艺术品投资基金目前在中国的情况
艺术品证券化：是投资还是投机？
物 ， 目前各项 政策和 举动都 处在 试水 阶
摸索 。
统 一标准 ，投资者 凭感觉 进场 ，能挣 就 个机 制联 合 各方面 的专家和 社会精 英进 段 ，需要结合我 国的特殊 国情去 探讨 和
陷阱呢？ “ 个 市 场 我 并 没 有 仔 细 研 究 ， 钱 这 但 多 货 少 ， 涨 无 疑 。 ” 与 天 津 文 交 所 艺 必 参
包括 系统监 管 体制 和评 价 标准 的制 定 。
艺术 品证券 化是 文化产业 领域 的新兴 事
净利 润 等专业指标 作 为参照来 评定 股票
价值 ，艺术品 分拆 后 的价值 缺 乏衡 量 的 挣， 其在 交 易过 程 中表现 出来 的升值 ， 很
国今 后文化 产权 的交易 方案 ，需要大 胆 而稳 妥地摸 索。 既然 是摸 索 ， 府应有 一 政
术品证 券 化与 收藏无 关 ！这种 艺 术 品投 资交 易模 式不 是收藏 ， 更类 似 资金博 弈 ， 看是 否有后 来 人在更 高 的价位 接 盘 。这
单 的 比对 ，容 易产 生理 解上 的偏 差和 误 解 。 天津 文交所 的 交易模 式 中人们 交易
中央 财经 大学 银行 业研 究 中心主 任
解 艺术 。 是也 要防止 金融陷 阱的危 险。 但
艺 术品价值 科学 、 严谨 的评估体 系。 建 他
议 ， 先 要 成 立 统 一 、 威 的鉴 定 机 构 ， 首 权
先交 割实体产 权是 文化产 品交易 所 的基
长江商学院教授梅建平 ： 当前 中国 艺 艺 术 品 “ 券 化 ” 作 归 根 结 底 有 赖 于 对 证 运
或仅 仅 是为 创新 而创 新？
家办宠儿：艺术品投资
78第018期据美国银行财富管理部门透露，其熟知的10多支艺术基金背后的每个家族至少拥有价值1亿美元的艺术品。
事实上，艺术品的确是欧美高净值家族最重要的投资标的之一。
花旗银行的报告称，新冠疫情成为全球艺术品市场快速变化的催化剂。
从2020年初到2021年年中，全球艺术品市场作为一种资产类别的回报率为28.2%，其中印象派和现代艺术指数上涨了41%。
德勤发布的报告显示，2021年艺术品融资市场规模达240亿-282亿美元，平均成长率10.7%，2022年有望增长至313亿美元。
根据《巴塞尔艺术展与瑞银集团环球艺术市场报告》2021年报告，有61%的高净值投资者（资产在100万美元以上）会配置超10%的资金在艺术品上。
还有少数收藏家（28%）表示，艺术品收藏占其财富组合的30%以上。
还有一些人正试图布局新兴市场——NFT艺术市场。
投资艺术品“名利双收”事实上，相比其他金融投资产品，作为另类投资品的艺术品具有无可比拟的优势。
第一，艺术品投资与其他资产类别的相关性较低，且价格波动通常较小，使其成为寻求多元化投资组合的家办资产配置的优选资产之一。
根据纽约大学的数据，在1875-2000年的27次经济衰退中，艺术品价格平均只下降了0.7%。
此外，研究发现，经济衰退对艺术市场的影响往往是短期的。
根据全球金融危机时期领先的艺术指数MeiMoses，2007-2009年，拍卖价格虽下跌了约27.2%，但同期标准普尔500指数则从峰值下跌57%，并在2009年3月上旬触及12年以来的低点。
但到2011年，艺术品总销售额就已恢复到了2007年的水平。
相比之下，标准普尔500指数在2013年才达到危机前的交易水平，这表明艺术品市场可能以更快的速度复苏。
第二，可预期的高回报。
据花旗银行的数据，2020年的前七个月，艺术市场的表现优于十大资产类别，其中当代艺术取得了最强劲的收益。
2022年一季度，全球科技股大跌，蓝筹股也不景气，但艺术品投资却一枝独秀。
中国艺术品市场税收现状分析
中国艺术品市场税收现状分析一、中国艺术品市场的发展现状中国艺术品市场具有悠久的历史和丰富的文化积淀，自古以来就有着独特的艺术品交易体系。
随着改革开放的不断深入，中国艺术品市场经历了持续的增长和发展。
艺术品市场已经成为中国文化产业中的一个重要组成部分，各种类型的艺术品如书画、瓷器、古董等，在市场中具有广泛的受众群体和巨大的经济价值。
国内外众多投资者和收藏家都纷纷将目光投向了中国艺术品市场，使其成为全球艺术品市场中的重要一员。
在中国，艺术品市场的税收主要包括增值税、所得税和税收优惠等方面。
对于艺术品的买卖交易以及艺术品的收藏投资，税收政策有一定的规定和适用条件。
具体来说，艺术品市场的税收现状主要表现在以下几个方面：1.增值税政策根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的相关规定，对于中国境内的艺术品交易，应按照适用税率及征收范围缴纳增值税。
具体来说，对于一般的艺术品交易，适用的增值税税率为11%，而对于高价值的艺术品，适用的税率为6%。
对于个人出售自用的艺术品，一般不征收增值税。
这些税收政策的实施，旨在规范市场交易、控制价格波动，维护市场秩序。
2.所得税政策在中国，个人收藏家或投资者以及艺术品交易相关的中介机构，都要根据所得来源缴纳相应的所得税。
对于个人收藏家或投资者来说，从艺术品投资获得的收益应按照个人所得税法规定征收个人所得税。
而对于从事艺术品交易的中介机构，其所得应按照企业所得税法规定进行计税。
这些所得税政策的实施，有助于规范市场经营行为，提高艺术品市场的交易透明度。
3.税收优惠政策目前，中国艺术品市场还存在着一些税收优惠政策。
对于文物古董经营单位的所得，实施免征企业所得税政策。
对于文化产业项目，还可以享受税收优惠政策，如按规定减免增值税、企业所得税等税收，以鼓励和引导更多的社会资金投入文化产业的发展。
这些税收优惠政策的出台，有助于促进艺术品市场的良性发展，鼓励更多的投资者和收藏家参与其中。
虽然中国艺术品市场税收政策已经比较完备，但仍然存在一些问题值得关注。
民生：“艺术品投资计划1号”
率 为 ２．％。 ５ ５
／＼ ＾ 黄 胄作 品
莫非是 “ 艺术搭 台，经济唱戏”？
如果 人 们知 道 民生 银行 把这 些艺 术类 公益项 目放 在品牌管理部来运 营 ， 这 一切 也许 变得 不难 理解—— 民生银 行正在 塑造 一个 “ 艺术 ”的品牌 。
民生 ：艺术 品投 资计 划 １号 ’ “ ’
《 中国经济周刊 》记者 姚冬琴 Ｉ 北京报道
有市 场就 有金 融。 中国 已超过 美 国成为 全球 最大 的艺 术 品市 场 ，敏 锐 发展资金 ，同时接 受炎黄艺术馆 １ 年 ０
的委托管理 ，捐赠总金额 高达 １ 亿元。 何炬 星出任炎黄艺术馆馆长 。
行那样 ，发展出拥有专业从事艺术 品投
因为 缺乏 资金 ，更 因为缺乏 专业 的人
才和科学的管理。 女 士的一 次会 面后 ，民生银 行对 炎黄
２０ ０７年 ，民生银 行从银 监会 拿到 了中国银行业 第一个 “ 艺术基金” 牌照 ，
的艺术品基金—— “ 艺术品投资计划 １
在 何炬 星与 黄 胄先 生遗 孀郑 闻慧 并 随 即推出 了国 内第 一 只真正意 义上 艺术 馆 的捐赠 很快 提上 了议事 Ｅ程 ， ｌ 并 最终决定 捐赠 炎黄艺术 馆 １ ０年所需 号” 。为期两年 的投 资期结束后 ，民生
在金 融 的 田里种下 艺术 的种 子 ，
的金 融 资本 显然 嗅到 了其 中 的机 会 ，
基 于艺术品 的各类金 融产品频频 问世 。
中国民生银行便是其 中的先行者 。 从艺术 品市场掀起 高潮的 ２０ ０ ７年 开始 ， 民生银行在艺术 品领域动作频频 ：
艺术品投资基金
基金藏品
20
基金藏品
21
基金藏品
序号
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16
年
代
名
称
北宋 明正德 清康熙 清康熙 清雍正 清雍正 清雍正 清雍正 清雍正 清雍正 清雍正 清乾隆 清乾隆 清乾隆 清乾隆 清乾隆
定窑龙纹大盘 黄地青花折枝花果纹盘 天蓝釉苹果尊 豇豆红釉太白尊 洒蓝地白花盘 窑变釉鸠耳尊 祭红釉梅瓶 胭脂红釉杯一对 酱釉菊瓣盘 柠檬黄釉莲花杯一对 白釉菊瓣盘 青花八宝纹扁瓶 粉青釉葫芦瓶 茶叶末釉盘口瓶 炉均釉双耳瓶 淡绿釉葵花式三足洗
比伦敦2012春拍再现拍卖场，成交价 折合人民币194万元。
清乾隆 茶业末釉盘口瓶
18
藏品举例（三）
邦盛管理的陶瓷艺术品基金一号于苏
富比伦敦2011秋拍，购得清雍正柠檬 黄釉莲花杯一对，成交价折合人民币 186.6万元。
保利2013春拍卖出，成交价287.5万元。
清雍正 柠檬黄釉莲花杯一对
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投资渠道
投资渠道是欧、美、香港和中国内地的拍卖会，重点是欧美地区和香港的大拍卖行组 织的拍卖会。
15
投资流程
预展 投资 建议
拍卖 购买
交易 指令 银行 划款 藏品 入库
拍卖 图册
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藏品举例（一）
邦盛管理的陶瓷艺术品基金一号于
佳士得纽约2011秋拍，购得清康熙 豇豆红釉太白尊，成交价折合人民 币55万元。
清雍正 窑变釉鸠耳尊
公司宗旨：为追求稳健投资理念的投资人创造财富。
10
目 录
艺术品投资市场概况及发展趋势 基金投资管理团队 成功案例 基金募集方案
浅论国内银行艺术品投资业务的发展
行捶 ＊堵 ２ ７ 幡于辅 宁 躺中瞄 月年 Ｉ ｝ 唪 舶
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艺 术品投资 服务体 系相 比 ， 我国商业银行从事艺术 品投资业务仍处在 初 级阶段 ， 存在很多 问题 ， 需要 向国际艺术品银行借鉴成功 的经验 。
招 商车 臣 开
一
民生银行鬻翔收益保碑机
制－期如 果艺 术品 不能誊 班 ｔ
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披 贤精间 赫 鄙 蝴 鞫 买 艺 丰
建 设 辑 竹 月 ｌ ２ 日 靠 元 五 号 主 嚣 釜 慧
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相对降低艺术 品投资 风险 ， 增 强艺术 品的流动性 ， 促进 了艺 术品市场 的发展。 ２ ． 艺术 品投资特性。 艺术 品投资和其他资产项 目具有低关联性 ， 美
潍 墒银 行 月 １ ０日
艺术 品 魔押 臀 鞭， 脯抨 臂 藏 崩隈 为 中田文 化捧 市垢 为２ ０ 。 万元 ．西 辩Ｉ 壹 】 潍 埔银 发 睡中心 艺 术品
术 基金 集团的总裁菲利普 ． 霍夫曼指出 ， 由于信贷危机 向金融领域 的影 响， 数年后才会影 响到艺术 品市场 ， 所以艺术 品市场 和证券 市场关联 性较小 ， 在投资组合 中能分散风险 。 且艺术品保值 升值价值潜力大 ， 具 有无限增值性 。
国内艺术品理财市场：叫好不叫座
国外 已相对成熟
从统计数据和 历史经验来看 ，艺术 品投资 和传 统的股 票、债 券投 资相 比 风险也 不低 ，也没 有证据 表明 其它地 区的艺 术品 投资 比传统领 域更 容易赚 钱 。但 在欧 美发达 国家 ，艺术 品投 资 的金融产品 已经相对成 熟 最著 名 的案 例是 荚国铁 路 养老基 金会的业绩 。上世纪 ７ ０年 代，他们 拿 出可支配的总流动 资金的 ５ （ 当于 ％ 相 ５ ０万英镑 ）与苏富比台作 ，扣除通 货 ０
招商 银 行 私 人银 行 艺 术 赏 鉴 新 闻发 布 暨 私 人 银 行 艺 术 展开 幕 式
。￡ 勤 ～ 智 ． ＆
ｒ
术 品理 财 市场 ： 叫好 不 叫座
龟 的热情相比 ．国内的投资者或者说富人们却表现出异常的 “ 入 淡定 ” 。由于投资艺术 ￡ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ赏力．所以国内艺术品拍卖市场体系相对成熟，对于大陆的富豪们来说，懂行的人直 所以这些人对于新生的艺术品理财产品也就没有太大兴趣，接受度 自然也不高 ．而外 ｝ 及艺术品投资．更不用说去 了解了．于是就出现了叫好不叫座的尴尬局面。
国铁路 养老基 金会 的艺术 品投 资会更
加成 功。 ２ Ｏ世纪 下半 叶，国外 一些著 名银
司长刘 玉珠表 示， 经过审 计，文 化部 已经向中国银 行推荐了 ３ ２个具 有发展
中国嘉德 ，２ ０ ０ ９年春季 总成 交金额近
６亿 元， 秋拍的成交额达 到 １ ３亿元 ． ５３
行开 始悄悄地 参与到艺 术品投 资领 域。
并 且对 艺术品 投资市 场产 生了举 足轻
重 的影响。
一
潜 力的 文化产 韭项 目。今 后，文 化都
还 将与银 行等 金融机 构建 立长期 的合 作 关系．不断扩大台作领域 。 据胡润的 ＜中国千万 富豪品牌倾向 报 告 ）显 示，艺 术品 投资在 富豪 的理 财投 资方向上 由第 ８位上升 到第 ４位 ， 相 比其 它城市 ，上海 富豪更 喜欢投 资 艺 术品。 大陆千 万塞 豪们 的收藏喜 好 依 次是手 表和珠 宝、 中国古 代字 画以 及 当代艺 术品。 在收 藏途径 方面 。近 八成 的富 豪选择 自行 购买 ，其 次是 通
艺术品投资基金可靠吗？
艺术品投资基金可靠吗？近几年，随着金融行业在中国的快速发展，艺术品不知不觉也作为投资品投向市场，已经成为了金融行业的新型基金产品之一。
不过艺术品投资它是以一种间接性的基金投资模式，所以对于普通老百姓来说不免又开始担忧艺术品投资基金可靠吗？第一、艺术品投资基金相对于其他投资而言风险更低。
艺术品投资基金相对于其他的金融基金而言，它最大的特点就是以实物的形式作为基金投资，所以它的价值并不会像其他基金的价值一样会具有不稳定性，也不可能因为股市的高涨跌落而造成价值下降。
相反，艺术品投资基金是具有相对稳定性的，它不容易受到外界的环境的影响。
并且艺术品投资是交由专业的人员操作管理，并不需要股民了解其中的操作流程就能达到收益的目的，所以即使是普通的股民也可以大胆放松去对艺术品进行基金投资。
不过，我们在选择专业的投资机构的时候一定要擦亮自己的眼睛，寻找安全专业的投资机构是非常重要的。
第二、艺术品投资基金的品种多，它的投资范围是没有界限的，而不仅仅限定于某个行业或者某个物品。
艺术品作为实物投放到股市中，它同时是具有多样性的。
毕竟大千世界，艺术的分类多种多样，有无形的知识产权，还有固定形状的固定资产，以及其他的一些。
那么对于股民来说，在选择的时候便更有灵活性，可选范围的广泛性，也更能保障人们的收益的客观性。
第三、艺术品投资基金比传统的金融投资收益更高更稳定。
我国的艺术行业现在日新月异，发展飞快，这不仅仅让艺术行业逐渐成为我国重要的发展行业，也同样艺术品投资基金的收入变得更加可观更加稳定。
根据相关数据表明，目前为止，还没有出现哪个艺术品基金亏损的消息显示，这表明了艺术品投资基金在我国，甚至是全球，还存在着极大的发展空间。
第四、艺术品投资基金相对而言是有国家政策的扶持，发展前景更有保障。
近几年，国家大力推行和鼓励文化产业政策并且在两会中提出文化产业要与金融行业形成融合状态，所以艺术行业自然也成为了重点支持的行业之一。
因为有了国家这个政策的支持，就犹如是国家站在艺术品投资基金的背后作为一个非常有利的支撑者，那么艺术品投资基金久变得更加可靠和保障。
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16万亿元艺术投资金矿待采粤首只艺术品基金破
茧
2012年10月18日 15:38:05
中国艺术品基金规模高达60亿元，但广东艺术品金融化较北京等地已落后好几年，广州艺术品基金市场长期空白
中国艺术品基金的资金规模已经超过了60亿元，但在广州，这一市场一直一片空白。
羊城晚报记者昨天从广州市艺术品行业商会获悉，该会与工商银行合作，即将推出广东第一只艺术品基金。
而在南方文交所，艺术品份额化产品被叫停后，如今也有几只艺术品基金正在筹备中。
相比北京等很多省市的艺术品金融化进程，广东这一市场足足落后了好几年。
诱惑艺术资产投资需求16万亿元
世界上老牌的商业银行巴克利，曾根据各种资产长期投资回报得出结论：全世界机构投资者和富人应该拿出5%-10%的资产配置在艺术品上。
按照这样的资产配置比例，意味着在2020年中国会有16万亿元-32万亿元的艺术资产的潜在需求。
虽然投资艺术品无疑是抵御通胀的较好方式，但艺术品收藏门槛很高，既要有雄厚的资金，更要有相当的艺术鉴赏力，因此，对于以升值为目的的个人投资者而言，购买艺术品金融化产品就免去了艺术品真假鉴别、保藏等难题，不失为一种好的投资手段。
最成功的案例，是2005年中国国际画廊博览会上，来自西
安的中国第一只艺术品基金“蓝马克”，以50万美元收购刘小东的《十八罗汉》组画，此后在2008年香港苏富比春拍中，该画以6193万港元转手。
据不完全统计，到2011年底，国内近30家艺术品基金公司已发行成立了超过70只艺术品基金，去年这一市场资金规模已经达到了60亿元，其中投资性基金接近30亿元，另外以抵押融资为主的融资性基金也有30亿元的规模。
但作为艺术品南方市场的重要板块，广东的艺术品金融化却一直停留在小打小闹的阶段。
南方文交所总经理张志兵日前在接受羊城晚报记者采访时就表示：“目前广东这一块市场规模很小，但艺术品金融化是国际艺术品市场发展的大趋势，未来的发展空间很大，目前南方文交所就有几只艺术品基金正在筹备中。
”
风险仅三成艺术品基金能挣钱
与其他投资基金一样，艺术品投资基金也是一种投资工具，它把众多投资人的资金汇聚起来，由专门的管理人员进行运作，通过多种艺术品类组合的投资，最终实现收益的目的。
但一位基金人士告诉记者，目前中国的艺术品基金尚处在摸着石头过河的阶段，真正能挣钱的不到三成。
因为海外艺术品基金封闭期一般是8-10年，但目前中国艺术品基金通常只有3-5年的封闭期，“春买秋卖”成了最常见的操作方式，短线操作也加大了投资风险。
恰逢今年的艺术品市场总体回调，早几年高价入仓的艺术品，很多在今年无人接手。
而广州市艺术品行业商会和工商银行合作即将发行的第一只艺术品基金，封闭期也只有2-3年。
对此，广州市艺术品行业商会会长石金柱表示：“能否买对东西，才是决定艺术品基金成败的最关键。
目前一些基金的投资过程并不透明，为了保证投资收益，有的艺术品基金买断某位艺术家的作品，然后采取各种营销方式为其推广包
装以拼命提升其名气，借此抬高其作品的市场价格。
这些基金失败的原因，就在于操盘的都是不懂行的人。
艺术品市场不同于其他金融市场，无法套用一般的金融运作手段。
而我们商会的会员，都是广州最具影响力的画廊、拍卖行和艺术品投资机构，是由专业的人来做专业的事。
在基金的运作上，我们将坚持价值投资理念，天津文交所选择白庚延的作品‘打包’本身就选错了人，价格炒高之后势必无人接手，所以我们的投资对象，必定是国内主流艺术家的精品。
”(记者许悦)。