财务报表分析第二次作业
财务分析第二次作业
财务分析第二次作业一、背景介绍财务分析是对企业财务状况和经营情况进行系统、全面、深入的分析，以评估企业的盈利能力、偿债能力、运营能力和发展潜力。
本次财务分析的目标是对某公司的财务状况进行评估，并提供相应的建议。
二、财务指标分析1. 盈利能力分析盈利能力是企业获得利润的能力，常用指标包括净利润率、毛利润率和营业利润率等。
通过对某公司的财务数据进行分析，得出以下结果：- 净利润率为X%，较去年同期上升X个百分点，说明公司的盈利能力有所提升。
- 毛利润率为X%，较去年同期下降X个百分点，需要进一步分析原因。
- 营业利润率为X%，较去年同期持平，说明公司的经营状况相对稳定。
2. 偿债能力分析偿债能力是企业清偿债务的能力，常用指标包括流动比率、速动比率和利息保障倍数等。
通过对某公司的财务数据进行分析，得出以下结果：- 流动比率为X，较去年同期下降X个百分点，说明公司的偿债能力有所下降。
- 速动比率为X，较去年同期上升X个百分点，说明公司的短期偿债能力有所提升。
- 利息保障倍数为X倍，较去年同期下降X个百分点，需要进一步分析原因。
3. 运营能力分析运营能力是企业有效利用资产实现盈利的能力，常用指标包括总资产周转率、存货周转率和应收账款周转率等。
通过对某公司的财务数据进行分析，得出以下结果：- 总资产周转率为X次，较去年同期上升X个百分点，说明公司的资产利用效率有所提升。
- 存货周转率为X次，较去年同期下降X个百分点，需要进一步分析原因。
- 应收账款周转率为X次，较去年同期持平，说明公司的应收账款管理相对稳定。
4. 发展潜力分析发展潜力是企业未来发展的潜力和可持续性，常用指标包括市盈率、市净率和股息率等。
通过对某公司的财务数据进行分析，得出以下结果：- 市盈率为X倍，较行业平均水平低X个百分点，说明公司的发展潜力较高。
- 市净率为X倍，较行业平均水平高X个百分点，说明公司的资产质量较好。
- 股息率为X%，较去年同期持平，说明公司的盈利能力和分红能力相对稳定。
《财务报表分析》第二次作业1
《财务报表分析》第二次作业1一、单项选择题1、财务分析的对象是（）A、财务报表B、报务报告C、财务活动D、财务效率2、为了评价判断企业所处的地位与水平，在分析时通常采用的标准是（）A、经验标准B、历史标准C、行业标准D、预算标准3、可以预测企业未来财务状况的分析方法是（）A、水平分析B、垂直分析C、趋势分析D、比率分析4、如果按成本与市价孰低法计价，资产负债表中长期投资项目反映的是（）A、投资发生时的账面价值B、投资发生时的市值C、决算日的账面价值D、决算日的市值。
5、反映企业全部财务成果的指标是（）A、主营业务利润B、营业利润C、利润总额D、净利润5、反映企业全部财率务成果的指标是（）A、主营业务利润B、营业利润C、利润总额D、净利润6．企业采用间接法确定经营活动现金流量时，应该在净利润的基础上（）A．加上投资收收益B。
减去预提费用的增加C．减去固定资产折旧D。
加上投资损失6.在所有者权益变动表中，直接计入所有者权益的利得和损失内容包括（）A会计政策变更对当期利润的影响B。
成本法下被透支方所有者权益的变动C 前期差错更正对所有者权益的影响D。
可供出售金额资产公允价值变动净额。
7.反映商品经营盈利能力的指标可分为两类：一类统称收入利润率，另一类统称（）A成本利润率 B.销售成本利润率C营业费用利润率D。
全部成本费用利润率二、多项选择题1、财务分析的主体包括（）A、企业所有者或潜在的投资者B、企业债权人C、企业经营者D、企业供应商和客户E、政府管理部门2、企业的财务活动包括（）A、筹资活动B、投资活动C、经营活动D、分配活动E、控制活动3、行业竞争程度和盈利能力的影响因素包括（）A、市场占有率B、现有企业间的竞争C、替代产品或服务的威胁D、新加入企业的竞争威胁E、市场议价能力4、企业货币资金存量及比重是否合适的分析评价应考虑的因素有（）A、行业特点B、企业融资能力C、资产规模与业务量D、货币资金的目标持有量E、运用货币资金的能力5、影响产品销售利润的基本因素有（）A、销售量B、单价C、期间费用D、销售品种构成E、产品等级6．影响产品销售利润的基本因素有（）A．销售量B。
财务报表分析第2次作业
财务报表分析第二次形成性考核作业本人选择徐工科技作为分析对象进行报表分析。
一、公司简介：徐州工程机械科技股份有限公司(以下简称公司)原名徐州工程机械股份有限公司，系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准，由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。
公司于1993年12月15日注册成立，注册资本为人民币95,946,600元。
1996年8月经中国证监会批准，公司向社会公开发行2400万股人民币普通股(每股面值为人民币1元)，发行后股本增至119,946,600元。
1996年8月至2004年6月，经股东大会、中国证监会批准，通过以利润、公积金转增或配股等方式，公司股本增至545,087,620元。
经2009 年8 月22 日召开的公司2009 年第一次临时股东大会审议通过，公司中文名称由“徐州工程机械科技股份有限公司”变更为“徐工集团工程机械股份有限公司”，英文名称由“Xuzhou Construction MachineryScience & Technology Co., Ltd.”变更为“XCMG Construction Machinery Co., Ltd. ”。
2009 年9 月4 日，经徐州市工商行政管理局核准，公司名称变更为“徐工集团工程机械股份有限公司”。
公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司，产品达四大类、七个系列、近100个品种，主要应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基础设施的建设与养护。
公司主要产品有：工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品，大多数产品市场占有率居国内第一位。
财务分析第二次作业
财务分析第二次作业一、引言财务分析是指通过对公司财务报表和相关数据进行分析，以评估公司的财务状况、经营绩效和潜在风险，并为投资者、债权人和管理层提供决策依据。
本次作业旨在通过对某公司的财务报表进行分析，评估其财务状况和经营绩效。
二、公司背景本次分析的公司为ABC有限公司，是一家在创造业领域运营的公司。
公司成立于2005年，主要生产和销售电子产品。
截至2022年12月31日，公司拥有1000名员工，总资产达到1亿美元。
三、财务状况分析1. 资产负债表分析根据公司2022年的资产负债表，总资产为1亿美元，其中流动资产为8000万美元，固定资产为2000万美元。
总负债为6000万美元，其中流动负债为4000万美元，长期负债为2000万美元。
净资产为4000万美元。
2. 利润表分析根据公司2022年的利润表，总收入为5000万美元，总成本为3500万美元，销售费用为500万美元，管理费用为300万美元，利润税前为1200万美元，净利润为900万美元。
3. 现金流量表分析根据公司2022年的现金流量表，经营活动产生的现金流入为2000万美元，现金流出为1500万美元，投资活动产生的现金流入为500万美元，现金流出为1000万美元，融资活动产生的现金流入为1000万美元，现金流出为500万美元。
四、经营绩效分析1. 财务比率分析根据公司的财务报表，我们可以计算出以下财务比率：- 流动比率：流动资产/流动负债 = 2- 速动比率：(流动资产-存货)/流动负债 = 1.5- 资产负债率：总负债/总资产 = 0.6- 净利润率：净利润/总收入 = 0.18- 总资产收益率：净利润/总资产 = 0.092. 增长率分析通过对公司过去三年的财务数据进行比较，我们可以计算出以下增长率：- 销售增长率：(2022年销售收入-2022年销售收入)/2022年销售收入 = 0.1- 净利润增长率：(2022年净利润-2022年净利润)/2022年净利润 = 0.153. 盈利能力分析根据公司的利润表，我们可以计算出以下指标：- 毛利率：(总收入-总成本)/总收入 = 0.3- 销售利润率：(总收入-总成本-销售费用-管理费用)/总收入 = 0.1五、风险评估1. 偿债能力风险公司的流动比率和速动比率较高，说明公司有足够的流动资金来偿还短期债务，偿债能力较强。
财务报表分析第二次作业
题号:1题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:4关联方企业之间若发生借款、担保和抵押业务，在进行财务分析时，应重点分析的内容有（）•A、被担保企业的偿债能力•B、被担保企业的资产负债比•C、担保企业的流动比率•D、担保企业的速动比率•E、被担保企业的营运能力标准答案：ab说明：题号:2 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:4在分析总资产周转率指标时，为真正了解企业资产周转快慢的原因，应结合分析()•A、流动资产周转率•B、固定资产周转率•C、存货周转率•D、应收账款周转率•E、营运资本结构标准答案：abcd说明：题号:3 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:4在企业短期偿债能力分析中,可能增加变现能力的因素有()•A、可动用的银行贷款指标•B、担保责任引起的负债•C、准备很快变现的长期资产•D、偿债能力的声誉•E、未作记录的或有负债标准答案：acd说明：题号:4 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:4沃尔评分法的分析步骤中,最为关键也最为困难的有()•A、选择财务比率•B、确定各项财务比率的权重•C、确定各项财务比率的标准值•D、计算各个财务比率的实际值•E、计算各个财务比率的得分和计算综合得分标准答案：bc说明：题号:5 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:4下列关于投资活动的现金流量的说法中正确的有()•A、投资活动的现金流量大于或等于零可能是短期投资回报能力强的表现•B、投资活动的现金流量大于或等于零可能是处置长期资产补偿日常现金需求的表现•C、投资活动的现金流量小于零可能是投资收益状况较差的表现•D、投资活动的现金流量小于零可能是有较大的对外投资的表现•E、投资活动的现金流量小于零可能对企业的长远发展是有利的标准答案：abcde说明：题号:6 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:4在分析长期偿债能力时，要考虑的项目包括（）•A、负债与所有者权益之间的比例关系•B、长期资产的保值程度•C、经常发生的经营租赁业务•D、资产的周转情况•E、汇率的较大幅度变动标准答案：abce说明：题号:7 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:4下列各项中,可能缩短营业周期的事项有()•A、存货周转率(次数)上升•B、应收账款余额减少•C、提供给顾客的现金折扣增加,对他们更具吸引力•D、供应商提供的现金折扣降低,提前付款•E、流动资产占用数量增加标准答案：acd说明：题号:8 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:4下列关于营运能力的说法中正确的有()•A、营运能力与偿债能力和盈利能力关系密切•B、周转速度的快慢影响企业的流动性进而影响偿债能力•C、资产只有在周转使用中才能带来收益•D、提高资产的营运能力就能以尽可能少的投入带来更多的收入•E、营运能力与生产经营和获利能力直接相关标准答案：abcde说明：题号:9 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:4流动比率指标存在的主要缺陷包括()•A、该指标是一个静态指标•B、未考虑流动资产的结构•C、未考虑流动负债的结构•D、易受人为控制•E、易受企业所处行业的性质影响标准答案：abcd说明：题号:10 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:4产品竞争能力分析的主要内容包括()•A、产品质量的竞争能力分析•B、产品品种的竞争能力分析•C、产品成本的竞争能力分析•D、产品售后服务的竞争能力分析•E、产品价格的竞争能力分析标准答案：abcde说明：题号:11 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:4影响企业发展能力的动因因素有()•A、企业制度•B、核心业务•C、人力资源•D、政策环境•E、财务状况标准答案：abcd说明：题号:12 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:4企业盈利能力分析的主要方法有()•A、比率分析•B、趋势分析•C、规模分析•D、结构分析•E、能力分析标准答案：abd说明：题号:13 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:4现金流量表解读的主要内容包括()•A、现金流量表正确性分析•B、现金流量表趋势分析•C、现金流量表结构分析•D、现金流量表质量分析•E、现金流量表比率分析标准答案：bcd说明：题号:14 题型:判断题本题分数:3市场销售增长率与产品生命周期的对应关系是:市场销售增长率在l%～10%之间处于成长期,大于10%处于成熟期,小于零则认为已进入衰退期.()•1、错•2、对标准答案：1说明：题号:15 题型:判断题本题分数:3在分析企业财务状况时，可完全采信无保留意见的审计报告，因为它表明企业的会计处理与会计准则的要求完全符合（）•1、错•2、对标准答案：1说明：题号:16 题型:判断题本题分数:3总资产增长率指标越高,表明企业一个经营周期内资产经营规模扩张的速度越快,企业发展后劲也就越大.()•1、错•2、对标准答案：1说明：题号:17 题型:判断题本题分数:3营业收入增加的同时，流动资产存量减少所形成的节约额包括绝对节约额和相对节约额（）•1、错•2、对标准答案：2说明：题号:18 题型:判断题本题分数:3如果企业的资金全部是权益资金，则企业既无财务风险也无经营风险（）•1、错•2、对标准答案：1说明：题号:19 题型:判断题本题分数:3权益乘数表示企业负债程度，权益乘数越大，企业的负债程度越高（）•1、错•2、对标准答案：2说明：题号:20 题型:判断题本题分数:3企业的应收帐款增长率超过销售收入增长率，属于正常现象()•1、错•2、对标准答案：1说明：题号:21 题型:判断题本题分数:3从稳健角度出发，现金比率用于衡量企业偿债能力最为保险（）•1、错•2、对标准答案：2说明：题号:22 题型:判断题本题分数:3只要资本积累率较高，就足以说明企业发展的后劲很足()•1、错•2、对标准答案：1说明：题号:23 题型:判断题本题分数:3总资产报酬率指标计算公式中，分子是指利润净额（）•1、错•2、对标准答案：1说明：题号:24 题型:判断题本题分数:3会计政策的变更会增加企业偿债能力指标的虚假性()•1、错•2、对标准答案：2说明：题号:25 题型:判断题本题分数:3会计政策变更结果应作为盈利能力分析的一部分()•1、错•2、对标准答案：1说明：题号:26 题型:判断题本题分数:3资产周转次数越多越好，周转天数越短越好()•1、错•2、对标准答案：1说明：题号:27 题型:判断题本题分数:3价格与收益比越高，说明企业盈利能力越好()•1、错•2、对标准答案：2说明：题号:28 题型:判断题本题分数:3企业分配股利必然引起现金流出量的增加（）•1、错•2、对标准答案：1说明：题号:29 题型:判断题本题分数:3业主权益乘数越大，财务杠杆作用就越大（）•1、错•2、对标准答案：2。
《财务报表分析》第二次作业
姓名：傅昱嘉学号：1121001204268资产运用效率分析（第二次作业）同仁堂资产运用分析情况一、总资产周转率总资产周转率=主营业务收入／总资产平均余额总资产平均余额=（期初总资产+期末总资产）÷22008年总资产周转率=2939049511.33÷〔（4194676558.16+4550072456.13）÷2〕=0.6722（次）2007总资产周转率=2702850939.13÷〔（3822025439.56+4194676558.16）÷2〕=0.6743（次）2006年总资产周转率=2409060204.55÷〔（3779680131.84+3822025439.56）÷2〕=0.6338（次）总资产周转天数=计算期天数／总资产周转率2008年总资产周转天数=360÷0.6722=536（天）2007年总资产周转天数=360÷0.6743=534（天）2006年总资产周转天数=360÷0.6338=568（天）二、分类资产周转率（1）流动资产周转率流动资产周转率=主营业务收入／流动资产平均余额2008年流动资产周转率=2939049511.33÷〔（3007190421.08+3401031369.24）÷2〕=0.9173（次）2007年流动资产周转率=2702850939.13÷〔（2574163371.62+3007190421.08）÷2〕=0.9685（次）2006年流动资产周转率=2409060204.55÷〔（2481093657.19+2574163371.62）÷2〕=0.9531（次）流动资产周转天数=计算期天数／流动资产周转率2008年流动资产周转天数=360÷0.9173=392（天）2007年流动资产周转天数=360÷0.9685=372（天）2006年流动资产周转天数=360÷0.9531=378（天）（2）固定资产周转率固定资产周转率=主营业务收入／固定资产平均余额2008年固定资产周转率=2939049511.33÷〔（1072326840.5+986603644.10）÷2〕=2.8549（次）2007年固定资产周转率=2702850939.13÷〔（1132405290.45+1072326840.5）÷2〕=2.4519（次）2006年固定资产周转率=2409060204.55÷〔（1097353514.36+1132405290.45）÷2〕=2.1608（次）固定资产周转天数=计算期天数／固定资产周转率2008年固定资产周转天数=360÷2.8549=126（天）2007年固定资产周转天数=360÷2.4519=147（天）2006年固定资产周转天数=360÷2.1608=167（天）（3）长期投资周转率长期投资周转率=主营业务收入／长期投资平均余额2008年长期投资周转率=2939049511.33÷〔（49571450.02+48176699.49）÷2〕=60.1351（次）2007年长期投资周转率=2702850939.13÷〔（23284291.53+49571450.02）÷2〕=74.1973（次）2006年长期投资周转率=2409060204.55÷〔（51052826.25+23284291.53）÷2〕=64.8145（次）长期投资周转天数=计算期天数／长期投资周转率2008年长期投资周转天数=360÷60.1351=6（天）2007年长期投资周转天数=360÷74.1973=5（天）2006年长期投资周转天数=360÷64.8145=6（天）（4）其他资产周转率其他资产周转率=主营业务收入／其他资产平均余额2008年其他资产周转率=2939049511.33÷〔（65587846.56+114260773.30）÷2〕=32.6835（次）2007年其他资产周转率=2702850939.13÷〔（92172485.96+65587846.56）÷2〕=34.2653（次）2006年其他资产周转率=2409060204.55÷〔（150180134.04+92172485.96）÷2〕=19.8806（次）其他资产周转天数=计算期天数／其他资产周转率2008年其他资产周转天数=360÷32.6835=11（天）2007年其他资产周转天数=360÷34.2653=11（天）2006年其他资产周转天数=360÷19.8806=18（天）三、同仁堂2008年资产运用效率的分析及评价（一）根据同仁堂连续三年的资料，进行历史比较分析，该企业各指标如下表。
财务分析第二次作业
财务分析第二次作业一、背景介绍财务分析是指通过对企业的财务报表数据进行搜集、整理、分析和解释，从而评估企业的经营状况、盈利能力、偿债能力和发展前景的一种方法。
本次作业旨在对某公司的财务状况进行深入分析，并给出相应的建议。
二、公司概况某公司是一家中国知名的制造业企业，主要从事电子产品的生产和销售。
公司成立于2005年，目前拥有多家子公司和分支机构，产品畅销国内外市场。
三、财务指标分析1. 盈利能力分析通过对公司的利润表数据进行分析，可以评估公司的盈利能力。
根据数据显示，公司在过去三年的净利润呈现稳步增长的趋势，年均增长率达到15%。
这表明公司的盈利能力良好，具有较强的盈利能力。
2. 偿债能力分析通过对公司的资产负债表数据进行分析，可以评估公司的偿债能力。
根据数据显示，公司在过去三年的资产负债率保持在40%左右，远低于行业平均水平。
这表明公司的偿债能力较强，能够及时偿还债务。
3. 资产管理能力分析通过对公司的资产负债表和利润表数据进行分析，可以评估公司的资产管理能力。
根据数据显示，公司在过去三年的总资产周转率保持在1.5左右，远高于行业平均水平。
这表明公司的资产管理能力较好，能够有效利用资产获取收益。
4. 现金流量分析通过对公司的现金流量表数据进行分析，可以评估公司的现金流量状况。
根据数据显示，公司在过去三年的经营活动现金流量保持稳定，且呈现逐年增长的趋势。
这表明公司的经营活动具有良好的现金流入状况，能够保证正常的运营。
四、风险评估1. 行业竞争风险作为制造业企业，公司所处的行业竞争激烈，市场需求波动大。
因此，公司需要密切关注市场动态，及时调整产品结构和市场策略，以应对激烈的市场竞争。
2. 资金风险公司在扩大生产规模和市场份额时需要大量的资金支持，存在资金压力和融资风险。
因此，公司需要加强资金管理，合理规划资金使用，降低资金风险。
五、建议1. 拓展市场份额鉴于公司所处的行业竞争激烈，建议公司积极拓展市场份额，开拓新的销售渠道，提高产品知名度，增加市场份额，以保持竞争优势。
财务报表分析第二次作业答案
财务报表分析第二次作业答案一、简答参考课件二、案例分析1.“冷水团”事件对于獐子岛公司的哪些财务活动产生了影响?獐子岛公司的会计报表如何对“冷水团”事件所产生的影响加以反映?“冷水团”事件主要对于獐子岛公司的投资活动和经营活动产生影响。
在投资方面，獐子岛核销了7.35亿元的存货并计提了2.83亿元的存货跌价准备，这将导致公司存货大幅度减少，公司资产规模也会因此降低。
投资活动的影响集中反映在资产负债表的资产方。
在经营方面，存货核销和跌价准备的计提，导致当期利润大幅度下滑。
经营活动的影响集中反映在利润表中。
除此之外，公司的融资活动和分配活动也会受到影响。
由于利润下滑，导致公司所有者权益减少，这将影响公司自有资金所占比重，进而改变公司的债务和权益比例关系，公司融资结构将因此受到影响。
在分配活动方面，由于当期利润减少，公司可供分配利润会受到影响。
如果公司维持原有的分配比例，投资者所分得的股利也会降低。
对于融资活动和分配活动的影响，主要体现在所有者权益变动表和资产负债表的权益方。
需要指出的是，对于“冷水团”事件的处理，并不涉及现金流量，因此公司的现金流量表并不会受到影响。
2.在对“冷水团”事件进行分析时，应当选取何种标准信息比较恰当?选取行业标准信息能够更全面分析“冷水团”事件的影响。
“冷水团”是对与獐子岛处于相同地区的同行业公司都产生影响的事件。
因此，获取“冷水团”事件对于同行业公司影响的信息，能够更好地分析獐子岛对于该事件的处理是否恰当，进而才能准确评价其对于财务目标的影响。
此外，同行业公司的存货计价和管理方式，也有助于更好地分析獐子岛对“冷水团”的处理是否得当。
虽然同行业公司在管理方法上存在差异，但是其所遵循的原则能够反映出行业惯例。
需要说明的是，由于獐子岛对“冷水团”并没有事前预判，预算标准对于分析并不适用。
3.对于“投苗存货造假”和“大股东占用资金”的质疑，应当收集哪些财务分析信息进行回应?对于“投苗存货造假”应当取得公司所处行业、生产经营流程、供应链和内部控制等方面的信息。
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管理学作业答题纸
财务报表分析 02次作业（第5-8单元）答题纸
学籍号：姓名：________________
学习中心：分数：班级： ______________ __ 批改老师：
本次作业满分为100分。
请将每道题的答案写在对应题目下方的横线上。
题目1 [50 分] （1）
某企业最近两年的财务数据如下表所示
项目（万元）2011年2010
流动资产400 350
非流动资产790 810
流动负债260 280
非流动负债320 300
股东权益610580
营业收入630 550
营业利润400 340
净利润370 300
基本每股收益0.28 0.22
每股股利0.13 0.15
第2页（共6页）
结合上述数据分别计算该企业2011年的销售增长率、利润增长率（营业利润及净利润）、资产增长率、股东权益增长率，并结合上述指标采用综合指标评价法对该企业的可持续增长能力进行分析。
同时计算该企业的内含增长率和可持续增长率。
（出自第六单元）
答：
销售增长率=（630-550）/550=14.55%
营业利润增长率=（400-340）/340=17.65%
净利润增长率=（370-300）/300=23.33%
资产增长率=（（400+790）-（350+810））/（350+810）=2.59%
股东权益增长率=（610-580）/ 580=5.17%
根据综合指标评价法，该企业的销售增长率、净利润增长率、营业利润增长率、资产增长率和股东权益增长率都为正值，说明该企业的各项重要指标都在增长。
具体比较各项指标的关系，首先销售增长率14.55%大于资产增长率2.59%，在一定程度上说明该公司的销售增长可能依靠资产投入效益性较好。
进一步对资产的分析可以发现，该企业的非流动资产较大幅度减少，说明其可能在2011年进行了较少的固定资产投资。
其次股东权益增长率远小于净利润增长率，说明股东权益的增长有一部分很有可能来自生产经营活动创造的净利润。
再次，净利润增长率23.33%显著高于营业利润增长率17.65%，说明该公司净利润的增长并不是来自营业利润的增长，其净利润中可能包含营业外收入等非正常项目，说明公司在净利润方面的持续增长能力可能较差。
最后营业利润增长率17.65%大于销售增长率14.55%，说明收入的增长带来了营业利润的增加，企业的营业成本、营业税费和期间费用可能较少，营业利润增长的效益性也较高。
综上分析，该企业的各项增长能力都相对较好，但不具有可持续性。
但是这一结论还要进一步结合该企业所处的行业和考察连续多期的增长率进行进一步的考
第3页（共6页）察。
内含增长率=（370/（400+790））*（1-0.13/0.28）=16.67%
可持续增长率=（370/630）*（1-0.13/0.28）=31.48%
题目2 [50 分] （2）
作业题
某企业最近三年的财务数据摘要如下
项目（万元）2011年2010年2009年
总资产1570 1040 950
净资产750 690 570
营业收入1680 1210 1080
净利润270 230 190
根据杜邦分析法的三项指标分解，分别计算2011年和2010年的净资产收益率，并采用连环替代法顺序分析销售净利润率、总资产周转率和权益乘数对净资产收益率变化的影响。
（出自第八单元）
答：
2011年
销售净利润率=270/1680=16.07%
总资产周转率=1680/（（1570+1040）/2）=1.29
权益乘数=（（1570+1040）/2）/（（750+690）/2）=1.81
净资产收益率=16.07%*1.29*1.81=37.52%
第4页（共6页）2010年
销售净利润率=230/1210=19%
总资产周转率=1210/（（1040+950）/2）= 1.22
权益乘数=（（1040+950）/2）/（（690+570）/2）= 1.58
净资产收益率=19%*1.22*1.58=36.62%
以2010年为基期
销售净利润率替换=16.07%*1.22*1.58=30.98%
总资产周转率替换=16.07%*1.29*1.58=32.75%
权益乘数替换=16.07%*1.29*1.81=37.52%
销售净利润率影响=30.98%-36.62%=-5.64%
总资产周转率影响=32.75%-30.98%=1.77%
权益乘数影响=37.52%-32.75%=4.77%
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