《国际金融》模拟题一概要

《国际金融》模拟题一

一、单项选择（2′×10=20′）

1．若在一国的国际收支平衡表中，官方储备资产项目为-100亿美元，则表示该国 B 。A．减少了100亿美元储备 B．增加了100亿美元

C．该国政府动用了100亿美元储备资产 D．该国政府借入了100亿美元外债

2．国际货币基金组织规定，会员国的国际收支平衡表中进出口商品的统计应以各国海关统计为准，且计价应统一使用 B 。

A．CIF价 B． FOB价 C．CIP价 D．CFR价。

3．在国际收支平衡表中，“资本转移”一项属于 C 。

A．经常账户 B．错误和遗漏账户C．资本和金融账户 D．储备资产账户

4．在其他条件不变的情况下，两种货币之间利率水平较低的货币，其远期汇率为 C 。

A. 平价

B. 贴水

C. 升水

D. 无法判断

5、汇率不稳有下浮趋势且在外汇市场上被人们抛售的货币是 C

A．非自由兑换货币 B．硬货币 C．软货币 D．自由外汇

6、汇率波动受黄金输送费用的限制，各国国际收支能够自动调节，这种货币制度是 B A．浮动汇率制B．国际金本位制C．布雷顿森林体系D．混合本位制

7. 一般说，国际收支平衡表中，最重要的项目是 A 。

A. 经常项目

B. 资本和金融项目

C. 平衡项目

D. 错误和遗漏

8、国际收支平衡表中的基本差额计算是根据 D 。

A．商品的进口和出口B．经常项目

C．经常项目和资本项目 D．经常项目和资本项目中的长期资本收支

9. 国际货币基金组织规定，会员国的国际收支平衡表中进出口商品的统计应以各国海关统

计为准，且按 B 计价。 A. CIF B. FOB C. CIP D. CFR

10. 一国实行两种或者两种以上汇率的制度，被称为 D 。

A. 外汇管制

B. 浮动汇率制

C. 汇率重估

D. 复汇率制

二、填空（每空1分、共10分）

1. 国际收支平衡表中的经常账户包括货物、服务、收入和经常转移。

2. 如果A国的通货膨胀率为5％，B国为8％，则A国货币相对于B国货币应升值。

3. 我国国家外汇管理局公布的外汇牌价采用的标价方法是直接标价法。

4、布雷顿体系下的双挂钩是指美元和黄金挂钩；其他国家货币和美元挂钩。

5、资本市场又称为中长期资金市场，是指资金借贷期限在 1年以上的资金市场。

6、银团贷款又称为辛迪加货款。

三、名词解释（4′×5=20′）

1. 掉期交易:又叫调期交易或互换交易，是指在买进或卖出某种货币的同时，卖出或买进期限不同的同种货币。

2.收入性失衡p42

3. 外汇风险：又称“汇率风险”或“外汇暴露”。一般指在国际经济、贸易、金融活动中，一个组织、经济实体或个人的以外币计价的资产和负债因汇率变动而蒙受的意外损失或所得的意外收益。

4.国际清偿力p72 自有储备和借入储备之和可称为国际清偿力。

5．外汇升水远期外汇比即期外汇贵，就叫做外汇升水。p188

四、简答题（10′×3=30′）

1. 掉期交易与套期保值有何不同？

2、什么是买入汇率和卖出汇率

3．在进出口贸易时，为防范外汇风险，选择计价结算货币应遵循什么原则？

五、计算题（10′×1=10′）

纽约外汇市场上某日的瑞士法郎的报价为：即期：1美元=1.2330—1.2340瑞士法郎，3个月远期30—20。问: 某商人买入3个月远期瑞士法郎，汇率应为多少？

六、论述题（共10分）

1. 试分析国际储备规模管理所应考虑的因素。

《国际金融》模拟题二

一、单项选择（2′×10=20′）

1．我国外汇交易中心每天报出人民币对四种货币的汇率，这些汇率为 C 。

A．开盘汇率 B．收盘汇率 C．基本汇率D．套算汇率

2．在其他条件不变的情况下，两种货币之间利率水平较低的货币，其远期汇率为 A 。A．升水 B．贴水 C．平价D．无法判断

3、根据财政政策配合的理论，当一国实施紧缩性的财政政策和货币政策，其目的在于 A

A．克服该国经济的通货膨胀和国际收支逆差 B．克服该国经济的衰退和国际收支逆差 C．克服该国通货膨胀和国际收支顺差 D．克服该国经济衰退和国际收支顺差4．金本位制下汇率决定的基础是 A 。

A．铸币平价 B．利率平价 C．购买力平价D．黄金平价

5．将短期资金从利率较低的市场调到利率较高的市场而从中牟利的行为是 D 。

A．互换 B．套汇 C．掉期 D．套利

6．在金币本位制度下，汇率的波动不是漫无边际的，而总是围绕着铸币平价上下波动，其界限是 C 。

A. 铸币平价

B. 黄金平价

C. 黄金输送点

D. 法定平价

7、若一国货币汇率高估，往往会出现 B

A．外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支顺差

B．外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支逆差

C．外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支逆差

D．外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支顺差

8. 绝对购买力平价的前提是 C 。

A. 商品是同质的

B. 铸币平价成立

C. 一价定律成立

D. 资本完全流动

9、从长期讲，影响一国货币币值的因素是 B

A．国际收支状况 B．经济实力 C．通货膨胀 D．利率高低

10. 编制国际收支平衡表所依据的原理是 B 。

A. 收付实现制

B. 复式记账原理

C. 总分记账原理

D. 现金交易原理

二、填空（每空1分、共10分）

1．由于比较快捷，目前已经成为确定和计算其他各种汇率基础的汇率种类是基本汇率。

2. 按照比较普遍的划分方法，外汇风险可以分为交易风险、会计风险和经济风险。3．马歇尔—勒纳条件是指︱DX+ DM︱＞1 （或“出口商品需求的价格弹性和进口商品需求的价格弹性之和大于1 ”）。。

4. LSI法中的S是指即期合同。P248

5. 清算是期货交易所下设的职能机构，其基本工作是负责交易双最后的业务清算。

6. “蒙代尔分配任务原则”认为稳定国际收支的任务，应分配给货币政策。

7. 时间结构对外汇风险的影响是时间越长，风险越大。

三、名词解释（4′×5=20′）

1．国际清偿力（参见教材第72页） p72 自有储备和借入储备之和可称为国际清偿力。

2、经济风险:指企业或个人的未来预期收益因汇率变化而可能受到损失的风险。它是对企业影响最大，企业最关心的一种外汇风险。

3．外汇升水（参见教材第188页）:远期比即期外汇贵，就叫做外汇升水

4．福费廷: 参见教材P362 在延期付款的大型设备贸易中，出口商把经过进口商承兑的、并通过由进口商所在地银行担保的、期限在半年以上的远期汇票无追索权地授予出口商所在地的银行或大金融公司，提前取得现款，这种融资方式叫做“福费庭”。

5．管理浮动:为了保护本国利益，使外汇市场汇率向着有利于本国经济发展的方向浮动，各国政府采取各种不同措施对汇率的浮动进行干预，这种浮动称为管理浮动。P119

四、简答题（10′×3=30′）

1. 如何运用提前/拖后收付法防范外汇风险？

2、外汇期货交易的特点

3、外汇期货交易与远期外汇交易的异同

五、计算题（10′×1=10′）

美国的利率水平为2％（年率），欧元区的利率水平为3.5％，欧元对美元的即期汇率为1美元＝0.8820欧元，问:

（1）美元未来是会升水还是贴水？

（2）欧元对美元的三个月远期汇率是多少

六、论述题（共10分）

1、简述影响汇率变化的主要因素。

《国际金融》模拟题三

一、单项选择（2′×10=20′）

1. 目前，在外汇市场上，已经成为确定计算其他各种汇率基础的汇率是 A 。

A. 电汇汇率

B. 信汇汇率。

C. 票汇汇率

D. 有效汇率

2．20世纪20年代以后，国际资本流动在国际经济中越来越重要，此时的国际收支是指 B 。

A. 贸易收支

B. 外汇收支

C. 广义国际收支

D. 经常账户收支

3．在外汇业务中，通常以对冲方式了结的交易是 D 。

A．择期交易 B．掉期交易 C．期权交易D．期货交易

4．金本位制下汇率决定的基础是 A 。

A．铸币平价 B．利率平价 C．购买力平价D．黄金平价

5．下列国际收支调节理论中，对国际收支的定义比较全面的是 C 。

A．弹性分析法 B．吸收分析法 C．货币分析法 D．资产组合分析法

6．关于弹性分析法，下列说法错误的是 C 。

A. 是一种静态分析

B. 忽略了“时滞”效应

C. 对国际收支的定义比较符合实际

D. 探讨贬值对国际收支的调整问题

7. 实行严格外汇管制的国家，储备保有量可相对 B

A. 较多

B. 较少

C. 关系不大

D. 无法判断

8. 一国货币贬值会对一国国内经济产生重大影响，会引起 B 。

A. 国内物价下跌

B. 国内物价上涨

C. 国民收入下降

D. 就业人数减少

9. 新型的国际金融市场，又被称为 D 。

A. 超级国际金融市场

B. 在岸国际金融市场

C. 自由国际金融市场

D. 离岸国际金融市场

10. 我国在新加坡发行日元债券，属于 B 。

A. 外国债券

B. 欧洲债券

C. 国内债券

D. 上述说法都不正确

二、填空（1′×10=10′）

1. 外汇期货合同最后进行实际交割的只占合同总数的1%～3%，其余绝大部分期货合同都通过对冲方式予以了结。

2. 综合账户差额就是将国际收支账户中官方储备账户剔除后的余额。

3．现钞价是银行买入外币现钞的汇率，通常要比现汇买入价低。

4. 传统上，按照汇率变动的方式，汇率制度可分为固定汇率制与浮动汇率制两大主要类型。

5. 欧洲货币中最早出现的是币种是欧洲美元。

6．一国居民汇回的境外投资所得应纳入该国国际收支平衡表中的经常账户。

7. 经常账户包括货物、收入、服务和转移四项。

三、名词解释（4′×5=20′）

1、复汇率制：是指一国实行两种或者两种以上汇率的制度。包括双重汇率制、多重汇率制。通常是外汇管理部门根据不同的外汇交易规定不同的汇率，对需要鼓励的交易规定优惠的汇率，对需要限制的交易规定不利的汇率。

2．欧洲债券（参见教材第283页）:是指借款人发行的，以发行国以外的货币为面值的债券，特点是债券发行人、发行市场以及债券面值分属于不同的国家。

3．外汇贴水:（参见教材第188页）远期外汇比即期外汇要便宜，叫做外汇贴水。

4．马歇尔—勒纳条件: p51出口需求弹性+进口需求弹性〉1时，货币贬值有利于改善贸易收支。它是通过货币贬值改善国际收支所必须具备的条件。

5．直接标价法 :P96又称为应付标价法，即以一定单位的外币作为标准，折合成若干单位的本币来表示

四、简答题

1. 简述国际储备的作用。

2、什么是远期外汇交易？

3．浮动汇率制度有哪些类型？

五、计算题（10′×1=10′）

1. 美国的利率水平为

2.5％（年率），英国的利率水平为5％，英镑对美元的即期汇率为1英镑＝1.5750美元，问:

（1）美元未来是会升水还是贴水？

（2）英镑对美元的三个月远期汇率是多少？

六、论述题（10′×1=10′）

1. 一国货币升值对该国的国际收支有哪些影响？

参考答案

模拟题一

四、简答（答题要点）

1．掉期交易与套期保值有何不同？

掉期交易实质上也是一种套期保值的做法，但与一般的套期保值有两点不同：3’其一，掉期的第二笔交易与第一笔交易同时进行，而一般套期保值发生在第一笔交易之后；3’其二，掉期的两笔交易金额完全相同，而一般套期交易金额却可以小于第一笔交易，即做不完全的套期保值。

4’

2、什么是买入汇率和卖出汇率

买入汇率（BuyingRate）

又叫做买入价，是外汇银行向客户买进外汇时使用的价格。一般地，外币折合本币数较少的那个汇率是买入汇率，它表示买入一定数额的外汇需要付出多少本国货币。因其客户主要是出口商，帮卖出价常被称作“进口汇率”。

卖出汇率（sellingRate）

又称外汇卖出价，是指银行向客户卖出外汇时所使用的汇率。一般地，外币折合本币数较多的那个汇率是卖出汇率，它表示银行卖出一定数额的外汇需要收回多少本国货币。因其客户主要是进口商，帮卖出价常被称作“进口汇率”。

买入卖出价是根据外汇交易中所处的买方或卖方的地位而定的。买卖价之间的差额一般为1%~5%左右，这是外汇银行的手续费收益。

3．在进出口贸易时，为防范外汇风险，选择计价结算货币应遵循什么原则？

答：

（1）要选择自由兑换的货币。

（2）出口尽量用硬币计价，进口尽量用软币计价。

（3）签订合同时，尽量用本币计价，本国发生通货膨胀时，尽量使用外币计价。

（4）选择综合货币单位计价结算。

五、计算题（10′×1=10′）

答案:

先计算瑞士法郎三个月远期汇率：在即期汇率基础上减去点数：1美元=1.2300-1.2320

再判断该商人应使用的汇率：应该用瑞士法郎的银行卖出价，在间接标价法下，卖出价在前，所以汇率应为1.2300。

六、论述题（答题要点）

综合起来，决定一国适度储备规模的因素主要包括：

1）进口规模：储备是一个存量，进口是一个流量。为克服这一差别，一般采用年进口额这一指标，以它为分母，以储备为分子，采用比例法来推算一国的最佳储备量。

2）进出口贸易（或国际收支）差额的波动幅度：波动幅度越大，对储备的需求就越大；反之，波动幅度越小，对储备的需求就越少。

3）汇率制度：如果一国采取的是固定汇率制，并且政府不愿意经常性地改变汇率水平，那么，相应地讲，它就需要持有较多的储备，以应付国际收支可能产生的突发性巨额逆差或外汇市场上突然的大规模投机。反之，一个实行浮动汇率制的国家，其储备的保有量就可相对较低。

4）国际收支自动调节机制和调节政策的效率：如果自动调节和政府政策的效率较低，国际收支的不平衡主要靠该国的国际储备来调节，则所需的储备数量自然就高；反之，这些政策的效率越高，储备需求就越低。

5）持有储备的机会成本：持有储备的相对机会成本越高，则储备的保有量就应越低。

6）金融市场的发育程度：金融市场越发达，政府保有的国际储备便可相应越少。反之，金融市场越落后，调节国际收支对政府自有储备的依赖就越大。

7）国际货币合作状况：如果一国政府同外国货币当局和国际货币金融机构有良好的合作关系，签订有较多的互惠信贷和备用信贷协议，或当国际收支发生逆差时，其他货币当局能协同干预外汇市场，则该国政府对自有储备的需求就越少。反之，该国政府对自有储备的需求就越大。

8）国际资金流动情况

模拟题二

四、简答题（答题要点）

1. 如何运用提前/拖后收付法防范外汇风险？ 10分

如果预期计价结算货币的汇率趋跌，那么出口商或债权人则应设法提前收汇，

以避免应收款项的贬值损失，而进口商或债务人则应设法拖后付汇；反之，如果预计计价结算货币汇率趋升，出口商或债权人则应尽量拖后收汇，进口商或债务人则应尽量设法提前付汇。

2、外汇期货交易的特点 10分

答：

1、它的交易的对象是外汇期货合同，而现货交易的标的是实际货物。

期货合同，是期货交易所为期货交易所印刷的标准化的合同，它对有关商品的种类、数量、交货期和交货地点都做了同一规定，只有合约的价格留待买卖双方商定。

2、它只能在期货交易所内进行，而现货交易可以在任何地点进行。

3、实行保证金制度

外汇期货交易每笔买卖成交时，买卖双方均需按照期货交易所的有关规定向经纪人缴纳一定的保证金，以确保买卖双方履行义务。

保证金可分为初始保证金和维持保证金。初始保证金是客户在每一笔交易开始时缴纳的保证金；维持保证金指维持合同的有效性所必需的最低保证金。

4、实行日清算制度

每个交易日终了，清算所均对每笔外汇期货交易进行清算，即结算。结算遵循“无负债”

方针。

5、外汇期货交易实行限价制度

规定期货交易价格在一日内的涨跌幅度。

6、外汇期货交易公开喊价方式

期货市场是一个透明度很高，竞争性很强的自由市场。

3、外汇期货交易与远期外汇交易的异同 10分

答：1、市场参与者有所不同

远期外汇交易：无资格限制，但大多为专业化的证券交易商或与银行有良好往来关系的大厂商。外汇期货交易：只要依规定缴存保证金，均可通过具有期货交易所清算会员资格的外汇经纪商来进行外汇期货交易。

2、交易场所与方式不同

远期外汇交易：场外，有银行间和银行与客户间两种交易，均以一些电讯网络来进行，价格的变动不受任何限制。

外汇期货市场：只在期货交易所里进行，它是场内经纪、场内交易商通过公开喊价，价格有上下限的限制。

3、交易金额、交割期的规定不同

远期外汇交易：交易金额、交割期限均由交易双方自由协商决定。

外汇期货交易：对交易金额、交割期都有标准化的统一规定。

4、交割方式与报价性质

远期外汇交易：一般在交割日实行，同时报出买入卖出价。

外汇期货交易：绝大多数在到期日前对冲了结，买方报买价，卖方报卖价。

5、交易成本与信用风险情况不同

远期外汇交易：费用仅是买入和卖出汇率的差价，不另收佣金；有信用风险。

外汇期货交易：买卖双方不仅要交保证金，而且要交佣金，成本相对要高；有清算机构介入，一般不存在信用风险。

6、有无保证金的不同

7、受监管的方式不同

远期外汇交易：自行管理

外汇期货交易：政府严格管制

五、计算题

答案:

（1）根据利率平价理论,美国利率较低,美元远期升水。

（2）欧元贴水数=0.8820×(3.5%-2%)×3/12=0.00033075, 1美元应等于

0.8820+0.0003=0.8823。

六、论述题

1、简述影响汇率变化的主要因素。

影响汇率变化的主要因素。

影响汇率变动的因素很多，既有国内的因素，又有国外的因素；既有经济因素，又有非经济因素。归纳起来，主要有以下几方面：

第一、从长期来看，一国的财政经济状况是影响该国货币对外比价的基本因素。一国的财政收支或经济状况较以前改善，该货币对外币就升值；相反，若一国财政经济状况较以前恶化，该货币对外币就贬值。一般来讲，财政状况对本国货币的影响相对较慢。

第二、从短期看，一国国际收支状况是影响该国货币对外比价的直接因素。一国的国际收支状况较以前改善，该国货币就较以前升值；若一国国际收支状况较以前恶化，该国货币就会对外贬值。

第三、一国的利息率水平对本币的对外汇率也会产生影响。国际金融市场存在大量游资，若一国利息率较以前提高，游资持有者就会投向该国，追求较高的利息收入，该国外汇收入就会增加，外币供大于求，从而促使该国货币较以前升值。

第四、影响汇率变动的其它因素还有：各国的汇率政策、投机活动以及重大的国际政治事件等。

模拟题三

四、简答题（答题要点）

1．简述国际储备的作用。10分

1）弥补国际收支差额，维持对外支付能力

2）干预外汇市场，稳定本国货币汇率

3）充当信用保证

2、什么是远期外汇交易？10分

（Forward Exchange Transaction) 又称期汇交易，是指外汇买卖双方签订远期外汇买卖合同，规定买卖外汇的币种、金额、汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，按合同由卖方交汇、买方付款的一种预约性外汇交易。

3．浮动汇率制度有哪些类型？10分

答：浮动汇率制度是指在此制度下,政府对汇率不加以浮动,也不规定波动浮动,而是根据市场的外汇供求情况,任其自由涨落.

浮动汇率制度的类型按政府是否干预划分：

(1) 自由浮动

(2) 管理浮动

按浮动的形式分:

(1) 单独浮动

(2) 联合浮动

五、计算题（10′×1=10′）

（1）美元未来是会升水还是贴水？

根据利率平价理论，利率高的货币远期将贴水，因此利率低的美元远期将升水。

（2）英镑对美元的三个月远期汇率是多少？

英镑贴水点数= 1.5750×（5%-2.5%）×3/12 = 0.0098

英镑远期汇率= 1.5750 - 0.0098 = 1.5652美元

六、论述题（10′×1=10′）

一国货币升值对该国的国际收支有哪些影响？

1）本币升值后，如果出口商品的本国价格不变，外币价格则上升，这降低了出口商品在国际市场上的竞争力，会使出口减少；同时若进口商品的外币价格保持不变、本币价格则下降，会提高进口商品在国内市场上的竞争力，使进口增加。因此，一般而言，一国货币升值有利于该国扩大进口、抑制出口，恶化该国的国际收支。

2）本币升值对一国非贸易收支的影响

所谓非贸易收支，就是指国际收支平衡表中除货物之外的其他三项：服务、收入和经常转移三项。

一国货币升值后，一方面，外国货币的购买力相对降低，升值国的商品、劳务、旅游和住宿的费用就变得相对昂贵，因此会抑制升值国的旅游业发展及相关收入的增加。另一方面，由于本国本币的购买力相对上升国外的服务价格变得相对昂贵，进而刺激了本国的服务进口。所以，若不考虑升值国国内物价水平的变动，升值所形成的国内外的相对价格的变化，应该注意的是同样有一个弹性的问题。

3）本币升值对国际资本流动的影响

升值对国际资本流动的影响十分复杂。国际资本流动主要是为了追求利润和资金安全。升值对资本流动的影响在很大程度上取决于人们对汇率进一步变动的心理预期，而且它对长期资本流动和短期资本流动的影响有所不同。

直接投资等长期资本流动主要取决于劳动生产率、资本利润率的高低。一国货币升值对外国投资者有相互矛盾的影响。在其他条件不变的前提下，升值可能抑制外资进入。因为升值使外汇能够兑换更少的该国货币，意味着等量外资只能支配较少的实际资源，从而在该国投资可以获取的利润降低。但另一方面，一国货币升值也会增加外国投资者的生产成本，特别是依赖进口较多的投资者，并使其投资利润用外币衡量时相对下降。但是如果人们认为一国货币会进一步升值，则升值对长期资本流动起到鼓励作用，因为这会使外商在将投资利润汇回本国时换回更多的本币。

短期资本流动对货币升值的反应更加敏锐。当一国货币开始升值，可能会吸引资金流入，套取升值的好处。当然，如果升值过头，当投资者预期汇率将会下跌，就会纷纷将资本调离该国，引起资本外逃。需要说明的是，汇率变动对资本流动的影响，是以利率、通货膨胀等因素不变或相对缓慢变动为前提的。