资金筹集

4)国际金融组织贷款 国际金融组织贷款是指联合国的专门国 际金融机构，如国际货币基金组织、世界 银行集团(其中包括国际复兴开发银行、国 际开发协会和国际金融公司)及其他地区性 的国际金融结构，如亚洲开发银行、欧洲 开发银行、美洲开发银行、非洲开发银行 等，根据其建立的宗旨和任务，贷款使用 的性质和目的，按照各项贷款的具体规定， 根据成员国的申请，经审查核准后提供的 贷款。
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股票的募集方式 公募又称公开发行，是指发行人通过中介机构向 不特定的社会公众广泛地发售证券，通过公开 营销等方式向没有特定限制的对象募集资金的 业务模式。我国《中华人民共和国证券法》规 定，向累计超过200人的特定对象发行证券也 属公募方式。 私募又称不公开发行或内部发行，是指面向少数 特定的投资人发行证券的方式。私募发行的对 象大致有两类，一类是个人投资者，例如公司 老股东或发行人机构自己的员工;另一类是机 构投资者，如大的金融机构或与发行人有密切 往来关系的企业等。
普通股股东权利
参与公司经营的表决权。普通股股东一般有出席股 东大会的权利，有表决权和选举权、被选举权， 可以间接地参与公司的经营。 参与股息红利的分配权。普通股股利收益无上下限， 视公司经营状况好坏、利润大小而定，公司税后 利润在按一定的比例提取了公积金并支付优先股 股息后，再按股份比例分配给普通股股东。但若 公司亏损，则得不到股息。 股份转让权。股东持有的股份可以自由转让，但必 须符合《公司法》、其他法规和公司章程规定的 条件和程序。 优先认购新股的权利。当公司资产增值，增发新股 时，普通股股东有按其原有持股比例认购新股的 优先权。
2）海外发行债券。利用外国债券市场，发 行外币债券是国际通用的利用外资形式。国 际债券主要分为传统的外国债券和欧洲债券 两种。①外国债券。是指甲国发行人在乙国 某地发行，以乙国货币为面值的债券。②欧 洲债券。指甲国发行人在乙国某地发行，不 是以乙货币，而是以第三国货币为面值货币 发行的债券。常见的欧洲债券种类有：固定 利率债券、变动利率债券和浮动利率债券三 种。
国外商业银行贷款包括国外开发银行、投资银 行、长期信用银行以及开发金融公司对我国提供的 贷款。这些银行可以单独向我国提供贷款，也可以 由几家银行共同向我国提供贷款，即银团贷款。建 设项目投资贷款主要向国外银行筹集中长期资金， 一般通过中国银行、国际信托投资公司办理。这种 贷款的特点是可以筹集大额资金，借得资金可由借 款人自由支配，但贷款条件较为苛刻，货款利率相 对高，另外还要收取承诺费、手续费等各种费用。
股本资金的作用 （1）可提高融资项目的抗风险能力。 （2）决定投资者对项目的关心程度。 （3）对项目融资具有良好的心理鼓 励作用。
最常见的股本资金形式 ——优先股和普通股 在融资项目的资本结构中各个 国家应用最普遍的股本资金形式就 是认购项目公司的优先股和普通股。
优先股
优先股是指在公司利润分配方面较普通股有优先 权的股份。优先股也是一种没有期限的有权凭证，优 先股股东一般不能在中途向公司要求退股(少数可赎回 的优先股例外)。 优先股作为介于普通股和债务之间的融资工具， 公司为保障投资者的权利，通常规定某些附属的性质。 如果项目公司不愿因负债融资而增加过大的财务风险， 又不愿发行普通股消弱现有投资者的控制权和风险收 益权，则最佳方案是发行优先股筹措股本资金。
资金的筹集方式
一、股本资金的筹集 股本资金 二、债务资金的筹集
股本资金
项目中的股本资金投入实际上就是一种风险 投资,它构成了项目融资的基础,投资者增加 股本资金投入，可以增加项目的经济强度， 提高项目的风险承受能力。 股本资金的主要形式包括： 自有资金； 股票发行获得的资金； 以贷款担保形式出现的股本资金； 产业基金募集的资金。
2）国际银团贷款。它实质上是商业银行 贷款的国际化，是商业银行贷款概念在国际 融资实践中的延伸。指由一家或几家银行牵 头，多家国际商业银行参与，共同向一国政 府或企业的某个项目提供资金的一种方法。 特点: 有牵头银行和代理银行 利率比较优惠 贷款额比较大 贷款期限比较长
3)外国政府贷款 外国政府贷款指外国政府通过财政预算每 年拨出一定款项，直接向我国政府提供的贷 款。这种贷款的特点是利率较低(年利率一 般为2%～3%)，期限较长(平均为20～30年)， 但数额有限，具有双边经济援助的性质，一 般都限定用途，并要从贷款国进口机器设备， 所以这种方式的贷款比较适用于建设周期较 长、金额较大的低收益项目，如发电站、港 口、铁路及能源开发项目。
债务资金的筹集方式
1、贷款融资 贷款融资是项目融资的重要组成部分，有些 项目甚至由贷款构成其债务融资的全部。贷款 融资具体分为国内贷款融资和国外贷款融资两 部分。国内贷款包括商业银行贷款和政策性银 行贷款，国外贷款主要是指国际金融组织贷款、 外国政府贷款和国际商业贷款等。
1）商业银行贷款。项目融资中的商业银行贷款可以 由一家银行提供，也可以由多家银行联合提供。贷 款形式根据借款人的要求设计，具体包括定期贷款、 建设贷款、流动资金贷款等。
普通股
普通股是指在公司的经营管理和盈利及财 产的分配上享有普通权利的股份，代表满 足所有债权偿付要求及优先股东的收益权 与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的 索取权，它构成公司资本的基础，是股票 的一种基本形式，也是发行量最大，最为 重要的股票。可分为记名的与不记名的， 亦可分为有面值的与无面值的。普通股获 利水平与公司盈亏息息相关。
优点: 1.优先股没有固定的到期日，不用偿还本金。 2.股利的支付既固定，又有一定弹性。 3.保持普通股股东的控制权。当公司既想向外界筹集主 权资金,又不想丧失现有股东控制权时，则利用优先股 筹资尤为恰当。
缺点: 1.优先股成本很高。优先股所支付的股利要从税后盈余 中支付，不同于债务利息可在税前扣除。因此，优先 股成本很高。 2.优先股筹资的限制较多。发行优先股，通常有许多限 制条款，例如，对普通股股利支付的限制，对公司借 债的限制等。 3.优先股股利可能会成为公司的财务负担。
债券融资包括国内发行债券和海外发行 债券两部分。 1）国内发行债券。国内发行的公司债券 是指依照法定程序发行的，约定在一定期 限还本付息的有价证券。公司向国务院证 券管理部门申请批准发行公司债券时，应 提交下列文件：公司登记证明公司章程； 公司债券募集办法；资产评估报告和验资 报告。具体来说，可按以下几个步骤申请： 公司提出申请；公司报送材料；中国人民 银行及有关部门审查和批准。
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优点: 1.发行普通股筹措资本具有永久性,无到期日,不需归还,除非公司 清算才需偿还。 2.发行普通股筹资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付 多少，视公司有无盈利和经营需要而定，公司盈余较少，或虽 有盈余但资金短缺或有更有利的投资机会，就可少支付或不支 付股利。 3.发行普通股筹集的资本是公司最基本的资金来源，它反映了公 司的实力，可作为其他方式筹资的基础，尤其可为债权人提供 保障，增强公司的举债能力。 4.能增加公司的信用价值。 缺点: 1.普通股筹资的资金成本较高。 2.以普通股筹资增加新股东，可能会分散公司的控制权。
优先股股东的权利
1、股息领取优先权。 股份公司分派股息的顺序是优 先股在前，普通股在后。股份公司不论其盈利多少， 只要股东大会决定分派股息，优先股就可按照事先确 定的股息率领取股息，即使普遍减少或没有股息，优 先股亦应照常分派股息。 2、剩余资产分配优先权。股份公司在解散、破产清 算时，优先股具有公司剩余资产的分配优先权，不过， 优先股的优先分配权在债权人之后，而在普通股之前。 只有还清公司债权人债务之后，有剩余资产时，优先 股才具有剩余资产的分配权。只有在优先股索偿之后， 普通股才参与分配。
2）海外发行债券。利用外国债券市场，发 行外币债券是国际通用的利用外资形式。国 际债券主要分为传统的外国债券和欧洲债券 两种。①外国债券。是指甲国发行人在乙国 某地发行，以乙国货币为面值的债券。②欧 洲债券。指甲国发行人在乙国某地发行，不 是以乙货币，而是以第三国货币为面值货币 发行的债券。常见的欧洲债券种类有：固定 利率债券、变动利率债券和浮动利率债券三 种。