股市投资道氏理论
道氏理论趋势
道氏理论趋势道氏理论是由美国技术分析专家道格拉斯·荷尔顿(Douglas L. Dorsey)提出的一种技术分析工具。
该理论主要通过趋势线、通道线和波浪长度来预测股票或期货价格的走势。
道氏理论认为价格的走势会形成一些明显的趋势，并且这些趋势具有一定的规律性。
根据道氏理论，股票或期货价格的趋势可以分为上升趋势、下降趋势和盘整趋势。
在道氏理论中，上升趋势被称为牛市，下降趋势被称为熊市，而盘整趋势则是价格在一定的范围内波动，没有明显的上升或下降趋势。
在分析股票或期货价格趋势时，道氏理论提供了几个重要的工具。
其中最重要的是趋势线，它是根据价格的高点或低点来画出的一条直线。
上升趋势线通常连接了价格的一系列低点，而下降趋势线则连接了价格的一系列高点。
这些趋势线可以帮助投资者判断价格的走势和趋势的强度。
另一个重要的工具是通道线，它是一条平行于趋势线的直线，连接了价格的一系列高点或低点。
如果价格在通道线的上限和下限之间波动，那么投资者可以认为趋势仍然有效，可以继续持有或买入股票或期货。
然而，一旦价格突破了通道线的上限或下限，投资者就应该考虑调整投资策略。
此外，道氏理论还强调波浪长度的重要性。
根据道氏理论，一段完整的上升趋势通常包含五个波浪，而一段完整的下降趋势通常包含三个波浪。
投资者可以通过分析波浪长度来预测价格的走势，并根据预测结果制定相应的投资策略。
总的来说，道氏理论是一种基于趋势线、通道线和波浪长度的技术分析工具，可以帮助投资者预测股票或期货价格的走势。
然而，道氏理论也存在一定的局限性，比如没有考虑基本面因素对价格走势的影响，只是一种从价格走势本身的角度进行分析的方法。
因此，在使用道氏理论进行投资决策时，投资者还需要综合考虑其他因素，并遵循风险管理原则，以提高投资成功的概率。
道氏理论
（４）把收盘价放在首位
第二个阶段是恐慌时期。
想要买进的人开始退缩的，而想要卖出的人则急着要脱手。价格下跌的趋势突然加速到几乎是垂直的程度，此时成交量的比例差距达到最大。在恐慌时期结束以后，通常会有一段相当长的次级反弹或者横向的变动。
接着，第三阶段来临了。
它是由那些缺乏信心者的卖出所构成的。在第三阶段的进行时，下跌趋势并没有加速。“没有投资价值的低价股”可能在第一或第二阶段就跌掉了前面多头市场所涨升的部分。业绩较为优良的股票持续下跌，因为这种股票的持有者是最后推动信心的。在过程上，空头市场最后阶段的下跌是集中于这些业绩优良的股票。空头市场在坏消息频传的情况下结束。最坏的情况已经被预期了，在股价上已经实现了。通常，在坏消息完全出尽之前，空头市场已经过去了。
（３）盘局可以代替中级趋势
一个盘局出现于一种或两种指数中，持续了两个或三个星期，有时达数月之久，价位仅在约５％的距离中波动。这种形状显示买进和卖出两者的力量是平衡。当然，最后的情形之一是，在这个价位水准的供给完毕了，而那些想买进的人必须提高价位来诱使卖者出售。另一种情况是，本来想要以盘局价位水准出售的人发觉买进的气氛削弱了，结果他们必须削价来处理他们的股票。因此，价位往上突破盘局的上限是多头市场的征兆。相反价位往下跌破盘局的下限是空头市场的征兆。一般来说，盘局的时间愈久，价位愈窄，它最后的突破愈容易。
道氏理论并不注意一个交易日当中的最高价、最低价、而只注意收盘价。因为收盘价是时间匆促的人看财经版唯一阅读的数目，是对当天股价的最后评价，大部分人根据这个价位作买卖的委托。这是又一个经过时间考验的道氏理论规则。
道氏理论简介
道氏理论简介道氏理论是历史最久远、最著名的股票分析方法，属于技术分析的一种。
道氏理论的首创者查尔斯•Ｈ•道，其后经过后继者的不断总结和补充，使该理论得到进一步的丰富和完善。
一、道氏理论的形成过程查尔斯•Ｈ•道（1851－1902）出生於新英格兰，是纽约道•琼斯金融新闻服务的创始人、《华尔街日报》的创始人和首位编辑。
他是一位经验丰富的新闻记者，早年曾得到萨缪尔•鲍尔斯（斯普林菲尔德《共和党人》杰出的编辑）的指导是。
查尔斯•Ｈ•道曾经在股票交易所大厅里工作过一段时间。
这段经历的到来有些奇特。
已故的爱尔兰人罗伯特•古德鲍蒂（贵格会教徒，华尔街的骄傲）当时从都柏林来到美国，由于纽约股票交易所要求每一位会员都必须是美国公民，查尔斯•Ｈ•道成了他的合伙人。
在罗伯特•古德鲍蒂为加人美国国籍而必须等待的时间里，查尔斯•Ｈ•道把持着股票交易所中的席位并在大厅里执行各种指令。
当古德鲍蒂成为美国公民以后，查尔斯•Ｈ•道退出了交易所，重新回到他更热爱的报纸事业上来。
查尔斯•Ｈ•道于1884年7月3日首创了股票市场平均价格指数。
该指数诞生时只包含11种股票，其中有九家是铁路公司。
直到1897年，原始的股票指数才衍生为二，一个是工业股票价格指数，由12种股票组成；另一个是铁路股票价格指数，包含20种成分。
到1928年，工业股指的股票覆盖面扩大到30种，1929年又添加了公用事业股票价格指数。
虽然新的指数日益增加，但道氏1884年的首创却是它们共同的鼻祖。
查尔斯•Ｈ•道并没有为其理论著书立作，他的全部作品都发表在《华尔街日报》上。
1903年，在他逝世后的一年后，他的这些文章被收编Ｓ•Ａ•纳尔逊所著的《股市投机常识》一书中，得以集中出版。
正是这本著作首次使用了“道氏理论”。
在理查德•罗素为该书撰写的序中，把道氏对股票市场理论的贡献同弗洛伊德对精神病学的影响相媲美。
1922年查尔斯•Ｈ•道在华尔街日报的助手和传人威廉•彼得•汉密尔顿归纳整理了查尔斯•Ｈ•道的理论，出版了《股票市场晴雨表》一书，书中集中论述了道氏理论的精华，并使“道氏理论”具备较详细的内容与正式的结构。
道氏理论(修改版)
投资学道氏理论证券投资技术分析主要理论与方法•道氏理论•K线理论•切线理论•形态理论•其他主要技术分析理论和方法道氏理论认为，股市在任何时候都可以用三种趋势来概括，长期趋势、中期趋势和短期趋势。
①长期趋势又称主要趋势、原始移动，一般指持续一年或多年的市场变化趋势，其间或为长期上涨的多头市场，或为长期下跌的空头市场。
②中期趋势又称次要趋势、次级运动，它发生在主要趋势过程之中，是长期趋势中的反动作用，亦即中间性的离心变化。
③短期趋势又称日常波动，一般指短则数小时，长则数天的波动。
短期趋势因时间持续太短，因此它除了对一些短期投资者从事买卖活动有意义外，对中长期投资者意义不大。
道氏理论的重大价值之一，就在于它为我们理清纷繁复杂的股票市场的运动脉络，提供了把握其运动趋势的重要思路。
道氏理论把市场的推移转变描述成海水的涨落，长期趋势好似潮汐；中期趋势如同波浪；短期趋势则像波纹或微波微波、海浪与海潮把短、中、长期趋势之间的关系刻画得淋漓尽致（参见下图）•第一阶段：证券市场交易不是很活跃，但交易量开始增加•第二阶段：证券市场价格已经上升，企业盈余的增加导致证券市场交易量的增加•第三阶段：证券市场上各种证券的价格已经升至一个高峰，投资者争先恐后购买证券，股市一片沸腾，交易量很大•第一阶段：上述的上升趋势已经结束，已有减少趋势•第二阶段：这是一个恐慌阶段，证券价格急剧下跌，交易量已大幅度减少•第三阶段：在经历了上述的恐慌阶段以后，先前买进的投资者纷纷卖出，证券市场价格再次急剧下跌2. 中期趋势分析•中期趋势分析是指连续三周以上、一年以下证券价格的变化趋势。
•中期趋势与长期趋势的关系―中期趋势的证券价格波动幅度均为长期趋势的升降幅度的1／3左右。
―中期趋势下跌时，若其谷底较上期谷底为高，就表明长期趋势上升：反之，当中期趋势上升时，若其波峰较上期波峰于低，就表示长期趋势下降。
3. 短期趋势分析•短期趋势分析―是指连续六天以内的证券交易价格变化趋势，一般不被人们作为重要趋势分析的对象4. 趋势分析与证券买卖的选择•趋势分析要点―要弄准证券市场的趋势是上升还是下降―是要认清投资者自己目前所处的位置THANK YOU。
证券投资技术分析理论——道氏理论
上证指数1999—2001基本上升趋势
①基本上升趋势：也称多头市场或牛市，它通常 （而非必要）可分为三个阶段。 积累阶段：熊市末尾牛市开始时，所有的坏消 息被消化，一些有远见的投资人觉察到目前不 景气的市场将有转机因而逐步买进股票，价格 缓缓上升，交易量适度增加。 稳定上升阶段：商业景气上升，公司盈余增加， 大多使用技术分析的交易人士开始买入，价格 快步上扬，成交量放大，大众投资者积极入市。 消散阶段：股价不断创出新高，买卖活跃，成 交量持续上升，新股不断大量上市，随便什么 股都涨。但在积累阶段买进的那些投资人开始 “消散”，逐步抛出。
消散阶段
稳 定 上 升 阶 段 积累阶段
②基本下跌趋势：也称空头市场或熊市，通常 （而非必要）分为三个阶段。 • 出仓或分散阶段：牛市末期，有远见的投资人 加快出货的步伐，此时成交量仍然很高，但在 反弹时有逐渐减少的倾向，此时，大众仍热衷 于交易。 • 恐慌阶段：想要买进的人开始退缩，而想要卖 出的人则急于脱手，价格加速下跌，成交量增 加。在恐慌阶段结束以后，通常会有一段相当 长的次级反弹或者横向的变动。 • 筑底阶段：坏消息频传并不断被证实，但下跌 趋势并没有加速，下跌主要集中于一些业绩较 为优良的股票上。
3、对中期交易帮助太少。道氏认为大多数 投资人只做大趋势，而中等的调整被用 作入市时机的选择，短暂趋势则置而不 理。期货市场情况不同，绝大多数期货商追逐
持续两个或三个星期的横向波动，有时达数 月之久，价格波幅仅在5%或更低。 直线的形成显示买卖双方的力量达到了均衡。 价位往上突破盘局的上限是多头市场的征兆。 往下跌破盘局的下限是空头市场的征兆。 直线越长，波动幅度越小，突破时重要性越大。 直线可能出现在顶部或底部。途中出现是趋势 持续的信号，幅度可超过5%。
道氏理论的主要原理是
道氏理论的主要原理是道氏理论（The Dow Theory）是由美国的技术分析家查尔斯·H·道（Charles H. Dow）在19世纪末所提出的一种股市分析理论。
道氏理论通过对股市趋势的研究，试图预测股市的未来走势，并为投资者提供指导。
道氏理论的主要原理包括以下几点：1. 股票市场趋势具有连续性：道氏理论认为，股票市场趋势在短期内可能出现波动，但长期趋势具有连续性。
它将市场趋势分为三个层次：主要趋势（长期）、中级趋势（中期）和次级趋势（短期）。
这些趋势在上升和下降周期中相互交替。
2. 指数运动的配合确认：道氏理论关注股票市场中的指数，如道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average）。
它认为，指数运动的配合可以确认趋势的可靠性。
当同一趋势中的多个指数都出现类似的行为时，趋势的持续性更高。
3. 交易量与价格变动共同确认趋势：道氏理论认为，交易量与价格变动之间存在着紧密的关系。
在上升趋势中，交易量应该逐步增加。
而在下降趋势中，交易量应该逐步减少。
如果价格变动没有得到相应的交易量支持，那么趋势可能不可持续。
4. 趋势的持续性优于趋势的反转：道氏理论强调趋势的持续性，相比于趋势的反转，更倾向于相信趋势将延续下去。
它认为，在判断趋势的过程中，需要确保有充足的证据表明趋势的改变发生了，而不是仅凭主观的判断。
5. 只有股价，降息和国债利率之间的配合才能产生真正的市场变动：道氏理论认为，真正的市场变动不仅需要股价的配合，还需要降息和国债利率的配合。
这意味着投资者需要关注经济和货币政策的变动，以判断市场的走势。
道氏理论被广泛运用于股票市场的技术分析中，其原理和思想对投资者的决策具有指导意义。
然而，需要注意的是，道氏理论并非预测市场的万能工具，市场走势会受到诸多因素的影响，投资者在运用道氏理论时，仍需要结合其他分析方法和个人判断进行综合分析。
道氏理论的主要原理_经典股票交易理论大全集_[共2页]
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经典股票交易理论大全集·164· 道氏理论的形成为现代化金融投资理论的发展做出了重大贡献。
道氏理论提出了以下两个重要的观点。
1．观点一：个别股票的价格波动与整个股票市场的价格波动密切相关。
道氏理论提出的上述观点，对正确的投资决策无疑具有极大的指导意义。
单个股票与市场的整体的关系问题，是一个由道氏理论首先正确提出并由当代投资理论家仍在继续深入探讨的重大理论问题。
同时也是一个事关正确投资决策和策略的问题。
如不正确地理解这个问题，就不可能制定出正确的投资策略，也不可能正确地制定投资风险控制系统。
2．观点二：股市重大变化领先于国民经济的重大变化，股市是实业状况的晴雨表。
道氏理论不但准确地指出了股票价格是国民经济的领先指标这一观点，而且道·琼斯指数体系为衡量股市波动提供了一套准确的客观尺度。
道氏上述见解的科学性已被一百年来的实践反复证明。
多项权威的数理统计分析支持道氏理论提出的股市波动领先于国民经济周期的观点。
目前，在美国政府建立的国民经济领先指标体系中，股票指数仍是11个指标中的核心指标之一。
实战锦言投资者需要知道的是，我国与投资相关的人群中，例如，政府机构、投资机构、投资个人中，持有的观点普遍是与道氏理论的上述见解相反的。
人们普遍认为，国民经济的整体状况领先于股市，并且我国股票市场受政府政策的影响较大。
应当指出，持有上述观点则难以研究和把握股价运动的基本特性。
一百多年来，美国以及世界各国股市的剧烈波动，反复验证了道氏理论的基本精神是正确的。
只有把道氏理论看成是证券投资分析的一套哲学体系，才能真正领会其中的真谛。
道氏理论的主要原理道氏理论的主要原理如下。
1．市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。
这是道氏理论对证券市场的重大贡献。
世界上所有的证券交易所都采用一个本市场的价格指数，计算方法大同小异，并且都来源于道氏理论。
2．市场波动的三种趋势。
道氏认为价格的波动尽管表现形式不同，但最终可以将它们分为三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。
道氏理论超好的课件
THANKS
主要观点
01
02
03
市场趋势
道氏理论认为市场趋势是 长期存在的，并由主要趋 势、次要趋势和短期趋势 三个层次构成。
成交量与价格
道氏理论强调成交量与价 格之间的相互验证关系， 认为成交量是判断趋势是 否可靠的重要依据。
长期趋势
长期趋势是道氏理论关注 的重点，认为投资者应该 关注并顺应长期趋势，而 非过于关注短期波动。
案例二
某投资者利用道氏理论分析市场趋势，选择了一 些具有潜力的股票进行投资，获得了丰厚的回报 。
案例三
某交易员根据道氏理论判断市场处于震荡期，采 取了相应的交易策略，最终获得了稳定的收益。
道氏理论在投资决策中的作用提市场走势的判断依据01
道氏理论通过对市场趋势的分析，为投资者提供了判断市场走
势的依据，有助于投资者做出更加明智的投资决策。
与基本面分析融合
在运用道氏理论的同时，也可以考虑基本面因素，如公司的财务状况、行业前景等，以更 全面地评估投资价值。
与现代金融理论互补
道氏理论可以与现代金融理论相互补充，以更好地解释市场的复杂性和不确定性。通过结 合不同理论和方法，投资者可以更灵活地应对市场的变化，提高投资决策的效率和准确性 。
06
在投资领域的应用前景
指导投资者进行趋势跟踪
道氏理论可以帮助投资者识别市场趋势，并采取相应的投 资策略进行趋势跟踪。
提高资产配置效率
通过应用道氏理论，投资者可以更好地理解市场波动，优 化资产配置，提高投资组合的效率。
辅助风险管理
道氏理论可以帮助投资者识别市场的风险点，采取相应的 风险管理措施，降低投资风险。
揭示市场结构
02
道氏理论不仅关注价格的变动，还强调市场整体的结构和趋势
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A-C为基本趋势,B-C为调整趋势;A-F,F-G, 为基本趋势, 为调整趋势; 为基本趋势 为调整趋势 , , B-E为小趋势;A-B,B-C,C-D为中等趋势 为小趋势; 为小趋势 , , 为中等趋势
D
B 调整趋势
E F C G A 基本趋势
(1)基本趋势
特点:最主要的趋势, 特点:最主要的趋势,价格广泛或全面性上 升或下降;持续的时间通常为一年或一年以 上;总体升( 上;总体升(降)幅度超过20%. 幅度超过20% 组成:由基本的上升趋势(牛市) 组成:由基本的上升趋势(牛市)和基本的 下降趋势(熊市)组成. 下降趋势(熊市)组成. 股价的基本趋势是长期投资者最关心的, 股价的基本趋势是长期投资者最关心的,目 的是尽可能地在多头市场形成时买入股票, 的是尽可能地在多头市场形成时买入股票, 而在空头市场形成前及时卖出股票. 而在空头市场形成前及时卖出股票.
三种趋势与海浪的波动极其相似.潮汐,波浪,涟漪 代表着市场的主要趋势,次级趋势,短期趋势.浪潮 可提前预知,股价却不行.
2,各种平均价格必须相互验证 市场趋势必须由两种指数来确定,两者变动一致, 反映的趋势才是确实,有效的. 除非工业股和铁路股 工业股和铁路股这两种指数均发出看涨或 除非工业股和铁路股这两种指数均发出看涨或 看跌的信号, 看跌的信号,否则就不可能发生大规模的牛市或 熊市. 熊市.任何单种指数所显示的变动都不能作为断 定趋势有效反转的信号.当然 定趋势有效反转的信号.当然两种指数不必同时 当然两种指数不必同时 发出信号,但间隔时间越短越好. 发出信号,但间隔时间越短越好. 如果两个平均价格的表现相互背离 , 不能印证 , 如果两个平均价格的表现 相互背离, 不能印证, 说明原先的趋势依然有效,预测可能有错. 说明原先的趋势依然有效,预测可能有错.
上证指数1999—2001基本上升趋势
①基本上升趋势:也称多头市场或牛市,它通常 基本上升趋势:也称多头市场或牛市,它通常 (而非必要)可分为三个阶段.
积累阶段: 积累阶段:熊市末尾牛市开始时,所有的坏消息被消 化,一些有远见的投资人觉察到目前不景气的市场将 有转机因而逐步买进股票,价格缓缓上升,交易量适 度增加. 稳定上升阶段: 稳定上升阶段:商业景气上升,公司盈余增加,大多 使用技术分析的交易人士开始买入,价格快步上扬, 成交量放大,大众投资者积极入市. 消散阶段: 消散阶段:股价不断创出新高,买卖活跃,成交量持 续上升,新股不断大量上市,随便什么股都涨.但在 积累阶段买进的那些投资人开始"消散" 积累阶段买进的那些投资人开始"消散",逐步抛出.
1922 年 , 道氏在华尔街日报的助手和传人 1922年
威廉彼得汉密尔顿归纳整理了道氏的理论, 威廉彼得汉密尔顿归纳整理了道氏的理论, 出版了《 股票市场晴雨表》 出版了 《 股票市场晴雨表 》( 纽约哈普兄弟 公司出版) 中首次使用了"道氏理论" 公司出版)书中首次使用了"道氏理论". 罗伯特 雷又把道氏理论进一步加以提炼 , 罗伯特 雷又把道氏理论进一步加以提炼, 于1932年出版了《道氏理论》一书(巴伦氏 1932年出版了《道氏理论》一书( 出版公司,纽约) 出版公司,纽约). 道氏的研究是针对他发明的股市平均价格, 即工业股指和铁路股指所进行的,但是其绝 工业股指和铁路股指所进行的,但是其绝 大部分理论在商品期货市场也游刃有余.
上升行情的量价情况:价升量涨
股价创新高 成交量未创新高
价升量减(背离) 价升量减(背离)
价格上升由慢转快,井喷,成交量急增,继而大缩 价格上升由慢转快,井喷,成交量急增,
下降行情中:
跌破均线或趋势线时放量,反转信号; 价跌量增或无量反弹,续跌; 恐慌性下跌后放量,可能是空头市场结束; 持续下跌后低位大量,价却未跌,进货,上涨信号; 个股成交量与股性和流通盘有关.
B
C
量在价先 A
天价
2002年6.24停止减持 放天量 年 停止减持,放天量 停止减持 放天量485亿 亿
地价 12亿地量
分析上证指数量价情况
个股成交量与股价
基于葛兰维法则:成交量与价格趋势的关系
上升行情中:
正常情况下,价升量涨,续升; 股价创新高,成交量未创新高,涨势难续; 价升量减(背离),上升原动力不足,趋势有变; 价格上升由慢转快,井喷,成交量急增,继而大缩,大跌的 开始; 连续上涨后,量剧增,价滞涨(盘旋),下跌先兆; 低位,价升量不增,上涨乏力
上升趋势
下降趋势
横向延伸趋势
1,市场可分为三种趋势. 市场可分为三种趋势.
价格以趋势方式演变, 价格以趋势方式演变,其中最重要的是主 要趋势即基本趋势, 要趋势即基本趋势,在基本趋势的演变过程中 穿插着与其方向相反的次要趋势即调整趋势, 穿插着与其方向相反的次要趋势即调整趋势, 作为基本趋势推进过头时发生的回撤或调整, 作为基本趋势推进过头时发生的回撤或调整, 最后是小趋势或每日的波动. 最后是小趋势或每日的波动. 这三种类型趋势的最大区别是时间的长短 和波动幅度大小不同. 和波动幅度大小不同.
上升趋势的量价配合
下降趋势的量价配合
(2)量价背离 在上升趋势中, 在上升趋势中 , 价升量不增或价回 量不减, 量不减 , 都是上升趋势即将发生变故的 信号,称量价背离. 信号,称量价背离. 在下降趋势中, 在下降趋势中 , 价跌量轻或价弹量 不减, 是下降趋势难以持续的底部信号 . 不减 , 是下降趋势难以持续 的底部信号.
基本上升趋势的调整趋势
(3)短期趋势
也称小趋势,它们是短暂的波动, 也称小趋势,它们是短暂的波动, 很少超过三 个星期,通常少于六天. 个星期,通常少于六天.它们本身没有什么意 义,只是赋予主要趋势的发展过程神秘多变的 色彩. 色彩. 短期趋势都是唯一可以被"操纵"的趋势. 短期趋势都是唯一可以被"操纵"的趋势. 同一市场中不同等级的趋势是并存的. 同一市场中不同等级的趋势是并存的.
二,道氏理论的基本原则 ——平均价格包容消化一切 ——平均价格包容消化一切. 平均价格包容消化一切.
市场价格指数可以解释和反映市 场的大部分行为. 市场波动的三种趋势: 主要趋势,次要趋势,短暂趋势. 交易量在确定趋势中起重要作用. 收盘价是最重要的价格.
三, 道氏理论的基本内容
股票价格虽然是变化多端的, 股票价格虽然是变化多端的,但总是遵循着 一定的趋势而发展变化的. 一定的趋势而发展变化的.
道氏从未为其理论若书立说 , 十九世纪 道氏从未为其理论若书立说,
末 , 他在华尔街日报上发表了一系列社 论 , 表达了他对股票市场行为的研究心 得. 直到 1903年 , 也就是他逝世一年后 , 这 直到1903 年 也就是他逝世一年后, 些文章才被收编在A 纳尔逊所著的《 些文章才被收编在 A 纳尔逊所著的 《 股 市投机常识》 一书中, 得以集中出版 . 市投机常识 》 一书中 , 得以集中出版. 在理查德罗索为该书撰写的序言中, 在理查德 罗索为该书撰写的序言中, 把 道氏对股票市场理论的贡献同弗洛伊德 对精神病学的影响相媲美. 对精神病学的影响相媲美.
(艾略特波浪理论在这一点上与道氏理论不同,只要求单个平均价 艾略特波浪理论在这一点上与道氏理论不同,只要求单个平均价 格给出信号就足够了) 格给出信号就足够了)
A
B'
DJIA
DJRA B
深圳成指
上证综指
深圳综指
上证综指
3,交易量必须验证趋势 道氏认为,交易量分析是第二位的, 但作为验证价格图表信号的旁证具有重 要的价值. 根据成交量可以对主要趋势做出一 个判断,但价格反转的信号只能由收盘 个判断,但价格反转的信号只能由收盘 价发出. 价发出.
持续下跌后低位大量,价却未跌,上涨信号
价跌量增或 价跌量增或无量反弹,续跌
量价不配合
量价背离价格下跌
量价关系总结(1) 价关系总结(1
当成交量不再放大, 有量就有价 有量就有价
上涨空间有限 涨空间有限
B与A相比,量未放大, 与 相比 量未放大, 相比, 价格未能有效上升 A B
量价背离 价格调整
价格一波比一波高
量价背离反弹
(3)交易量领先于价格(量在价先) 交易量领先于价格(量在价先) 无论是上升趋势中价格上涨压力的 减少,还是下降趋势中价格下跌压力的 减小,都通过交易量资料预先反应出来 了.而就价格本身来说,这一点要等到 价格趋势实际反转时才能体现出来. (4)天量见天价,地量见地价 天量见天价,
消散阶段
稳 定 上 升 阶 段 积累阶段
②基本下跌趋势:也称空头市场或熊市,通常 基本下跌趋势:也称空头市场或熊市,通常 (而非必要)分为三个阶段.
出仓或分散阶段:牛市末期,有远见的投资人加快出 出仓或分散阶段:
货的步伐,此时成交量仍然很高,但在反弹时有逐渐 减少的倾向,此时,大众仍热衷于交易. 恐慌阶段: 恐慌阶段:想要买进的人开始退缩,而想要卖出的人 则急于脱手,价格加速下跌,成交量增加.在恐慌阶 段结束以后,通常会有一段相当长的次级反弹或者横 向的变动. 筑底阶段: 筑底阶段:坏消息频传并不断被证实,但下跌趋势并 没有加速,下跌主要集中于一些业绩较为优良的股票 上.
道氏理论
一,道氏理论概述 道氏理论是技术分析的鼻祖, 道氏理论是技术分析的鼻祖 , 也是迄今为 止最著名的技术分析理论之一. 止最著名的技术分析理论之一.该理论的创始 人是美国的查尔斯 人是美国的查尔斯H道(CharlesH Dow). Charles Dow) 迄今大多数广为使用的技术分析理论都起源于 道氏理论,都是其各种形式的发扬光大. 道氏理论,都是其各种形式的发扬光大. 查尔斯 道于1884年 查尔斯H道于1884年7月3日首创股票市场 平均价格指数,为各种现有的指数奠定了基础. 平均价格指数,为各种现有的指数奠定了基础. 这些指数是股票市场活动的晴雨表, 这些指数是股票市场活动的晴雨表,更是市场 技术分析者不可或缺的有力工具. 技术分析者不可或缺的有力工具.