2014年电力改革分析报告
[20140314]1-2月电力行业经济运行情况(中国电力企业联合会)
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2014年1-2月份全国电力工业运行情况分析中国电力企业联合会2014年3月今年以来，全国电力供需平衡，春节期间全国电力工业总体保持安全稳定运行。
1-2月份，受宏观经济增长放缓等因素影响，全国及各区域全社会用电量增速均比上年12月份回落，轻工业用电量低速增长、第三产业用电量增速延续上年四季度以来的下降态势。
受上年底全国部分主要流域蓄能值同比减少影响，水电发电量低速增长，水电设备利用小时同比降低。
预计3月份电力消费增速将有所回升，一季度用电量增速将超过上年同期增速，但低于上年四季度增速。
一、1-2月份全国电力工业运行情况（一）全社会用电量比上年同期及12月份增速均有所回落根据我会统计，1-2月份，全社会用电量8243亿千瓦时，同比增长4.5%（其中1月份同比下降2.4%、2月份同比增长13.7%），增速比上年同期回落1.0个百分点，比上年12月份回落3.0个百分点。
1、2月份合计全社会用电量的平均值（4122亿千瓦时）环比上年12月份下降15.6%，环比下降幅度比上年（-13.1%）扩大2.5个百分点，比2006-2013年的环比平均降幅（-12.2%）扩大3.4个百分点。
初步分析，全社会用电量增速回落的主要原因有：一是宏观经济增长放缓，市场需求增长乏力，出口增速回落，企业订单不足，包括基础原材料行业等在内的相当部分行业产能过剩、产品价格下滑，导致企业减产；二是1月份全国大部分地区气温较常年同期偏高，导致第三产业及城乡居民生活中的用电取暖负荷减少，据气象部门监测，1月份全国平均气温-3.9℃，较常年同期（-5.1℃）偏高1.2℃，是1961年以来历史同期第二高值；三是部分地区出现严重雾霾，一部分工业企业被要求减产或停产。
图1 2013-2014年分月全社会用电量及其增速统计图注：图中1-2月用电量显示的是1-2月合计用电量的平均值；1-2月增速显示的是1-2月合计用电量增速。
（二）轻工业用电低速增长，第三产业增速明显回落1-2月份，第一产业用电量同比下降7.8%。
2014年电力行业分析报告
2014年电力行业分析报告2014年10月目录一、中国电力需求前景 (4)1、1999-2011：快速增长 (4)（1）更快的经济增速 (5)（2）高耗能的产业结构 (6)2、2012年开始：温和增长 (6)二、中国装机增长 (7)1、预计2020年前6%年装机增速 (7)2、全球化石燃料装机以气电为主，中国以煤电为主 (8)3、中国装机结构中长期预计都将以煤电居主导 (9)（1）煤电 (10)（2）水电 (11)（3）核电 (11)（4）可再生能源 (11)4、可再生能源有望快速发展，中国与世界同步 (12)（1）OECD：欧洲最积极 (13)（2）中国：预计至2020年新增185GW (13)三、电力体制改革动向 (14)1、电改停滞近10年 (14)（1）发电端央企市场份额提升 (15)（2）电改无法进一步推进问题出在电网 (16)（3）仅占比很少的直供电试点 (18)2、新一轮电改或从放开售电端开始 (18)（1）电网将实现公用事业化 (19)（2）能源局选择在广东深化试点大用户直供电 (19)3、电改有望直接利好低成本、高效率的发电企业 (20)四、电力子行业对比 (20)1、水电：近2年是投产高峰，且政府通过电价、税收等实施政策倾斜 (21)（1）资源制约发展空间：十三五项目开发难度更大且投资更高送电距离更长 (21)（2）调度、电价、税收优惠等享受政策倾斜 (22)2、光伏：进入高速增长期 (23)（1）潜力大 (24)（2）成本下降+政策红利 (25)（3）存在限电风险 (25)（4）地面电站商业模式已成熟 (26)（5）平价上网预计要到2020年，补贴将长期存在 (26)3、风电：步入平稳增长 (27)（1）2006-11年曾高速增长 (28)（2）伴随弃风与风机质量问题 (28)（3）步入调整期，实现有序发展 (29)4、火电：装机增长保持在一定水平，回报稳定且较高 (30)（1）火电是电力稳定供给的保障 (30)（2）煤电也可以很清洁 (31)（3）需求增速放缓、煤价温和下火电回报较高且稳定 (32)五、重点公司简况 (33)1、华能国际 (33)2、华电国际 (34)3、国投电力 (34)4、国电电力 (35)5、长江电力 (35)六、主要风险 (36)。
2014年电力改革分析报告
2014年电力改革分析报告2014年10月目录一、中国电力系统现状概览 (3)1、电力改革历史：厂网分离与主辅分离推进顺利 (3)2、发电端：企业类型已较多元化 (6)3、电网：全面控制输配售 (7)4、电价：依然由政府部门制定 (8)二、电力改革，正当其时 (9)1、本届政府改革意愿强烈 (10)2、电力供求情况有利于改革 (10)3、国际经验：电力改革有望降低电价 (12)三、中国电力改革逻辑 (14)1、政策设计 (14)2、地方改革试点：广东模式 (16)（1）2003年电改：率先实现厂网分离 (17)（2）2013年电改：集中竞争交易模式试点 (17)3、改革路径推演：售电端独立核算，推进大用户直购电 (19)（1）售电端独立核算 (19)（2）推进大用户直购电试点 (19)4、改革路径推演：输配端仍将继续维持一体化，有望引入民间资本 (21)（1）输配一体化将继续延续 (21)（2）输配电价有望独立 (23)（3）配售端有望引入民间资本 (24)（4）配电投资将增加 (24)5、改革路径推演：发电端完善煤电联动，鼓励环保改造 (25)（1）发电端更加值得重点关注的是存量机组的环保改造 (26)四、电力改革潜在受益公司 (28)一、中国电力系统现状概览中国电力改革的框架是2002年国务院颁布的《电力体制改革方案》（“五号文”），这个改革还远未完成，随着新一轮市场化改革的深化，关于进一步推动电力改革的讨论开始升温。
2002年改革的环境：1997年以来的数年中国经济环境总体偏冷，电力需求增长较慢，而电力供给则平稳增长。
我国的电力市场呈现出供求平衡的情况，全国电力供应整体能够满足电力需求，部分地区电力供应略有盈余。
随着大部分地区城乡电网改造任务完成，电力固定资产投资规模开始下降。
在这样的背景下，有着强烈改革意愿的政府开始推进电力系统改革。
1、电力改革历史：厂网分离与主辅分离推进顺利2002年国务院颁布的《电力体制改革方案》为电力体制改革规划了一条中长期路线，它制定了明确的改革目标与清晰的电力系统市场化改革路径：通过厂网分离、主辅分离、输配分离、竞价上网四步改革措施逐步构建起竞争性的电力市场。
2014年电力行业分析报告
2014年电力行业分析报告2014年11月目录一、行业管理 (3)1、行业监管体制和主管部门 (3)2、主要政策 (4)二、市场规模 (9)1、电力行业市场规模 (9)（1）全国电力行业市场规模 (9)3、电力行业市场空间 (12)（1）全国电力市场稳步增长 (12)（2）全国电力行业长期发展态势看好 (13)三、行业风险特征 (14)1、行业风险 (14)2、市场风险 (14)3、政策风险 (15)一、行业管理1、行业监管体制和主管部门目前我国电力工业的基本格局是国家电网与地方电网同时并存、互为补充、共同发展。
在管理体制上，电力行业的管理由政府电力管理部门宏观管理和行业自律相结合。
政府电力管理部门包括国家发改委及其下属机构、工信部管辖的各地工业和信息化主管部门，电力行业协会为中国电力企业联合会。
国家发改委与电力相关的职责有：拟订并组织实施价格政策，监督检查价格政策的执行。
负责组织制定和调整少数由国家管理的重要商品价格和重要收费标准。
国家发改委下辖国家能源局，国家能源局负责煤炭、石油、天然气、电力（含核电）、新能源和可再生能源等能源的行业管理，组织制定能源行业标准，监测能源发展情况，衔接能源生产建设和供需平衡，指导协调农村能源发展工作。
国家能源局设电力司，电力司的具体职责为：拟订火电和电网有关发展规划、计划和政策并组织实施，承担电力体制改革有关工作，衔接电力供需平衡。
2013 年前，《电力业务许可证》主要由国家能源局区域能源监管机构行政许可，《供电营业许可证》主要由各地工业和信息化主管部门行政许可。
中国电力企业联合会于1988 年由国务院批准成立，是全国电力。
2014强电年终总结
2014强电年终总结
回首2014年，对于强电行业来说是充满挑战和机遇的一年。
在国家政策的支持下，强电行业迎来了新的发展机遇，同时也面临着新的挑战。
首先，2014年是我国强电行业转型升级的关键一年。
随着国家大力推进节能环保政策，强电行业加快了技术创新和产业升级的步伐，推动了行业向高端、智能化方向发展。
新能源、智能电网等领域的发展成为了行业的热点，为行业带来了新的增长点。
其次，2014年是我国强电行业面临挑战的一年。
随着经济结构调整和市场竞争的加剧，强电行业面临着产能过剩、价格下跌等问题，行业发展面临一定的压力。
同时，国际市场的变化也给行业带来了不确定性，需要行业企业加强创新能力和市场开拓，提高竞争力。
总的来说，2014年是强电行业发展的关键一年，行业取得了一定的成绩，也面临了一些困难和挑战。
在新的一年里，我们将继续坚持创新驱动发展，加强技术研发和市场拓展，积极应对挑战，推
动行业持续健康发展。
相信在国家政策的支持下，强电行业一定能够迎来更加美好的未来。
2014年电气设备和新能源行业分析报告
2014年电气设备和新能源行业分析报告2014年6月目录一、2014年上半年行业回顾 (3)1、14年用电增长面临较大压力 (3)2、传统发电行业 (4)（1）前4月用电需求增长乏力，工业用电增速开始全面放缓 (4)（2）新增装机规模增速由负转正，水电机组利用率下降幅度明显放缓 (5)（3）14年一季度电力业绩延续较快增长 (7)3、电气设备和新能源行业 (8)（1）电源投资额持续大幅下行,电网投资环比不断回落 (8)（2）电站设备产量增速有回升 (8)（3）输变电产量增速有所放缓 (9)（4）国网输变电项目第三次招标量普遍下行 (11)（5）14年一季度全行业盈利缓慢回升，新能源设备上升明显 (11)二、2014年下半年行业展望 (13)1、传统发电行业 (13)（1）高耗能行业产量增速大幅放缓，用电需求增长面临较大压力 (13)（2）火电业绩增速逐渐回归合理水平，水电依旧看来水 (14)2、电气设备和新能源行业 (15)（1）上游材料价格下半年预计维持稳定水平 (16)（2）特高压预计在下半年集中审批 (17)（3）风电全年装机有望超过18GW，下半年静候政策发力 (17)（4）分布式光伏下半年或迎来抢装潮 (18)三、风险因素 (21)一、2014年上半年行业回顾1、14年用电增长面临较大压力2013年国内生产总值GDP 同比增速7.7%，基本与2012年增速持平，电力消费弹性系数略上升至0.97。
2014年一季度，GDP 同比增长7.4%,增速创历史新低；而一季度社会用电同比增长5.4%，消费弹性系数也再次下行。
另外，2014年前4个月固定资产投资完成额累计增速已经下降至17-18%的水平，增速同比下降3个点左右。
整体来看，2014年经济增长或进一步放缓，用电需求增长也面临较大压力。
2、传统发电行业（1）前4月用电需求增长乏力，工业用电增速开始全面放缓2014年1-4月全国累计用电量17145.5亿千瓦时，同比增长5.2%，增速同比上升0.3个百分点。
2014年电力行业发展报告(预测篇)
2014年电力行业发展报告－－预测篇 电力供需将总体平衡，特高压电网建设有望提速 中国经济信息网 出版单位：国家信息中心 中经网出版日期：2014年3月中国经济信息网 目 录Ⅰ 最新概览 (1)Ⅱ 市场供求预测 (2)一、电力供应能力充足，非化石能源发电装机比重将继续提高 (2)（一）电力装机容量稳步增长，非化石能源发电装机比重将继续提高 (2)（二）火电机组集中脱销达标改造，火力发电量增速将有所回落 (4)（三）水电建设进入收获期，预计水力发电量将快速增长 (5)二、电力消费增速小幅回落，电力经济效率将持续提高 (6)（一）全国经济增速将略有下降，电力消费增速小幅回落 (6)（二）电力需求结构改善，电力经济效率将持续提高.....................7 （三）实施大气污染防治行动计划和推进电能替代将影响电力消费增长.....7 三、电网开工建设将提速，能够保障电力安全供应.. (8)Ⅲ 电价预测 (10)一、煤炭价格短期内难有起色，全年将呈振荡走势 (10)二、煤电价格联动相对缓和，上网电价短期内不会调整 (11)Ⅳ 投资预测 (12)一、电源投资将整体下行，水电投资占比继续提升 (12)二、电网投资快速增长，特高压电网建设将明显提速 (13)Ⅴ 经营绩效预测 (15)一、成本下降需求上升，电力行业盈利进入上行通道 (15)二、大型水电项目享受增值税退税新政，盈利水平将稳步提高 (15)三、火电行业盈利能力持续向好，增速或将回落 (16)中国经济信息网 Ⅵ 政策趋势预测 (18)一、电力体制改革有望取得新突破，大用户直购电改革重启 (18)二、电价改革有望破题，电网输配电改革阻力仍然较大 (18)三、电力领域向民营资本开放，售电侧改革有望成为突破口 (19)Ⅶ 重点区域预测 (20)一、产业转移继续推进，区域用电增速西进东退成趋势 (20)二、新增火电机组集中在中西部地区，煤电一体化将成趋势 (20)三、西南水电项目大规模投产，水电消纳压力加大 (21)Ⅷ 政策解读.....................................................23 一、《关于下达2014年光伏发电年度新增建设规模的通知》........23 二、《关于完善居民阶梯电价制度的通知》.. (23)三、《分布式光伏发电项目管理暂行办法》 (24)四、《关于规范电力用户与发电企业直接交易的通知》 (24)五、《关于防范电力人身伤亡事故的指导意见》 (25)Ⅸ 热点研究 (26)一、电力体制改革初步方案形成，民资有望进入售电市场 (26)二、国务院表示跨区送电可治雾霾，2014特高压电网将大提速 (26)三、两部委拟推惩罚性电价方案，地方列清单淘汰落后产能 (27)四、能源局明确提出适时启动核电审批，投资或达600亿 (27)五、澳大利亚政府有条件批准中国国家电网收购申请 (27)Ⅹ 关键指标 (29)中国经济信息网 图表目录图1： 2013年我国各类能源发电新增装机容量占比............................................................3 图2： 2006～2014年我国火力发电量及其同比增速预测....................................................4 图3： 2006～2014年我国水力发电量及其同比增速预测....................................................6 图4： 2014年1～2月我国电力消费的产业结构....................................................................7 图5： 2009年～2013年我国电力消费弹性系数走势............................................................7 图6： 2013～2015年全社会用电量及增速预测....................................................................8 图7： 2009～2014年我国新增220千伏及以上输电线路长度..............................................9 图8： 2013～2014年我国秦皇岛港煤炭价格走势..............................................................10 图9： 2010～2014年电源基本建设投资额及其同比增速..................................................12 图10： 2014年1～2月我国电源投资结构............................................................................13 图11： 2010～2014年电网基本建设投资额及其同比增速................................................13 图12： 2011～2014年2月我国电网投资占电力投资完成额比重......................................14 图13： 2011～2014年我国电力行业收入和利润增长情况................................................15 图14： 2006～2014年我国水力发电业利润总额及其同比增速........................................16 图15： 2006～2014年我国火力发电业利润总额及其同比增速........................................17 图16： 2013年全国分地区电力消费结构............................................................................20 表1： 2009～2014年发电设备装机容量情况及预测............................................................4 表2： “十二五”期间国内各大型水电基地投产和开工规模............................................5 表3： 2013年9月各省市上网电价调整幅度........................................................................11 表4： 2013～2015年西南地区主要大型水电站投产情况..................................................21 表5： 电力行业关键指标预测.............................................................................................22 表6： 2014年1～2月电力行业关键指标 (29)中国经济信息网 Ⅰ 最新概览2013年下半年以来，受宏观经济缓慢复苏叠加南方高温的影响，全社会用电量增速持续回升，全年全社会用电量5.32万亿千瓦时、同比增长7.5%，增速比上年提高1.9个百分点，电力供需总体平衡。
2014年供电行业分析报告
2014年供电行业分析报告2014年6月目录一、行业主管部门、监管体制、主要法律法规 (5)1、行业主管部门和监管体制 (5)（1）国家能源局及其下属机构 (5)（2）国家发改委及其下属机构 (6)（3）中电联 (6)2、行业主要法律、法规 (7)二、主要产业政策 (9)1、电力体制改革 (9)（1）厂网分开 (10)（2）主辅分离 (10)（3）输配分开 (11)（4）竞价上网 (11)（5）大用户直供电 (12)（6）深化农村电力体制改革 (12)2、电价政策 (13)（1）电价管理体制 (13)（2）电价法律法规体系 (13)（3）电价机制 (14)①上网电价 (14)②输配电价 (15)③销售电价 (15)（4）具体电价政策 (17)①大用户直供电价 (17)②标杆上网电价 (17)③电煤市场化改革 (18)④可再生能源电价政策 (18)⑤脱硫电价政策 (18)⑥差别电价政策 (19)⑦居民阶梯电价制度 (20)3、环境保护政策及标准 (20)4、电力安全政策 (21)三、行业竞争格局及市场化程度 (21)四、行业内的主要企业及其市场份额 (22)1、国家电网公司和南方电网公司 (22)2、地方供电企业 (23)（1）地方供电企业基本情况 (23)（2）地方供电企业体制改革 (23)五、进入本行业的主要障碍 (24)1、政策壁垒 (24)2、资金壁垒 (24)3、技术壁垒 (25)六、市场供求状况及变动原因 (25)1、全国电力市场规模 (25)2、全国电力需求情况 (26)3、全国电力供给情况 (27)4、全国电力供需平衡分析 (27)七、行业利润水平的变动趋势及变动原因 (28)1、行业利润水平现状 (28)（1）国家电网公司和南方电网公司利润水平 (28)（2）电力供应行业主要上市公司利润水平 (29)2、行业利润水平变动趋势 (29)（1）电力供应行业规模不断增加，有利于提高行业利润规模 (29)（2）电力供应行业利润水平受政策影响较大 (30)（3）经济结构调整有利于提升电力供应行业利润水平 (30)（4）电力体制改革有利于供电企业利润水平的提升 (30)八、影响行业发展的因素 (31)1、有利因素 (31)（1）宏观经济持续健康发展为电力供应行业发展打下了坚实的基础 (31)（2）电力体制改革促进电力供应行业健康发展 (32)（3）国家政策支持 (32)2、不利因素 (33)（1）非市场化的电价制约供电行业的盈利能力 (33)（2）节能减排政策可能使电力需求增速放缓 (33)九、行业技术水平及技术特点 (34)1、行业技术水平 (34)（1）电网输电能力技术 (34)（2）全国联网技术 (34)（3）特高压交、直流输电技术 (34)（4）变电站集成技术 (35)（5）电网稳定、经济运行技术 (35)（6）电力系统自动化技术 (35)（7）电力系统通信技术 (35)（8）电力市场技术 (36)2、行业技术特点 (36)十、行业经营模式 (37)十一、行业的周期性、区域性及季节性 (38)1、周期性 (38)2、区域性 (38)3、季节性 (38)十二、本行业与上下游行业之间的关系 (39)1、本行业的上、下游行业 (39)2、本行业与上、下游行业之间的关联性 (39)（1）与上游行业的关联性 (39)（2）与下游行业的关联性 (40)电力的生产和供应主要包括发电、输电、配电三个环节。
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2014年电力改革分析
报告
2014年10月
目录
一、回望十二年：未完成的电改 (3)
1、系统主体演变：逐步市场化的电厂与依旧“封闭”的电网 (4)
2、电价体系成型：“两头固定，中间放开”的行政定价 (8)
二、上一轮改革：不应抹杀的功绩，必须面对的缺陷 (10)
1、功绩：电力系统大扩容进程中提升了效率，保证了安全 (10)
2、缺陷：电价成本传导机制不顺，电网可能截留社会利益 (12)
（1）发电成本向电价传导的机制不顺畅，电厂盈利大幅波动 (12)
（2）发电企业的效率差异没有真正体现 (13)
（3）电网可能截留了部分社会利益。
这点也是社会诟病最多的问题 (13)
三、渐进式电改重启，“放两头，管中间”的电价体系为核心思路.. 14
1、新一轮电改目标：电力定价市场化，电网公用事业化 (14)
2、海外借鉴：日、法的渐进改革与英国的全面市场化 (16)
（1）激进的英国电改：新自由主义下的全面分割和全面私有化 (17)
（2）四两拨千斤的日本改革：原有体制未大调整，适度改革见成效 (20)
3、中国渐进式新电改路径：直购电范围扩大；零售电由增量向存量放开. 21
四、渐进式电改对电力产业格局将产生重要影响 (24)
1、固定资产支出长期或受压制，远距离输电及配网投资向上趋势不变 (25)
2、直购电及零售电放开给市场带来的新机会 (26)
（1）零售电市场开放 (26)
（2）直购电扩大 (26)
新一届领导班子履职以来，垄断行业改革的推进力度显著增强。
继铁路、石油、通信、银行等领域市场化工作逐步启动后，电力系统改革也终于从幕后走向台前。
对行业有过了解的人都知道，电力系统改革工作可以最早追溯到12 年前。
自2002 年国务院发布《电力体制改革方案》（5 号文）以来，行业的市场化工作就从未停歇。
“厂网分割”、“主辅分离”、“直购电试点”、“电监会成立”，这一系列的举动都是沿着5 号文的基本精神在不断推进。
但直到今天，电力行业在外界看来仍是完全“封闭”的一套系统。
这也难怪不少人用“停滞”甚至“失败”来形容近十年的电改。
总结改革迟缓的历史教训，技术及电网安全是一部分原因，利益纠葛则是更重要因素。
毕竟，壮士断腕说易行难。
历史总是在发展的。
随着政治环境、市场环境的改善，曾经对电改构成阻碍的问题会逐步消散。
当前需求低迷、供应宽松的电力环境也为改革提供了绝佳的时机。
有理由相信，在政策的不断加码下，电改工作将再启征程。
作为研究员，我们很难去揣测改革能不能做，什么时候做。
这里仅通过报告为大家粗略的定性分析改革的可能路径及对应的市场机会。
而至于如何去具体量化产业影响，还需等待未来各类细则的再明晰。
一、回望十二年：未完成的电改
电力系统由最核心的两个要素构成,一是行业参与主体；二是电。