国际金融之外汇与汇率概述
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国际金融第二章外汇与汇率
由于伦敦外汇市场和苏黎世外汇市场都采用不同的标价方 法，因此，套算汇率适用的是同边相乘法，即： 伦敦外汇市场： ￡1.00=$1.5264～1.5274 相 相 乘 乘 苏黎世外汇市场： $1.00=SFl.4005～1.4015 2.1377 2.1407 可见，在伦敦外汇市场上，英镑对瑞士法郎的套算汇率是： ￡1.00=SF2.1377～2.1407
外汇的三个基本特征： 第一，外汇是以外币表示的各种金融资产； 第二，外汇必须具有充分的可兑换性，能够自由地兑 换成其他国家的货币或购买其他信用工具以进行多边 支付； 第三，外汇是能为各国所普遍承认和接受的金融资产。
外汇的不同分类： (一)按货币兑换的限制程度不同，可分为自由兑换、 有限自由兑换和不可兑换货币 (二)按交割期限的不同，可分为即期外汇和远期外汇 (三)按照来源和用途的不同，可分为贸易外汇和非贸 易外汇 (四)按持有者的不同，可划分为官方外汇和私人外汇
第二种方法：“对角相除法”，它适用于两种基准汇率采 用相同标价法的情况。 例如： 东京外汇市场上日元对美元的汇率为： $1.00=J¥118.8412～119.6277； 与此同时， 苏黎世外汇市场上瑞士法郎对美元的汇率为： $1.00=SFl.4005～1.4015。 那么，瑞士法郎对日元的汇率是多少？
(三)按外汇管制的程度不同，分为官方汇率和市场 汇率 官方汇率：又称法定汇率。是指在外汇管制比较 严格的国家，由政府授权的官方机构(如财政部、 中央银行或外汇管理当局等)制定并公布的汇率。 市场汇率：指在外汇管制比较松的国家，自由外 汇市场上买卖外汇的价格，它一般存在于市场机 制较发达的国家和地区。
3．美元标价法：为了便于在国际间进行外汇交易， 银行间的报价，都以美元为标准来表示本国货币的价 格，这种情况可称为“美元标价法”。
国际金融-外汇与汇率
2．贴水
(Discount)
如果某种外汇的远期汇率比即期汇率低， 称为贴水(Discount)。
远期外汇交易的基本术语
3．平价
(Par or Flat)
如果某种外汇的远期汇率和即期汇 率一样，称为平价(Par or Flat)。
远期外汇交易的报价
报出远期汇率与即期汇率的差价
1．远期点数报价法(Forward Rate in Point)
2．择期远期外汇交易
择期远期外汇交易(Optional Forward Transaction)， 是指买卖双方在签订远期外汇交易协议时，只确定交易 规模、汇率和一个交割期间，买卖双方在交割期间的任 何一天均可进行交割。
远期外汇交易的基本术语
1．升水
(Premium)
远期外汇交易中使用的汇率是远期 汇率，远期汇率可能高于或低于即 期汇率。如果某种外汇的远期汇率 比即期汇率高，称为升水(Premium)。
次日交割(Value Tomorrow)
标准交割(Value Spot)
即期外汇价法，有效数字为5位。在一
般情况下，精确到0.1‰货币单位，即汇率小数点 后第4个单位数(0.0001)，如： EUR1＝USD1.2345/1.2348 但是，在实际外汇交易操作中，外汇交易员不报 全价，只报出汇率小数点后的最后两位数。
• （2）市场汇率为GBP/USD=1.6260/90， 预期汇率为GBP/USD=1.6160/90 • ①若预测正确，3个月后美国出口商收 到美元数100000*1.6160=16.160万， 比即期收少收：16.260万-16.160万 =1000美元
• ②若3个月后掉期率为50/30，即远期 汇率为GBP/USD=1.6210/60，美出口商 可以在签订出口合同的同时与银行签 订卖出10万英镑的3个月远期合同，到 期收到10万英镑可兑换16.210万美元， 比预期汇率多收16.210万-16.160万 =500美元
国金第一章 外汇与汇率
第一章外汇与汇率本章要点?外汇的含义?汇率的不同种类和使用范围?汇率的标价?汇率变动的基本原理?汇率变动的经济影响第一节外汇概述外汇foreignexchange即国际汇兑是国际经济活动得以进行的基本手段是国际金融最基本的概念之一
第一章 外汇与汇率
本章要点
汇率的不同种类和使用范围 汇率的标价
汇率的决定与变动
3、按汇率制定的角度不同，分为基本 汇率和套算汇率 基本汇率（basic rate）是一国货 币同关键货币的汇率。 套算汇率（交叉汇率cross rate） 根据基本汇率套算得出来的汇率。
例 已知： 欧元/美元 美元/日元 美元/瑞郎 英镑/美元 1.3537 89.28 1.0822 1.4898
例：2011年2月某日 伦敦外汇市场（每一英镑合外币数） 美元 1.6248 欧元 1.1865 日元 135.1500
在间接标价法下，以本币为基准货币，外币为报 价货币。 在间接标价法下，本国货币的数额固定不变，汇 率涨跌以相对的外币数额的变化来表示。 英国一直使用间接标价法，美国从1978年9月１ 日起也改用间接标价法，但美元对英镑等少数几 种货币的汇率仍然采用直接标价法。
二、汇率的标价方法
1、直接标价法(Direct Quotation） 直接标价法是以一定单位(1个或100个 、10000个单位等)的外国货币为基准 ，折成若干单位的本国货币来表示汇 率的方法。
例：
2011年2月19日 中国银行 每100外币合人民币数
美元 657.81 英镑 1063.94 欧元 895.44
实际汇率的变动为 (1.15-0.98)/0.98=17.4%， 名义汇率的变动为(1.280.98)/0.98=31%
思考 一国贸易赤字能不能仅靠贬值手段解决呢？
第一章 外汇与汇率
本章要点
汇率的不同种类和使用范围 汇率的标价
汇率的决定与变动
3、按汇率制定的角度不同，分为基本 汇率和套算汇率 基本汇率（basic rate）是一国货 币同关键货币的汇率。 套算汇率（交叉汇率cross rate） 根据基本汇率套算得出来的汇率。
例 已知： 欧元/美元 美元/日元 美元/瑞郎 英镑/美元 1.3537 89.28 1.0822 1.4898
例：2011年2月某日 伦敦外汇市场（每一英镑合外币数） 美元 1.6248 欧元 1.1865 日元 135.1500
在间接标价法下，以本币为基准货币，外币为报 价货币。 在间接标价法下，本国货币的数额固定不变，汇 率涨跌以相对的外币数额的变化来表示。 英国一直使用间接标价法，美国从1978年9月１ 日起也改用间接标价法，但美元对英镑等少数几 种货币的汇率仍然采用直接标价法。
二、汇率的标价方法
1、直接标价法(Direct Quotation） 直接标价法是以一定单位(1个或100个 、10000个单位等)的外国货币为基准 ，折成若干单位的本国货币来表示汇 率的方法。
例：
2011年2月19日 中国银行 每100外币合人民币数
美元 657.81 英镑 1063.94 欧元 895.44
实际汇率的变动为 (1.15-0.98)/0.98=17.4%， 名义汇率的变动为(1.280.98)/0.98=31%
思考 一国贸易赤字能不能仅靠贬值手段解决呢？
国际金融重点(完整版)
国际金融重点(完整版)国际金融重点第一章：外汇与汇率第一节外汇和汇率一、外汇：动态意义上的外汇，是指人们将一种货币兑换成另一种货币，清偿国际间债权债务关系的行为。
静态意义上的，是指以外国货币表示的、可用于国际结算的各种支付手段和资产。
二、外汇的范围：（一）外币现钞，包括纸币、铸币；（二）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；（三）外币有价证券，包括债券、股票等；（四）特别提款权；（五）其他外汇资产。
三、外汇的特征：外币性，可兑换性，普遍接受性。
四、外汇的作用：1、充当国际结算的支付手段；2、可加速国际资本流动，调节国际资金余缺，扩大国际经济合作；3、充当国际储备货币。
五、汇率：是两国货币的相对比价，也就是一国货币表示另一国货币的价格。
六、汇率的两种标价方法：（1）直接标价法：又称应付标价法，是以一定单位的外币为标准，来计算应付多少本币。
1美元=？人民币or 100美元=？人民币（2）间接标价法：又称为应收标价法，是以一定单位的本国货币为标准，折算成一定数额的外国货币。
（3）美元标价法：是以一定单位的美元为标准来计算能兑换多少其他货币。
七、汇率的种类：（一）从银行买卖外汇的角度划分1.买入汇率2.卖出汇率3.中间汇率（Middle Rate）：4.现钞汇率（二）按外汇管制的松紧程度分 1.官方汇率 2.市场汇率（三）按外汇资金性质和用途分1.贸易汇率2.金融汇率（四）按汇率是否适用于不同用途：1、单一汇率2、复汇率（五）按外汇买卖交割时间划分1.即期汇率//现汇汇率2.远期汇率//期汇汇率（六）按外汇交易的支付工具分 1、电汇汇率2、信汇汇率3、票汇汇率（七）按外汇交易的对象不同1.同业汇率 2.商业汇率(八) 按制定汇率的不同方法分1 基本汇率2套算汇率（九) 按测算方法不同分为1）名义汇率2）实际汇率3）有效汇率第二节汇率的决定一、不同货币制度下汇率决定的基础（一）金币本位制下汇率决定的基础———铸币平价（两种金属铸币含金量之比）。
国际金融学知识点归纳
国际金融学知识点归纳第二章：外汇与汇率1. 外汇（三个特征）；（重点）外汇的定义：指以外国货币表示的在国际结算中广泛使用的信用工具和支付凭证。
外汇动态来讲：是国际汇兑或国际结算，指国际间的货币兑换及资金挪移的行为-汇”指货币资金在地域之间的挪移-兑”指将一具国家的货币兑换成另一具国家的货币外汇静态来讲：指一切以外国货币表示的资产，即在国外可以得到补偿的债权三个特征：外币性：外汇是以外币表示的可用作对外支付的金融资产；充分可兑换性：外汇必须具有充分的可兑换性，即作为外汇的外币资产必须是可以自由的兑换成他国货币的资产；普遍同意性：作为外汇的外币资产必须在国际经济交易中被各国普遍同意和使用2. 汇率（标价法）；汇率：又成汇价，是一种货币用另一种货币表示的价格，是一国货币兑换成另一国货币的比率或比价；分析：普通来讲，外汇汇率升高，本币汇率落低一本币贬值，外币升值；外汇汇率落低，本币汇率升高--本币升值，外币贬值；（1）直截了当标价法（大多数国家使用,1单位外币=X单位本币）；⑵间接标价法（英国，美国使用，1单位本币=X单位外币，在美国美元对英镑采纳直截了当标价法）；（3）美元标价法；（银行同业之间的外汇交易使用,1单位美元=X单位其他国家货币）3. 汇率分类；--（1 ）固定汇率（一国货币同其他国货币的汇率基本稳定，波动限制在一定幅度内）与浮动汇率（一国货币当局别规定本国货币与他国货币官方汇率，任凭市场供求决定汇率）；（2）即期汇率（是买卖双方成交后，在两个营业日内办理夕卜汇交割时所采纳的汇率）与远期汇率（是买卖双方预先签订合约，约定在将来某日期按照协议交割所使用的汇率）即期汇率与远期汇率的差价称为远期差价或者掉期率；远期大于即期-升水，远期小于即期-贴水，远期等于即期-平价4. 汇率的决定与变动因素；（非重点）（1）金本位制度下，铸币平价是决定两种货币汇率的基础，同时汇率变动受到黄金输送点的制约。
所谓黄金输送点，是指汇率的上涨或下跌超过一定界限时，将引起黄金的输岀或输入，从而起到自动调节汇率的作用。
国际金融1-2外汇汇率
=CA(Y,Y*,P,P*,r) • KA=KA(i,i*,re,r) • R=r(Y,Y*,P,P*,i,i*,re)
• 表明影响国际收支变化的因素：国内外国民收入， 国内外价格水平，国内外利率水平，人们对未来 汇率的预期。
2、国际收支说的结论
（1）本国国民收入增加，进口增加，BOP逆 差，外汇升值，本币贬值。
常用自由兑换货币名称及标准代码
货币符号 USD EUR GPB JPY CHF CAD AUD SGD HKD SDR
货币名称
US Dollar EURO Pound Sterling YEN Swiss France Canadian Dollar Australia Dollar Singapore Dollar Hong Kong Dollar Special Drawing Right
• 次日 USD1=CNY6.2775
• 在直接标价法下，外币币值的上升或 下跌的方向和汇率值的增加或减少的
方向正好相同。
• 例如，我国人民币市场汇率为： 月初：USD1=CNY 6.2014 月末：USD1=CNY 6.2200
说明美元币值上升，人民币币值下跌。
（二）间接标价法 （Indirect Quotation
（1）在短期内，高于或低于购买力平价的偏差经常发 生，并且偏离幅度较大。
（2）从长期看，没有明显的迹象表明购买力平价成立。 （3）汇率变动非常剧烈，远超过相对通胀率。 上述结论说明购买力平价论并不能得到实证检验的支持。
5.对购买力平价论的评价
• 1、在所有的汇率理论中，购买力平价是 最有影响的。
• 2、购买力平价并不是一个完整的汇率决 定理论。
• 3、购买力平价开辟了从货币数量角度对 汇率进行分析之先河。
• 表明影响国际收支变化的因素：国内外国民收入， 国内外价格水平，国内外利率水平，人们对未来 汇率的预期。
2、国际收支说的结论
（1）本国国民收入增加，进口增加，BOP逆 差，外汇升值，本币贬值。
常用自由兑换货币名称及标准代码
货币符号 USD EUR GPB JPY CHF CAD AUD SGD HKD SDR
货币名称
US Dollar EURO Pound Sterling YEN Swiss France Canadian Dollar Australia Dollar Singapore Dollar Hong Kong Dollar Special Drawing Right
• 次日 USD1=CNY6.2775
• 在直接标价法下，外币币值的上升或 下跌的方向和汇率值的增加或减少的
方向正好相同。
• 例如，我国人民币市场汇率为： 月初：USD1=CNY 6.2014 月末：USD1=CNY 6.2200
说明美元币值上升，人民币币值下跌。
（二）间接标价法 （Indirect Quotation
（1）在短期内，高于或低于购买力平价的偏差经常发 生，并且偏离幅度较大。
（2）从长期看，没有明显的迹象表明购买力平价成立。 （3）汇率变动非常剧烈，远超过相对通胀率。 上述结论说明购买力平价论并不能得到实证检验的支持。
5.对购买力平价论的评价
• 1、在所有的汇率理论中，购买力平价是 最有影响的。
• 2、购买力平价并不是一个完整的汇率决 定理论。
• 3、购买力平价开辟了从货币数量角度对 汇率进行分析之先河。
第一章外汇与外汇汇率(国际金融)
2、按外汇管制的程度来划分
官方汇率、市场汇率（自由外汇市场）（固定汇率国家）
Байду номын сангаас
3、按外汇使用范围来划分
贸易汇率、金融汇率（非贸易往来如劳务资本流动）
4、按国际汇率制度来划分
固定汇率：政府规定本国货币与其他货币维持一个固定比 率，汇率波动只能限制在一定范围内，由官方干预来保证 汇率的稳定。 浮动汇率：汇率不由官方制定，而由外汇市场的供求关系 决定，可自由浮动，官方只有在汇率过度波动时才干预市 场。
1.2 外汇汇率
1.2 .1 什么是汇率
是不同货币之间兑换的比率或比价，或以一种货币表示 的另一种货币的价格
例如，人民币外汇比率是：100美元＝698元人民币。
外汇汇率可双向表示
可用本币表示外币价格，也可用外币表示本币价格 取决于汇率标价方法
1.2 .2 汇率标价方法
通常有直接标价法和间接标价法两种标价方式。
（1）中国银行以什么汇率向你买入美元，卖出欧元？ （2）如果你要买进美元，中国银行给你什么汇率？ （3）如果你要买进欧元，汇率又是多少？
1、1.6403 2、（1）1美元=7.8010港元 （2） 1美元=7.8000港元 （3） 1美元=7.8010港元 3、（1）1.6910（2） 1.6910（3） 1.6900 4、（1）1.2960（2）1.2940（3） 1.2960
下列情况属于外汇汇率升高的有： ①100美元兑换人民币由545元上升到827元 ②100元人民币兑换俄币由50卢布上升到900卢布 ③本国货币币值下降，外国货币币值上升 ④本国货币币值上升，外国货币币值下降 A①②③ C②④
《国际金融学》讲义之第一讲外汇与汇率基础
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中间汇率(Medial Rate or Middle
Rate)
中间汇率＝(买入汇率＋卖出汇率)/2 通常在计算远期升、贴水率和套算汇率中使用 各国政府规定和公布的官方汇率以及经济理论
著作中或报道中出现的汇率一般也是中间汇率 不是在外汇买卖业务中使用的实际成本价。
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现钞的兑换率
理论：买卖外币现钞的兑换率=外汇买入 价和卖出价
是以外币计值的金融资产 外汇的偿还必须有可靠的物质保证，并
且能为各国所普遍承认和接受 必须具有充分的可兑换性(Convertibility)
第一节 外汇及其分类-定义
根据各国货币在可兑换性程度上存在的 差异，IMF对世界各国货币大体作如下分 类：
可兑换货币(Convertible Currency) 有限制的可兑换货币(Restricted
第一章 外汇与汇率基础
本章概要
外汇和汇率是国际金融研究的基本对象。 本章介绍了外汇和汇率的基本定义、种 类，汇率的标价方法和决定机制，并从 历史的角度研究了汇率制度的沿革。
本章概要
第一次世界大战以后，金本位制度瓦解， 各国汇率制度经历了一个从浮动汇率制 到固定汇率制度再到浮动汇率制的过程， 而理论界对固定汇率制与浮动汇率制孰 优孰劣一直争论不休。时至今日，虽然 鲜有国家实行完全的固定汇率制，但也 没有国家实行完全的浮动汇率制，多数 国家都折中地采用了一种有管制的浮动 汇率制。
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不可兑换的货币 Non-convertible Currency
实行计划经济的社会主义国家和绝大多 数发展中国家，对贸易收支、非贸易收 支和资本项目的收支一般都实施严格的 外汇管制
目前约有90余种货币属于该类货币
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第一节 外汇及其分类-分类
中间汇率(Medial Rate or Middle
Rate)
中间汇率＝(买入汇率＋卖出汇率)/2 通常在计算远期升、贴水率和套算汇率中使用 各国政府规定和公布的官方汇率以及经济理论
著作中或报道中出现的汇率一般也是中间汇率 不是在外汇买卖业务中使用的实际成本价。
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现钞的兑换率
理论：买卖外币现钞的兑换率=外汇买入 价和卖出价
是以外币计值的金融资产 外汇的偿还必须有可靠的物质保证，并
且能为各国所普遍承认和接受 必须具有充分的可兑换性(Convertibility)
第一节 外汇及其分类-定义
根据各国货币在可兑换性程度上存在的 差异，IMF对世界各国货币大体作如下分 类：
可兑换货币(Convertible Currency) 有限制的可兑换货币(Restricted
第一章 外汇与汇率基础
本章概要
外汇和汇率是国际金融研究的基本对象。 本章介绍了外汇和汇率的基本定义、种 类，汇率的标价方法和决定机制，并从 历史的角度研究了汇率制度的沿革。
本章概要
第一次世界大战以后，金本位制度瓦解， 各国汇率制度经历了一个从浮动汇率制 到固定汇率制度再到浮动汇率制的过程， 而理论界对固定汇率制与浮动汇率制孰 优孰劣一直争论不休。时至今日，虽然 鲜有国家实行完全的固定汇率制，但也 没有国家实行完全的浮动汇率制，多数 国家都折中地采用了一种有管制的浮动 汇率制。
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不可兑换的货币 Non-convertible Currency
实行计划经济的社会主义国家和绝大多 数发展中国家，对贸易收支、非贸易收 支和资本项目的收支一般都实施严格的 外汇管制
目前约有90余种货币属于该类货币
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第一节 外汇及其分类-分类
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（三）汇率的种类
❖ 按制定汇率的不同方法划分，汇率可划分为基本汇率和套算汇率 ❖ 从银行买卖外汇的角度，汇率可划分为买入汇率、卖出汇率、中间汇率
和现钞汇率 ❖ 按外汇买卖成交后交割时间的长短不同，汇率可划分为即期汇率和远期
汇率 ❖ 按外汇支付方式不同，汇率可划分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率 ❖ 按外汇管制的宽严程度不同，汇率可划分为官方汇率和市场汇率 ❖ 按银行营业时间不同，汇率可划分为开盘汇率和收盘汇率 ❖ 按纸币制度下是否考虑通货膨胀率，汇率可划分为名义汇率和实际汇率 ❖ 按外汇买卖对象的不同，汇率可划分为银行间汇率、商业汇率 ❖ 按国际货币制度的演变，汇率可划分为固定汇率和浮动汇率
（二）汇率的标价方法 ❖直接标价法（Direct Quotation） ❖间接标价法（Indirect Quotation） ❖美元标价法(US Dollar Quotation)
1．直接标价法
直接标价法是以一定单位（1个、100个、 10 000个）的外国货币作为标准，折算成 一定数额的本国货币来表示汇率，即以本 国货币来表示外国货币的价格。也称应付 标价法。
1．按制定汇率的不同方法划分，汇率可划分为 基本汇率和套算汇率
❖基本汇率 ——在众多的外国货币中选择一 种货币作为关键货币，根据本国货币与这 种关键货币的实际价值对比而制定出的汇 率。
❖套算汇率——又称交叉汇率，是在各国基 本汇率的基础上换算出来的各种货币之间 的汇率。
选择关键货币遵循的原则
❖必须是该国国际收支中，尤其是国际贸易 中使用最多的货币
第二章 外汇与汇率
各国之间的政治、经济往来必 然会涉及以何种货币进行支付以及 按何种货币进行兑换的问题，外汇 与汇率是国际货币关系的基本因素， 是我们研究国际金融的重点。
主要内容
外汇与汇率概述 汇率的决定与变动 汇率变动对经济的影响
汇率的决定理论
第一节 外汇与汇率概述
主要内容
外汇
Foreign Exchange
汇票
中国 出口商
美 美元 元 汇票
美国 银行
美元 汇票
人民 币存 款
中国 银行
2．静态的外汇
以外币表示的用于国际结算的支付凭证。
（1）广义的外汇 （2）பைடு நூலகம்义的外汇
2008年《中华人民共和国外汇管理条例》规定
我国的外汇是指下列以外币表示的可以用作国际 清偿的支付手段和资产： ❖ ①外币现钞，包括纸币、铸币； ❖ ②外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行 存款凭证、支票等； ❖ ③外币有价证券，包括债券、股票等； ❖ ④特别提款权（SDRs）； ❖ ⑤其他外汇资产。
❖必须是在该国外汇储备中所占比重最大的 货币
❖必须是可自由兑换的、在国际上可以普遍 接受的货币
不同买入、卖出汇率下交叉汇率的计算
Ⅰ．两种汇率的中心货币相同时，采用交叉 相除法
[例]
某银行汇率报价如下: 美元兑加元为1.2670/1.2675 美元兑日元为97.00/97.10 计算加元兑日元的汇率。
$1=SF1.1710
$1=SF1.1700 数值减少 外汇汇率（瑞士法郎汇率）上 升
3．美元标价法
❖美元标价法是以一定单位的美元为标准来 计算应兑换多少其他各国货币的汇率表示 法。
❖瑞士苏黎士某银行面对某一外国客户的询 价，报出的货币汇价为： USD 1 ＝ CAD 1.0188 USD 1 ＝ AUD 1.0924 USD 1 ＝ JPY 90.140
USD/JPY 97.00 97.10
交叉相除
USD/CAD 1.2670 1.2675
买入价 = 97.00÷1.2675 = 76.53 卖出价 = 97.10÷1.2670 = 76.64
加元兑日元的汇率为76.53/64
Ⅱ．两种汇率的中心货币不同时， 采用同边相乘法
[例] 某银行汇率报价如下: 欧元兑美元为1.2605/1.2615 美元兑日元为98.10/98.20 计算欧元兑日元的汇率。
不可兑换货币
（二）外汇的种类
❖按外汇的来源和用途，可分为贸易外汇和 非贸易外汇
❖按外汇是否可以自由兑换，可分为自由外 汇和记帐外汇
❖按外汇交割期限的不同，可分为即期外汇 和远期外汇
二、汇率
（一）汇率的概念 汇率(Exchange Rate) 是指一国货币兑换 成另一国货币的比率，即一个国家的货币 用另一个国家的货币所表示的价格。 $1=￥6.300 ￡1=HK$11.50
外汇
动态——国际汇兑
静态
广义：对外债权
狭义：以外币表示的、 可直接用于国际结算 的支付手段
（2）狭义的外汇
❖ 狭义的外汇——以外币表示的用于清偿国际间债权债务的 支付手段，其主体是在国外银行的外币存款。
世界上主要货币名称
货币成为外汇应具备三个条件：
❖普遍接受性
❖可偿付性
可兑换货币
❖自由兑换性 有限制的可兑换货币
2．间接标价法
间接标价法又称应收标价法，是以一定单 位的本国货币为标准，折算为一定数额的 外国货币来表示其汇率。
在伦敦外汇市场 GBP 1= JPY 131.62 GBP 1= HKD 11.259 GBP 1= CAD 1.0541
本币是基准货币 外币是报价货币
❖在间接标价法下，数值增加，体现外汇汇 率下降，数值减少，体现外汇汇率上升。 例如：在纽约 $1=J￥98.00 $1=J￥99.00 数值增加 外汇汇率（日元汇率）下降
EUR/USD
同边相乘
USD/JPY
1.2605 1.2615 98.10 98.20
$1 = RMB￥6.80 外币是基准货币 本币是报价货币
在直接标价法下，数值增加，体现外汇汇率上升， 数值减少，体现外汇汇率下降。
例如：在我国 $1=RMB￥6.8600 $1=RMB￥6.8700
数值增加外汇汇率（美元汇率）上升
在东京 $1=J￥99.00 $1=J￥98.00
数值减少 外汇汇率（美元汇率）下降
汇率
Exchange Rate
一、外汇
（一）外汇的概念
国际汇兑（Foreign exchanges）的概念有动态 和静态之分。
1．动态的外汇
是一种汇兑行为，指把一个国家货币兑换为 另一个国家的货币以清偿国际间的债权债务的金 融活动。
假定中国出口商向美国进口商出口 一批商品，货款100万美元。
美国 进口商