{财务管理外汇汇率}外汇交易管理与汇率管理知识分析实务精编

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{财务管理外汇汇率}外汇交易讲义

{财务管理外汇汇率}外汇交易讲义

{财务管理外汇汇率}外汇交易讲义第一节外汇市场概述●一、外汇市场的概念及类型●●二、外汇市场的特点●三、国际外汇市场的构成一、外汇市场的概念及类型●1、概念●外汇市场(Foreign Exchange Market)是由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的进行外汇买卖的交易场所,它是金融市场的重要组成部分。

●2、类型●根据交易方式的不同,一是正式的或称为有形的市场(Tangible Market),二是非正式或称为无形的市场(Intangible Market)●根据外汇交易额度的不同,外汇市场分为批发外汇市场和零售外汇市场两类二、外汇市场的特点●1、24小时全天候运作的市场●2、汇率波动剧烈的市场●3、政府对外汇市场的联合干预日趋加强●4、金融创新层出不穷三、国际外汇市场的构成(一)外汇市场的参与者●外汇银行(Foreign Exchange Bank)●外汇经纪人(Foreign Exchange Broker)●顾客●中央银行(二)外汇市场交易的层次●银行与顾客之间的外汇交易●银行同业间的外汇交易●银行与中央银行之间的外汇交易第二节传统的外汇交易方式●一、即期外汇交易●二、远期外汇交易●三、掉期外汇交易●四、套汇交易●五、套利交易一、即期外汇交易1、概念即期外汇交易(Spot Exchange Transaction),又称现汇买卖,是指买卖双方以当时外汇市场的价格成交,并在当日或两个营业日内办理有关货币收付交割的外汇交易。

它是外汇市场上最常见、最普遍的买卖的形式。

2、即期外汇交易的交易惯例(1)采用美元报价(2)采用双报价方法(3)只报汇价的最后两位数3.即期外汇交易的交易程序(1)自报家门:询价者必须首先说明自己的单位名称,以便让报价者知道交易对方是谁,并决定交易对策;(2)询价:询价内容一般包括交易货币、起息日和交易金额;(3)报价:一般只报汇率的最后两位数,并同时报出买入价和卖出价;(4)成交:询价银行首先表示买或卖的金额,然后由报价银行承诺;4、交叉汇率的计算(1)若两个即期汇率都是以美元作为单位货币,则交叉汇率为交叉相除;(2)若两个即期汇率都是以美元作为计价货币,则交叉汇率为交叉相除;(3)若一个即期汇率是以美元作为单位货币,另一个即期汇率是以美元作为计价货币,则交二、远期外汇交易●1、概念●远期外汇交易(Forward Exchange Transaction)又称期汇交易,是指外汇买卖成交时,交易双方并不立即办理交割,而是事先签订合同,约定买卖外汇的数量、汇率、交割时间等交易条件,到了规定的交割日期买卖双方再按合同规定办理货币收付的外汇交易。

{财务管理外汇汇率}外汇管理与汇率管理知识分析概述

{财务管理外汇汇率}外汇管理与汇率管理知识分析概述

{财务管理外汇汇率}外汇管理与汇率管理知识分析概述第一节 外汇管理概述一、外汇管理及目的(一)含义:一国货币当局为使其国际收支和汇率能在符合本国利益的水平上保持平衡和稳定,而对外汇的收、支、存、兑和汇率所进行的保护性管理。

(二)目的:保护本国经济利益1、通过外汇管制调节国际收支平衡,限制用汇,鼓励创汇——国际收支顺差2、通过外汇管制维持汇率稳定,防止国际资本冲击——汇率稳定3、通过外汇管制可保证本国经济的正常发二、外汇管制的机构、对象、程度(一)管制机构1、中央银行2、财政部3、专门外汇管制机构(二)管理对象1、人(自然人、法人)——居民——非居民2、物:外币(现钞)、外币有价证券、(三)管制程度1、外汇管制较严的国家贸易收支 非贸易收支 资本收支严格管制2、部分外汇管制的国家贸易收支非贸易收支 资本收支经常项目放松管制——资本项目严格管制3、基本取消外汇管制贸易收支 非贸易收支 资本收支 货币自由兑换资本自由流动(二)非贸易项目管理1、项目内容1) 投资收益2) 经营收入3)个人外汇收支2、管理程度:发展中国家较严,发达国家基(三)资本项目管理1、外汇短缺的国家:鼓励资本流入,限制资本流出2、外汇充裕的国家:放开资本流动(四)汇率管理1、直接管制汇率:制定和实施官方汇率(包 括单一汇率和复汇率)四、外汇管制的作用与影响(一)积极作用1、对贸易的作用:通过外汇管制控制对外贸 易,鼓励出口,限制进口,从而保护和促 进本国经济发展。

2、对汇率与物价作用:通过外汇管制,调节国际收支,稳定汇率,稳定物价。

3、对资本流动和国际收支:一国实行外汇管制可防止国际收支过渡逆差,避免本币过度贬值和资本外逃。

(二)消极影响1、管制成本高:在外汇管制情况下,会增加企业用汇的审批成本和交易成本,增加政府的管理成本2、不利于贸易发展:实行外汇管制的国家,货币不能自由兑换,导致贸易结算困难。

第二节 汇率制度与货币可兑换一、汇率制度分析(一)汇率制度的概念汇率制度又称汇率安排,是指一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式等所做的调控管理安排和规定。

{财务管理外汇汇率}国际贸易管理与外汇管理知识分析政策

{财务管理外汇汇率}国际贸易管理与外汇管理知识分析政策

分析政策∙第一部分货物贸易外汇管理政策法规框架∙第二部分企业、银行的权利义务关系∙第三部分政策法规解读∙第四部分异地办理业务的规定∙第一章总则☐第五条 国家对经常性国际支付和转移不予限制。

☐第九条 境内机构、境内个人的外汇收入可以调回境内或者存放境外;调回境内或者存放境外的条件、期限等,由国务院外汇管理部门根据国际收支状况和外汇管理的需要作出规定。

∙第二章经常项目外汇管理☐第十二条 经常项目外汇收支应当具有真实、合法的交易基础。

经营结汇、售汇业务的金融机构应当按照国务院外汇管理部门的规定,对交易单证的真实性及其与外汇收支的一致性进行合理审查。

外汇管理机关有权对前款规定事项进行监督检查。

☐第十三条 经常项目外汇收入,可以按照国家有关规定保留或者卖∙三部门联合公告国家外汇管理局、国家税务总局、海关总署∙主要内容一、改革货物贸易外汇管理方式二、对试点地区企业实施动态分类管理三、简化出口退税凭证四、调整出口报关流程∙企业∙金融机构∙企业享有的权利:☐国家对贸易项下国际支付不予限制。

☐企业出口外汇收入可按规定调回境内或者存放境外。

☐取消对货物贸易外汇收支的核销管理。

∙企业应当确保货物贸易外汇收支的真实性、一致性与合规性,依法履行如下义务:☐贸易外汇收支应当具有真实、合法的交易基础,与货物进出口应当一致。

☐按照外汇局分类管理要求,向银行提交相关资料办理贸易外汇收支;∙金融机构应当对企业的货物贸易外汇收支进行真实性审核,依法履行如下义务:∙第一,按照外汇局分类管理要求,对企业提交的交易单证的真实性及其与贸易外汇收支的一致性进行合理审查;∙第二,对B类企业贸易外汇收支进行电子数据核查;∙第三,凭《登记表》办理C类企业等贸易外汇收∙一、企业主体管理∙二、贸易外汇收支管理∙三、贸易外汇收支的登记管理∙四、电子数据核查∙五、企业报告管理∙六、企业分类管理∙七、其他条款《货物贸易外汇管理试点指引》☐第十条 外汇局实行“贸易外汇收支企业名录”(以下简称名录)登记管理,统一向金融机构发布名录。

{财务管理外汇汇率}外汇与汇率决定理论知识

{财务管理外汇汇率}外汇与汇率决定理论知识

{财务管理外汇汇率}外汇与汇率决定理论知识一、外汇外汇是指以外国货币表示的,可用于清算国际收支差额的资产。

国际交易和国内交易不同的地方在于,国内交易使用的是同一种货币,而在国际交易中,各国使外汇和汇率foreign exchange & 第一节 外汇汇率外币成为外汇的条件●一是可偿性●二是可兑换性●三是国际通用性●目前世界上有50多种货币是可自由兑换货币,外币成为外汇的条件在中国,有20余种外币可以在外汇市场上挂牌买卖,它们是:美元(USD)、德国马克(DEM)、欧元(EUR)、日元(JPY)、英镑(GBP)、瑞士法郎(CHF)、法国法郎(FRF)、意大利里拉(ITL)、荷兰盾(NLG)、比利时法郎(BEC)、丹麦克郎(DKK)、瑞典克郎(SEK)、奥地利先令(ATS)、港元(HKD)、加拿大元(CAD)、澳大利亚元(AUD)、新西兰元(NZD)、新加坡元(SGD)、澳门元(MOP)、马来西亚林吉特(MYR)等。

外汇的具体形式●外国货币●外币支付凭证●外币有价证券●特别提款权,欧洲货币单位●其他外汇资产二、外汇汇率定义: 一国货币兑换另一国货币的比率,亦即一种货币用另一种货币表示的价格。

直接标价法外币贬值,本币升值外币升值,本币贬值汇率下降汇率上升一定单位外国货币=若干单位本国货币一定单位本国货币=若干单位外国货币外币贬值,本币升值外币升值,本币贬值汇率上升汇率下降间接标价法固定汇率与浮动汇率固定汇率是指各国货币的兑换比率受平价制约,只能围绕平价在很小的范围内上下波动的汇率。

一旦汇率波动超出一定范围,货币当局有义务通过干预外汇市场来维持汇率的稳定。

例如金本位制和布雷顿森林体系。

固定汇率与浮动汇率浮动汇率是指实际汇率不受平价的限制,随着外汇市场上供求状况的变动而波动的汇率,货币当局不承担维持汇率稳定的义务。

1973年布雷顿森林体系瓦解后,世界主要工业国家纷纷实行浮动汇率制度。

名义汇率与实际汇率名义汇率(e)就是通常所说的一国货币用另一国货币表示的价格。

{财务管理外汇汇率}外汇管理与汇率管理知识分析概念精编

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{财务管理外汇汇率}外汇管理与汇率管理知识分析概念(2)通货膨胀的差异。

国内外通货膨胀的差异是决定汇率长期趋势的主导因素,在不兑现的信用货币条件下,两国之间的比率,是由各自所代表的价值决定的。

如果一国通货膨胀高于他国,该国货币在外汇市场上就会趋于贬值;反之,就会趋于升值。

(3)利率的影响。

如果一国利率水平相对高于他国,就会刺激国外资金流入,由此改善资本帐户,提高本币的汇率;反之,如果一国的利率水平相对低于他国,则会导致资金外流,资本帐户恶化。

(4)经济发展增长的差异。

国内外经济增长的差异对汇率的影响是多方面的,经济的增长,国民收入的增加意味着购买力的增强,由此会带来进囗的增加;经济增长同时还意味着生产率的提高,产品竞争力的增加,对进囗商品的需求的下降。

另外经济增长也意味着投资机会的增加,有利于吸引外国资金的流入,改善资本帐户。

从长期看经济的增长有利于本币币值的稳中趋升。

(5)市场预期。

国际金融市场的游资数额巨大,这些游资对世界各国的政治、军事、经济状况具有高度十分敏感性,由此产生的预期支配着游资的流动方向,对外汇市场形成巨大冲击,预期因素是短期内影响外汇市场的最主要因素。

(6)货币管理当局的干预。

各国货币当局为了使汇率维持在政府所期望的水平上,会对外汇市场进行直接干预,以改变外汇市场的供求状况,这种干预虽然不能从根本上改变汇率的长期趋势,但对外汇的短期走势仍有重要影响。

直接标价法直接标价法也称应付标价法,是指以一定单位的外国货币(1个或100、1000个单位)为标准,计算应付出多少单位的本国货币。

也就是说在直接标价法下,汇率是以本国货币表示的单位外国货币的价格。

外汇汇率上涨,说明外币币值上涨,表示单位外币所能换取的本币增多,本币币值下降;外汇汇率下降,说明外币币值下跌,表示外国单位货币能换取的本币减少,本币币值上升。

目前世界上大多数国家采用直接标价法,我国也采用直接标价法。

间接标价法间接标价法也称应收标价法或数量标价法,是指以一定单位的本国货币(1个或100、1000个单位)为标准,计算应收进多少外国货币。

{财务管理外汇汇率}外汇与汇率相关讲解

{财务管理外汇汇率}外汇与汇率相关讲解

{财务管理外汇汇率}外汇与汇率相关讲解•••••••••1.2.3.1.2.3.4.1.2.3.••二、汇率的标价方法•(一)直接标价法(又称价格标价法)••••••••(二)间接标价法(又称数量标价法)•1、概念••••2、间接标价法的特点••●问:是直接标价法还是间接标价法?这样的问题是无意义的。

(三)美元报价法(四)点数报价法•1、买入汇率、卖出汇率••••••••2、中间汇率••主要作用:•☆•☆•3、现钞价•••••3、信汇汇率•(三)按外汇买卖交割期限不同划分• 1、即期汇率•••2、远期汇率☆☆••••••☆在直接标价法下••••••• =6.3250/6.3440•☆在间接标价法下•••••••1.2.•一、金本位制度下的汇率决定与调整•1、决定基础••2、调整••••和黄金输入点,构成金本位制下汇率波动的上下限。

黄金输送点黄金输出点=金平价+黄金输送费黄金输入点=金平价-黄金输送费汇率波动上限汇率波动下限二、纸币流通制度下的汇率决定与调整1、固定汇率制度下(主要指布雷顿森林体系下。

•2、浮动汇率制度下•••••和黄金输入点,构成金本位制下汇率波动的上下限。

黄金输送点黄金输出点=金平价+黄金输送费黄金输入点=金平价-黄金输送费汇率波动上限汇率波动下限••但外汇市场买卖时的价格在黄金输送点内波动。

黄金输送点=铸币平价±运费$4.8665+0.03-0.03$4.8965 美国购买黄金运往英国••••••••国际收支差额分析•宽松的财政、货币政策紧缩的财政、货币政策••••••••••••••••1.2.汇率3.4.1.汇率变化对贸易收支的影响(1)汇率变化对进出口的影响:(2)马歇尔-勒纳条件:2.汇率变化对资本流动的影响••••3.汇率变化对外汇储备的影响••••4.汇率变化对价格水平的影响••5.汇率变化对微观经济活动的影响•••6.汇率变化对国际经济关系的影••••••••••••黄金—美元本位制度下的固定汇率制度••••••••。

外汇交易管理与汇率管理知识分析

外汇交易管理与汇率管理知识分析

外汇交易管理与汇率管理知识分析金融行业被誉为点石成金的行业。

在欧美,金融行业是世界最发达、资本流淌最迅速、参与人数最多的高尚行业。

人们所称颂的众多优点包括:快速积存财宝,传统行业需数十年所集合的财宝在金融行业或许只需几个月;收入永不封顶,为优秀者提供宽敞的舞台;受人尊重,绅士的集合地,是典型的金领行业。

按照WTO的承诺,中国金融市场将于2006年12月31日全面开放,中国加入世贸组织过渡期终止后,金融业对外开放将进入新的进展时期。

改革开放以来,中国的金融业进展差不多形成了适应社会主义市场经济环境的经营模式和监管模式,培养了金融市场,通过了学习国外体会、引进国外体会两个时期,下一个时期应该是创新进展一条符合中国国情的金融进展模式。

中国人民银行副行长苏宁在2006年5月23日在【第九届科博会2006中国金融高峰会】上表示,中国将统筹考虑金融业改革开放和进展战略,引进来也要走出去,要加快对外汇治理制度改革,积极完成人民币汇率形成机制,建立健全调剂国际收支市场治理体制,稳步推进人民币可兑换进程,进一步开放国内金融市场。

2005年7月21日,中国人民银行公布公告称,为建立和完善我国社会主义市场经济体制,充分发挥市场在资源配置中的基础性作用,建立健全以市场供求为基础的、有治理的浮动汇率制度,经国务院批准,自2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调剂、有治理的浮动汇率制度。

人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇机制。

2005年7月21日19时,美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币,作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价,外汇指定银行可自现在起调整对客户的挂牌汇价。

每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下千分之三的幅度内浮动,非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价上下一定幅度内浮动。

作为阻碍金融市场不确定因素之一的人民币汇率问题终于尘埃落定:央行宣布我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调剂、有治理的浮动汇率制度,人民币不再盯住单一美元。

{财务管理外汇汇率}外汇管理与货币管理知识分析

{财务管理外汇汇率}外汇管理与货币管理知识分析

{财务管理外汇汇率}外汇管理与货币管理知识分析§7.1 外汇管理的一般内容1 外汇管理含义及其目的2 外汇管理的产生和演变3 外汇管理的内容一外汇管理含义及其目的1 外汇管理(外汇管制)的含义:一个国家为使其国际收支与汇率能在符合本国利益的水平上保持平衡与稳定,指定或授权某一国家机关(央行,财政部或专设的外汇管理机构)运用各种手段对在其国境内和管辖范围内的本国和外国机关,企业,团体,个人的外汇需要与供给进行管理。

2 外汇管理的目的:谋求国际收支平衡,维持货币汇率稳定,保障本国经济正常发展,并加强本国在国际市场上的经济竞争力量。

二外汇管理的产生和演变一战爆发后一战结束后1929年---1933年二战期间及二战后60年代后70年代美元危机后开始外汇管制取消外汇管制重新实行外汇管制加强外汇管制放宽外汇管制加强外汇管制放宽外汇管制一个国家实行外汇管理与否,采取什么管理措施,与其当时所处的政治经济环境和条件有关.三外汇管理的相关内容1 管理对象:人:居民(管理严)+非居民(管理较松)物:外国货币与其他外币支付工具2 管理机构:一般是政府授权的中央银行,也有一些是国家直接设置的诸如外汇管理局的专门机构.(3 辖区与方式:1 )管理辖区:一般是本国作为管制的地区界限(2) 管理方式:从管理的具体方式分:一是直接管制;二是间接管制.从外汇管理的宽严程度分:一是实行严格的外汇管理;4 项目与措施:项目名称含义及内容贸易项目管理非贸易项目管理资本项目管理对汇率的管理对黄金和本币出入国境的管理复汇率制的补充1 复汇率制含义:是指一国实行两种或两种以上汇率的制度.它包括双重汇率制,多重汇率制.2 复汇率制的表现形式:(1)公开的复汇率制:政府明确公布针对不同交易所适用的不同汇率.如:1973年智利实行的复汇率制——(汇率美元:埃斯库多)进口商品类别汇率机器品1:65非必需品1:125高级消费品1:200(2)隐蔽的复汇率制:(3)一是对出口按商品的不同类别给予不同的财政补贴,由此导致不同的实际汇率; (4)二是对进口按类别课以不同的附加税,而导致不同的实际汇率.等等.在实行单一汇率而又存在着外汇管制的国家中,除了官方外汇市场与官方汇率外,还存在着自由外汇市场(非法的黑市)与自由汇率,这样就形成了自发的,事实上的复汇率状况.问:这是否是汇率管制政策的复汇率制?复汇率制是外汇管制当局人为地,主动地制定和利用多种汇率并存的局面以达到预期目的§7.2 外汇管理的经济分析外汇管理的实质:1 外汇管理的积极作用2 外汇管理的局限性3 外汇管理的经济效应的图示分析外汇管理的实质:遵循特定的经济原因与背景,通过一定的经济与行政手段,最终达到符合本国利益,利于经济发展,改善国际收支,稳定对外汇率等经济目标。

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{财务管理外汇汇率}外汇交易管理与汇率管理知识分析实务生命是永恒不断的创造,因为在它内部蕴含着过剩的精力,它不断流溢,越出时间和空间的界限,它不停地追求,以形形色色的自我表现的形式表现出来。

--泰戈尔《外汇交易实务》试题库第一章外汇、汇率与外汇市场复习思考题1、外汇的概念及其基本特征是什么?2、熟悉各主要货币的国际标准三字符代码。

3、掌握三种汇率标价法的含义与特点。

4、汇率的单位及其含义是什么?5、理解并熟练运用买入价、卖出价。

练习题一、名词解释基准货币报价货币基本点点差二、填空题1、外汇形态包括____________、_____________。

2、外汇按照可兑换性可分为_________和____________。

3、汇率按照外汇买卖的交割期限划分为__________和__________。

4、汇率按照外汇报价和交易的方向分为___________、___________和___________。

5、远期汇率又可称为__________汇率,是指买卖双方签订合同,约定在________进行外汇交割的汇率。

6、直接标价法也称________标价法,是指以一定单位的________作为标准,折成若干单位的__________来不是汇率。

三、判断题1、汇率属于价格范畴。

()2、间接标价法是指以一定单位的外国货币作为标准来表示本国货币的汇率。

()3、在直接标价法下,买入价即报价行买入外币时付给客户的本币数。

()4、银行买入客户外币现钞的价格高于银行买入客户外币现汇的价格。

()5、伦敦外汇市场上外汇牌价中前面较低的价格是买入价。

()四、选择题1、在直接标价法下,如果一定单位的外国货币折成的本国货币数额增加,则说明()。

A.外币币值上升,外币汇率上升B.外币币值下降,外汇汇率下降C.本币币值上升,外汇汇率上升D.本币币值下降,外汇汇率下降2、在间接标价法下,如果一定单位的本国货币折成的外国货币数额减少,则说明()。

A.外币币值下降,本币币值上升,外币汇率下降B.外币币值上升,本币币值下降,外汇汇率上升C.本币币值下降,外币币值上升,外汇汇率下降D.本币币值下降,外币币值下降,外汇汇率上升3、若要将出口商品的人民币报价折算为外币报价,应用()。

A.买入价B。

卖出价C.现钞买入价D.现钞卖出价4、在人民币对外币的汇价表中除列有现汇买入价与卖出价外,一般还公布现钞价,其()。

A.现钞买入价高于银行购买外币支付凭证的价格B.现钞买入价等于银行购买外币支付凭证的价格C.现钞买入价低于银行购买外币支付凭证的价格D.现钞卖出价与银行卖出外币支付凭证的价格相同5、运用汇率的买入价和卖出价报价时,应注意()A.把本币折算成外币时,用买入价B.把本币折算成外币时,用卖出价C.把外币折算成本币时,用买入价D.把外币折算成本币时,用卖出价第二章外汇交易行情分析复习思考题1、什么是基本面分析?2、如何进行基本面分析?3、什么是技术面分析?4、技术面分析的三大市场假设是什么?5、什么是K线图?简述其起源。

6、理解K线组图的市场含义。

7、什么是移动平均线?简单移动平均线是如何绘制的?8、图示并简述葛兰维尔八条法则。

9、如何运用双移动平均线判断市场行情?10、什么是金叉、死叉、多头排列、空头排列?分别画出图示。

11、移动平均线有何作用?12、什么是RSI?13、RSI如何计算?14、如何运用RSI?第三章即期外汇交易复习思考题1、什么是即期外汇交易?2、简述成交与交割的含义。

3、即期外汇交易的交割日有几种情况,如何确定?4、即期外汇交易是如何报价的?报价惯例和依据是什么?5、即期外汇交易的交易程序是什么?6、如何计算即期套算汇率?练习题1、某日中行报价:USD/JPY=108.00/15问:若A公司买100万日元,适用汇率是多少?同时,B公司卖100万日元,适用汇率又是多少?2、计算下列即期套算汇率设USD/CAD=1.2150/60。

(1)GBP/USD=1.9260/80,求GBP/CAD。

(2)USD/JPY=107.50/60,求CAD/JPY。

设GBP/USD=1.9260/80,AUD/USD=0.8150/60,求GBP/AUD。

第四章远期外汇交易复习思考题一、远期外汇交易与即期外汇交易最主要的区别是什么?二、远期外汇交易交割日的确定有哪些规则?三、远期汇率1、什么是远期汇率?2、什么是远期汇水?3、远期汇率的报价方法有几种?远期汇率如何计算?4、远期汇率的定价原则是什么,如何理解?5、远期汇水的计算公式是什么?6、哪些因素会影响到远期汇率?四、远期外汇交易的运用1、进口商和出口商如何利用远期外汇交易来保值?2、什么叫买空和买空,两者在什么情况下才能获利?3、了结和展期的含义各是什么?五、择期外汇交易1、什么是择期外汇交易?它有几种类型?2、择期外汇交易有何特点?3、择期外汇交易如何定价?练习题1、美国某银行的外汇牌价为GBP/USD,即期汇率1.9485/1.9495,90天远期差价为140/150,某美国商人买入90天远期英镑10000,到期需支付多少美元?2、某公司在2007年11月8日尚无法确定支付日元货款的确定日期,只知道在12月份的上旬,这时就可应用择期交易,那么,其择期交易将交割日定在哪段时间?3、某日伦敦外汇市场报价GBP/USD即期汇率1.8980/1.8990,1月期差价为20/10,3月期差价为40/30,6月期差价为80/90,12月期差价为60/50。

请计算GBP/USD1月期、3月期、6月期、12月期的远期汇率是多少?4、已知英镑的年利率为7.2%,美元的年利率为5%,伦敦外汇市场即期汇率为GBP1=USD1.8950/1.8970,计算英镑三个月的远期汇率,并判断美元的汇水情况。

5、某美国商人向英国出口了一批商品,100万英镑的货款要到三个月后才能收到,为避免三个月后英镑汇率出现下跌,美出口商决定做一笔三个月的远期外汇交易。

假设成交时,纽约外汇市场英镑/美元的即期汇率为1.5750/60,英镑三个月的远期差价为30/20,若收款日市场即期汇率为1.5250/60,那么美国出口商做远期交易和不做远期交易会有什么不同?(不考虑交易费用)第五章掉期交易、套汇交易与套利交易复习思考题1、什么是掉期交易,其主要作用是什么,与一般的套期保值有何区别?2、掉期交易有哪些类型?3、什么是掉期差价,如何报价?3、如何计算掉期汇率,与远期汇率的计算有何差异?5、什么是掉期成本,怎么计算?6、什么是套汇交易,有哪些类型?7、如何进行两地套汇?8、掌握三地套汇的计算。

9、什么是套利交易,有哪些类型?10、未抵补套利的风险是什么?11、什么是抵补套利,如何进行?练习题1、假定同一时刻,以下两个外汇市场的即期汇率如下:伦敦外汇市场:1英镑=1.9685/96美元纽约外汇市场:1英镑=1.9663/75美元利用两地行情进行套汇,可以获得多少套汇利润?3、假设日本市场年利率为3%,美国市场年利率为6%,美元/日元的即期年利率为109.50/00,为谋取利差收益,一日本投资者欲将1.1亿元日元转到美国投资一年,如果一年后美元/日元的市场汇率为105.00/50,请比较该投资者进行套利和不套利的收益情况。

第六章外汇期货交易复习思考题1、什么是金融期货交易,包括哪些类型?2、外汇期货合约的主要内容是什么?有哪些特点?3、什么是外汇期货交易的保证金制度和日结算制度?4、外汇期货市场有哪几部分组成?5、什么是外汇期货的套期保值?其客观基础是什么?分哪两种类型?如何操作?6、如何利用外汇期货进行投机?练习题一、判断题1、所谓多头保值就是在期货市场上先卖出某种外币期货,然后买入期货轧平头寸。

()2、金融期货交易所是专门从事金融商品期货交易的场所,它是一个无形的市场。

()3、所有的金融期货交易都是在金融期货交易所这个市场内以公开竞价的方式进行的。

()4、期货可分为商品期货和金融期货,其中金融期货早于商品期货。

()5、外币期货价格和远期外汇价格都是以汇率差价为基础的,因此两者价格的趋势是一致的。

()6、利率期货只有避险保值的作用,而无投机的功能。

()7、股票期货交易是指买卖双方按照事先约定价格在期货交易所买进或卖出某种价格的有息资产,而在未来一定的时间内进行交割的一种金融业务。

()8、利率期货交易是以股票指数作为交易基础。

()二、选择题1、按标准化原则进行外汇买卖的外汇业务是()。

A.即期外汇业务B.远期外汇业务C.外汇期货业务D.掉期业务2、外汇期货与远期外汇业务的区别是()。

A.允许买卖的货币不同B.进行该业务的目的不同C.是否是即时交割不同D.买卖方是否直接或间接不同三、计算题1、设美国某进口商在7月10日从英国进口价值125000英镑的商品,11月10日需向英国出口商支付货款。

假设7月10日英镑的即期汇率是:$1.6320/£,当天12月期英镑期货价格为$1.6394/£。

11月10日的现汇汇率为$1.6480/£,当天12月期英镑期货价格为$1.6540/£。

试列表说明美进口商利用期货交易进行套期保值的交易过程并计算盈亏情况。

2、美国一出口商5月10日向加拿大出口一批货物,计价货币为加元,价值100000加元,1个月后收回货款。

为防止1个月后加元贬值,该出口商在期货市场上卖出1份6月期加元期货合约以策保值。

假设交易行情如下:5月10日,即期汇率CAD1=USD0.8590,当天6月期加元期货价格CAD1=USD0.8595 6月10日,即期汇率CAD1=USD0.8540,当天6月期加元期货价格CAD1=USD0.8550 试列表说明美出口商利用期货交易进行套期保值的交易过程并计算盈亏情况。

第七章外汇期权交易复习思考题1、什么是期权交易,有哪些类型?2、什么是外汇期权?其合约的要点包括哪些内容?3、外汇期权的优越性是什么?4、外汇期权、远期外汇交易及外汇期货有何区别?5、请画出看涨期权、看跌期权的盈亏图,并说明期权买卖双方的损益情况。

练习题一、判断题1、期权对于期权合同的买卖双方来说既是权利也是义务()。

2、外汇期权交易中,期权合同的买入者为了获得这种权利,必须支付给出售者一定的费用,这种费用称为保险费,也称为期权费或期权价格()。

二、选择题1、赋予买方权利的外汇业务是()A.远期外汇业务B.货币期货业务C.外币期权业务D.掉期业务2、买方可以不履行外汇买卖合约的是()A.远期外汇业务B.择期业务C.外币期权业务D.掉期业务3、远期外汇合同到期日前的任何一天客户可以要求交割,也可以放弃合同执行的外汇业务是()。

A.择期业务B.远期业务C.欧式期权业务D.美式期权业务4、最具灵活性的外汇业务是()A.择期业务B.美式期期业务C.欧式期权业务D.掉期业务5、合同买入者获得了到期以前按协定价格出售合同规定的某种金融工具的权利,这种行为称为()。

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