美锦能源2019年度财务分析报告

美锦能源[000723]2019年度财务分析报告
目录
一．公司简介 (3)
二．公司财务分析 (3)
2.1 公司资产结构分析 (3)
2.1.1 资产构成基本情况 (3)
2.1.2 流动资产构成情况 (4)
2.1.3 非流动资产构成情况 (6)
2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)
2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)
2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)
2.2.3 非流动负债基本构成情况 (9)
2.2.4 所有者权益基本构成情况 (10)
2.3利润分析 (12)
2.3.1 净利润分析 (12)
2.3.2 营业利润分析 (12)
2.3.3 利润总额分析 (13)
2.3.4 成本费用分析 (14)
2.4 现金流量分析 (15)
2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)
2.4.2 现金流入结构分析 (16)
2.4.3 现金流出结构分析 (20)
2.5 偿债能力分析 (24)
2.5.1 短期偿债能力 (24)
2.5.2 综合偿债能力 (25)
2.6 营运能力分析 (26)
2.6.1 存货周转率 (26)
2.6.2 应收账款周转率 (27)
2.6.3 总资产周转率 (28)
2.7盈利能力分析 (29)
2.7.1 销售毛利率 (29)
2.7.2 销售净利率 (30)
2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)
2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)
2.8成长性分析 (33)
2.8.1 资产扩张率 (33)
2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)
2.8.3 净利润同比增长率 (35)
2.8.4 营业利润同比增长率 (36)
2.8.5 净资产同比增长率 (37)
一．公司简介
二．公司财务分析
2.1 公司资产结构分析
2.1.1 资产构成基本情况
美锦能源2019年资产总额为19,639,971,785.76元，其中流动资产为6,693,360,669.29元，占总资产比例为34.08%；非流动资产为12,946,611,116.47元，占总资产比例为65.92%；
2.1.2 流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，美锦能源2019年的流动资产主要包括应收票据及应收账款、应收账款以及预付款项，各项分别
占比为29.39%，28.88%和24.92%。

2.1.3 非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，美锦能源2019年的非流动资产主要包括固定资产、无形资产以及在建工程，各项分别占比为71.05%，15.31%和9.70%。

2.2 负债及所有者权益结构分析
2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况
美锦能源2019年年总负债金额为10,360,960,706.69元，所有者权益总额为9,279,011,079.07元，其中资本金为4,099,263,052.0元，资产负债率为52.75%，在负债中，流动负债为8,945,489,443.03元；占负债和所有者权益总额的45.55%，非流动负债为1,415,471,263.66元，占负债和所有者权益总额的7.21%。

2.2.2 流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，美锦能源2019年的流动负债主要包括应付票据及应付账款、应付账款以及短期借款，各项分别占比为32.01%，32.01%和24.11%。

2.2.3 非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，美锦能源2019年的非流动负债主要包括长期借款、预计负债以及其他非流动负债，各项分别占比为60.59%，30.33%和30.33%。

2.2.4 所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本(或股本)、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年美锦能源的所有者权益部分主要包括实收资本(或股本)
、未分配利润以及少数股
东权益，各项分别占比为44.18%，38.11%和11.97%。

2.3利润分析
2.3.1 净利润分析
2019年美锦能源的净利润为1,082,120,457.62元，与2018年的
2,068,783,714.82元相比下降了47.69%。

2.3.2 营业利润分析
2019年美锦能源的营业利润为1,494,327,352.9元，与2018年的2,790,517,445.8元相比下降了46.45%。

2.3.3 利润总额分析
2019年美锦能源的利润总额为1,476,159,411.9元，与2018年的2,759,921,228.93元相比下降了46.51%。

2.3.4 成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年美锦能源的成本费用总额为12,544,563,574.06元，其中营业成本、销售费用以及管理费用，各项分别占比为85.88%，5.75%和4.14%。

2.4 现金流量分析
2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年美锦能源的经营现金流量净额为1,926,910,849.27元，与2018年的1,534,739,748.45元相比上升了25.55%；投资活动现金流净额为-942,447,278.52
元；筹资活动现金流净额为-842,039,796.4元。

2.4.2 现金流入结构分析
2019年美锦能源现金流入总金额为9,319,611,561.789999元，其中经营活动现金流入为8,644,505,006.56元，占现金流入总额的92.76%；投资活动现金流入为19,952,875.23元，占现金流入总额的0.21%；筹资活动现金流入为655,153,680.0元，占现金流入总额的7.03%。

经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为8,568,436,387.82元,占经营活动现金流入小计的99.12%;收到其他与经营活动有关的现金为76,068,618.74元,占经营活动现金流入小计的0.88%。

投资活动现金流入小计中取得投资收益收到的现金为1,211,423.79元,占投资活动现金流入小计的6.07%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为810,924.94元,占投资活动现金流入小计的4.06%;收到其他与投资活动有关的现金为17,930,526.5元,占投资活动现金流入小计的89.86%。

筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为45,153,680.0元,占筹资活动现金流入小计的6.89%;取得借款收到的现金为610,000,000.0元,
占筹资活动现金
流入小计的93.11%。

2.4.3 现金流出结构分析
2019年美锦能源现金流出总额为9,177,187,787.44元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为6,717,594,157.29元,占现金流出总额的73.2%;投资活动现金流出小计为962,400,153.75元,占现金流出总额的10.49%;筹资活动现金流出小计为1,497,193,476.4元,占现金流出总额的16.31%。

经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为
4,713,891,903.98元,占经营活动现金流出小计的70.17%;支付给职工以及为职工支付的现金为306,735,135.03元,占经营活动现金流出小计的4.57%;支付的各项税费为1,451,918,988.01元,占经营活动现金流出小计的21.61%;支付其他与经营活动有关的现金为245,048,130.27元,占经营活动现金流出小计的3.65%。

投资活动现金流出小计中购建固定资产/无形资产和其他长期资产支付的现金为911,800,153.75元,占投资活动现金流出小计的94.74%;投资支付的现金为50,600,000.0元,占投资活动现金流出小计的5.26%。

筹资活动现金流出小计中偿还债务支付的现金为1,301,602,792.09元,占筹资活动现金流出小计的86.94%;分配股利/利润或偿付利息支付的现金为195,590,684.31元,占筹资活动现金流出小计的13.06%;其中：子公司支付给少数股东的股利、利润为10,000,000.0元,占筹资活动现金流出小计的0.67%。

2.5 偿债能力分析2.5.1 短期偿债能力
从短期偿债比率看，美锦能源2019年的流动比率、速动比率及现金比率分别为74.82%，62.92%，17.52%。

2.5.2 综合偿债能力
从整体的资产负债率和产权比率指标来看，2019年美锦能源年的资产负债率和产权比率分别为52.75%和111.66%。

2.6 营运能力分析
2.6.1 存货周转率
2019年美锦能源的存货周转率为7.11次,2018年为6.06次，2019年比2018年上升了1.05次。

2.6.2 应收账款周转率
2019年美锦能源的应收账款周转率为6.43次,2018年为7.84次，2019年比2018年下降了1.41次。

2.6.3 总资产周转率
2019年美锦能源的总资产周转率为0.74次,2018年为0.87次，2019年比2018年下降了0.13次。

2.7盈利能力分析
反应企业盈利能力的指标主要有销售毛利率、销售净利率、净资产收益率和总资产收益率。

2019年美锦能源的销售毛利率为23.54%，销售净利率为7.68%，总资产报酬率（ROA）为4.99%，净资产收益率（ROE）为11.00%。

2.7.1 销售毛利率
2019年美锦能源的销售毛利率为23.54%,2018年为29.97%，2019年比2018年下降了6.43%。

2.7.2 销售净利率
2019年美锦能源的销售净利率为7.68%,2018年为13.66%，2019年比2018年下降了5.98%。

2.7.3 ROE（净资产收益率）
2019年美锦能源的净资产收益率ROE为11.00%,2018年为21.28%，2019年比2018年下降了10.28%。

2.7.4 ROA（总资产报酬率）
2019年美锦能源的总资产报酬率ROA为4.99%,2018年为10.29%，2019年比
2018年下降了5.3%。

2.8成长性分析
反映企业成长性的指标主要有资产扩张率、营业总收入同比增长率、营业利润同比增长率、净利润同比增长率和净资产增长率。

2019年美锦能源的资产扩张率为5.11%，营业总收入同比增长率为-6.98%，营业利润同比增长率为-46.45%，净利润同比增长率为-47.69%，净资产增长率同比增长率为14.59%。

2.8.1 资产扩张率
2019年美锦能源的资产扩张率为5.11%,2018年为15.02%，2019年比2018年
下降了9.91%。

2.8.2 营业总收入同比增长率
2019年美锦能源的营业总收入同比增长率为-6.98%,2018年为23.77%，2019年比2018年下降了30.75%。

2.8.3 净利润同比增长率
2019年美锦能源的净利润同比增长率为-47.69%,2018年为71.28%，2019年比2018年下降了118.97%。

2.8.4 营业利润同比增长率
2019年美锦能源的营业利润同比增长率为-46.45%,2018年为70.95%，2019年比2018年下降了117.4%。

2.8.5 净资产同比增长率
2019年美锦能源的净资产同比增长率为14.59%,2018年为-7.90%，2019年比2018年上升了22.49%。