第9-12章_短期筹资与营运资本管理练习与答案
第九章短期资产管理
第九章短期资产管理一名词解释1.营运资本2.短期资产3.短期金融资产4.现金预算5.现金持有成本6.现金转换成本7.信用标准8.信用条件评估法10.资产证券化11.经济批量12.保险储备13.再订货点14.订货成本15.储存成本二、判断题1．营运资本有广义和狭义之分，狭义的营运资本又称净营运资本，指短期资产减去短期负债后的余额。
（）2．营运资本具有流动性强的特点，但是流动性越强的资产其收益性就越差。
（）3．拥有大量现金的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力，因此，企业单位应该尽量多地拥有现金。
（）4．如果一个企业的短期资产比较多，短期负债比较少，说明短期偿债能力较弱。
（）5．企业持有现金的动机包括交易动机、补偿动机、谨慎动机、投资动机。
一笔现金余额只能服务于1个动机。
（）6．现金预箅管理是现金管理的核心环节和方法。
（）7．当企业实际的现金余额与最佳的现金余额不一致时，可采用短期融资策略或投资于有价证券等策略来达到理想状况。
（）8．宽松的持有政策要求企业在一定的销售水平土保持较多的短期资产，这种政策的特点是收益高、风险大。
（）9．在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果长期资产减少而短期资产增加，就会减少企业的风险，但也会减少企业的盈利。
（）10.所谓“浮存”，是指企业账簿中的现金余额与银行记录中的现金余额之差。
这个差异是由于企业支付、收款与银行转账业务之间存在时滞，在判断企业现金持有情况时可以不用考虑。
（）11.现金持有成本与现金余额成正比例变化，而现金转换成本与现金余额成本成反比例变化。
（）12．在存货模型中，使现金持有成本和现金转换成本之和最低的现金余额即为最佳现金余额。
（）13．企业控制应收账款的最好方法是拒绝向具有潜在风险的客户赊销商品，或将赊销的商品作为附属担保品进行有担保销售。
（）14．赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。
（）15.应收账款管理的基本目标，就是尽量减少应收账款的数量，降低应收账款投资的成本。
14年版自考财务管理学练习题(第九章--营运资本投资)
14年版自考财务管理学练习题(第九章--营运资本投资)第九章营运资本投资一、单项选择题1、下列各项中，不属于营运资本决策原则的是（）。
A.对风险和收益进行适当的权衡B.重视营运资本的合理配置C.加速营运资本周转，提高资本的利用效果D.营运资本周期越长对公司越有利2、下列各项中，不属于缩短营运资本周转期途径的是（）。
A.缩短存货周转期B.缩短应收账款周转期C.延长应付账款周转期D.缩短应付账款周转期3、下列各项中，不属于公司的营运资本筹资决策的是（）。
A.配合型筹资策略B.稳健型筹资策略C.激进型筹资策略D.滞后型筹资策略4、下列各项中，不属于公司持有一定数量现金目的的是（）。
A.满足交易性需求B.满足预防性需求C.提高公司的收益水平D.满足投机性需求5、某公司预计全年需要现金10000元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券的利息率为5%，则该公司的最佳现金持有量为（）。
A.1000元B.10000元C.100000元D.6325元6、某公司预计存货周转期为50天，应收账款周转期为20天，应付账款周转期为10天，预计全年需要现金1000万元，一年按360天计算，计算最佳现金持有量为（）万元。
A.167B.200C.267D.3007、某公司2015年的现金平均占用额为800万元，经分析，其中不合理占用额为50万元，2016年销售收入预计较上年增长20%。
则2016年最佳现金持有量为（）万元。
A.800B.900C.1000D.11008、公司在做好尽快收款的同时，还要采取措施有效地控制付款，尽可能延缓现金的支出速度，下列各项中，不属于该具体措施的是（）。
A.合理估计现金浮游量B.延期付款C.汇票付款D.现金付款9、存货的功能是指存货在生产经营过程中的作用，下列各项中，不属于存货功能的是（）。
A.储存必要的原材料和在产品B.储存必要的产成品，有利于销售C.适当储存各种存货，便于组织均衡生产，降低产品成本D.便于扩大企业的规模10、要持有一定数量的存货，必定会有一定的成本支出，下列各项中，不属于存货成本的是（）。
营运资金管理考试试题(
第九章营运资金管理一、单项选择题1．A公司全年需用 C产品2400吨，每次订货成本为400元，每吨产品年储备成本为12元，则每年最佳订货次数()。
A.14B．5C．3D．62．企业置存货币资金的原因主要是()。
A．满足交易性、预防性、收益性需要 B．满足交易性、投机性、收益性需要C．满足交易性、预防性、投机性需要 D．满足交易性、投资性、收益性需要3．应收账款的成本包括()。
A．资本成本 B．短缺成本C．管理成本 D．主营业务成本4．企业为应付紧急情况的需要而置存货币资金主要是处于()动机的需要。
A．交易B．预防C．投机 D．安全5．在成本分析模式和存货分析模式下确定最佳货币资金持有量时，都须考虑的成本是( )。
A．现金的机会成本 B．短缺成本C．管理成本 D．转换成本6．下列()属于应收账款的机会成本。
A．对客户的资信调查费用 B．收账费用C．坏账损失 D．应收账款占用资金的应计利息7．下列选项中，()同货币资金持有量成正比例关系。
A．转换成本B．机会成本C．货币资金的短缺成本 D．管理费用8．在存货分析模式下，最佳货币资金持有量是使()之和保持最低的现金持有量。
A．机会成本与短缺成本B．短缺成本与转换成本C．现金管理的机会成本与固定性转换成本D．现金管理的机会成本与变动性转换成本9．下列各项中，信用条件构成要素不包括的是( )。
A．信用期限B．现金折扣C．折扣期限D．商业折扣10．基本经济进货批量模式所依据的假设不包括()。
A．所需存货市场供应充足B．存货价格稳定C．仓储条件不受限制 D．允许缺货11．下列有关货币资金的成本中，属于固定成本性质的是 ()。
A．货币资金管理成本 B．货币资金的机会成本C．转换成本中的委托买卖佣金 D．货币资金短缺成本12．某企业每月现金需要量为250000元，现金与有价证券的每次转换金额和转换成本分别为50000元和40元，其每月现金的转换成本为()。
A．200元B．1250元C．40元 D．5000元13．企业持有短期有价证券，主要是为了维持企业资产的流动性和( )。
公司财务管理：营运资金管理习题与答案
一、单选题1、保守型营运资金持有策略在财务流动性、流动性风险与资产收益性三个方面的特点分别是（）。
A.财务流动性低、流动性风险低、资产收益率高B.财务流动性低、流动性风险高、资产收益率高C.财务流动性高、流动性风险低、资产收益率低D.财务流动性高、流动性风险高、资产收益率低正确答案：C解析： A、选项错误。
财务流动性低是激进型持有政策，不符合保守型持有政策特征。
B、选项错误。
财务流动性低是激进型持有政策，不符合保守型持有政策特征 C、选项正确。
保守型的营运资金持有政策因其在一定业务量下持有的营运资金数量最多，使其显示出财务流动性高、流动性风险低与资产收益性低的特点。
D、选项错误。
财务流动性高是保守型持有政策，但流动性风险不会也是高。
2、下列关于现金持有量Baumol模型的说法正确的是（）。
A.转换成本与机会成本此消彼长，两者相等时，现金持有量最小，为最佳现金持有量。
B.现金持有量变化，机会成本不变C.进行转换的现金金额越大，现金转换成本越高D.最佳现金持有量越大，总转换成本越大。
正确答案：A解析： A、选项正确。
依据Maumol模型的思路，转换成本与机会成本此消彼长，两者相等时，两项成本之和最低，现金持有量为最佳。
B、选项不正确。
因现金持有量越大，总机会成本也越大。
C、选项不正确。
现金转换成本是指现金与有价证券转换的成本，Baumol模型假设了该成本只与交易的次数有关，与持有现金的金额无关。
D、选项不正确。
最佳现金持有量越大，转换次数减少，总转换成本越小。
3、其他条件不变时，下列因素变化可以缩短现金周期的情形是（）。
A.增加存货周转期B.减少应收状况周转期C.预付存货货款D.减少应付账款延付期正确答案：B解析： A、选项不正确。
依据现金周期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款延迟期。
增加存货周转期不能缩短现金周期。
B、选项正确。
依据现金周期的概念，减少应收账款周转期可以缩短现金周期。
C、选项不正确。
第十二章 短期筹资与营运资本管理主要知识点
第十二章短期筹资与营运资本管理主要知识点【知识点1】短期负债筹资.一、短期负债融资的特点1.筹资速度快，容易取得；2.筹资富有弹性；3.筹资成本较低；4.筹资风险高。
二、商业信用（1）概念商业信用是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。
（2）具体形式商业信用的具体形式：应付账款、应付票据、预收账款。
（3）放弃现金折扣成本的计算【例题】信用条件有关问题的分析某企业赊购商品100万元，卖方提出付款条件“2/10，n/30”【涵义】若发票开出后的10日内付款，可以享受2%的现金折扣；如果放弃折扣优惠，则全部款项必须在30天内付清。
在此，30天为信用期，10天为折扣期，2%为现金折扣百分比。
【企业面临的选择】第一方案：享受现金折扣显然，采用这一方案，应在折扣期内付款，最有利的付款时间就是折扣期的最后一天，即第10天。
这一方案的好处，就是享受了2%现金折扣；缺点就是少占用资金20天。
第二方案：放弃现金折扣正常情况下，企业放弃现金折扣，应在信用期内付款，最有利的付款时间就是信用期的最后一天，即第30天。
这一方案的好处，就是多占用资金20天，缺点是放弃了2%的现金折扣。
当然，从理论上分析，还有第三方案，就是长期拖欠。
但这不是企业的正常行为，所以，不予考虑。
【放弃现金折扣成本率的计算】上面的信用条件下，假如购货额为1000元，若在折扣期内付款（即选择第10天付款），则需要付1000×（1－2%）＝980元；若放弃现金折扣（即选择第30天付款），则需要付1000元，这相当于占用1000×（1－2%）＝980元的资金，付出了1000×2%＝2元的代价。
注意，这样计算出的成本率是20天（信用期－折扣期）的成本率，而一般所谓的成本率都是指年成本率，所以，需要进行调整。
调整的方法，就是将以上计算出的20天的成本率除以20，先得出每天的成本率，然后再乘以每年的天数360。
第9-12章_短期筹资与营运资本管理练习与答案
第9-12章短期筹资与营运资本管理练习与答案一、单选题1、某周转信贷额为l000万元，年承诺费率为%，借款企业年度内使用了600万元（使用期为半年），借款年利率为6%，则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计（）万元。
答案：B解析：利息=600×6%×1/2=18（万元）承诺费=400万全年未使用的承诺费+600万半年未使用的承诺费=400×%＋600×%×1/2=（万元）则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计万元。
2、M公司拟从某银行获得贷款，该银行要求的补偿性余额为10%，贷款的年利率为12%，且银行要求采用贴现法付息，要求计算贷款的实际利率（）% 答案：A解析：实际利率=12%/（1-10%-12%）=%3、企业采取宽松的营运资金持有政策，产生的结果是（）。
A.收益性较高，资金流动性较低B.收益性较低，风险较低C.资金流动性较低，风险较低D.收益性较高，资金流动性较高答案：B解析：宽松的营运资金持有政策，营运资金持有量较多，风险较低，但收益性也较低。
4、如果企业经营在季节性低谷时除了自发性负债外不再使用短期借款，其所采用的营运资金融资政策属于（）。
A.配合型融资政策B.激进型融资政策C.稳健型融资政策D.配合型或稳健型融资政策答案：D解析：流动负债分为自发性流动负债和临时性流动负债。
在季节性低谷时除了激进型融资政策会有临时性流动负债外，其他政策都不存在临时性流动负债。
5、某企业拟以“1/10，n/30”信用条件购进材料，其丧失现金折扣的机会成本率为（）。
% % % %答案：C解析：放弃折扣成本率＝[1%/（1－1%）×〔360/（30－10）]＝18%二、多选题1、下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有（）。
A.信用期、折扣期不变，折扣百分比提高B.折扣期、折扣百分比不变，信用期延长C.折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长D.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长答案：AD解析：信用期延长，公式的分母增大，公式的计算结果减少，B不正确；信用期和折扣期等量延长，公式的分母不变，公式的计算结果不变，C不正确。
第9-12章_短期筹资与营运资本管理练习与答案(答案类别)
第9-12章短期筹资与营运资本管理练习与答案一、单选题1、某周转信贷额为l000万元，年承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了600万元（使用期为半年），借款年利率为6%，则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计（）万元。
A.20B.21.5C.38D.39.5答案：B解析：利息=600×6%×1/2=18（万元）承诺费=400万全年未使用的承诺费+600万半年未使用的承诺费=400×0.5%＋600×0.5%×1/2=3.5（万元）则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计21.5万元。
2、M公司拟从某银行获得贷款，该银行要求的补偿性余额为10%，贷款的年利率为12%，且银行要求采用贴现法付息，要求计算贷款的实际利率（）A.15.38%B.14.29%C.12%D.10.8%答案：A解析：实际利率=12%/（1-10%-12%）=15.38%3、企业采取宽松的营运资金持有政策，产生的结果是（）。
A.收益性较高，资金流动性较低B.收益性较低，风险较低C.资金流动性较低，风险较低D.收益性较高，资金流动性较高答案：B解析：宽松的营运资金持有政策，营运资金持有量较多，风险较低，但收益性也较低。
4、如果企业经营在季节性低谷时除了自发性负债外不再使用短期借款，其所采用的营运资金融资政策属于（）。
A.配合型融资政策B.激进型融资政策C.稳健型融资政策D.配合型或稳健型融资政策答案：D解析：流动负债分为自发性流动负债和临时性流动负债。
在季节性低谷时除了激进型融资政策会有临时性流动负债外，其他政策都不存在临时性流动负债。
5、某企业拟以“1/10，n/30”信用条件购进材料，其丧失现金折扣的机会成本率为（）。
A.10%B.20%C.18%D.28%答案：C解析：放弃折扣成本率＝[1%/（1－1%）×〔360/（30－10）]＝18%二、多选题1、下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有（）。
财务管理第九章短期资产管理课后习题+答案
财务管理第九章短期资产管理课后习题+答案目录1.什么是营运资本? (1)它与现金周转之间的关系是怎样的? (1)2.企业为什么要持有现金? (2)现金管理的内容包括哪些? (3)3.现金预算的编制方法有哪些? (3)4.持有短期金融资产的目的是什么? (4)5.应收账款的管理目标有哪些? (5)应收账款政策包括哪些主要内容? (5)6.说明存货规划需要考虑的主要问题。
(5)7.计算题 (6)1.什么是营运资本?答:营运资本有广义和狭义之分。
广义的营运资本是指总营运资本,简单来说就是指在生产经营活动中的短期资产;狭义的营运资本则是指净营运资本,是短期资产减去短期负债的差额。
通常所说的营运资本多指后者。
它与现金周转之间的关系是怎样的?营运资本项目在不断地变现和再投入,而各项目的变化会直接影响公司的现金周转,同时,恰恰是由于现金的周转才使得营运资本不断循环运转,使公司成为一个活跃的经济实体,两者相辅相成。
2.企业为什么要持有现金?答:企业持有现金往往是出于以下动机:(1 )交易动机。
在企业的日常经营中,为了正常的生产销售的运行必须保持一定的现金余额。
销售产品得到的收入往往不能马上收到现金,而采购原材料、支付工资等则需要现金支持,为了进一步的生产交易需要一定的现金余额。
所以,基于这种企业购产销行为需要的现金,就是交易动机要求的现金持有。
(2 )补偿动机。
银行为企业提供服务时,往往需要企业在银行中保留存款余额来补偿服务费用。
同时,银行贷给企业款项也需要企业在银行中有存款以保证银行的资金安全。
这种出于银行要求而保留在企业银行账户中的存款就是补偿动机要求的现金持有。
(3 )预防动机。
现金的流入和流出经常是不确定的,这种不确定性取决于企业所处的外部环境和自身经营条件的好坏。
为了应对一些突发事件和偶然情况,企业必须持有一定现金余额来保证生产经营的安全顺利进行,这就是预防动机要求的现金持有。
(4 )投机动机。
企业在保证生产经营正常进行的基础上,还希望有一些回报率较高的投资机会,此时也需要企业持有现金,这就是投机动机对现金的需求。
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第9-12章短期筹资与营运资本管理练习与答案
一、单选题
1、某周转信贷额为l000万元，年承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了600万元（使用期为半年），借款年利率为6%，则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计（）万元。
A.20
B.21.5
C.38
D.39.5
答案：B
解析：利息=600×6%×1/2=18（万元）
承诺费=400万全年未使用的承诺费+600万半年未使用的承诺费
=400×0.5%＋600×0.5%×1/2=3.5（万元）
则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计21.5万元。
2、M公司拟从某银行获得贷款，该银行要求的补偿性余额为10%，贷款的年利率为12%，且银行要求采用贴现法付息，要求计算贷款的实际利率（）
A.15.38%
B.14.29%
C.12%
D.10.8%
答案：A
解析：实际利率=12%/（1-10%-12%）=15.38%
3、企业采取宽松的营运资金持有政策，产生的结果是（）。
A.收益性较高，资金流动性较低
B.收益性较低，风险较低
C.资金流动性较低，风险较低
D.收益性较高，资金流动性较高
答案：B
解析：宽松的营运资金持有政策，营运资金持有量较多，风险较低，但收益性也较低。
4、如果企业经营在季节性低谷时除了自发性负债外不再使用短期借款，其所采用的营运资金融资政策属于（）。
A.配合型融资政策
B.激进型融资政策
C.稳健型融资政策
D.配合型或稳健型融资政策
答案：D
解析：流动负债分为自发性流动负债和临时性流动负债。
在季节性低谷时除了激进型融资政策会有临时性流动负债外，其他政策都不存在临时性流动负债。
5、某企业拟以“1/10，n/30”信用条件购进材料，其丧失现金折扣的机会成本率为（）。
A.10%
B.20%
C.18%
D.28%
答案：C
解析：放弃折扣成本率＝[1%/（1－1%）×〔360/（30－10）]＝18%
二、多选题
1、下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有（）。
A.信用期、折扣期不变，折扣百分比提高
B.折扣期、折扣百分比不变，信用期延长
C.折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长
D.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长
答案：AD
解析：信用期延长，公式的分母增大，公式的计算结果减少，B不正确；信用期和折扣期等量延长，公式的分母不变，公式的计算结果不变，C不正确。
2、按复利计算负债利率时，实际年利率高于名义年利率的情况有（）
A.设置偿债基金
B.使用收款法支付利息
C.使用贴现法支付利息
D.使用加息法支付利息
答案：ACD
3、关于营运资金的说法不正确的是（）
A.营运资金是指流动资产与流动负债的差额
B.流动资产占用资金的数量具有波动性
C.流动负债期限短，风险低于长期负债
D.企业营运资金越大，说明企业风险越小，收益率越高
答案：CD
解析：流动负债期限短，风险高于长期负债，因此，C不正确；营运资金越大，说明企业风险越小，但同时收益率也越低，因此，D不正确。
4、关于筹资组合的策略说法正确的是（）。
A正常情况下的筹资组合遵循的是短期资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来融通的原则
B冒险的筹资组合策略的资金成本较低，能减少利息支出，增加企业收益
C保守的筹资组合是将部分长期资产由短期资金来融通
D保守的筹资组合是将部分短期资产由长期资金来融通
答案：ABD
5、现金折扣是在顾客提前付款时给予的优惠，“2/10，N/30”的含义是（）。
A如果在发票开出10天内付款，可以享受2%的折扣
B如果在发票开出10天内付款，可以享受20%的折扣
C如果不想取得折扣，这笔货款必须在30天内付清
D如果不想取得折扣，这笔货款必须在20天内付清
答案：AC
三、判断题
1、短期负债融资的资金成本低，风险大。
（）
答案：√
解析：短期负债融资所筹资金的可使用时间较短，一般不超过一年。
由于短期负债融资的利率一般低于长期负债，因此其资金成本较低。
又由于短期负债需在短期内偿还，企业要在短期内拿出足够的资金偿还债务，若企业届时资金安排不当，将会陷入财务危机，因此风险要大。
2、某企业计划购入原材料，供应商给出的付款条件为l/20、N/50。
若银行短期借款利率为10%，则企业应在折扣期内支付货款。
（）
答案：√
解析：
放弃现金折扣成本＝［折扣百分比/（l－折扣百分比）］×[360/（信用期－折扣期）] ＝［０.０１/（l－0.01）］×［360/（50－20）］＝12.12%
因为放弃现金折扣的成本（12.12%）大于借入借款的成本（10%），故应使用借款享受折扣。
3、某企业的主营业务是生产和销售食品，目前正处于生产经营活动的旺季。
该企业的资产总额6000万元，其中长期资产3000万元，流动资产3000万元，永久性流动资产约占流动
资产的40%；负债总额3600万元，其中流动负债2600万元，流动负债的65%为自发性负债。
由此可得出结论，该企业奉行的是稳健型营运资金筹资策略。
（）
答案:√
解析: 临时性流动资产=3000×（1-40%）=1800万元；临时性流动负债=2600×（1-65%）=910万元，由于临时性流动负债小于临时性流动资产，所以该企业奉行的是稳健型营运资金筹资策略。
4、由于丧失现金折扣的机会成本很高，所以购买单位应该尽量争取获得此项折扣。
答案：√
5、利用商业信用集资的限制较多，而利用银行信用集资的限制较少。
答案：×
四、计算题
1、某公司因生产周转原因需要资金10000元，拟向银行借款，支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果是：
A方案：采用收款法付息，利息率为14%；
B方案：采用贴现法付息，利息率为12%；
C方案：利息率为10%，银行要求的补偿性余额比例为20%。
要求：分析企业应选择哪种借款方式，并说明理由。
答案：（1）采取收款法：实际利率=名义利率=14%
采取贴现法时实际利率为：（10000×12%）/[10000×（1-12%）]=13.6%
采取补偿性余额实际利率为：（10000×10%）/10000×（1-20%）=12.5%
通过三者比较，采取补偿性余额实际利率最低，因此应选用C方案对公司最有利。
2、企业取得2005年为期一年的周转信贷额为1000万元，承诺费率为0.4%。
2005年1月1日从银行借入500万元，8月1日又借入300万元，如果年利率8%，则企业2005年度末向银行支付的利息和承诺费共为多少万元？
答案：利息＝500×8%+300×8%×5/12＝50（万元）
未使用的贷款额＝1000－[500＋300×（5/12）]＝1000－625＝375（万元）
承诺费＝375×0.4%＝1.5（万元）所以，支付的利息和承诺费=51.5万元
3、某企业拟以“1/10，n/20”信用条件购进材料，其丧失现金折扣的机会成本率为多少？
答案：放弃折扣成本率＝[1%/（1－1%）×〔360/（20－10）]＝36%。