第六章 营运资金管理练习题答案讲课教案

第六章营运资金管理练习题答案

第六章 营运资金管理练习题

1、某公司为保障日常现金收支的需要，任何时候银行结算户存款和库存现金余额均不能低于2500元，公司有价证券的年利率为10.8%，每次固定转换成本平均为30元，根据历史资料测算出现金余额波动的标准差为600元。 要求：（1）计算公司的最优现金返回线 （2）计算公司现金控制的上限

【答案】（1）有价证券日利率=10.8%÷360=0．03%

最优现金返回线(R)=343i b ÷⨯⨯δδ +L

=3%)03.04(600600303

　⨯÷⨯⨯⨯+2500 =3000+2500=5500(元)

（2）现金控制上限（H ）=3R －2L=3×5500－2×2500=11500(元)

2、某公司预计的年度销售额为2400万元，目前的信用期为：N/30，坏账损失率为2%，收账费24万元，变动成本率为65%，资本成本为10%。为扩大销售，增强公司竞争力，准备了两个信用期间的备选方案：A 方案为N/60，销售额能增加到2640万元，坏账损失率为3%，收账费为40万元；B 方案为N/90，销售额能增加到2800万元，坏账损失率5%，收账费为56万元。采用新政策后，变动成本率和资本成本均不变。 要求：通过计算选择最有利的方案。

【答案】目前政策的机会成本=（2400/360）×30×65%×10%=13（万元） A 方案的机会成本=（2640/360）×60×65%×10%=28．60（万元） B 方案的机会成本=(2800/360) ×90×65%×10%=45.50(万元) 目前政策的坏账损失=2400×2%=48(万元)

A方案的坏账损失=2640×3%=79.20(万元)

B方案的坏账损失=2800×5%=140(万元)

信用期方案分析评价计算表单位:万元

A方案改变信用期的净收益最大,为有利方案。

3、某公司目前的信用条件为N/60，即无现金折扣，预计销售收入为2640万元，估计坏账占销售额的3%，收账费用为40万元。为加速应收账款收回，决定将信用条件改为“2/10，1/20，N/60”，估计约有60%的客户会利用2%的折扣；15%的客户将利用1%的折扣，坏账损失率将降低为2%，收账费用降低为30万元。该公司的变动成本率为65%，资本成本为10%。

要求：通过计算分析评价该公司是否应改变目前的信用条件。

【答案】（1）计算应收账款的机会成本：

目前信用条件的机会成本=（2640/360）×60×65%×10%=28．6（万元）改变信用条件后的平均收账期=10×60%+20×15%+60×25%=24（天）

改变信用条件后的机会成本=（2640/360）×24×65%×10%=11．44（万元）目前信用条件的坏账损失=2640×3%=79．2（万元）

改变信用条件的坏账损失=2640×2%=52．8（万元）

改变信用条件的现金折扣=2640×60%×2%+2640×15%×1%=35．64（万元）

信用条件分析评价计算表单位:万元

计算结果表明,改变目前的信用条件,公司的净收益增加17．92(万元)，因由于收益的增加大于成本增加，故应改变目前的信用条件。

4、某企业的年赊销额为240万元，平均收现期为60天，坏账损失率为3%，收账费用为1.8万元。该企业拟采用新的收账政策，将收账费用增加到3.2万元，以使平均收现期降到45天，坏账损失率降为2%。该企业变动成本率为80%，资金成本率为25%。

要求：通过计算说明该企业是否应改变目前的收账政策。

【答案】（1）目前收账政策：

应收账款应计利息=（240/360）×60×80%×25%=8（万元）

坏账损失=240×3%=7．20（万元）

收账费用＝1．8（万元）

收账成本合计＝8+7．2+1．8＝17（万元）

（2）新的收账政策：

应收账款的应计利息=（240/360）×45×80%×25%=6（万元）

坏账损失=240×2%=4．8（万元）

收账成本合计＝6+4．8+3．2=14（万元）

计算表明改变目前收账政策可降低收账成本，故应改变目前的收账政策。

5、某企业每年需要耗用甲材料8000吨。该材料购入价格为每吨1500元。每订购一次的订货变动成本为400元，材料在仓库中的每吨储存变动成本为40元。假设保险储备为零。

要求：（1）填写下表各项。

（2）每次购入甲材料多少吨，可使全年与进货批量相关的总成本达到最低？此时相关的总成本是多少？

【答案】（1）填写表中各项：

表中的计算过程为：

平均存量=200/2=100（吨）

储存成本=平均存量×单位储存成本=100×40=4000（元）

订货次数=（年需要量/批量）=8000/200=40（次）

订货成本=订货次数×一次订货成本×400=16000（元） 相关总成本=订货成本+储存成本=4000+16000=20000（元） （批量为500吨时的计算与此相同，故省略） （2）Q*=　4040080002÷⨯⨯=400（元） TC （Q*）=4040080002⨯⨯⨯=16000（元）

6、某公司本年度耗用乙材料36000千克，该材料采购成本为200元/千克，年度储存成本为16元/千克，平均每次进货费用为20元。

要求：

（1）计算本年度乙材料的经济进货批量；

（2）计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本； （3）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额； （4）计算本年度乙材料最佳进货批次。

【答案】（1）本年度乙材料的经济进货批量*300Q ==千克

（2）本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本

(*)4800C Q T ==元

（3）本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额=300

200300002

⨯=元 （4）本年度乙材料最佳进货批次=36000/300=120次

7、某公司向银行借入短期借款10000元，支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果是：

（1）如采用收款法，则利息率为14%； （2）如果采用贴现法，利息率为12%；