我国利率市场化改革
我国利率市场化改革
一、我国利率市场化改革历程回顾（一）以放开同业拆借市场利率为突破口，正式启动利率市场化改革。
１９８６年１月，国务院颁布《中华人民共和国银行管理暂行条例》，明确规定专业银行资金可以相互拆借，资金拆借期限和利率由借贷双方协商议定。
此后，同业拆借业务在全国迅速展开。
１９９５年１１月，人民银行撤销了各商业银行组建的融资中心等同业拆借中介机构。
自１９９６年１月起，所有同业拆借业务均通过全国统一的同业拆借市场网络办理，形成了中国银行间拆借市场利率（ＣＨＩＢＯＲ）。
至此，银行间拆借利率放开的制度、技术条件基本具备。
１９９６年６月，人民银行《关于取消同业拆借利率上限管理的通知》明确指出，银行间同业拆借市场利率由拆借双方根据市场资金供求自主确定。
银行间同业拆借利率正式放开，标志着利率市场化迈出了具有开创意义的一步，为此后的利率市场化改革奠定了基础。
（二）以放开债券市场利率为重要内容，推动利率市场化发展。
１９９１年，国债发行开始采用承购包销的发行方式。
１９９６年，财政部通过证券交易所市场平台实现了国债的市场化发行，既提高了国债发行效率，也降低了国债发行成本。
发行采取了利率招标、收益率招标、划款期招标等多种方式。
同时根据市场供求状况和发行数量，采取了单一价格招标或多种价格招标。
这是中国债券发行利率市场化的开端，为以后的债券利率市场化改革积累了经验。
１９９７年６月，人民银行下发了《关于银行间债券回购业务有关问题的通知》，决定利用全国统一的同业拆借市场开办银行间债券回购业务。
借鉴拆借利率市场化的经验，银行间债券回购利率和现券交易价格同步放开，由交易双方协商确定。
１９９８年，鉴于银行间拆借、债券回购利率和现券交易利率已实现市场化，政策性银行金融债券市场化发行的条件已经成熟。
９月，国家开发银行首次通过人民银行债券发行系统以公开招标方式发行了金融债券，随后中国进出口银行也以市场化方式发行了金融债券。
１９９９年，财政部首次在银行间债券市场实现以利率招标的方式发行国债。
谈我国利率市场化改革的原则与步骤
谈我国利率市场化改革的原则与步骤随着经济的发展和金融体系的完善，我国利率市场化改革成为了一个重要的议题。
利率市场化改革的目的是建立更加公平、有效的市场利率体系，为经济发展提供更好的金融支持。
本文将探讨我国利率市场化改革的原则与步骤。
一、原则：1.市场化原则：利率市场化改革的核心原则是市场决定利率。
市场化改革要求取消政府对利率的干预，让市场供求关系决定利率水平。
只有市场价格的形成才能反映市场供求关系的变化，实现资源的优化配置。
2.适度干预原则：市场化改革并不意味着完全放任市场。
政府应该适度干预，确保利率市场化的过程稳定有序。
政府可以通过监管和引导等手段，维护市场的公平竞争环境，防范金融风险。
3.稳定性原则：利率市场化改革要保持金融市场的稳定。
金融市场的稳定对于实现经济的稳定增长至关重要。
因此，在利率市场化改革中，要注意控制风险，避免利率波动过大，对实体经济造成不利影响。
二、步骤：1.建立市场化利率体系的基础：首先，需要建立一个完善的市场化利率体系的基础。
包括加强金融市场监管，提高金融机构的风险管理能力，完善市场化利率的定价机制等。
只有建立起健康、有序的金融市场，才能支撑起利率市场化的改革。
2.逐步推进利率市场化：利率市场化改革是一个渐进的过程，需要循序渐进地推进。
可以首先在一些特定的领域进行试点，逐步拓展到全国范围。
同时，要与其他金融改革相结合，形成一个相互支撑的改革体系。
3.加强监管和风险防控：市场化改革需要强化监管和风险防控。
要建立健全的金融监管体系，加强对金融机构的监管，防范金融风险的发生。
同时，要完善风险管理机制，提高金融机构的风险管理能力。
4.促进利率市场化与实体经济的有效衔接：利率市场化改革的目的是为了更好地服务实体经济。
因此，在推进利率市场化改革的过程中，要注重与实体经济的有效衔接。
通过引导资金流向实体经济，支持实体经济的发展。
5.提高金融市场的公平竞争环境：市场化改革要求建立公平的竞争环境。
中国利率市场化改革
中国利率市场化改革的进程中国利率市场化改革从时间上来划分主要分为5个阶段。
一阶段：政策启动1993年，《关于建立社会主义市场经济体制改革若干问题的决定》和《国务院关于金融体制改革的决定》最先明确了利率市场化改革的基本设想。
1995年，《中国人民银行关于“九五”时期深化利率改革的方案》初步提出利率市场化改革的基本思路。
中国的利率市场化改革由此起航。
二阶段：债券市场利率改革1996年6月1日，中国放开银行间同业拆借市场利率。
这意味着银行之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的利率，可以由拆借双方自主定价。
1997年6月，银行间债券市场启动，同时放开了债券市场债券回购和现券交易利率。
1998年3月，改革再贴现利率（银行将没有到期的票据卖给央行，得到央行的贷款）及贴现利率生成机制，放开了贴现和转贴现利率。
1998年9月，放开了中国国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行等政策性银行的金融债券市场化发行利率。
1999年9月，成功实现国债在银行间债券市场利率招标发行。
三阶段：外币利率市场改革1999年10月，对保险公司大额定期存款实行协议利率，3000万元以上、5年以上的大额定期存款，保险公司可以和商业银行协商利率，这成为保险公司开发较高收益理财产品的重要来源。
2000年9月21日，实行外汇利率管理体制改革，放开了外币贷款利率。
300万美元以上的大额外币存款利率，由金融机构与客户协商确定。
2002年1月，扩大农村信用社利率改革试点范围，进一步扩大农信社利率浮动幅度；统一中外资外币利率管理政策。
逐步扩大金融机构贷款利率浮动权，简化贷款利率种类，取消了大部分优惠贷款利率，完善了个人住房贷款的利率体系。
2002年3月，将境内外资金融机构对中国居民的小额外币存款，纳入央行现行小额外币存款利率管理范围，实现中外资金融机构在外币利率政策上的公平待遇。
2003年4月，放开人民币各项贷款的计息、结息方式，由借贷双方自行商定。
浅谈我国利率市场化改革的问题及应对措施
利率市场化是麦金农和肖金融发展理论针对发展中国家的金融抑制提出的重要措施之一。
近年来，中国学者从中国自身实际问题出发，围绕利率市场化问题的内涵、动因、条件、影响、障碍以及利率市场化的实现模式进行了深入而广泛的探讨，提出了许多有益的政策建议。
文章回顾了我国利率市场化改革的历史进程，分析了我国利率市场化改革的难点，并提出了进一步推进利率市场化的对策。
浅谈我国利率市场化改革问题及应一、我国利率市场化的改革进程自改革开放以来，我国即致力于金融改革，改善金融生态环境，特别是在上世纪90年代后，改革进程进一步加快。
出台了一系列如1993年《关于建立社会主义市场经济体制改革若干问题的决定》、《国务院关于金融体制改革的决定》、《中国人民银行关于“九五”时期深化利率改革的方案》等政策措施，为我国的利率市场化奠定了基础。
我国的利率市场化已经取得了重大的突破。
根据2002年中国人民银行公布的：先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额的利率市场化改革的总体思路，改革的层次和深度不断加强。
截至2004年10月我国利率市场化顺利实现了“贷款利率管下限、存款利率管上限”的阶段性目标。
这项政策构建了现阶段我国利率市场化改革的总体框架。
目前，我国利率市场化其实已经取得了很大的成果。
金融生态环境有了极大的改善，而存贷款利率虽然实现了围绕中国人民银行的基准利率的较大范围的浮动，但由中央银行确定利率并报国务院批准的利率决定的计划机制基本未变。
另外我国商业银行成本约束机制仍有待进一步健全，过快的推进利率市场化容易产生金融风险，损害我国经济的健康发展。
到目前为止，我国的利率市场化还需要在各方面加快改革，塑造良好的金融生态环境，为利率进一步市场化奠定坚实的基础。
二、我国利率市场化现存问题经济的发展与金融的发展是相互促进的，较高的经济发展水平会对金融活动有较多的需求；较完善的金融系统能促进经济的更好发展。
对于我国而言，整体上经济发展水平较低，国有企业的改革不彻底等因素制约了金融的深化，不利于进一步地实现利率的市场化。
我国利率市场化改革的现状与建议
我国利率市场化改革的现状与建议
自2013年开始，我国国务院一直在推动利率市场化改革。
在过去的几年里，我国已经实施了一系列的利率市场化改革措施，包括：放开银行存款利率管制、扩大债券市场规模、实行贷款基准利率浮动调整等。
但是，在实际操作中，利率市场化改革仍然面临着种种挑战。
一方面，市场化程度还不够，有很多行业、领域仍然存在政府干预的情况。
另一方面，国内金融市场还存在着诸多障碍，例如资金利率波动大、信用风险高、市场主体参与度不高等。
建议：
1.集中力量解决市场发展中的制度性问题。
加强对市场主体参与市场的支持和引导，提高市场体系化水平，培育市场信用体系，完善市场规则制度安排。
2. 推动金融创新与技术应用，建立完善的金融科技监管制度，提高市场效率，降低市场准入门槛，增强行业的可持续发展能力。
3.加快推出有利于利率市场化改革的政策和制度安排，例如设立国家流动性管理工具、实施无风险利率、创设多元化定价框架等。
4. 全面考虑外部因素对利率市场化改革的影响，探索财政政策、汇率政策、市场交易等相互关联的协调机制，实现各类政策的有效衔接。
5.加强监管，提高市场透明度和客观性，防范金融风险，促进市场健康发展。
为什么我国要进行利率市场化改革？
《货币银行学》
实训总结报告
方案名称：金融透视窗
专业班级：11级财务管理班
指导教师：秦杉老师
学号：
姓名：
标题
为什么我国要进行利率市场化改革？
涉及《货币银行学》相关知识领域
利率管理体制：
（1）利率市场化含义与介绍
（2）我国利率管理体制改革的原因
（3）我国具备利率市场改革的条件
（4）利率市场的优点及对我国利率管理体制改革的作用
报
告
内
容
一．利率市场化简介
利率市场化是将利率的决定权交给市场，由市场主体自主决定交易资金利率的过程。换言之，利率市场化是指金融市场参与者在市场上融资的利率水平由市场资金供求关系来决定。它包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。具体来说，利率市场化是存贷款利率由各商业银行根据资金市场的供求关系变化来自主决定，最终形成以市场为基础，以中央银行基准利率为引导，各种利率保持合理利差和分层有效传导的资金利率体系。
2009年
通货膨胀率
4.8%
7.8%
3%-4.8%
数据来源：国家统计局
此表表明：我国利率市场化的时点应选择在宏观经济最近三年稳定增长，GDP增长率的变异系数在0.6以下、平均通货膨胀率在5%以下。
2、金融深化：一国实行利率市场化一般应选择在最近五年的真实金融深化率达到60%以上、银行信贷占GDP的比重达到80%以上的时点上。
(4)利率市场化是实现经相关济体制改革的必要前提。市场交易主体若没有价格决定权，发生的交易就不会是真正意义上的市场公平交易，从事金融活动的经济主体没有利率制定权，也不可能真正走向市场。利率市场化可以在一定程度上促进我国国企改革。因为利率上扬将强化企业的资金成本意识，迫使国有企业提高资金使用效率。利率市场化也有助于国有银行建立起自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展的运行机制，增强利率风险观念，努力提供新的金融产品和服务，促进其商业化转轨。利率市场化还将推动我国货币市场发育和资本市场发展，使金融创新更加活跃，市场机制更加完善，从总体上提高我国金融业的竞争力，以更积极的姿态迎接“入世”的挑战。
我国利率市场化改革的内容
我国利率市场化改革的内容
我国利率市场化改革的内容主要包括以下几个方面：
1. 放开存款利率：取消了对银行存款的利率上限限制，由银行根据市场供求情况和风险程度自主决定存款利率。
这一改革措施使得存款利率能够更加合理地反映市场需求和风险水平。
2. 放开贷款利率：取消了对银行贷款利率的下限管制，银行可以根据市场供求和风险情况自主定价。
这一改革措施使得贷款利率能够更好地适应市场需求，促进了资源配置的有效性。
3. 发展利率互联网平台：推动发展利率互联网平台，通过多元化的市场竞争机制，提高对外公开透明度，为市场主体提供更多融资渠道和投资选择。
4. 完善利率市场框架：建立和完善市场化的货币政策传导机制，强化利率市场风险管理，推动发展综合金融市场，提高市场化利率形成机制的有效性和稳定性。
5. 加强监管和风险管理：加大对利率市场各类主体的监管力度，完善风险评估和监控机制，加强对利率市场操作的监管，保障市场的公平、公正和稳定运行。
通过上述改革举措，中国利率市场化改革旨在实现利率的市场化决定、有效引导市场利率，并进一步推动金融市场的健康发展。
谈我国利率市场化改革的原则与步骤
谈我国利率市场化改革的原则与步骤我国利率市场化改革的原则与步骤随着我国经济的快速发展，利率市场化改革已成为我国金融改革的重要方向之一。
利率市场化改革的目的是建立一个市场化的利率体系，使利率的形成和调节更加灵活和自主，从而提高金融市场的效率和竞争力。
那么，我国利率市场化改革的原则与步骤是什么呢？一、原则1.市场化原则利率市场化改革的核心原则是市场化，即让市场决定利率的形成和调节。
这意味着，政府不再干预利率的形成和调节，而是通过市场机制来实现利率的自主调节。
2.逐步推进原则利率市场化改革是一个渐进式的过程，需要逐步推进。
这意味着，改革的步骤和措施需要逐步实施，以避免对金融市场的冲击和不良影响。
3.稳健原则利率市场化改革需要稳健推进，以避免金融市场的不稳定性。
这意味着，改革的步骤和措施需要谨慎考虑，以确保金融市场的稳定和可持续发展。
二、步骤1.建立市场化利率体系建立市场化利率体系是利率市场化改革的首要任务。
这意味着，需要建立一个完整的市场化利率体系，包括市场化的利率形成机制、市场化的利率调节机制和市场化的利率传导机制。
2.推进利率市场化改革试点推进利率市场化改革试点是利率市场化改革的重要步骤。
这意味着，需要在一些具有代表性的地区和行业进行试点，以检验市场化利率体系的可行性和有效性。
3.完善法律法规和监管机制完善法律法规和监管机制是利率市场化改革的必要步骤。
这意味着，需要制定和完善相关的法律法规和监管机制，以保证市场化利率体系的顺利运行和监管。
4.加强金融市场的监管和风险防范加强金融市场的监管和风险防范是利率市场化改革的重要任务。
这意味着，需要加强金融市场的监管和风险防范，以避免金融市场的不稳定性和风险。
总之，我国利率市场化改革的原则是市场化、逐步推进和稳健，步骤是建立市场化利率体系、推进利率市场化改革试点、完善法律法规和监管机制以及加强金融市场的监管和风险防范。
这些原则和步骤的实施将有助于建立一个更加市场化、透明和稳健的利率体系，提高金融市场的效率和竞争力，促进我国经济的可持续发展。
对我国利率市场化的看法
对我国利率市场化的看法利率市场化是我国金融体制改革的重要内容之一，对于促进经济发展、提高金融机构竞争力和推动金融市场健康发展都具有重要意义。
以下是对我国利率市场化的看法：一、利率市场化的背景在计划经济时期，我国的利率水平主要由政府决定，这种管制模式曾对经济的发展起到了推动作用。
然而，随着市场经济的不断发展，这种模式已经不能适应经济发展的需要。
因此，我国开始逐步推进利率市场化改革，以实现金融资源的优化配置和经济的可持续发展。
二、利率市场化的意义1.促进经济发展利率市场化的推进可以促进经济的发展。
一方面，利率市场化可以引导资金流向高效率、有发展潜力的领域，促进产业升级和科技创新。
另一方面，利率市场化可以增加企业的融资渠道和降低融资成本，提高企业的竞争力和盈利能力。
2.提高金融机构竞争力利率市场化可以促进金融机构之间的竞争，提高其服务质量和效率。
在利率市场化的背景下，金融机构需要不断提高自身的风险管理能力和创新能力，以吸引更多的客户和保持市场份额。
这有助于提高整个金融行业的竞争力和服务水平。
3.推动金融市场健康发展利率市场化可以推动金融市场的健康发展。
一方面，利率市场化可以增加市场的活力和多样性，为投资者提供更多的选择。
另一方面，利率市场化可以促进金融机构之间的合作和协调，推动整个金融市场的稳定和发展。
三、利率市场化的挑战1.风险管理难度增加随着利率市场化的推进，金融机构面临的风险也相应增加。
由于利率波动的不确定性，金融机构在制定资产和负债策略时需要更加谨慎和精准。
此外，利率市场化还可能带来信用风险、流动性风险等其他风险，这需要金融机构加强风险管理和内部控制。
2.短期利益与长期利益的平衡利率市场化改革需要平衡短期利益和长期利益。
在短期内，利率市场化可能会导致一些金融机构面临经营压力和挑战。
但从长期来看，利率市场化可以促进经济的发展和金融机构的竞争力提升。
因此，政府需要制定相应的政策和措施，以保障利率市场化改革的顺利推进和短期利益与长期利益的平衡。
利率市场化改革对我国金融体系的影响
利率市场化改革对我国金融体系的影响随着我国经济的快速发展和金融体系的日益完善，利率市场化改革已经成为其中一项重要的金融改革任务。
利率是金融体系中最基础的价格，对于经济的发展和金融稳定起着至关重要的作用。
本文将探讨利率市场化改革对我国金融体系的影响。
首先，利率市场化改革将促进金融资源的优化配置。
传统上，我国的利率是由政府机构设定的，这种行政性定价导致了金融资源的失配和浪费。
而利率市场化改革将推动利率的形成由市场供求决定，使得利率具备了市场定价的特点。
市场化的利率可以更准确地反映资金的稀缺程度和市场需求，从而促进了金融资源的有效配置，提高了金融系统的运行效率。
其次，利率市场化改革将增强金融体系的风险定价能力。
传统的利率体系不能充分反映借款人的风险水平，导致了资金的不合理分配和信贷风险的隐患。
而市场化的利率可以使借贷双方更充分地考虑风险，根据借款人的信用状况和还款能力来决定利率水平，从而提高了借贷双方的风险认知能力和风险定价能力。
这将有利于减少信贷风险，降低金融体系的不良资产风险，提高金融系统的稳定性和可持续发展能力。
再次，利率市场化改革将增强金融机构的竞争力。
长期以来，我国的金融市场受到利率管制的限制，银行利差较低，金融机构之间的利率竞争不充分。
而市场化的利率体系将允许金融机构自主定价，刺激金融机构之间的竞争。
金融机构将通过提供更好的金融产品和服务来吸引更多的客户，提高自身的市场占有率和盈利能力。
这将促进整个金融体系的竞争力提升，激发金融创新活力，推动金融市场的健康发展。
此外，利率市场化改革将推动我国金融市场的国际化进程。
我国近年来加速了金融市场的对外开放步伐，利率市场化改革是其中一项重要的举措。
通过市场化的利率定价，我国金融市场将更加符合国际市场规则和标准，提升了我国金融市场的国际竞争力。
与此同时，外资金融机构将更加愿意进入我国金融市场，为我国金融体系带来更多的资金和技术支持，促进金融市场的健康发展。
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四、进一步推进利率市场化改革的措施
（1）完善宏观经济环境，深化市场经济体制改革 利率的市场化必须建立在市场化程度比较高的宏观经济 金融环境基础之上，从西方的经验来看，很多国家都是在市场 经济相当成熟的条件下放开利率的，可以说宏观经济形势决 定着改革时机的选择。这就表明相对有效的市场机制对于稳
现代营销 37
金融商务
金融机构风险管理探析
一、利率市场化的必要性
利率市场化改革的要旨不是调节利率水平，而是改革利 率(资金价格)的形成机制，使之成为反映宏观经济运行状况的 准确价格信号。利率管制的初衷是控制金融资产的分配，并通 过这种控制加强银行体系的安全，并促进经济增长。
发达国家的利率管制源于 1929～1933 年大萧条，例如美 国于 1933 年颁布的《银行法》，有了著名的“Q 条例”的规定。发 展中国家是在二战后，为低成本积累资本，加速经济增长，对 利率开始实行管制。到 20 世纪七八十年代后，利率管制政策 的优势逐渐降低，所产生的弊端开始暴露。发达国家由于利率 管制反而造成银行业经营状况恶化，发展中国家多数出现结 构性缺陷，企业高负债经营，资金利用效率过低。
因此，利率市场化开始逐渐成为各国经济持续发展的必 由之路。在中国现已加入 WTO 的情况下，金融会遇到很多问 题，包括利率、汇率是否完全放开、能否保证货币政策的有效 性以及资本自由流动与否。以上问题的平衡至关重要，如果不 能同时解决好，就要有侧重、有取舍，需要以更灵活的手段来 调控。其中，建立一个市场化的利率体系是很重要的手段之 一。可以说，利率市场化问题在中国加入 WTO 后，变得日趋紧 迫了。
在改革利率生成机制阶段（1993 年—1996 年）：利率改革 主要任务是不断通过扩大利率浮动范围，放松对利率的管制， 促使利率水平在调整市场行为中发挥作用，以逐步建立一个
有效宏观调控的利率管理体制。在此期间，我国的利率管理权 限仍然是高度集中的。
在利率市场化快速推进阶段（1996 年—至今）：从 1996 年 开始，中央银行才在利率市场化方面进行了一些根本性的尝 试和探索，推出一些新的举措，其目的在于建立一种由中央银 行引导市场利率的新型体制，实现利率管理直接调控向间接 调控的过渡。尽管部分金融市场的利率市场化程度大大提高， 但利率市场化改革的进程还远未结束。
金融商务
浅谈我国利率市场化改革
邹岩 （中国建设银行天津开发分行 300457）
摘要：在当今经济环境风云变幻，经济全球化、自由化的大趋势下，商业银行所面临的风险越来越受到理论界和实务界的重 视，尤其是利率风险，是商业银行面临的最重要的金融风险之一，甚至已经威胁到某些银行的生存。国外对利率风险管理的技术 已趋成熟。而转型期的中国，随着改革开放的深入，利率市场化改革的推进，金融创新层出不穷。针对我国利率市场化改革，本论 文指明我国利率市场化的必要性为基础、分析和判断了其进程；挖掘了我国利率市场化改革的内在逻辑；分析并指出了当前利 率市场化改革的难点及其原因，提出了需要进一步完善的措施及其改革方向。
（3） 银行和企业风险。利率市场化使银行业竞争更加激 烈。银行有了利率自主权，可能降低贷款利率提高存款利率， 这样利差缩小，银行的利润相应减少；另一方面，利率风险却 增大，经营不善的银行会出现亏损甚至倒闭。如美国在 1986 年全面实现利率市场化后的几年内，平均每年有约 200 家银 行倒闭。银行的倒闭可能产生连锁反应，甚至引发银行危机。
张莉 （河南工业大学）
摘要：作为风险度量和管理的新方法，风险价值 VaR 自诞生以来在风险管理领域得到了广泛的重视，并已成为金融市场风 险管理中的主流方法。该文在阐述风险价值风险价值 VaR 的含义及其度量方法的基础上，分析了该模型在金融机构风险度量 中的具体应用。
关键词：利率 市场化 改革引言上个世纪 70 年代末至 80 年代，全球经济最引人注目的 现象之一，就是如火如荼上演的一波又一波金融自由化的浪 潮，而利率市场化是其核心内容，因为，利率不仅是金融体系 中最重要的变量，也是市场经济最基础的变量之一。缺少市场 化的利率机制，市场经济至少是不完整的，这正是利率市场化 成为 20 世纪末以来世界趋势的主要原因。在这个意义上，研 究利率市场化，也是在研究金融自由化。
三、利率市场化改革的难点
（1）利率水平升高的风险。从一般规律看，利率市场化的 结果是利率水平的升高，对于我国这样的资金短缺型国家更 是如此。利率升高可能带来两方面的消极作用：一是企业和政 府筹资成本增加，降低企业投资积极性，也导致政府投资规模 减小，使经济增长减缓；二是利率过高引起大量境外游资流 入，造成金融市场和宏观经济不稳定。
（2）道德风险和逆向选择。利率市场化就是要银行根据风 险加成的原则，对贷款利率实行合理定价。目前有相当一部分 贷款需求得不到满足，主要原因是银行觉得风险太大，与利益 不对称。利率升高也可能使逆向选择问题更加严重。因为高利 率无形中会抑制稳定、低回报项目的投资，积极寻找贷款的却 是回报高风险大的投资者，这当然不是银行希望看到的。产生 道德风险和逆向选择的原因是信息不对称，解决的办法就是 银行在发放贷款前应该多了解借款者的相关资信。
二、我国利率市场化改革进程
从 1978 年起，我国开始了对整个经济体制的改革，金融 体制改革随之进行。根据利率走势和利率改革内容，可将我国 利率改革分为前期的调整利率水平和结构、改革利率生成机 制和利率市场化快速推进等三个阶段。
在调整利率水平和结构阶段（1978 年—1993 年）：经过近 15 年的改革，基本改变了负利率和零利差的现象，偏低的利率 水平逐步得到纠正，利率期限档次和种类得到合理设定，利率 水平和利率结构得到了不同程度的改善，银行部门的利益逐 步得到重视。