我国利率市场化改革
我国利率市场化改革
一、我国利率市场化改革历程回顾（一）以放开同业拆借市场利率为突破口，正式启动利率市场化改革。
１９８６年１月，国务院颁布《中华人民共和国银行管理暂行条例》，明确规定专业银行资金可以相互拆借，资金拆借期限和利率由借贷双方协商议定。
此后，同业拆借业务在全国迅速展开。
１９９５年１１月，人民银行撤销了各商业银行组建的融资中心等同业拆借中介机构。
自１９９６年１月起，所有同业拆借业务均通过全国统一的同业拆借市场网络办理，形成了中国银行间拆借市场利率（ＣＨＩＢＯＲ）。
至此，银行间拆借利率放开的制度、技术条件基本具备。
１９９６年６月，人民银行《关于取消同业拆借利率上限管理的通知》明确指出，银行间同业拆借市场利率由拆借双方根据市场资金供求自主确定。
银行间同业拆借利率正式放开，标志着利率市场化迈出了具有开创意义的一步，为此后的利率市场化改革奠定了基础。
（二）以放开债券市场利率为重要内容，推动利率市场化发展。
１９９１年，国债发行开始采用承购包销的发行方式。
１９９６年，财政部通过证券交易所市场平台实现了国债的市场化发行，既提高了国债发行效率，也降低了国债发行成本。
发行采取了利率招标、收益率招标、划款期招标等多种方式。
同时根据市场供求状况和发行数量，采取了单一价格招标或多种价格招标。
这是中国债券发行利率市场化的开端，为以后的债券利率市场化改革积累了经验。
１９９７年６月，人民银行下发了《关于银行间债券回购业务有关问题的通知》，决定利用全国统一的同业拆借市场开办银行间债券回购业务。
借鉴拆借利率市场化的经验，银行间债券回购利率和现券交易价格同步放开，由交易双方协商确定。
１９９８年，鉴于银行间拆借、债券回购利率和现券交易利率已实现市场化，政策性银行金融债券市场化发行的条件已经成熟。
９月，国家开发银行首次通过人民银行债券发行系统以公开招标方式发行了金融债券，随后中国进出口银行也以市场化方式发行了金融债券。
１９９９年，财政部首次在银行间债券市场实现以利率招标的方式发行国债。
谈我国利率市场化改革的原则与步骤
谈我国利率市场化改革的原则与步骤随着经济的发展和金融体系的完善，我国利率市场化改革成为了一个重要的议题。
利率市场化改革的目的是建立更加公平、有效的市场利率体系，为经济发展提供更好的金融支持。
本文将探讨我国利率市场化改革的原则与步骤。
一、原则：1.市场化原则：利率市场化改革的核心原则是市场决定利率。
市场化改革要求取消政府对利率的干预，让市场供求关系决定利率水平。
只有市场价格的形成才能反映市场供求关系的变化，实现资源的优化配置。
2.适度干预原则：市场化改革并不意味着完全放任市场。
政府应该适度干预，确保利率市场化的过程稳定有序。
政府可以通过监管和引导等手段，维护市场的公平竞争环境，防范金融风险。
3.稳定性原则：利率市场化改革要保持金融市场的稳定。
金融市场的稳定对于实现经济的稳定增长至关重要。
因此，在利率市场化改革中，要注意控制风险，避免利率波动过大，对实体经济造成不利影响。
二、步骤：1.建立市场化利率体系的基础：首先，需要建立一个完善的市场化利率体系的基础。
包括加强金融市场监管，提高金融机构的风险管理能力，完善市场化利率的定价机制等。
只有建立起健康、有序的金融市场，才能支撑起利率市场化的改革。
2.逐步推进利率市场化：利率市场化改革是一个渐进的过程，需要循序渐进地推进。
可以首先在一些特定的领域进行试点，逐步拓展到全国范围。
同时，要与其他金融改革相结合，形成一个相互支撑的改革体系。
3.加强监管和风险防控：市场化改革需要强化监管和风险防控。
要建立健全的金融监管体系，加强对金融机构的监管，防范金融风险的发生。
同时，要完善风险管理机制，提高金融机构的风险管理能力。
4.促进利率市场化与实体经济的有效衔接：利率市场化改革的目的是为了更好地服务实体经济。
因此，在推进利率市场化改革的过程中，要注重与实体经济的有效衔接。
通过引导资金流向实体经济，支持实体经济的发展。
5.提高金融市场的公平竞争环境：市场化改革要求建立公平的竞争环境。
中国利率市场化改革
中国利率市场化改革的进程中国利率市场化改革从时间上来划分主要分为5个阶段。
一阶段：政策启动1993年，《关于建立社会主义市场经济体制改革若干问题的决定》和《国务院关于金融体制改革的决定》最先明确了利率市场化改革的基本设想。
1995年，《中国人民银行关于“九五”时期深化利率改革的方案》初步提出利率市场化改革的基本思路。
中国的利率市场化改革由此起航。
二阶段：债券市场利率改革1996年6月1日，中国放开银行间同业拆借市场利率。
这意味着银行之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的利率，可以由拆借双方自主定价。
1997年6月，银行间债券市场启动，同时放开了债券市场债券回购和现券交易利率。
1998年3月，改革再贴现利率（银行将没有到期的票据卖给央行，得到央行的贷款）及贴现利率生成机制，放开了贴现和转贴现利率。
1998年9月，放开了中国国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行等政策性银行的金融债券市场化发行利率。
1999年9月，成功实现国债在银行间债券市场利率招标发行。
三阶段：外币利率市场改革1999年10月，对保险公司大额定期存款实行协议利率，3000万元以上、5年以上的大额定期存款，保险公司可以和商业银行协商利率，这成为保险公司开发较高收益理财产品的重要来源。
2000年9月21日，实行外汇利率管理体制改革，放开了外币贷款利率。
300万美元以上的大额外币存款利率，由金融机构与客户协商确定。
2002年1月，扩大农村信用社利率改革试点范围，进一步扩大农信社利率浮动幅度；统一中外资外币利率管理政策。
逐步扩大金融机构贷款利率浮动权，简化贷款利率种类，取消了大部分优惠贷款利率，完善了个人住房贷款的利率体系。
2002年3月，将境内外资金融机构对中国居民的小额外币存款，纳入央行现行小额外币存款利率管理范围，实现中外资金融机构在外币利率政策上的公平待遇。
2003年4月，放开人民币各项贷款的计息、结息方式，由借贷双方自行商定。
浅谈我国利率市场化改革的问题及应对措施
利率市场化是麦金农和肖金融发展理论针对发展中国家的金融抑制提出的重要措施之一。
近年来，中国学者从中国自身实际问题出发，围绕利率市场化问题的内涵、动因、条件、影响、障碍以及利率市场化的实现模式进行了深入而广泛的探讨，提出了许多有益的政策建议。
文章回顾了我国利率市场化改革的历史进程，分析了我国利率市场化改革的难点，并提出了进一步推进利率市场化的对策。
浅谈我国利率市场化改革问题及应一、我国利率市场化的改革进程自改革开放以来，我国即致力于金融改革，改善金融生态环境，特别是在上世纪90年代后，改革进程进一步加快。
出台了一系列如1993年《关于建立社会主义市场经济体制改革若干问题的决定》、《国务院关于金融体制改革的决定》、《中国人民银行关于“九五”时期深化利率改革的方案》等政策措施，为我国的利率市场化奠定了基础。
我国的利率市场化已经取得了重大的突破。
根据2002年中国人民银行公布的：先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额的利率市场化改革的总体思路，改革的层次和深度不断加强。
截至2004年10月我国利率市场化顺利实现了“贷款利率管下限、存款利率管上限”的阶段性目标。
这项政策构建了现阶段我国利率市场化改革的总体框架。
目前，我国利率市场化其实已经取得了很大的成果。
金融生态环境有了极大的改善，而存贷款利率虽然实现了围绕中国人民银行的基准利率的较大范围的浮动，但由中央银行确定利率并报国务院批准的利率决定的计划机制基本未变。
另外我国商业银行成本约束机制仍有待进一步健全，过快的推进利率市场化容易产生金融风险，损害我国经济的健康发展。
到目前为止，我国的利率市场化还需要在各方面加快改革，塑造良好的金融生态环境，为利率进一步市场化奠定坚实的基础。
二、我国利率市场化现存问题经济的发展与金融的发展是相互促进的，较高的经济发展水平会对金融活动有较多的需求；较完善的金融系统能促进经济的更好发展。
对于我国而言，整体上经济发展水平较低，国有企业的改革不彻底等因素制约了金融的深化，不利于进一步地实现利率的市场化。
我国利率市场化改革的现状与建议
我国利率市场化改革的现状与建议
自2013年开始，我国国务院一直在推动利率市场化改革。
在过去的几年里，我国已经实施了一系列的利率市场化改革措施，包括：放开银行存款利率管制、扩大债券市场规模、实行贷款基准利率浮动调整等。
但是，在实际操作中，利率市场化改革仍然面临着种种挑战。
一方面，市场化程度还不够，有很多行业、领域仍然存在政府干预的情况。
另一方面，国内金融市场还存在着诸多障碍，例如资金利率波动大、信用风险高、市场主体参与度不高等。
建议：
1.集中力量解决市场发展中的制度性问题。
加强对市场主体参与市场的支持和引导，提高市场体系化水平，培育市场信用体系，完善市场规则制度安排。
2. 推动金融创新与技术应用，建立完善的金融科技监管制度，提高市场效率，降低市场准入门槛，增强行业的可持续发展能力。
3.加快推出有利于利率市场化改革的政策和制度安排，例如设立国家流动性管理工具、实施无风险利率、创设多元化定价框架等。
4. 全面考虑外部因素对利率市场化改革的影响，探索财政政策、汇率政策、市场交易等相互关联的协调机制，实现各类政策的有效衔接。
5.加强监管，提高市场透明度和客观性，防范金融风险，促进市场健康发展。
为什么我国要进行利率市场化改革？
《货币银行学》
实训总结报告
方案名称：金融透视窗
专业班级：11级财务管理班
指导教师：秦杉老师
学号：
姓名：
标题
为什么我国要进行利率市场化改革？
涉及《货币银行学》相关知识领域
利率管理体制：
（1）利率市场化含义与介绍
（2）我国利率管理体制改革的原因
（3）我国具备利率市场改革的条件
（4）利率市场的优点及对我国利率管理体制改革的作用
报
告
内
容
一．利率市场化简介
利率市场化是将利率的决定权交给市场，由市场主体自主决定交易资金利率的过程。换言之，利率市场化是指金融市场参与者在市场上融资的利率水平由市场资金供求关系来决定。它包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。具体来说，利率市场化是存贷款利率由各商业银行根据资金市场的供求关系变化来自主决定，最终形成以市场为基础，以中央银行基准利率为引导，各种利率保持合理利差和分层有效传导的资金利率体系。
2009年
通货膨胀率
4.8%
7.8%
3%-4.8%
数据来源：国家统计局
此表表明：我国利率市场化的时点应选择在宏观经济最近三年稳定增长，GDP增长率的变异系数在0.6以下、平均通货膨胀率在5%以下。
2、金融深化：一国实行利率市场化一般应选择在最近五年的真实金融深化率达到60%以上、银行信贷占GDP的比重达到80%以上的时点上。
(4)利率市场化是实现经相关济体制改革的必要前提。市场交易主体若没有价格决定权，发生的交易就不会是真正意义上的市场公平交易，从事金融活动的经济主体没有利率制定权，也不可能真正走向市场。利率市场化可以在一定程度上促进我国国企改革。因为利率上扬将强化企业的资金成本意识，迫使国有企业提高资金使用效率。利率市场化也有助于国有银行建立起自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展的运行机制，增强利率风险观念，努力提供新的金融产品和服务，促进其商业化转轨。利率市场化还将推动我国货币市场发育和资本市场发展，使金融创新更加活跃，市场机制更加完善，从总体上提高我国金融业的竞争力，以更积极的姿态迎接“入世”的挑战。
我国利率市场化改革的内容
我国利率市场化改革的内容
我国利率市场化改革的内容主要包括以下几个方面：
1. 放开存款利率：取消了对银行存款的利率上限限制，由银行根据市场供求情况和风险程度自主决定存款利率。
这一改革措施使得存款利率能够更加合理地反映市场需求和风险水平。
2. 放开贷款利率：取消了对银行贷款利率的下限管制，银行可以根据市场供求和风险情况自主定价。
这一改革措施使得贷款利率能够更好地适应市场需求，促进了资源配置的有效性。
3. 发展利率互联网平台：推动发展利率互联网平台，通过多元化的市场竞争机制，提高对外公开透明度，为市场主体提供更多融资渠道和投资选择。
4. 完善利率市场框架：建立和完善市场化的货币政策传导机制，强化利率市场风险管理，推动发展综合金融市场，提高市场化利率形成机制的有效性和稳定性。
5. 加强监管和风险管理：加大对利率市场各类主体的监管力度，完善风险评估和监控机制，加强对利率市场操作的监管，保障市场的公平、公正和稳定运行。
通过上述改革举措，中国利率市场化改革旨在实现利率的市场化决定、有效引导市场利率，并进一步推动金融市场的健康发展。
谈我国利率市场化改革的原则与步骤
谈我国利率市场化改革的原则与步骤我国利率市场化改革的原则与步骤随着我国经济的快速发展，利率市场化改革已成为我国金融改革的重要方向之一。
利率市场化改革的目的是建立一个市场化的利率体系，使利率的形成和调节更加灵活和自主，从而提高金融市场的效率和竞争力。
那么，我国利率市场化改革的原则与步骤是什么呢？一、原则1.市场化原则利率市场化改革的核心原则是市场化，即让市场决定利率的形成和调节。
这意味着，政府不再干预利率的形成和调节，而是通过市场机制来实现利率的自主调节。
2.逐步推进原则利率市场化改革是一个渐进式的过程，需要逐步推进。
这意味着，改革的步骤和措施需要逐步实施，以避免对金融市场的冲击和不良影响。
3.稳健原则利率市场化改革需要稳健推进，以避免金融市场的不稳定性。
这意味着，改革的步骤和措施需要谨慎考虑，以确保金融市场的稳定和可持续发展。
二、步骤1.建立市场化利率体系建立市场化利率体系是利率市场化改革的首要任务。
这意味着，需要建立一个完整的市场化利率体系，包括市场化的利率形成机制、市场化的利率调节机制和市场化的利率传导机制。
2.推进利率市场化改革试点推进利率市场化改革试点是利率市场化改革的重要步骤。
这意味着，需要在一些具有代表性的地区和行业进行试点，以检验市场化利率体系的可行性和有效性。
3.完善法律法规和监管机制完善法律法规和监管机制是利率市场化改革的必要步骤。
这意味着，需要制定和完善相关的法律法规和监管机制，以保证市场化利率体系的顺利运行和监管。
4.加强金融市场的监管和风险防范加强金融市场的监管和风险防范是利率市场化改革的重要任务。
这意味着，需要加强金融市场的监管和风险防范，以避免金融市场的不稳定性和风险。
总之，我国利率市场化改革的原则是市场化、逐步推进和稳健，步骤是建立市场化利率体系、推进利率市场化改革试点、完善法律法规和监管机制以及加强金融市场的监管和风险防范。
这些原则和步骤的实施将有助于建立一个更加市场化、透明和稳健的利率体系，提高金融市场的效率和竞争力，促进我国经济的可持续发展。
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我国利率市场化改革
摘要：随着中国人民银行宣布自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制，我国的利率市场化进程又向前迈进了一大步。
本文介绍了我国利率市场化的发展进程，也从我国经济发展过程中分析了利率市场化改革的必要性和重要性。
同时，在我国经济面临发展减速和结构调整的情况下，为了更好地通过利率杠杆调节经济、配置资源，利率市场化改革势在必行。
本文从中国近几年来的利率市场化改革进行了回顾性分析。
关键词：利率市场化、金融改革、利率
自上世纪70年代开始，世界各国利率管制的弊端逐渐显现[1]。
上世纪80年代以来，利率市场化开始成为世界性潮流。
列如：美国和日本，分别于1986年和1994年全面实现了利率市场化，许多发展中国家也掀起了利率市场化的浪潮。
随着我国市场经济的不断发展、金融体制改革的不断深入以及与国际市场的逐步接轨，原有利率管制的弊端开始显现；这造成了经济的低效和失衡，经济的低效和失衡反过来又制约了经济进一步发展。
利率管制逐步成为我国经济和金融改革中的“瓶颈”。
要保持经济持续、健康的发展，必须改善投资结构，提高投资效率。
进行利率市场化改革就成为一种必然。
一、我国利率市场化的历史进程
利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场供求来决定。
它包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。
实际上，它就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。
（一）正规金融市场的利率市场化
1.利率体系的调整和完善
1.1简化利率结构
改革期间，我国对存贷款品种和期限进行简化处理，缩小利差范围，并且在政策性银行方面，缩小优惠利率贷款范围，取消部分贷款的利率优惠。
1.2.票据贴现和再贴现
1998年，人民银行改革了贴现和再贴现利率生成机制，贴现利率和转贴现利率在再贴现利率0.9范围内，在不超过同期贷款利率的前提下由商业银行自行决定，并决定实行单一再贴现利率，使再贴现利率与再贷款利率脱钩，成为独立的基准利率种类。
1.3改善准备金利率制度
2003年12月，人民银行改革了准备金存款利率制度，对金融机构法定准备金存款和超额准备金存款采取“一个账户，两种利率”的方式分别计息，超额准备金存款利率客观上发挥了货币市场利率下限的作用。
1.4金融机构定价机制的调整
利率市场化改革中，除了看到金融产品价格变动，金融产品的定价也要更多的由市场完成。
在此方面，人民银行规定定期存款在未到期前如遇利息调整，仍
按存款日利率计息。
贷款方面采取一年一定的计息方式，一年到期后，贷款者与银行重新协商下一年的贷款利率水平。
2003年，央行还专门制定四种贷款利率浮动定价模型，各地农信社可参照具体需求执行。
2005年9月，商业银行被允许决定除定期和活期存款外的6种存款的定价权。
2.存贷款利率的市场化
早些时期，我国存贷款利率浮动权限职责受到严格控制，而从1998年开始，金融机构贷款利率浮动幅度不断扩大，2004年1月1日，人民银行在已两次扩大金融机构贷款利率浮动区间的基础上，再次扩大其浮动幅度，商业银行，诚信社贷款利率浮动区间扩大到基准利率的0.9-1.7倍，而农信社此项达到基准利率的0.9-2倍，，贷款利率浮动区间在法规上已不再具有歧视性政策。
2004年10月，央行将不再设定金融机构人民币贷款利率上限和存款利率下限，至今，我国利率存贷款利率市场化改革只差放开贷款利率下限和存款利率上限。
在扩大商业性个人住房贷款利率浮动范围方面，2006年8月，央行将浮动范围扩大至基准利率的0.85倍，2008年10月将此下限扩大至基准利率的0.7倍，以支持汶川地震的灾后重建工作。
3.货币市场的利率市场化
1996年1月，全国银行间同业拆借中心正式成立，于同年6月放开同业间拆借利率，此后对于同业拆借市场的改革也一直在进行中。
在技术上建立了全国统一的同业拆借电子信息平台，在政策上对中小金融机构做出安排，鼓励商业银行开展融资代理业务。
2007年1月，上海的同业拆放市场的自动浮动利率（SHIBOR）正式运行。
4.国债和政策性金融债市场利率的市场化（银行间债券市场利率的市场化）
1997年6月，银行间债券市场正式启动，同时放开银行间债券回购和现券交易利率。
1998年8月，国家开发银行在银行间债券市场首次进行了市场化发债。
1999年10月，国债发行也开始采用市场招标形式，从而实现了国债和政策性金融债发行利率的市场化。
在企业类债券，商业票据等方面及货币市场交易中全部实行市场定价。
债券收益率曲线日趋完善
5.外币存贷款利率市场化
2000年9月，放开了外币贷款利率和300万美元以上的大额外币存款利率。
2003年，放开小额存款利率下限，商业银行可根据国际金融市场利率变化，在不超过上限的前提下自主决定。
2004年，央行放开一年期以上小额外币存款利率，商业银行获得了更大的外币利率决定权。
外币的存贷款利率，贷款也已经放开了，只不过对一些小额的一年期以下的外币利率还有管理。
（二）非正规金融市场的利率市场化
非公有制经济自改革开放以来开始活跃于我国经济市场，由于其天然地富有活力，高效率而飞速发展，其经济总额在国民生产总值中所占比重逐年升高，现今已成为拉动国民经济的重要引擎。
然而相比之下，实体经济非公有制经济的发展并没有得到金融部门应有的足够的支持。
我国传统的对于国有企业的政策性扶持及商业银行信贷配额制度使得中小企业，民营企业等很难仰仗正规金融的支持，从而使得我国非正规金融市场的形成及壮大成为必然。
虽然其一直不被监管当局承认，但非正规金融对实体经济发展的推动和对正规金融的补充却起到了极其重要的作用。
非正规金融市场不受国家法律法规保护和规范，并且处在金融当局监管之
外，非正规金融市场补充了正规金融市场对资源配置的不足，大力扶持了资金利用效率更高的经济实体，从而为正规金融市场的改革提供了支持。
（二）深化利率市场化改革的制约因素
1.金融安排体制的存在（市场分割性）
虽然社会主义市场经济体制改革已进行多年，但金融资源流向国有经济的制度安排仍然存在，由此而产生的金融歧视政策既造成了资金效率低下，资源配置效率不高等问题，也在很大程度上阻碍了金融体制改革，这在我国利率市场化改革的攻坚阶段也是一大制约因素。
如果在国有企业尚未完成向现代企业的转型时，以激进的方式深化利率市场化改革，必将带来众多不利的影响，利率上涨加大国有企业亏损，偿债率下降，银行不良贷款增加，贷款收息率下降，将会使银行和企业都处于危机之中。
2不完善的商业银行体系
存贷款利率市场化改革要以合理的竞争机制和市场环境作为重要保证。
从管制利率到市场利率，将会不可避免地引起商业银行间的激烈竞争。
但目前我国商业银行间竞争能力具有较大差异性，部分中小金融机构抗风险能力弱，如果实力参差不齐的银行在同一环境下竞争，将会引起大量问题。
利率管制的放开可能对中小金融机构的经营带来一定困难。
中小金融机构在网络技术，机构网点和产品创新方面处于劣势，竞争能力和风险防御能力的不足在利率完全放开后将会更加突出，面临着倒闭的风险。
3.商业银行抵御风险的能力不足
利率市场化的进一步推进仍然对银行业提出严峻考验，商业银行能否完成定价风险，信用风险，流动性风险及业务转型风险，将是当局在深化改革时需要充分考虑的问题。
4.金融市场不完善及监管不力
利率市场化的先决条件是建立我国金融市场，而我国由于长期处在利率管制下，金融市场缺乏活力，发展还未成熟，在资金融通不畅的情况下，利率很难由资金供求双方确定。
另外拆借市场，国债回购市场和票据市场间彼此分割，阻碍了货币市场基准利率体系的形成和完善，从而不能很好地为金融产品定价提供有效的利率基准，阻碍了利率市场化进程。
我国金融市场还存在优质金融工具少，规模小，性能差等不足，难以为利率市场化提供一个良好的，稳定有秩序的金融环境。
完善的金融监管包含成熟的体系，监管手段和技术等方面，近年来我国金融监管力度虽不断加强，但相比于发达国家，还有很多方面有待提高。
5其他宏观经济政策的配合
我国利率市场化始终都在推进，思路上没有太大障碍。
具体操作上则主要是需要各方面的配合，仅仅是调整利率也难以维持下去。
所以，其他各方面的经济政策要配合利率市场化的改革。