中国艺术品基金报告
论信托型艺术品基金发展模式——以北京艺融民生艺术投资管理有限公司为例
进 社会 的时 尚前 沿 。然 而 ，艺 术 品 的投 资在 较 长 时期 内仍 处 于 隐性 发 展 的状 态 ，没 有 获 得广 泛 的 市场 了解 和认 同。无 论 从 市场 规 模 、 市 场地 位 ， 还 是 规 范 化程 度 、 风 险 控制 、 投 资 品种 等 方面 ， 仍存 在 诸 多 不 足 ， 显 得 不够 成 熟 ， 需要 经历 一 个培 育 和 发展 的过 程 。 ４信 托型 艺术 品 发 展 前 景展 望 经过十几年来 中国艺术品市场 的蓬勃发展 ，艺术品作 为 另类投资的财富效应 日益彰显，艺术品作为资产配置的观念 日渐深 入 人 心 ， 但 是 艺术 品市 场又 是 一 个信 息 不对 称 的 市场 ， 是一个 门槛高、 风险高、 收益大的市场 ， 历来是行家与藏家之 间 的 小众 游 戏 。 艺术 品基 金整 合 了专 家 资源 和 渠道 资源 ，把 专 家 的主 观 意 见 变成 有 社 会 共 识 的客 观 标 准 ，把个 人 的 商 业 判 断变 成 科 学 的 流程 控 制 ，在 强 调流 动 性 的 同时保 障 了投 资 者的资金安全。同时集合理财的观念所形成的资金优势保 障 了 基 金 能购 买 到 最优 质 的艺 术 资产 ，使 得参 与 者 能分 享 艺 术 品 投 资 的乐 趣和 收益 。
论 信 托 型艺 术 品基 金 发展模 式
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以北 京 艺 融 民 生 艺术投 资 管理 有 限公 司为例
吴 娟娟
（ 厦 门大 学艺术 学院美术 系 福建 ・ 厦门 ３ ６ １ ０ ０ ５ ）
艺术品信托方案讲义教材
VI.华宝信托简介
华宝信托成立于 1998年，是宝钢 集团有限公司旗 下的金融公司， 注册资本金10亿 元人民币。和浙 江省舟山市财政 局分别持有98%、 2%的股份。
2007年3月华宝信 托第一家正式向中 国银监会申请重新 登记，2007年4月 3日获得中国银监 会批准，成为首家 换发金融牌照的信 托公司。
资产管理
信托服务
结束语
谢 谢！
艺术品信托产品方案 ---世华艺术基金
－－信托投资银行部
目录
艺术品信托产品政策背景及市场前景 艺术品信托产品案例 艺术品信托产品方案 艺术品信托产品优势 艺术品信托产品方案实施中应注意的问题 华宝信托简介
I.艺术品信托产品政策背景
九部委（中央宣传部、中国人民银行、财政部、文化 部、广电总局、新闻出版总署、银监会、保监会、 证监会）联合发文要求金融部门支持文化产业发展：
II.艺术品信托产品案例
国内第一支艺术品基金：民生银行－非凡理财艺术品投资 计划1号 ▪ 1、产品类别：人民币、资产管理类、非保本浮动收益型 ▪ 2、期限：2年（受提前终止条款和延期支付条款制约） ▪ 3、投资范围及形式：中国当代艺术作品、中国近现代艺术 作品和少量古代艺术作品。 ▪ 4、安全保障措施：投资顾问或其介绍的投资者作为次级投 资人认购信托计划总规模的15%~20% 。 ▪ 5、投资顾问：北京邦文艺术投资管理公司 ▪ 6、艺术品保管机构：炎黄艺术馆 ▪ 7、投资运作年化收益率：预期年收益率为10%-18%，经 过2年的投资运作,该产品的收益情况良好，到期年化收益率达 12.75%/年，绝对收益率达到25.5%。该产品是国内第一支艺 术品理财基金，受到了社会大众的普遍关注。
II.艺术品信托产品案例
中国首个由信托公司发行的艺术品基金――国投信托•盛世宝 藏1号保利艺术品投资集合资金信托计划
国家社科基金艺术学项目 国家艺术基金
《探索国家社科基金艺术学项目：解读国家艺术基金的意义与影响》1. 国家社科基金艺术学项目的意义国家社科基金艺术学项目作为国家艺术基金的重要部分，承载着我国政府对艺术文化的重视和支持。
在当今社会，艺术不仅是文化传承的重要载体，更是国家软实力的体现。
国家社科基金的设立，为艺术学研究提供了更为广阔的评台和更为充足的资源支持，有力推动了我国艺术学的发展和繁荣。
2. 国家社科基金艺术学项目的影响国家社科基金艺术学项目的设立和资助，不仅对艺术学界产生了深远的影响，更为国家文化软实力的提升和国际文化交流做出了重要贡献。
通过资助高质量、深度和广度兼具的艺术学研究项目，国家社科基金激发了艺术学者的学术热情，促进了艺术学研究成果的产出，为我国艺术文化的传承与创新提供了坚实的学术支持。
3. 对国家社科基金艺术学项目的个人观点和理解作为一名从事艺术文化工作的研究人员，我对国家社科基金艺术学项目充满信心和期待。
这一项目的设立和持续资助，将为更多有志于艺术学研究的学者提供更为广阔的发展空间，促进我国艺术学的整体水平和国际影响力的提升。
国家社科基金艺术学项目也为我等艺术从业者提供了更多交流学习的机会，在不断提高自身专业素养的也为我国艺术文化的传承与发展贡献自己的一份力量。
总结回顾：国家社科基金艺术学项目作为国家艺术基金的组成部分，具有重要的意义和深远的影响。
通过对艺术学研究的资助及支持，不仅推动了我国艺术学的发展和繁荣，更为国家文化软实力的提升和国际文化交流做出了重要贡献。
作为艺术从业者，我对国家社科基金艺术学项目充满信心和期待，相信这一项目的持续发展将为我国艺术文化的传承与创新提供更为坚实的学术支持，带动我国艺术文化事业不断迈向更高水平。
通过在整篇文章中多次提及国家社科基金艺术学项目和国家艺术基金，结合个人观点和理解，本文对这一主题进行了深入的探讨和阐述。
(文章字数：4035字)国家社科基金艺术学项目不仅是国家艺术基金的重要组成部分，更是对艺术学研究的高度认可和支持。
欧洲艺术基金会2010年全球艺术品市场监测报告系列报道之四：世界
欧洲艺术基金会2010年全球艺术品市场监测报告系列报道之四：世界艺术品价格分析作者：暂无来源：《收藏/拍卖》 2010年第8期国际权威艺术品市场研究机构欧洲艺术基金会(The European Fine ArtFoundation)每年一度的全球艺术品市场监测报告在马斯特里赫特欧洲艺术和古董博览会(TEFAF)上发布。
此报告由欧洲艺术基金会主导，由著名文化经济学家及艺术品经济学咨询公司创始人克莱尔·麦克·安德鲁博士撰稿。
该报告对2009年全球艺术品市场进行了全面梳理，也分析了从2007年开始至今全球经济衰退时期艺术品贸易的趋势。
TEFAF中国代表处特授权我刊对该报告进行连续报道。
本期将为读者呈现2002年-2009年各国艺术品价格的总体走势，并对艺术品市场四大板块的价格进行分析。
艺术价格情：低端市场占主导高端市场集中于英法美中在2008年和2009年，艺术市场几个门类的平均价格一直都处于收缩状态，只有小部分艺术品以极高的销售价格提升了总体平均值，而这类艺术品成交量的下滑也反映了艺术品总体价格下降的趋势。
然而值得一提的是，某些类别的艺术品在过去几年的表现还是不错的，特别是传统艺术类，例如：古典大师系列。
不论是经销商，还是拍卖行，从全球各国的艺术品销量上看，大部分都在低端市场成交，而高档艺术品贸易则主要集中在英国、法国、美国和中国。
尽管艺术品经销商公开的价格资料寥寥无几，但若稍加留心，在《艺术经济》经过调研总结出的《2007-2009年经销商调查报告》里，还是能看出点端倪来。
2007年，所有受访经销商公开的平均价格为1 7550欧元——尽管平均数范围跨越了最低的50欧元到30万欧元的区间。
在这份调查里可以发现，2008年，艺术品的平均价格下降了6%，跌至16465欧元。
到了2009年，只有不到三分之一接受调查的经销商认为，他们的平均价格将低于或明显低于2008年（详见本刊201 0年5月刊《欧洲艺术基金会2010年全球艺术品市场监测系列报道之一》一文）。
艺术品市场金融化发展国内外研究综述
肀團_雨.资讯I艺术市场CHINESEPAINTING&CALLIGRAPHY I艺术品市场金融化发展国内外研究综述◊祝捷艺术品市场的财富效应吸引着多方资本通过各种方式介入艺术领域，在与金融资本接轨的过程中，艺术品自身正在经历着商品化、资产化和金融化过程。
与此同时，艺术品市场形态、艺术品生产以及大众消费的模式都将在资本作用下随着新媒介和业态的介入而发生转变和变迁，诸如艺术品质押、艺术品信托基金、艺术品保险、艺术品众筹融资等业态应运而生，艺术品市场进入了与金融结合的新时代。
艺术品金融化有广义与狭义之分。
广义的艺术品市场金融化指的是一切与艺术品有关的资金融通方式。
狭义的艺术品市场金融化则是在当代金融语境下的艺术文化产业的资金融通活动。
从早期的艺术赞助，到后来的质押典当，再到当今的众筹融资，虽然艺术金融在不同的时代呈现出不同的特征，但万变不离其宗的核心都是“资金融通”。
艺术品市场与金融的对接的方式有多种。
第一种是金融资本直接介入艺术品市场，通 过私洽、公开交易等形式将艺术品作为企业资产 配置的组成部分，一方面为规避金融市场的系统 性风险，另一方面借此塑造企业文化形象。
第二 种是金融资本对艺术产业的资金支持。
例如，艺术产业机构通过股权、债券和股票的发行及转 让实现资金的融通。
第三种是艺术金融产品与服 务的创新，例如通过资金众筹发行艺术品基金等 产品。
自2010年中宣部等九大部委联合出台《关于金融支持文化产业，振兴和发展繁荣的指导 意见》文件后，中国艺术品市场迅速金融化，但 如此迅速的金融化试点，却并未带来市场良性增 长，而是乱象丛生，导致艺术品市场金融化发展 困难重重。
因此，面对艺术品金融市场出现的新 情况，我们有必要对其理论与实践进行整合与反 思，从而为其今后的发展提出建议与对策。
一、国外艺术品市场金融化的研究现状文艺复兴时期，美第奇家族将利息借给佛 罗伦萨政府以资助教堂的壁画。
荷兰黄金时代，伦勃朗•范•里恩（R e m b r a n d t v a n R i j n)等艺 术家在成立了股份公司和股票交易所后,誓言在 油漆变干之前，将他们的画作贷款抵押。
艺术品投资基金：资本与知本的有机结合
经 济 论 坛
Ｅｃ ｎ ｍ ｉ Ｆ ｒ ｍ ｏ ｏ ｃ ｏｕ
Ｊｎ ０１ ａ ．２ １
Ｇｅ ． ８ ． ｎ ４ ６ Ｎｏ０１
总第 ４ ６期 ８
第 Ｏ 期 １
艺 投 基 资 知 的 机结 术品 资 金： 本与 本 有 合
文／ 马 健
【 摘 要 】艺术品价格是 经济增长的函数 ，会随 着经济总量的增 长而不断增值 。艺 术品也是一种投 资品 ，
文指 出 ，得 益于 中 国的收 藏热 和全 球 当代艺 术市 场
的 ‘ 跃进” 大 ，以及 中 国政 府 艺 术 品 交 易政 策 的改 变 ，越 来越 多 的中 国艺 术 品 开 始直 接 在 香港 上 拍 ， 而不 是在纽 约 、伦 敦或 者 巴黎 ｔ拍 ，中国 已取 代法 闫 ，成 为继美 国 和英 国之后 的世 界 第三 大艺 术 品市 场 （ 晓琳 ，２ ０ ０ ０ 初 ，国际权 威 研 究 机 尹 ０９ ｏ２ １年
一
场 总 交 易额 达 ４ 亿 欧元 ， 占全球 市 场 份 额 的 １％ ， ２ ４
同 比增 长 １％ ，位 列全 球 第 三 。另 外 ，以２９ 亿 欧 ２ ．１ 元 （ ７１ 亿元 人 民 币 ）总成 交 额 领 跑 亚 洲 艺 术 品 ２ ．２ 拍 卖 市场 的 中 国嘉 德 国 际拍 卖 有 限公 司首 次跻身 于 全球 第 五 大拍 卖 公 司 （ 克安 德 鲁 ，２ ｌ 。事 实 麦 ０ ０）
【 键 词 】艺术品投 资；投 资基金 ；金 融理 财产 品 关 【 基金项 目 】 江省社会科 学界联合会研 究课 题 （ 目编号２ １Ｎ３ 浙 项 ０ ０ ９）成果。 【 作者简介 】马健 ，浙江传媒 学院管理 学院讲师 ，硕 士，研 究方 向：文化 产业。
艺术品投资基金
基金藏品
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基金藏品
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基金藏品
序号
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16
年
代
名
称
北宋 明正德 清康熙 清康熙 清雍正 清雍正 清雍正 清雍正 清雍正 清雍正 清雍正 清乾隆 清乾隆 清乾隆 清乾隆 清乾隆
定窑龙纹大盘 黄地青花折枝花果纹盘 天蓝釉苹果尊 豇豆红釉太白尊 洒蓝地白花盘 窑变釉鸠耳尊 祭红釉梅瓶 胭脂红釉杯一对 酱釉菊瓣盘 柠檬黄釉莲花杯一对 白釉菊瓣盘 青花八宝纹扁瓶 粉青釉葫芦瓶 茶叶末釉盘口瓶 炉均釉双耳瓶 淡绿釉葵花式三足洗
比伦敦2012春拍再现拍卖场，成交价 折合人民币194万元。
清乾隆 茶业末釉盘口瓶
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藏品举例（三）
邦盛管理的陶瓷艺术品基金一号于苏
富比伦敦2011秋拍，购得清雍正柠檬 黄釉莲花杯一对，成交价折合人民币 186.6万元。
保利2013春拍卖出，成交价287.5万元。
清雍正 柠檬黄釉莲花杯一对
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投资渠道
投资渠道是欧、美、香港和中国内地的拍卖会，重点是欧美地区和香港的大拍卖行组 织的拍卖会。
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投资流程
预展 投资 建议
拍卖 购买
交易 指令 银行 划款 藏品 入库
拍卖 图册
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藏品举例（一）
邦盛管理的陶瓷艺术品基金一号于
佳士得纽约2011秋拍，购得清康熙 豇豆红釉太白尊，成交价折合人民 币55万元。
清雍正 窑变釉鸠耳尊
公司宗旨：为追求稳健投资理念的投资人创造财富。
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目 录
艺术品投资市场概况及发展趋势 基金投资管理团队 成功案例 基金募集方案
2012年中国艺术市场十大黑幕来源
2012年中国艺术市场十大黑幕2012年可以说是中国艺术市场的黑幕年，大量中国艺术市场的黑幕集中爆光重挫中国艺术品市场，致使2012年中国艺术品市场规模缩水50%。
艺术市场黑幕大量曝光之后，操控中国艺术市场的艺术资本的神秘黑纱被揭开。
所有黑幕的核心都指向了支撑中国艺术市场虚假繁荣的3个基础：1，腐败贪官和国企高管庞大的贪腐黑金洗钱是中国艺术市场天价泡沫的始作俑者。
2，中国艺术市场的利益链条核心由腐败贪官和国企高管和跨国洗钱组织操控，拍卖公司、美术馆、画廊等只是被操控的工具。
3，艺术品本身并不具备实质性的经济价值，其获利来源于类似传销性质的庞氏骗局。
很多人认为天价艺术和他的生活无关，其实天价艺术的钱就是从他头上掠夺走的，中国拥有艺术品、文物、古董最多的群体就是高干家族，他们通过炒高艺术品、文物、古董来洗钱、隐藏他们的非法收入，并把社会民众的财富掠夺到他们的口袋。
如果高干家族把中国的艺术品、古董、文物、翡翠等市场炒到几百万亿的规模，中国按照3亿个家庭计算，等于中国每个家庭无形中被洗劫了几百万人民币的财富。
一，艺术品查税冲击下，艺术洗钱大幅度减少艺术品查税集中而曝光了艺术市场的大量黑幕，查税的引爆点是北京诺亚等艺术品物流公司被海关调查，海关根据艺术品物流公司的客户名单顺藤摸瓜，于是曾梵志、余德耀、伍劲、黄宇杰、王耀辉、何炬星、刘益谦艺术界和收藏界的大佬相继被海关调查或者拘留。
艺术品查税引发国际关注是因为德国艺术品物流商人尼尔斯延里希(Nils Jennrich)被拘留调查，引起《纽约时报》德国《世界报》等媒体的报道和关注。
在这次查税风波中，大型拍卖行如苏富比(Sotheby's)和佳士得(Christie's)也被要求在调查过程中予以配合。
1，中国艺术洗钱历史艺术品查税直接扯下了中国艺术品泡沫市场的遮羞布，中国艺术市场泡沫的最大动因来源于洗钱。
根据国际货币基金组织的统计，中国每年洗钱总额占经济总量的2～5%，中国每年有1～2.5万亿的洗钱需求。
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中国艺术品基金报告这个行业低调、封闭,仅仅为小众群体打开大门,却因为“天价艺术品”等事件一次次成为公众聚焦的对象。
这,正就是中国艺术品基金。
这就是一个新生的行业,也就是一个神秘的行业。
正因其神秘,导致了外界对其种种误解,以及臆测。
这,就就是中国艺术品基金。
这个行业诞生仅仅数年,却以飞快的速度不断成长。
这个行业低调、封闭,仅仅为小众群体打开大门,却因为“天价艺术品”等事件一次次成为公众聚焦的对象。
这,正就是中国艺术品基金。
历经长时间的调查采访,与艺术品基金产业链条上多位一线人士的访谈交流,我们试图还原这个行业的点点滴滴,让公众能真正了解这个行业。
艺术品基金的里程碑要了解这个行业,首先要解答:什么就是艺术品基金？国际普遍认可的理解:艺术品基金就是一种与房地产基金类似的投资基金,一般就是由基金管理人负责募集资金,并通过多种艺术品类组合或者单一艺术品类组合的投资方式,以达到最终实现较高收益的目的。
艺术品基金,在国际金融市场上也属新兴事物,其真正受到广泛关注也不过只有数十年历史。
中国艺术品基金就是随着2000年以来中国艺术品市场的迅猛发展而涌现的,其发展大致经历了3个标志性事件。
北京保利艺术投资管理有限公司基金管理部项目总监何洋认为:“国内金融与艺术携手首次以艺术品基金的形式出现,可以追溯到2005年5月的中国国际画廊博览会上。
那时一家来自西安的名为‘蓝玛克’的艺术基金,一鸣惊人地以50万美元的价格收购了当代油画家刘小东的《十八罗汉》组画,让人们瞧到了艺术与资本结合的力量。
”两年后2007年6月,中国民生银行(行情股吧资金流)从银监会拿到了中国银行(行情股吧资金流)业第一个“艺术基金”牌照,并随即推出了首个银行艺术品理财产品——“非凡理财·艺术品投资计划1号”。
该基金投资门槛50万元,投资期限为两年,面向私人高端客户限量发售,所募集资金按照一定比例投资于中国现代书画与中国当代艺术品。
民生银行这款产品开国内先河,运作期间又恰逢世界金融危机,因此受到海内外艺术品与金融投资业的双重关注。
根据民生银行网站公告,该基金最终的年化收益率达到12、75%,也就就是说,投资该基金的客户2年后净收益超过25%,远远高于一般的理财产品,可谓交出了一份相当可观的答卷。
而民生银行也借此成为国内第一家涉足艺术品投资领域的银行业金融机构,金融资本与艺术市场的对接也由此掀开了崭新的一页。
民生银行虽然开业界之先河,但金融与艺术毕竟就是两个截然不同的市场,国内金融机构对涉足艺术品基金仍然有着重重顾虑,这种模式并未得到大规模效仿。
甚至有知情人士称,民生的这只基金所募资金仅有三成投资于艺术品,七成投资的仍然就是证券市场,所以从严格意义上说,还不就是一只真正的艺术品基金。
艺术品基金的爆发始于2009年,保利文化携手国投信托以及建设银行(行情股吧资金流)合作发行了“飞龙艺术品基金·盛世宝藏1号保利艺术品投资集合信托计划”。
该产品计划募集资金规模4650万元,期限为18个月,产品一经推出,便得到了投资者的热情踊跃认购,仅3个工作日就销售完毕。
在此之后,大量艺术品信托开始出现,并成为艺术品基金的主流模式。
不仅仅就是被通胀“逼”出来的艺术品基金的兴起,与通货膨胀的宏观背景有关。
信托网数据研究中心胡斌认为,2011年6月以来,CPI指数一直在6%以上,而银行一年期定期存款利率为3、5%,月均仅0、3%,投资者的资金面临着严重的缩水风险,投资理财需求非常大。
投资者之前主要的两大投资渠道均面临巨大困境:股市,2011年年初到现在,上证指数从3300点跌到了最低2400点,跌幅近40%;房地产,从2010来以来,国家一直调控,甚至很多房地产信托也遭到了严令禁止。
大量的炒房、炒股资金只得寻求新的生财之道,艺术品成了继房市、股市之后的又一个投机与投资平台。
而从国际经验来瞧,艺术品投资也就是证券、房地产之后的第三大投资市场。
深圳杏石投资管理有限公司董事长徐永斌介绍说:“从世界规律瞧,当人均GDP达到4000美元以上时,就是艺术品市场的流行期,中国现在的人均GDP大概处于4000美元多的水平,也就难怪艺术品市场越来越受到重视,艺术品基金也获得越来越快的发展。
”有数据统计,中国艺术品收藏爱好者与投资者已达7000万人,并且还在以每年10%到20%的速度递增,这些庞大资金的拥有者也成为很多金融机构与私募艺术基金的目标客户,对照西方艺术品基金的发展经历,可以说中国艺术品投资市场已经开始走上了西方上世纪八九十年代的成长之路。
京沪深“三城记”作为一个新兴的市场,中国艺术品基金目前主要还就是分布于国内一线城市,即北京、上海、深圳三地。
从我们收集到的资料来瞧,北京无疑就是艺术品基金的最爱。
包括保利、艺融、邦文等行业领头羊皆位于北京。
北京艺融国际拍卖有限公司副总经理王莺歌表示:“随着中国艺术品市场的高速发展,原本以私人藏家为主的购买群体正逐渐让位于拥有强大资金实力的机构投资者,这直接导致了拍卖市场格局的变化。
对有意涉足这一领域的金融机构来说,她们所面临的最大问题即在于缺乏渠道与学术的支撑。
如何沟通金融与艺术市场就是这一市场发展的关键所在。
”显然,拥有天然优势的北京,就是最能直面金融与艺术市场的所在。
数据显示,北京有拍卖公司140家左右,其中90余家具备文物拍卖资质,国内排名前列的拍卖公司基本都位于北京。
而一级市场方面,根据中央美术学院教授赵力所作的统计,北京目前共有605家画廊,占全国画廊总数40%。
这些都成为艺术品基金良好的发展土壤。
北京的艺术品基金多数与金融机构关系密切,部分还拥有央企背景,这反过来也更加巩固了北京在中国艺术品基金市场上的中心地位。
与北京不同,以国际金融中心著称的上海在艺术品基金发展中,还并未能很好地展现出连通海内外的窗口优势。
曾经以海派文化享誉全国的上海,如今在艺术市场领域却被北京远远抛在身后。
上海目前有画廊237家,仅占全国总数的16%。
而根据上海拍卖行业协会网站统计,上海本地的拍卖公司共有153家,绝对数量并不少。
但这些拍卖公司多数规模较小,在业界影响力也远不如北京的拍卖公司。
因此,选择上海作为根据地的艺术品基金数量有限,但都有鲜明的特色。
上海的艺术品基金基本都就是民企主导,且均有跨行业的集团公司在背后支持,具有代表性的如上海证大、淳大投资等都兼具证券投资、房地产开发。
它们虽然基金数量不多,但一只只“个性”却很突出。
上海证大的以中青年画家为主的投资模式,淳大投资独领国内古玩瓷器投资风骚,泰瑞艺术基金则就是国内中小型艺术品基金运作的典范,都显示出了其与众不同。
与北京、上海相比,深圳以敢闯敢试在艺术品基金领域闯出了自己独有的一片天地。
深圳本土的艺术品基金,一个显著特点就是与深圳文交所的紧密结合,不仅将文交所作为基金退出的重要渠道之一,还将文交所作为融资渠道。
谁就是玩家？作为艺术品市场与金融的结合,艺术品基金的玩家主要也来自艺术品市场与金融两大领域,艺术品市场的“知识”加上金融领域的“资本”,就是艺术品基金的两大支柱。
由于艺术品投资需要较高的鉴赏能力,艺术品市场的专家自然而然成为艺术品基金的主角之一。
二级市场的拍卖行如保利、嘉德,一级市场的美术馆、画廊,以及艺术家,如国子监油画馆的靳尚谊,如今都就是艺术品基金领域的活跃分子。
而资本方面,目前在艺术品基金领域最为活跃的就是私营投资机构,如北京艺融民生的主要支持就就是来自以多元化投资闻名的中植集团。
上海证大的老板戴志康、淳大投资的老板柳志伟在股票投资与房地产投资领域也都名声在外。
由房地产公司支持的艺术品基金还包括当代置业旗下的北京同鑫汇投资基金管理公司,山东长青集团(行情股吧资金流)出资的国子监油画艺术馆有限公司等。
“正规”的金融机构,凭借其庞大的资源,在艺术品基金领域也就是呼风唤雨,如民生银行。
她们不仅在2007年发行了首个银行系艺术品基金,在北京艺融民生里面更就是投下了6亿元巨资。
而其她银行以及信托公司在艺术品基金市场,更多的就是扮演渠道的角色。
上下游通吃由于艺术品基金的玩家大多具有艺术品市场或金融市场背景,产业链上下游结合,如拍卖行与艺术品基金结合,艺术品基金与信托公司结合,就是当前国内艺术品基金运营模式最大的特色之一。
保利投资就就是其中的典型代表。
何洋介绍说:“我们运作的艺术品基金,最大的优势在于得到保利文化下属的保利拍卖、保利艺术中心等的全方位支持。
保利拍卖的专家团队能保障所投资的艺术品的真实,并且能为艺术品购买、退出提供良好的渠道资源。
”同样,北京邦文也同时拥有艺术品基金与拍卖行,该公司艺术总监赵孝萱认为,打通基金与拍卖公司两个渠道的优势在于,既能利用拍卖公司既有的艺术品收购渠道,为基金收购到高价值的艺术精品,又能规避拍卖公司高达15%的拍卖佣金。
而在目前基金退出渠道相对缺乏的情况下,拍卖公司就是无法选择的最佳渠道,“通吃”可以最大限度降低退出费用,保证基金的盈利。
艺融民生的布局则更进一步,除了艺术品基金、拍卖行,她们还拥有自己的发行渠道——信托公司。
艺融民生的投资方之一中植集团同时也就是中融信托的主要股东,中融信托就是目前发行艺术品信托最多的信托公司之一。
此外,中植集团与中融信托又分别设有多个第三方理财机构,如恒天财富、大唐财富与新湖财富。
当然,产业链延伸的方向也少不了“艺术”。
不少艺术品基金或其关联方都建有自己的美术馆,确保所投资艺术品的保管与展览运作。
目前国内基金对艺术品保管主要有两种模式:其一就是由文交所、美术馆等第三方机构委托保管;其二即就是通过自有的美术馆保管。
而自有美术馆保管,不但能为基金节省保管费用,还能吸引投资人。
有业内人士即透露,曾经有过案例,即大藏家瞧中一家艺术投资公司自有的美术馆保管条件,为了让藏品得到保管而专门委托该公司发行信托基金。
还就是新生儿“中国艺术品市场经过近20年的蓬勃发展,艺术品作为另类投资的财富效应日益彰显,但艺术品市场毕竟就是一个高门槛、高风险、高收益的市场。
艺术品基金的产生最主要的原因在于资金的投资渠道需要扩大,扩大到艺术领域,原动力就是基金本身的流淌力量,就像山泉一样,必须找到一个出口。
中国艺术品市场的巨大潜力决定艺术品基金的发展只会向前进,不会停滞,更不会倒退。
”艺术品投资顾问邵建武的话可以说就是代表了多数艺术品基金领域参与者的心声。
与此同时,艺术品基金的出现,也正在改变中国的艺术品市场。
一个引人注目的现象就是,随着艺术品市场价格飞速上涨,传统藏家被逐步边缘化,包括艺术品基金在内的机构已经成为艺术品市场的主导力量。
不过,作为一种新兴的代客投资理财模式,中国的艺术品基金仍就是一个新生儿。
与其它新兴事物一样,艺术品基金市场也存在种种问题,面临诸多挑战,尤其就是系统性风险与制度性风险。