中级财务管理计算公式资料

终值和现值的计算（一）复利的终值和现值年金是指间隔期相等的系列等额收付款。

具有两个特点：一、是金额相等；二、是时间间隔相等。

1.年金终值（1）普通年金终值：F A＝A×（F/A，i，n）（2）预付年金终值：方法一：预付年金终值＝普通年金终值×（1＋i）按照ｎ＋1期的普通年金计算终值、再把终值点的年金去掉方法二：F ＝A（F/A，i，n＋1）－A＝A[（F/A，i，n＋1）－1]【提示】预付年金终值系数与普通年金终值系数的关系：期数加1，系数减1。

（3）递延年金终值：递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样F A＝A（F/A，i，n）注意式中“n”表示的是A的个数，与递延期无关。

2.年金现值（1）普通年金现值：P＝A（P/A，i，n）（2）预付年金现值：方法一：P ＝A（P/A，i，n－1）＋A＝A[（P/A，i，n－1）＋1]【提示】预付年金现值系数与普通金现值系数的关系：系数加1，期数减1。

方法二：预付年金现值＝普通年金现值×（1＋i）（3）递延年金现值【方法1】两次折现P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）【方法2】年金现值系数之差P＝A[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）]m为递延期，n为连续收支期数，即年金期。

【方法3】先求终值再折现P A＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m＋n）（4）永续年金的现值：P=A/i3.年偿债基金的计算: 已知年金终值求年金，则属于计算偿债基金问题，即根据普通年金终值公式求解A（反向计算），这个A就是偿债基金。

偿债基金系数，记作（A/F，i，n）【提示】（1）偿债基金和普通年金终值互为逆运算；（2）偿债基金系数和普通年金终值系数是互为倒数的关系。

4.年资本回收额的计算: 年资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入资本的金额。

年资本回收额的计算实际上是已知普通年金现值P A，求年金A。

资本回收系数,记作（A/P，i，n）【提示】（1）年资本回收额与普通年金现值互为逆运算；（2）资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数。

1.互为倒数关系i＝（1＋r/m）m－1式中，i为实际利率，r为名义利率，m为每年复利计息次数。

（一）资产收益的计算单期资产的收益率＝资产价值（价格）的增值/期初资产价值（价格）＝[利息（股息）收益＋资本利得]/期初资产价值（价格）＝利息（股息）收益率＋资本利得收益率（二）资产的预期收益率及其计算方法, 预期收益率也称为期望收益率第一种方法是：加权平均法: ∑可能各种收益情况×概率预期收益率E（R）＝∑Pi×Ri式中，E（R）为预期收益率；Pi表示情况i可能出现的概率；Ri表示情况i出现时的收益率。

第二种方法是：历史数据分组法: ∑历史各种收益情况×概率第三种方法是：算术平均法：∑历史各个收益情况/个数必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率方差和标准离差作为绝对数，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。

对于期望值不同的决策方案，证券资产组合的预期收益率就是组成证券资产组合的各种资产收益率的加权平均数，其权数为各种资产在组合中的价值比例。

R——报酬率投资M1，获得报酬M1R1M——投资投资M2，获得报酬M2R2【结论】影响组合收益率的因素：（1）投资比重（2）个别资产的收益率【结论】组合风险的大小与两项资产收益率之间的变动关系（相关性）有关。

反映资产收益率之间相关性的指标是相关系数。

相关系数：相关系数总是在－1到＋1之间的范围内变动，－1代表完全负相关，＋1代表完全正相关。

（1）－1≤ρ≤1（2）相关系数＝1，表示两项资产收益率的变化方向和变化幅度完全相同。

（3）相关系数＝－1，表示两项资产收益率的变化方向和变化幅度完全相反。

（4）相关系数＝0，不相关。

只有在证券组合之间的相关系数为1时，组合的风险才等于组合中各个证券风险的加权平均数；如果相关系数小于1，那么证券组合的风险就小于组合中各个证券风险的加权平均数。

①相关系数的大小对投资组合预期收益率没有影响；②相关系数的大小对投资组合风险有影响，相关系数越大，投资组合的风险越大，相关系数越小，投资组合的风险越小。

（1）单项资产的系统风险系数（β系数）系统风险系数或β系数的定义式如下：（2）证券资产组合的系统风险系数对于证券资产组合来说，其所含的系统风险的大小可以用组合β系数来衡量。

证券资产组合的β系数是所有单项资产β系数的加权平均数，权数为各种资产在证券资产组合中所占的价值比例。

计算公式为：四、资本资产定价模型（一）资本资产定价模型的基本原理R＝Rf＋β×（Rm—Rf）R表示某资产的必要收益率；β表示该资产的系统风险系数；R f表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似替代；R m表示市场组合收益率，通常用股票价格指数收益率的平均值或所有股票的平均收益率来代替。

【提示】①市场风险溢酬（Rm—Rf）：市场整体对风险越是厌恶和回避，要求的补偿就越高，因此，市场风险溢酬的数值就越大。

②风险收益率：风险收益率＝β×（Rm—Rf）（二）证劵市场线（SML）证劵市场线，简称SML，即以下关系式所代表的直线：R＝R f＋β×（Rm－Rf）假设市场均衡（或资本资产定价模型成立），则有：预期收益率＝必要收益率＝Rf＋β×（Rm－Rf）（三）证券资产组合的必要收益率证券资产组合的必要收益率也可以通过证劵市场线来描述：证券资产组合的必要收益率＝Rf＋βp×（Rm—Rf）此公式与前面的资产资本定价模型公式非常相似，它们的右侧惟一不同的是β系数的主体，前面公式中的β系数是单项资产或个别公司的β系数；而这里的βp则是证券资产组合的β系数。

三、成本性态混合成本的二种分解方法1、高低点法：公式单位变动成本＝（最高点业务量成本－最低点业务量成本）/（最高点业务量－最低点业务量）固定成本总额＝最高点业务量成本－单位变动成本×最高点业务量或＝最低点业务量成本－单位变动成本×最低点业务量【提示】公式中高低点选择的标准不是业务量所对应的成本，而是业务量。

计算简单，但它只采用了历史成本资料中的高点和低点两组数据，故代表性较差。

2、回归分析法成本性态模型：y＝a＋bx四、总成本模型总成本＝固定成本总额＋变动成本总额＝固定成本总额＋（单位变动成本×业务量）第三章预算管理预算的编制方法：出发点不同 1、以基期数据为基础调整------------------增量预算法2、以零为基础----------------------------零基预算业务量基础 1、单一业务量水平不进行成本性态分析------固定预算2、多个业务量水平以成本性态分析----------弹性预算预算时间 1、预算期与会计期一致--------------------定期预算2、预算期与会计期不一致------------------滚动预算弹性预算法又分为公式法和列表法两种具体方法（1）公式法公式法是运用总成本性态模型（y＝a＋bx），测算预算期的成本费用数额，并编制成本费用预算。

（2）列表法应用列表法编制预算，首先要在确定的业务量范围内，划分出若干个不同水平，然后分别计算各项预算值，汇总列入一个预算表格。

业务预算的编制：一、销售预算：预期销售量×单价=销售收入现金收入=当期销售当期收回+前期销售当期收回二、生产预算：包含销售量、生产量、期初和期末存货量生产预算只涉及实物量指标不涉及价值指标，无法直接为现金预算提供资料。

预计生产量＝预计销售量＋预计期末存货－预计期初存货三、直接材料预算：预计采购量＝生产需用量＋期末存量－期初存量四、直接人工预算：以生产预算为基础编制的，其主要内容有预计产量、单位产品工时，人工总工时，每小时人工成本和人工总成本。

预计人工成本＝人工总工时×每小时人工成本人工总工时＝预计产量×单位产品工时五、制造费用预算：（1）制造费用预算分为变动制造费用和固定制造费用预算两部分。

（2）变动制造费用以生产预算为基础来编制，固定制造费用需要逐项进行预计，通常与本期产量无关，按每季实际需要的支付额预计，然后求出全年数。

（3）制造费用预算需预计现金支出。

各项变动制造费用＝单位产品的制造费用变动成本×产量固定制造费用需要逐项进行预计六、产品成本预算：是前面五项预算的汇总，其主要内容是产品的单位成本和总成本。

七、销售及管理费用预算：（1）销售费用预算是指为了实现销售预算而支付的费用预算。

它以销售预算为基础。

（2）管理费用多属于固定成本，所以，管理费用预算一般是以过去的实际开支为基础，按预算期可预见的变化来调整。

财务预算的编制：一、现金预算：现金预算由可供使用现金、现金支出、现金余缺、现金筹措与运用四部分构成。

期初现金余额＋现金收入＝可供使用现金可供使用现金－现金支出＝现金余缺现金余缺＋现金筹措－现金运用＝期末现金余额一、债务筹资二、发行公司债券三、融资租赁租金的计算①租金的计算大多采用等额年金法。

②通常要根据利率和租赁手续费率确定一个租费率，作为折现率。

【提示】折现率＝利率＋租赁手续费率【总结】在租金计算中，利息和手续费通过折现率考虑，计算租金分两种情况：（1）残值归出租人（2）残值归承租人【提示】当租金在年末支付时，年金现值系数为普通年金现值系数；当租金在年初支付时，年金现值系数为即付年金现值系数【普通年金现值系数×（1＋i）】。

第五章筹资管理（下）第二节资金需要量预测一、因素分析法资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率）【提示】如果预测期销售增加，则用（1＋预测期销售增加率）；反之用“减”。

如果预测期资金周转速度加快，则应用（1－预测期资金周转速度加速率）；反之用“加”。

二、销售百分比法【定义】随销售额同比例变化的资产——敏感资产随销售额同比例变化的负债——敏感负债（经营负债）方法一： A/S1＝m △A/△S＝m △A＝△S×m 根据销售百分比预测方法二：敏感资产增加=基期敏感资产×销售增长率根据销售增长率预测敏感负债增加=基期敏感负债×销售增长率需要增加的资金＝资产增加－敏感负债增加外部融资需求量＝资产增加－敏感负债增加－留存收益增加＝需要增加的资金－留存收益增加营运资金＝流动资产－流动负债三、资金习性预测法（1）半变动资金可以分解为不变资金和变动资金，最终将资金总额分成不变资金和变动资金两部分，即资金总额（y）＝不变资金（a）＋变动资金（bx）式中：a为不变资金；b为单位产销量所需变动资金。