期货投资分析考试样卷
2022-2023年期货从业资格之期货投资分析真题精选附答案
2022-2023年期货从业资格之期货投资分析真题精选附答案单选题（共20题）1、下列不属于升贴水价格影响因素的是（）。
A.运费B.利息C.现货市场供求D.心理预期【答案】 D2、企业原材料库存管理的实质问题是指原材料库存中存在的( )问题。
A.风险管理B.成本管理C.收益管理D.类别管理【答案】 A3、铜的即时现货价是( )美元/吨。
A.7660B.7655C.7620D.7680【答案】 D4、一家铜杆企业月度生产铜杆3000吨，上月结转库存为500吨，如果企业已确定在月底以40000元/吨的价格销售1000吨铜杆，铜杆企业的风险敞口为（）吨，应在上海期货交易所对冲（）手铜期货合约。
A.2500,500B.2000,400C.2000,200D.2500,250【答案】 A5、流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作（）。
A.狭义货币供应量M1B.广义货币供应量M1C.狭义货币供应量M0D.广义货币供应量M2【答案】 A6、（）是指持有一定头寸的、与股票组合反向的股指期货，一般占资金的10%，其余90%的资金用于买卖股票现货。
A.避险策略B.权益证券市场中立策略C.期货现货互转套利策略D.期货加固定收益债券增值策略【答案】 B7、原油价格上涨会引起石化产品终端消费品价格( )A.上涨B.下跌C.不变D.没有影响【答案】 A8、根据下面资料，回答85-88题A.1000B.500C.750D.250【答案】 D9、下列关于主要经济指标的说法错误的是( )。
A.经济增长速度一般用国内生产总值的增长率来衡量B.国内生产总值的增长率是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标C.GDP的持续稳定增长是各国政府追求的目标之一D.统计GDP时，中间产品的价值也要计算在内【答案】 D10、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本8000元，每公顷产量1.8吨，按照4600元/吨销售。
黑龙江大豆的理论收益为（）元／吨。
2024年期货从业资格之期货投资分析能力测试试卷A卷附答案
2024年期货从业资格之期货投资分析能力测试试卷A卷附答案单选题（共40题）1、关于持续整理形态，以下说法不正确的是( )。
A.矩形为冲突均衡整理形态，是多空双方实力相当的斗争结果，多空双方的力量在箱体范围间完全达到均衡状态B.如果矩形的上下界线相距较远，短线的收益是相当可观的C.旗形形态一般任急速上升或下跌之后出现，成立量则在形成形态期间不断地显著减少D.在形成楔形的过程中，成变量是逐渐增加的在形成楔形的过程中，成交量是逐渐减少的。
楔形形成之前和突破之后，成变量都很大。
【答案】 D2、期货定价方法一般分为风险溢价定价法和持有成本定价法，A.芝加哥商业交易所电力指数期货B.洲际交易所欧盟排放权期货C.欧洲期权与期货交易所股指期货D.大连商品交易所人豆期货【答案】 D3、在资产组合理论模型里，证券的收益和风险分别用( )来度量。
A.数学期望和协方差B.数学期望和方差C.方差和数学期望D.协方差和数学期望【答案】 B4、下列各种技术指标中，属于趋势型指标的是( )。
A.WMSB.MACDC.KDJD.RSI【答案】 B5、在大豆基差贸易中，卖方叫价通常是在（）进行。
A.国际大豆贸易商和中国油厂B.美国大豆农场主与国际大豆贸易商C.美国大豆农场主和中国油厂D.国际大豆贸易商与美国大豆农场主和中国油厂【答案】 B6、某机构投资者拥有的股票组合中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股分别占比36％、24％、18％和22％，卢系数分别为0．8、1．6、2．1和2．5，其投资组合的β系数为( )。
A.2.2B.1.8C.1.6D.1.3【答案】 C7、2015年1月16日3月大豆CBOT期货价格为991美分/蒲式耳，到岸升贴水为147.48美分/蒲式耳，当日汇率为6.1881，港杂费为180元/吨。
A.410B.415C.418D.420【答案】 B8、ISM采购经理人指数是在每月第（）个工作日定期发布的一项经济指标。
《期货投资分析》考试样卷
《期货投资分析》考试样卷《期货投资分析》考试样卷单选题（共53题，共53分）1.国家同时实行扩大财政支出和增加货币供给的政策，会导致（）。
A.利率水平上升B.利率水平下降C.均衡产出上升D.均衡产出下降2.构成美元指数的外汇品种中，权重占比最大的是（）。
A.英镑B.日元C.欧元D.澳元3.对于固定利率支付方来说，在利率互换合约签订时，互换合约价值（）。
A.等于零B.大于零C.小于零D.不确定4.根据线性回归模型的基本假定，随机误差项应是随机变量，且满足（）。
A.自相关性B.异方差性C.与被解释变量不相关D.与解释变量不相关5.当前，中证500 指数涨幅较上证50 指数大，银行间市场的同业拆借利率和回购利率逐步走高。
则可以推测当前市场状况是（）。
A.经济复苏、货币政策宽松B.经济繁荣、货币政策从紧C.经济衰退、货币政策宽松D.经济滞涨、货币政策从紧6.国内生产总值（GDP）的核算有生产法、收入法和支出法。
其中，生产法的GDP 核算公式为（）。
A.总产出-中间投入B.总收入-中间投入C.总收入-总支出D.总产出-总收入7.若中证500 指数为8800 点，指数年股息率为3%，无风险利率为6%，根据持有成本模型，则6 个月后到期的该指数期货合约理论价格约为（）点。
A.9328B.8933D.90688.某国债期货的面值为100 元、息票率为6%的标准券，全价为99 元，半年付息一次，应计利息的现值为2.96 元。
若无风险利率为5%，则6 个月后到期的该国债期货理论价格约为（）元。
A.98.47B.98.77C.97.44D.101.519.在固定利率对股指的互换中，若股指上涨，则固定利率支付方的净现金流将（）。
A.增加B.减少C.不变D.不确定10. 6 个月后到期的欧式看涨期权价格为5元，标的现货价格为50 元，执行价格为50 元，无风险利率为5%。
根据期权平价公式，其对应的欧式看跌期权价格为（）元。
2024年期货从业资格之期货投资分析能力检测试卷A卷附答案
2024年期货从业资格之期货投资分析能力检测试卷A卷附答案单选题（共45题）1、在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不得低于上旬末一般存款余额的（）。
A.4％B.6％C.8％D.10％【答案】 C2、在中国的利率政策巾，具有基准利率作用的是( )。
A.存款准备金率B.一年期存贷款利率C.一年期田债收益率D.银行间同业拆借利率【答案】 B3、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βS=1.20，βf=1.15，期货的保证金比率为12%。
将90％的资金投资于股票，其余10％的资金做多股指期货。
A.4.19B.-4.19C.5.39D.-5.39【答案】 B4、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨。
据此回答以下两题。
A.75B.60C.80D.25【答案】 C5、A省某饲料企业接到交易所配对的某油厂在B省交割库注册的豆粕。
为了节约成本和时间，交割双方同意把仓单串换到后者在A省的分公司仓库进行交割，双方商定串换厂库升贴水为－60元/吨，A、B两省豆粕现货价差为75元/吨。
另外，双方商定的厂库生产计划调整费为40元/吨。
则这次仓单串换费用为（）元/吨。
A.45B.50C.55D.60【答案】 C6、某保险公司拥有一个指数型基金，规模为50亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重分布与现货指数相同。
方案一：现金基础策略构建指数型基金。
直接通过买卖股票现货构建指数型基金。
获利资本利得和红利。
其中，未来6个月的股票红利为3195万元。
方案二：运用期货加现金增值策略构建指数型基金。
将45亿元左右的资金投资于政府债券（以年收益2.6%计算）同时5亿元（10%的资金）左右买入跟踪该指数的沪深300股指期货头寸。
当时沪深300指数为2876点，6个月后到期的沪深300指数期货的价格为3224点。
2022-2023年期货从业资格之期货投资分析通关测试卷
2022-2023年期货从业资格之期货投资分析通关测试卷单选题（共20题）1. 假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βS=1.20，βf=1.15，期货的保证金比率为12%。
将90％的资金投资于股票，其余10％的资金做多股指期货。
假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βS=1.20，βf=1.15，期货的保证金比率为12%。
将90％的资金投资于股票，其余10％的资金做多股指期货。
A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】 C2. 金融机构为其客户提供一揽子金融服务后，除了可以利用场内、场外的工具来对冲风险外，也可以将这些风险（），将其销售给众多投资者。
金融机构为其客户提供一揽子金融服务后，除了可以利用场内、场外的工具来对冲风险外，也可以将这些风险（），将其销售给众多投资者。
A.打包并分切为2个小型金融资产B.分切为多个小型金融资产C.打包为多个小型金融资产D.打包并分切为多个小型金融资产【答案】 D3. 6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（）。
6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（）。
A.44600元B.22200元C.44400元D.22300元【答案】 A4. 关于一元线性回归被解释变量y的个别值的区间预测，下列说法错误的是（）。
关于一元线性回归被解释变量y的个别值的区间预测，下列说法错误的是（）。
A.xf距离x的均值越近，预测精度越高B.样本容量n越大，预测精度越高，预测越准确C.∑（xi－）2越大，反映了抽样范围越宽，预测精度越低D.对于相同的置信度下，y的个别值的预测区间宽一些，说明比y平均值区间预测的误差更大一些【答案】 C5. 投资者卖出执行价格为800美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为50美分/蒲式耳，同时买进相同份数到期日相同，执行价格为850美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为40美分/蒲式耳，据此回答以下三题：（不计交易成本）投资者卖出执行价格为800美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为50美分/蒲式耳，同时买进相同份数到期日相同，执行价格为850美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为40美分/蒲式耳，据此回答以下三题：（不计交易成本）A.840B.860C.800D.810【答案】 D6. 某上市公司大股东(甲方)拟在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构(乙方)为其设计了如表7—2所示的股票收益互换协议。
2023年-2024年期货从业资格之期货投资分析能力检测试卷A卷附答案
2023年-2024年期货从业资格之期货投资分析能力检测试卷A卷附答案单选题（共45题）1、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本8000元，每公顷产量1.8吨，按照4600元/吨销售。
仅从成本角度考虑可以认为（）元／吨可能对国产大豆现货及期货价格是一个较强的成本支撑。
A.2556B.4444C.4600D.8000【答案】 B2、中国的GDP数据由中国国家统计局发布，季度GDP初步核算数据在季后（）天左右公布。
A.5B.15C.20D.45【答案】 B3、（）是指交易双方约定在未来一定期限内，根据约定的人民币本金和利率，计算利息并进行利息交换的金融合约。
A.人民币无本金交割远期B.人民币利率互换C.离岸人民币期货D.人民币RQFII货币市场ETF【答案】 B4、以下商品为替代品的是( )。
A.猪肉与鸡肉B.汽车与汽油C.苹果与帽子D.镜片与镜架【答案】 A5、假设今日8月天然橡胶的收盘价为15560元/吨，昨日EMA（12）的值为16320，昨日 EMA（26）的值为15930，则今日DIF的值为（）。
A.200B.300C.400D.500【答案】 B6、一般而言，道氏理论主要用于对( )的研判A.主要趋势B.次要趋势C.长期趋势D.短暂趋势【答案】 A7、基金经理把100万股买入指令等分为50份，每隔4分钟递交2万股买入申请，这样就可以在全天的平均价附近买到100万股股票，同时对市场价格不产生明显影响，这是典型的（）。
A.量化交易B.算法交易C.程序化交易D.高频交易【答案】 B8、宏观经济分析是以（）为研究对象，以（）作为前提。
A.国民经济活动；既定的制度结构B.国民生产总值；市场经济C.物价指数；社会主义市场经济D.国内生产总值；市场经济【答案】 A9、基础货币不包括（）。
A.居民放在家中的大额现钞B.商业银行的库存现金C.单位的备用金D.流通中的现金【答案】 B10、下列选项中，关于参数模型优化的说法，正确的是( )。
期货投资分析考试试题
期货投资分析考试试题一、选择题1. 在期货市场中，下列哪一项是期货合约的基本特点？A. 履约方式多样，可以选择实物交割或者现金结算。
B. 参与者利益面广泛，涵盖农产品、能源、金属等各个领域。
C. 杠杆效应较大，投资者可以通过较小的本金控制大量资产。
D. 期货合约具有无限期限，可以随时买卖。
2. 下列哪一项不属于技术分析指标？A. 均线B. 成交量C. 红绿柱D. 政策分析3. 在期货投资策略中，下列哪一项是属于趋势交易策略？A. 套利交易B. 高频交易C. 逆势交易D. 动量交易4. 下列哪一项是影响期货交易风险的因素？A. 市场预期B. 成交量C. 政治局势D. 期货合约品种5. 期货交易中的限制性规定是指什么？A. 限制投资者的买卖操作次数。
B. 限制投资者的交易资金规模。
C. 限制投资者进行杠杆交易操作。
D. 限制投资者买卖的时间窗口。
二、简答题1. 什么是期货合约的收益率计算公式？请列举。
答: 期货合约的收益率计算公式为：收益率 = （期货合约的结算价 - 期货合约的买入价）/ 期货合约的买入价2. 请简要解释以下技术分析指标的含义和使用方法：- 均线- 成交量- 红绿柱答:- 均线是指根据一定的时间周期计算出来的平均值曲线，用于判断价格的走势和趋势。
投资者可以通过观察均线的交叉和均线与价格的相对位置来决定买入或卖出的时机。
- 成交量是指在一定时间内买卖交易的合约数量，用于分析市场的活跃度和资金流向。
成交量的增加通常会伴随着价格趋势的延续，投资者可以结合成交量来判断市场的买入或卖出力量。
- 红绿柱是指某种指标与其基准值之间的差异，用于判断价格的强弱和买卖力量。
红绿柱是通过对比指标数值与基准值的差异来绘制的柱状图，红色表示正差异，绿色表示负差异。
投资者可以观察红绿柱的变化来判断价格的买卖信号。
三、论述题请结合实际案例，分析期货投资中的套利策略和风险管理措施。
答:期货投资中的套利策略是投资者通过利用市场上价格上的差异或者同一品种不同交割月份之间的价差来进行买卖操作，以获取利润的一种策略。
2024年期货从业资格之期货投资分析通关考试题库带答案解析
2024年期货从业资格之期货投资分析通关考试题库带答案解析单选题（共40题）1、一般的，进行货币互换的目的是（）。
A.规避汇率风险B.规避利率风险C.增加杠杆D.增加收益【答案】 A2、( )是第一大PTA产能国。
A.中囤B.美国C.日本D.俄罗斯【答案】 A3、某家信用评级为AAA级的商业银行目前发行3年期有担保债券的利率为4.26%。
现该银行要发行一款保本型结构化产品，其中嵌入了一个看涨期权的多头，产品的面值为100。
而目前3年期的看涨期权的价值为产品面值的12.68%，银行在发行产品的过程中，将收取面值的0.75%作为发行费用，且产品按照面值发行。
如果将产品的杠杆设定为120%，则产品的保本比例在（）%左右。
A.80B.83C.90【答案】 D4、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本8000元，每公顷产量1.8吨，按照4600元/吨销售。
黑龙江大豆的理论收益为（）元／吨。
A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6【答案】 B5、（）是期权价格的变化与利率变化之间的比率，度量期权价格对利率变动的敏感性，计量利率变动的风险。
A.DeltaB.GammaC.RhoD.Vega【答案】 C6、2005年，铜加工企业为对中铜价上涨的风险，以3700美元/吨买入LME的11月铜期货，同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货看跌期权，执行价格为3740美元/吨，期权费为60美元/吨。
如果11月初，铜期货价格下跌到4100美元/吨，此时铜期货看跌期权的期权费为2美元/吨。
企业对期货合约和期权合约全部平仓。
该策略的损益为（）美元/吨(不计交易成本)A.342B.340D.402【答案】 A7、（）主要是通过投资于既定市场里代表性较强、流动性较高的股票指数成分股，来获取与目标指数走势一致的收益率。
A.程序化交易B.主动管理投资C.指数化投资D.被动型投资【答案】 C8、期权风险度量指标中衡量期权价格变动与斯权标的物价格变动之间的关系的指标是（）。
2024年期货从业资格之期货投资分析通关考试题库带答案解析
2024年期货从业资格之期货投资分析通关考试题库带答案解析单选题（共40题）1、客户、非期货公司会员应在接到交易所通知之日起（）个工作日内将其与试点企业开展串换谈判后与试点企业或其指定的串换库就串换协议主要条款(串换数量、费用)进行磋商的结果通知交易所。
A.1B.2C.3D.5【答案】 B2、若市场整体的风险涨价水平为10%，而β值为1.5的证券组合的风险溢价水平为（）。
A.10%B.15%C.5%D.50%【答案】 B3、在完全竞争市场中，企业在短期内是否继续生产取决于价格与( )之间的关系。
A.边际成本最低点B.平均成本最低点C.平均司变成本最低点D.总成本最低点【答案】 C4、现金为王，成为投资的首选的阶段是（）。
A.衰退阶段B.复苏阶段C.过热阶段D.滞涨阶段【答案】 D5、下列关于利用衍生产品对冲市场风的描述，不正确的是（）。
A.构造方式多种多样B.交易灵活便捷C.通常只能消除部分市场风险D.不会产生新的交易对方信用风险【答案】 D6、下列市场中，在（）更有可能赚取超额收益。
A.成熟的大盘股市场B.成熟的债券市场C.创业板市场D.投资者众多的股票市场【答案】 C7、下列对信用违约互换说法错误的是（）。
A.信用违约风险是最基本的信用衍生品合约B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的D.CDS与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿【答案】 C8、临近到期日时，（）会使期权做市商在进行期权对冲时面临牵制风险。
A.虚值期权B.平值期权C.实值期权D.以上都是【答案】 B9、A企业为美国一家进出口公司，2016年3月和法国一家贸易商达成一项出口货物订单，约定在三个月后收取对方90万欧元的贸易货款。
当时欧元兑美元汇率为1.1306。
随着英国脱欧事件发展的影响，使得欧元面临贬值预期。
A企业选择了欧元兑美元汇率期权作为风险管理的工具，用以规避欧元兑美元汇率风险。
2023年期货投资分析考试真题及答案
2023年期货投资分析考试真题及答案一、选择题（每题2分，共40分）1. 以下哪个不属于期货市场的四大基本功能？A. 风险规避B. 价格发现C. 投资投机D. 货币发行答案：D2. 以下哪个商品是期货市场中最常见的农产品？A. 小麦B. 铜材C. 原油D. 黄金答案：A3. 我国期货市场的主要监管机构是？A. 中国证监会B. 中国银保监会C. 中国人民银行D. 中国国家发展和改革委员会答案：A4. 以下哪个不是期货交易的特点？A. 双向交易B. 杠杆效应C. 零和游戏D. 预付制度答案：C5. 以下哪个属于期货市场中的金融工具？A. 股票B. 债券C. 期权D. 外汇答案：C（以下省略选择题，直接进入其他题型）二、判断题（每题2分，共20分）1. 期货市场上的多头和空头都有可能获得收益。
（）答案：正确2. 期货市场的价格波动越大，投资者承担的风险就越高。
（）答案：正确3. 期货交易的杠杆效应意味着投资者可以用较小的资金进行较大规模的交易。
（）答案：正确4. 期货市场上的交易双方都需要缴纳保证金。
（）答案：错误5. 期货市场的价格发现功能有助于提高市场透明度。
（）答案：正确三、简答题（每题10分，共30分）1. 简述期货市场的风险规避功能。
答案：期货市场的风险规避功能是指投资者通过期货交易，将现货市场的价格风险转移至期货市场，以实现风险规避的目的。
具体来说，投资者可以通过持有与现货市场相反的期货头寸，对冲现货市场的价格波动风险。
例如，农产品生产者担心未来价格下跌，可以提前在期货市场上卖出期货合约，锁定销售价格，规避价格下跌的风险。
2. 简述期货市场的价格发现功能。
答案：期货市场的价格发现功能是指期货市场上的交易价格反映了市场对未来现货价格的预期。
期货市场上的价格波动受到多种因素的影响，如供需关系、宏观经济政策等。
投资者通过分析期货市场的价格走势，可以预测现货市场的价格变化，从而为投资决策提供依据。
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16. 关于量价关系的表述，错误的是（
）。
A．价格形态中，交易量是重要的人气指标
B．价格形态中，交易量是重要的验证指标
C．成交量或持仓量可以单独作为交易决策依据
D．涨跌停板时，尽管交易量通常极小，却是市场趋势非常强烈的表现
17. 程序化交易策略的绩效评估指标是（ ）。
A．年收益金额
B．最大亏损金额
C．夏普比率
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D．交易盈利笔数
18. 某发电厂持有 A 集团动力煤仓单，经过双方协商同意，该电厂通过 A 集团异地分 公司提货。其中，串换厂库升贴水为-100 元/吨，通过计算两地动力煤价差为 125 元/ 吨。另外，双方商定的厂库生产计划调整费为 35 元/吨。则此次仓单串换费用为（ ） 元/吨。 A．25 B．60 C．225 D．190
19. 关于建立虚拟库存，以下描述不正确的是（ ）。 A．期货市场流动性强，虚拟库存的建立和取消非常方便 B．期货交割的商品质量有保障 C．无须担心仓库的安全问题 D．企业可以随时提货
20. 某基金经理持有 6 个月到期的 7 年期国债 X 和股票资产 Y。X 的到期收益率为 8%， Y 的到期收益率为 26%，标准差为 50%。若该投资组合的标准差为 35%，则组合的预期收 益率为（ ）。 (参考公式：组合方差=∑权重^2×方差+2×协方差，组合收益率= ∑权重×收益率) A．12% B．15% C．20% D．30%
14. White 检验方法主要用于检验（ ）。 A．异方差性 B．自相关性 C．协整 D．多重共线性
15. 某日 9 月大豆期价 2750 元/吨，9 月豆粕期价为 2300 元/吨,9 月豆油期价为 5100 元/吨。 若国内大豆压榨加工费为 200 元/吨，出粕率为 78%，出油率为 18%，压榨企业 可以通过（ ）方式进行套利（不考虑其他费用）。 A．买大豆、卖豆粕、卖豆油 B．卖大豆、买豆油、买豆粕 C．买豆油、卖豆粕、卖大豆 D．买豆粕、卖豆油、卖大豆
2. 一般而言，下列采购经理人指数（PMI）的四个分项指标，（ 指期货价格走势影响最为显著。 A．归属于原材料门类的行业存货指数 B．归属于能源门类的行业价格指数 C．归属于工业门类的新订单指数 D．归属于信息技术门类的行业就业指数
）对沪深 300 股
3. 在影响一国汇率走势的众多因素中，( A．利率水平 B．国际收支 C．汇率政策 D．预期与投机
A．r=1 B．r=-1 C．r=0 D．r=1 或 r=-1
11. 对回归模型 Yi＝0 1Xi＋u i 进行检验时，通常假定 u i 服从（ ）。
A．
N（0，
2 i
)
B． t(n-2)
C． N（0， 2 )
D． t(n)
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12.
回归模型Yi 0 1 X i ui 中，检验 H0：1 0 所用的统计量
期货投资分析考试样卷
一、单项选择题（共 30 题，每小题 1 分，共 30 分）以下备选答案中只有一项最符合题目 要求，不选、错选均不得分。
1. 使用支出法计算国内生产总值（GDP）是从最终使用的角度衡量核算期内货物和 服务的最终去向，其核算公式是（ ）。 A．最终消费+资本形成总额+净出口+政府购买 B．最终消费+资本形成总额+净出口-政府购买 C．最终消费+资本形成总额-净出口-政府购买 D．最终消费-资本形成总额-净出口-政府购买
21. 某资产组合由价值 l 亿元的股票和 l 亿元的债券组成，基金经理希望保持核心 资产组合不变，为对冲市场利率水平走高的风险，其合理的操作是（ ）。 A．卖出国债期货
ˆ1 1 服 Var(ˆ1 )
从（ ）。
A． （2 n 2）
B． t（n 1）
C． （2 n 1）
D． t（n 2）
13. 产量 X（台）与单位产品成本 Y（元/台）之间的回归方程为 Yˆ ＝356 1.5X ，这
说明（ ）。 A．产量每增加一台，单位产品成本平均减少 356 元 B．产量每增加一台，单位产品成本平均增加 1.5 元 C．产量每增加一台，单位产品成本平均增加 356 元 D．产量每增加一台，单位产品成本平均减少 1.5 元
9. 当前股价为 15 元，一年后股价为 20 元或 10 元，无风险利率为 6%，计算剩余期
限为 1 年的看跌期权的价格所用的无风险中性概率为（
）。（参考公式 P erT d ） ud
A．0.59
B．0.65
C．0.75
D．0.5
10. 对于 Yi =ˆ0 ˆ1Xi +ei ，以ˆ 表示回归方程估计标准误差，r 表示 X 与 Y 的相关 系数，则当ˆ =0 时，有（ ）。
7. 某投资者与证券公司签署权益互换协议，以固定利率 10%换取 5000 万元沪深 300 指数涨跌幅，每年互换一次，当前指数为 4000 点，一年后互换到期，沪深 300 指数上 涨至 4500 点，该投资者收益（ ）万元。 A．125 B．525 C．500 D．625
8. 进行货币互换的主要目的是（ ）。 A．规避汇率风险 B．规避利率风险 C．增加杠杆 D．增加收益
)决定汇率基本走势。
4. 五年期国债期货远月合约价格高于近月合约价格，其原因可能是（ ）。 A．当前市场利率高于标准券票面利率 B．预期未来利率不断下降 C．预期未来利率不断上涨 D．当前市场利率低于标准券票面利率
5. 2014 年 8 月至 11 月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。 当时市场对于美联储（ ）预期大幅升温，使得美元指数（ ）。与此同时，以美 元计价的纽约黄金期货价格则（ ）。 A． 提前加息，冲高回落，大幅下挫 B． 提前加息，触底反弹，大幅下挫 C． 提前降息，触底反弹，大幅上涨 D． 提前降息，维持震荡，大幅上挫
6. 假设美元兑澳元的外汇期货到期还有 4 个月，当前美元兑欧元汇率为 0.8USD/AUD， 美国无风险利率为 5%，澳大利亚无风险利率为 2%，根据持有成本模型，该外汇期货合 约理论价格为（ ）。（参考公式：F=S×e(Rd-Rf)×T） A．0.808
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B．0.782 C．0.824 D．0.792