2018年汽车经销商行业深度分析报告
2018年轻客市场分析及展望报告
2018年轻客市场分析及展望报告目录一、2016年轻客市场总体表现 (3)（一）需求侧原因 (4)1.宏观经济下行，企业盈利不佳 (4)2.商贸流通业态变革，物流车辆效率提升 (5)3.同城货运平台兴起，削弱自备用车意愿 (5)（二）供给侧原因 (6)1.453号文件执行导致日系M1类车型销量继续大幅下降 (6)2.骗补风波突起，政策模糊不定，新能源轻客回落 (8)（三）外部竞争：微客、MPV和中客替代车型挤压轻客空间 (12)二、2016年轻客市场特点 (12)（一）竞争格局：企业表现明显分化，几家欢喜几家愁 (12)（二）产品格局：欧系轻客市场占有率继续提升 (13)（三）燃油类型：柴油轻客份额上升，纯电动轻客降温 (15)（四）区域分布：江浙沪、鲁豫、京、粤是轻客需求主力 (15)三、2017年轻客市场展望 (16)（一）2017年新能源补贴政策深度调整，市场回归理性 (17)（二）欧系轻客企业扎堆出新品，利好市场需求释放 (18)图表目录图表 1 2005～2016年轻客市场历年规模及增速 (3)图表 2 2015～2016年轻客月度销量走势 (4)图表 3 2014～2016年华晨金杯轻客月度销量走势 (8)图表 4 2013～2015年纯电动客车购置补贴额度（国补） (9)图表 5 2016年新能源客车推广应用补贴标准（国补） (9)图表 6 2015-2016年销量前10位的轻型客车企业同比状况 (13)图表7 不同类别轻型客车的主要区别 (13)图表8 2006～2016年轻客产品结构演变 (14)图表9 2014～2016年轻客销量燃油类型分布 (15)图表10 2016年轻客需求地区分布 (16)图表11 2017～2018年新能源客车补贴标准 (17)2016年轻客市场出现近12年以来的最大跌幅，最主要的原因是453号文件导致日系M1类车型销量大幅下降，新能源补贴政策调整导致纯电动轻客销量回落。
中国汽车销量分析报告、汽车销量预测及影响汽车销量的的主要因素分析报告
中国汽车销量分析、汽车销量预测及影响汽车销量的的主要因素分析一、2018年汽车行业景气度下行2018年1-11月汽车行业累计销量2542.0万辆，同比下降1.7%，较2017年同期小幅下降，其中乘用车销售2147.8万辆，同比下降2.8%；商用车销售394.1万辆，同比增长5.0%。
我们预计2018年全行业共销售汽车2,808万辆，同比下滑2.8%，其中乘用车2,377万辆，同比下滑3.8%；商用车431万辆，同比增长3.6%。
汽车行业景气度下行数据来源：公开资料整理月度销量同比增幅数据来源：公开资料整理受宏观经济增速放缓、中美贸易摩擦、消费者信心下降等因素影响，下半年乘用车市场景气度明显下行，加之去年同期由于购臵税优惠政策退出提前消费形成的较高基数，导致车市9至11月连续3月同比出现双位数下滑。
1-11月乘用车销量同比减少2.8%，其中SUV 与轿车销量小幅下滑，MPV与交叉型乘用车销量仍呈现较大幅度下滑。
卡车行业增势良好推动商用车销量小幅增长。
蓝天保卫战与重点省市陆续提前实行国六排放标准拉动重卡需求，重卡市场在较高基数下1-11月仍实现1.6%增长。
受益部分微卡需求转化为轻卡、皮卡在部分省市解禁需求释放，轻卡1-11月同比增长11.0%。
分阶段补贴政策导致上半年新能源客车销量有所透支，下半年销量较为低迷，1-11月客车销量同比下降7.0%。
1-11月乘用车景气度下降数据来源：公开资料整理1-11月商用车销量增势良好数据来源：公开资料整理轿车、SUV车型销量小幅下降，自主品牌市场份额有所下滑。
1-11月乘用车四类车型中均呈现不同程度的下滑，其中轿车和SUV销量小幅下滑，同比分别下降1.4%和0.8%，SUV 销量占狭义乘用车总销量比例继续提升至42.8%，MPV与交叉型乘用车销量下滑较大，分别下降16.1%和18.1%。
1-11月乘用车细分车型销量同比均现下滑数据来源：公开资料整理SUV销量占狭义乘用车总销量比例持续提升数据来源：公开资料整理随着小排量购臵税优惠政策退出与SUV车型逐渐进入低增长区间，加上低价车型滞销，2018年1-11月自主品牌乘用车市占率为41.9%，与上年同期相比下降了1.5个百分点，自主品牌市场份额有所缩减。
汽车行业市场调研报告
汽车行业市场调研报告本页仅作为文档页封面，使用时可以删除This document is for reference only-rar21year.March汽车行业市场调研报告对汽车市场的调研能够了解中国汽车行业的状况，以下是小编收集的调研报告，仅供大家阅读参考!中国汽车企业经过五十多年的建设，逐步发展强大，已经形成了各种车型生产基地。
汽车行业在中国国民经济中的重要地位已被广泛认可。
以独立自主为基础，以发展汽车行业为重点，以大集体为主体，逐步促进联合重组，优化产业结构，实现规模经济;同时结合中国汽车行业特点为基础，引进国外先进技术，建立自主发展的中国汽车企业体系。
成立于 1985 年的上海大众汽车有限公司(简称上海大众)是一家中德合资企业，双方投资比例各为 50%。
公司总部位于上海安亭国际汽车城，占地面积 333 万平方米。
新成立的上海大众南京分公司为第四个整车生产基地，位于南京市江宁经济技术开发区，占地面积万平方米。
上海大众目前具备了年生产 60 余万辆的能力，是国内规模最大的现代化轿车生产基地之一。
基于大众、斯柯达两大品牌，公司目前拥有桑塔纳、桑塔纳 Vista 志俊、帕萨特、波罗、途安、LAVIDA朗逸和 Octavia 明锐、Fabia 晶锐、Superb 昊锐八大产品品牌系列。
(一)上海大众的市场营销理念1.具有卓越的企业营销文化。
营销文化是保持企业基业常青的根本。
上海大众在推进企业发展的同时，适时地对其企业营销文化进行了梳理，在继承和创新的基础上，提炼出以追求卓越，永争第一为核心价值观的卓越文化和营销理念。
追求卓越，永争第一源于历史的积淀、现实的努力以及对未来的追求。
上海大众成功探索、创造了利用外资、引进技术与自我发展相结合的模式，以不畏艰险的开拓精神、令人瞩目的发展成就，把卓越刻进了企业的历史进程。
随着汽车市场的竞争加剧，上海大众迎难而上，在XX年抓住奥运契机，将追求卓越，永争第一的营销理念与更高、更快、更强的奥林匹克精神高度的契合。
2024年汽车经销商市场调研报告
2024年汽车经销商市场调研报告1. 引言汽车行业是我国经济的重要组成部分，汽车经销商作为汽车销售的重要渠道，对行业发展起着至关重要的作用。
本报告旨在通过市场调研，分析汽车经销商市场的现状、发展趋势以及竞争格局，为汽车生产企业提供决策依据。
2. 调研方法为了获取全面准确的数据，我们采用了以下调研方法：2.1 参观实地我们对不同类型的汽车经销商进行了实地参观，包括大型连锁经销商、高端汽车品牌经销商、二手车经销商等。
通过参观，我们了解了不同类型经销商的经营模式和市场表现。
2.2 问卷调查我们设计了一份针对汽车经销商的问卷调查，包括经销商的规模、销售额、市场份额、消费者需求等内容。
通过问卷调查，我们获取了大量的定量数据，并对市场进行了整体分析。
2.3 深度访谈除了问卷调查，我们还对部分汽车经销商进行了深度访谈。
通过访谈，我们了解到了经销商的经营策略、市场竞争状况以及未来发展规划。
3. 市场现状分析3.1 市场规模根据我们的调研数据，截至目前，汽车经销商市场规模达到了XX亿元。
随着汽车市场的不断扩大，汽车经销商市场也呈现出稳步增长的态势。
3.2 品牌竞争在汽车经销商市场中，各个品牌展开了激烈的竞争。
调研数据显示，某汽车品牌以XX%的市场份额领先其他品牌，在市场中具有较强的竞争优势。
3.3 消费者需求消费者需求是影响汽车经销商市场的重要因素之一。
根据我们的调研，目前消费者对节能环保型车辆的需求不断上升，而对豪华车和SUV等高端车辆的需求也呈现出增长的趋势。
4. 竞争格局分析4.1 大型连锁经销商大型连锁经销商在汽车经销商市场中占据重要地位。
根据调研数据，某连锁经销商以其规模优势和强大的供应链管理能力，成功实现了市场份额的扩大。
4.2 高端汽车品牌经销商高端汽车品牌经销商在市场中的竞争也非常激烈。
调研数据显示，某高端汽车品牌经销商以其独特的品牌定位和卓越的售后服务，获得了一定的市场份额。
4.3 二手车经销商二手车经销商作为汽车经销商市场的重要组成部分，在市场中扮演着补充新车销售的角色。
2018年节能与新能源汽车行业发展情况分析报告
2018年节能与新能源汽车行业发展情况分析报告第一节2017年中国汽车工业发展环境分析 (4)第一节政策法规 (4)第二节汽车行业热点分析 (9)第二章2017年汽车工业经济运行情况分析 (21)第一节汽车工业经营情况 (21)一、主营业务收入增长较快，增幅回落 (21)二、利润总额增速趋缓，增幅下降 (22)三、固定资产投资增速减缓 (23)四、亏损企业家数有所增加 (24)五、应收账款、产成品库存资金增长较快 (25)第二节全国汽车商品进出口情况 (25)一、汽车商品进口情况分析 (26)二、汽车商品出口情况分析 (30)第三章2017年节能汽车和新能源汽车市场发展情况 (36)第一节节能汽车市场情况 (36)一、产销总体情况 (36)二、产销细分情况 (36)三、存在的问题及发展建议 (37)第二节新能源汽车发展情况分析 (40)一、产销总体情况 (40)二、产销细分情况 (40)三、存在的问题及发展建议 (43)第四章节能与新能源汽车政策及产业发展趋势分析 (45)第一节相关政策环境分析 (45)一、节能汽车 (45)二、新能源汽车 (46)第二节产业发展趋势与展望 (48)一、节能汽车 (48)二、新能源汽车 (53)第六章关键零部件产业发展情况分析 (55)第一节动力电池发展分析 (55)一、市场发展 (55)二、分类配套 (56)三、存在的问题及建议 (61)第二节驱动电机发展分析 (62)一、市场发展分析 (62)二、分类配套 (63)三、存在的问题及建议 (69)表1 2017年汽车行业主营业务收入增长率变动情况 (21)表2 2017年汽车行业各小行业实现主营业务收入情况 (22)表3 2017年汽车行业利润总额增长率变动情况 (22)表4 2017年汽车行业规模以上企业实现利润总额情况 (23)表 5 2017年汽车行业固定资产投资增长率变动情况 (24)表 6 2017年汽车行业各小行业完成固定资产投资情况 (24)表7 2017年汽车行业各小行业亏损额情况 (25)表8 2017年我国节能乘用车分排量产销量 (37)表9 2017年新能源汽车产销情况 (40)表10 2016年至今发布或实施的部分汽车节能政策法规（简表） (46)表11 2017年我国新能源汽车主要政策汇总 (47)表12 2017年市场份额前十电池企业动力电池配套情况 (55)表13 2017年新能源乘用车电池装机量前十 (58)表14 2017年新能源客车电池装机量前十 (59)表15 2017年新能源专用车电池装机量前十 (60)表16 2017年新能源汽车电机装机量十大企业 (63)图录图 1 2016～2017年1.6L及以下乘用车占乘用车销量比重月度趋势 (36)图 2 2017年我国节能乘用车分车型产销量占比 (37)图 3 2017年新能源汽车累计销售量前十城市 (41)图 4 2017年新能源乘用车累计销售车企榜 (42)图 5 2015年车用燃料替代量 (49)图 6 2017年1～12月新能源汽车电池装机总电量 (55)图7 2017年1～12月新能源汽车分类电池装机电量 (56)图8 2017年新能源汽车各电池材料装机电量 (57)图9 2017年四种类型动力电池份额占比 (57)图10 2017年新能源乘用车电池类型统计 (58)图11 2017年新能源客车电池类型 (59)图12 2017年新能源专用车电池类型 (61)图13 2017年度电机类型市场结构情况 (64)图14 2017年新能源乘用车电机月度装机量 (65)图15 2017年前十新能源乘用车电机供应商装机情况 (66)图16 2017年1～11月新能源客车配套电机分类占比 (67)图17 2017年1～11月前十新能源客车电机生产企业配套情况 (67)图18 2017年1～11月新能源专用车配套电机分类占比 (68)图19 2017年1～11月前十新能源专用车电机生产企业配套情况 (69)第一节2017年中国汽车工业发展环境分析2017年是全面落实“十三五”规划的关键一年。
中国汽车经销商经营状况、营销存在的问题及行业竞争力提升对策分析
中国汽车经销商经营状况、营销存在的问题及行业竞争力提升对策分析一、汽车经销商营销手段汽车经销商是指从事汽车交易，取得汽车所有权的中间商。
随着我国经济能力的发展，汽车已经成为了我国人民重要的代步工具之一。
随着我国汽车拥有量的不断增加，我国的汽车营销体系逐渐成熟。
目前，我国已经拥有多种品牌的汽车经销商，对于我国汽车产业的发展有着重要的意义。
二、2020年中国汽车经销商发展现状1、汽车产销量汽车在中国现代生活中起着重要作用，中国不是仅汽车是生产大国，也是最大汽车消费市场。
2020年中国汽车产量2552.5万辆，汽车销量2531.1万辆。
从已公布2020年1月数据的车企情况看，销量也是同比大幅增长，2021年，汽车市场迎来开门红。
经济快速恢复、消费信心持续上升，同时春节临近、消费者突击购车，对1月车市“开门红”起到了一定促进作用。
《2021-2027年中国汽车经销商行业发展现状分析及投资潜力分析报告》2、汽车经销商对主机厂满意度2020年突发新冠疫情，汽车市场跌宕起伏。
上半年，汽车市场一直处于负增长状态，厂家及时推出对经销商的帮扶政策，缓解了疫情带来的生存压力。
下半年，汽车市场快速回暖，汽车经销商生存状况明显改善，亏损面比上年下降。
从中国汽车经销商总体满意度来看，2020年中国汽车经销商总体满意度得分为80.6分，比去年提升3.5分。
从品牌类型来看，高端/进口品牌的得分最高，为86.5分，上升4.0分；自主品牌得分为79.3分，提升4.4分。
疫情期间厂家及时出台对经销商的帮扶政策，得到广大经销商的认可，也是2020年经销商满意度提升的重要因素。
3、汽车经销商经营状况2020年疫情期间，汽车厂家取消或降低考核标准、提升返利额度等对于经销商的帮扶政策起到关键作用，因此，2020年经销商的亏损面显著下降至33.8%，盈利面提升至39.4%。
2020年，经销商新车销售价格倒挂情况继续存在，但比2019年有明显改善，2020年经销商新车毛利率由2019年的-0.01%回升至1.3%。
汽车经销商运营风险分析
2020年3期总第912期一、汽车经销商现状汽车经销商是沟通汽车流通的综合服务商，在整车产业链中，位于市场的最前沿，沟通汽车制造方与顾客，在汽车产业的发展过程中发挥着越来越重要的作用。
由于经销商代理权与制造商和总经销商紧密联系，因此汽车经销商在整个汽车产业链中的地位相对被动。
随着世界经济发展的多变性、市场容量逐步饱和、新能源转型、地方限购、车企增产等多重影响叠加，中国汽车市场的发展充满着众多的变动因素。
在2018年-2019年宏观经济稳中有升的背景下中国汽车市场进入了波动调整阶段，产销同比连续两年负增长，中国汽车经销商生存环境十分严峻，出现发展瓶颈，承压已经进入爆发期。
同时，汽车市场的竞争格局、客户特征、消费结构、营销模式等方面，正在发生着快速、剧烈、深刻变化，导致行业淘汰加剧，厂家市场份额占比向头部集中，品牌阵营分化加剧，挤出效应显现。
在关键技术和配套服务方面，主要品牌和车辆型号之间的差距相对较小。
市场竞争的白热化，导致价格战争异常残酷，在同一价格水平上，有多种品牌和车辆型号可供选择，每个都有自己的卖点，但是产品的质量和功能正在融合，大多数汽车经销商的品牌都通过价格竞争吸引消费者。
价格竞争直接导致汽车经销商的销售减少，资金流动性速度下降，以使公司的营运资金风险增加。
二、汽车经销商运营风险1.过于依赖厂商的商务政策，库存压力大经销商以实现利润最大化为目标，因此厂商的激励政策是经销商获得利润的主要来源。
在汽车销售商面临着汽车销售市场不断收缩，市场竞争激烈，零售价格难以提升的情况下，有效的激励政策可以在很大程度上提高经销商的积极性，贡献比例可以高达50%。
对于主机厂政策激励的过分依赖导致经销商在具体经营中面对着不可避免的运营风险。
厂商掌握政策制定的主动权，经销商的跟随具有明显的不确定性。
经销商库存多由销售额分配，以上一月的销售额预测当年销售量，如果厂商偏离实际情况对市场预期不充分或者制定目标过高，在低迷的市场环境下导致经销商库存积压、利润下降。
全国工商联汽车经销商商会呼吁产业链上下游共同构建健康发展市场新秩序——致乘用车生产企业的一封公开信
004China Auto Dealers| 公开信 |全国工商联汽车经销商商会呼吁产业链上下游共同构建健康发展市场新秩序——致乘用车生产企业的一封公开信乘用车生产企业：2018年以来，国内汽车消费增长乏力的状况越来越明显，乘用车销量已连续多月同比负增长，今年一季度，我国乘用车销量依旧延续负增长，同比下降13%以上。
事实上，自2011年以来的8年间，仅有3年汽车销量增长超过5%，其余5年都低于5%。
2018年乘用车销量出现了近30年以来的首次负增长。
种种迹象表明，中国汽车市场已经进入一个相对较长的微增长或负增长时期，汽车经销商的盈利能力急剧恶化。
据中华全国工商业联合会汽车经销商商会《2018年汽车经销商对厂家满意度年度调查》数据显示，有53.5%的经销商2018年是经营亏损的，有27.1%的经销商在2016-2018连续三年全部亏损。
在过去的几年，生产企业并没有停下产能扩建的脚步，截至2017年底，中国车企的年产能包括在建产能在内约有6400万辆，目前已公开的新能源汽车产能规划到2020年将超过2000万辆，是《汽车产业中长期发展规划》销量目标的10倍。
产能的急速增加与汽车消费市场的萎靡，使得产能过剩的苗头越来越明显，供需关系严重失衡，这对全行业都带来了巨大压力，需要产业链上下游共同应对。
在这样的市场环境下，经销商经营压力陡增。
据我会满意度调研数据显示，2018年，经销商对厂家满意度得分均值，相比前几年大幅下降。
厂商矛盾也迅速激化，引发了一系列冲突，不利于产业健康可持续发展。
2018年以前，经销商退出经营多是品牌弱的单店、单品牌等个案发生；自2018年开始，除了弱势品牌同品牌多家经销商联合退出经营的情况，强势品牌的经销商退网维权的案例也显著增加。
全国工商联汽车经销商商会人民调解委员会自2018年7月份成立以来，已接到数起申请维权调解厂商矛盾的案件。
目前厂商矛盾的焦点，是生产企业追求规模效应、市场占有率的提升，对市场供需变化预判不足，没有根据市场变化及时调整产销目标，没有从产业链上下游一体发展的高度考虑问题。
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其他 0% 新车销售 29%
零部件和维修服 务41%
角色：周期性增量零售商→稳定性存量服务商
3
回看中国，我国汽车经销商盈利模式正在变迁
卖车只是入口业务，后市场业务才是经销商主要赢利点 我国汽车经销商盈利模式变迁会经历3个阶段，目前在往第三阶段变迁。未来经销商新车销售和养 护维修的毛利占比有望下降至50%，金融保险（融资租赁+佣金代理）毛利贡献有望达到30%，二手 车毛利贡献有望达到20% 图6： 汽车经销商的流量入口和变现渠道 图7：我国汽车经销商盈利模式在往第三阶段变迁
后市场盈利 快速增长， 占比提升
角色：周期性增量零售商→稳定性存量服务商
2
借鉴美国，后市场为汽车经销商主要盈利点
借鉴美国，新车市场成熟后，新车盈利占比呈下降趋势，后市场业务对经销商盈利 贡献在提升
图2：2000年以后美国新车基本没有增长
2,000
1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800
50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 12% 10% 8%
60
50 40
30 20
6% 4% 2%
0%
10 0 2008 2009 2010 庞大集团总毛利/亿元 2011 2012 汽车销售毛利 2013 2014 2015 汽车售后服务毛利
2008
2009
2010
2011
2.5% 2.0% 1.5%
图11： 庞大集团2011年经营活动现金净流量首次为负
120 100
80 60
40 20
1.0% 0.5% 0.0% 2011 2012 2013 2014 汽车经销商百强企业:净利率 2015
0
-20 -40
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
YOY
2020E
2019E
2006
2007
2010
2013
2014
2005
2008
2009
2011
2012
2015
2016
目 录
一、角色：周期性增量零售商→稳定性存量服务商
二、新车：产业链地位提升，盈利中枢逐步上移
三、后市场：正处黄金时代，保险金融二手车接力维修
四、投资建议：把握两条主线，重点看好广汇和宝信
7
新车：产业链地位提升，盈利中枢逐步上移
1
回顾：车市增速下台阶，经销商业绩承压
图9： 2011年经销商盈利比例下降到29%
60% 50%
40% 30% 20% 10% 0%
图8： 我国乘用车销量增速2011年开始下台阶
3,000 2,500
2,000 1,500 1,000 500 0
80%
70% 60%
汽车经销商行业深度分析报告
目 录
一、角色：周期性增量零售商→稳定性存量服务商
二、新车：产业链地位提升，盈利中枢逐步上移
三、后市场：正处黄金时代，保险金融二手车接力维修
四、投资建议：把握两条主线，重点看好广汇和宝信
角色：周期性增量零售商→稳定性存量服务商
1
我国汽车经销商行业正处大变革时代
汽车经销商业务主要包括新车销售和售后服务，随着经销商盈利来源由新车零售逐 步过渡到后市场服务，经销商扮演的角色也由周期性增量经济的新车零售商逐步转变为 稳定性存量经济的社会服务商
50% 40%
30% 20%
10%
0% 2009 2010 2011 2012 持平比例 2013 亏损比例 2014 2015
2005
2007
2008
2011
2012
2014
2015
2006
2009
2010
2013
乘用车销量/万辆
YOY
2016
盈利比例
图10： 2011年起百强经销商净利率处于下行通道
-25%
-30%
0%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2014 2015
2000 2001 2010 2011 2012 2013
美国新车销量/万辆
YOY
新车销售
二手车销售
养护维修
金融&保险
其他业务
角色：周期性增量零售商→稳定性存量服务商
2
借鉴美国，后市场为汽车经销商主要盈利点
养护维修
其他
二手车 金融保险 新车销售
流量入口
新车销售
二手车 销售
流量变现
金融和保险
3,500
3,000
新车销售 新车销售
养护维修
养护维修
第一阶段
第二阶段
第三阶段
60% 50%
40% 30%
2,500
2,000
养护维修
1,500
1,000 20% 10% 0%
500
0
2017E
2018E
乘用车销量/万辆
2015
庞大集团经营活动现金净流量/亿元
新车：产业链地位提升，盈利中枢逐步上移
2
深究：新车毛利率下行，拖累经销商业绩
以庞大集团为例，2015年以前新车销售业务贡献一半以上毛利，为盈利重要来源 新车毛利率为新车毛利的核心影响因素，2011年以后持续下滑
图12： 2011年起庞大集团新车销售毛利持续下滑 图13： 庞大集团新车销售毛利率下滑导致毛利持续减少
美国经销商基础盈利来自新车销售和养护维修，金融保险、二手车也为重要盈利点 中国经销商盈利主要来自新车和维修业务
图4：2015年美国经销商毛利来自后市场业务高达 80%
其他 1% 汽车金融和保险 27% 新车销售 20% 二手车销售 11% 零部件和维修服 务51% 二手车销售 4%
图5：2015年中国百强经销商毛利来自新车和 维修高达80%
2012
2013
2014
2015
乘用车销售收入/十亿元
乘用车销售毛利/亿元
图1：我国汽车经销商盈利来源由新车零售逐步过渡到后市场服务
销量增速 新车销售 呈周期波动，长期 看增速中枢在下滑
盈利能力
新车盈利企 稳，但占比 逐步下降
汽车经销商
毛利率企稳，长期有 望回升至历史中位
行业空间 未来五年复合 增速 20%
后市场
市场份额
凭借渠道优势， 有望提升 盈利能力 毛利率较高， 且非常稳定
图3：2000年以后美国最大经销商新车毛利占比呈下降趋势
20%
15% 10% 5% 0% -5% -10%
120% 100%
Autonation 毛利结构
80%
60%
600
400
-15%
-20%
40%
20%
200
0பைடு நூலகம்
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