国际财务管理

国际财务管理

基本特征研究

【摘要】由于世界各国经济活动的国际化，国际大垄断企业的出现和发展、各国之间产品与技术的交换、对外投资等活动，必然产生国际之间的资金运动，即国际财务管理。国际经济联系越发展，国际财务管理就越重要。在西方国家，一般认为财务管理已成为国际企业提高获利能力的关键因素。本文对国际财务管理的基本特征做了进一步研究。

【关键词】国际财务管理；基本特征

引言

国际财务管理是现代财务管理的一个新领域。作为一门新的科学，国内外学者关于国际财务管理概念的认识还不统一。一般来讲，财务管理按照其财务活动是否超越国界，可分为国内财务管理和国际财务管理。纯粹的国内财务管理，其财务活动局限于本国范围之内，资金的筹集、使用和分配等活动通常不跨越国界，这在计划经济环境下是常见的。而国际财务管理则不同，企业的财务活动跨越了本国国界，与其他国家和地区的有关企业、单位、个人发生财务关系。企业筹资、投资、分配等活动，均超越国界。

企业参与国际市场的竞争，是市场经济环境下不可避免的。我们认为，国际财务管理就是对国际企业财务活动的管理。国际企业是相对于纯粹的国内企业而言，它泛指一切超越国界从事生产经营活动的企业，包括跨国公司、进出口企业、外商投资企业等。

一、国际财务管理的相关概念

国际财务管理是现代财务管理的一个新领域。是现代财务管理理财环境下的延伸和发展。作为一门新兴的学科，国际财务管理的目标、对象、内容和方法体系尚不十分成熟，国内外财务学者关于国际财务管理概念存在不同的观点，主要由下面几种。

第一种观点：

世界统一观。该观点认为各国的政治、经济、社会、法律、文化教育等理财环境存在很大的差异，各国财务管理的目标、对象、内容、方法也不尽相同，国际财务管理应当研究能在世界范围内各国企业普遍适用的原理和方法。

第二种观点：

跨国公司财务观。该观点以跨国公司作为国际财务管理的主体，认为国际财务管理就是跨国公司财务管理。根据联合国“跨国公司行动准则政府间工作组”的定义，跨国公司是一个由经济实体构成的工商企业。

第三种观点：

境外财务观。该观点认为国际财务管理研究的不仅仅是跨国公司的财务管理，其他涉外业务的企业（统称为国际企业，它包括跨国企业和非跨国企业）也是国际财务管理的主体。

我们认为，国际财务管理是国际企业在一种以上的文化或商业环境里，以财务管理原理与技术方法为基础，一汇率风险、利率风险、通货膨胀风险与政治风险管理为重点，充分利用国际经营机遇，积极应对国际风险，为实现企业价值最大化，制定经营战略与财务策略，组织财务活动，处理财务关系的一项经济管理活动。国际财务管理是现代财务管理的一个新领域，是财务管理基础理论与方法体系在国际理财环境下的延伸与创新。

二、国际财务管理的基本特征

（一）国际财务管理的目标是企业价值最大化

国际财务管理的目标，即国际企业进行财务管理活动所达到的最终要求，是评价该企业从事的财务活动是否有效的基本标准。明确国际财务管理的目标，是实施国际财务管理的第一步。无论何种的组织，其管理行为都是围绕一定的目标进行的，没有目标，组织就失去了前进的方向。

企业价值最大化目标是现代企业财务管理目标的最好表达。由于国际财务管理是现代财务管理在国际业务的延伸和创新，国际财务管理的基本目标也应该是企业价值最大化。企业价值最大化目标已被国际财务利益相关方及广泛的实践认同。但是，国际财务管理目标的实现有其特殊性，主要由五个方面：

实现财务管理目标的空间更大、实现目标的途径更多、影响目标实现的因素更复杂、代理人的行为更难控制、需要履行的社会责任更多。

（二）国际财务管理的主体是国际企业

国际企业，简而言之，就是业务活动超越了国界的企业。国际企业的业务活动是当前世界活动的一个重要组成部分，也是经济全球化的重要体现方式。根据企业经营国际化的进程来看，国际企业的发展主要经历了如下四个阶段。产品出口阶段、国外生产阶段、跨国公司阶段、跨国资本经营阶段。

（三）国际财务管理环境具有特殊性

广阔的国际舞台，带来了复杂的理财环境。国际企业要综合考虑各国的汇率变化，外汇管理制度、通货膨胀高低、税制宽松和松紧、资本市场发展程度、政治风险等。国际理财风险的复杂性是国际财务管理与国内财务管理最为明显的区别之处。总体来看，国际财务管理环境主要包括在经济、政治、法律和社会人文等方面存在的影响国际企业生存和发展的环境。

因此，国际财务环境极为复杂，而且具有特殊性，这些环境对国际企业价值最大化的影响是，国际财务管理环境中的潜在机遇和潜在风险影响到国际企业未来现金流量的大小与稳定程度，潜在风险还影响到投资者的必要报酬率，通过价值折现模型对企业价值产生影响。因此，国际财务管理的本质特征之一就是理财环境对企业价值的影响。上述价值影响机制也揭示了国际财务管理与现代财务管理体系的衍生关系。

（四）国际财务管理内容的复杂性

国际财务管理站在国际企业的微观角度，研究以价值最大化为目标的资金运动过程中所涉及的管理决策问题，包括外汇市场与外汇风险管理、国际投资管理、国际融资、国际收支与营运管理、国际并购与控制权市场、国际税收和转移定价，国际业绩评价与财务治理。这些问题中充分考虑国际财务管理环境中汇率因素，利率因素、通货膨胀因素以及政治风险等。

可见，国际财务管理从内容上看，是现代财务管理体系的国际延伸，但是国际财务管理的研究重点是由于国际财务管理环境所导致的特殊管理决策。国际财务管理内容比纯粹的国内财务管理内容更为复杂和高深。

（五）国际财务管理方法与工具的多样性

面对瞬息万变的外汇市场，国际财务管理着重运用于远期合约、外汇期货、外货期权、利率互换等金融衍生工具，实现套期保值，规避外汇风险，或实现投机目的。同时，国际企业还必须熟悉购买力平均，利率平价，费雪效应等。

掌握外汇市场的技术分析方法，正确判断外汇走势，防患于未然。

（六）国际财务管理战略的整体性

国际企业的核心源自于核心竞争力，核心竞争力是企业拥有的不容易被别人复制和模仿的优势资源。为保持企业的成长和价值，国际企业还必须有能力将其核心竞争力体现在企业的新产品和新技术上。核心竞争力并非来自于个别产品，而是来自于这些产品和技术的人和过程。核心竞争力投资是企业的关键性战略投资。

为此，国际财务管理战略需要从全球范围内整天考虑企业战略的实现方式，系统考虑境内和境外业务在实现战略与配置资源方面的整天效应，而不可分割开来。因此，国际财务管理战略具有境内外的整体性，必须把国际企业的整天业务纳入研究对象。从而发挥境内外业务的互补，协同的决策机制。

三、国际财务管理基本特征的现状及发展趋势

回首20世纪，从中外财务管理的发展史中，可以总结出一条基本规律：

财务管理发展与创新的动力来自财务管理环境的变迁。展望21世纪，对于财务管理发展趋势的认识，同样离不开对当前与今后一段时间内企业所处的环境分析。

（一）21世纪财务管理的环境变迁及其对财务管理的挑战

对于财务管理的环境变迁，可从宏观环境和微观环境两个方面分析。从宏观环境看，主要体现在：

经济全球化浪潮势不可挡；知识经济方兴未艾；信息技术、通信技术与电子商务的蓬勃发展。

1、经济全球化浪潮。近20年来，在技术进步与各国开放政策的推动下，经济全球化进程逐步加快，成为世界经济发展的主流。随着国际贸易和国际投资规模扩大，以国际互联网为代表的信息技术在生产、流通、消费等领域的广泛应用，在21世纪可预见的时期内，经济全球化将呈现出新特征：

一是网络经济将带动电信、银行、保险和运输等全球服务业市场继续扩张，已经形成的时间上相互连续、价格上联动的国际金融交易网络，随着交易手段和方式的不断创新，交易量迅猛增长。二是跨国公司已突破反垄断法约束，全球购并将涉及更多领域，规模不断扩大，跨国公司规模和市场份额的不断扩大又将使生产、营销、消费日益具有全球性。三是wto等多边组织、国际政策协调集团、非政府组织的国际网络和区域性经济组织，通过全球范围或区城内贸易和投资自由化安排，将在推动经济全球化进程中发挥越来越重要的作用。

2、知识经济的兴起。1996年经济合作与发展组织在《以知识为基础的经济》的报告中首次正式使用了“知识经济”这一概念，并对“知识经济”下了明确的定义，即“知识经济是建立在知识和经验的生产、分配和使用上的经济”。这标志着一个崭新时代的到来。知识经济的发展方向主要体现在两个方面：

一是知识对传统产业的高度渗透，全面提高传统产业的技术含量，促进产业不断升级；二是高新技术产业的迅速发展。对高新技术产业，美国又称为“新经济”，认为美国近十多年的经济持续稳步的发展，主要归功于“新经济”，而“新经济”的发展又带动了传统产业的升级换代，从而建立了一种良性循环的经济发展格局，对企业财务管理来说，知识经济改变了企业资源配置结构，使传统的以厂房、机器、资本为主要内容的资源配置结构改变为以知识为基础的知识资本为主的资源配置结构。那么，对于知识资本如何进行确认、计量和管理又成为一个重要课题。

3、电子商务蓬勃发展。电子商务是由美国ibm公司在20世纪90年代率先提出的，是计算机技术和通信技术两者结合的成果。与传统商业模式相比，电子商务是一种全新的商业模式。随着电子商务的发展，传统的财务管理也演化到网络财务时代。网络财务的最显著特点是实时报告(real—time

reporting)，企业可以进行在线管理。网络财务的前景是诱入的，但它引起的安全问题同样让人担心。

（二）21世纪财务管理的发展趋势

1、理论基础建立在工业经济和知识经济并重的基础上，既重视有形的物质资本管理，即传统的筹资、投资和利润分配，又重视无形的知识资本管理，即知识资本的取得、使用以及对知识资本的所有者进行企业剩余分配。

（三）新疆创新国际股份有限公司(案例)

1.新疆创新国际股份有限公司（下称创新国际），创新国际自1999年成立以来贸易额迅速从900多万元迅速发展到现在的23.5亿元人民币。创新国际的贸易地区遍布印度、菲律宾、中国香港、俄罗斯、哈萨克斯坦等国家和地区。

创新国际的成功很大程度上在于对财务管理基本特征的改善及维护。

（1）建立健全创新国际财务管理制度，完善公司内部治理结构

（2）充分利用网络资源，强化存货管理

（3）加强创新国际会计基础工作

（4）健全公司内部控制制度，通过公司内部控制制度规范各部门的职责和义务，努力实现即相互监督又密切配合的共赢局面

2.改进创新国际财务工作中应注意的其他问题

（1）由于财务管理的规范化建设中将涉及公司其他相关部门方方面面的利益，建立和健全财务管理制度必须由企业的行政长官亲自抓，财务管理本身就是企业管理的重要组成部分，如果没有行政长官的亲自领导和支持，财务管理的规范化进程将难以推进，甚至越改越乱。

（2）完善财务管理体系还必须得到公司其他相关管理制度的配合保障，如公司的奖惩制度、人事管理制度、档案管理制度以及主营业务操作规范等等制度将对财务管理制度的建设和实施产生重要的影响，如果各项制度配套较好，各项制度的可以相互补充和促进，否则制度越多就越扯皮，越发混乱。

（3）充分发挥集团公司分级核算统一管理的财务管理制度的优越性，加强委派的会计的监督职能，充分调动广大基层会计人员的主管能动性，使得基层会计人员能够各负其责，人尽其能，既能够认真执行公司的各项管理制度，又能为企业的发展提供必要的财务信息，辅助领导的决策。

结论

随着社会的不断发展，国际财务管理在国际企业中以一种以上的文化或者商业环境里，以财务管理原理与技术方法为基础，以汇率风险、利率风险等为重点。灵活利用金融工具，充分利用国际经验机遇，积极应对国际经验风险，为实现企业价值最大化，制定经验战略与财务策略，组织财务活动，处理财务关系的一项经验管理活动。因此，我们要重视国际财务管理的重要性，注重创新意识，不断探究深入，促进企业的发展。

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