济川药业借壳上市的案例分析
医药类上市公司并购案例
医药类上市公司并购案例
1. 合盛药业收购华润双鹤：2016年，合盛药业以106亿元人
民币收购了华润双鹤医药股份有限公司的51%股权。
此次收
购使得合盛药业成为中国最大的中成药生产和销售企业之一。
2. 西药控股收购百成药业：2019年，西药控股以33亿元人民
币收购了百成药业的94.05%股权。
通过这次收购，西药控股
进一步扩大了在肿瘤治疗领域的市场份额。
3. 汤臣倍健收购安利中国：2015年，汤臣倍健以57.5亿元人
民币收购了安利中国的子公司。
此次收购使得汤臣倍健进一步扩大了在保健品市场的份额，并且增强了其在跨国企业中的竞争力。
4. 恒瑞医药收购江苏恒瑞：2020年，恒瑞医药以232亿元人
民币收购了江苏恒瑞医药股份有限公司的100%股权。
此次收
购加强了恒瑞医药在抗癌药物研发和生产领域的实力，并且进一步巩固了其在国内制药行业的领先地位。
5. 复星医药收购美国冷泉药业：2018年，复星医药以13.7亿
美元收购了美国冷泉药业。
此次收购使得复星医药进一步拓展了在国际市场的业务，并且加强了其在创新药领域的研发实力。
这些案例展示了医药类上市公司通过并购来扩大市场份额、提升研发实力和增强国际竞争力的典型案例。
借壳上市成功案例_借壳上市经典案例
借壳上市成功案例_借壳上市经典案例借壳上市是企业兼并收购的一种方式，同时也是一种上市捷径。
它是伴随着证券市场产生、发展而产生、发展起来的一种高级形态的资本运营现象。
以下是店铺为大家整理的关于借壳上市成功案例，欢迎阅读!借壳上市成功案例1:圆通借壳上市3月22日晚间，大杨创世披露重大重组方案，拟将公司的服装制造业务整体出售，同时以175亿元对价购买圆通快递全部股权，后者实现借壳上市，成功登入A股市场。
这也是继申通宣布借壳艾迪西之后，又一家快递公司成功完成资本运作。
数据显示，圆通上市后，创始人喻会蛟、张小娟夫妇持有的股份比例虽然将降低至64.36%。
但券商研报预计，两人身价将达到304.42亿元。
圆通速递成功借壳也使得背后的股权投资方也大捞一笔。
此前，阿里创投和云锋新创以25亿元取得圆通速递20%股份。
两者背后均有马云身影。
马云持有阿里创投80%股份，云锋新创除马云外，还有史玉柱的巨人投资、影视明星赵薇也是其股东之一。
圆通上市后，阿里创投、云锋新创的股权将被稀释到11.09%和6.43%。
以此计算，上市后对应市值将分别为52.46亿元、30.41亿元，较入股时增值57.87亿元。
其实，股权投资在快递行业十分普遍。
顺丰很早就与元禾控股、招商局集团、中信资本签署协议，三者总体投资了不超过顺丰25%的股份。
老牌快递巨头宅急送也宣布获得融资，上海复星集团、招商证券、海通证券、弘泰资本、中新建招商股权投资基金对其进行联合投资。
股权投资将是未来最有价值的资产配置方式目前，股权投资已经逐步成为当下热门投资产品。
在经济转型的背景下，改革开放红利已释放殆尽，以“大众创业”为形式的“创业型”时代已经到来。
对于投资来说，股权投资市场已展示出优质的投资机会。
股神巴菲特热衷此道，他是选出优质公司并进行长期股权投资，这是他投资成功的核心。
从数量上来看，巴菲特投资中私有公司占70%，公众公司30%。
他所投的公众公司体量都非常大，看中它的长期价值，这是股权投资逻辑，与股票投资完全不一样。
借壳st 案例
借壳st 案例（原创实用版）目录1.借壳 ST 的定义与概念2.借壳 ST 的优势与风险3.借壳 ST 的案例分析4.我国对借壳 ST 的监管政策5.借壳 ST 的未来发展趋势正文一、借壳 ST 的定义与概念借壳 ST，即借壳上市，是指一家公司通过收购、资产重组等方式，取得已上市公司的控股权，从而实现间接上市的过程。
其中，ST 是指在证券交易所上市的特殊处理股票，通常是因为公司业绩不佳、财务状况较差等原因导致的。
借壳 ST 就是将优良资产注入到这些特殊处理的股票中，使其恢复上市地位，进而实现间接上市。
二、借壳 ST 的优势与风险1.优势（1）缩短上市时间：相较于传统的 IPO（首次公开募股）过程，借壳 ST 可以更快地实现上市，为企业节省时间成本。
（2）降低上市成本：借壳 ST 的过程中，企业无需承担高额的发行费用，可以降低上市成本。
（3）提高企业知名度：通过借壳 ST 上市，企业可以提高自身的知名度和声誉，有利于未来发展。
2.风险（1）法律风险：借壳 ST 涉及资产重组、股权收购等环节，若相关手续不完善，可能触及法律风险。
（2）市场风险：借壳 ST 后的公司，若市场环境发生变化，可能导致股价波动，影响投资者信心。
（3）整合风险：借壳 ST 过程中，企业需要对被收购公司进行整合，整合过程中可能出现困难和问题。
三、借壳 ST 的案例分析案例：某公司通过借壳 ST 的方式，成功上市。
该公司先收购了一家ST 公司的控股权，然后将自身优质资产注入到这家公司中。
经过一系列重组和改革，这家 ST 公司最终恢复了上市地位，实现了间接上市。
四、我国对借壳 ST 的监管政策我国对借壳 ST 的监管政策主要体现在以下几个方面：（1）信息披露：要求借壳 ST 公司充分披露相关信息，保障投资者的知情权。
（2）审核把关：对借壳 ST 的上市公司进行严格的审核，确保重组过程合规合法。
（3）监管处罚：对借壳 ST 过程中的违法违规行为，依法予以查处和处罚。
【并购重组】新三板并购重组借壳及案例分析(DOC 6页)
【并购重组】新三板并购重组借壳及案例分析(DOC 6页)部门： xxx时间： xxx整理范文，仅供参考，可下载自行编辑新三板并购重组、借壳及案例分析目录第一章、“新三板”并购、重组法规第二章、IPO“借壳”及并购重组相关法规及操作第三章、新三板公司挂牌案例——亏损并融资案例（430598 众合医药）第四章、IPO、创业板、新三板对比第一章、“新三板”公司相关并购、重组法规1、适用法律法规新三板公司并购及重组，可以适用《非上市公司监督管理办法》（新修订版2013年1月1日实施）涉及并购及重组相关法条如下：第十五条公众公司实施并购重组行为，应当按照法律、行政法规、中国证监会的规定和公司章程，履行相应的决策程序并聘请证券公司和相关证券服务机构出具专业意见。
任何单位和个人不得利用并购重组损害公众公司及其股东的合法权益。
第十六条进行公众公司收购，收购人或者其实际控制人应当具有健全的公司治理机制和良好的诚信记录。
收购人不得以任何形式从被收购公司获得财务资助，不得利用收购活动损害被收购公司及其股东的合法权益。
在公众公司收购中，收购人持有的被收购公司的股份，在收购完成后12个月内不得转让。
第十七条公众公司实施重大资产重组，重组的相关资产应当权属清晰、定价公允，重组后的公众公司治理机制健全，不得损害公众公司和股东的合法权益。
第二十六条公众公司实施并购重组的，相关信息披露义务人应当依法严格履行公告义务，并及时准确地向公众公司通报有关信息，配合公众公司及时、准确、完整地进行披露。
参与并购重组的相关单位和人员，在并购重组的信息依法披露前负有保密义务，禁止利用该信息进行内幕交易。
2、新三板挂牌后并购重组的公司案例（1）430133 赛孚制药收购公告 2014年2月21日赛孚制药——收购河北凤晟纺织品有限公司100%股权，用于生物制药的扩产（2）430214 建中医疗器械包装有限公司 2013年11月29日整体收购天津康德莱医疗产品有限公司收购目的扩大市场占有率，实现公司转型发展，推进公司自主品牌Mpack销售。
借壳上市案例分析
借壳上市案例分析借壳上市是一种企业通过收购已上市公司的控股权，然后注入自己的资产，实现间接上市的方式。
这种方式相较于传统的IPO（首次公开募股）程序更为便捷，尤其在市场环境复杂或企业急于上市时，借壳上市成为一种有效的选择。
以下是对一个借壳上市案例的分析。
在2018年，一家名为“创新科技”的公司通过收购一家名为“传统制造”的上市公司，成功实现了借壳上市。
“创新科技”是一家在高科技领域有着显著技术优势的初创企业，但由于成立时间较短，缺乏足够的财务记录和市场认可度，直接IPO面临较大挑战。
首先，“创新科技”对“传统制造”进行了全面的财务和法律尽职调查，确保收购的公司没有潜在的财务风险和法律纠纷。
在尽职调查完成后，双方签订了收购协议，明确了交易的价格、支付方式以及后续的资产重组计划。
随后，“创新科技”通过增发新股的方式，将“传统制造”的原有股东置换为“创新科技”的股东，从而实现了对“传统制造”的控股。
这一过程中，双方的股东大会均通过了相关的决议，确保了交易的合法性和有效性。
在控股权转移后，“创新科技”开始对“传统制造”进行资产重组。
这一步骤包括将“传统制造”的非核心资产剥离，同时注入“创新科技”的优质资产。
通过这一过程，“传统制造”的业务结构得到了优化，公司的市场定位和盈利能力得到了显著提升。
在资产重组完成后，“创新科技”通过“传统制造”这一上市平台，成功实现了资本市场的融资。
这不仅为“创新科技”的进一步发展提供了资金支持，也为“传统制造”的股东带来了价值的增长。
然而，借壳上市并非没有风险。
在这一案例中，“创新科技”在收购“传统制造”后，面临了市场对其业务整合能力的质疑，股价一度波动。
为了稳定市场信心，“创新科技”采取了一系列措施，包括加强与投资者的沟通，发布详细的业务整合计划，以及通过业绩的稳步增长来证明其整合能力。
最终，“创新科技”通过有效的资产重组和市场沟通，成功地将“传统制造”转型为一家高科技上市公司，实现了借壳上市的目标。
借壳上市案例分析
借壳上市案例分析借壳上市是指一家公司通过收购一家已经在上市交易所上市的公司，从而实现自身的上市。
这种方式相对于传统的IPO上市方式来说，更加快捷、省时省力。
在中国的资本市场上，借壳上市已经成为了一种常见的上市方式，吸引了众多企业的关注和参与。
接下来，我们将通过分析一些借壳上市的案例，来深入了解这种上市方式的优势和特点。
首先，让我们来看一个成功的借壳上市案例，阿里巴巴集团。
阿里巴巴集团是中国著名的互联网公司，其创始人马云在2005年选择了借壳上市的方式。
当时，阿里巴巴集团收购了香港上市公司雅虎中国的业务，从而实现了自身的上市。
这种方式不仅加快了阿里巴巴集团的上市进程，还大大降低了上市的成本和风险。
可以说，借壳上市为阿里巴巴集团的发展奠定了坚实的基础。
另一个案例是小米集团的借壳上市。
2018年，小米集团选择了香港上市公司金山云的借壳上市方式。
通过这种方式，小米成功地在香港上市，并且募集了大量的资金。
这为小米未来的发展提供了强大的资金支持，也为其他企业树立了一个成功的借壳上市案例。
除了成功的案例，我们也要看到借壳上市所面临的一些挑战和风险。
比如，一些公司可能会选择借壳上市来规避监管审查，这就可能导致信息披露不充分、财务数据不真实等问题。
另外，借壳上市也可能会导致原有股东利益受损，甚至引发股权纠纷。
因此，在选择借壳上市的时候，企业需要谨慎考虑，全面评估风险和收益。
综上所述，借壳上市作为一种快捷、省时省力的上市方式，吸引了众多企业的关注和参与。
通过成功案例的分析，我们可以看到借壳上市为企业的发展带来了巨大的机遇和优势。
然而，我们也不能忽视借壳上市所面临的风险和挑战，企业在选择这种方式的时候需要慎重考虑，全面评估利弊。
希望通过本文的分析，读者们能对借壳上市有一个更加清晰的认识，为企业的发展选择提供一些参考和帮助。
医药企业借壳上市的模式与财务绩效评价
医药企业借壳上市的模式与财务绩效评价自从我国进行改革开放以来,资本市场的发展十分迅速。
自上个世纪九十年代沪、深两市成立之日起,在资本市场上公开发行证券,募集资金的公司如雨后春笋般涌现。
但是,由于我国企业上市需要面对相对繁杂的审核流程,严苛的审核条件和冗长的上市时间,相对于体量庞大的公司制企业,上市发行股票依旧是稀缺资源。
此外,为了保护股民的利益,我国先后经历了八次IPO暂停,最短历时三个月,最长的自2012年11月3日至2014年1月历时14个月空窗期。
所以,借壳上市成为企业公开发行股票的次优化抉择,目的是使股东财富值不输于IPO。
从医药企业借壳上市的时间分布上看,自2012年以来,大量的医药企业以借壳上市方式涌入资本市场,本文对医药企业借壳上市动因进行分析,归纳借壳上市模式,并对比和评价企业在借壳上市前后的财务绩效,为往后需要通过借壳完成上市的医药企业提供借鉴和参考,对医药企业在资本市场的长远发展具有实践指导意义。
本文以美年大健康产业控股股份有限公司(以下简称“美年大健康”)借壳江苏三友集团股份有限公司(以下简称“江苏三友”)上市为案例展开研究。
通过理论研究结合案例研究的模式,首先将国内外学者对于借壳上市的研究进行梳理,奠定理论基础。
其次,介绍借壳上市相关理论,阐述借壳上市的相关概念。
再次,对医药企业借壳上市现状进行分析,揭示医药企业借壳上市的共同特点以及效果。
然后对美年大健康借壳上市的案例进行详细解读,介绍交易过程并作出财务绩效评价。
最后对医药企业借壳上市案例进行总结并提出建议,为以后同类行业的借壳上市模式与方案的选择提供了借鉴,同时丰富了我国民营股份制企业借壳上市的案例。
通过案例研究,本文得出的结论有:近几年选择借壳上市方式的医药企业越来越多,这些企业大都有经营状况良好,发展前景广阔的特点;医药企业借壳上市的动因主要有扩大市场占有率,避开IPO这种既严苛、占用时间又长的上市方式,扩大对企业宣传力度等;医药企业借壳上市模式以“定向增发+重大资产出售”、“定向增发+资产置换”为主;大多医药企业借壳上市当年在财务绩效上表现突出,上市后一年却表现不佳,评价各项能力的财务指标出现下滑;对企业借壳上市前后提出建议,企业要注意自身形象,合理选择上市方式,时刻关注财务状况等。
2013年医药工业经济运行分析
2013年医药工业经济运行分析2013年在世界经济“弱复苏”、国内宏观经济增速放缓的背景下，医药工业继续保持了较快增长，主营业务收入突破2万亿大关，技术创新、质量提升、国际化等“十二五”重点任务也取得了突出进展，但经济增速出现回落，原料药产能过剩等问题依旧突出，医药工业调整结构和转型升级的任务更加紧迫。
一、主要经济指标完成情况（一）工业增加值保持较快增长，但增速回落2013年医药工业增加值同比增长12.7%，增速较上年的14.5%有所回落，但高于全国工业平均水平3.0个百分点，处于各工业大类前列，在整体工业增加值中所占比重不断增加。
从季度情况看，各季度累计增速分别为14.0%、12.6%、12.9%、12.7%，增势平稳，未出现大的波动。
工业增加值增速及在全国工业占比（二）主营收入突破2万亿大关，但增长放缓2013年医药工业规模以上企业实现主营业务收入21681.6亿元，同比增长17.9%。
主营业务收入突破了2万亿元大关，但增长速度较2012年的20.4%下降了2.5个百分点，自2007年以来首次低于20%。
八个子行业中，中药饮片、制药装备、卫生材料及医药用品、中成药的主营业务收入高于行业平均增长水平，生物制品、医疗器械、化药制剂、化学原料药的主营业务收入增速低于行业平均水平，化学原料药继2012年继续成为增长最慢的子行业。
2013年医药工业主营业务收入完成情况（三）整体盈利能力略有下降2013年医药工业规模以上企业实现利润总额2197.0亿元，同比增长17.6%，增速较2012年下降2.8个百分点。
营业收入利润率为10.1%，较上年低0.03个百分点，略有下降，八个子行业中，化学原料药和中药饮片利润率低于行业平均水平。
2013年医药工业规模以上企业实现利税总额3336.3亿元，同比增长17.6%。
亏损企业数量同比增加12.8%，亏损总额同比增加9.6%，显示企业效益进一步分化。
2013年医药工业利润总额及利润率（四）医药出口仍为个位数增长2013年医药工业规模以上企业实现出口交货值1606.4亿元，同比增长5.8%，与2012年比增速下降1.5个百分点，仍处于自2012年以来的个位数增长。
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济川药业借壳上市的案例分析一、济川药业借壳上市的案例分析1.1 案例背景和交易动因1.1.1 借壳公司背景介绍及其借壳动因（1）借壳方：济川药业概述1）公司简介济川药业是一家集药品研发、生产和销售为一体的大型制药企业，现有清热解毒类、消化系统类、儿科类、呼吸系统类、神经系统类、抗感染类、心脑血管类、镇痛麻醉类、营养类、肌肉骨骼类、止血类、妇科类等十二大系列 170 余个品规的国家准字号药品，涵盖针剂、片剂、胶囊剂、颗粒剂、输液剂、溶液剂、合剂、口服溶液剂、滴耳剂等十多个剂型，其中 120 个品规被列入国家医保目录，67 个品规入选国家基本药物目录。
济川药业拥有专利 38 项，其中发明专利 19项；正在开展的新药研发项目 82 项，其中已申报生产待审批的药品 13 项、保健品 1 项。
随着产品产能释放及业务的深入开展，济川药业在产品、技术创新、营销网络、品牌形象、企业文化及管理等方面形成了一定的优势，市场竞争力日益增强。
在国家食品药品监督管理总局南方医药经济研究所和医药经济报社联合发布2011 年、2012 年中国制药工业百强榜单中，济川药业分别排名第 34 位、第 32 位。
在此基础上，济川药业希望能够借助资本市场平台，抓住行业发展的有利时机，进一步提升品牌影响力，提高核心竞争力，加快业务发展，实现公司战略发展目标。
2）股权变化济川制药公司1999年改制设立初期，初始资本501万元，其中包括江苏华翔集团387万元，周国娣与其他41名自然人股东114万元，均以现金形式出资分别占总额的77.2%和22.8%。
2001年9月3日，曹龙祥取得江苏华翔原持有的公司77.2%的股权，其他股东持股比例不变。
2003 年 3 月17日，周国娣取得屈耀明等 41 名自然人股东将其的济川有限总计 18.76%的股权，此次股权转让完成后，曹龙祥持有公司77.2%的股权，周国娣持有公司22.8%的股权。
2003 年 4 月 10 日，曹龙祥以货币增资455.18 万元、周国娣以货币增资 134.43 万元，同时以盈余公积和未分配利润转增资本1,989.38 万元。
二人持有公司股权比例保持不变，此次投资中济川有限共增资2,579万元。
2012 年 10 月 24 日，济川有限同意济川控股以货币 16,920 万元增资，曹龙祥、周国娣放弃本次增资。
此次增资完成后，济川有限注册资本变更为 20,000 万元，济川控股，曹龙祥，周国娣持有公司股权比例分别为84.60%、11.89%和3.51%。
2012 年 12 月 15 日，济川有限召开股东会议，同意将未分配利润中 10,000 万元转增注册资本。
转增股本后，济川有限注册资本变更为30,000 万元。
原股东持有股权比例不变。
2012 年 12 月 25 日，济川有限召开股东会议，同意（1）曹龙祥将其持有济川有限 2.286%的股权转让给华金济天；（2）曹龙祥将其持有济川有限 2%的股权转让给恒川投资，其他股东均放弃优先购买权。
股权转让完成后，济川控股，曹龙祥，周国娣，华金济天，恒川投资持股比例分别为84.600%、7.604%、3.510%、2.286%和2.000%。
2013 年 3 月 1 日，济川有限召开股东会，同意以 2012 年 12 月 31 日为基准日将济川有限整体变更为股份有限公司。
目前济川药业股份有限公司股权控制如图1.1所示。
图1.1 济川药业股权控制图3）主营业务发展状况济川药业以全资方式拥有药业制造的子公司四家，物业公司和研究院各一家。
参股建信村镇银行和泰兴农商行。
济川药业最近三年主营业务为药品的研发、生产和销售，主营业务未发生变化。
公司并购前两年一期的（2011—2013.5.31）资产负债状况简要说明如表1.1所示。
表1.1 济川药业2011-2013.5.31资产负债状况简表（单位：万元）项目2013年5月31日2012年12月31日2011年12月31日资产总额185,796.97 156,806.89155,597.26负债总额93,924.9381,838.02 90,233.73 净资产91,872.74,968.88 65,363.5204归属于母公司所有者权益91,872.0474,968.88 64,460.09资产负债率50.55% 52.19% 57.99% 公司并购前两年一期的（2011—2013.5.31）收入利润状况简要说明如表1.2所示。
表1.2 济川药业2011-2013.5.31 利润状况简表（单位：万元）项目2013年1-5月2012年度2011年度营业收入105,357.87 192,013.35145,355.58营业利润17,535.7126,008.05 22,611.32利润总额19,884.3928,703.33 23,625.85 归属于母公司16,9023,766.75 20,270.38所有者净利润 3.17扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润14,905.9526,509.73 18,660.25加权平均净资产收益率20.26%30.77% 37.03%（2）济川药业借壳动因1）解决企业融资困境济川药业是一家在改革开放的大潮中发展起来的民营企业，总所周知，医药制造行业的发展属资金密集型，仅仅依靠创业积累资金想在巨大的医药行业做大做强毋庸置疑是比登天还难。
截至2013年5月底，济川药业流动比率、速动比率、资产负债率分别为1.09、1、50.55%，流动比率、速动比率远低于同行业上市公司平均5.66、4.88的水平，资产负债率远高于同行业平均27.53%的水平，济川药业己经是一家负债率较高的企业。
但是自身的业务发展情况良好，为了扩大规模和投资，济川药业此前已在IPO门外徘徊多时，上市融资，缓解财务压力是其长期以来的梦想。
2）拓展融资方式，分散企业风险济川药业上市后，企业的融资手段能够得到拓宽，证券市场具备资本放大效应，只要资本运作得当，在达到一定的规则要求下就有权利发行新股募集资金，发行企业债券。
另一方面，上市后济川药业还可以规范企业经营管理、完善公司治理结构、员工所有权，管理激励问题，通过此种方法股票期权计划可以用来实现对企业内部人员的长期激励机制，实现企业资产证券化，公司股东和管理层可以通过出售股份获得巨额利润等。
另外，公司借壳后二次融资的速度相比一般IPO 情况要快，那么成本也要低得多，能够分散企业的风险。
3）实现企业扩张，战略发展济川药业为实现企业的跨越式发展，必须通过上市的融资方法。
上市之后企业就能增发融资，拥有更多的资金来源渠道，对于其进军全国药业巨头无疑是一种高效促进。
随着企业的发展壮大，济川药业只有通过借壳快速上市实现资本扩张，进而支持企业的业务扩张战略和集团的战略发展。
4）取得协同效应上市公司有效的营销，对提高济川药业的知名度，创造对公司有效的市场宣传都有深远的影响。
其次，拥有上市资格本身就意味着企业具有一定的实力，这无形中提高了企业的商誉。
再者，通过借壳上市企业能实现并购协同效应，扩大资本规模，取得财务协同效应，从而有利于济川药业经营活动的有效开展。
最后，身处证券市场中可以传播企业和产品的信息，投资者和消费者可以进行良性的沟通，企业和品牌价值的增值和最大化巨大的促进和推动，从而实现经营协同效应。
1.1.2 壳公司背景介绍及其售壳动因（1）壳公司：洪城股份概述1）公司简介湖北洪城通用机械股份有限公司是1996年经湖北省体改委鄂体改[1996]373号文件批准，以发起设立方式于 1997 年设立的股份有限公司。
公司设立时的注册资本为人民币66,308,000 元。
发起人为荆沙市国有资产管理局（1997 年更名为荆州市国有资产管理局，2006 年更名为荆州市国有资产监督管理委员会）、湖北沙市阀门总厂、沙市精密钢管总厂、湖北省荆沙市江陵化肥厂（1996 年 12 月改制为湖北大田化工股份有限公司）、湖北省荆沙市石棉橡胶厂（1997 年 10 月改制为湖北永盛石棉橡胶有限公司）、荆沙市荆沙棉纺织厂（后改制为荆州市荆沙棉纺织有限公司）。
公司成立时股权结构及股东持股情况如下：表 1.3 洪城股份股本结构股东名称股份类型持股数量（股）所占比例（%）荆沙市国有资产管理局国家股36,720,0055.38湖北沙市阀门总厂法人股27,970,0042.18荆沙市荆沙棉纺织厂法人股1,000,000 1.51湖北省荆沙市江陵化肥厂法人股450,000 0.68沙市精密钢管总厂法人股150,000 0.23湖北省荆沙市石棉橡胶厂法人股18,000 0.02合计66,308,00100公司控股股东荆州市洪泰置业投资有限公司由 49 名自然人股东组成，除本公司董事长王洪运持股 17.6%外，其他单人持股最多不超过4%，其中 13 人为本公司的董事、监事和高级管理人员，合计持股 21.41%。
本公司实际控制人为田德胜等 49 名自然人。
公司与控股股东、实际控制人之间的股权关系如图所示。
田德胜等49名自然人100%荆州市洪泰置业投资有限公司20.66%湖北洪城通用机械股份有限公司图1.2 洪城股份股权控制图3）主营业务发展状况洪城股份公司是一家以各类阀门、水工机械及环保设备的生产与销售为主营业务的上市公司，主要产品类别有：钢制阀门、液控阀门、金属硬密封阀门、特种阀门、水工机械产品、球阀、蝶阀等产品。
近年来，随着国内市场竞争加剧，公司产品价格下降，营业费用不断增加，利润空间越来越小。
上市公司的主营业务经营面临较大压力，最近三年加权平均净资产收益率仅分别为 1.64%、1.52%、-6.83%，盈利能力弱，股东回报低。
公司并购前三年及一期的主要财务指标（按合并报表口径）简要说明如表1.4和表1.5。
表 1.4 洪城股份公司并购前三年及一期资产状况简表（单位：万元）项目2013 年1-5 月2012年度2011 年度2010 年度营业收入5,559.85 16,002.0724,046.9823,714.11营业利润-2,333.70 -3,696.19477.82 738.26利润总额-2,266.21 -3,510.82827.96 873.28归属于母公司所有者的净利润-2,267.95-3,465.29791.65 846.27经营活动现金流量净额-640.05 2,701.0341.12 5,112.83基本每股收益（元/股）-0.1641 -0.25070.0573 0.0612表 1.5 洪城股份公司并购前三年及一期利润状况简表（单位：万元）项目2013-05-31 2012-12-312011-12-312010-12-31总资产101,099,2896,1886,315.78.43 7.15 2.07 96归属于母公司所有者权益46,700.3648,968.3152,571.7951,918.35资产负债率53.69%50.57%45.23%39.72%每股净资产（元/股）3.383.543.80 3.76加权平均净资产收益率（%）-4.74%-6.83%1.52% 1.64%（2）洪城股份资产重组及其售壳动因1）盈利困局成为洪城股份并购重组的最大动因经营困难此前一直困扰着洪城股份。