非公开发行股票(定向增发)的详细流程
定向增发简易流程
定向增发简易流程一、定向增发的前期准备。
1.1 公司决策。
公司得先有个打算，为啥要搞定向增发呢？这就好比一个人想赚钱，得先想好做啥买卖。
公司可能是为了项目融资，或者是想引入战略投资者。
这可不是一拍脑袋就决定的事儿，得经过公司内部的深思熟虑，董事会得讨论，股东会也得点头。
这就像一个家庭要做个大投资，全家老小得商量好了才行。
1.2 确定发行对象。
这时候就得找合适的人或者机构来参与增发了。
这些对象可不是随便拉来的，得是和公司有点缘分或者对公司发展有帮助的。
比如说，找个同行业的大佬，那就是“强强联合”；或者找个有钱的投资机构，就像找到个“大金主”。
这就像找对象，得找个门当户对、能一起过日子的。
二、定向增发的申报与审核。
2.1 制作申报材料。
这材料就像学生的考试答卷一样，得详细又准确。
要把公司的情况、增发的目的、发行对象、发行价格等都写得清清楚楚。
就像给别人介绍自家宝贝，有啥优点、值多少钱，都得明明白白。
这里面的数字可不能瞎编，就像做人得诚实，不能弄虚作假。
2.2 提交审核。
把做好的申报材料提交给相关部门审核。
这审核就像过筛子，把不符合规定的东西都筛出去。
审核部门会仔细检查，看公司是不是合规，增发有没有损害小股东的利益等。
这时候公司就得老老实实等着，就像等待老师批改试卷的学生一样，心里有点忐忑。
2.3 审核反馈与回复。
要是审核部门发现问题，就会给公司反馈。
公司就得赶紧回答，就像被老师提问了要马上作答。
这回答得有水平，不能含糊其辞，得把问题解释清楚，让审核部门满意。
三、定向增发的实施。
3.1 确定发行价格与数量。
这可是个关键环节。
发行价格定得高了，可能没人愿意买；定得低了，又会损害老股东的利益。
就像卖东西，价格得定得刚刚好。
发行数量也得合适，多了少了都不行。
这就像做饭放盐，得掌握好量。
3.2 股份登记与发行。
一切都确定好了，就可以进行股份登记和发行了。
这就像完成了一场交易，双方一手交钱一手交货。
新股东的股份登记好，公司拿到了增发的钱，就可以按照计划去发展项目或者做其他事情了。
定向增发流程
定向增发流程定向增发是指上市公司通过非公开发行方式向特定投资者增发股票，以达到融资、优化股东结构等目的的一种股票发行方式。
它与公开发行的不同之处在于，股票的发行对象是明确定向的，而非向广大投资者开放。
定向增发的流程一般包括以下几个步骤：第一步，筹备工作。
上市公司首先需要按照法定程序召开董事会和股东大会，审议并通过定向增发的方案，制定详细的增发计划。
其中要包括增发的股份数量、价格、发行对象、发行方式等。
第二步，征求意见。
上市公司将定向增发方案报送相关监管机构，如中国证监会，征求他们的意见和批准。
监管机构会对方案进行审查，确保方案符合相关规定并保护中小投资者的利益。
第三步，寻找投资者。
上市公司通过公开招股书、私下洽谈等方式寻找合适的增发对象。
通常，增发对象有两种类型，一种是现有股东，即通过优先认购的方式增持公司股份；另一种是新的投资者，如金融机构、基金管理人等。
第四步，签署认购协议。
当找到合适的投资者后，上市公司与投资者签订认购协议，明确双方的权益和义务。
协议中通常包括认购价格、认购数量、解除限售期、退出机制等内容。
签署协议后，增发股份将按照约定的时间、方式进行发放。
第五步，公告和缴款。
上市公司根据法定程序，在指定的报纸上公告定向增发的相关信息，包括募集资金用途、增发方案等。
投资者按照约定的时间和方式缴款，完成认购手续。
第六步，增发股份登记。
增发股份缴款确认后，上市公司将增发股份登记在股东名册上，并向登记的股东发放相应的股份证券。
投资者成为公司的股东，享受相应的权益和利益。
第七步，财务结算。
完成增发后，上市公司将相应的募集资金纳入财务系统，并根据增发的用途进行财务结算。
增发的资金可以用于公司的项目投资、债务偿还、股权收购等。
总之，定向增发是一种重要的融资方式，可以帮助上市公司筹集资金，优化股东结构，推动公司的发展。
然而，在进行定向增发过程中，上市公司需要严格遵守法律法规，确保合规性，并保护中小投资者的利益。
上市公司股票定向增发的流程
上市公司股票定向增发的流程下载温馨提示:该文档是我店铺精心编制而成，希望大家下载以后，能够帮助大家解决实际的问题。
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一文读懂定向增发及其业务流程
⼀⽂读懂定向增发及其业务流程来源：投融资共享定向增发这个词相信⼤家并不陌⽣，但很多⼈只知其表，不解其内，那么今天就来为⼤家解惑答疑吧！定向增发，即⾮公开发⾏，是指上市公司采⽤⾮公开⽅式，向特定对象发⾏股票的⾏为。
基本特点：发⾏对象数量——基⾦公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其他境内法⼈投资者及⾃然⼈等不超过10名的特定对象；发⾏底价——不得低于定价基准⽇前20个交易⽇均价的90%（⼀般为股票市价的6-8折）；锁定期——发⾏股份12个⽉内不得转让；募资规定——募集现⾦总额不超过公司上年度末经审计净资产额的50%(但向控股股东或实际控制⼈发⾏或者本次发⾏后控股股东或实际⼈控制发⽣变化的除外)，募资⽤途需符合国家产业政策；参与门槛——2015年近500个定增项⽬平均参与起点为1.4亿元。
从⼀个企业的发展来看，企业融资需要经历五个阶段，在发展期时，上市公司可以通过公开增发、定向增发、配股等⽅式实现融资。
⽽定向增发也主要是为了提升上市公司的盈利能⼒，⼀般通过以下形式来实现：引进战略投资者——上市公司通过定向增发，以实现与战略投资者资源共享并吸收先进的管理经验以及技术，提升企业效率；财务重组——上市公司在发⽣财务困难的条件下，为了偿还债务，通过定向增发偿还债务的⼀种⾏为，这种情况⼀般会涉及上市公司所有权的变更；股权激励——上市公司通过定向增发实现给予公司⾼管及核⼼员⼯股票或股票期权，以激发公司管理层及员⼯对企业的积极性与忠诚度；整体上市——上市公司通过向控股股东定向增发股票，换取⼤股东相关经营性资产，从⽽达到上市公司控股股东整体上市的⽬的；兼并收购——上市公司通过定向增发募集资⾦，收购优质资产，构建完整的产业链，提升⾏业定价能⼒、盈利能⼒以及风险控制能⼒；项⽬融资——上市公司通过向机构投资者定向增发募集资⾦，投资具有增长潜⼒的新项⽬，为公司培育新的利润增长点；认识上市公司定增的⽬的或者定增的类型对我们做定增投资策略的制定极其关键。
定向增发流程(实务操作)
定向增发流程(实务操作)定向增发流程(实务操作)非公开发行暨重大资产重组（关联交易）主要流程一、向大股东非公开发行股票+收购大股东资产主要流程及关键点：初步磋商：上市公司与母公司就非公开发行收购资产事项进行筹划。
关键点：属于内部筹划阶段，制定严格有效的保密制度；如果相关信息已在媒体上传播或股票异动，应当立即进行公告。
聘请中介机构：包括独立财务顾问、律师事务所以及具有相关证券业务资格的会计师事务所等证券服务机构就重大资产重组出具意见。
关键点：应当立即与所聘请的证券服务机构签署保密协议。
停牌公告：发布重大资产重组及连续停牌公告。
关键点：停牌超过5日，则每周公告一次，一般最长不超过30日（已取消最长30日规定）。
在实施持续期间也要定期就事项进展进行公告。
上报国资委预审核：由母公司将《可行性研究报告》报送国资委审核。
关键点：国资委10个工作日内出具意见，并由母公司通知上市公司依法披露。
（如未获通过，上市公司股票停牌的则应立即复牌，且3个月内不得重新启动该事项）上市公司与母公司签署附生效条件的交易合同关键点：在首次召开董事会当日或前一日与母公司签订附生效条件的交易合同。
召开第一次董事会：审核上市公司重大资产重组预案。
关键点：经上市部审查同意后，在指定媒体上披露。
具体包括：董事会决议、独立董事意见、重组预案、交易对方出具的承诺。
上报国资委审核：母公司与上市公司进行资产重组的方案经上市公司董事会审议通过后，母公司应当在上市公司股东大会召开日前不少于20个工作日，按规定程序将相关方案报国资委审核。
关键点：上报材料包括：关于本次资产重组的请示及方案；上市公司董事会决议；本次资产重组涉及相关资产的审计报告、评估报告及作价依据；国有股东上一年度的审计报告；上市公司基本情况、最近一期的年度报告或中期报告；律师事务所出具的法律意见书；其他。
国资委在上市公司股东大会召开前5个工作日出具批复文件。
召开第二次或第N次董事会：审核相关事项。
企业定增流程
企业定增流程企业定增，即定向增发，是指上市公司为了筹集资金或者引进战略投资者，通过非公开发行股票的方式进行增发。
企业定增流程是一个复杂而严谨的过程，需要公司全体员工的合作与努力。
下面，我们将详细介绍企业定增的流程及相关事项。
首先，企业定增的流程通常包括以下几个步骤：一、确定定增方案。
公司在决定进行定增之前，需要制定详细的定增方案。
这包括确定定增的目的、规模、价格、对象、比例等内容。
公司需要充分考虑市场情况、股东利益、法律法规等因素，制定出合理的定增方案。
二、披露信息。
公司在确定了定增方案后，需要及时向股东和监管部门披露相关信息。
这包括定增公告、信息披露书、风险提示书等文件。
公司需要按照法律法规的要求，如实披露相关信息，确保投资者的知情权。
三、征询意见。
公司在披露信息后，需要征询股东的意见。
这包括召开股东大会或者发函征询意见，听取股东的意见和建议，确保定增方案得到股东的支持。
四、签署协议。
一旦定增方案获得股东的支持，公司需要与投资者签署定增协议。
协议内容包括定增股份的数量、价格、解锁期、限售期等条款，双方需要在协议中明确各自的权利和义务。
五、完成交割。
定增协议签署后，公司需要完成股份交割。
这包括股份划款、股份过户、股份登记等程序，确保投资者按照协议支付款项，公司按照协议划转股份。
六、公告结果。
最后，公司需要向股东和监管部门公告定增结果。
这包括定增完成公告、股份变动公告等文件，公司需要如实披露定增的结果，确保市场的公平交易。
除了以上流程外，企业在进行定增时还需要注意以下几个事项：一、合规合法。
企业在进行定增时，需要严格遵守相关法律法规和监管要求，确保定增行为合规合法，避免违法违规行为。
二、保护股东利益。
企业在制定定增方案时，需要充分考虑股东的利益，确保定增不会损害现有股东的权益，保护股东的利益。
三、信息披露。
企业在进行定增时，需要及时、如实地披露相关信息，确保投资者的知情权，避免信息不对称，保护投资者的合法权益。
定向增发基金操作步骤
市场上市公司定向增发。
受托人
XX信托有限公司
保管人
XX银行
信托产品交易结构
XX信托
发行设立
管理费
保管银行
保管 保管费
定增基金集合信 托计划
购买信托 信托分配
收益 分配
以有限合伙 人名义出资
有限合伙企业 投资
委托人
上市公司 定向增发
合伙企业（基金）的设立
XX证劵
有限合伙人LP /XX信托
最高出资5亿元
• 在上证指数高于3500点时参与定向增发所获得的收益 率为28.86%
定向增发投资稳定盈利的原因
一 上市公司增发股票必须获得证监会发审会的审批通过，通 常只有质地优良的公司才能审批通过
二 增发后，上市公司的净资产增加，内在价值提升； 增发取得的资金用于企业扩张或新项目的投产， 促使企业
在未来一至二年内，盈利能力提升，从而股价上升 三 大机构参与增发，以及上市公司未来的利好题材配合
同时，空股指方面，准确判断大盘的涨跌也是一件非 常困难的事情，这里还有一个操作性风险。
综上，风险敞口过大，而且环节过多，建议放弃。
Chapter3 再投资结构--8000万的投资方向、投资结构
2、假设在完成定增股权交易之后的第二个月通过信托， 或者不通过信托直接通过某个个人或者机构投资者获 得质押资金（8000万+12%利率），该笔资金有2种再 投资方式可做：
二、特点
• 参与门槛高 1.定向增发项目众多，需要优中选优的专业能力 2.单个项目平均规模在15亿左右，对应一个投资者需要1.5亿才能参 与 3.定向增发具有非公开性质，获取优质项目并不完全靠资金实力
• 有锁定期 从取得标的股票到解禁抛售，一般需锁定1年
非公开发行股票(定向增发)的详细流程
段 定增方案制作
T-20 公司、券商、会计师停、牌律师及评市估场师，（一如般需是要进）行停牌披露“正在筹划
重大事项”
董事会决议
T
公司
公告内容：公司符合定增条件的议案；本 董事会决议公告 次证券发行方案；募集资金使用的可行性
报告；大股东及战略投资者等的认购函
准备评估报告、 关联交易公告等
股东大会决议
审 议 阶 接受投资人的 段 《认购意向函》
接受投资人的认购意向函券商公司投资者保荐人制作材料并上报证监会券商公司律师及证监会反馈及修改补充证监会发行部部级会议小会r45证监会发审委审核通过证监会正式批文证监会审核批复公告投资人发送认购意向函r1券商公司投资者获得证监会批文后公司有6个月增发时效主承销商对意向投资人发送询r2券商公司投资者不少于二十家机构投资者询价结束r7券商公司投资者定价r8券商公司投资者保证足额发行的最低有效认购价为发行价签署认购协议r9券商公司投资者可能要求保证金初步发行结果上报证监会r10券商公司投资者证监会批复同意r12券商公司投资者通知投资者缴款r13券商公司投资者缴款截止日r16券商公司投资者验资r17会计师公司股份登记r20券商登记公司公司实施完毕r21公司实施结果公告就定增方案与监管部门进行私下沟通备注
券商、公司、投资者
不少于二十家机构投资者
保证足额发行的最低有效认购价为发行价 可能要求保证金
证监会批复同意 通知投资者缴款 缴款截止日
R+12 R+13 R+16
券商、公司、投资者 券商、公司、投资者 券商、公司、投资者
验资
R+17 会计师、公司
股份登记
R+20 券商、登记公司、公司
实施完毕
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董事会决议 准备评估报告、 关联交易公告等
T
股东大会决议
T+50
公司、股东 股东大会公告
审 议 阶 接受投资人的 段 《认购意向函》
券商、公司 、投资者
保荐人制作材料 并上报证监会
券商、公司 、律师及 证监会
券商制作材料上报证监会后所涉及的 修改反馈时间难以预计， 一般需要至少半年以上
反馈及修改、补充 证监会发行部部 级会议（小会） 证监会发审委 审核通过 证监会正式批文 投资人发送 《认购意向函》 主承销商对意向 投资人发送《询 价函》 询价结束 定价 签署认购协议 R-45 R-30 R R+1 R+2 R+7 R+8 R+9 R+10
券商、公司、律师及证监会 证监会 券商、公司、律师及证监会 审核过会公告（或有） 证监会 审核批复公告 获得证监会批文后，公司有6个月增发时效 不少于二十家机构投资者
券商、公司、投资者 券商、公司、投资者 券商、公司、投资者 券商、公司、投资者 券商、公司、投资者 券商、公司、投资者
发 行 阶 初步发行结果上 段 报证监会
此阶段为了防止信息的泄露影响二级 公司、券商、会计师、律师及评估师（如需要） 停牌 市场，一般是进行停牌披露“正在筹划 重大事项” 公司 券商、公司 、评估机构 公告内容：公司符合定增条件的议案；本 董事会决议公告 次证券发行方案；募集资金使用的可行性 报告；大股东及战略投资者等的认购函 披露股东大会资料 股东大会需表决如下事项： （1）本次发行证券的种类和数量； （2）发行方式、发行对象及 向原股东配售的安排； （3）定价方式或价格区间； （4）募集资金用途； （5）决议的有效期； （6）股东大会批准本次发行 （7）其它必须明确的事项。
非公开发行股票（定向增发）的详细流程
图：非公开发行股票的一般流程图
表：非公开发行股票的详细流程、工作内容
阶段 主要流程 尽职调查 时间（天） 参与对象 T-50 公司、券商 T-30 T-20 公司、券商 公告信息 备注 就定增方案进行论证 就定增方案与监管部门进行私下沟通
筹 定增方案预沟通 备 阶 段 定增方案制作
保证足额发行的最低有效认购价为发行价 可能要求保ห้องสมุดไป่ตู้金
证监会批复同意 R+12 券商、公司、投资者 通知投资者缴款 R+13 券商、公司、投资者 缴款截止日 R+16 券商、公司、投资者 验资 R+17 会计师、公司 股份登记 R+20 券商、登记公司、公司 实施完毕 R+21 公司 实施结果公告 备注：1 、T 为董事会决议公告日；R 为获得证监会批文日。 2 、表中所列时间仅供参考，大部分定增案例时间均超过表中参考时间周期