【学习课件】第一章财务管理理论与实务绪论PPT课件
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《财务管理理论与实务》教学课件—01资本市场与公司财务特征
9 4 10 5
增发
1 589 1 405 1 246 885 730 371 514 379 304 278
配股 20 36 8
43
73
优先股 600 200 275 100 200
25
可转债 68 118 83 202 150 38 61
10
可交换债
605 71 101 232 156 75 15 11 51 4
1.1.1 多层次股票市场
1）主板市场（沪深证券交易所） 在图1-2中，1992～2017年上交所、深交所上市公司 的数量由1992年的53家上升到2017年的3 485家，年 平均增长率为23.3%；股票市值从1992年的1 060亿 元，上升到2017年的631 833亿元，年平均增长率为 48.4%。
新世纪研究生教学用书·会计系列
MPAcc、MAud及MBA、EMBA财会方向
财务管理理论与实务
资本市场 与
公司财务特征
股票市场与企业融资
第1章
资本市场与公 司财务特征
债券市场与企业融资 证券市场融资与证券化率 股票市场与经济发展
上市公司主要财务特征
学习目的
➢本章以资本市场融资功能为主线，采用时间序列和横截面 相结合的方法，通过对上市公司证券发行融资、IPO折价、 市盈率、股利政策、公司主要财务指标等的描述性统计， 以期了解中国资本市场的历史沿革，资本市场对经济发展 及其对上市公司财务政策的影响。
1.1.1 多层次股票市场
根据图1-4，在1992—2005年间，上市公司股票 发行家数和发行额相对较为平缓。2006—2017年募 集资金变动较大。从图中可以看出，这一期间至少 经过了三次大的波动，其拐点分别在2005年、2008 年和2013年。这三个拐点与2005年我国开始股权分 置改革、2008年发生了全球次贷经济危机、2013年 IPO暂停（当年的股票融资额仅来自增发或配股所得 ）有关。
增发
1 589 1 405 1 246 885 730 371 514 379 304 278
配股 20 36 8
43
73
优先股 600 200 275 100 200
25
可转债 68 118 83 202 150 38 61
10
可交换债
605 71 101 232 156 75 15 11 51 4
1.1.1 多层次股票市场
1）主板市场（沪深证券交易所） 在图1-2中，1992～2017年上交所、深交所上市公司 的数量由1992年的53家上升到2017年的3 485家，年 平均增长率为23.3%；股票市值从1992年的1 060亿 元，上升到2017年的631 833亿元，年平均增长率为 48.4%。
新世纪研究生教学用书·会计系列
MPAcc、MAud及MBA、EMBA财会方向
财务管理理论与实务
资本市场 与
公司财务特征
股票市场与企业融资
第1章
资本市场与公 司财务特征
债券市场与企业融资 证券市场融资与证券化率 股票市场与经济发展
上市公司主要财务特征
学习目的
➢本章以资本市场融资功能为主线，采用时间序列和横截面 相结合的方法，通过对上市公司证券发行融资、IPO折价、 市盈率、股利政策、公司主要财务指标等的描述性统计， 以期了解中国资本市场的历史沿革，资本市场对经济发展 及其对上市公司财务政策的影响。
1.1.1 多层次股票市场
根据图1-4，在1992—2005年间，上市公司股票 发行家数和发行额相对较为平缓。2006—2017年募 集资金变动较大。从图中可以看出，这一期间至少 经过了三次大的波动，其拐点分别在2005年、2008 年和2013年。这三个拐点与2005年我国开始股权分 置改革、2008年发生了全球次贷经济危机、2013年 IPO暂停（当年的股票融资额仅来自增发或配股所得 ）有关。
财务管理-第1章PPT课件
16
二、股东财富最大化
观点：股东财富最大化 股票价格最大化
资本市场有效假设： 最早是由Fama提出，根
据历史信息、全部公开信息 和内幕信息对股票价格的不 同影响，将市场效率分为弱 式有效市场、半强式有效市 场和强式有效市场。
在强式有效的资本市场
上，股东财富最大化目标可 以用股票价格最大化来替代。
17
10
（二）企业与债权人之间的财务关系
企业向债权人借入资金，并按合同按时支付利 息和本金
性质上属于债务债权关系 债券持有人 贷款机构 商业信用提供者
11
（三）企业与政府之间的财务关系
利益分配与监管的关系 税收关系；环保；企业社会责任。
12
第二节 财务管理的目标
也称为理财目标，具体是指企业在特定的理财 环境中，通过组织财务活动，处理财务关系所 要达到的目的。
➢ 主要优点
考虑了时间价值和风险因素 克服了追求利润的短期行为 反映了资本与收益之间的关系
18
股东财富最大化
剩余要求权：
前提：
股东持有的是在其他
追求股东财富最大化
剩 相关者利益得到满足之后
是保证其他利益相关 者利益的前提
前 提
余 要
的剩余权益。
求 约束条件是：
权、 约
1.利益相关者的利益受
经济环境 法律环境 金融市场环境 社会文化环境
31
一、经济环境
财务管理的经济环境是影响企业财务 管理的各种经济因素，如经济周期、经 济发展水平、通货膨胀状况、政府的经 济政策等。
经济周期 复苏 繁荣 衰退 萧条
32峰Biblioteka 复苏繁荣衰退
萧条
1.增 加 厂 房 设 备 2.实 行 长 期 租 赁 3.建 立 存 货 4.引 入 新 产 品 5.增 加 劳 动 力
二、股东财富最大化
观点：股东财富最大化 股票价格最大化
资本市场有效假设： 最早是由Fama提出，根
据历史信息、全部公开信息 和内幕信息对股票价格的不 同影响，将市场效率分为弱 式有效市场、半强式有效市 场和强式有效市场。
在强式有效的资本市场
上，股东财富最大化目标可 以用股票价格最大化来替代。
17
10
（二）企业与债权人之间的财务关系
企业向债权人借入资金，并按合同按时支付利 息和本金
性质上属于债务债权关系 债券持有人 贷款机构 商业信用提供者
11
（三）企业与政府之间的财务关系
利益分配与监管的关系 税收关系；环保；企业社会责任。
12
第二节 财务管理的目标
也称为理财目标，具体是指企业在特定的理财 环境中，通过组织财务活动，处理财务关系所 要达到的目的。
➢ 主要优点
考虑了时间价值和风险因素 克服了追求利润的短期行为 反映了资本与收益之间的关系
18
股东财富最大化
剩余要求权：
前提：
股东持有的是在其他
追求股东财富最大化
剩 相关者利益得到满足之后
是保证其他利益相关 者利益的前提
前 提
余 要
的剩余权益。
求 约束条件是：
权、 约
1.利益相关者的利益受
经济环境 法律环境 金融市场环境 社会文化环境
31
一、经济环境
财务管理的经济环境是影响企业财务 管理的各种经济因素，如经济周期、经 济发展水平、通货膨胀状况、政府的经 济政策等。
经济周期 复苏 繁荣 衰退 萧条
32峰Biblioteka 复苏繁荣衰退
萧条
1.增 加 厂 房 设 备 2.实 行 长 期 租 赁 3.建 立 存 货 4.引 入 新 产 品 5.增 加 劳 动 力
财务管理基本理论(ppt 52页)
5 财务的本质和财务管理的内容
6 财务管理与会计的关系
2020/12/4
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一、财务管理的基本概念
❖（一）资金
❖ 在企业生产经营过程中，一方面实物商品不断 地运动着，形成“物流”。
❖ 随着实物商品不断地运动，实物商品的价值形 态也不断地发生变化，由一种形态转化为另一 种形态，周而复始，不断循环，形成了资金运 动（即“资金流”）。
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财务管理的基本概念
❖（五）财务、财务管理和理财的关系
❖ 财务和财务管理之间既有密切联系又有明显的区别。 第一，财务管理是对财务的管理，因此财务是财务管 理的对象（或内容）。但是财务的范畴并不局限于企 业，财务管理对财务的管理是除国家财务管理、家庭 财务管理、行政事业单位财务管理外的企业财务管理。 第二，财务不仅是财务管理的对象，而且是财政管理 （包括税务管理）、金融管理等宏观经济管理的对象。 第三，财务是一种客体实在，虽然它也内含着生产关 系，但是毕竟是客观存在的经济现象，而财务管理是 人们主观能动的管理，更明显地体现了人们的主观意 志和利益关系带有更明显的社会性。
2020/12/4
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第一章 学习要求
❖ 基本要求：本章要求掌握财务和财务管理的相关 概念、财务管理的对象(内容)；掌握财务管理基 本目标、基本假设；熟悉财务管理的具体目标、 职能、规范和财务管理基本方法体系；了解财务 管理的产生与发展、财务的本质、财务管理与会 计的关系。
❖ 重点：财务、资金、财务活动（资金运动）、财 务关系、财务管理等基本概念、财务管理的内容、 基本目标、基本原则、基本环节（基本方法体 系）、财务管理与会计的关系。
❖ 财务管理是理财，如企业财务管理可以叫做理财，但 是理财地含义比财务管理地含义要广，财务管理仅是 理财地一个方面，理财除了包括财务管理外，还包括 财政管理、金融管理等宏观理财。
财务管理课件--第一章财务管理
第一：股东不经债权人同意，投资于比债权人预期风险 高的新项目。
第二：股东不经债权人同意而迫使管理当局发行新债， 致使债权人旧债价值下降。
第一章 财务管理概述
41
三、现代企业中的代理制度
（3）债权人应采取的对策 债权人为了降低贷款风险，除了寻求立法
保护外，还可以采取以下措施：
1.利润最大化 2.每股收益（或权益资本收益率）最大化 3.公司价值（或股东财富）最大化
第一章 财务管理概述
23
二、财务管理目标
1.利润最大化
（1）追逐利润最大化的原因
①符合人类生产经营活动的目的，即最大限度地创造剩余产品； ②资本的使用权最终属于获利最多的企业； ③只有获利，才能使整个社会财富实现最大化。
其他观点
第一章 财务管理概述
10
二、财务管理的职能
1.财务管理的职能 企业财务管理人员的基本职能就是以提高企业价值为目
标进行投资管理、筹资管理和收益分配管理。 2.财务管理机构
市场经济条件下，传统的一元化财会组织已不能负担企 业筹资、投资等财务工作，为保证财务管理作用的发挥， 财务与会计必须分灶吃饭，分别设置财务部门和会计部门。
分配资金
第一章 财务管理概述
7
一、财务与财务管理
4.财务关系 财务关系是指企业在组织资金运动过程中与有关各方所发 生的经济利益关系。
内部单位及个人
税务行政部门
企业
所有者
被投资单位
债权、债务人
第一章 财务管理概述
8
一、财务与财务管理
5.财务管理的定义 财务管理是指基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和 财务关系而产生的，它是利用价值形式对企业再生产过程进 行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管 理工作。 6.财务管理的特点
第二：股东不经债权人同意而迫使管理当局发行新债， 致使债权人旧债价值下降。
第一章 财务管理概述
41
三、现代企业中的代理制度
（3）债权人应采取的对策 债权人为了降低贷款风险，除了寻求立法
保护外，还可以采取以下措施：
1.利润最大化 2.每股收益（或权益资本收益率）最大化 3.公司价值（或股东财富）最大化
第一章 财务管理概述
23
二、财务管理目标
1.利润最大化
（1）追逐利润最大化的原因
①符合人类生产经营活动的目的，即最大限度地创造剩余产品； ②资本的使用权最终属于获利最多的企业； ③只有获利，才能使整个社会财富实现最大化。
其他观点
第一章 财务管理概述
10
二、财务管理的职能
1.财务管理的职能 企业财务管理人员的基本职能就是以提高企业价值为目
标进行投资管理、筹资管理和收益分配管理。 2.财务管理机构
市场经济条件下，传统的一元化财会组织已不能负担企 业筹资、投资等财务工作，为保证财务管理作用的发挥， 财务与会计必须分灶吃饭，分别设置财务部门和会计部门。
分配资金
第一章 财务管理概述
7
一、财务与财务管理
4.财务关系 财务关系是指企业在组织资金运动过程中与有关各方所发 生的经济利益关系。
内部单位及个人
税务行政部门
企业
所有者
被投资单位
债权、债务人
第一章 财务管理概述
8
一、财务与财务管理
5.财务管理的定义 财务管理是指基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和 财务关系而产生的，它是利用价值形式对企业再生产过程进 行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管 理工作。 6.财务管理的特点
财务管理第一章总论课件共47页PPT资料
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二、财务关系
企业在组织财务活动过程中，与有
关各方面所发生的经济利益关系。
企业与政府之间
企 业
企业与所有者之间
财 企业与债权债务人之间
务 企业与被投资者之间
关 系
企业与内部各单位之间
企业与职工之间
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第二节 财务管理的目标
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11
一、企业目标及对财务管理的基本要 求
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四、委托代理冲突与协调
股东与经营者 股东与债权人 为什么会产生冲突？如何协调？
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四、委托代理冲突与协调
股东与经营者 股东与债权人 为什么会产生冲突？如何协调？08.05.202030第三节 财务管理的环 境
对企业财务活动产生影响的外部条件，
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4
一、财务管理的研究对象
企业财务管理就是对企业的资金运动 及其所体现的财务关系的管理。
1、资金的筹集 2、资金的运用 3、资金的分配
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5
财务活动(资金运动）
主要指资金的筹集、投 放、使用、收回及分配 等一系列行为。
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财务活动
（1）发行证券得到现金（筹资 活动）
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（1）利润最大化
理 由
1.考核企业效益的基本指标： 2.生存与发展的必要条件： 3.提高社会财富的根本：
优点 合理配置资源，提高经济效益
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（1）利润最大化 （缺点）
1、没有考虑资金时间价值（会计计算） 2、没有考虑风险因素 3、不能避免企业短期行为
《财务管理理论与实务》课件
财务管理基本概念
为企业创造财务价值
问题：
什么是财务? 什么是会计?
-7-
会计工作流程
1、相关部门 编制原始凭证
原始凭证
为企业创造财务价值
2、会计人员编 制会计记帐凭证 记帐凭证
财务报表
4、会计人员编 制财务会计报告
登记帐簿
3、会计人员 登记会计帐簿
-8-
会计语言要素——第一组词汇 为企业创造财务价值
财务报表
财务报表是公司根据财务标 准或准则编制的、向股东、高 层管理者、政府或债权人提供 或报告的公司在一段时期以来 的有关经营和财务信息的正式 文件，
财务报 表附注
财务状况 说明书
资产负债表 利润 表 现金流量表
- 17 -
第二讲 资产负债表的阅读与分析为企业创造财务价值 什么是资产负债表 资产负债表的作用 资产负债表的格式 资产负债表的项目 如何读资产负债表
5
PDF 文件使用 "FinePrint pdfFactory" 试用版本创建 ÿ
第一讲 企业财务报告阅读与分析为企业概创造财述务价值
1-1 财务报告的基本概念 1-2 财务报告的用途
飞行速度
飞行高度
耗油量
- 16 -
1-1 财务报告的基本概念 为企业创造财务价值
p资产类按流动性强弱， 负债类按到期日远近， 所有者权益类按永久程 度高低排列。
p排列的实际意义在企业 破产时表现最充分。
- 23 -
2-5 如何阅读资产负债表
为企业创造财务价值
p总额观察 p结构观察 p具体项目浏览 p比率分析
- 24 -
8 PDF 文件使用 "FinePrint pdfFactory" 试用版本创建
第一章 概论 《财务管理》PPT课件
• （4）再投资、支付投资回报和纳税
12
第二节 财务管理目标
• 财务管理的目标，取决于企业的总目标。企 业管理的目标可以概括为生存、发展和获利。 企业生存目标对财务目标的要求： 以收抵支和到期偿还债务。减少破产的风险 企业发展目标对财务目标的要求： 扩大收入，筹集企业发展所需的资金 企业获利目标对财务目标的要求: 增加盈利是最具综合能力的目标，通过合理 地使用资金使企业获利，是企业的基本要求。
• 财务分析、预测与规划 • 投资与融资决策 • 财务协调与控制 • 与资本市场打交道
– 与金融机构的关系 – 了解市场运作规律
11
.
（
（资
实企 物业 2 资运 产营 ）
财
金本
务 1 融市
经 理
资场 产与 ）中
投 资 者
3
4
介
• （1）发行证券得到现金
政府
• （2）将现金投资于企业运营
• （3）运营产生现金
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10、投资分散化（Diversifications）原则
• 含义：是指不要把全部财富都投资于一个公司， 而要分散投资。
• 应用：若干种股票组成的投资组合，其收益是这 些股票收益的加权平均数，但其风险要小于这些 股票的加权平均风险，所以投资组合 （Investment Portfolio）能降低风险。
13
企业财务目标的综合表达，有以下三种 观点：
• 利润最大化 • 每股盈余最大化 • 股东财富最大化（企业价值最大化）
14
1、利润最大化目标
• 合理性
– 生存与发展的必要条件 – 考核企业效益的基本指标
• 问题
– 定义的多重性（长期VS短期利润，主营利 润VS利润总额（含非经常性损益））
《财务管理》课件第1章财务管理导论
电子商务的发展改变了企业的商业模式和交易方式 ，财务管理需适应这种变化。
环境可持续性对财务管理 的要求
随着对环境保护的重视增加，企业财务管理 需考虑环境可持续性，如绿色投资、环保合 规等。
财务管理的价值观念
04
时间价值观念
总结词
时间价值观念是指资金在投资和再投资 过程中，随着时间的推移而产生的增值 。
详细描述
财务决策模型主要包括投资决策模型、筹资决策 模型和营运决策模型等，通过定量分析和模拟实 验等方法，对各种可能的财务方案进行全面评估 和比较。
详细描述
通过财务决策模型，企业可以对各种可能的财务 方案进行全面评估和比较，选择最优的方案，同 时也可以发现潜在的风险和机会，制定相应的应 对措施和战略规划。
财务管理理论的发展趋势
风险管理
关注企业面临的各种财务风险，通过风 险识别、评估和控制，降低风险对企业
的影响。
可持续发展
将可持续性理念融入财务管理中，关 注企业社会责任和环境影响，推动企
业可持续发展。Biblioteka 价值创造强调财务管理在创造企业价值中的重 要作用，通过优化资源配置和提升运 营效率来实现价值最大化。
财务管理的工具与技
05
术
财务报表分析
第一季度
第二季度
第三季度
第四季度
总结词
财务报表是反映企业财 务状况、经营成果和现 金流量的重要文件，通 过财务报表分析可以了 解企业的偿债能力、营 运能力和盈利能力等。
详细描述
财务报表分析主要包括 资产负债表、利润表和 现金流量表等分析，通 过比率分析、趋势分析 和结构分析等方法，对 企业财务状况进行全面
VS
详细描述
时间价值观念是财务管理中非常重要的一 个观念，它强调了资金的时间价值，即现 在的1元钱比未来的1元钱更具有价值。 这是因为资金可以用于投资，随着时间的 推移会产生增值。因此，在进行财务决策 时，需要考虑资金的时间价值，以评估不 同方案的经济效益。
环境可持续性对财务管理 的要求
随着对环境保护的重视增加，企业财务管理 需考虑环境可持续性，如绿色投资、环保合 规等。
财务管理的价值观念
04
时间价值观念
总结词
时间价值观念是指资金在投资和再投资 过程中，随着时间的推移而产生的增值 。
详细描述
财务决策模型主要包括投资决策模型、筹资决策 模型和营运决策模型等，通过定量分析和模拟实 验等方法，对各种可能的财务方案进行全面评估 和比较。
详细描述
通过财务决策模型，企业可以对各种可能的财务 方案进行全面评估和比较，选择最优的方案，同 时也可以发现潜在的风险和机会，制定相应的应 对措施和战略规划。
财务管理理论的发展趋势
风险管理
关注企业面临的各种财务风险，通过风 险识别、评估和控制，降低风险对企业
的影响。
可持续发展
将可持续性理念融入财务管理中，关 注企业社会责任和环境影响，推动企
业可持续发展。Biblioteka 价值创造强调财务管理在创造企业价值中的重 要作用，通过优化资源配置和提升运 营效率来实现价值最大化。
财务管理的工具与技
05
术
财务报表分析
第一季度
第二季度
第三季度
第四季度
总结词
财务报表是反映企业财 务状况、经营成果和现 金流量的重要文件，通 过财务报表分析可以了 解企业的偿债能力、营 运能力和盈利能力等。
详细描述
财务报表分析主要包括 资产负债表、利润表和 现金流量表等分析，通 过比率分析、趋势分析 和结构分析等方法，对 企业财务状况进行全面
VS
详细描述
时间价值观念是财务管理中非常重要的一 个观念，它强调了资金的时间价值，即现 在的1元钱比未来的1元钱更具有价值。 这是因为资金可以用于投资，随着时间的 推移会产生增值。因此，在进行财务决策 时，需要考虑资金的时间价值，以评估不 同方案的经济效益。