财务成本管理知识点
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财务成本管理知识点【考情分析】本章为⾮重点章，主要介绍成本性态及本量利分析等知识，各种题型均可能出现，平均分值在5分左右。
【主要考点】1.成本性态分析2.变动成本法3.本量利分析基本模型4.保本分析与保利分析5.利润敏感分析第⼀节本量利的⼀般关系知识点：成本性态分析成本性态，⼜称成本习性，是指成本总额与业务量（如产品产量、销量）之间的内在关系。
【提⽰】成本性态只在特定的期间、特定的业务量范围（相关范围）内保持稳定。
（⼀）固定成本1.在特定的业务量范围内不受业务量变动影响，⼀定期间的成本总额能保持相对稳定；⽽单位固定成本与业务量成反⽐。
【提⽰】⼀定期间固定成本的稳定性是相对的，即对于业务量来说是稳定的，并不意味着每⽉该项成本的实际发⽣额都完全⼀样。
2.固定成本的类型——发⽣额能否为管理层的决策所改变（2）酌量性固定成本【例题·单项选择题】（2015年）下列各项成本费⽤中，属于酌量性固定成本的是（）。
A.⼴告费B.运输车辆保险费C.⾏政部门耗⽤⽔费D.⽣产部门管理⼈员⼯资『正确答案』A『答案解析』酌量性固定成本指的是可以通过管理决策⾏动⽽改变数额的固定成本，包括科研开发费、⼴告费、职⼯培训费等，所以选项A正确。
（⼆）变动成本1.在特定的业务量范围内，成本总额随业务量变动⽽正⽐例变动，⽽单位产品变动成本（⽐例系数）是稳定的。
2.变动成本为产品⽣产的增量成本：在相关范围内，固定成本总额保持相对稳定，业务量增加所引起的总成本增量，只是变动成本的增量。
3.变动成本类型技术性（约束性）变动成本酌量性变动成本含义与产量有明确的⽣产技术或产品结构设计关系，利⽤⽣产能⼒必须发⽣单位变动成本可以通过管理决策⾏动⽽改变；主要效⽤是提⾼竞争能⼒或改善企业形象⽰例直接材料、直接⼈⼯按销售额⼀定的百分⽐开⽀的销售佣⾦、新产品研制费、技术转让费等【例题·单项选择题】（2013年）下列各项中，属于酌量性变动成本的是（）。
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【本章框架】本章考情分析：本章属于基础章节。
其中货币时间价值和资本资产定价模型构成一系列价值评估计算的基础，因此主观题的相当一部分考题都与本章考点紧密相关。
第一节利率一、基准利率及其特征（★）1.利率定义：表示一定期间内利息与本金的比率，通常用百分比表示。
2.基准利率：金融市场上具有普遍参照作用的利率。
3.基准利率特征：市场化（受市场供求关系决定）基础性（基础性地位）传递性（市场信号）。
二、利率的影响因素（★★）利率＝纯粹利率＋风险溢价1.纯粹利率（真实无风险利率）：是指在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率。
没有通货膨胀时，短期政府债券的利率可以视作纯粹利率。
2.风险溢价（1）通货膨胀溢价：证券存续期间预期的平均通货膨胀率。
（名义）无风险利率＝纯粹利率＋通货膨胀溢价（2）违约风险溢价：债券因存在发行者到期时不能按约定足额支付本金或利息的风险而给予债权人的补偿。
（3）流动性风险溢价：债券因存在不能短期内以合理价格变现的风险而给予债权人的补偿。
（4）期限风险溢价（市场利率风险溢价）：债券因面临存续期内市场利率上升导致价格下跌的风险而给予债权人的补偿。
三、利率的期限结构（★）某个时点不同期限债券的到期收益率与期限之间的关系，反映的是长期利率和短期利率的关系。
该关系可以用曲线来表示，该曲线被称为债券收益率曲线（收益率曲线）。
1.无偏预期理论：利率期限结构完全取决于市场对未来利率的预期，即长期债券即期利率是短期债券预期利率的函数。
【结论】长期即期利率是短期预期利率的无偏估计。
【缺陷】（1）假定人们对未来短期利率具有确定的预期；（2）假定资金在长期资金市场和短期资金市场之间的流动完全自由。
----过于理想化2.分割市场理论：由于法律制度、文化心理、投资偏好等不同，投资者会比较固定地投资于某一期限的债券，即每类投资者固定偏好于收益率曲线的特定部分，从而形成了以期限为划分标志的细分市场。
【缺陷】不同期限的债券市场互不相关。
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第二章财务报表分析和财务预测【预科版框架】（★★★）一、财务指标（一）短期偿债能力分析1.营运资本（1）营运资本＝流动资产－流动负债；（2）营运资本是绝对数，不便于企业之间的比较2.流动比率流动比率＝流动资产÷流动负债3.速动比率速动比率＝速动资产÷流动负债速动资产＝货币资金＋交易性金融资产＋各种应收款项＝流动资产－存货、预付款项及一年内到期的非流动资产及其他流动资产等4.现金比率现金比率＝货币资金÷流动负债【总结】流动比率>速动比率>现金比率。
（分母相同，分子越来越小）（二）长期偿债能力分析1.资产负债率资产负债率＝负债总额/资产总额×100%；2.产权比率产权比率＝负债总额÷股东权益×100%3.权益乘数提示：资产负债率、产权比率、权益乘数三者同向变动。
4.利息保障倍数（三）营运能力比率【说明】资产负债表数据：时点数利润表数据：时期数现金流量表数据：时期数【规律】某资产周转次数（周转率）＝营业收入（时期数）/平均某资产（时点数转化为时期数）某资产周转天数＝365/某资产周转次数1.应收账款周转率（1）应收账款周转次数＝营业收入/应收账款（2）应收账款周转天数＝365/应收账款周转次数【注意】（1）营业收入的赊销比例问题。
计算应收账款周转率最好使用赊销额而非营业收入。
但无法取得赊销金额时，可用营业收入进行计算。
（2）应收账款可以使用年初和年末的平均数，或者使用多个时点的平均数，减少季节性、偶然性和人为因素的影响。
（3）应收账款的坏账准备问题。
如果坏账准备的数额较大，应使用期末未提取坏账准备的应收账款计算周转次数。
（4）应收账款周转天数不一定是越少越好。
（5）应收账款分析应与赊销分析、现金分析相联系。
2.存货周转率（1）存货周转次数＝营业收入/存货（2）存货周转天数＝365/存货周转次数【注意】（1）分析目的：分析短期偿债能力－－－－采用营业收入作为分子。
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考情分析本章属于较重要的章节，内容较多，主要围绕“营运资本＝流动资产－流动负债”公式中各要素展开，介绍了现金、应收账款和存货等流动资产管理，短期借款、商业信用等短期负债管理。
各部分内容之间横向联系较少，独立成体系，属于“组合型”的知识，学习难度较低。
从历年考试情况来看，本章题目零散，但都属于应得分值，务必尽量拿分。
『知识框架』①第一节营运资本的管理策略①『知识点』1营运资本的投资策略营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产『综合练习1·单选题』在其他因素不变的情况下，下列各项变化中，能够增加经营营运资本需求的是（）。
A.采用自动化流水生产线，减少存货投资B.原材料价格上涨，销售利润率降低C.市场需求减少，销售额减少D.发行长期债券，偿还短期借款『正确答案』B『答案解析』减少存货投资会减少经营性流动资产，减少经营营运资本需求，选项A排除；原材料价格上涨会导致存货占用资金增加，增加经营性流动资产，增加经营营运资本需求，选项B是答案；市场需求减少，销售额减少会减少存货投资，即减少经营性流动资产，减少经营营运资本需求，选项C排除；发行长期债券，偿还短期借款，不引起经营性流动资产和经营性流动负债的变化，不影响经营营运资本需求，选项D排除。
一、相关成本持有成本是指随着流动资产投资上升而增加的成本。
持有成本主要是与流动资产相关的机会成本。
短缺成本是指随着流动资产投资水平降低而增加的成本。
『提示』持有成本与流动资产投资同向变化；短缺成本与流动资产投资反向变化。
『提示』流动资产最优的投资规模，取决于持有成本和短缺成本总计的最小化。
企业持有成本随投资规模而增加，短缺成本随投资规模而减少，在两者相等时达到最佳的投资规模。
二、投资策略种类流动资产持有情况流动资产/收入比率适中策略是短缺成本和持有成本之和最小化的投资额。
短缺成本和持有成本大体相等。
按照预期的流动资产周转天数、销售额及其增长，成本水平和通货膨胀等因素确定的最优投资规模，安排流动资产投资适中保守策略企业持有较多的现金和有价证券，充足的存货，提供给客户宽松的付款条件并保持较高的应收账款水平较高激进策略公司持有尽可能低的现金和小额的有价证券投资；存货上作少量投资；采用严格的销售信用政策或者禁止赊销较低『2017考题·单选题』与激进型营运资本投资策略相比，适中型营运资本投资策略的（）。
2024年CPA-财务成本管理-企业价值评估-知识点导图、要点总结
局限性 不能反映成本的变化，而成本是影响企业现金流量和价值的重要因素之一
适用范围 适用于营业成本率较低的服务类企业，或者营业成本率趋同的传统行业的企业
4. 模型的修正
修正平均市盈率法（先平均后修正） 目标企业每股价值=平均可比企业市销率/平均可比企业营业净利率*目标企业营业净利率*目标企业每股营业收入
资本支出=净经营长期资产+折旧与摊销
债务现金流量
债务现金流量=税后利息-净负债的增加
基本 原理
相对价值法是将目标企业与可比企业对比，用可比企业价值，衡量目标企业价值。是一 种相对价值，而非内在价值
关键驱动因素：增长率
本期市盈率=股利支付率（1+增长率）/（股权成本-增长率） 内在市盈率=预测期股利支付率/（股权成本-增长率）
估值模型必须遵循匹配原则，即“本期市盈率”对应“本期每股收益”；“内在（预 期）市盈率”对应“预期每股收益”
估值模型
目标企业每股价值＝可比企业市盈率×目标企业每股收益
1. 市盈率模型
适用性
优点
①计算市盈率的数据容易取得，并且计算简单 ②市盈率把价格和收益联系起来，直观地反映投入和产出的关系 ③市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响，具有很高的综合性
3. 实用性
优点
①市净率极少为负值，可用于大多数企业 ②净资产账面价值的数据容易取得，并且容易理解 ③净资产账面价值比净利稳定 ④如果会计标准合理并且各企业会计政策一致，市净率的变化可以政策，市净率失去可比性 ②固定资产很少的服务性企业和高科技企业，净资产与企业价值的关系不大，比较市净率没有什么实际意义 ③少数企业的净资产是负值，市净率没有意义
与
目
4. 企业整体经济价值的类别
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【本章框架】本章考情分析：本章属于次重点章节。
但近2年也涉及主观题进行考察，主要关注杠杆系数的计算和资本结构决策，历年考试分值不稳定。
第一节资本结构理论资本结构是指企业各种长期资本来源的构成和比例关系，即长期债务资本和权益资本各占多大比例。
一般来说，在资本结构概念中不包括短期负债，其作为营运资本管理。
一、资本结构的MM理论（★★）假设条件：1.经营风险可以用息前税前利润的方差来衡量，具有相同经营风险的公司称为风险同类。
2.投资者等市场参与者对公司未来的收益与风险的预期是相同的。
3.完美资本市场，即在股票与债券进行交易的市场中没有交易成本，且个人与机构投资者的借款利率与公司相同。
4.借债无风险，即公司或个人投资者的所有债务利率均为无风险利率，与债务数量无关。
5.全部现金流是永续的，即所有公司预计是零增长率，因此具有“预期不变”的息税前利润，所有债券也是永续的。
（一）无税MM理论命题I基本观点在没有所得税的情况下，有负债企业的价值与无负债企业的价值相等，即企业的资本结构与企业价值无关表达式式中：V L──表示有负债企业的价值V U──表示无负债企业的价值EBIT──表示企业全部资产的预期收益（永续）──有负债企业的加权资本成本──既定风险等级的无负债企业的权益资本成本推论无论企业是否有负债，加权平均资本成本将保持不变，企业价值仅由预期收益所决定。
企业加权平均资本成本与其资本结构无关，仅取决于公司的经营风险。
有负债企业的加权平均资本成本与无负债企业的资本成本相同。
即命题II基本观点有负债企业的权益资本成本随着财务杠杆（债务/股东权益）的提高而增加权益资本成本表达式有负债企业的权益资本成本随着负债程度增大而增加【关系】根据命题I：因此：亦为MM命题Ⅱ。
（二）有税MM理论命题I基本观点有负债企业的价值V L＝具有相同风险等级的无负债企业的价值V U＋债务利息抵税收益的现值表达式式中，T为企业所得税税率；D表示企业的债务数量。
2024年CPA《财务成本管理》知识点总结
CPA《财务成本管理》考试是中国注册会计师考试的选考科目之一、以下是2024年CPA《财务成本管理》知识点的完美版总结：一、成本核算基础知识1.成本分类：包括直接成本、间接成本、变动成本、固定成本等。
2.成本核算方法：包括作业成本法、批量成本法、传统成本法、标准成本法等。
3.成本计算：包括加权平均法、先进先出法、后进先出法等。
4.作业成本法：包括作业指令、作业顺序、总费用汇总等内容。
5.标准成本法：包括标准成本制定、标准成本计算、标准成本差异分析等。
二、成本控制与成本预测1.成本控制概念：成本控制的基本概念、成本控制的目标、成本控制的原则等。
2.成本控制方法：成本控制的基本方法、成本控制的具体措施等。
3.成本预测方法：成本预测的基本方法、成本预测的具体技巧等。
4.盈亏平衡点分析：包括盈亏平衡点的计算方法、盈亏平衡点的分析方法等。
三、成本与管理决策1.管理会计概述：管理会计的基本概念、管理会计的方法与技术等。
2.边际成本与边际收益分析：包括边际成本概念、边际收益概念、边际收益与边际成本平衡分析等。
3.复合决策分析：包括复合决策概念、复合决策的计算分析等。
4.约束决策分析：包括约束决策概念、约束决策的计算分析等。
5.资本预算分析：包括资本预算的概念、资本预算的方法、资本预算的技术等。
四、预算与绩效评价1.预算与预测：包括预算编制、使用条件、预算控制等。
2.绩效评价与控制：包括绩效评价的概念、绩效评价的方法、绩效评价的指标等。
3.预算与绩效评价的关系：包括预算与绩效评价的关系、预算与绩效评价的应用等。
五、成本与财务分析1.成本与价值链分析：包括价值链的概念、价值链的分析方法等。
2.成本与价值链管理：包括价值链管理的基本方法、价值链管理的技术等。
3.成本与财务分析方法：包括成本与财务分析的基本方法、成本与财务分析的技巧等。
六、企业成本管理的特殊问题1.价值工程：价值工程的概念、价值工程的内容、价值工程的应用等。
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第十三章产品成本计算【预科版框架】（★★★）一、生产费用的归集和分配（一）基本生产费用的归集和分配1.材料费用某产品应分配的材料数量（费用）＝该种产品的材料定额消耗量（或定额成本）×分配率【例】某生产车间实际领用某种原材料2106千克，单价20元，原材料费用合计42120元，投产甲产品400件，乙产品300件。
甲产品消耗定额1.2千克，乙产品消耗定额1.1千克。
要求：将原材料费用在甲乙两种产品之间进行分配。
『正确答案』应分配的材料费用：甲产品：480×52＝24960（元）乙产品：330×52＝17160（元）合计：42120（元）2.职工薪酬分配率＝生产工人工资总额÷各种产品实用工时之和某种产品应分配的工资费用＝该种产品实用工时×分配率3.制造费用制造费用分配率＝制造费用总额÷各种产品实用（定额、机器加工）工时之和某产品应负担的制造费用＝该种产品工时数×分配率【例】假设某基本生产车间生产甲产品的实用人工工时为56000小时，生产乙产品实用人工工时为32000小时，本月发生制造费用36080元。
要求在曱、乙产品之间按照实用人工工时比例分配制造费用。
『正确答案』制造费用分配率＝36080/（56000＋32000）＝0.41甲产品制造费用＝56000×0.41＝22960（元）乙产品制造费用＝32000×0.41＝13120（元）（二）辅助生产费用的归集和分配辅助生产部门主要指供水、供电、机修、运输部门等。
辅助生产费用的分配主要方法：直接分配法、交互分配法。
直接分配法分配公式结果：辅助生产单位成本虚增。
各受益车间、产品或各部门应分配的费用＝辅助生产的单位成本×该车间、产品或部门的耗用量思路：直接将各辅助生产车间发生的费用分配给辅助生产以外的各个受益单位或产品，即不考虑辅助生产内部相互提供的产品（或劳务）量，不经过辅助生产费用的交互分配。
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历年考情概况本章是考试的非重点章节，内容的理论性较强。
考试形式是客观题，考试分值预计2分左右。
历年考核情况如下表：知识点考核年份财务管理目标2014、2019利益相关者要求2012、2015、2016金融工具类型2014金融市场类型2013、2015资本市场效率2014、2016、2017、2018本章知识体系【知识点】企业组织形式★个人独资企业（合伙企业）公司制企业优点（1）创立便捷；（2）维持企业成本较低；（3）不需要缴纳企业所得税（1）无限存续；（有利于降低投资者风险）（2）股权可以转让；（提高投资人资产流动性）；（3）有限债务责任（有利于降低投资者风险）约束条件（1）业主承担无限责任（区分普通合伙企业和有限合伙企业，普通合伙企业中还有一种特殊普通合伙企业）；（2）企业存续年限受制于业主寿命；（3）外部筹集大量资本用于经营较为困难（1）双重课税（企业和个人所得税）；（2）组建公司成本高；（3）存在代理问题【知识点】财务管理的主要内容★内容说明长期投资（1）投资主体是公司，投资后继续控制实物资产，且直接控制投资回报；（2）投资对象是经营性长期资产，经营性长期资产投资分析方法是净现值原理；（3）长期投资的直接目的是获取生产经营所需的固定资产，并运用这些资源赚取营业利润【提示】对子公司和非子公司的长期股权投资目的是控制其经营，属于经营性投资，分析方法与直接投资经营性资产相同（作为现金替代品而购买低风险证券除外）长期筹资（1）长期筹资的主体是公司，公司可以在资本市场上向潜在的投资人直接筹资，也可以通过金融机构间接融资；（2）长期筹资对象是长期资本，包括权益资本和长期债务资本；（3）长期筹资目的是满足长期资本的需要，即按照投资时间结构安排筹资时间结构，以降低利率风险和偿债风险营运资本管理（1）营运资本管理内容：①营运资本投资管理主要是制定营运资本投资政策，包括现金、应收账款和存货管理；②营运资本筹资管理是制定营运资本筹资政策，确定如何筹措短期资本及确定短期资本筹资比例（2）营运资本管理目标：①有效运用流动资产，力求边际收益大于边际成本；②选择合理的流动负债，最大限度降低营运资本的资本成本；③加速营运资本周转，以尽可能少的营运资本支持同样的经营规模并保持公司支付债务的能力【知识点】财务管理的目标（一）利润最大化★★观点利润代表了公司新创造的财富，利润越多说明公司增加财富越多，越接近于公司目标局限性（1）没有考虑利润的取得时间；（2）没有考虑所获得利润和投入资本额的关系；（3）没有考虑获取利润和所承担风险的关系【提示】如果投入资本相同、利润取得的时间相同、相关的风险也相同，利润最大化是一个可以接受的观念。
（二）每股收益最大化★★观点应该把公司利润与股东投入资本联系起来考察，以克服利润最大化目标的局限性计算方法每股收益＝[（息税前利润－利息）×（1－企业所得税率）－优先股股息]/发行在外普通股加权平均股数局限性（1）没有考虑每股收益取得的时间；（2）没有考虑每股收益的风险【提示】如果每股收益的时间、风险相同，则每股收益最大化也是一个可以接受的观念。
（三）股东财富最大化★★★1.衡量方法股东财富用股东权益市场价值衡量。
股东财富的增加可以用股东权益的市场增加值来衡量。
股东权益的市场增加值＝股东权益市场价值－股东投资资本2.替代表述（1）股东财富最大化表述为股价最大化（前提是股东投入资本不变）【提示】分配股利时股价下降和回购股票时股价上升等企业与股东之间的交易影响的是股价，并不影响股东财富。
（2）股东财富最大化表述为企业价值最大化（前提是股东投入资本和债务价值不变）【链接】企业价值＝股东权益市场价值＋债务市场价值【例题·单选题】股东财富的增加与公司价值最大化具有相同意义的假设前提是（）。
A.股东投资资本不变B.债务价值不变C.股东投资资本和债务价值不变D.股东权益账面价值不变『正确答案』C『答案解析』公司价值增加等于股东权益市场价值增加与债务价值增加之和。
如果债务价值不变，公司价值增加等同于股东权益市场价值增加，如果股东投资资本不变，股东权益市场增加值等同于股东财富增加。
所以，在股东投资资本不变和债务价值不变，股东财富增加等同于公司价值最大化。
【知识点】利益相关者的要求（一）股东与经营者之间利益冲突与协调★★★利益冲突冲突表现协调方法股东的目标是使自己的财富最大化；经营者的目标是增加报酬，增加闲暇时间和避免风险。
经营者背离股东目标的表现，主要体现在以下两方面，即道德风险和逆向选择。
协调方法是监督和激励。
最佳的解决办法是：力求使得监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失三者之和最小。
监督成本和激励成本与偏离股东目标的损失之间的关系【例题·多选题】（2015）为防止经营者背离股东目标，股东可采取的措施有（）。
A.对经营者实行固定年薪制B.要求经营者定期披露信息C.给予经营者股票期权奖励D.聘请注册会计师审计财务报告『正确答案』BCD『答案解析』为了防止经营者背离股东目标，一般有两种方式：监督和激励。
选项C属于激励措施，选项BD属于监督措施。
（二）股东与债权人之间利益冲突与协调★★★利益冲突冲突表现协调方法债权人要求到期收回本金并获得约定利息收入；股东通过经营者为了自身利益而伤害债权人利益。
（1）股东不经债权人的同意，投资于比债权人预期风险更高的新项目；（2）股东为了提高公司的利润，不征得债权人的同意而发行新债，致使旧债券的价值下降，使旧债权人蒙受损失。
（1）寻求立法保护，如优先于股东分配剩余财产；（2）在借款合同中加入限制性条款，如规定贷款的用途，规定不得发行新债或限制发行新债的数额等；（3）发现公司有损害其债权利益意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的贷款或提前收回贷款。
【例题·多选题】（2016）公司的下列行为中，可能损害债权人利益的有（）。
A.提高股利支付率B.加大为其他企业提供的担保C.加大高风险投资比例D.提高资产负债率『正确答案』ABCD『答案解析』提高股利支付率使现金流出增加，降低了对债权人保障程度，选项A是答案；为其他企业提供担保，增加了或有负债金额，降低了偿债能力,选项B是答案；投资于比债权人预期风险更高的项目，项目成功超额利润归股东独享，如果项目失败，股东和债权人共担损失，损害债权人利益，选项C是答案；提高资产负债率，偿债能力下降，财务风险提高，会损害债权人利益，选项D是答案。
（三）股东与其他利益相关者之间的利益冲突与协调★利益冲突协调方法合同利益相关者（客户、供应商和员工）为了自身利益伤害股东利益，相企业只要遵守合同就可以基本满足合同利益相关者的要求，之后再追求股东自身利益最大化就会有利于合同【知识点】财务管理的核心概念★【知识点】财务管理的基本理论★【例题·单选题】在项目投资决策过程中采用的敏感性分析，体现的财务管理的基本理论是（）。
A.价值评估理论B.风险评估理论C.现金流量理论D.投资组合理论『正确答案』B『答案解析』敏感性分析是投资项目评价中常用的研究不确定性的方法，即分析不确定性因素对投资项目最终经济效果指标的影响及影响程度，属于风险评估范畴。
【知识点】金融工具与金融市场（一）金融工具类型★★★具体内容相关说明固定收益证券（1）固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券；（2）固定收益证券的收益与发行人的财务状况相关程度低权益证券（1）权益证券是代表特定公司所有权份额的一种证券，其收益的多少不确定，其风险高于固定收益证券；（2）权益证券的收益与发行人的经营成果相关程度高衍生证券（1）衍生证券是指其价值依赖于其它更基本的标的变量的一种有价证券，如金融期权、期货和利率互换合约；（2）公司可以利用衍生证券进行套期保值或者转移风险，但不应该依靠投机获利【例题·单选题】下列证券中，其收益与发行人的经营成果相关度高，持有人非常关心公司经营状况的是（）。
A.浮动利率公司债券B.固定利率公司债券C.可转换债券D.普通股『正确答案』D『答案解析』权益证券的收益与发行人的经营成果相关度高，持有人非常关心公司经营状况，普通股是权益证券，所以选项D是答案。
（二）金融市场1.金融市场的类型★★★分类依据类别相关说明及提示交易的证券期限货币市场（1）交易的证券期限不超过1年；（2）货币市场工具包括短期国债、可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等；（3）主要功能是保持金融资产的流动性，以便随时转换为货币；（4）特点是短期利率低、利率波动大资本市场（证券市场）（1）交易的证券期限在1年以上；（2）资本市场工具包括股票、公司债券、长期政府债券和银行长期贷款；（3）主要功能是进行长期资本的融通；（4）特点是长期利率高、利率波动小证券的不同属性债务市场债权人只能按约定利率获得固定的利息收益，到期收回本金，承担风险低于股东股权市场（1）股东是公司排在最后的权益要求人，必须先向债权人进行支付，然后才可以向股东支付；（2）股东可以分享公司盈利和净资产价值增长，但股票收益不固定，股票风险高于债务工具是否初次发行一级市场一级市场，也称发行市场或初级市场，是新证券和票据等金融工具的买卖市场二级市场二级市场，也称流通市场或次级市场，是各种证券发行后在不同投资者之间买卖流通所形成的市场交易程序场内交易市场场内交易市场是指各种证券交易所，场内交易市场有固定的场所、固定的交易时间和规范的交易规则场外交易市场场外交易市场没有固定场所，其交易由持有证券的交易商分别进行【例题·多选题】下列各项中，属于资本市场工具的有（）。
A.优先股B.可转换债券C.商业票据D.银行承兑汇票『正确答案』AB『答案解析』货币市场工具包括短期国债、可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等，资本市场工具包括股票、公司债券、长期政府债券和银行长期贷款。
2.金融市场的功能★（1）金融市场的基本功能①资金融通功能②风险分配功能（2）金融市场的附带功能①价格发现功能②调节经济功能③节约信息成本【例题·多选题】金融市场的基本功能包括（）。
A.资金融通B.价格发现C.风险分配D.调节经济『正确答案』AC『答案解析』金融市场基本功能有资金融通和风险分配；附带功能有价格发现、调节经济、节约信息成本。
【知识点】资本市场效率（一）有效资本市场的含义及其外部标志★有效资本市场是指资本市场上的价格能够同步地、完全地反映全部的可用信息。
资本市场有效的外部标志有两个：1.证券的有关信息能够充分地披露和均匀地分布，使每个投资者在同一时间内得到等质等量的信息；2.价格能迅速地根据有关信息变动，而不是没有反应或反应迟钝。
（二）资本市场有效的基础条件★★以下三个基础条件只要有一个存在，市场就是有效的。