的股票成交可能持续萎缩/价格波动性较大。
5、系统性风险与非系统性风险的含义。
P63①系统性风险：指由于证券市场共同的因素引起的股指波动带来的个股价格变化以及由此导致的个股收益率的不确定性。
②非系统性风险：指纯粹的由于个股自身因素引起的个股价格变化以及由此种变化导致的个股收益率的不确定性。
6 VaR的含义以及它的数学定义。
P76①VaR的含义：即风险价值也成为在险价值，指正常的市场环境下，给定一定的置信水平a, —项金融资产或证券组合在未来的T天内，预期的最大损失金额。
②数学定义：VaR=W0-W0（1+r1-a）=-W0r1-a（注：w o：投资者的初始财富，r i-a：资产收益率分布的1-a分位数）7、市场参与者与理性的三个前提条件和形成条件。
证券投资学复习重点资料整理
证券投资学复习重点资料整理一、证券市场的基本概念和特点1.证券市场的定义和功能2.证券市场的分类和特点3.证券交易制度和市场组织形式4.证券市场的发展阶段和影响因素二、证券投资的基本原理和要素1.投资者行为理论和有效市场假说2.风险和收益的关系及其度量方法3.投资组合理论和资本资产定价模型4.证券投资的基本要素和决策过程三、证券分析的基本方法和技巧1.基本面分析和技术分析的概念和特点2.基本面分析的方法和应用3.技术分析的方法和应用4.市场情绪分析和行业分析的方法和应用四、证券投资组合的构建和管理1.投资组合的概念和特点2.投资组合的构建方法和策略3.投资组合的管理和绩效评价4.证券投资基金的种类和运作方式五、衍生证券的基本原理和交易策略1.衍生证券的定义和特点2.期货合约的交易和套利策略3.期权合约的交易和套利策略4.金融衍生工具的风险管理和市场应用六、证券投资的风险管理和监管制度1.证券投资的风险管理方法和工具2.证券市场的监管机构和法律法规3.投资者保护和信息披露制度4.证券市场的风险辨识和预警机制七、国际证券投资和全球资本市场1.国际证券市场的特点和发展趋势2.跨国公司的证券投资策略和风险管理3.全球资本市场的互联互通机制和跨境投资政策4.地区性证券市场的比较研究和国际投资组合的构建综上所述，证券投资学的复习重点包括证券市场的基本概念和特点、证券投资的基本原理和要素、证券分析的基本方法和技巧、证券投资组合的构建和管理、衍生证券的基本原理和交易策略、证券投资的风险管理和监管制度、国际证券投资和全球资本市场等方面的知识。
只有全面掌握了这些知识，才能在证券投资中更好地进行决策和管理，提高投资收益。
国际投资学复习资料讲解
1、直接投资与间接投资的含义国际直接投资指投资者到国外直接开办工矿企业或经营其他企业，即将其资本直接投放到生产经营中的经济活动。
国际间接投资主要是指国际证券投资以及以提供国际中长期信贷、经济开发援助等形式的资本外投活动。
2、直接投资与间接投资两者的区别（1）“有效控制”方面的区别（2）持久利益的特点（3）投资的具体表现3、国际投资：是国际货币资本及国际产业资本跨国流动的一种形式，是将资本从一个国家或地区投向另一国家或地区的经济活动。
国际投资可以看成一般投资在国际上的扩展，其既具有一般投资的特征，又有其国际性的特殊性。
●本章关键术语国际投资国际直接投资国际间接投资投资主体投资客体有效控制持久利益●本章思考题（作业）1、如何理解国际投资学，分析国际投资与国内投资的关系。
3、案例分析2、国际投资与资本输出的区别与联系。
博茨瓦那是非洲的一个小国。
1966年独立时，它是世界上最贫困的国家之一，但此后其经济一直增长迅速。
1965--1980年间，年均增长为14%，1980--1990年间则为11%。
到1990年，博茨瓦那的人均国民生产总值达2040美元。
该国经济的发展几乎完全依赖于采矿业和采石业，这两项到80年代末已占其国内生产总值的50%以上的政府收入。
其中，仅钻石的开采和出口就占其总出口的75%以上。
需要指出的是博茨瓦那的矿井开采主要依靠的是外国直接投资。
如南非的跨国公司De Beers 与博茨瓦那政府以50% ：50%的参股形式合办的企业Debswan拥有了该国所有的钻石矿。
其中，双方曾不断重新洽谈合作条件，目的在于增加政府收入，从而保证双方的长期合作关系。
此外，该国中央银行还提出了对这种资源导向型经济增长的疑虑，并注意在出口形势好时增加外汇储备。
拒其估计，由于国际市场钻石价格下跌，该国90年代的经济增长将减缓，而且，80年代中吸收的外国直接投资中投向制造业的不足7%，这将给国民经济的长期增长带来隐患。
投资学复习重点
第一章投资学概论投资的概念是将一定数量的资财（有形的或无形的）投放于某种对象或事业，以取得一定收益或社会效益的活动；也指为获得一定收益或社会效益而投入某种活动中的资财。
投资的本质：货币资金转化为固定资产等生产要素的过程，也是社会扩大再生产的过程。
•按投资的运用方式不同进行分类，可分为：直接投资和间接投资•直接投资：将资金直接投入投资项目的建设或购置以形成固定资产或流动资产的投资。
•间接投资：按形式分为股票投资和债券投资。
投资者用货币购买股票、公司债或国家公债等有价证券，以获得收益的投资活动。
•五、投资在国民经济中的地位与作用•1．投资是一个国家经济增长的基本推动力。
•2．投资是国民经济持续快速健康发展的关键因素。
•3．投资为改善人民物质文化生活水平创造物质条件。
•4．投资为社会创造就业机会。
•一、研究对象•投资学是研究社会经济运动过程中投资的一般运动规律和不同投资的特殊运动规律的一门经济学科，是经济学的重要分支。
•二、研究方法•1、系统分析法•采用系统分析的思维方法和工作方法研究问题，着眼于总体，实现总体的优化。
•2、定性和定量分析相结合•3、静态和动态相结合•引入时间变量，从发展、变化的角度进行分析。
•第二章投资与经济发展•经济增长是指一个国家或地区在一定时期内生产总量的增加经济发展是在经济增长的基础上，一国或地区经济结构和社会结构持续高级化的过程。
1、总投入假设经济只生产一种产品，假设总投入只有劳动和资本，而且劳动是单一的工种，资本设备是单一的机器，还假定要素的数量在增长，但质量没有改进，已存在的生产方法也没有变化。
在以上假设条件下，投入和产出关系如何呢？•美国经济学家肯德里克在测算一些国家长时期投入和产出的增加时，发现产出的增长率一般大大高于投入的增长率。
国民收入总积累额＝国民收入总量－社会总消费量Keynesism 宏观经济学的加速数理论：假设：社会的资本存量和该社会的总产量之间存在一定的比例关系。
(完整word版)投资学复习资料(07250)
(完整word 版)投资学复习资料(07250)投资的定义：一定经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本或资产。
投资的主要特征：1投资总是一定主体的经济行为；2投资的目的是为了获取投资效益；3投资可能获取的效益具有不确定性；4投资必须放弃或延迟一定量的消费；5投资所形成的资产有多种形态;资本是股东权益，包括实收资本和未分配利润；资产是经济主体(如企业）的总价值,包括股东权益和负债，形态众多,包括货币、设备、厂房、票证等。
日常生活中各种投资的形式：居民家庭在获得一定数量的货币收入后,可能将部分货币收入用于满足现期消费的需要,如购买食品、服装等，但同时可能将满足现期消费支出后剩余的货币收入存入银行，或用于购买债券或股票。
真实资产，如土地、设备、房产、黄金、古董等。
金融资产，如定期存单、股票、债券等。
金融资产对社会上产能力只能起间接的作用，不能直接创造财富和收入，产业投资，又称为实业投资，是指为获取预期收益,以货币购买生产要素,从而将货币 收入转化为产业资本，形成固定资产和无形资产的经济活动 .实业投资主要包括投资、生产、销售三大阶段。
证券投资：是指投资主体为了获取预期收益购买收益性的资本证券，形成金融资产的经济活动.最典型的事购买股票、债券、投资基金、权证等。
直接投资与间接投资:1直接投资，指投资者直接开厂设店从事经营，或者购买企业相当数量的股份,从而对该企业具有经营上的控制权。
2间接投资,指投资者购买企业的股票、政府或企业债券、发放长期贷款而不直接参与生产活动. 在不同的国家，两者的划分有不同的标准，美国认为100％股权是直接投资.两者的主要区别主要取决于收入的主要实现形式。
间接投资的优点：两权分离，有利于职业经理人阶层的形成,有利于提高社会资源的配置效率。
产业投资与证券投资具有共同的本质属性，彼此间相互联系和相互影响: 1、共同的本质属性。
都是一定的经济主体为获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本。
《国际投资学》期末复习资料
《国际投资学》期末复习资料第二章国际投资理论一、西方主流投资理论1. 垄断优势论——海默P31该理论是以结构性市场不完全性和企业的特定优势两个基本概念为前提，指出市场不完全性是企业获得垄断优势的根源，垄断优势是企业开展对外直接投资的动因，从而标志着直接投资理论研究的开端。
市场不完全是垄断优势的根源。
所谓市场不完全性，是指由于各种因素的影响而引起的偏理完全竞争市场的一种市场结构。
市场的不完全包括：①产品市场不完全；②要素市场不完全；③规模经济和外部经济的市场不完全；④政府干预程度、税收、利率和汇率等政策引致的市场不完全；垄断优势是进行国际直接投资的动因。
一般而言，敢于向海外进行直接投资并能在投资中获利的跨国公司多在以下几个方面具有垄断优势：①资金优势；②技术优势；③信息与管理优势；④信誉与商标优势；⑤规模经济优势；跨国公司通过水平一体化经营，可以扩大规模，降低单位成本，增加边际收益，即获得内部经济优势。
同时，跨国公司通过垂直一体化经营，利用上、下游专业化服务，实现技术劳动市场的共享和知识外溢带来的利益，即获得外部规模经济优势。
垄断优势论的发展和完善①海默、金德尔伯格等研究显示，跨国公司的垄断优势来自于其独有的核心资产；②约翰逊——研究认为，跨国公司的垄断优势主要源于其对知识资产的控制；③凯夫斯——认为，跨国公司所拥有的产品发生异质的能力是其所拥有的重要优势之一。
④尼克博客——指出，寡占市场结构中的企业跟从（即寡占反应）是对外直接投资的主要原因。
评价：（1）垄断优势开创了国际直接投资理论研究的先河，首次提出不完全市场是导致国际直接投资的根本原因。
（2）垄断优势论是以战后美国制造业等少数部门的境外直接投资为研究对象的，是基于美国知识和技术密集部门境外直接投资而得到的结论。
因此，该理论缺乏普遍的指导意义，难以解释发达国家中小企业的对外投资行为，更不能解释不具有垄断优势的发展中国家的境外投资行为。
2. 产品生命周期论——雷蒙德·弗农P33解释国际直接投资的动机、时机与区位选择。
投资学考试复习资料
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（第四节 公司债券 一．基本概念 1、特点： ⑴企业公开发行的1年期以上的债券，是企业融资的主要渠道之一。 ⑵不会分散、削弱主要股东的主导地位。 ⑶风险收益比股票小，利率比银行同期贷款低。 ⑷信用评级是发行的最重要环节。 2、 种类 1）抵押债券：以抵押品为偿债担保发行的债券。持有人有权在发行 人违约时出售抵押财产获得补偿。更多的是通过重组。 2）担保信托（质押）：以股票、票据、债券或其它证券作抵押发行 的债券，证券由信托人保管。 3）设备信托凭证：采用信托方式，以设备为抵押发行。 4） 信用债券：没有特定财产担保发行的债券，违约时对发行人财产 收入有要求权。 5）次等级信用债券：求偿权排后更靠后的债券。
• 2.国债拍卖 • 是指在拍卖市场上，按照例行的经常性的 拍卖方式和程序，由发行主体主持，公开 向投资者拍卖国债，完全由市场决定国债 发行价格和利率。 • 美国式拍卖：也称多重价格拍卖。非竞 争者的购买量优先满足，剩余的数量，再 满足出最优价的竞争者，购买后若有剩余 再满足出次优价者；非竞争者购买的价格， 由竞争者价格加权平均决定，权重为他们 各自认购的数量。
F0 / A0
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• TIPP强调保险策略应具备一个变动的最低保险额度，使其 不受时间的影响。最低保险额度要具有变动性，才有足够 的弹性以保障现金的重置成本，而非保障过去时点的历史 成本。
表示第t＋1期应投资于风险资产上的部位，M 表示乘数，At 表示第t期期末投资组合的总资产（ Asset），Ft 1表示第t＋1期最低保险额度（Floor ），表示保本比例。
• 4.名义利率 • 名义利率：在研究利率时，没有剔除通货 膨胀的影响的利率
• 四、名义利率和实际利率 • 在研究利率时，没有剔除通货膨胀的影响的利率，叫做名 义利率。扣除剔除通货膨胀的影响的利率，叫实际利率。 • 1、、通货膨胀的测度 • 通货膨胀可以用通货膨胀率 加以数量化描述。一年后的价 格将等于当前价格与（1+ ）的乘积（平均价格）。通货膨 胀的效果与利息相似，因此，经过k年的价格将等于它们的 原始价值与（1+ ）k的乘积。 • 消费价格指数(CPI)作为通货膨胀的测度，它是大量商品和 服务的价格指数。 C0 (1 i ) 1 r • 公式表示 C1 • C0为年初消费价格水平；i为名义利率；r为实际利率；C1 为年底消费价格水平。 C C0 令 1 为消费价格变化率,上式改为 C0 • 则
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投资学复习资料名词解释投资：投资是指一定经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本或资产。
投资主体：投资主体即投资者，可以是居民、企业或其他营利性机构，也可以是政府或其他非营利性组织。
产业投资：产业投资是指为获取预期收益，以货币购买生产要素，从而将货币收入转化为产业资本，形成固定资产、流动资产和无形资产的经济活动。
证券投资：证券投资是指一定的投资主体为了获取预期的不确定收益购买资本证券，以形成金融资产的经济活动。
直接投资：直接投资指投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购买企业相当数量的股份，从而对该企业具有经营上的控制权的投资方式。
间接投资：间接投资指投资者购买企业的股票、政府或企业债券、发放长期贷款而不直接参与生产经营活动的投资方式。
货币的时间价值：货币的时间价值是为取得货币单位时间内使用权支付的价格，它是对投资者因投资而推迟消费所作出牺牲支付的报酬，它是单位时间的报酬量与投资的比率，即利息率。
即期利率：即期利率是指债券票面所标明的利率或购买债券时所获得的折价收益与债券面值的比率。
远期利率：远期利率是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率。
到期收益率：可以使投资购买债券获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。
它是投资者按照当前市场价格购买债券并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率。
风险溢价：是投资者因承担风险而获得的超额报酬持有其收益率：是指从购入证券之日至售出证券之日所取得的全部收益与投资本金之比。
效率边界：所有有效组合的集合、在解析几何上，效率边界为投资组合在各种既定风险水平下，各预期收益率最大的投资组合所连成的轨迹。
进攻型证券：βi大于1时，证券的风险比市场的风险更大的证券。
单指数模型：典型的单指数模型为市场模型，假定股票在某一给定时期与同一时期股票价格指数的回报率线性相关。
资本市场线：揭示了在资本市场均衡状态下，有效投资组合的期望收益率与风险之间的关系的一条直线。
市场投资组合：将由市场上所有证券组成，并且各证券组合权数与证券的相对市场价值一致的证券组合称为市场证券组合（M）证券市场线：一条描述证券期望收益率与风险之间均衡关系的直线常称为证券市场线。
贝塔：β代表了证券i对市场证券组合风险的贡献度。
套利：是利用证券在两个市场之间定价的不一致性进行资金转移，从中获取无风险利润的行为。
套利组合：它是一个不需要追加额外资金的组合；该组合既没有系统风险，也没有非系统风险。
即套利组合对任何因素都没有敏感性；当市场不均衡时，套利组合的收益大于0。
有效市场：是指投资者可以获得的信息能够被证券价格充分予以反映的市场，在这样的市场上，投资者无论选择何种证券，都不能获得超额收益。
弱型有效市场：它指当前的证券价格可以充分反映价格历史序列中包含的信息，未来证券价格的变动将与当前及历史价格无关，从而投资者不能从对证券以往的价格的分析中导出可获得超额利润的投资策略。
半强型有效市场：它指当前的证券价格不仅反映了价格历史序列中包含的信息，还能反映当前一切可以公开的信息。
这时投资者不可能从公开信息的分析中导出可以获得超额利润的投资策略。
强行有效市场：它指当前的证券价格可以充分反映证券交易参与者所知道的全部信息，包括历史的、公开的和内部信息。
任何投资者都有不可能获得超额利润。
无形资产投资：是指在生产过程中能够长时间发挥作用，并能为所有者带来收益，而没有实物形态的资产。
净投资：是指增加资本存量的投资。
杠杆收购：投资者运用高比例的债务融资购买企业的股票。
风险投资：是指为了促进高新技术成果尽快商品化，获取高额资本收益，而将资金投向高新技术企业的投资行为。
成本优势战略：通过降低成本，使企业产品或服务的成本低于竞争对手，从而为企业创造价值。
消费偏好：表明消费者喜欢什么，不喜欢什么。
价格弹性：指某一产品价格变动时，该种产品需求量相应变动的灵敏度。
退出壁垒：主要是指阻碍企业推出某一产品生产的因素。
历史引申法：是预测市场发展趋势中最常用的方法，其基本根据是假设在项目寿命期间内客观因素不发生重大变化的情况下，过去的趋势会延续到未来。
市场细分：是依据消费者和生产者需求的异质性，按一定的标准，把整体市场划分为若干子市场。
一个企业可以选择一个或几个子市场作为自己的投资目标。
内部收益率：是指在投资方案整个寿命期内，使各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。
它是反映项目获利能力的常用的一个动态评价指标。
净现值：是指在投资方案的整个寿命期内，各年的净现值流量按规定的贴现率或基准收益率折现到基准年的所有现值之和。
投资回收期：用项目投产后的净收益及折旧来收回原来的投资支出所需的时间，通常以年数表示。
不可分性：指项目投资必须达到一定数量的限度，才能满足生产经营的要求相互依存性：是指两个或两个以上的项目互为条件，互相联系，缺一不可，必须同时建成才能发挥作用。
简答题1、怎样全面、科学的理解投资的内涵？威廉·夏普为了(可能不确定的)将来的消费(价值)而牺牲现在一定的消费(价值)。
萨缪尔森投资总是实际的资本形成——增加存货的生产，或新工厂、房屋和工具的生产……只有当物质资本形成生产时，才有投资。
夏皮洛任何时期以新的建筑物，新的生产耐用设备和存货变动等形式表现的那一部分产量的价值。
G·M·Dowrie, D·R·Fuller广义的投资是指以获利为目的的资本使用，包括购买股票和债券，也包括运用资金以建筑厂房、购置设备、原材料等从事扩大生产流通事业；狭义的投资指投资人购买各种证券，包括政府公债、公司股票、公司债券、金融债券等。
2、投资有哪些特点？○1投资总是一定主体的经济行为○2投资的目的(动机)是为了获取投资效益○3投资可能获取的效益具有不确定性○4投资必须放弃或延迟一定量的消费○5投资所形成的资产有多种形态3、投资学的研究对象是什么？○1投资学着重研究投资规模与流向的决定○2投资学着重研究投资资源的优化配置4、投资学的研究内容是什么？产业投资和证券投资5、一定的经济主体如何才能成为真正的投资主体？投资主体是指从事投资活动的法人和自然人。
投资主体是投资权利体、投资责任体和投资利益体的内在统一。
一定的经济主体要成为真正的投资主体必须具有三个特征：○1拥有投资权利，能相对独立地作出投资决策，包括投资目标的确定、投资方式的选择等方面的自主决策。
○2投资主体必须承担相应的投资风险和责任，包括承担的政治风险、经济风险、法律风险和社会道德风险。
○3投资主体必须享有一定的投资收益，不能享受投资收益的法人或自然人不是真正的投资主体。
6、计划经济和市场经济下的投资决定有何不同？计划经济下的投资决定计划经济下的投资制度是政府主导型的投资制度。
这种投资制度的典型是改革前的前苏联、东欧、和中国等国家。
○1资主体。
政府是主要、甚至是唯一的投资主体。
○2投资运行方式。
投资决策的权限高度集中在政府手中。
③各类经济主体间的关系。
在这种投资制度下，各类经济主体之间是行政隶属和产品划拨关系。
④投资的协调与控制。
政府主导投资制度下，政府直接以指令性计划和行政手段控制投资，政府对投资的管理基本上是各个部门分兵把口式的大微观系统公里，直接管项目、管企业。
市场经济下的投资决定市场经济下的投资制度是民间主导型的投资制度。
目前世界上大多数国家的投资制度都是民间主导型的。
○1资本主体的层次与结构。
市场经济中，资本产权的分散及向民间倾斜，使得企业和居民个人成为最主要的投资主体。
②投资运行方式。
各投资主体的投资决策由各投资主体自主作出。
③各类经济主体间的关系。
在民间主导型投资制度下，各经济主体之间是平等的市场交换关系。
④投资的协调与控制。
民间主导型投资制度对投资活动的调控，主要是以市场为基础，通过市场机制的运行自发实现的，属于自我调控模式。
7、货币时间价值的两种表示方式及相互关系？名义利率：名义利率是指利息（报酬）的货币额与本金的货币额的比率。
实际利率：实际利率是指物价水平不变，从而货币购买力不变条件下的利息率。
关系：实际利率=名义利率—通货膨胀率8、简述系统性风险与非系统性风险的区别和联系。
联系：都是指引起证券的投资收益发生变动并带来损失的可能性。
区别：○1系统性风险影响市场上所有的证券，非系统性风险只影响某种或某几种证券。
○2系统性风险是单个投资者无法消除的，非系统性风险单个投资者可以规避或通过持有证券的多元化加以消除。
○3风险产生的原因不同。
系统性风险一般包括市场风险、利率风险购买力和风险政治风险等。
非系统性风险一般包括企业经营风险、财务风险、流动性风险等。
9、简述马科威茨证券组合理论的基本思想。
马科威茨证券组合理论用方差或标准差计量投资风险，论述了怎样使投资组合在一定风险水平之下，取得最大可能的预期收益率。
其基本假设是：○1证券市场是有效的，投资者能得知证券市场上多种证券收益与风险的变动及其原因。
○2投资者都是风险厌恶者。
○3证券收益具有不确定性，且服从正态分布。
○4证券收益和风险可以分别用预期收益率和方差（标准差）来衡量。
○5投资者都遵守主宰原则。
○6证券之间的收益具有相关性。
10、简述投资者如何确定最优投资组合。
○1投资者根据主宰法则确定所有有效组合，同预期收益率选风险最小，同投资风险选预期收益率最大。
○2投资者根据自己的投资收益与风险偏好，依据无差异曲线选出最优投资组合。
11、简述马科威茨模型与单指数模型的区别和联系。
区别：○1马科威茨模型假设证券收益之间具有相关性；单指数模型假设所有证券彼此不相关，即协方差为零。
○2马科威茨模型假设证券收益具有不确定性；单指数模型假设证券的收益率与某一个指标间具有相关性。
联系：夏普单指数模型是为了克服在进行投资组合时，使用马科威茨模型要经过大量复杂的计算才能求出效率边界这一问题而发展出的一套简化的分析模型。
12、中国股票市场投资者主要面临的风险因素有哪些？采用分散化（组合）的策略能否很好的规避风险？投资者主要面临系统风险和非系统风险两大类。
系统风险主要包括市场风险、利率风险购买力和风险政治风险等。
非系统性风险一般包括企业经营风险、财务风险、流动性风险等。
采用分散化的策略可以降低非系统性风险但无法避免系统性风险。
证券组合达到一定规模后，多元化投资不仅对降低组合风险的作用不大，反而增加管理成本。
13、什么是房地产投资？房地产投资是指以盈利为目的，用于形成不动产为目的的投资。
它包括两种基本类型：一种是房地产开发投资，主要指房地产企业用于房地产开发的投资；另一种是房地产交易投资，指为了获取租金或增值收益而购置房地产的投资。
14、详细可行性研究要解决什么问题？详细可行性研究报告是投资者做出投资决策的主要依据。
它必须全面研究并详细回答六个方面的问题，即说明六个“W”：Why、What、Where、When、Who、How。