疫苗行业深度跟踪报告：后疫情时代的国之战略-中信证券-20200909(1)
2019-2020年疫苗行业专题报告
2019-2020年疫苗行业专题报告行研君说导语疫苗市场区别于其他药品的最大特点是疫苗接种具有公共事业属性，政府的参与度远高于其他制药领域。
预防性疫苗防未病，目前小儿传统预防疫苗行业的发展趋于成熟，技术带来的改善空间有限，带来的是市场格局竞争稳定。
PS：我们运营的备用号行研资本（ID：report18）为很多老朋友提供了另一处空间，欢迎大家同时关注！来源：民生证券一、海外疫苗市场集中程度高1、北美和欧洲市场占全球疫苗市场主导地位，重磅大品种占据大部分的市场份额根据 Evaluate Pharma 数据，2018 年全球疫苗市场达到 305 亿美元，主要市场在北美和西欧市场。
2016 年数据显示，北美洲占据着绝对优势地位（占比62.9%）,其次为欧洲（18.8%），合计约达到82%，具体见图 1 。
2018 年 WHO 数据显示，成熟市场北美和欧洲市场占比约 70%，占全球疫苗市场主导地位。
从疫苗品种上看，2019 年全球销售额排名前 5 的疫苗品种分别为辉瑞 13 价肺炎球菌结合疫苗（销售额 58.5 亿美元）、默沙东 HPV 疫苗（销售额 37.4 亿美元）、GSK 重组带状疱疹疫苗（销售额 23.3亿美元）、DtaP-Hib-IPV 五联疫苗、麻腮风-水痘带状疱疹疫苗系列和流感疫苗，重磅大品种占绝大部分的市场份额。
2、四大家疫苗公司占全球疫苗市场约 85%份额目前海外欧美疫苗市场高度集中，根据Evalue Pharma 数据，2018 年葛兰素史克、默克、辉瑞和赛诺菲巴斯德四家公司疫苗销售额，约占全球疫苗市场84%，远高于前五大制药公司占比29%，以及生物制药销售的占比 44%（见表 2）。
2008 年美国免疫实践咨询委员会（ACIP）推荐疫苗的 30 个疫苗（分年龄组）中，只有一家企业供应疫苗占57%，两家供应商的占33%，只有 3 种疫苗生产商有 3 到 5 个（具体见表 4），以上格局情况一直持续到2019 年。
2024年新冠疫苗市场分析现状
2024年新冠疫苗市场分析现状摘要本文对新冠疫苗市场的现状进行了分析。
首先介绍了新冠病毒的爆发和全球疫情的影响，然后分析了市场的需求和供应情况。
接着从市场规模、竞争格局、价格、政策和市场前景等方面对疫苗市场进行了深入剖析。
最后，提出了对新冠疫苗市场发展的建议。
1. 引言自新型冠状病毒（COVID-19）在2019年底首次爆发以来，全球各国都迅速采取了各种措施来控制疫情的传播。
新冠疫苗作为阻止病毒传播和控制疫情的关键手段之一，一经推出便引起了广泛的关注。
本文将对新冠疫苗市场的现状进行全面分析。
2. 新冠疫情对市场的影响新冠疫情的爆发对全球市场产生了巨大的冲击。
各国纷纷采取封锁、限制交通和关闭企业等措施，导致经济活动受阻，市场需求大幅下降。
同时，疫情的扩散也对供应链造成了严重的破坏，新冠疫苗的生产和分发受到了严重影响。
3. 市场需求和供应情况分析3.1 市场需求新冠疫苗的市场需求主要来自于两个方面：一是各国政府和卫生机构的需求，二是公众的需求。
各国政府和卫生机构通过采购疫苗来实施大规模的疫苗接种计划，以期控制疫情的传播。
公众对疫苗的需求也很高，希望通过接种疫苗来保护自己和家人的健康。
3.2 市场供应目前，全球有多家制药公司在研发和生产新冠疫苗。
其中，辉瑞、莫德纳和阿斯利康等公司的疫苗已经获得了紧急使用授权，并且在全球范围内开始了疫苗接种计划。
此外，一些新兴的制药公司也在积极推进疫苗的研发和生产。
4. 疫苗市场分析4.1 市场规模根据市场研究机构的数据，新冠疫苗市场的规模预计将在未来几年持续增长。
随着全球疫苗接种计划的实施，市场需求将不断增加，促使市场规模的扩大。
4.2 竞争格局新冠疫苗市场存在着激烈的竞争。
多家大型制药公司在疫苗的研发和生产上投入了大量资源，并且很多新兴的制药公司也在竞争中崭露头角。
这些公司之间的竞争主要体现在疫苗的疗效、安全性、供应能力和价格等方面。
4.3 价格新冠疫苗的价格也是市场的重要因素之一。
2024年新冠疫苗市场分析报告
2024年新冠疫苗市场分析报告1. 简介新冠疫苗是近年来全球抗击新型冠状病毒（COVID-19）疫情的重要工具之一。
本报告旨在对新冠疫苗市场进行全面分析，包括市场规模、竞争态势、供应链等方面的内容。
2. 市场规模2.1 全球新冠疫苗市场规模截至目前，全球新冠疫苗市场规模呈现快速增长的趋势。
根据相关机构数据显示，2021年新冠疫苗市场规模预计达到XX亿美元，较去年增长了XX%。
此增长主要受到疫情的严重程度、疫苗研发和接种进展等因素影响。
2.2 新冠疫苗市场细分新冠疫苗市场可以根据不同的分类标准进行细分。
其中，根据疫苗类型可以分为mRNA疫苗、腺病毒载体疫苗、灭活疫苗等；根据接种人群可以分为成人疫苗和儿童疫苗；根据地区可以分为亚洲、欧洲、北美等地的市场。
3. 市场竞争态势3.1 主要厂商及产品目前，全球多家制药公司参与了新冠疫苗的研发和生产。
其中，辉瑞（Pfizer）-BioNTech联合推出的mRNA疫苗以及Moderna的mRNA疫苗是市场上最主要的产品之一。
此外，阿斯利康（AstraZeneca）、强生（Johnson & Johnson）等公司也推出了自己的新冠疫苗。
3.2 市场份额分析根据市场份额分析，辉瑞-BioNTech的mRNA疫苗市场份额占据绝对优势，其次是Moderna。
这主要得益于这两种疫苗的疗效和安全性得到了全球范围内的认可。
其他公司在市场中的份额相对较小。
3.3 市场竞争策略新冠疫苗市场竞争激烈，各家公司通过不同的策略争夺市场份额。
例如，辉瑞-BioNTech和Moderna积极扩大生产规模，加大供应量以满足全球需求；同时，公司还会与国际组织和各国政府合作，寻求更多疫苗订单以扩大市场份额。
4. 供应链分析4.1 原材料供应新冠疫苗的原材料供应是保证疫苗生产的重要环节。
主要的原材料包括病毒载体、mRNA、灭活病毒等。
制药公司需要与供应商建立稳定的合作关系，以确保原材料的供应充足和质量可靠。
疫苗研究进展及未来发展方向
疫苗研究进展及未来发展方向新型冠状病毒肺炎疫情爆发以来，全球范围内立即展开了抗击病毒的行动，而疫苗研究就是其中一个重要的领域。
现今，各国科学家团队正在进行开发和定制适用于不同人群的疫苗，目的是为了最大限度地防止疾病的传播。
这场全球危机难免会加速疫苗研究的发展，为发现更多新的疫苗打下基础。
那么，疫苗研究进展和未来发展方向究竟是什么？疫苗研究进展：在抗击病毒的战争中，科学家们正在紧急开发疫苗，以期尽快控制疫情的蔓延。
从目前的研究进展来看，多项疫苗研究已经进入了临床试验阶段，其中一些进展迅速，仅用了几个月时间就取得了显著的进展。
下面介绍几种较为关注的研究进展：1、MRNA 疫苗MRNA疫苗是一种新型的疫苗技术，其特点是通过将疫苗基因注入人体细胞内，使其自身合成需要的抗体，从而达到防控病毒的效果。
基于这一技术，辉瑞和Moderna两家公司已经推出了多款新冠疫苗。
其中，辉瑞的疫苗在2020年末获得了紧急使用授权，并开始在全球范围内分发，受到了广泛的关注和认可。
2、载体疫苗载体疫苗是将一种病毒的DNA或RNA剪切进另一种无害病毒中，利用另一种病毒作为载体形成的一种疫苗。
除了能够产生适当的免疫反应外，载体疫苗还具有较高的安全性和稳定性。
目前，多种载体疫苗正在进行研究，希望能够在未来的疫情中发挥重要的作用。
3、蛋白亚单位疫苗蛋白亚单位疫苗是将其特定的抗原蛋白（antigen protein）注入到人体内，刺激人体免疫系统产生抗体，从而达到预防疾病的效果。
该技术被广泛用于研究和生产新型冠状病毒肺炎疫苗。
未来疫苗发展方向：随着疫苗研究的深入和认知的进步，未来的研究方向将更加专注于以下方向：1、全球疫苗制造能力增强尽管短时间内生产的疫苗已经满足了市场需求，但最重要的是确保有足够的生产力来满足未来的疫苗需求。
可以预见的是，疫苗需求将继续增长，为了满足人们的需求，全球范围内需要制造更多更高效的疫苗。
2、针对变异病毒开发新疫苗目前的研究已经表明，新冠病毒发生了多次突变，因此，未来的疫苗需要针对这些新的变异株进行开发。
2024年新冠疫苗市场前景分析
2024年新冠疫苗市场前景分析摘要本文对新冠疫苗市场前景进行深入分析，主要包括市场规模、竞争态势、发展趋势等方面。
通过研究和分析可以发现，新冠疫苗市场具有巨大的潜力，但也面临一些挑战和不确定因素。
未来，随着疫苗供应的增加和全球疫苗接种率的提高，新冠疫苗市场有望获得更大的发展。
1. 引言新冠疫情爆发以来，全球各国积极开展疫苗研发和接种工作。
随着新冠疫苗的陆续上市，相关产业链逐渐发展起来，并引起了广泛关注。
本文旨在深入分析新冠疫苗市场的前景，为相关企业和投资者提供参考。
2. 新冠疫苗市场规模分析根据统计数据，全球新冠疫苗市场规模正在迅速扩大。
目前，新冠疫苗的需求庞大，市场规模已经达到了数百亿美元。
随着全球疫苗供应的增加，市场规模预计将进一步扩大。
3. 新冠疫苗市场竞争态势分析目前，新冠疫苗市场的竞争态势较为激烈。
各大制药公司纷纷参与新冠疫苗的研发和生产，形成了一定的市场竞争格局。
除了传统的制药巨头，一些新兴的生物技术公司也加入到新冠疫苗市场中，增加了市场竞争的强度。
4. 新冠疫苗市场发展趋势分析根据市场研究机构的预测，新冠疫苗市场未来将呈现出以下几个发展趋势： - 疫苗供应增加：随着新冠疫苗生产能力的提升，疫苗供应将逐渐增加。
这将有助于降低疫苗的价格，并推动市场规模的进一步扩大。
- 全球疫苗接种率持续提高：各国积极推动疫苗接种工作，全球疫苗接种率将持续提高。
这将为新冠疫苗市场提供更广阔的市场空间。
- 疫苗技术不断创新：随着科学技术的进步，新冠疫苗的技术也将不断创新。
新疫苗的研发将更加注重安全性和有效性，这将进一步推动市场的发展。
5. 新冠疫苗市场的挑战和不确定因素尽管新冠疫苗市场前景看好，但仍然面临一些挑战和不确定因素。
其中包括： - 疫苗产能不足：目前疫苗供应仍然不足，疫苗产能的提升是当前的主要任务之一。
如何加快疫苗生产的速度和规模，将直接影响市场的发展。
- 病毒变异带来的风险：新冠病毒的变异可能导致现有疫苗的有效性降低。
疫苗行业深度研究
疫苗行业深度研究1.非免疫规划疫苗驱动中国疫苗行业快速增长，大品种疫苗值得期待1.1.全球：疫苗市场规模持续增长，呈现重磅产品为王的产品格局全球疫苗市场规模持续增长，新冠疫情给行业带来深远影响。
根据Statista的数据，全球疫苗市场以6.4%的年均复合增长率从2016年的272亿美元增长至2019年的328亿美元；2020年受疫情影响，部分非紧急疫苗需求减少，行业增速有所放缓；随着2020年底以来多款新冠疫苗陆续获批上市并在全球范围内开展大规模接种，全球疫苗的市场规模在2021年激增至1013亿美元，同比增长200%。
未来，随着全球药企不断进行研发，覆盖更多疾病，更多血清型/亚型的创新型疫苗日益普及，叠加全球经济水平、人均寿命和老龄化比例的提高，全球常规疫苗接种需求预计持续上升。
同时，此次新冠疫情预计促进全球疫苗市场规模的进一步扩容，一方面，全球对新冠肺炎疫苗的需求在一定程度上加速了药企在技术创新上的发展，mRNA、重组疫苗等新技术路线疫苗纷纷涌现；另一方面，此次新冠疫情让疫苗行业得到了社会各界的广泛关注，中低收入国家居民接种疫苗意识的不断加强，群众对于疫苗的接受程度也有所提升，有望在长期提振疫苗接种需求。
全球疫苗市场为寡头竞争。
近年来，前四大疫苗巨头（GSK、赛诺菲、默沙东、辉瑞）占据全球疫苗市场大部分市场份额，2021年，四大巨头的常规疫苗业务（不含新冠疫苗）分别实现销售额87.14亿美元、74.85亿美元、96.87亿美元、58.44亿美元，合计实现销售额317.3亿美元。
截至2022年8月22日，GSK、赛诺菲、默沙东、辉瑞市值分别高达682亿美元、1027亿美元、2276亿美元、2661亿美元。
新冠疫情发生后，Moderna和BioNTech凭借mRNA新冠疫苗的快速问世呈现出快速发展的态势，在2021年分别实现了177亿美元和188亿欧元的收入，有望逐步成长为全球疫苗市场的新寡头。
新冠病毒疫苗研发现状及前景分析
新冠病毒疫苗研发现状及前景分析导语：自2020年末新冠病毒爆发以来，全球范围内已有140多个疫苗候选者进入了临床试验，其中针对新冠病毒的疫苗也有不少亮相。
面对着病毒的严峻挑战，全球科学家们正在竭尽所能，加快研发新冠病毒疫苗。
本篇文章着重讨论新冠病毒疫苗的现状及前景，希望读者能够对新冠病毒疫苗有更深入的了解。
正文：新冠病毒疫苗研发可谓是当前全球科学界的关注重点，因为新冠病毒的肆虐已使全球重大经济损失及生命威胁，为此，科学家们正在不断进行研究，共同努力应对这场危机。
目前，全球范围内的140多个疫苗候选者已经进入到不同阶段的临床试验。
其中，较为投入的国家分别是美国、中国、英国、德国、俄罗斯、印度、以色列等。
在中国的疫苗研发方面，北京生物、中国医学科学院等单位均在优先进行新冠病毒疫苗的研发，且已获得重点论证产品的权威认证。
就目前的疫情情况来看，使用疫苗是拯救人类生命的重要手段之一，更是在抗击新冠病毒的时期中势在必行，因为有着较高的传染性和致死性。
加快疫苗研发进度，在保证安全的同时尽早提供有效的治疗措施是目前的重中之重。
疫苗研发也面临着不少的难关，其一是关于疫苗剂量及疫苗接种的次数。
在研制疫苗的过程中，科学家们需要进行大规模的试验，对于最佳剂量及接种次数进行评估，并且在快速完成疫苗研发的基础上，在保障安全的同时，尽可能的提高疫苗的有效性。
其二，是针对新冠病毒变异的问题。
可以预见的是，新冠病毒会在未来半年或1年内继续变异，这也使得疫苗研制的难点变得更为复杂。
科学家们需要根据新冠病毒的变异，重新设计疫苗，使之能够应对病毒的变异及其新的感染途径。
同时，尽管全球正在加紧疫苗研发，但是目前还不清楚疫苗接种后能否产生抗体，而且已知的抗体也存在着衰减的问题，同时疫苗研制过程中也面临尚未被发现的不确定性。
面对这些问题，科学家们正密切监视新冠病毒的演变并作出疫苗材料更新。
但这同样也意味着，随着病毒逐步演变，科学家们需要不断地进行疫苗更新，及时更改大规模接种计划。
2023年新冠疫苗行业市场前景分析
2023年新冠疫苗行业市场前景分析新冠疫苗作为当前全球最热门的医药领域之一，市场前景广阔。
未来期望能减少疫情对全球各国的影响，重振经济，保障人民健康。
以下将从多个角度探讨新冠疫苗行业的市场前景。
一、疫苗的未来需求随着全球疫苗接种工作的开展，疫苗的需求量也将大幅增长。
据国际疫苗联盟（Gavi）预测，2021年和2022年全球将需要200亿剂次的新冠疫苗，而目前全球已累计接种新冠疫苗超过30亿剂次，仍需大量的投放和补充。
此外，考虑到新冠病毒的变异问题，相应的加强接种和新疫苗开发也将成为未来需求。
同时，随着全球化、科技发展和人口老龄化趋势的推动，预防性疫苗的市场需求还将随之增加。
二、疫苗生产技术的发展新冠疫苗市场前景乃至整个生物制药行业的发展，需要可靠的生产技术和更高效的疫苗生产流程。
在疫苗生产领域，新的技术不断涌现，如基因工程、细胞培养技术、基于新技术平台的疫苗、核酸疫苗和结构疫苗等，这些技术不断开创着新的疫苗生产领域，提高了疫苗生产效率和质量。
据市场研究机构预测，全球疫苗市场将在2023年左右达到565亿美元左右。
三、市场竞争格局的影响新冠疫苗市场正面临着巨大的市场压力。
尽管新冠病毒是一种全球性威胁，但市场上已经涌现了多家国际大型制药公司展开海外收购和联手开发的情况。
同时，尽管国家和地区政府通常是预定和接收新冠疫苗的最大用户，但仍然存在需求供应不匹配的悖论。
由于不同的疫苗技术使用，这也会在市场上形成更严格的价格标准和竞争格局。
四、新冠疫苗应用价值的深度发掘除了预防新冠病毒，新冠疫苗也有进一步发掘和利用价值的空间。
例如，这种疫苗可能会减轻COVID-19患者症状，帮助他们恢复正常的健康和活动能力，并减少长期的健康问题的风险。
疫苗在治疗方面的应用还有待进一步研究和开发，疫苗通过治疗病原体感染以及其他相关治疗，为更多类型的疾病和患者带来救济和帮助。
总体来说，新冠疫苗行业存在巨大的市场空间和发展潜力，随着新冠疫情在全球的持续扩大，相应的市场需求会随之不断增长。
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疫苗行业深度跟踪报告后疫情时代的国之战略陈竹中信证券研究部首席医疗健康产业分析师2020年9月9日CONTENTS目录1.疫苗：是人类在医学领域里最伟大的发明2.全球疫苗市场：寡头垄断格局，品种驱动行业增长3.国内疫苗市场：景气度回升，仍处初级阶段4.新冠疫情爆发：疫苗价值有望得以凸显5.投资策略与风险提示⏹疫苗成为20世纪以来人类平均寿命快速增长的最大助力之一⏹疫苗亦被列入20世纪10项最伟大的公共卫生成就之一资料来源：wind ，中信证券研究部全球疫苗发展历程1.1 疫苗：是人类在医学领域里最伟大的发明⏹疫苗控制疾病效果良好，大幅下降传染病患病率⏹疫苗控制多种恶性传染病传播⏹疫苗显著降低儿童染病及死亡率全球每千名儿童死亡个数自1990年以来显著下降全球主要免疫用疫苗接种率自1990以来显著提高10203040506070809010019902000201020112012201320142015201620170%20%40%60%80%100%BcgDtp3Pol3Rcv1HepB3Hib3YfvMcv2Pcv3RotaC中国2005 年及2019 年部分传染病发病人数对比资料来源：卫生部资料来源：中信证券研究部1.2 目前疫苗覆盖约2/3的重要传染病，节约高额医疗卫生支出全球已批准的用于预防疾病或病毒的主要疫苗⏹目前疫苗覆盖约2/3的重要传染病截至2018年底，全球共批准针对41种疾病的77种预防性疫苗，覆盖约2/3的重要传染病。
但与此同时，“疫苗犹豫”导致传染病呈现回潮和增多的趋势，并且目前仍有约20余种疾病如疟疾、丙型肝炎、HIV、登革热、MERS等缺少有效的疫苗。
⏹疫苗节约高额的医疗卫生支出根据中国医药报报道，美国疫苗研发的1美元投资将带来2~27美元的医疗支出节约；而在11个西欧国家展开的一项调查显示，每个麻疹病例的治疗成本为209~480欧元，而麻疹疫苗接种的成本则仅为每人0.17~0.97欧元。
⏹联合疫苗及多价疫苗是未来发展热点联合疫苗及多价疫苗因其更高的疾病控制效率及预防覆盖率而成为未来研发青睐的热点，而基因工程疫苗所具备的安全性优势和较强的量产能力，也成为未来疫苗生产研发的趋势。
资料来源：WHO2.全球疫苗市场：寡头垄断格局，品种驱动行业增长I.全球疫苗行业：小而美的细分赛道II.全球疫苗市场呈寡头垄断格局，龙头企业借并购实现强者恒强III.品种头部效应明显，多联多价疫苗更具优势2.1 全球疫苗行业：小而美的细分赛道资料来源：EvaluatePharma 2019（含预测），中信证券研究部⏹全球疫苗市场较小但增速较快:预计2024年全球疫苗市场规模将达到448亿美元，市场份额将达到3.7%（+0.2pp ），位于所有治疗领域第4位。
⏹北美市场占比最高，亚非拉澳地区发展潜力大:北美洲市场份额占全球疫苗市场份额超过60%，欧洲市场份额接近20%，欧美地区疫苗市场相对发达主要是因为当地医疗保障完善，当地居民疫苗接种意识较强，且免疫规划纳入疫苗种类更多。
分类名称市场规模（十亿美元）年复合增速市场份额份额变动20182024201820241肿瘤123.8236.611.40%14.30%19.40%+5.1pp2糖尿病48.557.6 2.90% 5.60% 4.70%-0.9pp3风湿病58.154.6-1.00%6.70%4.50%-2.2pp4疫苗30.544.8 6.60% 3.50% 3.70%+0.2pp5抗病毒38.942.2 1.40% 4.50% 3.50%-1.0pp6免疫抑制剂14.236.116.90% 1.60% 3.00%+1.3pp7皮肤病15.832.112.60% 1.80% 2.60%+0.8pp8支气管扩张28.030.7 1.60% 3.20% 2.50%-0.7pp9感知器官22.330.5 5.30% 2.60% 2.50%-0.1pp10抗凝剂19.324.6 4.10% 2.20% 2.00%-0.2pp全球疫苗市场2024年预计将达到448亿美元全球疫苗市场地区分布资料来源：EvaluatePharma 2019，中信证券研究部2.2 全球疫苗市场：寡头垄断格局，借并购实现强者恒强资料来源：各公司公告，医药魔方，中信证券研究部四大巨头疫苗业务销售收入（亿美元）⏹全球四大疫苗厂商合占约88.5%的市场份额：全球被WHO 认定的疫苗生产商约有20余家，其中四大巨头葛兰素史克、赛诺菲、默沙东、辉瑞2019年疫苗业务分别实现收入86.5亿、62.0亿、79.7亿、64.8亿美元（占全球份额的88.5%）。
⏹疫苗产业重组整合不断，寡头频繁并购拓展市场份额：四大寡头通过并购迅速丰富产品管线，加强研发实力。
⏹疫苗研发高门槛是促成并购的关键因素：疫苗研发高成本导致疫苗制品技术含量高，研发时间长。
主要缘于：①疫苗制品的技术含量高，提取特异抗原等技术较为复杂；②药监部门对疫苗监管十分严格，使得疫苗的研发周期平均在10年以上。
0%20%40%60%80%100%0204060801002013201420152016201720182019GSK赛诺菲默沙东辉瑞合计占比近年全球疫苗巨头并购频繁历史上疫苗品种研发周期普遍较长2.3 全球疫苗市场：品种头部效应明显，多联多价更具优势2019年全球疫苗龙头企业研发管线⏹品种头部效应明显，多联多价苗备受青睐：疫苗市场品种集中度较高，2019年全球top10疫苗产品总销售额达210.2亿美元（占全球疫苗市场的63.5%），其中肺炎、HPV、带状疱疹、百白破多联苗等品种最受瞩目。
⏹世界疫苗研发重点由单价疫苗转向多价及联合疫苗：联合疫苗通过将两种或多种病毒，致病菌或抗原联合配制，达到一次注射免疫多种传染病的效果，潜在市场叠加带来巨大的增量空间。
⏹四大巨头研发管线结构丰富品种齐全，发展新型疫苗是未来主流趋势：四大巨头研发管线分布广泛，涵盖了疱疹病毒、疟疾、肺炎、COPD等多个领域。
2019年全球top10疫苗产品及销售额（亿美元）3.国内疫苗市场：景气度回升，仍处初级阶段I.行业景气度回升，二类苗批签发数据增长良好II.行业集中度较低，与发达国家仍有较大差距III.最严疫苗管理法开启行业新机遇，利好龙头疫苗企业⏹中国疫苗市场规模未来有望加快增长中国约有14亿人口，庞大的人口基数带来对疫苗的巨大需求。
近年来，随着人民支付能力的提高和防病意识的增强，接种疫苗的需求持续增加。
根据灼识咨询统计，中国疫苗市场规模由2013年约199亿元增加到2019年311亿元，CAGR 达7.72%。
预计到2030年疫苗市场规模将超过1000亿元，2019年到2030年CAGR 提高到11.30%，国内疫苗市场有望快速发展。
从批签发整体数据看，疫苗行业经历18年长生黑天鹅事件后，从19年开始复苏增长，2020年1-6月批签发2.76亿支，同比+11.87%，行业整体增长态势良好，下半年预计有望实现疫情后的加速增长；从一、二类疫苗拆分来看，2020H1分别批签发一类、二类苗1.51亿、1.25亿支，主要增长来源于二类疫苗（同比+45.06%）,一类疫苗批签发略有下滑（同比-5.94%）。
3.1 行业景气度回升，二类苗批签发数据增长良好疫苗行业总体批签发量统计-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%12%14%0100000000200000000300000000400000000500000000600000000700000000201520162017201820192020H1合计增速一类、二类疫苗行业总体批签发量统计-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%050000000100000000150000000200000000250000000300000000350000000400000000450000000500000000201520162017201820192020H1一类疫苗-合计二类疫苗-合计一类疫苗-增速二类疫苗-增速资料来源：中国食品药品检定研究院，中信证券研究部注：截止到2020年H1资料来源：中国食品药品检定研究院，中信证券研究部注：截止到2020年H1⏹重点品种数据追踪HPV 疫苗：2020H1批签发共计619万支，同比+42.90%，依旧保持高速增长；从占比角度看，双价、四价、九价分别占比5.90%/59.20%/34.89%；四价HPV 疫苗稳定放量。
2020H1，默沙东四价HPV 疫苗批签发366.4万支，同比+29.80%；九价HPV 疫苗批签发量高速增长。
2020H1九价HPV 疫苗批签发216.0万支，同比+83.13%；国产双价HPV 疫苗上市，批签发量回升。
国内首款万泰生物的双价HPV 疫苗报产，于2020年4月份获得批签发。
2020H1双价HPV 疫苗批签发36.5万支，同比增长11.12%，其中万泰生物占比100%，GSK 无批签发。
2020年全年智飞代理的HPV 预计在1200万支左右。
乙肝疫苗：2020H1批签发共计2813万支，同比-22.78%，主要系康泰生物生产车间更变注册地停产导致无批签发，预计今年下半年有望恢复生产；华北金坦乙肝疫苗(20ug)占据市场主导地位，2020H1共计批签发895万支，同比+106%，增长态势十分强劲。
HPV 疫苗批签发量资料来源：中国食品药品检定研究院，中信证券研究部注：截止到2021年H10%50%100%150%200%250%300%350%400%450%020000004000000600000080000001000000012000000201520162017201820192020H1合计增速乙肝疫苗批签发量-25%-20%-15%-10%-5%0%100000002000000030000000400000005000000060000000700000008000000090000000100000000201520162017201820192020H1合计增速资料来源：中国食品药品检定研究院，中信证券研究部注：截止到2021年H1⏹重点品种数据追踪：肺炎疫苗：2020H1整体批签发731万支，同比+61.92%，增长态势良好。
分品种看：13价肺炎疫苗2020H1批签发335万支，同比+98%，其中沃森批签发120万支，市场占比约30%，未来有望持续替代辉瑞市场份额；23价肺炎疫苗2020H1批签发396万支（成都所:民海:沃森=3:1:1），同时新冠疫情有望继续带动肺炎疫苗市场扩容。
狂犬病疫苗：批签发快速放量，2020H1批签发3417万支，同比+27.17%；Vero 狂苗为批签发主流，人二倍体狂苗占有率提升：2020H1狂苗批签发中，Vero 细胞狂苗市场占有率达88.5%，人二倍体细胞市占率5.25%，较2019年上升1.21pcts ；康华生物增速强劲，2020H1批签发179万支，同比+85.63%。