美国次贷危机对我国经济的影响及启示
美国次贷危机原因、影响及启示
美国次贷危机原因、影响及启示一、本文概述本文将深入探讨美国次贷危机的原因、影响及启示。
我们将回顾次贷危机爆发的背景，揭示其产生的深层次原因，包括金融市场的过度创新、监管缺失和政策失误等。
我们将分析次贷危机对全球经济、金融市场和金融机构产生的深远影响，包括信贷紧缩、市场动荡、金融机构破产以及全球经济增长放缓等。
我们将从次贷危机中汲取教训，探讨如何避免类似危机的再次发生，以及对中国金融市场的启示，如强化金融监管、防范金融风险、推进金融市场改革等。
通过对美国次贷危机的深入研究，本文旨在为防范和应对未来金融危机提供有益的参考和借鉴。
二、美国次贷危机的原因美国次贷危机的原因复杂且多元，涉及金融市场、监管制度、经济政策以及全球经济环境等多个方面。
过度的金融创新是引发危机的直接原因。
在房地产市场的繁荣期，金融机构为了追求高收益，推出了大量复杂的衍生金融产品，如抵押债务债券（CDO）和信用违约互换（CDS）等。
这些产品将原本的高风险资产通过层层包装和分销，使得风险被极度扩散和隐蔽。
宽松的货币政策和金融监管的缺失为危机的爆发提供了温床。
在2000年代初期，为了刺激经济增长，美联储采取了低利率政策，导致大量资金流入房地产市场。
同时，金融监管机构对金融市场的监管不足，使得一些金融机构能够利用监管漏洞进行高风险操作。
全球经济失衡也为美国次贷危机埋下了伏笔。
在全球化的背景下，美国作为全球最大的消费市场，吸引了大量外国资本流入。
这些资本通过购买美元资产进入美国市场，推动了美国房地产市场的繁荣。
然而，这种经济失衡导致美元汇率波动加剧，进而影响了美国金融市场的稳定。
社会信用体系的缺失和市场主体的道德风险也是导致危机爆发的重要原因。
在房地产市场繁荣时期，一些金融机构为了追求短期利益，放松了对借款人的信用评估标准，导致大量信用不良的借款人进入市场。
这些借款人在房价下跌时无法偿还贷款，引发了违约潮和信贷紧缩。
美国次贷危机的原因是多方面的，既有金融市场的内在缺陷和监管不足的问题，也有全球经济失衡和市场主体道德风险的影响。
美国次贷危机对我国经济发展的影响与启示
美国次贷危机对我国经济发展的影响与启示美国次贷危机又称次级房贷危机，它是一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市急剧动荡引发的风暴。
这一风暴迅速席卷全球，演变成全球性的金融危机。
分析美国次贷危机发生的原因，我们可以发现，美国次贷市场法律制度上存在着许多缺陷，如金融监管机构的不统一性、信用评级机构的倾向性、结构性信贷工具的不透明性、资本市场信息披露的不完整性等问题。
此此金融危机必将引起全球金融监管机构的重现审视：以前的法律制度的缺陷在哪里？怎样处理金融安全和效率两者的关系？一、美国次贷危机发生的背景所谓的次贷，即次级抵押贷款（Sub-prime Mortgage）,指贷款机构（主要是银行）向信用记录较差的客户发放的贷款。
在本次危机中，特指次级房屋抵押贷款。
在美国的信用体系下，无信用记录的或者信用记录较差的客户一般很难从正常的渠道贷款，他们只能从次级贷款市场寻求贷款。
前几年，美国楼市火热的时候，很多银行或按揭公司为扩张业务，获得更高的报酬，纷纷介入房贷业务[1] 由于该种贷款的信用级别的要求低于普通优惠贷款，其利息比较高，因此其内在的风险也就相应高于普通贷款。
上世纪30年代的经济大萧条不仅使美国的经济遭受重创，而且也是许多低收入人群无家可归，于是“让每一个家庭都能在适宜的环境中拥有一个家”，称为美国住房政策的基本目标，并写进了1949年通过的《住房法案》的序言中[2] 在此后的半个多世纪里，美国联邦和州政府不仅通过公共住房信贷、税收减免等政策鼓励人们购房，通过公共住房、住房券等政策让中低收入人群能够租得起房子，甚至还通过合作建房和公有住房等途径来解决国民的住房问题。
[3] 在进入21世纪以后，美国政府调整了住房政策，由以往的售、租、合作和共有住房等多种措施并举转向以售为主。
这一时期，美国的住宅商品化的程度很高，私人拥有住宅约占98.5%。
自美国的网络经济的泡沫破灭和“9.11”事件后，为刺激经济增长，防止经济衰退，美国联邦储备委员会不断地降息，使联邦的基金利率降到了1%，同时鼓励中低收入者买房。
美国次贷危机的形成及对中国经济的借鉴
美国次贷危机的形成及对中国经济的借鉴引言美国次贷危机是自20世纪30年代大萧条以来最严重的金融危机之一，对全球金融市场和经济体系造成了巨大冲击。
本文将探讨美国次贷危机的形成原因，并分析其对中国经济的借鉴意义。
形成原因美国次贷危机的形成原因是多方面的，以下是其中的几个主要因素：1. 低利率政策美联储为了刺激经济增长，实施了长时间的低利率政策。
低利率吸引了大量投资者和借款人寻求贷款和投资机会。
同时，低利率也鼓励银行放贷，尤其是高风险贷款。
2. 融资杠杆过高在次贷市场中，许多金融机构采用高杠杆（leverage）方式进行融资。
这意味着他们以借来的资金进行高风险投资，以期获得更高的回报。
然而，当资产价格下跌时，高杠杆的机构很容易陷入流动性危机，无法偿付债务。
3. 贷款风险转移金融市场的创新使得将高风险贷款转移给其他金融机构成为可能。
其中，金融衍生品如抵押债券、信用违约互换（CDS）被广泛应用。
然而，这种贷款风险转移的做法也加剧了系统性风险的积累。
4. 信贷评级失灵信贷评级机构未能准确评估次贷市场中的风险。
他们对高风险贷款进行的评级过于乐观，致使投资人对这些产品风险的认知存在偏差。
这样的失灵使得市场中的高风险资产被低估。
对中国经济的借鉴美国次贷危机给中国经济提供了宝贵的借鉴教训。
以下是几方面的启示：1. 加强风险管理重视风险管理是避免金融危机的关键。
中国应加强金融机构的监管和管理，提高风险意识，建立更加完善的风险管理体系，避免过度风险暴露。
2. 提高信贷评级水平中国应从美国次贷危机中吸取教训，加强对信贷评级机构的监管，建立更加严格的评级制度，确保评级的准确性和透明度。
3. 加强金融市场监管中国应加强金融市场的监管力度，建立更加有效的监管机制。
要适应金融市场创新的需求，提高监管技术和手段，加强市场操纵、内幕交易等违法行为的打击。
4. 推动金融体系改革中国应思考如何改革现有的金融体系，以增强金融体系的韧性和抗风险能力。
次贷危机的根源、传导及对我国的影响分析
次贷危机的根源、传导及对我国的影响分析一、本文概述本文旨在深入剖析美国次贷危机的根源、传导机制，以及该危机对中国经济的影响。
我们将首先回顾次贷危机爆发的历史背景，然后详细分析导致这场危机的各种因素，包括但不限于过度的信贷扩张、监管缺失、金融市场复杂性和不透明性等。
接下来，我们将探讨危机如何在全球范围内传导，特别是它如何影响全球经济和金融稳定。
我们将重点分析次贷危机对中国经济的影响，包括对中国金融市场的冲击、对中国出口的影响，以及对中国政府政策制定的挑战。
我们将结合中国的实际情况，提出应对次贷危机影响的策略和建议。
通过全面而深入的研究，我们希望能够为中国在未来的金融危机中提供有价值的参考和启示。
二、次贷危机的根源次贷危机，又称为次级房贷危机，其根源可以追溯至21世纪初的美国房地产市场。
当时，由于低利率政策和房地产市场的繁荣，许多银行和金融机构开始积极推广次级抵押贷款，即向信用记录较差或收入不稳定的借款人提供购房贷款。
这些贷款往往具有更高的利率和更宽松的贷款条件，以吸引更多人申请。
然而，这种贷款模式本身就蕴含着巨大的风险。
由于借款人信用状况较差，他们面临更高的违约风险。
同时，由于贷款条件宽松，许多借款人在没有充分评估自身还款能力的情况下盲目申请贷款，进一步加剧了风险。
金融机构为了追求更高的利润，过度放松了贷款审批标准，甚至通过金融创新工具，如资产证券化，将这些高风险贷款打包成金融产品出售给投资者。
这些投资者往往没有足够的风险意识，盲目追求高收益，从而进一步推动了次贷危机的发展。
次贷危机的根源在于房地产市场繁荣背后的信用扩张和金融创新工具的滥用。
这种以高风险换取高收益的行为模式，最终导致了金融市场的崩溃和全球经济的动荡。
三、次贷危机的传导机制次贷危机并不是在一个封闭的系统内发生的，而是通过各种传导机制在全球范围内扩散和放大的。
其传导机制可以分为几个主要阶段。
首先是金融市场的传导。
在次贷危机初期，由于次级抵押贷款的违约率上升，相关的金融衍生产品如资产支持证券（ABS）和抵押债务债券（CDO）的价值大幅下跌。
美国次贷危机及其对世界经济、中国经济的影响
美国次贷危机及其对世界经济、中国经济的影响引言2008年，美国次贷危机爆发，成为世界经济史上的重要事件之一。
这场全球性金融危机不仅严重冲击了美国经济，也对全球经济产生了深远影响。
本文将分析美国次贷危机对世界经济和中国经济的影响，并就其启示和教训进行探讨。
美国次贷危机的背景与原因美国次贷危机是由于房地产市场的泡沫破裂而引发的金融危机。
在2000年代初，美国央行降低利率并鼓励放松贷款标准，导致了大量高风险的次贷借款。
同时，金融机构通过创新金融工具，将这些次贷债券打包成投资产品，并以高评级的形式出售给全球投资者。
然而，当房地产市场面临下跌风险时，这些次贷债务爆发违约，引发了金融市场的恐慌和信任危机。
对世界经济的影响金融市场的冲击美国次贷危机的爆发造成了全球金融市场的剧烈动荡。
许多金融机构面临破产风险，信任被严重破坏。
股票市场崩盘，股价暴跌，全球投资者遭受重大损失。
此外，许多国家的货币市场也受到了冲击，货币价值下降，国际汇率市场波动剧烈。
全球经济的衰退美国次贷危机引发的金融崩溃和金融市场冲击，最终导致了全球经济的衰退。
消费者信心下降，企业投资减少，国际贸易萎缩，全球经济增长放缓甚至出现负增长。
无论是发达国家还是发展中国家，都受到了严重的冲击，许多国家经济陷入衰退或者增长放缓的状态。
对中国经济的影响减少对外需求中国作为全球最大的出口国之一，其经济高度依赖对外需求。
美国次贷危机导致全球经济衰退，消费者信心下降，国际贸易减少，中国的出口受到了重大冲击。
出口下降导致了中国制造业的产能过剩和增长放缓。
资金外流加剧美国次贷危机引发的全球金融市场动荡导致了大规模的资金外流。
全球投资者纷纷撤离风险较大的市场，包括中国。
资金外流对中国经济造成了较大的压力，股市和房地产市场遭受冲击，中国的金融体系面临严峻挑战。
美国次贷危机的启示和教训加强金融监管和风险管理美国次贷危机暴露了金融监管和风险管理的不足。
各国应加强金融监管和风险管理，规范金融机构的行为，提高透明度，防范金融风险的发生。
美国次贷危机的影响及对中国的启示
美国次贷危机的影响及对中国的启示论文报告：美国次贷危机的影响及对中国的启示一、美国次贷危机的背景和原因二、美国次贷危机对全球经济的影响三、美国次贷危机对中国经济的影响四、应对美国次贷危机的启示五、中国的启示与展望一、美国次贷危机的背景和原因美国次贷危机是指从2007年开始，由次贷危机引发的一系列金融危机。
该次危机的原因主要是由于美国住房市场的泡沫，在过去几年里，房价飙升，许多贷款机构向不够信用的人提供了房屋贷款。
这种次贷被打包成证券出售给全球各地的投资者，但房市泡沫的破裂导致了贷款违约潮。
二、美国次贷危机对全球经济的影响美国次贷危机对全球经济产生了严重的负面影响。
首先，它引发了全球金融市场的恐慌，导致了全球股市下跌，造成了严重的资产损失。
其次，危机导致了全球信贷市场的紧缩，许多银行因此出现流动性危机。
此外，全球贸易受到影响，因为经济不稳定导致许多国家的需求减少。
最终，这种经济不稳定和通货紧缩导致了全球经济的萎缩。
三、美国次贷危机对中国经济的影响美国次贷危机对中国经济产生了各种不同的影响。
首先，中国的对外贸易受到了影响，因为危机导致了西方需求的减少。
同时，这种危机导致大量资金从新兴市场国家流向美国，使中国资本流出，造成了汇率变动。
此外，中国的金融市场也受到了影响，因为这次危机导致了全球资金的流动性紧缩。
最终，这种不稳定的经济环境对中国的整体经济增长产生了负面影响。
四、应对美国次贷危机的启示从美国次贷危机中我们可以得出一些应对金融危机的启示。
首先，政府应该实施严格的财政和货币政策，以控制整个经济环境的稳定。
其次，应加强监管，以降低金融危机的风险。
金融市场的规则和实施也应更加透明，以降低不良贷款的风险。
此外，应加强各国之间的合作以解决全球经济问题。
最后，需要建立一个稳定和可持续的金融结构，以促进长期稳定发展。
五、中国的启示与展望从中国的角度看，我们需要加强监管和改变金融市场发展的方式。
此外，我们需要优化中国经济的结构和加强市场和社会建设。
美国金融危机及其对我国经济的影响
美国金融危机及其对我国经济的影响美国金融危机是指在2007年至2008年期间，由于次贷危机导致的全球金融市场崩溃。
这场危机对世界各国经济产生了深远的影响，包括对中国经济的影响。
本文将探讨美国金融危机对我国经济的影响。
首先，美国金融危机导致我国对外贸易受到冲击。
由于危机爆发时，美国是我国最大的出口市场，中国的出口受到了重创。
美国经济的下滑和消费者信心的下降导致了消费减少，从而导致对中国商品的需求下降。
与此同时，美国市场的萎缩导致了全球需求的下降，进一步加剧了我国对外贸易的困难。
其次，美国金融危机对我国金融体系造成了重大影响。
危机爆发后，美国银行和金融机构大量破产，导致全球金融市场信心低迷。
这也导致了我国的金融体系受到了冲击。
许多中国企业在危机爆发后的几年里面临资金压力，有些甚至破产倒闭。
此外，许多中国银行也遭受重大损失，需要政府提供救助资金来稳定金融体系。
第三，美国金融危机导致了我国外汇储备的快速增长。
作为一个出口大国，中国依赖外贸收入来维持自身经济发展。
然而，危机爆发后，全球经济下滑导致了中国对外贸易大幅下降。
为了稳定人民币汇率，中国政府不得不大量购买美国国债，从而导致了我国外汇储备的快速增长。
这也使得中国成为了全球最大的外汇储备国。
此外，美国金融危机还揭示了中国经济结构存在的一些问题。
危机爆发前，中国经济主要依赖于出口刺激来推动增长，这使得中国经济对全球经济一体化的风险过度暴露。
美国金融危机的爆发让中国政府意识到，应该加快推动经济结构的调整，减少对外贸易的过度依赖，培育更加稳健的内需市场。
总之，美国金融危机对中国经济造成了许多负面影响。
它冲击了我国对外贸易，破坏了金融体系，同时也揭示了经济结构存在的问题。
然而，危机也给中国提供了一些机会，加速了经济结构调整和内需市场培育的进程。
随着时间的推移，中国经济逐渐恢复，并成为全球经济增长的重要引擎之一。
这次危机也让我们明白，应该加强金融监管和风险管理，以防止类似的国际金融危机再次发生。
美国次贷危机对中国经济的影响及其相关启示
美国次贷危机对中国经济的影响及其相关启示引言美国次贷危机是自1930年代大萧条以来最严重的金融危机之一，对全球经济产生了深远影响。
中国作为全球第二大经济体，也未能幸免于此次危机的冲击。
本文将探讨美国次贷危机对中国经济的影响，并总结得出相关的启示。
1. 对中国出口的冲击美国次贷危机导致全球需求下降，特别是对中国出口市场造成了冲击。
由于中国的出口依赖性较高，这一冲击对中国经济造成了较大的压力。
出口下降导致许多企业面临订单减少、生产停滞以及员工裁员等问题。
2. 对中国金融市场的挑战美国次贷危机揭示了金融市场风险管理的缺陷，也给中国金融市场带来了一系列挑战。
中国的金融机构在这次危机中暴露出资本充足率不高、风险管理不完善等问题，这给监管机构敲响了警钟，迫使他们加强监管力度并推动金融市场改革。
3. 对中国房地产市场的影响美国次贷危机之后，全球房地产市场受到冲击，中国也不例外。
中国房地产市场出现了一定程度的调整。
之前过度依赖房地产行业的经济增长模式变得不可持续，这让中国政府看到了调整经济结构的必要性。
4. 对中国宏观调控政策的启示美国次贷危机使中国政府意识到，宏观调控是确保经济稳定的关键。
通过危机前后的对比分析，可以得出许多有关宏观调控政策的启示。
例如加强金融市场监管、防范金融风险、促进经济结构转型等。
5. 对中国未来经济发展的启示美国次贷危机对中国经济也带来了一些积极的启示。
中国在这次危机中逐渐明确了自主创新、扩大内需等发展战略的重要性。
中国应该加大技术创新力度，提高自主研发能力，减少对外部市场的依赖，以降低外部冲击的影响。
结论美国次贷危机对中国经济产生了明显的影响，但同时也带来了一些重要的启示。
中国政府和企业应从这次危机中吸取教训，加强金融市场监管、推动经济结构转型以及加大自主创新力度。
只有通过不断改革和创新，中国经济才能更加稳定、可持续地发展。
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美国次贷危机对我国经济的影响及启示北京农村商业银行邓波马晨夏爽何静所谓次级抵押贷款，是相对于优质抵押贷款而言的，是指给信用状况较差、没有收入证明和还款能力证明、其他负债较重的个人的住房抵押贷款，与优质抵押贷款相比，次级抵押贷款的利率更高。
发放贷款的机构为了资金尽早回笼，就将次级抵押贷款打包发行债券，次贷的债券利率要比优质抵押贷款债券的利率高，由于这些债券收益高，得到了很多商业银行、投资银行、对冲基金以及其他基金等投资机构的青睐。
虽然次级抵押贷款违约率是比较高的，因为那些人信用状况本来就差，收入证明也没有，其他负债也重，还不起房贷也是容易发生的事情，但因为房价是上涨的，放贷的机构即使收不回贷款，它也可以把抵押的房子收回来，再卖出去也能收回贷款本息。
但是美国房价从06年开始下降，购房者难以将房屋出售或通过抵押获得融资，放贷机构将抵押的房子收回再卖出去也难以偿还住房贷款，而由此发行的次级贷款抵押债券也无法还本付息，因为与它关联着的贷款收不回来，致使投资这些债券的投资银行、对冲基金等众多投资机构发生严重亏损。
虽然欧美政府不断出台救市措施，但次贷危机的影响仍在不断扩大。
一、美国次贷危机的三个发展阶段1、危机的初期阶段。
在2007年初，美国前三大银行为应付可能出现的次级债损失，大幅增加坏账预备，引起了市场不安。
公开统计数据显示，次级债贷款违约率正在上升，住宅贷款机构股票大幅下降。
3月份，美国国会就次级债问题举行听证会，确认次级债贷款余额高达1.3万亿美元，并已经进入高额还款期，预计大约有100万户美国家庭可能无法归还贷款。
4月2日，美国第二大次级贷款公司“新世纪金融公司”申请破产保护。
但是，当时市场普遍认为其影响是局部的，不会波及优惠贷款，更不会影响其他部门，如当时美联储主席伯南克对此看法也是如此。
此后不久，由于各国经济景气上升，股市暂时恢复了平静，且继续上升。
2、危机爆发阶段。
2007年夏季，市场再次开始担心基于次级债的证券化产品。
6月中旬，大型投资银行贝尔斯登旗下两家对冲基金因大量投资次级债，出现重大损失而陷于破产。
7月中旬，三大评级公司对一千多个住宅贷款MBS调降评级，投资者普遍感受到信贷风险急剧上升，美国最大住房贷款公司Countrywide Financial传出贷款损失和业绩恶化消息。
在欧洲，次贷危机也开始爆发。
7月底，德国产业银行（IKB）公布了与次级债相关的重大损失。
8月9日，法国BNP巴黎银行公布，由于资产估值困难，暂时冻结旗下三家基金资产。
受此影响，欧元区短期金融市场流动性紧缺，短期市场利率急剧上升。
9月中旬，英国北岩银行（Northern Rock）出现了英国近140年来首次“挤兑现象”。
该银行直接持有与美国次级债相关的金融产品尚不到总资产1％，但由于其资产负债结构存在期限不匹配问题，资金来源主要依靠短期市场，当美国次贷危机波及到欧洲短期资金市场时，造成流动性紧缺，北岩银行融资出现困难，引发了挤兑现象。
为防止市场陷入流动性危机，欧美央行积极进行了干预。
欧洲中央银行2007年8月9日向市场注入了948亿欧元，美联储8月10日向市场注入240亿美元。
8月17日，联储降低贴现率0.5%，从6.25%下降到5.75%，并进一步放松了贴现贷款条件，通过吸收MBS 以及相关的证券，使得花旗、美林和摩根大通等三大机构能为自己的子公司提供250亿美元信用。
9月18日，美联储FOMC决定将联邦基金利率从5.25%下调到4.75%，贴现率从5.75%下调到5.25%，各国中心银行也联手大量提供流动性。
市场出现乐观情绪，误以为次级债危机已经结束，股指再度上升。
3、危机的深化和发展阶段。
到2007年10月下旬，欧美大金融机构陆续公布第三季度财务状况，巨额财务损失远远超出以前预告，也超出市场预期，市场开始恐慌。
各国央行再次联手干预。
进入2008年以后，美国大金融机构公布新的季报，损失又一次超过预期。
其中，美林、花旗、摩根士丹利、瑞银等出现巨额亏损；以野村证券、瑞穗集团等为代表的日本金融机构总计发生了60多亿美元损失。
凯雷资本破产，贝尔斯登因流动性短缺危机而获美联储注资，并将被摩根大通超低价收购；雷曼兄弟一季度净利润也可能大幅缩水58％，次级债引发信用紧缩，并对实际经济的影响开始显现，美国住房市场更加低迷，消费信心指数下降，失业率上升，经济步入衰退，美国年经济增长率在2007年第四季度也已经降到0.6%，2008年初的失业率、零售商品指数等主要经济指标开始恶化，IMF在2008年2月初将全年的经济增长猜测下调了0.5个百分点。
资料来源：中信证券资料来源：中信证券二、美国次贷危机产生的原因美国次级危机起源于美国住房市场明显降温后，次贷拖欠率不断上升，次贷违约率上升导致次贷放款机构遭受巨大损失，进而波及到次贷市场，致使投资者的次贷相关资产价值急剧缩水。
不断暴露的资产损失动摇了整个金融市场信心，市场的连锁反应使得风险进一步放大，继而引发了全球性信贷紧缩和金融市场动荡。
次贷危机时全球流动性充裕环境下，市场约束力下降、金融机构风险意识弱化的结果。
(一)美国宏观经济形势和宏观经济政策的变化。
2001年美国经济跌入了近十年来的低谷，为了扭转经济的不景气，美国政府采取了大幅度减税和降低利率的做法来刺激经济，这直接刺激了次级抵押贷款需求量的上升，而次级抵押贷款的增加又直接拉动了美国房地产市场，推动了美国经济的增长。
为分散美国抵押贷款机构的信用风险以及流动性风险，美国的投资银行通过资产证券化这一金融创新工具，将同类性质的按揭贷款处理成债券形式在次级债市场出售。
一般来说，次级债的利息要高于政府债券或普通企业债券，由此成了众多银行、共同基金、对冲基金、投资机构在资产组合中高风险资产的配置。
然而，当物价水平不断攀升时，为抑制通货膨胀，美联储又不得不连续提高利率水平。
借款人的融资成本增加，特别是那些签订浮动利率贷款和只支付利息贷款的借款人。
由于炒房者们的持有成本升高，他们开始大量抛售手中的住房套现，致使房价不断下挫，导致市场恐慌，并形成房价会继续下跌的预期。
而那些用于自住的贷款购房者们，由于利息增加、房价下跌，原来通过抵押再融资还贷的设想破灭，越来越多的次级抵押贷款者不堪重负，无力还贷，导致大量的逾期违约的现象出现，危机由此而生。
(二)次级抵押贷款产品设计的不足。
一是贷款对象信用差，没有可靠的收人来源。
在美国，次级贷款(Sub一PrimeMortgage)的贷款对象是指信用评分低于620分的客户，他们甚至不用提供任何收人证明，并且其还款额与收人比(PTI)超过了55%，或者贷款总额与房产价值比(LTV)超过了85%。
二是违约风险较高。
次级贷款的信用风险明显高于最优贷款，同时次级贷款以浮动利率贷款为主，随着基准利率的提高，次级贷款的利息也不断攀升，次级贷款的利率一般比优质贷款产品高出2一3个百分点，致使次级贷款的违约风险较高。
三是还款方式设定不合理。
次级贷款还款的起初几年，每月按揭支付很低而且固定，而到后期则加收比普通房贷高出2%一3%的利息。
这样的设计使很大的还款压力都集中在以后年度，一旦以后年度的利率上升，则进一步加重贷款者的还款压力，加上此种贷款又是“零首付”、“无抵押无担保”的，使得贷款者违约对借款人造成的损失很小，从而贷款违约率大大上升。
四是贷款还款来源和贷款担保不合理，贷款机构把抵押住房未来增值作为主要的还款来源，而忽视了贷款者现在和未来的收人状况。
在贷款担保上，只看重所购住房作为抵押担保，而没有增加其他的担保措施，因此其存在先天性风险。
(三)投资机构的风险意识淡薄。
由于近几年来美国房地产市场的持续繁荣，房价不断上涨，使得不少金融机构对房地产市场的风险失去警觉。
此外，通过资产证券化过程中的信用增级手段，如增加赎回条款，增加债券利率等，都使信用评级机构对资产证券化证券给予了较高评级。
机构投资者们被高回报率所诱惑，而忽视了其背后隐藏的风险。
（四）评级机构未能正确评估相关证券的风险状况。
次贷市场发展仅十余年，且市场运作良好，违约率并不高。
因此，评级机构对于次贷产品给予较高的评级，并使次贷评级结果明显高于传统金融工具。
据统计，大约75%的次贷证券获得了AAA的评级，因此，保险公司、养老基金、教育基金等稳健机构投资者也参与了该产品的投资。
危机爆发后，三大国际评级机构不断调降次贷产品的评级，然而对投资者而言，损失已经形成了。
三、美国次贷危机对我国经济的影响（一）对我国宏观经济的影响美国经济出现衰退阴影，目前已冲击了欧洲和亚太市场。
我国金融系统在次贷领域介入有限，加之资本项下尚未完全开放，从目前来看，次贷危机对我国金融市场的短期影响有限。
但是从长期看，次贷危机的蔓延，可能会间接地影响我国经济的发展。
1、次贷危机通过出口影响我国的经济增长。
次贷危机使得世界经济增长放缓，尤其是美、欧、日经济增长的下降，将会使我国今年的出口下降，并将最终影响我国的经济增长。
在美国、日本和欧元区这三大经济体同时放缓的背景下，亚洲的出口很难不受冲击，2008年中国出口增长将比2007年显著放缓。
我国经济增长一直存在着较高的对外依存度，中国大约36%的GDP为出口，而且美国市场占中国出口的22%左右。
根据测算，美国经济每回落1个百分点，会导致中国对美国出口减少6个百分点。
目前美国经济恶化的趋势在加重，2008年第一季度经济很可能出现负增长。
次贷危机对世界经济包括我国经济的不利影响还将不断深化，今年我国贸易顺差较上年明显下降，经济增长将会显著放缓，温总理在政府工作报告中也提出今年GDP增长目标为8%左右，出口不振将增加我国就业和产业结构调整的压力。
2、对中国实体经济的盈利构成压力。
美国次债危机会导致美国经济和美元下滑，美元的持续下跌，导致了国际石油等大宗商品价格持续上涨，原材料价格上涨对以进出口加工为特点的中国企业盈利会构成极大压力。
所以，随着时间的推移，美国次贷危机对中国实体经济和经济增长的影响将会逐步显现。
3、对我国宏观经济调控产生影响。
随着次贷危机的恶化，美联储大幅降息，美元的疲软增加了人民币的升值压力，也对中国的加息增加了牵制。
在货币政策层面，美国次贷危机的走向引发美国货币政策调整，从而对我国从紧货币政策的松紧度施加影响，从而对我国实体经济能否顺利实现“软着陆”有可能也会产生一定的影响。
（二）对资本市场的影响1、次贷危机使全球股市已进入熊市。
次贷危机对资本市场的影响已经显露出来，全球股市已进入熊市，07年10月，A股市场出现深幅调整。
从世界主要股市在过去五个月的走势可以看出，源于2003年的全球牛市通道已经终结，目前所处的市场态势正是熊市的表现，几乎所有的市场同步下跌，截至3月10日全球多数市场指数连续五个月的阴线下跌，下跌幅度在12%到25%不等。