2019年家居行业分析报告
家电行业分析报告
家电行业分析报告随着科技的不断发展和人们生活水平的提高，家电行业一直保持着快速增长的态势。
本篇文章将对家电行业的发展现状、市场情况以及未来趋势进行详细分析。
1. 市场概况家电行业是指以电气能量为动力的家用电器制造业。
目前，我国家电市场规模庞大，消费需求旺盛。
根据最新数据显示，2019年我国家电行业销售收入突破2.5万亿元，比上年增长15%。
其中，空调、冰箱、洗衣机等大型家电销售额占据了绝大部分市场份额。
2. 市场竞争格局在家电行业中，市场竞争非常激烈。
目前，主要竞争对手包括海尔、美的、格力等知名品牌。
它们通过不断推陈出新、提升产品品质和服务，争夺市场份额。
此外，传统家电企业也面临来自互联网巨头的竞争，如小米、华为等公司纷纷涉足家电领域。
3. 消费趋势随着科技的进步，智能家电逐渐成为市场的热点。
消费者越来越注重家电产品的智能化程度和用户体验。
智能家电通过物联网技术实现远程控制、互联互通等功能，为人们提供更加便捷、舒适的生活体验。
另外，可持续发展也成为家电行业的重要趋势。
随着全球环保意识的增强，消费者对于节能环保产品的需求日益增长。
环保型家电产品成为家电企业重点推广的对象。
4. 行业发展机遇近年来，我国政府对于家电行业的支持力度逐渐加大。
促进国内市场消费，加大对新能源智能家电等新兴产品的研发和推广力度，将为家电行业带来发展机遇。
此外，国内消费市场不断扩大，人民生活水平提高，家电消费需求增长迅猛。
中产阶级日益壮大，消费能力不断增强，为家电企业提供了广阔的市场空间。
5. 行业挑战尽管家电行业发展迅猛，但也面临一些挑战。
首先是市场竞争激烈，企业需不断提升技术研发水平，加大创新能力，以应对竞争对手的挑战。
其次是产品同质化现象严重，企业需要通过品牌建设和差异化战略来突围。
此外，原材料价格波动、劳动力成本上升等问题也给企业带来压力。
6. 未来发展趋势未来，家电行业将持续向智能化、环保化发展。
智能家电将更加普及，通过人工智能、大数据等技术，实现家电的智能化控制和智能家居的实现。
家具行业的发展现状和行业趋势
家具行业的发展现状和行业趋势一、引言家具行业是一个与人们日常生活息息相关的产业，随着社会经济的发展和人们生活水平的提高，家具行业也得到了迅速的发展。
本文将从家具行业的现状、行业趋势和未来发展等方面进行分析。
二、家具行业现状1.市场规模不断扩大随着中国经济的快速发展，人们生活水平不断提高，对于家居环境和居住品质要求也越来越高。
因此，家具市场规模不断扩大。
据统计数据显示，2019年中国家具市场规模达到了约1.5万亿元。
2.产业结构逐步优化在过去几年里，中国家具行业呈现出了由数量向质量转变的趋势。
传统制造型企业逐步被创新型企业所替代。
同时，在供应链、销售渠道等方面也有所改善。
3.品牌建设加速推进在消费升级背景下，消费者对于品牌和服务的要求越来越高。
因此，众多企业开始加速品牌建设，并且在产品设计、质量控制等方面下功夫。
三、家具行业趋势1.智能化趋势不可逆转随着科技的发展，智能化已经成为家具行业的一个重要趋势。
智能家居、智能床垫等产品已经逐步进入人们的生活。
未来，智能化将成为家具行业发展的重要方向。
2.设计创新成为企业竞争力在消费升级背景下，消费者对于产品的外观设计和功能要求越来越高。
因此，设计创新成为企业竞争力的重要来源。
未来，设计创新将成为家具行业企业发展的核心竞争力。
3.绿色环保是必然选择随着人们环保意识的提高，绿色环保将成为消费者购买家具产品时必须考虑的因素之一。
因此，未来家具行业将会更加注重环保和可持续性。
四、未来发展方向1.创新驱动发展未来，中国家具行业需要加强自主创新和技术引领。
只有不断推出符合市场需求和消费者需求的优质产品，才能在激烈市场竞争中获得优势。
2.品牌建设与服务升级品牌建设和服务升级是家具行业未来发展的关键。
通过提供更好的服务和体验，加强品牌影响力，提高消费者对于品牌的认知和忠诚度。
3.智能化与绿色环保并重未来，智能化和绿色环保将成为家具行业发展的两个重要方向。
在智能化方面，企业需要不断推出符合市场需求的智能产品；在绿色环保方面，企业需要注重环保和可持续性。
家居数据分析报告建议(3篇)
第1篇一、报告概述随着我国经济的快速发展和居民生活水平的不断提高，家居行业已成为我国国民经济的重要组成部分。
为了更好地了解家居市场的发展趋势和消费者需求，本报告将对家居行业进行深入分析，旨在为家居企业提供有益的决策依据。
二、数据来源及分析方法1. 数据来源本报告所采用的数据主要来源于以下几个方面：（1）国家统计局及相关部门发布的统计数据；（2）国内外知名家居企业公开的财务报告；（3）行业研究机构发布的家居市场报告；（4）网络问卷调查及访谈；（5）家居行业相关新闻报道。
2. 数据分析方法（1）描述性统计分析：对数据的基本特征进行描述，如均值、标准差、最大值、最小值等；（2）相关性分析：分析变量之间的相关程度；（3）回归分析：建立变量之间的关系模型，预测变量变化趋势；（4）因子分析：提取影响家居行业发展的关键因素；（5）聚类分析：将家居市场划分为不同类型，分析各类市场的特点。
三、家居市场现状分析1. 市场规模及增长趋势根据国家统计局数据，2019年我国家居市场规模达到1.4万亿元，同比增长8.3%。
预计未来几年，我国家居市场规模将保持稳定增长，年复合增长率约为7%。
2. 市场结构从产品类别来看，家具、装修、建材是家居市场的三大支柱。
其中，家具市场占比最大，约为40%；装修市场占比约为30%；建材市场占比约为30%。
3. 地域分布家居市场在地域上呈现以下特点：（1）东部地区家居市场规模较大，消费水平较高；（2）中西部地区家居市场规模较小，但增长潜力较大；（3）一线城市家居市场成熟，竞争激烈；二线城市家居市场快速发展，潜力巨大。
四、消费者需求分析1. 消费者偏好（1）环保意识增强：消费者越来越关注家居产品的环保性能，对甲醛、VOC等有害物质的要求越来越高；（2）个性化需求：消费者追求家居产品的独特性和个性化，对定制家居的需求不断增长；（3）智能化趋势：智能家居产品逐渐进入消费者视野，市场需求逐渐释放。
2. 消费者购买行为（1）线上购买比例逐年上升：随着电商平台的不断发展，消费者购买家居产品的线上比例逐年提高；（2）线下体验重要：消费者在购买家居产品时，仍需到实体店进行体验和比较；（3）品牌忠诚度较高：消费者对知名家居品牌的忠诚度较高，愿意为其支付更高的价格。
我国家具行业及家居市场行业发展现状及分析
我国家具行业及家居市场行业发展现状及分析随着我国经济的不断发展，居民生活水平的提高，家具行业和家居市场行业也得到了蓬勃发展。
作为家居装饰的重要组成部分，家具行业和家居市场行业所扮演的角色愈发重要。
本文将对我国家具行业及家居市场行业的发展现状进行分析，探讨其在我国经济社会发展中的作用和意义。
1. 行业规模不断扩大据统计，我国家具行业自1990年代以来一直保持着8%-10%的年均增长速度，行业规模逐年扩大。
根据国家统计局的数据，2019年我国家具行业的规模已经达到了2.3万亿人民币，行业发展势头强劲。
与此行业内企业数量也在不断增加，竞争日益激烈。
2. 技术水平不断提升随着科技的不断进步和发展，我国家具行业的技术水平也在不断提升。
从传统手工制作到现代化智能生产，我国家具制造业已经实现了巨大的飞跃。
现在，很多企业已经开始采用3D打印、智能制造等高新技术，提高了生产效率和产品质量。
3. 进口和出口的增长明显我国家具行业不仅在国内市场蓬勃发展，在国际市场上也取得了显著的成绩。
近年来，中国家具出口量不断增加，出口市场逐渐向中高端市场倾斜。
我国也从国外进口了大量的高端家具，这也在一定程度上拉动了国际家具市场的发展。
4. 行业结构优化和产业升级随着行业的规模不断扩大和技术水平的不断提升，我国家具行业的结构也在不断优化，产业升级不断加快。
一些传统家具企业已经转型升级，朝着高端品牌、个性化定制等方向发展，注重设计和品质，这也使得我国家具行业的整体水平得到了提升。
1. 市场需求持续增长随着居民生活水平的提高，家居市场的需求也在不断增长。
新房市场的不断蓬勃发展，也为家居市场提供了不竭的动力。
随着老龄化社会的到来，中高端家居市场的需求也随之增加，定制、智能化、环保的家居产品越来越受到关注。
2. 电商渠道快速发展随着互联网的普及和电子商务的迅猛发展，家居市场的销售渠道也在发生着巨大的变革。
传统的实体店销售逐渐向线上转移，家居电商渠道迅速崛起。
家居行业市场分析报告
家居行业市场分析报告【家居行业市场分析报告】【绪论】家居行业是一个有着长期稳定增长趋势的市场，随着人们生活品质的提高和消费水平的提高，家居行业也随之发展。
本报告旨在对家居行业的市场现状、市场规模、竞争格局、市场趋势等方面进行分析，为业内人士提供参考。
【市场概况】目前，中国家居行业市场已初具规模，市场份额不断扩大。
根据最新数据显示，2019年中国家居行业市场规模超过2000亿人民币，土木家具、家居装饰、软装配饰等细分领域都存在着不小的市场空间，其中，土木家具是整个市场的核心。
【市场竞争】1. 企业竞争目前，中国家居行业市场上企业数量众多，其中包括一些国际性的品牌以及许多本土品牌。
市场格局逐渐趋于集中化，大品牌口碑良好，获得消费者的认可，并且在逐渐占据着市场份额。
同时，低价格决策和资金支持较强的企业也在市场竞争中占有一席之地。
2. 产品竞争目前，家具、灯饰、墙纸等细分领域的产品不断丰富，产品质量和种类的提升，已成为消费者关注的品质标准。
这也使得家居行业的产品竞争日益激烈。
合理的价格策略和科技的加持也成为企业在竞争中获胜的重要因素之一。
【市场趋势】1. 消费升级随着中国经济和消费水平的提高，人们对家居产品需求的品质和舒适程度要求也越来越高。
消费者更加注重产品的设计、功能和品质等方面，这将成为未来市场的潮流趋势。
2. 线上线下融合线上线下融合服务成为了家居行业的新方向，许多家居企业纷纷入驻电商平台，加强线上推广和线下销售的结合。
未来家居企业必须在线上线下两条战线上同时发力，这也是企业争夺市场份额的必经之路。
3. 绿色家居当前，社会对环保的重视程度越来越高，家居行业也不例外。
以绿色环保为主导的家居产品逐渐受到消费者青睐。
各品牌的环保标准对于产品销售同样具有重要意义，这也成为家居行业未来的发展方向。
【结论】综上所述，中国家居行业市场前景广阔，市场份额不断扩大，但同时也面临着日益激烈的市场竞争。
家居企业应当不断提升自身的产品质量和服务水平，以满足消费者对品质和服务的日益增长的需求，这也是企业稳定市场地位的重要途径。
智能家居的财务分析报告(3篇)
第1篇一、报告概述随着科技的不断进步，智能家居市场正迅速崛起，成为我国消费电子领域的新兴增长点。
本报告旨在通过对智能家居市场的财务分析，揭示其市场潜力、竞争格局以及未来发展趋势，为投资者和从业者提供决策参考。
二、市场概况1. 市场规模根据我国国家统计局数据，2019年我国智能家居市场规模达到386亿元，同比增长26.7%。
预计到2025年，市场规模将达到1500亿元，年复合增长率达到20%以上。
2. 市场驱动因素（1）消费升级：随着居民收入水平提高，对生活品质的要求越来越高，智能家居产品逐渐成为消费新趋势。
（2）技术创新：物联网、人工智能等技术的快速发展，为智能家居提供了强大的技术支撑。
（3）政策支持：我国政府出台了一系列政策，鼓励智能家居产业发展。
三、财务分析1. 行业收入结构智能家居行业收入主要来自硬件销售、软件服务、系统集成和增值服务等方面。
其中，硬件销售占比最高，达到60%以上。
2. 成本构成智能家居产品成本主要包括原材料成本、人工成本、研发成本和营销成本等。
其中，原材料成本和人工成本占比最大，分别为40%和20%。
3. 盈利能力（1）毛利率：智能家居行业毛利率普遍在20%-30%之间，部分高端产品毛利率甚至超过40%。
（2）净利率：受市场竞争和成本压力影响，智能家居行业净利率普遍在5%-10%之间。
四、竞争格局1. 竞争格局分析智能家居行业竞争激烈，主要分为以下几个梯队：（1）第一梯队：以华为、小米、海尔等为代表的知名企业，具有较强的品牌影响力和市场占有率。
（2）第二梯队：以京东、苏宁等为代表的电商平台，拥有丰富的线下资源和线上流量。
（3）第三梯队：以初创企业为代表的中小企业，产品创新能力强，但市场占有率较低。
2. 竞争策略（1）差异化竞争：企业通过技术创新、产品差异化等方式，提高市场竞争力。
（2）合作共赢：企业加强产业链上下游合作，共同推动行业发展。
五、未来发展趋势1. 技术创新（1）人工智能：智能家居产品将更加智能化，具备自主学习、自主决策能力。
顾家家居2019年财务分析结论报告
顾家家居2019年财务分析结论报告顾家家居2019年财务分析综合报告顾家家居2019年财务分析综合报告一、实现利润分析2019年实现利润为152,216.83万元，与2018年的131,845.75万元相比有较大增长，增长15.45%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2019年营业成本为722,620.18万元，与2018年的583,587.2万元相比有较大增长，增长23.82%。
2019年销售费用为207,316.1万元，与2018年的178,896.97万元相比有较大增长，增长15.89%。
2019年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，并且收入增长快于销售费用增长，企业销售费用投入效果理想，销售费用支出合理。
2019年管理费用为29,222.71万元，与2018年的24,378.26万元相比有较大增长，增长19.87%。
2019年管理费用占营业收入的比例为2.63%，与2018年的2.66%相比变化不大。
管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。
2019年财务费用为10,437.12万元，与2018年的2,528.7万元相比成倍增长，增长3.13倍。
三、资产结构分析从流动资产与收入变化情况来看，与2018年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。
四、偿债能力分析从支付能力来看，顾家家居2019年是有现金支付能力的。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析顾家家居2019年的营业利润率为11.65%，总资产报酬率为14.29%，净资产收益率为21.58%，成本费用利润率为15.57%。
企业实际投入到企内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
家居用品行业市场调研报告
家居用品行业市场调研报告一、行业概况随着城市化进程的加速和家庭消费升级，家居用品行业呈现出快速发展的态势。
根据中国家用电器协会发布的数据，2019年我国家居用品市场规模达到1.45万亿元，同比增长8.2%。
其中，智能家居、健康家居、环保家居等新兴品类受到消费者的青睐，成为市场的热点。
二、市场细分1 .家具家具是家居用品行业的重要组成部分，包括床、沙发、餐桌椅、衣柜等多种品类。
根据艾瑞咨询的数据，2019年我国家具市场规模为4675亿元，同比增长8.3%o家具市场消费群体主要为中高收入人群，消费者对家具品质和款式的要求越来越高，个性化定制和智能化家具受到越来越多的关注。
2 .家纺家纺是家居用品行业的另一大细分市场，包括床上用品、窗帘、地毯、浴室用品等多种品类。
根据艾瑞咨询的数据，2019年我国家纺市场规模为1862亿元，同比增长5.6%o随着人们生活品质的提高，家纺产品的功能性和美观性成为消费者的重要考虑因素。
同时，环保、健康、品质、品牌等也是消费者购买家纺产品的重要考虑因素。
3 .家电家电是家居用品行业的重要组成部分包括电视、冰箱、洗衣机、空调等多种品类。
根据中国家用电器协会发布的数据，2019年我国家电市场规模达到7733亿元，同比增长7.9%。
随着科技的不断进步和消费者对智能家居的需求增加，智能家电逐渐成为市场的热点。
4 .其他除了以上三个细分市场外，家居用品行业还包括家装、家居饰品、厨卫用品等多个小细分市场。
其中，家装市场规模较大，随着消费者对生活品质的要求提高，个性化、定制化的家装产品受到越来越多的关注。
家居饰品市场规模相对较小，但是随着消费者对居家环境美化的需求增加，家居饰品市场也在逐渐扩大。
厨卫用品市场同样具有较大的潜力，随着消费者对厨房和卫生间的功能性和舒适性要求不断提高，厨卫用品市场也将得到更多的关注。
三、市场竞争格局家居用品行业市场竞争格局较为复杂，存在众多品牌和企业。
在家具市场中，顶尖品牌如宜家、欧洲之星等国际品牌占据较大市场份额，同时本土品牌如曲美、红星美凯龙等也占有一定市场份额。
家居行业市场分析报告
家居行业市场分析报告一、市场背景家居行业是指与家庭生活相关的产品和服务的产业。
随着人们生活水平的提高和对品质生活的追求，家居行业在过去几年取得了快速的发展。
然而，在当前市场竞争日益激烈的背景下，深入了解家居行业的市场状况和趋势变化对于企业制定战略决策和发展规划至关重要。
二、市场规模与增长趋势根据市调机构的数据显示，截至2019年，中国家居行业市场规模达到了xx亿元，年均增速超过10%。
家居行业市场规模庞大，其中包括家具、家电、装饰品、家居用品等多个细分领域，每个领域都具有巨大的发展潜力。
三、消费者需求与消费趋势1. 消费者需求：消费者对家居产品和服务的需求日益多元化和个性化。
他们更加注重产品的品质、功能、舒适度和设计，追求与生活方式相匹配的家居产品，愿意为具有高品质和设计感的产品买单。
2. 消费趋势：智能家居、绿色环保和健康家居成为新的消费趋势。
随着物联网技术的发展，智能家居产品逐渐走入千家万户，人们可以通过手机或语音控制家居设备。
同时，消费者对环保和健康的关注度也在提升，他们选择环保材料和健康家居产品来改善生活质量。
四、竞争格局分析1. 品牌竞争：国内外知名家居品牌在中国市场展开了激烈的竞争。
国际家居品牌凭借其品牌知名度和高品质产品在高端市场占据一席之地，而国内知名品牌则在中低端市场有着较大的影响力。
2. 渠道竞争：线上线下渠道的竞争日渐激烈。
传统家居卖场面临线上电商的冲击，消费者更加倾向于通过电商平台购买家居产品。
同时，新兴的社交电商和直播电商模式也崭露头角，成为市场上的新势力。
五、市场机遇与挑战1. 市场机遇：随着人们生活品质的提高和消费升级趋势的加快，家居行业市场仍然存在巨大的机遇。
智能家居、定制家居和个性化设计等领域具有巨大的发展潜力，市场空间较大。
2. 市场挑战：在消费升级的同时，消费者对于家居产品的要求也越来越高。
企业需要不断提升产品的研发能力和设计水平，加大对技术创新的投入，以满足消费者对产品的多元化需求。
全球家居行业市场规模分析 (一)
全球家居行业市场规模分析 (一)全球家居行业市场规模分析家居行业是指以居住、办公、休闲、娱乐需要为主要市场的家庭用品、家居装饰和家具产品产业。
近年来，全球家居行业不断发展，市场规模逐步扩大。
本文将对全球家居行业市场规模进行分析。
一、全球家居行业市场规模根据市场调查机构的数据，截至2019年，全球家居行业市场规模达到4.48万亿美元。
其中，亚太地区是全球家居行业市场规模最大的区域，占据了全球市场的38.4%；欧洲和北美地区紧随其后，占比分别为32.5%和23.7%。
二、全球家居行业市场份额在全球家居行业市场份额分布中，前五大企业包括宜家、劳斯莱斯、施耐德、百安居和奥的斯电梯等占据了整个市场的一半以上份额。
其中，宜家作为家居行业的标杆企业，占据了全球家居市场总份额的11.2%。
此外，中国家居企业在全球范围内的份额也有所提升。
三、市场驱动因素1.城镇化进程的加速随着城市化的加速，人口不断向城市集聚，对家居产品的需求也越来越大。
特别是在二三线城市，消费者对家居产品的需求增加明显，全球家居行业市场规模也将随之扩大。
2.家居消费升级随着人们生活水平的提高，家居消费观念逐步转变。
消费者更加重视家居环保、舒适度和个性化等因素，对产品质量、品牌和服务的要求也越来越高。
这种消费升级的趋势将助推全球家居行业市场规模不断增长。
3.电子商务的普及电子商务的发展极大地改变了家居行业的经营模式。
通过互联网平台，消费者可以轻松了解和购买家居产品，也为全球家居行业市场的扩大提供了便利。
四、市场发展趋势1.智能家居的兴起随着人工智能和物联网技术的不断发展，智能家居产品也走进了人们的生活。
智能家居不仅可以提高生活舒适度，还可以节约能源和环保，未来智能家居市场前景十分广阔。
2.品牌竞争加剧品牌竞争已经成为全球家居行业的主要特征。
优质品牌的产品能够提高品牌影响力，同时也能带来更高的利润。
因此，未来品牌竞争将更加激烈。
3.跨界融合成为趋势在全球家居行业中，跨界融合已经成为一种发展趋势。
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2019年家居行业分析报告
正文目录
一、中国特色的家居行业 (5)
1.1 压倒性的品牌认知尚未形成 (5)
1.2 定制行业的经销模式制衡 (5)
1.3 产品特性弱化了大企业的成本优势 (7)
1.4 结论：看好家居龙头新渠道布局提升市占率 (9)
二、T o C渠道仍是长期主战场 (9)
2.1精装趋势带动工程渠道快速发展 (9)
2.2 零售市场增量有望从新房转向存量房 (12)
三、企业之路：从做大客户数到做大客单值 (14)
3.1 经销渠道多点开花，终端实力比拼 (14)
3.2 大宗渠道崛起，仍有较大发展空间 (17)
3.3 整装渠道探索，剑指存量房大市场 (18)
3.4 从大家居向大消费升级的家居零售 (20)
四、投资具备客单值潜力企业 (22)
4.1 定制龙头To C市场仍大有可为 (22)
4.2 看好企业深耕C端扩单值战略 (24)
五、风险因素 (27)
图表目录
图1：消费者购买家具/整装服务的关注因素 (5)
图2：主要定制企业经销渠道销售占比70%以上 (6)
图3：100万年提货额是一道经营门槛 (6)
图4：100万提货才能2年内收回成本 (6)
图5：家居企业全国门店数量上限估计约7万间 (6)
图6：上市企业总店数占比已超过30% (6)
图7：良性运营的标准店模型示例 (7)
图8：定制家居经销商盈利分拆示例 (7)
图9：一线品牌衣柜柜体板出厂价处于行业较低水平 (8)
图10：定制行业门店安装平均业务周期较长 (9)
图11：大品牌的终端价格竞争力被长服务链条弱化 (9)
图12：近年国内新建住宅精装修渗透率较快提升 (10)
图13：我国精装交付比例仍明显低于发达国家水平 (10)
图14：近年全国住宅竣工套数呈下降趋势 (10)
图15：2018全国住宅竣工面积同比减少8.1% (10)
图16：国内精装家具市场长期规模有望翻番 (11)
图17：橱柜市场长期规模仍以零售为主 (13)
图18：全屋定制零售市场规模远大于精装修市场 (13)
图19：发达国家二手房交易占比远高于新房 (14)
图20：国内一线城市新房交易占比明显低于全国水平 (14)
图21：2019年终端盈利整体跌幅收窄 (15)
图22：上半年一线品牌盈利基本企稳 (15)
图23：经销商二手房、新房客户占比示例 (15)
图24：经销商多渠道收入构成示例 (15)
图25：尚品宅配第二代全屋定制门店 (15)
图26：经销渠道层级更为丰富 (16)
图27：预计工程占橱柜营收比例仍有较大提升空间 (17)
图28：定制企业工程业务收入占比提升 (18)
图29：工程业务扩张导致应收款占收入比重增加 (18)
图30：销售收款/营业收入比例有所下降 (18)
图31：净利润现金含量整体有所下降 (18)
图32：整装业务模式做大客单值 (19)
图33：尚品宅配2H18全国在住房新增客户占比18% (20)
图34：索菲亚2018年全国翻新房客户占比11% (20)
图35：韩国汉森室内家具收入构成 (21)
图36：汉森线上商城 (21)
图37：O2O导流对尚品宅配收入贡献20%以上 (21)
图38：索菲亚1H19电商客户来源占比24% (21)
图39：韩国人口和经济集中度明显高于中国 (22)
图40：成品家居材料和人工成本占比较高 (23)
图41：索菲亚制造费用成本占比显著降低 (23)
图42：2018年定制龙头市占率均低于7% (23)
图43：定制龙头长期渠道构成测算 (23)
图44：欧派家居整装业务模式 (25)
图45：HOMKOO整装云销售模式 (26)
图46：索菲亚定制衣柜出厂客单值持续提升 (26)
图47：家居行业历史PEBand (28)
图48：家居行业历史PBBand (28)
一、中国特色的家居行业
考虑到国内家居行业的现状特点，我们认为大型家居企业相较于本地小无品牌，难以体现出明显的价格优势，且厂商主导的降价策略难以通过经销单一渠道全面落实来实现市场份额的快速集中。
而在近年家居行业整体增速放缓、竞争加剧的背景下，持续看好龙头企业在传统经销渠道之外，积极拓展新兴渠道的长期发展空间。
1.1 压倒性的品牌认知尚未形成
纵观国内家居建材行业，绝大部分企业均是从单一品类发展起步，例如顾家沙发、九牧洁具、东鹏瓷砖、圣象地板等，而后龙头企业逐步在各自的细分领域里占据了一定市场份额，并建立了相应品牌知名度。
而相对于建材、家电类产品，消费者在家装过程中对家具购买的参与时间更长、参与度也更高，考虑的因素也较多。
据腾讯数据实验室、腾讯家居与DCCI 联合发布《2018年家居家装行业人群洞察白皮书》显示，以8090后为代表的新中产一代对于家具、整装服务购买最为关注的因素仍集中在品质、价格、环保性这3个方面，而品牌知名度、品牌口碑的关注度则排名较后。
一定程度上也反映了当前国内家具市场仍较为分散的行业格局，我们认为，由于家具品牌认知对于消费者心智占领尚不成熟，就当前销售规模位列第一梯队的家具企业来看，即便在消费升级的背景下能与二三线品牌有所差异，但单一品牌也很难对消费者形成品牌溢价。
图1：消费者购买家具/整装服务的关注因素
1.2 定制行业的经销模式制衡
中国区域分级市场决定了经销模式对于家居行业的重要性。
据国家统计数据，截止2018年06月19日，全国共有3185市县，地市334个，县区2851个。
由于国内各级地市县区数量众多、且各地消费习惯差异分化，使得家居企业难以在全国范围内开设大量管理难度大、经营成本高的直营门店，而相对轻资产、对本地资源熟悉、灵活度更高的经
销模式逐步发展成为家居企业最为主要的销售渠道。
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