上交所公司定向增发流程

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定向增资流程及注意问题

定向增资流程及注意事项鉴于各会员单位、挂牌企业在定向增资过程中遇到大量实践问题,我部特提供定增流程及注意事项供学习参考。

该文假设读者初步了解上海股交中心定向增资业务规则,故以实践操作的指导为主,非官方意见,仅供我们内部交流使用:一、定增的概念及注意事项定向增资是指挂牌公司委托推荐机构会员作为财务顾问或自行向特定投资者发行股份、募集资金的行为,该定向增资属非公开发行股份的行为。

注意事项:1、定增可以公司自行向特定投资者发行股份;2、挂牌企业可以委托原推荐机构作为定向增资的财务顾问,也可以委托新的推荐机构作为定向增资的财务顾问。

二、定向增资基本流程及注意事项1、企业公告定向增资方案及董事会决议;2、企业公告股东大会决议;3、第一次报材料审核。

请严格按照材料清单准备材料,具体材料模板请在二部QQ会员群下载:376306963 共享文件中“定增简易流程”;业务部门收到电子版文件后经检查无误后立即报送市场部,约一个工作日(如有缺失将要求补充完整后报送);市场部将在2-3个工作日给第一次反馈;机构及企业反馈回复后,市场部认为无问题的(如市场部提出多次反馈的,则时间顺延,反馈至市场部认可为止),市场部给业务部门出具“告知函”;业务部门凭此函写红头申请给办公室,待分管领导及总经理签字,最快2个工作日;待总经理签字后,可以制作“同意XX公司定增”的红头,并告知挂牌企业及推荐机构。

4、企业公告收到同意定增的通知(红头)及认购办法;5、第二次报材料审核,详细材料参考QQ群376306963 共享文件中“定增第二次报材料”模板。

机构及企业将纸质版文件(加章)及电子版文件报送业务部门,业务部门收全文件后报送市场部,市场部一般在2-3个转让日反馈,及时反馈并得到市场部认可后,市场部将告知业务部门新增股份登记通过审核,业务部门凭函写申请至办公室,待分管领导、中心总经理签字后,办公室出具红头文件即“同意XX公司新增股份托管登记的通知”。

定向增发的条件与流程三篇

定向增发的条件与流程三篇篇一：定向增发的条件与流程定向增发：非公开发行即向特定投资者发行，也叫定向增发，实际上就是海外常见的私募，中国股市早已有之。

但是，作为两大背景下——即新《证券法》正式实施和股改后股份全流通——率先推出的一项新政，非公开发行同以前的定向增发相比，已经发生了质的变化。

定向增发，也叫非公开发行，即向特定投资者发行股票，一般认为它同常见的私募股权投资有相同之处，定向增发对于发行方来讲是一种增资扩融，对于购买方来讲是一种股权投资。

定向增发有着很大的投资机会，定向增发发行价较二级市场往往有一定的折扣，且定增募集资金有利于上市公司的发展，反过来会助力上市公司股价，因而现在越来越多的私募产品参与到定向增发中来，希望能从中掘金。

定向增发投资成为投资者关注的热点，越来越多私募热衷定向增发。

定向增发条件较为宽松，没有业绩方面的要求，也无融资额的限制，极大刺激了上市公司采用定向增发的冲动。

定向增发成为上市公司再融资的主流方式。

定向增发特定发行对象不超过十名，发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。

定向增发发行的股份自发行结束之日起，12个月内不得转让；控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，36个月内不得转让。

增发部分的锁定期不是很长，锁定期结束以后，这部分股票将会进入二级市场流通，有可能获得较高的投资收益。

定向增发不需要经过烦琐的审批程序，也不用漫长地等待，并且可以减少发行费用。

采用定向增发方式，券商承销的佣金大概是传统方式的一半左右。

目前，管理层对于上市公司的定向增发，并没有关于公司盈利等相关方面的硬性规定。

对于一些过往盈利记录未能满足公开融资条件，但又面临重大发展机遇的公司而言，定向增发为上市公司提供了一个关键性的融资渠道。

财务型定向增发，主要体现为通过定向增发实现外资并购或引入战略投资者财务性定向增发其意义是多方面的。

首先是有利于上市公司比较便捷地实现增发事项，抓住有利的产业投资时机。

定向增发基金操作步骤

事后信托
Chapter3 再投资结构--8000万的投资方向、投资结构
1、为什么建议放弃利用股指期货对冲的方法：股指期货不能100%的对冲现货股权，不能及时锁定这部分的绝对收益率；因为时间的原因，从获得股权到质押完成套现至少需要1个月左右的时间，而二级市场上，定增的事件性催化因素形成的股价上升，通常还有一个提前，所以时间上会相差1-1个半月；同时，空股指方面，准确判断大盘的涨跌也是一件非常困难的事情，这里还有一个操作性风险。综上，风险敞口过大，而且环节过多，建议放弃。
上市公司通过使用增发新股募集得到的资金用于收购优质资产、扩大再生产或补充运营资金等，以提高自身未来盈利能力。
投资者持有的上市公司的定向增发股份在锁定1年后解禁流通，抛出该部分股票后获利。
A董事会预案---------- 研究助理人员定期搜集并实时更新上市公司的定向增发进展情况，将该股票信息出入初步备选池
90
45
39
46
盈利家数
39
83
37
18
9
正收益占比
100.00%
92.22%
82.22%
46.15%
19.57%
不同时点定向增发股票表现截然不同
股票名
增发价（前复权）
解禁日价
收益
增发时间
大盘点位
宏源证券
2.91
35.19
1101.67%
2006/6/21
1598.11
三安光电
13.00
44.86
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Chapter3 再投资结构--8000万的投资方向、投资结构
风险及对策
风险

干货-国内定向增发全流程详解及与境外对比

干货-国内定向增发全流程详解及与境外对比干货-国内定向增发全流程详解及与境外对比定向增发，又称半部印钞机，是上市企业实现融资的常用途径，那么什么叫定向增发，定向增发有什么好处，以及定向增发的详细流程是什么？今天小编给大家详细介绍下国内的定向增发。

定向增发，即非公开发行，是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。

基本特点：发行对象数量——基金公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其他境内法人投资者及自然人等不超过10名的特定对象；发行底价——不得低于定价基准日前20个交易日均价的90%（一般为股票市价的6-8折）；锁定期——发行股份12个月内不得转让；募资规定——募集现金总额不超过公司上年度末经审计净资产额的50%(但向控股股东或实际控制人发行或者本次发行后控股股东或实际人控制发生变化的除外)，募资用途需符合国家产业政策；问题二：定增的好处是什么？从一个企业的发展来看，企业融资需要经历五个阶段，在发展期时，上市公司可以通过公开增发、定向增发、配股等方式实现融资。

而定向增发也主要是为了提升上市公司的盈利能力，一般通过以下形式来实现：引进战略投资者——上市公司通过定向增发，以实现与战略投资者资源共享并吸收先进的管理经验以及技术，提升企业效率；财务重组——上市公司在发生财务困难的条件下，为了偿还债务，通过定向增发偿还债务的一种行为，这种情况一般会涉及上市公司所有权的变更；股权激励——上市公司通过定向增发实现给予公司高管及核心员工股票或股票期权，以激发公司管理层及员工对企业的积极性与忠诚度；整体上市——上市公司通过向控股股东定向增发股票，换取大股东相关经营性资产，从而达到上市公司控股股东整体上市的目的；兼并收购——上市公司通过定向增发募集资金，收购优质资产，构建完整的产业链，提升行业定价能力、盈利能力以及风险控制能力；项目融资——上市公司通过向机构投资者定向增发募集资金，投资具有增长潜力的新项目，为公司培育新的利润增长点；认识上市公司定增的目的或者定增的类型对我们做定增投资策略的制定极其关键。

定向增发相关规定及流程

定向增发相关规定流程一、定增的相关条件《上市公司证券发行管理办法》（2006年证监会令第30号）第三章非公开发行股票的条件第三十六条本办法规定的非公开发行股票，是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。

第三十七条非公开发行股票的特定对象应当符合下列规定：（一）特定对象符合股东大会决议规定的条件；（二）发行对象不超过10名。

发行对象为境外战略投资者的，应当经国务院相关部门事先批准。

第三十八条上市公司非公开发行股票，应当符合下列规定：（一）发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%;（二）本次发行的股份自发行结束之日起，12个月内不得转让；控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，36个月内不得转让；（三）募集资金使用符合本办法第十条的规定；（四）本次发行将导致上市公司控制权发生变化的，还应当符合中国证监会的其他规定。

第三十九条上市公司存在下列情形之一的，不得非公开发行股票：（一）本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；（二）上市公司的权益被控股股东或实际控制人严重损害且尚未消除；（三）上市公司及其附属公司违规对外提供担保且尚未解除；（四）现任董事、高级管理人员最近36个月内受到过中国证监会的行政处罚，或者最近12个月内受到过证券交易所公开谴责；（五）上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查；（六）最近一年及一期财务报表被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告。

保留意见、否定意见或无法表示意见所涉及事项的重大影响已经消除或者本次发行涉及重大重组的除外；（七）严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。

二、定增的定价方式及参与方式《上市公司非公开发行股票实施细则》证监发行字〔2007〕302（2011年修订）第二章发行对象与认购条件第七条《管理办法》所称“定价基准日”，是指计算发行底价的基准日。

定向增发流程

定向增发流程分析参考上市公司定向增发流程可以大概了解我们在各个阶段需做的工作：（一）预备阶段1.集团公司与上市公司做好可行性论证，并提出可行性研究报告（聘请中介机构要签署保密协议）；2.集团公司就重大资产重组履行内部程序，并书面通知上市公司，由上市公司依法披露，并申请股票停牌；3.集团公司将可行性研究报告报国资委进行预审核；4.国资委收到书面报告后，在10个工作日内出具意见，并通知院集团，由院集团通知上市公司依法披露（如未获通过，上市公司股票停牌的则应立即复牌，且3个月内不得重新启动该事项）；5.上市公司就定向增发方案与证监会初步沟通，获得大致认可。

在预备阶段，可以与上市公司高管进行沟通了解。

说明：此阶段主要包括就重大资产重组报国资委预审核，以及上市公司就定向增发与证监会进行初步沟通，可以同时进行。

（二）董事会召开阶段1)董事会决议确定具体发行对象的，上市公司应当在召开董事会的当日或者前1 日与相应发行对象签订附条件生效的股份认购合同；2)上市公司董事会就相关事项作出决议（定价基准日、发行对象名称及其认购价格或定价原则、认购数量或区间、限售期、附生效条件股份认购合同；募集资金数量、用途等）；3)董事会决议经表决通过后，上市公司应当在2 个交易日内披露。

并编制非公开发行股票预案，作为董事会决议的附件，与董事会决议同时披露；4)发行涉及资产审计、评估或者上市公司盈利预测的，资产审计结果、评估结果和经审核的盈利预测报告至迟应随召开股东大会的通知同时公告；5)非公开发行股票在董事会决议公告后，如果涉及非公开发行股票股东大会决议有效期已过，发行方案发生变化等，应由董事会重新确定本次发行的定价基准日；在此阶段，可以搜集相关资料可进行股票的分析研究，制定投资的可行性分析报告。

说明：此阶段存在聘请中介机构的问题，上市公司进行定向增发需要聘请券商作为保荐人，进行重大资产重组需要聘请独立财务顾问，根据需要可以分别聘请中介机构，也可以只聘请一家中介机构（券商）。

定向增发议案

定向增发议案（原创版）目录1.定向增发的概念和意义2.定向增发议案的内容3.定向增发议案的流程4.定向增发议案的影响正文一、定向增发的概念和意义定向增发，是指上市公司在特定条件下，向少数特定的投资者发行新股，以筹集资金的行为。

这种行为不同于公开增发，其发行对象和发行数量都是事先确定的。

定向增发对于上市公司来说，具有优化资本结构、提高盈利能力、扩大生产规模等积极意义。

二、定向增发议案的内容定向增发议案通常包括以下几个方面的内容：1.发行对象：通常是机构投资者、大股东等特定投资者。

2.发行数量：根据公司需要和市场情况确定。

3.发行价格：一般会低于市场价格，以吸引投资者。

4.募集资金用途：用于扩大生产、偿还债务、补充流动资金等。

5.发行期限：规定发行的起止时间。

三、定向增发议案的流程定向增发议案的流程主要包括以下几个步骤：1.董事会审议：董事会通过定向增发议案，并确定相关内容。

2.股东大会审议：股东大会对定向增发议案进行表决，通过后即可实施。

3.证监会审批：将定向增发议案报送证监会，等待审批。

4.发行与募集：在证监会审批通过后，进行定向增发的发行与募集工作。

5.信息披露：发行完成后，上市公司需要对定向增发的情况进行信息披露。

四、定向增发议案的影响定向增发议案的实施，对上市公司及相关投资者会产生一定的影响：1.对上市公司的影响：定向增发能够为上市公司带来资金，优化资本结构，提高盈利能力，但也可能稀释每股收益，影响原有股东的利益。

2.对投资者的影响：参与定向增发的投资者，可以获取较低价格的股票，但同时也承担一定的投资风险。

综上所述，定向增发议案是上市公司为实现特定目标而筹集资金的重要手段。

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上交所公司定向增发流程
英文回答：
Steps of Directed Public Offering on the Shanghai Stock Exchange (SSE)。

1. Company Preparation: The company must meet the eligibility requirements for a directed public offering (DPO) on the SSE, including having a track record of profitability and a clean financial history.
2. Underwriter Selection: The company must select an underwriter to manage the DPO process. The underwriter will conduct due diligence, prepare the prospectus, and arrange the sale of shares to qualified investors.
3. Prospectus Approval: The prospectus, which contains detailed information about the company and the DPO, must be approved by the China Securities Regulatory Commission (CSRC).
4. Roadshow Presentation: The company and underwriter will conduct a roadshow presentation to potential investors to generate interest in the DPO.
5. Order Collection: The underwriter will collect orders from qualified investors for the purchase of shares in the DPO.
6. Share Subscription: Investors who have placed orders for shares will be required to subscribe for the shares and pay the purchase price.
7. Allotment of Shares: The underwriter will allot the shares to investors based on the terms of the subscription agreement.
8. Listing on the SSE: The shares of the company will be listed on the SSE and will begin trading publicly.
中文回答：
上交所定向增发流程。

1. 公司准备，公司需符合上交所定向增发资格要求，包括拥有盈利记录和良好的财务历史。

2. 承销商选择，公司需选择一家承销商来管理定向增发流程。

承销商将进行尽职调查，编制招股说明书，并安排向合格投资者出售股票。

3. 招股说明书审批，招股说明书中包含公司和定向增发的详细信息，必须经中国证券监督管理委员会（CSRC）批准。

4. 路演推介，公司和承销商将向潜在投资者进行路演推介，以获取对定向增发的兴趣。

5. 订单收集，承销商将从合格投资者收集定向增发股票的购买订单。

6. 股份认购，已下单购买股份的投资者需要认购股份并支付购买价款。

7. 股份配售，承销商将根据认购协议条款向投资者配售股份。

8. 上交所上市，公司股份将在上交所上市并开始公开交易。