【汽车】行业研究方法与框架
汽车行业研究框架
汽车行业研究框架
汽车行业研究的框架可分为以下几个方面：
1. 汽车市场分析
通过对汽车市场概况、市场份额、竞争对手情况、趋势、政策法规等方面的研究分析，了解汽车市场现状及未来的发展趋势。
2. 汽车产品研究
对汽车产品的种类、品牌、市场定位、技术水平、设计风格等方面进行全面分析。
同时，重点关注汽车产品的质量、安全性、燃油经济性等方面。
3. 汽车消费者研究
通过对消费者需求、购车决策因素、购车渠道、购车预算等方面的研究，了解消费者对汽车的需求和对汽车市场的影响。
4. 汽车销售渠道研究
对汽车销售渠道的种类、规模、经营模式、市场占有率、利润率等方面进行研究，了解汽车销售渠道及其对汽车市场的影响。
5. 汽车产业链研究
对汽车产业链上的企业进行研究，从供应商、生产商、销售商、服务商等层面深入探究汽车产业链的组成结构、发展状况、竞争格局等。
6. 汽车技术研究
对汽车技术领域的发展趋势、新技术及其应用、关键技术的研发等方面进行研究，了解汽车技术对整个汽车产业的影响和意义。
汽车市场需求预测与趋势分析方法研究
汽车市场需求预测与趋势分析方法研究随着全球汽车行业的快速发展，了解汽车市场需求的预测和趋势分析方法变得愈发重要。
对于汽车制造商和相关产业链的参与者来说，准确预测市场需求并及时调整业务战略具有关键意义。
因此，本文将探讨汽车市场需求预测与趋势分析的研究方法和技术。
1. 历史数据分析法历史数据是预测汽车市场需求的基础。
这种方法通过分析过去一段时间的市场数据，如销售量、价格、消费者偏好等，来预测未来的需求趋势。
历史数据分析法可以通过统计方法，如回归分析、时间序列分析等，来推测未来的趋势。
此外，通过对历史数据的细致分析，可以发现市场的周期性波动和季节性特征，以便更好地预测未来的需求。
2. 市场调研法市场调研是了解消费者需求和趋势的重要手段之一。
通过开展问卷调查、深入访谈等调研方法，汽车制造商可以了解消费者的购买意愿、偏好和需求变化。
此外，市场调研还可以从竞争对手、行业专家和相关政策等角度获取有关市场需求的信息。
将市场调研与数据分析相结合，可以提高预测的准确性。
3. 新技术应用法近年来，随着人工智能和大数据技术的发展，新技术在汽车市场需求预测和趋势分析中的应用也越来越多。
例如，通过运用机器学习算法分析海量的数据，可以发现隐藏在数据背后的规律，并预测市场趋势。
此外，社交媒体数据和互联网搜索数据等非传统数据也可以用于汽车市场需求的预测分析。
新技术的应用使得汽车制造商和相关产业链的参与者能够更快速、更准确地预测市场需求。
4. 微观经济模型微观经济模型是一种基于经济学原理和假设的定量研究方法。
通过构建汽车市场的供求模型，可以分析不同因素对汽车市场需求的影响，并预测未来的趋势。
微观经济模型可以通过引入影响因素的变量，如收入水平、汽车价格、燃料价格、贷款利率等，来进行需求的预测分析。
此外，宏观经济环境的变化也会对汽车市场需求产生影响，因此在预测和分析中需要考虑宏观经济因素。
5. 物流与供应链分析汽车市场需求的预测也需要考虑物流和供应链的因素。
汽车制造行业研究报告
汽车制造行业研究报告一、简介：汽车制造行业是指以制造汽车和相关零部件为主要业务的产业。
本报告的目的是对汽车制造行业进行深入分析，以了解其现状、趋势和竞争格局，并提供对未来发展的见解。
二、方法论：为收集信息，我们采用市场研究、访谈和调查等方法。
分析的时间范围为过去五年至今，并无其他限制。
三、行业概况：汽车制造行业目前已成为全球重要的经济支柱之一，规模庞大。
根据数据，行业总产值达到X万亿美元，年均增长率约为X%。
主要趋势包括电动汽车的兴起、智能化技术的应用和可持续发展的追求。
关键参与者包括豪华汽车制造商、传统汽车制造商和新兴电动汽车制造商，并各占据一定的市场份额。
相关历史和背景因素，如经济环境、能源价格和政府政策等，对该行业产生了重要影响。
四、市场分析：根据地理位置和产品类型等相关标准，我们将市场细分为不同领域。
每个细分市场的规模、增长潜力和主要参与者将进行分析。
市场动态方面，供需因素将被评估作为重要参考指标。
五、竞争格局：本报告将提供主要竞争对手的详细分析，包括他们的市场份额、优势、劣势、机会和威胁。
通过对竞争对手的比较，我们将得出行业内竞争的激烈程度和市场份额分布。
六、监管环境：我们将讨论监管变化可能对市场产生的影响。
政府的政策和规定将对汽车制造行业的发展和竞争产生重要影响，这将在本报告中进行阐述。
七、技术趋势：本报告将探讨影响汽车制造行业的技术进步，并分析技术如何塑造未来的发展。
新能源技术、智能驾驶和互联技术等将被重点考察。
八、SWOT分析：对汽车制造行业进行全面的SWOT分析，突出影响竞争力的关键内外部因素。
分析行业的优势、劣势、机会和威胁，以便在后续分析中提供基础。
九、行业未来展望：本报告将提供对汽车制造行业未来的见解，包括潜在的挑战和机遇。
同时，还会考虑新兴趋势及其对该行业的影响。
十、结论：通过对汽车制造行业的详细研究和分析，我们得出了以下主要发现。
根据我们的评估，我们提供以下高级建议，以指导相关利益相关者在这个竞争激烈的行业中采取适当的战略。
汽车行业的市场营销研究方法和数据分析技巧
汽车行业的市场营销研究方法和数据分析技巧在汽车行业，市场营销研究是至关重要的，它帮助企业了解消费者需求、竞争对手动态以及市场趋势，从而制定有效的市场营销策略。
本文将介绍几种常用的市场营销研究方法，并探讨数据分析技巧的运用。
一、市场调研市场调研是市场营销研究的基础。
通过市场调研，企业可以了解消费者的购买意愿、购买习惯、偏好以及对竞争产品的认知。
常见的市场调研方法包括问卷调查、访谈和焦点小组讨论。
1. 问卷调查问卷调查是收集大规模数据的一种有效手段。
在设计问卷时，需要明确调研目的，并选择适当的调研对象。
问卷应包含开放性和封闭性问题，以获取更多详细信息。
调研结果的分析可以通过统计学方法实现，如频率分析、交叉分析和因子分析等。
2. 访谈访谈是一对一深入交流的方法，可以获取较为详细的信息。
面对面的访谈可以通过观察被调查者的肢体语言和情绪表达更全面地了解其需求和反馈。
访谈对象的选择要筛选出代表性，以确保调研结果的一致性和可靠性。
3. 焦点小组讨论焦点小组讨论是集中多个受访者的意见和观点，通过对话和讨论来获得更深入的见解。
在焦点小组中，可以通过引导问题和引导对话来深入了解消费者对某一产品或市场的意见和建议。
二、竞争分析竞争分析是市场营销研究中的重要组成部分。
通过对竞争对手的产品、定价、销售渠道、品牌形象等方面的研究，企业可以更好地定位自身产品和市场优势，制定相应的竞争策略。
1. 产品分析产品分析是通过对竞争产品的功能、特性、定价等进行比较，揭示自身产品的优劣势，并定位于市场中的哪个细分领域。
此外，还需关注竞争对手产品的创新和升级动态，以及不同产品在市场上的表现。
2. 定价分析定价是市场上的一个重要考虑因素。
通过定价分析，了解竞争对手的定价策略和市场接受程度，有助于制定合理的价格策略。
在分析定价时，需要考虑成本、市场需求和竞争状况等因素。
3. 渠道分析渠道分析是对竞争对手销售渠道的了解和分析。
通过分析竞争对手的渠道布局和销售模式，可以选择合适的销售渠道，提高企业的竞争力。
行业研究方法与案例
行业研究方法与案例一、引言行业研究是企业制定战略和决策的重要依据，因此在市场竞争激烈的今天，行业研究显得尤为重要。
本文将介绍行业研究的方法和案例。
二、行业研究方法1. 定义研究范围在进行行业研究前，需要明确研究范围。
例如，如果是对汽车行业进行研究，需要明确是整个汽车产业链还是某个细分市场。
2. 收集信息收集信息是行业研究的基础。
可以通过以下途径收集信息：（1）官方数据：例如政府发布的统计数据。
（2）咨询公司报告：例如麦肯锡、BCG等咨询公司发布的行业报告。
（3）新闻报道：关注行业内重大事件和新闻报道。
（4）企业公开资料：例如上市公司披露的财务报告、年报等。
3. 进行市场调查除了收集信息外，还需要进行市场调查。
可以通过以下方式开展市场调查：（1）问卷调查：通过问卷了解消费者需求和态度。
（2）深度访谈：与行业内的专家、从业人员进行深入交流。
（3）实地调研：走访销售渠道、零售店等，了解市场情况。
4. 分析数据收集到的信息需要进行分析，包括：（1）市场规模和增长率：通过官方数据和咨询公司报告等了解市场规模和增长率。
（2）竞争格局：通过企业公开资料、新闻报道等了解行业内企业的竞争格局。
（3）消费者需求和态度：通过问卷调查等方式了解消费者需求和态度。
（4）供应链分析：了解整个产业链上下游企业的关系。
5. 制定策略根据分析结果制定相应的策略。
例如，如果发现市场规模较大但竞争激烈，可以考虑差异化战略；如果发现消费者对某种产品有强烈需求，可以考虑加大研发投入。
三、行业研究案例以智能家居为例介绍如何进行行业研究。
1. 定义研究范围智能家居是指通过物联网技术将传统家居设备连接到互联网，实现远程控制和智能化管理。
本次研究范围为智能家居硬件设备市场。
2. 收集信息（1）官方数据：根据国家统计局数据，2019年我国智能家居市场规模达到了1430亿元。
（2）咨询公司报告：根据麦肯锡发布的《2020年中国智能家居行业发展报告》，预计到2025年，我国智能家居市场规模将达到4600亿元。
基于五力模型的中国汽车行业研究
基于五力模型的中国汽车行业研究五力模型是由麦克斯韦尔·波特（Michael Porter）于1979年提出的一个分析产业竞争力的框架。
该模型基于五个关键力量，即竞争对手的威胁、潜在新进入者的威胁、替代品的威胁、供应商的议价能力和买家的议价能力。
本文将运用五力模型对中国汽车行业进行研究。
竞争对手的威胁：潜在新进入者的威胁：中国汽车市场拥有巨大的潜力，因此吸引了许多新进入者。
然而，汽车制造业对资本和技术投入要求较高，新进入者需要巨大的财力和资源才能进入市场。
此外，中国汽车市场已经有了许多老牌制造商和品牌，这些公司拥有广泛的销售网络和客户基础，为新进入者带来了进一步的竞争压力。
替代品的威胁：虽然代步工具有许多种选择，但汽车仍然是人们主要的出行工具之一、然而，随着城市化进程的加快和公共交通系统的改善，不少人开始选择乘坐公共交通工具而不是购买汽车。
此外，共享经济的兴起也给汽车市场带来了一定的冲击。
共享汽车和短租汽车等新的服务模式为消费者提供了便利和经济性。
供应商的议价能力：中国汽车制造商通常与大量的原材料供应商进行合作，如钢铁、橡胶和电子零部件等。
然而，由于汽车制造商的规模较大，其对供应商的议价能力较强。
此外，中国汽车市场的竞争激烈，汽车制造商更加注重成本控制和效率优化，对供应商的要求也越来越高。
买家的议价能力：中国汽车市场消费者具有很强的议价能力。
消费者可以通过比较不同品牌和型号的汽车以及不同销售渠道的价格，选择最具性价比的产品。
此外，中国汽车市场消费者非常注重品质和安全性能，对汽车制造商的品牌认知以及车辆的性能和质量要求也越来越高。
总体而言，中国汽车行业面临着较高的竞争压力和替代品威胁，同时还面临着新进入者的挑战。
为了在激烈的竞争环境中取得竞争优势，汽车制造商应不断提高产品质量和技术创新能力，降低成本，加强与供应商和消费者的合作，以满足不断变化的市场需求。
汽车行业研究方法与框架课后测验
汽车行业研究方法与框架课后测验尊敬的同学们，欢迎参加本次课后测验，本测验共计10道选择题和2道问答题，旨在检验您对汽车行业研究方法与框架的掌握程度。
请认真阅读题目，仔细作答。
祝您好运！一、选择题（每题2分，共计20分）1. 汽车行业研究方法的基本要素包括（）。
A. 数据收集与分析B. 市场调研C. 技术创新D. 竞争对手分析2. 下列哪项不属于汽车行业的PEST分析要素？A. 政治因素B. 经济因素C. 社会文化因素D. 技术因素3. 在进行汽车行业市场调研时，以下哪种方式是最常用的？A. 网络调查B. 电话访谈C. 问卷调查D. 观察法4. SWOT分析中的“W”代表（）。
A. 机会B. 威胁C. 优势D. 缺陷5. 在进行汽车行业竞争对手分析时，以下哪项不是常见的竞争对手要素？A. 品牌知名度B. 产品品质C. 销售渠道D. 竞争对手CEO的教育背景6. 汽车行业研究中，下列哪种数据属于定量数据？A. 消费者对汽车品牌的喜好程度B. 汽车年销量C. 汽车设计师的个人经历D. 汽车行业的政策法规7. 以下哪个层面是汽车行业SWOT分析关注的主要内容？A. 行业内部B. 市场消费者C. 政府政策D. 竞争对手8. 对于汽车行业市场定位的研究，以下哪项不是需要考虑的因素？A. 消费者需求B. 竞争对手行为C. 市场规模D. 公司财务状况9. “五力分析”中所指的“供应商谈判能力”包括了对供货商的控制和影响力。
以下哪项不是表现供应商谈判能力的因素？A. 供货商数量B. 供货商集中度C. 供货商交货周期D. 供货商企业规模10. 在进行汽车行业研究报告撰写时，以下哪项是最后要完成的步骤？A. 编写结论B. 撰写分析部分C. 数据收集D. 确定报告大纲二、问答题（每题10分，共计20分）1. 请简要说明您对汽车行业研究方法的理解，以及在实际研究中如何应用这些方法？2. 请以SWOT分析为框架，对某汽车厂商进行简要分析，并指出其中存在的机会和威胁。
汽车研究方法
汽车研究方法
汽车研究方法
汽车是人类生活的不可或缺的交通工具，其研究开发涉及到多个
学科领域，需要科学、系统地进行研究，以保证汽车的性能和安全。
以下是几种常见的汽车研究方法。
第一种，实验方法。
这是一种常用的研究方法，可以通过对汽车
进行测量、测试和验证来获取数据，并对汽车进行分析和评价。
实验
包括静态实验和动态实验两种类型。
静态实验包括车身刚度测试、耐
久性测试、底盘结构测试等；动态实验包括加速性能测试、制动性能
测试、悬挂系统测试等。
实验数据可以用来探究汽车性能、车辆控制、驾驶安全等问题。
第二种，仿真方法。
随着计算机技术的普及，仿真技术被广泛应
用于汽车研究领域。
通过建立数字模型并进行仿真分析，可以预测汽
车在不同情况下的运动学和动力学性能，如悬挂系统、驱动系统和动
力传输系统等。
众所周知，车辆动态行为的建模和仿真是汽车研究和
开发中最重要的技术之一。
第三种，数据分析方法。
现代汽车具有大量的传感器和计算机，
能够采集各种数据，如发动机转速、车速、油耗、里程等。
对这些数
据进行采集和分析，可以为汽车设计、运营和维护提供重要信息。
通
过数据分析可以发现汽车性能中出现的问题、优化汽车性能以及为基
于数据驱动的决策提供依据。
总之，汽车研究方法有实验方法、仿真方法和数据分析方法。
这
三种方法各有优缺点，需要在实践中结合使用，以达到更好的研究效果。
同时还需要注重研究过程中的安全性、质量和可靠性，并开发新
的研究方法和技术，以满足汽车发展的需求和应用。
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8.0 7.0 6.0
12000 10000 8000 6000 4000 2000 0
5.0
4.0 3.0 2.0 1.0 0.0
07年
08年
09年
10年
11年 净利率/左轴
12年
13年
14年
15年
16年
数据来源：公司公告、百川资讯、广发证券发展研究中心
原材料成本指数/右轴
企业应用举例——吉利汽车：产品周期带来二次腾飞
企业产量
库存周期 批发销量 零售销量
中汽协、乘联会
中汽协、乘联会 乘联会零售数据、上牌数、交 强险数据
产能周期
企业产能数据 新车信息 产销快讯
企业年报、公开信息
中汽协 中国汽车技术研究中心 公布产量、批发数、零售数
需求周期
• 汽车行业兼具消费与投资双重属性 • 需求周期最直观的表现为销量，销量会直接影响变动成本
存货周转率直接影响总资产周转率：杜邦模型
从杜邦模型可以看出，企业存货作为企业流动资产的 一部分，与企业固定资产、无形资产等其他资产共同 构成企业的资产总额。 企业的总资产周转率是企业的销售收入与资产总额的 比值，在其他条件相同的情况下，与企业的存货水平 负相关，与企业的存货周转率正相关。
存货周转率影响企业净利率：通过资金使用效率
汽车行业PB与ROE
汽车股PB与ROE基本同步 受08年金融危机及09年购臵税优惠 刺激政策影响，汽车行业PB与ROE 呈现较大幅度波动，但趋势基本同步 11年购臵税优惠政策退出汽车行业进入中低速稳定增 长阶段，汽车行业ROE在一定范围内波动，汽车PB 与ROE的一致性较弱，可能与行业进入成熟期、估值 受基本面变化和市场情绪双重影响有关
博瑞 15年4月上市
博越 16年3月上市 帝豪GS 16年5月上市 远景SUV 16年8月上市 帝豪GL 16年9月上市
远景X1 17年5月上市 远景X3 17年8月上市 领克01 17年11月上市
吉利汽车自2015年以来不断推出新车 型，轿车和SUV双驱并进，公司销量不 断超预期，股价一路走高。
200%
2007-2017年狭义乘用车分派系销量占比情况
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 07年 08年 09年 10年 11年 12年 13年 14年 15年 16年 17年
36% 34% 34% 36% 33% 23% 26% 24% 23% 6% 12% 18% 8% 10% 18% 10% 11% 17% 9% 12% 18% 10% 12% 19% 10% 14% 10% 14% 10% 9% 14% 8% 13% 20% 22% 22% 22% 21% 18% 22% 19% 19% 18% 18% 17% 5% 12%
吉利汽车是我国自主品牌龙头企业， 2015年以来进入产品大年，带动销量显著提升。随着新车型陆续推 出股价一路高涨，而股价持续上涨的动因与新车上市带来公司销量、业绩不断超预期有关。 2017年吉利汽车全年累计销售124.7万台，同比增长63%，超额完成110万辆的销量目标。同时吉利汽车集 团发布了2018年158万辆的销量目标，较2017年增长27%，在车市微增长的态势下，两位数的高增幅预判 也彰显出吉利对18年发展的自信。
制约因素 交通压力
材料成本变化
产能周期
价格
宏观驱动
高基数
新增信贷
物理产能 会计产能 工业生产 M2 投资 PMI 发电、用电量 宏观经济景气度 CPI
汽车股股价：受行业中长期预期影响，但主要反映短期景气度
股价（PB）和ROE的波动方向从长期看基本是同步的关系，受行业中长期预期的影响，但 反映的主要是短期景气度。从近两年情况看，PB略微滞后于ROE变动，可能与行业成熟度 较高、估值主要依靠基本面变化和市场情绪带动有关。
150% 100% 50% 0% -50% -100%
企业应用举例——吉利汽车：产品周期带来二次腾飞
当前估值不贵，短期有改善（吉利汽车ROE与PB）
20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 15/01 15/04 15/07 15/10 16/01 保险数 16/04 16/07 16/10 17/01 17/04 含金量 17/07 17/10 18/01 批发数（剔除出口） 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0%
合格证数据 乘联会数据
交强险数据
公开度较低
库存周期
产能周期
需求周期
汽车行业的特点是规模驱动型， “量”的影响大于“价”的影响， 汽车产销量是影响中观行业和微观 企业盈利能力的最重要因素。
价格
固定成本
变动成本
销量
利润=（价格-变动成本）*销量-固定成本
销量规模的变动也会对产品售价、 成本产生影响。从价格角度来看， 规模上升或者库存增加都会导致行 业竞争加剧，企业有动力通过降价 优惠获取市场份额的提升。
吉利汽车的产品大年如何形成？ 库存周期：2014年进行产品、渠道调 整，企业库存、渠道库存水平处于低位 产能周期：公司于16年新建四座工厂， 产能由67万提升至107万台 需求周期：新车型密集投放叠加行业回 暖
当前估值不贵，短期有改善（吉利汽车ROE与PB）
35 30 25 20 3.0 15 10 5 0 2010H1 2011H1 2012H1 2013H1 2014H1 ROE(%，年化)/左轴 2015H1 PB/右轴 2016H1 2017H1 2.0 1.0 0.0 6.0 5.0 4.0
上市公司规模实力
可变成本
可变成本 固定成本
固定成本
利润质量
研发投入费用化的比重
财务报表分析关键指标——汽车行业存货周转率
库存周期对企业一年内的盈利影响较大，目前A股的市场参与者的业绩考核周期通常也是以年为考核单 位，因此对于存货周转率的研究就变得非常具有实战价值，了解汽车行业实际运营情况以及企业盈利质 量有助于发现业绩可能出现拐点的公司。
库存、原材料成本变化与盈利能力之间的关系——盈利主要取决于需求
SW汽车行业存货周转率（次）与净利率（%）关系
12.0 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0
SW汽车行业总资产周转率（次）与净利率（%）关系
8.0 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0
1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 05年 06年 07年 08年 09年 10年 11年 12年 13年 14年 15年 16年
8.0 7.0
6.0
5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 总资产周转率/左轴 净利率/右轴
05年 06年 07年 08年 09年 10年 11年 12年 13年 14年 15年 16年
存货周转率/左轴
净利率/右轴
SW汽车行业净利率与原材料成本指数成本关系分析：盈利主要取决于需求
成本与净利率反 向变化完全对应 需求旺盛，行业高速成长， 原材料成本上升被消化 需求疲软，行业竞争加剧， 净利率下降 需求回暖，竞争加剧，成本 下降，净利率平稳
2017年我国汽车销量结构
年产1826.5万辆
年产206.8万辆 年产22.2万辆 年产1.6万辆 复合增长率 年产61辆 12.7% 复合增长率 11.8% 复合增长率 24.3%
年产2901.5万辆
复合增长率 6.8%
1955
1958
1980
2000
2010
2017
数据来源：中汽协、中客网、广发证券发展研究中心
15%
21%
32%
31%
31%
35%
39%
44%
自主
日系
德系
美系
韩系
法系
数据来源：中汽协、广发证券发展研究中心
汽车行业股价影响因素及盈利能力分析框架
估值水平
行业中观分析 宏观分析
规划政策 刺激政策 PE PB 库存周期 销量 政策驱动 能源压力 环境压力 估值 股价
乘用车、商用车 盈利能力
需求周期
股价的另一驱动力——估值处于低位
数据来源：公司公告、Wind、广发证券发展研究中心
目录
一 二 三 四
汽车行业研究分析框架及核心数据 汽车行业财务分析方法：关注汽车行业关键财务数据 汽车行业估值水平探究 2018年汽车行业投资策略及近期数据跟踪
上市公司财务分析的利与弊、财务报表分析的几个关键指标
财务分析优势
公众投资者所能看到的唯一最全面上市公司信息，对股价有较强影响 三张报表可基本素描上市公司，有效弥补信息不足
财务分析弊端
财务报表是外部投资者所参考，上市公司调节能力强 财务报表数据可能产生误差，必须全面考虑，多方求证 资产负债表 利润表 现金流量表 资产、净资产 收入 经营性现金流量 原材料成本指数 劳动力成本（变化部分） 存货周转率 资产负债率、研发投入费用化部分 研发投入资本化的部分 劳动力成本（静态部分） 固定资产折旧（简易法和详细方法） 经营性净现金流与净利润匹配情况 经营性净现金流+应收票据增加值与净利润匹配情况 应收账款
吉利汽车收盘价与销量增速
30
25 20 15 10 5 0 09/01 09/07 10/01 10/07 11/01 11/07 12/01 12/07 13/01 13/07 14/01 14/07 15/01 15/07 16/01 16/07 17/01 17/07
收盘价/左轴 数据来源：中汽协、Wind、广发证券发展研究中心 销量增速/右轴
10% 9% 8% 7% 6% 5% 4%
7 6 5
4
3 2 1 0
3%