中国农业银行“金钥匙·如意组合”理财产品风险与定价分析

摘要................................................................ I ABSTRACT ............................................................II 1 绪论.. (1)

1.1研究背景及意义 (1)

1.2国内外研究现状 (2)

1.2.1 国外研究现状 (2)

1.2.2 国内研究现状 (3)

1.2.3 文献述评及研究展望 (5)

1.3研究内容、方法及技术路线 (5)

1.3.1 研究内容 (5)

1.3.2 研究方法 (6)

1.3.3 技术路线 (6)

1.4创新与后续研究 (7)

2 商业银行理财产品相关理论分析 (8)

2.1商业银行理财产品的概念界定及其分类 (8)

2.1.1 商业银行理财产品的概念界定 (8)

2.1.2 商业银行理财产品的分类 (8)

2.2相关理论概述 (10)

2.2.1投资组合理论——均值-方差模型 (10)

2.2.2生命周期假说 (11)

2.2.3 资本资产定价理论 (12)

2.2.4 无套利定价理论 (13)

3中国农业银行“金钥匙.如意组合”理财产品案例介绍 (16)

3.1发行方——中国农业银行概况简介 (16)

3.2中国农业银行理财业务简介 (16)

3.3中国农业银行“金钥匙.如意组合”理财产品介绍 (18)

3.3.1 “金钥匙.如意组合”理财产品设计原则 (19)

3.3.2 “金钥匙.如意组合”理财产品的结构特点 (20)

3.3.3 “金钥匙.如意组合”理财产品的收益模式 (20)

4 中国农业银行“金钥匙.如意组合”理财产品定价分析 (22)

4.1理论模型 (22)

4.1.1 固定部分理论模型 (22)

4.1.2 浮动部分理论模型 (22)

4.2定价实证分析 (26)

4.2.1 固定部分定价分析 (26)

4.2.2 浮动部分定价分析 (26)

4.3小结 (32)

5中国农业银行“金钥匙.如意组合”理财产品风险分析 (33)

5.1市场风险 (33)

5.1.1 标的价格变动风险 (33)

5.1.2 利率风险 (34)

5.3政策风险 (36)

5.4操作风险 (36)

5.4.1 早偿风险 (37)

5.4.2 认购风险 (37)

5.4.3管理风险 (37)

5.5法律风险 (38)

5.5.1 风险揭示不合规 (38)

5.5.2 宣传不当 (38)

5.5.3 金融分业经营 (38)

5.6信用风险 (39)

6 结论及对策建议 (41)

6.1我国商业银行理财产品的不足 (41)

6.1.1理财产品发行方和购买方信息不对称 (41)

6.1.2同质化趋势比较明显，产品单一 (41)

6.1.3收益率波动调控能力欠缺 (41)

6.1.4银行对客户定位分层不明确 (41)

6.1.5对理财产品销售目的过于表面单一 (42)

6.1.6 产品营销人员专业素质参差不齐 (42)

6.1.7 金融市场不够完善 (42)

6.2规范发展我国商业银行理财产品业务的对策建议 (42)

6.2.1 政府方面 (43)

6.2.2 商业银行方面 (43)

6.2.3 市场方面 (45)

参考文献 (49)

附录 (49)

致谢 (54)

图表索引

图1-1 技术路线图 (7)

表2-1 理财产品的分类 (9)

表2-2 理财产品按币种的分类 (9)

表2-3 理财产品按投资收益的分类 (9)

表2-4 理财产品按币种的分类 (10)

图2-1 投资组合理论有效边界 (11)

表3-1 中国农业银行2016年理财产品销售情况 (18)

表3-2 “金钥匙?如意组合”2016年第118期看涨沪深300指数人民币理财产品说明书 (19)

图4-1 沪深300指数统计量 (27)

图4-2 沪深300指数的Q-Q图 (27)

表4-1 沪深300指数的ADF检验结果 (28)

图4-3 对数收益率的时间序列图 (28)

图4-4 对数价格序列{x}统计量分析图 (29)

表4-2 {x}的ADF检验结果 (29)

表4-3 价格序列{y}的自相关性函数表 (30)

表4-4 对数价格{x}的自相关性函数表 (30)

表4-5 对数收益率残差的平方的自相关函数表 (31)

表4-6 GARCH(1，1)检验结果表 (31)

表5-1 “如意”产品协议书所示风险表 (33)

图5-1 SHIBOR波动图 (35)