配电网建设改造专项债券发行指引
国家电力公司关于印发《农村电网建设与改造管理办法》的通知-国电农[1998]650号
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国家电力公司关于印发《农村电网建设与改造管理办法》的通知正文：---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 国家电力公司关于印发《农村电网建设与改造管理办法》的通知（国电农[1998]650号1998年12月08日）各电力集团公司，各省、自治区、直辖市电力公司：为了进一步做好农村电网建设改造工作，保证农村电网建设改造工程的顺利实施，加强工程质量和工程投资的监督管理，达到国务院办公厅134号文关于“两改一同价”的要求和目标，国家电力公司制定的《农村电网建设与改造管理办法》。
现印发给你们，请各单位认真贯彻执行，执行过程中有何问题请及时告国家电力公司。
一九九八年十二月八日附件：农村电网建设与改造管理办法第一章总则第一条为规范农村电网（以下简称为农网）建设与改造工程的管理，提高工程管理水平，保证工程顺利进行，达到安全、优质、高效、低耗的目标，根据国家有关规定特制订本办法。
第二条本办法适用于国家电力公司系统各网省公司的农村电网建设改造，其他项目法人依法从事农村电网建设和改造的，参照本办法执行。
第三条农网建设与改造工程在国家城乡电网建设与改造领导小组领导下，由国家电力公司负责农网规划、立项审查、协调平衡和监督实施。
第四条农网建设与改造项目实行项目法人责任制、资本金制、招投标制、工程监理制和合同管理制。
各网、省（市、区）电力公司或具有法人资格的省级电力企业为工程项目法人，负责农网建设与改造工程的全过程管理。
第五条农网建设与改造工程应与农电管理体制改革和城乡用电同网同价工程同步进行。
第二章计划管理第六条各网、省（市、区）电力公司结合当地经济发展情况及电网发展规划，根据国家计委批准的农电“两改一同价”方案编制本地区农网建设与改造项目年度计划，经国家电力公司审核，报国家计委批准后下达执行。
企业债券申报实务与企业债券创新品种实务
③ 其他资产、权利（知识产权等）。提供法律依据和权力部门许 可，并科学估价。
① 因募投项目净收入无法覆盖、发行人资产负债率过高须提供担
保的，平台公司主体评级应达AA+以上；
② 其他情况下，对平台公司主体评级不做要求。
项目合法性文件
对于已开工项目，应提供相关发展改革部门出具的可 研批复（或核准、备案文件）、项目可行性研究报告， 以及环境影响批复、节能批复、社会稳定风险评估报 告批复等相关文件
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目录
二 公开发行企业债券的一般条件
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企业债发行的一般条件
➢ 项目收益？ ➢ 政府应收款偿还安排？ ➢ 增信措施？
发行人资质
（2）未纳入发行人最近3年连审 报表的具有股权投资关系的公司 （发行人出资设立的除外），原 则上其作为法人主体的项目不得 作为债券募集资金投资项目。
✓ 募集资金占项目投资比例： ✓ 补充营运资金的比例：
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企业债发行的一般条件—偿债保障措施要 求 ✓发行人出具承诺，明确债券存续期内项目所产生收入优先用于偿还债券本息。
（6）耕地、林地和荒地10亿，林木资产3亿；
（7）道路、公园、学校等项目成本20亿，都是政府代建项目，但只有18亿 工程项目提供了代建协议。
37亿 27亿=37-10
=27-2
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企业债发行的一般条件—财务指标
▪ 财务指标——累计债券余额
指发行人已发行未兑付的债券余额，包括公开发行的企业债券、公司债券和中期票据：
对于发行人主体评级AA及以下的，政府类应收款占净资 政府类应收款占净资产比例 产的比例原则上不超过60%
企业债券品种及案例介绍
对发改办财金[]号文件的补充说明
国家发展改革委办公厅关于印发《项目收益债券管理暂行办法》的通 知（发改财金[]号）
国家发展改革委办公厅关于简化企业债券审报程序加强风险防范和改 革监管方式的意见(发改办财金[]号)
，盈利能力及现金流产生能力强， 对政府及政依赖
性较弱的特点，受货币政策以及 宏观经济环境的
影响相对较弱，有更好的风险收
产业债券案例
债券名称
年贵阳市工业投资（集团）有限公司企业债券
发行人
贵阳市工业投资（集团）有限公司
贵州皓天光电科技有限公司年产 万片 蓝宝石衬底材料项目、险峰
募投项目
机床厂异地搬迁及数控机床升级扩能建设项目、贵州中铝铝业有限公司 年产 万吨铝板带项目、贵州华工工具注塑有限公司一汽贵州汽车配件
企业类债券品种三：四个专项债券
特点：专项债券相比于普通平台债券来说申报 流程一致，而审批
条件较为宽松。四个指引均明确，在偿 债保障措施较为完
善的基础上，企业申请上述领域专项债 券，可适当放宽企
业债券现行审核政策及去年月发布的 《关于全面加强企
业债券风险防范的若干意见》中规定的 部分准入条件。
募集资金投向专项用于：城市地下综合管廊、 养老产业、城市停
重点支持国发〔〕 号文明确的新兴 产业项目发债
加大对养老产业的支 持力度，引导和鼓励 社会投入
加大对“大众创 业、万众创新” 支持力度
战略性 新兴产 业
城市地 下综合 管廊建 设
养老产 业
支持城市地下综合管 廊建设力度
城市停 车场建 设
双孵双 创
连维良:要充分发挥债券融资对实体经济的支持作用
连维良：要充分发挥债券融资对实体经济的支持作用潘卫艳【期刊名称】《中国房地产业》【年(卷),期】2015(000)006【总页数】4页(P14-17)【作者】潘卫艳【作者单位】【正文语种】中文6月29日，国家发改委召开“发挥企业债券融资功能，促进经济平稳较快发展”电视电话会议。
这应该是近年来发改委高层关于企业债最重要的一次讲话，其所释放的政策信号值得高度关注。
本文节选国家发改委副主任连维良同志在本次电视电话会议上的部分讲话内容，以飨读者。
以下是网传的连维良讲话全文：（2015年6月29日）同志们：今年上半年，国家发展改革委按照党中央、国务院的部署，围绕促投资、稳增长，做了大量工作。
委党组高度重视发挥企业债券融资在促投资、稳增长中的作用，绍史主任指出，要科学确定企业债发行门槛，更好地帮助基层解决资金来源问题。
财金司上半年在这方面做了很多工作，出台了城市停车场、城市地下综合管廊、养老产业、战略性新兴产业四个专项债发行指引和项目收益债券试点管理办法，并适当调整了企业债券发行要求，取得了很好的效果。
我们在参加国务院上半年工作督查中发现，一方面地方政府对这些政策十分欢迎，另一方面却知道不多，利用不够。
今天，我们召开“发挥企业债券融资功能促进经济平稳较快发展”电视电话会议，就是贯彻党中央、国务院对经济工作的总体部署，发挥企业债券在促投资、稳增长中的重要引导作用，同时结合对相关政策的解读，进一步动员做好企业债券工作。
下面，我谈几点意见。
大家知道，最近几年，国家发改委核准的企业债券规模增长的很快，去年发行规模达到了8461.98亿元，目前存量接近4万亿。
这里面，城投债占了很大的比重，存量超过了2万亿。
城投债的很大一部分是用于基础设施项目，主要依靠地方土地出让收入、和地方政府签订回购协议等方式作为偿债保障，这种模式受到了市场的广泛认可，在地方政府降低融资成本、扩大融资规模方面发挥了重要作用。
去年9月21日，国务院出台了《关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43 号），对地方政府、融资平台后续的举债融资产生了一定的影响。
专项债券基本概念、适用领域
专项债券是为有一定收益的公益性项目发行的、约定一定期限内以公益性项目对应的政府性基金或专项收入还本付息的政府债券。
要求项目有收益并且具备公益性。
专项债券适用领域
1、标准化专项债：土地储备、收费公路、棚户区改造（土储和棚改2020年可能不让申报）
2、非标专项债/其他领域的专项债：
交通基础设施(铁路、收费公路、机场（不含通用机场）、水运、城市轨道交通、城市停车场)、
能源（天然气管网和储气设施、城乡电网（农村电网改造设计及城市配电网））
农林水利（农业、林业、水利）
生态环保（城乡污水处理项目）
社会事业（卫生健康、教育事业、文化旅游、其他社会事业）
城乡冷链物流基础设施
市政和产业园区基础设施(市政基础设施（水、热、气）)、产业园区基础设施
探索重大战略区域专项债（“一带一路”建设、京津冀协同发展、长江经济带发展、粤港澳大湾区建设、海南全面深化改革等重大战略区域）
城镇老旧小区改造（主要支持符合条件的城镇老旧小区改造建筑和配套设施改造项目）
专项债作为资本金的领用领域
铁路、收费公路、干线机场、内河航电枢纽和港口、城市停车场、天然气管网和储气设施、城乡电网、水利、城镇污水垃圾处理、供水10个领域。
以省份为单位，专项债券资金用于项目资本金的规模占该省份专项债券规模的比例一般控制在25%，具体以实际情况而定。
国家发展改革委、国家能源局关于做好2020年能源安全保障工作的指导意见
国家发展改革委、国家能源局关于做好2020年能源安全保障工作的指导意见文章属性•【制定机关】国家发展和改革委员会,国家能源局•【公布日期】2020.06.12•【文号】发改运行〔2020〕900号•【施行日期】2020.06.12•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】能源安全监管正文国家发展改革委国家能源局关于做好2020年能源安全保障工作的指导意见发改运行〔2020〕900号各省、自治区、直辖市、新疆生产建设兵团发展改革委、工信厅（经信委、经信厅）、能源局：在习近平总书记提出的“四个革命、一个合作”能源安全新战略指引下，我国能源转型发展和产供储销体系建设深入推进，供给体系不断完善，煤电油气供应保障能力稳步提升，安全风险总体可控，能够满足经济社会发展正常需要，并经受住了新冠肺炎疫情等突发情形的冲击和考验。
与此同时，保障能源安全稳定供应也面临一些新的挑战。
为深入贯彻落实习近平总书记系列重要指示批示精神，紧紧围绕《政府工作报告》决策部署，扎实做好“六稳”工作，落实“六保”任务，推动能源高质量发展，不断提高能源安全保障能力，提出如下意见：一、总体要求以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的十九大和十九届二中、三中、四中全会精神，遵循“四个革命、一个合作”能源安全新战略，按照总体国家安全观的要求，保持战略定力，增强忧患意识，坚持稳中求进工作总基调，坚持底线思维，深入落实《政府工作报告》部署，着眼应对我国能源供应体系面临的各种风险挑战，着力增强供应保障能力，提高能源系统灵活性，强化能源安全风险管控，保障国家能源安全，为经济社会秩序加快恢复和健康发展提供坚实有力支撑。
二、大力提高能源生产供应能力（一）不断优化煤炭产能结构。
严格安全、环保、能耗执法，分类处置30万吨/年以下煤矿、与环境敏感区重叠煤矿和长期停产停建的“僵尸企业”，加快退出达不到安全环保等要求的落后产能，为优质产能释放腾出环境容量和生产要素。
地方政府专项债券发行操作要点分析
地方政府专项债券发行操作要点分析为引导项目单位、项目主管部门全面了解政府专项债券发行操作要点，防范政府专项债券法律风险，本文结合政府专项债券的相关法律规定及山西省政府专项债券发行情况，就项目收益专项债券发行的操作要点作出如下分析。
一、政府专项债券定义地方政府专项债券是指省、自治区、直辖市政府为有一定收益的公益性项目发行的、约定一定期限内以公益性项目对应的政府性基金或专项收入还本付息的政府债券。
地方政府专项债券可分为普通专项债券与项目收益专项债券，项目收益专项债券包括标准化项目收益专项债和非标准化项目收益专项债。
二、政府专项债券支持项目范围发行地方政府专项债券的关键特征之一是项目遴选，而项目确定系由县级－市级－省级－财政部自下而上进行上报筛选，因此在上报或遴选项目时，需分析确定某一项目是否为公益性项目，是否属于政府专项债券支持的项目范围。
按照《山西省财政厅关于贯彻落实国务院常务会议精神做好专项债券项目申报储备工作的通知》（晋财债［２０１９］４３号）的规定，专项债券重点支持的项目范围为：１、交通基础设施领域，包括铁路、收费公路、机场（不含通用机场）、水运、城市轨道交通、城市停车场；２、能源领域，包括天然气管网和储气设施、城乡电网（农村电网改造升级和城市配电网）；３、农林水利领域，包括农业、水利、林业；４、生态环保领域，包括城镇污水垃圾处理；５、社会事业领域，包括教育（学前教育和职业教育）、卫生健康、养老、文化旅游、其他社会事业；６、物流基础设施领域，包括城乡冷链物流等；７、市政和产业园基础设施领域，包括供水、供气、供电、供热、产业园区基础设施。
专项债券用作项目资本金的范围包括铁路、收费公路、干线机场、内河航电枢纽和港口、城市停车场、天然气管网和储气设施、城乡电网、水利、城镇污水垃圾处理、供水。
综上，项目实施单位和项目主管部门如拟通过政府专项债券解决项目建设资金，应首先从项目本身判断是否属于前述山西省专项债券重点支持项目范围，这也是律师事务所出具无发行障碍法律意见时重点核查的要素之一。
干货银行间市场债券发行业务问答
⼲货银⾏间市场债券发⾏业务问答【法询⾦融】近期精品课程监管风暴要点探讨及影响分析（上海/4.29-30）产业基⾦架构设计、运作管理及银政合作创新模式与案例专题培训点击上⾯蓝⾊标题，可获取详细课程信息课程详情请咨询：刘⽼师电话&微信：136 **** ****张智伟；欢迎个⼈转发，谢绝媒体和公众号及⽹站未经授权转载。
原创声明⼁本⽂作者为⾦融监管研究院研究员张智伟⽬录第⼀部分：基本概念基本概念第⼀部分：1、企业在银⾏间债券市场发债，可以选择哪些债券品种？2、什么是城投企业债？3、什么是产业债？4、什么是中⼩企业集合债券？5、什么是⼩微企业增信集合债券？6、什么是专项债券？7、什么是项⽬收益债券？8、什么是超短期融资券？9、什么是短期融资券？10、什么是中期票据？11、什么是中⼩企业集合票据？12、什么是资产⽀持票据？13、什么是项⽬收益票据？14、什么是⾮⾦融企业绿⾊债务融资⼯具？15、什么是⾮公开定向债务融资⼯具？发⾏条件第⼆部分：第⼆部分：发⾏条件1、发⾏发改委企业债有哪些⼀般条件？2、发改委企业债的融资规模有何约束？3、发改委企业债的资⾦⽤途有哪些规定？4、哪些类型的企业债必须有担保措施？5、城投企业发⾏企业债券有哪些特殊要求？6、哪些类型的城投企业发债不受数量指标限制？7、⼩微企业增信集合债券的交易结构是怎样的？8、⼩微企业增信集合债券有哪些特殊要求9、发⾏超短期融资券有哪些要求？10、发⾏短期融资券有哪些要求？11、发⾏中期票据有哪些要求？12、发⾏中⼩企业集合票据有哪些要求？13、发改委项⽬收益债券与交易商协会资产⽀持票据、项⽬收益票据有哪些区别？14、房地产企业在交易商协会和发改委发⾏债券，分别有哪些要求？发审流程第三部分：发审流程第三部分：1、发改委企业债的审批流程是什么样的？2、除中央直接管理的企业外，哪些类型的企业可以直接向国家发改委申请发债？2、除中央直接管理的企业外，哪些类型的企业可以直接向国家发改委申请发债？3、哪些类型的债券为发改委“加快和简化审核类”债券？4、哪些类型的债券为发改委“从严审核类”债券？5、公开发⾏债券在交易商协会的注册流程？6、“推迟接受注册”企业可在⼏个⽉后重新提交注册⽂件？7、⾮公开发⾏债券在交易商协会的注册流程？8、哪些类型的企业可以将超短期融资券、短期融资券和中期票据打包注册？第⼀部分：基本概念1、企业在银⾏间债券市场发债，可以选择哪些债券品种？可以选择发改委主管的企业债和交易商协会主管的⾮⾦融企业债务融资⼯具。
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配电网建设改造专项债券发行指引
为满足全面建成小康社会、深入推进新型城镇化对配电网优化和升级的需要，加大企业债券融资方式对配电网建设改造的支持力度，引导和鼓励社会投入，制定本指引。
一、鼓励相关企业发行配电网建设改造专项债券，募集资金用于电力需求稳定、未来收入可预测的配电网建设改造项目及相关装备制造。
具体包括：110千伏及以下城市及农村电力网络建设，其中城市地区可扩大至220千伏电网；配电网装备提升与制造；配电自动化建设；新能源接入工程；电动汽车充电基础设施建设等电能替代项目。
“配电网”是指通过配电设施就地或逐级分配给各类用户的高、中、低压电力网络，其配电设施由架空线路、电缆、杆塔、配电变压器、隔离开关、无功补偿装置以及相关附属设施组成；“配电网建设改造”是指企业投资新建配电网项目或应用新技术、新产品、新工艺，提高配电网装备水平，推进智能化升级。
二、在相关手续齐备、偿债措施完善的基础上，配电网建设改造专项债券比照我委“加快和简化审核类”债券审核程序，提高审核效率。
三、在偿债保障措施较为完善的基础上，企业申请发行配电网建设改造专项债券，可适当调整企业债券现行审核政策及《关于全面加强企业债券风险防范的若干意见》中规定的部分准入条件。
（一）允许上市公司子公司发行配电网建设改造专项债券。
（二）对企业尚未偿付的短期高利融资余额占总负债比例不进行限制，但发行人需承诺采取有效的风险隔离措施。
（三）项目建设期限较长的，企业可申请将专项债券核准文件的有效期从现行的1年延长至2年。
在该期限内根据项目建设资金需求和市场情况自主择机发行，但需确保企业发行债券资质在此期间未发生不良变化，同时应持续做好信息披露工作。
四、加大政策支持力度。
鼓励地方政府通过运用预算内资金或其他专项资金，通过投资补助、担保补贴、债券贴息等多种方式，支持配电网建设改造专项债券发行。
五、优化配电网建设改造项目品种方案设计。
一是可根据项目资金回流的具体情况科学设计债券发行方案，支持合理灵活设置债券期限、选择权及还本付息方式。
二是支持发债企业利用债券资金优化债务结构，在偿债保障措施较为完善的情况下，允许企业使用不超过50%的募集资金用于偿还银行贷款和补充营运资金。
六、创新融资担保方式。
一是允许配售电企业以应收售
电款、电网资产收益权等为专项债券提供质押担保。
二是允许装备制造企业以对资质优良且无不良信用记录的企业应收账款为专项债券提供抵押担保。
七、鼓励配电网建设改造项目采取“债贷组合”增信方式，由商业银行进行债券和贷款统筹管理。
“债贷组合”是按照“融资统一规划、债贷统一授信、动态长效监控、全程风险管理”的模式，由银行为企业制定系统性融资规划，根据项目建设融资需求，将企业债券和贷款统一纳入银行综合授信管理体系，对企业债务融资实施全程管理。
八、积极开展债券品种创新，对于具有稳定偿债资金来源的配电网建设改造项目，可按照融资—投资建设—回收资金封闭运行的模式，发行项目收益债券；项目回收期较长的，支持发行可续期或超长期债券。