资本运营与融资文字题整理

第一章资本运营概述
资本运营是一种通过对资本使用价值的运用，在对资本作最有效使用的基础上，为实现资本盈利的最大化而开展的活动。

（高频）
资本运营无论以什么形态出现，它的内涵都是相同的：一是以赚钱为动机；二是必须按照市场规律运行；三是受竞争规律的支配。

（高频）
解析：
本题主要采分点可以这样记忆：
1、以赚钱为动机——赚钱。

2、必须按照市场规律运行——市场。

3、受竞争规律的支配——竞争。

记忆口诀：“竞争激烈的市场最赚钱”。

金融资本运营，是指企业以金融资本为对象进行的一系列资本运营活动。

（低频）
所谓存量资本运营，是指投入企业的资本形成资产后，以增值为目标而进行的企业经济活动，既包括直接生产过程的资产使用，又包括运用兼并、租赁、破产、联合、股份制等产权转让方式，促进资本存量的合理流动和优化配置。

（低频）
增量资本运营实质上是企业投资行为，即对企业的投资活动进行筹划和管理，包括投资方向的选择、投资结构的优化、筹资与投资决策、投资管理等。

（低频）
实业资本运营，是指企业以实业为运营对象，将资本直接投入生产运营活动所需要的固定资本和流动资本之中，以形成从事商品生产或者提供服务的运作过程。

（低频）
资本运营虽然涉及的内容广泛，但总体包括两个主要方面：一是通过市场对不同形态的资本进行买卖活动；二是通过对资本使用价值的运用，实现资本增值的增大化。

（低频）
简述资本运营的特征：（中频）
（1）资本运营是以价值形态管理为原则的企业运营理念。

（2）资本运营注重资本的流动性。

（3）资本运营是一种开放式的运营。

（4）资本运营更是风险性运营。

简述资本运营与生产运营的区别：（低频）
（1）运营领域不同。

（2）运营对象不同。

（3）运营方式不同。

助记方式：记住关键词——领域、对象、方式。

简述企业从生产运营转向资本运营的重要意义和作用：（低频）
我国企业从生产运营转向资本运营，具有十分重要的意义，具体地说有以下四个方面：
1、有利于推进企业制度创新和管理创新的同步发展
2、有利于公司经营集约化、多角化、集团化、国际化
3、有利于促进我国资本市场的发育和成熟
4、有利于培育和造就一支现代企业家队伍
资本运营的目标就是实现资本最大程度的增值。

资本最大程度增值对于企业来说，可表现为以下三个方面。

（中频）
1、利润最大化
2、所有者权益或股东权益最大化
3、企业价值最大化
所有者权益或股东权益最大化这一指标的优点是科学地考虑了风险因素，因为风险的高低会对股票价格产生重要影响；在一定程度上能够克服企业的短期行为，因为不仅当前的经营业绩会影响股票价格，投资者的心理预期也会对企业未来股票价格的走向产生重要的影响。

但此指标也存在一定的缺陷：首先其仅仅局限于投资者或股东的利益，没有考虑其他相关者的利益；其次股东权益的大小受股票价格的影响，而股票价格的波动、变化可能与企业的实际经营业绩完全脱节。

（中频）
企业价值是指企业全部资产的市场价值，它反映了企业潜在或预期的获利能力。

（中频）
解析：
本题答案记忆关键点：
“全部资产”、“市场价值”、“潜在/预期获利能力”。

资本扩张是指在现有的生产经营规模和资本结构下，企业通过内部积累、资本市场融资、追加投资和购并外部资源等方式，实现资本规模和生产规模的扩张。

（中频）
纵向型资本扩张是指企业采用资本运营的手段，并购与本企业产品有上下游关系的企业产权或企业资产，或直接投资与本企业产品有上下游关系的产品生产，从而实现资本扩张。

（中频）
解析：
纵向型资本扩张即对与本企业产品有上下游关系的企业进行并购或直接投资。

考生可酌情展开回答。

横向型资本扩张是指企业为了提高现有产品的市场占有率，采用资本运营的手段扩大生产经营规模，并购同一产业的企业产权或企业资产，进而实现资本扩张。

（中频）
混合型资本扩张是指兼用横向型与纵向型资本的扩张模式，或直接投资，或并购与本企业产品不同或没有上下游关系的企业产权或企业资产，从而实现资本扩张。

（中频）
收缩型资本运营是指企业把其拥有的一部分资产、子公司或分支机构转移到公司之外，或进行公司分立，以缩小公司规模的运作活动。

（低频）公司分立是指企业把其拥有的某一子公司的股份，重组给母公司的股东，使子公司从母公司的经营中分离出去，形成一个与母公司有着相同股东的新公司。

（低频）
分拆上市是指企业把其拥有的某部分业务和资产独立出去，公开招股上市，或已上市公司将其拥有的某部分业务和资产独立出去，另行公开招股上市。

（低频）
收缩型资本运营的主要实现形式有四种：（低频）
（1）资产剥离
（2）公司分立
（3）分拆上市
（4）股份回购
解析：
本题答案可这样记忆：
（1）资产剥离——离。

（2）公司分立——分。

（3）分拆上市——采
（4）股份回购——购。

记忆口诀：“采购分离”。

资产剥离是指企业把其所属的一部分资产剥离出来，出售给第三方。

解析：
本题答案可这样记忆：
在实际操作中，股份公司进行股份回购的原因一般有哪些？（低频）
在实际操作中，股份公司进行股份回购的原因一般有五种：
第一，保持公司的控制权；
第二，提高股票的市场价值，改善公司形象；
第三，提高股票的内在价值；
第四，保证公司高级管理人员认股制度的实施；
第五，改善公司的资本结构。

本题答案的记忆要点如下：
1、控制权。

2、市场价值。

3、内在价值。

4、认股制度。

5、资本结构。

股份回购是指股份有限公司为了达到股本收缩或改变资本结构的目的，购买本公司发行在外的股份的内部资产重组行为。

（低频）
资本运营的目标就是实现资本最大程度的增值。

资本最大程度增值对于企业来说，可表现为三个方面：利润最大化、所有者权益或股东权益最大化和企业价值最大化。

（中频）
资本运营的基本原则有以下七个方面：（高频）
（1）资本系统整合原则
（2）资本结构最优原则
（3）资本运营机会成本最小原则
（4）资本经营的开放原则
（5）资本周转时间最短原则
（6）资本规模最优原则
（7）资本风险结构最优原则
第二章资本运营的未来发展
（低频）
防范资本运营风险的有效措施有哪些？（低频）
1、择优选择资本运营主体。

2、明确企业发展战略。

3、巩固企业优势业务。

4、科学论证运营方案。

5、注意防范道德风险和逆向选择。

助记方式：选择主体业务的战略方案。

资本运营管理的现实问题主要有哪些？（低频）
1、资本运营理念扭曲——理念。

2、资本运营主体模糊——主体。

3、资本运营人才缺乏，资本运营中介组织严重不规范——人才。

4、对外资本运营较少——对外。

记忆口诀：“对外开放的经济主体需要人才理念”。

我国企业资本运营理念严重扭曲，表现在三个方面：（低频）
一是将过程视为目的。

二是将规模经济误认为是简单扩大经济规模。

三是脱离生产经营进行资本运营。

我国企业资本运营未来发展趋势及特点有哪些？（低频）
1、资本运营向科技化、网络化方向发展。

2、服务业成为并购的重要战场，资本运营中介组织的并购重组成为热点。

3、产业资本和银行资本结合形成金融资本。

4、我国将掀起一股对外资本运营热潮。

5、人力资本成为资本运营的新宠。

助记方式：科技网络的服务成为对外资本的新宠。

根据中国人民银行颁布的《贷款通则》，我国的银行贷款分为以下三种：（高频）
（1）自营贷款、委托贷款和特定贷款。

（2）短期贷款、中期贷款和长期贷款。

（3）信用贷款、担保贷款和票据贴现。

银行贷款就是：银行借钱给资金需要者，为了借到这笔钱，资金需要者必须：①支付利息；②按期归还。

（高频）
自营贷款就是“三个自己”：贷款人自己放贷、自己承担风险、自己收本金和利息。

（高频）
质押贷款，是指按《中华人民共和国担保法》规定的质押方式，以借款人或第三人的动产或权利作为质物发放的贷款。

（高频）
解析：
质押贷款定义的记忆关键点：“《中华人民共和国担保法》”、“借款人/第三人”、“动产或权利”。

（高频）
抵押贷款，是指按《中华人民共和国担保法》规定的抵押方式，以借款人或第三人的财产作为抵押物发放的贷款。

（高频）
解析：
抵押贷款定义的记忆关键点：“《中华人民共和国担保法》”、“借款人/第三人”、“财产”。

债权发行是指发行人以借贷资金为目的，依照法律规定的程序向投资人要约发行代表一定债权和兑付条件的债券的法律行为。

（中频）
公司债券是股份制公司发行的一种债务契约，公司承诺在未来的特定日期偿还本金并按事先规定的利率支付利息。

（中频）。