京东方
京东方科技集团的简介
京东方科技集团股份〔京东方A：000725；京东方B：202125〕创立于1993年4月，是一家显示技术产品与解决方案的提供商。
经过多年的技术积累与创新，京东方可使用专利数量达6000余项，2022年度新增专利申请数量突破1000项，居国内同业前列，成为中国大陆显示领域最具综合实力的高科技企业。
目前，京东方拥有一条月产能为4.5万片玻璃基板的.第4.5代TFT-LCD生产线〔成都〕、一条月产能为10万片玻璃基板的第5代TFT-LCD生产线〔北京〕、一条月产能为10万片玻璃基板的第6代TFT-LCD生产线〔合肥〕、一条月产能为9万片玻璃基板的第8.5代TFT-LCD生产线〔北京〕、一条月产能为5.4万片玻璃基板的第5.5代AMOLED生产线〔鄂尔多斯，建设中〕。
公司现已形成五大业务单元：一、显示器件业务：从事TFT-LCD及AMOLED面板和模组的研发、生产和销售。
京东方自主研发和生产的TFT-LCD和AMOLED面板及模组具有轻薄节能、色彩逼真、画质清晰、视角广阔、绿色环保等优越性能，广泛应用于、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视等领域，可满足数字化、平板化生活中的无限视觉需求。
二、显示系统业务：从事显示终端产品和系统的研发、生产和销售。
京东方始终坚持以市场为导向，针对客户需求，提供家用、商用及专用显示产品与系统的设计、研发、销售及售后效劳，为广阔消费者提供高品质的视听享受。
产品主要包括液晶显示器、液晶电视、公共显示产品、特种显示产品等。
三、能源与环保业务：提供半导体照明产品、太阳能应用解决方案及输配电器件等。
四、电子材料业务：提供半导体产业用的边框、背板、光刻胶、端子、线束等配套产品、材料与效劳，以及电子管和真空材料等。
五、科技商务园区业务：为国际企业设立管理总部、营销总部、研发总部、数据中心等提供租赁及相关物业效劳。
京东方企业经营法则公式讲解
京东方企业经营法则公式讲解京东方（BOE）作为全球领先的显示技术提供商，以其卓越的产品质量和卓越的服务品质赢得了广泛的赞誉。
京东方的成功离不开其独特的经营法则，这些法则构成了京东方企业经营的基石，并通过一系列的公式为我们阐明了京东方成功的秘诀。
一、创新公式：创新 = 技术 + 设计 + 应用京东方一直致力于技术创新，将技术、设计和应用有机地结合在一起。
技术创新是京东方取得巨大成功的基础，而设计和应用则使得技术能够切实地满足市场需求。
这个公式表明了京东方始终将创新作为企业发展的核心驱动力。
二、品质公式：品质 = 技术 + 管理 + 服务京东方以卓越的品质赢得了市场的认可。
这个公式告诉我们，品质不仅仅与技术密切相关，还需要良好的管理和优质的服务。
只有技术、管理和服务三者相辅相成，才能够提供高品质的产品和服务。
三、创造公式：创造 = 基础 + 专注 + 持续创造是京东方不断追求的目标。
这个公式表明，创造需要坚实的基础、专注的精神和持续的努力。
京东方通过持续不断地创新和改进，不断为客户创造价值，推动整个行业的发展。
四、合作公式：合作 = 开放 + 共享 + 双赢京东方始终秉持合作共赢的原则，与合作伙伴共同发展。
这个公式告诉我们，合作需要开放的心态、共享的资源和双赢的结果。
只有与合作伙伴携手合作，才能够实现共同的目标，实现互利共赢。
五、责任公式：责任 = 诚信 + 公平 + 感恩作为一家负责任的企业，京东方始终坚守诚信、公平和感恩的原则。
这个公式表明，企业要承担起社会责任，要诚实守信、公平竞争，并感恩社会和客户的支持和信任。
六、发展公式：发展 = 战略 + 创新 + 执行发展是京东方永恒的主题。
这个公式告诉我们，企业发展需要有明确的战略规划，不断进行技术创新，并通过坚实的执行力将战略和创新落地。
只有战略、创新和执行三者相结合，企业才能够实现持续的发展。
七、价值公式：价值 = 客户 + 员工 + 股东京东方始终将创造价值作为企业的使命。
【京东方】学习京东方崛起之路
《对标京东方学习京东方崛起之路》
一、关于京东方
京东方科技集团股份有限公司（BOE）创立于1993年4月，是一家为信息交互和人类健康提供智慧端口产品和专业服务的物联网公司，构建以半导体显示事业为核心，Mini LED、传感器及解决方案、智慧系统创新、智慧医工事业融合发展的BOE（京东方）航母事业群。
作为全球半导体显示产业龙头企业，BOE（京东方）带领中国显示产业实现了从无到有、从有到大、从大到强。
目前全球有超过四分之一的显示屏来自BOE（京东方），其超高清、柔性、微显示等解决方案已广泛应用于国内外知名品牌。
在“开放两端，芯屏气/器和”的物联网转型战略下，京东方将全球领先的显示技术、传感技术、系统级器件技术及智能制造能力，与人工智能、大数据、5G、云计算等技术相结合，在金融、园区、交通、办公、教育、医疗等各个物联网细分应用领域带来创新解决方案。
二、培训安排
时间内容备注
09:30-10:30 现场体验：京东方总部+生产车间
●参观京东方总部展厅，了解京东方企业文化，发
展历程、发展成就及未来展望
●参观京东方生产车间（体验先进的无人化智能制
造）
地址：北京市通州区经海一路
10:40-11:50 主题分享：《京东方崛起之路》●BOE是谁？
●我们正在做什么？
●BOE成功的关键要素？
11:50-12:00 互动交流&合影留念12:00- 结束。
对京东方的了解 -回复
对京东方的了解-回复京东方（BOE）简介及发展历程京东方是中国领先的显示器件及系统解决方案供应商，总部位于中国北京。
作为世界上最大的液晶面板生产商，京东方在显示技术领域处于领先地位，并致力于为消费者提供高质量、高性能的显示器产品。
本文将从京东方的发展历程、主要产品以及市场地位等方面逐步展开。
发展历程京东方成立于1993年，最初以研发和生产黑白电视图像管起步。
随着技术的不断创新和市场的变化，京东方逐渐转型为液晶显示器和显示面板的制造商。
其在2001年就开始投资液晶显示器生产线，并迅速崛起为液晶显示器领域的重要参与者。
京东方通过投资和合并，逐渐成为一家全球化企业。
2005年，公司完成了对先正达显示器公司（SMD）的收购，这使得京东方在大尺寸液晶显示器市场上具备竞争力。
此后，京东方继续扩大产能，并在中国、韩国、日本、德国等地设立了多个生产基地。
截至2021年，京东方在全球范围内已拥有超过20个独立的生产工厂和研发中心。
主要产品京东方的主要产品包括液晶面板、OLED面板、柔性显示器以及其他相关的显示器件和系统解决方案。
其中，液晶面板是京东方的核心产品之一，涵盖了各种规格和尺寸，如手机屏幕、电视屏幕、笔记本电脑屏幕等。
京东方的液晶面板技术在色彩表现、分辨率、反应速度等方面处于行业领先水平。
OLED（有机发光二极管）是另一个重要的产品线。
京东方在OLED领域持续投入研发，并在手机、电视、车载显示器等领域取得了很大的突破。
其柔性OLED面板技术，为手机和可穿戴设备提供了更为灵活和高品质的显示解决方案。
市场地位京东方在全球显示器件市场中占据重要地位，具有广泛的应用和客户覆盖。
根据市场研究公司IHS Markit的数据，京东方在2019年持续保持了世界液晶面板市场的领先地位，并在大尺寸液晶面板市场中占有相当大的份额。
此外，京东方也在OLED市场上表现出色，成为全球最大的OLED面板供应商之一。
京东方的优势主要源于其卓越的技术实力和持续的研发投入。
京东方研究报告
京东方研究报告
京东方（BOE）是中国领先的面板制造企业，也是全球最大的液晶面板生产商之一。
作为一家创新驱动型企业，京东方致力于研发最新、最先进的显示技术，以满足消费者日益增长的需求。
本研究报告将着重分析京东方在面板产业中的竞争优势、市场地位以及未来的发展趋势。
首先，京东方在技术研发方面具有明显的竞争优势。
公司拥有全球领先的技术团队和研发设施，致力于开发和改进面板技术。
京东方在液晶、有机发光二极管（OLED）和柔性显示技术等
领域都取得了重大突破，并获得了许多国际专利。
这些技术的突破使得京东方能够提供更具竞争力的产品，并满足不同市场的需求。
其次，京东方在全球市场中拥有强大的市场地位。
公司具有高度竞争力的产品线，包括液晶面板、OLED面板和其他显示产品。
京东方的面板产品已被广泛应用于智能手机、平板电脑、电视和汽车等领域。
随着智能手机和电视等消费电子产品的普及，京东方在全球市场上的需求不断增长。
同时，京东方与诸多世界知名企业建立了战略合作伙伴关系，助推了公司在全球市场的发展。
最后，展望未来，京东方将继续抓住机遇，加大研发投入，不断提升技术水平和产品竞争力。
随着5G技术和物联网的快速
发展，智能手机、智能家居等需求将持续增长，为京东方提供了巨大的市场机会。
此外，京东方还将加强对新兴市场的布局，如曲面屏、折叠屏等技术的发展和应用，进一步拓展其市场份
额。
综上所述，京东方作为中国领先的面板制造企业，具有明显的竞争优势、强大的市场地位和巨大的发展潜力。
通过持续的技术创新和市场拓展，京东方将在全球面板产业中保持领先地位，并不断满足消费者的需求。
京东方(BOE)企业简介
京东方（BOE）企业简介京东方科技集团股份有限公司（BOE）创立于1993年4月，是全球领先的半导体显示技术、产品与服务提供商。
产品广泛应用于手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、液晶电视、车载、数字信息显示等各类显示领域。
2013年，京东方（BOE）在高分辨率、超高清显示技术方面已成为国际领先者，智能手机和平板电脑的高性能LCD显示屏市场占有率位居全球第一；2013年新增专利申请量4282件，累计可使用专利超过20000项，全球首发产品覆盖率35%，位居全球业内前列。
继2011年、2012年全年盈利之后，京东方（BOE）2013年更是进入持续盈利快车道，实现盈利23.5亿元，同比增长811%。
2014年前三季度归属于上市公司股东的净利润为18.55亿元，较上年同期增长36.47%。
目前，京东方（BOE）拥有北京第5代和第8.5代TFT-LCD生产线、成都第4.5代TFT-LCD生产线、合肥第6代TFT-LCD生产线和第8.5代TFT-LCD生产线以及鄂尔多斯第5.5代AMOLED生产线等六条半导体显示生产线，同时还有一条建设中的重庆第8.5代TFT-LCD生产线，是中国惟一能够自主研发、生产和制造全系列半导体显示产品的企业。
京东方（BOE）以北京为核心，以合肥和成都为分中心，分别建有研发和制造基地。
我国首个且唯一一个TFT-LCD工艺技术国家工程实验室就落户在京东方（BOE）技术中心内；在合肥，京东方（BOE）与安徽省共同建设了“安徽省平板显示工程技术研究中心”，与清华大学等知名高校合作进行高精尖人才培育以及自主专利技术的研究；在成都，京东方（BOE）与电子科技大学共建了OLED联合实验室。
不仅如此，京东方（BOE）还积极致力于与全球顶尖大学、研究所和企业的合作。
2014年3月，京东方（BOE）加入了美国麻省理工学院全球产业联盟，成为中国大陆的首家显示领域高科技企业会员。
面向未来，京东方（BOE）将秉持“技术领先、全球首发、价值共创”的技术和产品创新理念，不断向显示领域世界领先企业迈进。
京东方
京东方发展历程一．公司创立1993年4月，北京东方电子集团股份有限公司创立（2001年8月，公司更名为京东方科技集团有限公司）。
京东方现任董事长王东升有一个精辟见解：中国改革开放30年以1993年划线，前15年以价格改革为突破口，重在建立市场经济体制，后15年以企业改革为切入点，重在建立现代企业制度，把企业逼向市场，直至参与国际竞争。
而京东方的创立正式处于这个中国企业发展关键点中。
京东方科技集团前身是北京电子管厂，是一家历史悠久的国有军工企业，曾在建国后的几十年中为中国电子管技术的发展做出突出贡献，被誉为“中国电子工业的摇篮”。
中国第一只电子管、晶体管、显像管和第一块集成电路、液晶面板均诞生于此。
应该说，这家企业最具技术和创新的基因。
由于产品、技术、体制等种种原因，该厂从1986年到1992年期间连续亏损，年均亏损额达3200 万元。
从无钱扩大生产到无钱发工资、无钱报销医药费，从举债补亏、举债发工资到无债可举，企业濒于破产的边缘。
王东升正是在这个时候接下了这个烫手的山芋。
年仅35岁的他被选择接任该厂的厂长。
王东升上任仅一年，病入膏肓的电子管厂便在他手中妙手回春，这家积重难返的万人国企起死回生。
他选择以债务重组剥离烂账，以人员重组剥离冗员，以产品重组止血养生。
1993 年4月，他决定北京电子管厂以其经营性资产出资，内部管理层和员工2600余人共同出资650万元，说服银行将长期停息挂账的银行借款的本金和利息转成股份，从而组建了一个混合所有制的新型股份制企业——北京东方电子集团股份有限公司。
1993 年京东方成立之后，逐步进入CRT 显示领域，但与当时的八大彩管厂不同的是，京东方干着CRT，想着下一步。
其董事长王东升断定CRT必将被淘汰，（转折点之一）开始寻找下一代显示技术。
经过考察，在当时显示领域中的三种技术趋向——PDP、TFT和LED 中，京东方决定押赌TFT-LCD，从1995 年开始技术和资金准备，成立TFT-LCD项目预研小组。
京东方发展历史
京东方发展历史京东方是中国最大的液晶显示器和液晶电视生产商，也是全球最大的面板制造商之一。
下面将为您介绍京东方的发展历史。
一、公司成立和初期发展京东方成立于1993年，总部位于中国北京。
公司最初是一家液晶显示器生产企业，主要从事液晶显示器的研发、生产和销售。
在成立初期，京东方面临着激烈的市场竞争和技术挑战。
然而，凭借强大的技术实力和市场洞察力，京东方在行业中迅速崭露头角。
二、技术创新和产品扩展京东方不断进行技术创新，加大对研发的投入，推出了一系列具有自主知识产权的新产品。
公司成功研发出了更薄、更轻、更节能的液晶显示器产品，满足了市场对高质量显示器的需求。
此外，京东方还不断拓展产品线，逐步进入电视面板、手机面板和汽车显示屏等领域，实现了产品多元化和市场全面覆盖。
三、国际化发展和全球布局京东方积极响应国家“走出去”政策，加强国际合作和市场开拓。
公司先后在韩国、日本、美国、德国、墨西哥、印度等国家和地区设立了生产基地和销售机构，构建了全球化的生产和销售网络。
通过与国际知名企业的合作，京东方进一步提升了自身在全球市场上的竞争力。
四、绿色发展和环保责任京东方一直致力于绿色发展和环保责任。
公司积极推动绿色制造，不断提升生产工艺和能源利用效率，减少对环境的影响。
京东方还加大对环保技术和产品的研发力度，推出了低能耗、低污染的环保产品，为可持续发展做出了积极贡献。
五、市场表现和未来展望经过多年的发展，京东方已成为全球液晶面板市场的领导者之一。
公司产品广泛应用于电视、手机、平板电脑、汽车等领域，市场份额持续增长。
未来，京东方将继续加大研发投入，不断推出更先进、更具竞争力的产品。
同时，公司还将进一步拓展国际市场，加强与全球合作伙伴的合作，推动全球电子信息产业的发展。
京东方经过多年的努力和创新，已经成为全球液晶面板制造商的领军企业。
公司在技术研发、产品创新、国际化发展和环保责任方面取得了显著成绩。
未来，京东方将继续秉持创新精神，致力于为全球用户提供更好的显示解决方案，推动数字化时代的发展。
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目标企业的选择？
本案例中，目标企业韩国现代下 TFT-LCD 主要是 由于技术等方面的原因。那么我们可以思考一下这 种目标企业的确定对企业的税负会有何影响？ 1.本次收购属于横向收购。并购后企业的经营行业 、经营范围一般不发生变化，一般不改变并购企业 的纳税税种与纳税环节的多少。但是企业并购后规 模的变化，其适用的增值税税率和所得税税率可能 会相应提高。 2.其他考虑。目标企业所在地税收优惠 目标企业财务状况的考虑
现金收购的涉税情况
杠杆收购的利用
杠杆收购的利用 银行贷款成本是可在税前列支的利息，具有税收挡板作 用，只要息税前收益率大于负债成本率，负债比例越高 ，节税效应越明显。这也是杠杆收购曾被广泛采纳的主 要原因，杠杆收购中负债比率相当大，能扣除的债务利 息和抵免的税收是相当可观的。
资产收购的涉税问题
9
现状：
大陆显示领域最具综合实力的高科技企业。 中国大陆唯一完整掌握TFT-LCD核心技术的本土企业 中国液晶显示产业中唯一全面覆盖各尺寸主流电子产品 应用领域的企业， 营销和服务体系覆盖欧、美、亚等全球主要地区。2011 年，公司主营业务收入达127.41亿元。 目前，在全球平板显示产业中，京东方在产业规模上位 居全球第五位。
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内容一、收购过程ຫໍສະໝຸດ 二、 收购特点三、收购分析
四、 研究计划
一、收购过程
1 台湾剑度（ 52.1% ）与 京东方联手（ 28% ） 台湾剑度单独收购 （4亿美元） 京东方单独收购 （3.8亿美元）
2
3
收购模式图
京东方科技集团股份有限公司
100%
6000万美元自由资金 9000万美元国内贷款
HYDIS
2003年1月收购韩国现代电子TFT-LCD业务，进入薄膜 晶体管液晶显示器件（TFT-LCD）领域。 2005年5月京东方第5代TFT-LCD生产线于北京正式量产。 2009年10月京东方第4.5代TFT-LCD生产线正式量产。 2010年10月京东方第6代TFT-LCD生产线量产。 2011年9月京东方北京第8.5代TFT-LCD生产线量产。 2012年8月京东方合肥投建8.5代线。 2012年8月京东方建鄂尔多斯第5.5代AMOLED生产线， 计划2013年四季度投产。
7
四、收购的影响
京东方将直接跨入TFT—LCD产业，以较合理的费用从 源头获得所需TFT—LCD成套技术，并稳步提升京东方 在显示领域的核心竞争力， 每年本公司主营业务将新增50亿元以上。 还将在国内建设新的生产线，整合国内外的资源，提高 TFT-LCD事业在全球的排名。
8
后续动作：
设立境外子公司的税收筹划
好处二：母公司可更 多地通过税前利息而 非税后红利的方式收 回投资,如果前者的所 得税税负低于后者,则 跨国公司达到了双重 避税的目的。 根据中韩税收协定十 一条关于利息的处理 办法：发生于缔约国 一方而支付给缔约国 另一方居民的利息， 可以在该缔约国另一 方征税。
现金收购的涉税情况
BOE-HYDIS
3.8亿现金收购
韩国HYDIS
1.现金收购资产时，目标企业要确认转让收入，现金收购 资产，目标企业收到了现金或者债券，被收购企业应视为 按公允价值转让，处置全部资产，计算资产的转让所得， 依法缴纳所得税。 2.资产进入主并企业之后也可按重估后的价值进行折旧， 一般重估价值都会高于原有价值，因此，并购企业可享受 到目标企业固定资产重估增值的折旧的抵税好处。 3.其他。现金收购股权。 计税依据=以转让股权所得扣除股权投资成本后的净收益 总之，采用现金收购方式,相比股票收购，综合证券收购， 必须考虑到目标企业股东的税收负担，会增加收购成本。
4
可享有东道国给其居民 公司同等的优惠待遇
5
韩国的企业所得税税率低于中 国，且发生亏损可以向后结转10 年
收购方式—杠杆收购
一、为何杠杆收购 京东方公司的资产负债率已经达到了48%,况且其刚 增发了6000万A股进行融资,而该收购项目并不属于 募集资金的使用范畴。单纯从这些方面来分析,短期 内很难有大笔资金来支持其收购行动。
京东方收购韩国现代TFT-LCD业务
一、事件简介
2003年 2月12日，京东方对外正式宣布，京东方以3.8 亿美元的价格成功收购韩国Hynix半导体株式会社（简 称“HYNIX”）所属韩国现代显示技术株式会社（简 称“HYDIS”）TFT-LCD业务资产。 收购标的：HYNIX用于TFT—LCD业务的厂房和相关 建筑物、HYDIS用于TFT—LCD业务全部资产，包括 TFT—LCD业务的机器设备、动力设备等固定资产、 专利、技术等无形资产、海外资产，以及全球性的 TFT—LCD市场营销网络。
2
二、为什么选择这个案例？
1.海外并购浪潮，缺技术的例子 海外并购动因： 资源：如中海油服收购挪威AWO 品牌：如联想收购IBM个人PC业务 技术：？
3
2.人口大国制造业的产业链之殇： 从微笑曲线谈起:
4
三、收购动因（京东方）
1.战略转型
中国京东方科技集团股份有限公司创立于1993年4月， 前身 是北京电子管厂。
（c）债务风险分析
450 400
350
300 250 并购后近3年内，财 务风险一直较高
200
150 100 50 0
资产负债率
现金比率
设立境外子公司的税收筹划
京东方科技集团股份有限公司 6000万美元自有资金 9000万美元国内贷款
100%
BOE-HYDIS技术株式会社
自有资金 借入资金
2 3
母公司在海外设立子公司 时,仅以出资很少的比例作为 子公司的注册资本,而将绝大 部分的出资以借款的方式投 入子公司 好处一：将借款利息作为营 业费用在子公司的税前利润 中扣除,降低子公司的应税利 润,减少子公司对所在国的所 得税税负;
1.标的是资产不 包括负债 2.收购公司与目 标公司各自保持 自己的独立法律 人格
因此，3.8亿 美元的资金小 部分自筹，大 部分通过贷款 、抵押和再抵 押获得现金
三、收购分析
1
成功获取企业发展的核 心技术和市场规模 并购进行了出色的资本运作
2
准确的出色判断和出色的财 务管理是成功收购的基本条 件
在本案例中，韩国京东方收购韩国现代就是一个简单的资产 收购，那么在资产收购中： 1.主并企业可以摒弃目标企业的债权债务、劳资、法律问题等 等。 2.但会涉及较高的税负成本，不仅目标企业需就转让行为缴纳 所得税，营业税、增值税、城建税等流转税，更为重要的是转 让的资产表现为不动产时，产权承受方需缴纳为数不小的契税 。
（a）盈利状况分析
2000000
当年营业收入和净利润是上年的 两倍多。可见，在并购的当年， 确实提高了京东方的盈利能力。
单位：万元
1500000
营业收入
1000000
净利润
500000
净利润 （扣除非 经常性损 益）
0
-500000
（a）盈利状况分析
30 20
10
0 -10 -20 -30 -40 总资产收益率 （%）
收购方式—现金收购
三、为何现金收购 因为现代半导体公司2001年度全年的经营销售额 几乎减半至4.4亿兆韩元,亏损额38亿美元左右。因 此,尽快出售该产品部门产权,以缓解财务状况,成 为HYDIS的重中之重。
二、收购特点
杠杆收购
资产收购
现金收购
1.筹资企业杠 杆比率高 2.高风险性 3.以目标企业 资产为债务担 保 4. 中介组织作 用重要
10
五、HYNIX及HIDIS简介
HYNIX（韩国HYNIX半导体株式会社）创立于1983年，于 1996年上市，主营业务包括半导体、通讯、LCD三大部分。 HYDIS（ 韩国现代显示技术株式会社）是HYNIX于2001年 7月设立的全资子公司，是一家专业从事TFT—LCD显示器 件技术、产品开发、生产制造和销售的公司，年生产能力达 到300万片以上。 截止2002年6月，HYDIS的TFT—LCD产业全球市场占有率 达到3.5%，全球排名第9位。截至2002年6月30日，HYDIS实 现销售收入38877万美元，实现税前利润4599万美元。 因债务原因，HYNIX决定将通讯和LCD业务独立出来分别 出售，只保留并专注于半导体业务发展。
收购方式—杠杆收购
二、为何资产收购 收购标的包括HYNIX用于TFT—LCD业务的厂房 和相关建筑物、HYDIS用于TFT—LCD业务全部 资产，包括TFT—LCD业务的机器设备、动力设 备等固定资产、专利、技术等无形资产、海外资 产，以及全球性的TFT—LCD市场营销网络，包 括IBM、夏普等跨国企业在内的广泛客户群
资产收购涉及的流转税
资产收购的涉税问题
综上，我们可以看到资产收购中涉及的税种较多， 税负较重。那其他的并购的涉税情况又如何呢？ 我们知道并购标的不同，并购各方的角色不同， 并购则要承担不同的税负， 收购的标的分为资产和股权。
选择股权作为标的本身就是一种相对节税的做法。
主并方获取目标企业的股权，成为其股东，就获得 了在目标企业的收益权表决权等，目标企业的资产并 没有变化，也就不涉及以上的税种，这种情况一般是 节税的。
80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0
单位：万元
补贴收入
如果剔除补贴收入的影响，京东方的盈利能力 会进一步降低
（b）营运能力分析
6 5 4 3 总资产周转率 固定资产周转率
2
1 0
2003年以来，京东方的海外收购大大增加了固定资 产的规模导致，京东方固定资产周转率大幅度下降。
资产收购当中有何涉税情况？
设立境外子公司的税收筹划
（1）子公司是独立的法人，在设立子公司的所在国被视 为居民纳税人，可以享受该国的免税期限、税收优惠等各 种优惠政策。 （2）根据中韩税收协定： 第十条 股息：缔约国一方居民公司支付给缔约国另一方 居民的股息，可以在该缔约国另一方征税。也就是说韩国 的BOE-HYDIS技术株式会社汇回的股息只在中国缴税， 因此避免了双重征税的问题。 （3）韩国的税率较我国更为优惠，因此，可以通过子公 司的累计利润得到递延纳税的好处。