公务员考试《申论—金融创新和监管》

公务员考试申论——

金融创新与监管

1.2014年8月1日，央行发布的《第二季度货币政策执行报告》显示，小微企业融资不易、成本较高的结构性问题较为突出。

小崔原本是一家国有银行的公司客户经理，对接片区内的一些国有大型企业。“大国企不好伺候，不过好在只要背靠一两家大企业就有饭吃了。”

后来，银行成立了中小企业中心，他被调到中小企业部。“大多数人都不想来做中小企业，累啊!”小崔说，现在他需要经常走访小企业，好的时候谈成一笔单子，也才几百万元，更多时候是做无用功。有的企业达不到放贷条件，放贷之后每个月至少还要去一趟做贷后管理，看看公司的经营情况。“从工作角度看，做小企业贷性价比低，积累很多中小企业才能比上一个国企。”小崔还是怀念以前的日子。

小崔的职业转换源自全行业的结构调整。随着利率市场化脚步加快，银行不断下沉客户群。据了解，浦发银行正在开发一些基于数据分析的大数据业务，据此为中小企业设计融资方案。各大国有银行也都成立了专门的小企业信贷事业部，专营中小企业融资。但是，中小企业融资难问题依然严重。汇付天下与西南财经大学此前发布的“汇付—西财中国小微企业指数”显示，在全国范围内，100家有银行信贷需求的小微企业中，只有57.8家去银行申请贷款。“小微企业难，难的并非被拒绝，而是望而却步。”西南财经大学教授甘犁称。

小企业主郭先生说，银行最终批下来的贷款利率是8%，但是他实际付出的成本超过了10%。除了常见的财务顾问费、承诺贷款收费外，前几年所谓的“调查费”“资料费”被叫停后，化为“快放费”“资金调剂费”等形式出现，这些费用一般是贷款金额的1到3个百分点。除了这些费用，为了保持与银行的良好关系，企业通常还需通过更加隐蔽的方式支付另一笔“人情费”。

时间成本也让郭先生对银行失去信心。郭先生说，由于银行人手不够，他在递交资料后等了一周才等来银行的审查人员。这笔贷款还要“过会”，银行审贷会的时间不一，有的可能一个月2 次，有的一个月4、5次。这笔400万的贷款经过3个月才批下来。有过这次经历之后，郭先生放弃银行，转向民间金融机构融资。

2.互联网金融是指以互联网为服务平台进行的一切金融活动，如线上支付、线上资金筹集以及线上理财等金融服务。

基于互联网技术本身带来的开放性社会资源共享精神，所有使用网络的人都能因此不受限制地获得互联网提供的资源，因此基于互联网技术发展起来的互联网金融，兼具互联网资源的开放性和共享性两个主要特点，用户可以更加自由地获取资源信息，互联网金融受众的有效边界更加广阔。

传统金融与互联网金融相比，最大的弱势在于严重的信息不对称，由于互联网的开放性和共享性，互联网金融市场中的信息不对称程度被极大地削弱。资金供求双方可以通过网络平台完成信息甄别、匹配、定价及交易等流程，减少传统中介的介入，降低了交易过程中的成本。据悉，阿里金融单笔小微信贷的操作成本为2.3元，而银行的单笔信贷操作成本在2000元左右。阿里金融实现低信贷成本的原因在于“互联网微贷技术”，即用户的申贷、支用、还贷均可在网上完成，极大地降低了成本。

互联网金融的产生不仅为传统金融市场的参与者提供了一个展示产品的平台，也提供了

更多可供选择的金融产品，这些金融产品有更具竞争力的收益率、更低的进入门槛，金融市场的参与者可以在市场上自由选择合适的产品。优质金融产品的大量出现也加剧了金融机构间的竞争，金融市场由资源垄断型市场逐渐转换为自由选择型市场。

随着大数据时代的到来，消费者的行为不再只是行为心理学家研究的对象。运用数据分析量化用户行为，了解用户群的特点，有效进行市场细分，可以定位用户的需求和偏好，进行精准营销，为企业节省巨额的营销和销售成本，进而带来极其巨大的商业价值。

互联网金融的出现使得进入金融行业的门槛降低，一定程度上实现了普惠，但是这同时也加剧了该行业的风险。缺乏金融风险控制经验的非金融企业的大量涌入，加之互联网金融行业发展迅速，涉及客户数量多，一旦出现风控事故，极有可能产生多米诺骨牌效应，使得风险迅速蔓延以至于造成群体性事件，给互联网金融行业及关联经济体造成损失。

3.P2P网贷源于国外，俗称“点对点贷款”。随着时间的推移，P2P模式又延伸升级为诸如个人对企业贷款的P2C等模式。P2P在中国发展很快，数据显示，截至2014年6月，全国P2P网贷平台数量达到1263家，上半年成交金额近1000亿元，预计全年累计成交将超过3000亿元。

P2P信息平台披露融资方信息，投资人通过网络途径了解融资方，并在平台上利用已经比较成熟的网上交易系统进行投资，这一高效的投融资手段对解决个人及企业融资难，特别是中小企业融资难的问题有很大帮助。因此，P2P网贷模式的快速发展符合中国经济快速发展的大背景。这一模式比传统银行等金融机构的线下模式更有效率，如果选择优质平台的优质项目进行投资，投资人还能获得稳健收益。

由于P2P平台基于互联网技术，投资人在网络平台上需要进行充值、投资、提现等交易，因此平台相当于一个小型网银系统。任何一环出现技术故障，皆有可能对投资人的资产造成损失。

众所周知，测评还款能力的主要途径是对借款人的现金流进行周密分析。现金流分析不同于一般的账目分析，风控过程中需要对宏观、微观两个层面做出预测。2014年10月28日晚间，一则题为“又来了!”的微信在杭州的朋友圈被疯狂转发，主要内容是P2P 公司“浙江银坊”老板跑路、员工失联。为什么要用“又”呢?因为这是5天之内杭州第三家出事的P2平台。一方面要为用户控制好贷款的风险，另一方面要为用户选择好的投资项目，这背后要求的是银行方面的人才和投行方面的人才，只有这两方面的人才有机结合，才能把P2P平台运营好，而跑路的P2P 平台显然在这方面很欠缺。

另外，一些平台不是按照每个项目的需求募集资金，而是设立两个资金池，一是理财池，平台在无对应项目的情况下依然发行理财产品募集资金。二是贷款池，即为应返还投资者的本金及收益。当理财池内资金大于贷款池时，流动性能得到保证。反之，则无法保证及时还本付息。在大型金融机构里，资金池本身不是问题。比如银行就是吸收民众的储蓄资金，然后进行出借。这种模式本身不是点对点，即每一笔储蓄资金并不对应相应的借款项目，同时银行具有较为完善的流动性管理措施，能够控制资产与负债的“期限错配”问题。但P2P 平台不是大型金融机构，资金量相对小，一旦形成资金池，不仅违背了点对点的借款原则，且极易发生流动性风险。

4.随着中国经济持续高速发展，个人投资理财市场呈现出了令人惊叹的爆发式增长，人们的理财观念和行为都发生了剧烈的变化，“你不理财，财不理你”的意识正日益深入人心。为了解上海市民对投资理财的认知及其行为，《理财周刊》联手复旦大学传媒与舆情调查中心、上海理财博览会组委会，开展了“2014上海市民理财认知及其行为”的专项调查。

调查显示，60.9%的受访者表示自己进行投资或理财(包括银行存款)。然而，上海市民的投资理财观念比较谨慎、保守，注重风险控制。超过一半(55.1%)的受访者表示自己选择

理财产品的标准是理财产品是否保本(即风险可控性)。其中，选择风险最低、最为稳健的“银行储蓄”来理财的以78.3%的比例位居首位。除了银行储蓄(78.3%)，比例最高的依次是银行理财产品(41.5%)、股票(41.0%)、信用卡(33.6%)、保险(32.3%)、基金(26.3%)和互联网金融理财产品比如余额宝、P2P 等(23.0%)。

不管理财观念如何变化，勤劳致富依然是公认的“王道”。48.8%的上海市民首选“上班致富：老老实实上班，有一份稳定收入，努力存钱”，这显示了上海人踏实、稳重的一面；排在第二位的则是“创业致富：自己创业”，占45.2%，这显示出上海人的创业冒险精神在不断上升；有43.1%的人则选择通过“投资股票、基金、房产等金融工具”致富，排在第三位。由此可见，上海人对待赚钱的态度尽管比较踏实稳重，但是也具有较强的投资理财意识，这也导致上海人的投资风格较为稳健。

稳健保守的投资心态也使得上海的受访者对黄金、楼市、股市等高风险投资工具的信心指数不高。1 分表示“非常不看好”，5分表示“非常看好”，受访者对“黄金”“楼市”“股市”的信心指数分别为2.56、2.50、2.56，介于“不大看好”和“一般”之间。

在最近一年的投资理财收益表现方面，亏损的受访者只占4.5%，不赔不赚的占17.6%，赚0%～5%的占42.7%，赚5%～10%的占25.1%，赚10%以上的占10.1%。可见，绝大多数受访者在投资理财的过程中能实现保本，大部分受访者能通过投资理财战胜通胀或银行存款基准利率。其中，净资产超过500万元的家庭，全部实现了保本投资；而净资产低于50万元的家庭亏损比例最高，达到10%。

调查表明，月收入低的家庭，对未来一年中国经济的信心逐渐增强，家庭月收入在5000 元及以下的受访者信心最高，家庭月收入在2 万元以上的受访者相对信心最低。究其原因，或许与低收入人群收入上涨速度较快有关。

通过“亲朋好友信息传递或交换”和“银行的理财专员”获取投资理财信息的受访者分别占50.0%和45.8%。紧随其后的是“网络新闻、网络免费股市看盘软件、网络基金信息”渠道，比例为44.8%。由此可见，“人际传播”和“网络渠道”是上海市民获取投资理财信息的最主要渠道。值得注意的是，社交媒体在市民获取投资理财信息的过程中也开始扮演重要角色，有24.5%的受访者选择从“微信”上获取投资理财信息。

近年来，随着互联网金融的迅猛发展，网民尤其是移动端网民增速明显提高，网络购物成为包括城市居民在内的消费者的一种时尚行为。调查结果表明，有三成(30.6%)的受访者表示自己最常用的购物及消费手段是“网购”。尽管如此，依然有超过六成(66.6%)的受访者将“实体商店采购”作为自己购物及消费的最主要手段，由此可见，去实体商店采购物品仍是上海市民最重要的购物手段。值得一提的是，还有2.7%的受访者把团购、海外代购等视为自己最常用的购物及消费手段，可见随着互联网技术对生活的进一步渗透，未来市民购物会有更多元化的选择。

受访者最常使用的非现金支付手段是“信用卡”(34.0%)；20.0%的受访者最常使用“支付宝”等第三方支付手段；18.7%的受访者最常使用“网上银行”。此外，有3.0%的受访者最常使用“手机银行”。可见与信用卡相比，互联网金融在日常支付领域的渗透率还不是很高，未来有较大的增长潜力。

交叉分析显示，上海老年人更关注理财产品的风险和流动性，中年人更看重理财产品的收益率。70岁以上的受访者由于缺乏靠自身劳动创造更多新的财富的时间和能力，因此把保障现有基本生活、安度晚年作为最迫切的理财需求，他们非常重视“理财产品是否保本”；同时，老年人面临更多的不可预料的大额医疗支出风险，因此“理财产品的期限(流动性)”也非常重要。与此同时，31～40岁的受访者最看重的是“理财产品的收益率”，这或许与这一年龄段人群肩负的结婚、买房、赡养父母、抚养子女等经济压力较大有关。

交叉分析显示，净资产在500万元以上的受访者，使用银行储蓄和互联网金融的比例最

低，而使用银行理财产品、股票、基金、保险、债券、海外投资的比例则明显高于其他群体。可见上海的富裕人群拥有较强的投资理财意识和能力，他们对单纯银行储蓄的满意度较低，同时由于财富基数较大，对投资理财的安全性也有强烈需求，因此对新兴的风险较高的互联网金融产品往往缺乏足够的信任和兴趣。

5.目前，贵州省沿河自治县共有中小企业约1.65万家，其中有7成缺乏资金。针对中小企业普遍存在的贷款难、担保难、融资难“三难”问题，该县主动作为，大胆探索与实践，采取“政府、担保公司、银行+企业”的“3+1”模式，探索出了一条便捷的中小企业融资新路径。

“我全靠这笔贷款，更新了部分设备，现在基本能满足客户需求。”经营小榨油坊的甘坤财说。他因设备陈旧和规模小，无法满足农户榨油需求，想扩大规模，又苦于没有资金，于是他申请加入了投促会，按比例缴了风险金后，顺利申请到贷款30万元。

该县从2012年起就开展信用建设，目前共创建信用乡镇6个、信用村137个、信用组923个，信用户建档72874户，授信金额达18.42亿元，涉及农户13.96万余户，覆盖农村人口57万余人；评级授信的企业112家，授信金额3 亿多。另外，该县还组织金融知识培训，增强群众、企业依法依规贷款、还款的意识，提高贷款积极性。目前，已完成贷款20余亿元。

长期以来，中小企业要到银行贷款，抵押担保这个环节是必需的。但在实际贷款中，许多企业都苦于没有抵押物担保，导致想贷款发展而没有门路。沿河自治县通过成立政策性担保公司，由担保公司成立促进会和联合基金，制定章程，使贷款担保有章可循。促进会建立小微企业联合基金，用政府注入的500万元资金存入银行的风险金专户，作为担保公司的有限责任风险金，贵州银行按风险金的8倍，授信贷款金额4000万元。为防止企业破产，出现企业还款难问题，该县不断加强金融诚信风险预警机制管理。组织创建信用乡镇和信用企业，整合县纪委、公安局经侦大队、法院执行局等单位建立金融风险防范联合机制。

为逐步放大贵州银行对企业的授信金额，该县担保公司将企业在银行贷款金额的10%作为保证金和贷款金额的1%作为风险金，增加融资数额，获取贵州银行更多的贷款授信金额。据悉，担保公司担保贷款，如企业破产，无法偿还贷款，银行将从担保公司的风险金中扣除企业贷款，这样大大降低了银行的放贷风险。

该县万华粮油有限公司因资金周转不便，原材料供应不及时，生产陷入困境，通过担保公司担保，及时获得贵州银行80 万的贷款，帮助公司走上了正轨。自担保公司成立来，贵州银行通过该县中小企业促进会，已为10 多位客户提供担保贷款近2000 万元，有效解决了中小企业资金问题。

采取“政府、担保公司、银行+企业”的“3+1”模式，政府、担保公司、银行三家不仅为企业发展给力，还减轻了银行贷款风险，让银行放心贷款给企业。企业贷款所需资料全部由促进会收集整理规范后，提交给银行，银行只要审查、核实通过后即可放款。金融机构同中小企业促进会合作，形成利益共同体，有了专门的基金管理人，身后还有担保公司，以及政府和相关部门等行政资源，减轻了银行贷款风险压力。

为缓解中小企业贷款难，该县还根据国家有关政策，组建官舟、板场等四家农民资金互助合作社，共计注册资金650 万元，吸纳基础股金669 万元，投放资金1091 万元，缓解了农村群众发展小型产业贷款困难。同时，通过审核注册，批准建立了汇鑫、鑫源等四家小额贷款公司，满足了中小企业、个体工商户贷款资金需求。新组建贵州画廊乌江文化旅游开发有限责任公司等6 家融资平台公司。目前，全县融资公司已达8 家，进一步拓展了融资渠道。

6.党的十八届三中全会《决定》明确提出，完善金融市场体系，鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品。创新是金融发展的不竭动力，但在历史上，金融发展往往沿着“危机—管制

—金融抑制—放松管制—过度创新—新的危机”的路径演进。要跳出这样的循环，必须

把握好金融创新、金融效率和金融稳定的平衡。

金融创新意味着要进入新的领域，容易带来新的风险。在金融创新中，金融机构往往要从事不熟悉的业务，使用新的流程，建立新的渠道，以及接触不熟悉的客户。当一种创新产品和业务出现时，收益往往易于确认，但如何识别并量化其中的风险常常并无先例可循，由于确认收益和风险的不对称性，在创新的过程中，金融机构容易提高风险偏好。

目前，我国金融市场发展仍处在“新兴加转轨”的阶段，金融监管部门不仅肩负着防范金融风险、维护金融稳定的职责，同时还面临着推动金融创新、促进经济金融良性互动可持续发展的任务。这两种角色之间既存在一定冲突，也具有内在一致性。监管者应当把握金融创新与监管的平衡，做到鼓励与规范并举，培育与防险并重。

金融机构要在金融创新中践行四项原则。一要围绕服务实体经济这条主线。将更好地满足实体经济有效金融需求作为创新的出发点和落脚点，防止监管套利或者金融业自我循环。二要把依法合规和稳健经营意识贯穿到金融创新的全过程。在创新中要做到“心中有法，行为有度”，遵循良好的监管要求和会计标准，按照“实质重于形式”的原则，进行会计记账和风险管理。三要与自身的风险管控能力相匹配。金融机构应在自身风险管控能力范围内开展金融创新，要充分识别和管控新产品新业务可能带来的风险，发挥好风险第一道防线的作用，切实承担起风险管理的主体责任。四要保障金融消费者的合法权益。金融创新产品的结构应当清晰易懂，信息披露应当真实全面，有利于消费者充分认识风险和维护自身权益。

金融监管的规则一般是基于已有的金融业务，并遵从法律规定而确立的。金融创新由于具有不同于传统的新业态、新特征，往往难以被现有的监管规则框架所涵盖，对监管能力提出了更高要求。面对金融创新的挑战，监管者既要简政放权，简化行政审批程序；更要针对金融创新的风险特征，不断改进监管工具手段，提高监管能力。

作答要求：

一、

1.“给定资料2”揭示了互联网金融的若干特点，请对此予以归纳概括。(10 分)

要求：全面准确，分条归纳。不超过150 字。

2.“给定资料3”介绍了P2P 网贷，请谈谈你的认识。(10 分)

要求：观点明确，条理清晰。不超过200 字。

二、“给定资料5”介绍了沿河自治县的“3+1”模式。假如你是该县政府部门的一名工作人员，需要在市里召开的金融创新经验总结会上发言，请草拟一个简短的发言稿，介绍沿河模式。(30 分)

要求：内容具体，符合实际；目的明确，切合主题；条理清晰，语言流畅。不超过500字。

三、“给定资料6”划线部分提到，“监管者既要简政放权，简化行政审批程序；更要针对金融创新的风险特征，不断改进监管工具手段，提高监管能力。”，请以“创新与监管”为主题，联系自己的感受和社会实际，自拟题目，写一篇文章。(50 分)

要求：自选角度，见解深刻；参考“给定资料”，但不拘泥于“给定资料”；思路清晰，语言流畅。总字数1000～1200 字。